GLI ORTAGGI DI IV GAMMA NEL
RAPPORTO COMPETITIVO CON IL
FRESCO TRADIZIONALE
Cesena, 7 ottobre 2011
Report Economico Finanziario
ISMEA – IPSOA
Gli obiettivi dell’analisi
Il REF è uno strumento di analisi di struttura e strategia competitiva di settore.
Il REF è strutturato in 10 schede.
•
Analisi strategica complessiva del settore (interazioni ambiente-struttura-comportamenti)
•
Valutazione dei risultati economico finanziari delle imprese che fanno parte del settore
… un diverso approccio all’analisi
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•
scenario competitivo di riferimento delle imprese agricole e agroalimentari
•
l’impresa come punto di osservazione (l’impresa nel sistema)
•
mission: dall’informazione del mercato all’organizzazione dei flussi informativi del
sistema agro-alimentare
•
multi-target, indirizzata prevalentemente ad operatori privati
1
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IL CONTESTO
La IV gamma agli occhi del consumatore
 Risponde alle esigenze del consumatore in termini di
«convenience» food. Prodotti ad elevato contenuto di
servizio e di grande praticità di utilizzo.
 Aumenta le occasioni di consumo di ortaggi e frutta e
quindi il numero di porzioni che possono essere
consumate nell’arco della giornata
 Aiuta il consumatore ad avere una alimentazione sana ed
equilibrata
 Immagine di un prodotto moderno, sicuro e congeniale
agli attuali stili di vita (aumenta il tempo trascorso fuori
casa, diminuisce il tempo dedicato alla preparazione dei
pasti ed il n. di componenti il nucleo familiare).
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IL CONTESTO
Alcuni numeri della IV gamma in Italia (2010)
Aziende agricole
oltre 500
Superficie investita
6.500 ettari
- di cui il 50% in serra con più cicli in un anno
Lombardia e Campania 30%; Veneto 12%; Toscana 12%; Altre 20%
Aziende di lavorazione
circa 120
Localizzazione: BG-AL-LO-PD-RN-SA-LE
Stima Fatturato (2010)
800 mln €
Stima Fatturato (2011)
900 mln €
Integrazione verticale tra
le imprese di IV gamma e
fase agricola, di tipo
contrattuale o con
controllo societario.
In alcuni casi, è l’OP che
ha investito nella IV
gamma
Fonte: Ismea, Depaaa
Nonostante la crisi economica, nel 2011 gli acquisti di
IV gamma per il consumo domestico crescono
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I CONSUMI DOMESTICI
Cambiamento degli stili di vita e di consumo
Indice annuale concatenato delle quantità acquistate dalle famiglie italiane (2000=100)
Forte incremento degli
acquisti di ortaggi di IV
Gamma :+380%
400
350
Forte incremento degli
acquisti di ortaggi di V
Gamma :+300%
300
250
200
150
Stagnazione dei consumi
di I gamma
100
50
0
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Ortaggi e legumi surgelati
Ortaggi e patate
Ortaggi e legumi conservati
Ortaggi IV gamma
Ortaggi V gamma
Frutta e Agrumi
Contrazione dei consumi
di conserve vegetali
Fonte: Ismea, Panel famiglie
Nei primi sette mesi del 2011, i dati degli acquisti di ortaggi di IV gamma per il consumo domestico
registrano un aumento di circa il 7% in volume e del 10% in valore, rispetto allo stesso periodo del 2010.
Le vendite sono trainate dalle insalate ed in particolare da quelle miste (+15% in q.tà e +20% in val.) e
non appaiono frenate dall’aumento del prezzo medio che nel complesso è cresciuto del 3%.
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LE TENDENZE IN ATTO NEL CONSUMO
DI ORTAGGI
Confronto degli acquisti 2010 con quelli 2005
IV gamma e surgelati si
collocano in un’area di
crescita grazie all’aumento
sia della diffusione, sia
dell’acquisto medio per
famiglia acquirente
10
5
DIFFUSIONE
TOTALE
ORTAGGI
IV GAMMA
SURGELATI
CONSERVE
0
-25
-20
-15
-10
ORTAGGI
FRESCHI
-5
0
5
10
-5
PATATE
15
25
Ortaggi freschi e conserve
(var.% 2010/2005)
registrano una riduzione
-10
ACQUISTO MEDIO PER FAMIGLIA
Fonte: Ismea, Panel famiglie
Nel complesso, si riducono gli acquisti in volume, ma aumenta la
diffusione dei prodotti
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20
dell’acquisto medio, ma la
diffusione resta invariata
Tendenza negativa per le
patate che perdono sia in
diffusione sia in acquisti
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IL CAMPIONE INDAGATO
Nel campione sono entrate solo le imprese specializzate nel segmento orticolo
Sono stati confrontati i risultati economico finanziari di quattro gruppi di imprese:
•
•
•
•
32 aziende (prevalentemente OP) che producono e commercializzano ortaggi
7 aziende (coop) che producono e commercializzano patate
6 aziende (OP) che producono e commercializzano funghi
7 aziende che producono e commercializzano IV gamma
L’analisi è stata condotta prendendo in considerazione i bilanci di queste imprese nel quinquennio
2005-2009, utilizzando la Banca Dati Aida Bureau Van Dijk
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ANALISI COSTI E RICAVI
Tra il 2005 ed il 2009, il valore della produzione della IV gamma è cresciuto del 40% circa
150
Valore produzione 2005 = 100
 Le imprese che commercializzano ortaggi e quelle
dei funghi hanno registrato – tra il 2005 ed il
2008 - un incremento del valore della produzione
dell’8%. Nel 2009 il valore è rimasto stabile.
140
130
 Le imprese che commercializzano patate hanno
aumentato in maniera consistente il valore della
produzione tra il 2005 ed il 2007. Nel biennio
successivo, c’è stata una riduzione altrettanto
consistente.
120
110
100
2005
2006
2007
2008
2009
Ortaggi e legumi
Patate
Funghi
Quarta gamma
Fonte: Ismea, su dati Aida Bureau Van Dijk
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 Il campione di imprese di IV gamma ha
aumentato il fatturato nel 2006. Nel 2007 è rimasto
stabile. Nel 2008 è cresciuto dell’8% e nel 2009 del
5%.
 Nel 2010 il fatturato delle imprese di IV gamma è
cresciuto dell’8% rispetto al 2009.
ANALISI COSTI E RICAVI
I costi vanno di pari passo con i ricavi
Sotto il profilo dei COSTI, tutti i campioni hanno registrato un’espansione dei costi
perfettamente correlata all’aumento del valore della produzione.
Il dato non è sorprendente in quanto sono state prese in esame realtà coop ed OP.
Le imprese del comparto appaiono in grado di modulare i costi sulla base dell’andamento
dei ricavi attraverso il meccanismo del prezzo di liquidazione di coop ed OP.
Nel caso della IV gamma, tale dato è una conferma del forte grado di integrazione
verticale tra aziende agricole ed imprese di IV gamma. Queste imprese hanno dimostrato
di saper ben gestire la domanda di materie prime in caso di variazioni della domanda al
consumo.
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LA STRUTTURA DEI COSTI
Nelle imprese di IV gamma i costi per servizi hanno un’incidenza maggiore
Quarta gamma
59%
Funghi
22%
71%
Pomodoro
9%
14%
76%
10%
9%
8%
7%
8%
8%
Patate
79%
11%
5% 6%
Ortaggi e legumi
79%
10%
6% 5%
0%
10%
20%
materie prime
30%
40%
servizi
50%
60%
70%
personale
80%
90%
100%
altro
Fonte: Ismea, su dati Aida Bureau Van Dijk
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Le imprese che commercializzano patate e ortaggi evidenziano un’incidenza molto
elevata dei costi per le materie prime sul fatturato, con un peso molto ridotto della
manodopera che si aggira intorno al 5-6% dei ricavi.
Nelle imprese specializzate nei funghi e nella quarta gamma, le spese per servizi
assumono un ruolo molto rilevante (con un’incidenza sul fatturato pari rispettivamente al
14% e al 22%) e anche il personale assume un ruolo più consistente (con un’incidenza
che sfiora il 10%).
Queste imprese sono caratterizzate da una quota più consistente del valore aggiunto
sul fatturato, pari circa al 14% nella quarta gamma e al 12% nelle imprese
specializzate nei funghi, mentre nelle imprese specializzate in ortaggi e legumi e nelle
patate la quota è pari rispettivamente all’8% e al 9%.
ANALISI COSTI E RICAVI
Nel biennio 2008/09, le imprese di IV gamma del campione hanno avuto una battuta d’arresto
Andamento del ROI (%)
6,0
5,0
4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
-1,0
2005
2006
2007
2008
2009
-2,0
Ortaggi e legumi
Quarta gamma
Fonte: Ismea, su dati Aida Bureau Van Dijk
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Funghi
Patate
Tuttavia, l’analisi del margine
operativo
(che
esprime
la
differenza tra il valore e il costo
della produzione), ed in particolare
l’analisi del ROI (margine operativo
in rapporto al capitale investito),
evidenzia come, la maggior parte
delle imprese esaminate, nel corso
del 2009, la contrazione dei ricavi
sia stata superiore a quella dei costi
con un diminuzione del profitto.
Nel 2010, le imprese della IV
gamma
hanno
registrato
un
inversione di tendenza rispetto al
biennio precedente incrementando
gli indici finanziari. Il ROI è ritornato
sui livelli del 2008.
STRUTTURA PATRIMONIALE E
FINANZIARIA
Livello di indebitamento è dato dal rapporto tra fonti esterne (banche e fornitori) e fonti proprie
10
8
6
4
2
0
2005
2006
2007
2008
2009
Ortaggi
Patate
Funghi
Quarta gamma
Fonte: Ismea, su dati Aida Bureau Van Dijk
L’analisi della struttura patrimoniale e finanziaria evidenzia che in tutti i campioni
esaminati il livello di indebitamento è molto elevato.
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Ma tale dato andrebbe riconsiderato alla luce della percentuale di indebitamento delle
imprese verso i soci conferenti. Infatti, nelle OP e coop gran parte dell’indebitamento
è costituito da debiti verso i soci conferenti e quindi presenta un minore livello di rischio
e di oneri finanziari.
STRUTTURA PATRIMONIALE E
FINANZIARIA
Tutti i campioni presentano un livello di indebitamento molto elevato, ma …
Le società specializzate in ortaggi nel 2009 avevano un livello di indebitamento
superiore a 7, vale a dire che le fonti di finanziamento esterne (principalmente verso
banche e fornitori) sono 7 volte superiori al capitale proprio. Rispetto al 2007 il livello di
indebitamento è sceso.
Nel 2008 c’è stato un forte incremento del costo del finanziamento esterno, mentre nel
2009 la stretta creditizia ha reso più difficile per le imprese accedere ai finanziamenti
degli istituti di credito.
Quest’ultimo fenomeno ha caratterizzato anche le imprese specializzate nelle patate e
nella quarta gamma che hanno registrato una riduzione dell’indebitamento nel corso
del 2008 o del 2009.
Solo le imprese specializzate in funghi hanno visto un progressivo incremento
dell’indebitamento in tutto il quinquennio, e nel 2009 le fonti esterne hanno superato di
10 volte le fonti proprie riducendo in modo consistente il livello di solidità di queste
imprese.
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STRUTTURA PATRIMONIALE E
FINANZIARIA
Le imprese di IV gamma hanno un’incidenza di oneri sul Mol del 20% vs il 40% della I gamma
Il rapporto percentuale tra gli oneri finanziari e il Mol risulta superiore o prossimo al
40%, quindi una quota elevata del margine originato dalla gestione operativa è destinato
a coprire gli interessi passivi, lasciando poco spazio ad un adeguato livello di redditività.
Nel corso del 2009, si è ridotta l’incidenza degli oneri finanziari sul Mol grazie alla
contrazione del costo del finanziamento: quasi tutti i campioni, ad eccezione delle
imprese specializzate in ortaggi, sono state favorite da una riduzione degli interessi
passivi che risultano tuttavia ancora troppo elevati, a seguito del forte indebitamento.
Solo le imprese della quarta gamma, con una produzione a maggiore valore aggiunto,
riescono a mantenere un buon equilibrio tra gli oneri finanziari e il Mol. Nel 2009, il
rapporto percentuale si aggirava intorno al 20%.
In conseguenza di ciò le imprese di IV gamma mostrano una maggiore solidità.
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