1844: i Tre moschettieri di Dumas
ma anche i Probi Pionieri di Rochdale:
Coop e la GDO
Gli strumenti finanziari in Coop
Gabriele Franceschi, Bellacoopia Impresa University,
University, 3 marzo 2014
1
Coop Consumatori Nordest
Indice
1.
Che cosa è “la Coop”
2.
I numeri di Coop
3.
Il mercato e la GDO: i numeri della crisi economica
4.
Il mercato e la GDO: la debâcle dei consumi
5.
Il mercato della GDO nel 2013
6.
La struttura della GDO
7.
La GDO è un settore a bassa redditività
8.
Aspetti finanziari delle cooperative
9.
La struttura e la PFN di Coop
10. Coop Nordest: highlights
2
Coop Consumatori Nordest
Che cosa è “la Coop”? (1)
La carta dei valori delle cooperative di consumo / 2009
1. Coop è un’ impresa aperta. Non vi è in Coop alcuna discriminazione di carattere
religioso, politico, di genere o di altro tipo.
2. Coop è un’ impresa democratica. Una testa, un voto. Tutti possono diventare soci, soci
prestatori, soci attivi, amministratori
3. Coop è un’ impresa per la solidarietà intergenerazionale.
a) Coop non può distribuire dividendi in misura superiore all'interesse massimo dei buoni
postali fruttiferi, aumentato di due punti e mezzo, rispetto al capitale effettivamente
versato
b) Coop non può distribuire le riserve fra i soci cooperatori
c) Coop deve devolvere, in caso di scioglimento della società, l‘ intero patrimonio sociale,
dedotto soltanto il capitale sociale e i dividendi eventualmente maturati, ai fondi
mutualistici per la promozione e lo sviluppo della cooperazione
4. Coop lavora a vantaggio di tutti i consumatori e della comunità. La missione di Coop
è di difendere i diritti e gli interessi di tutti i consumatori perseguendo il miglior equilibrio di
prezzo, servizio, qualità e sicurezza dei prodotti - ed in particolare dei prodotti a marchio
Coop - nel rispetto dell’ ambiente, nell’ uso appropriato delle risorse, nella valorizzazione
del lavoro.
5. Coop offre lavoro buono e stabile: i diritti normativi e sindacali dei lavoratori è
patrimonio inalienabile di Coop. Oltre il 90% dei rapporti di lavoro sono a tempo
3
indeterminato
Coop Consumatori Nordest
Che cosa è “la Coop”? (2)
La carta dei valori delle cooperative di consumo / 2009
6. Coop appartiene ai soci. Coop si impegna:
a) ad offrire ai soci vantaggi esclusivi nell’ acquisto di beni, servizi e nella tutela e
valorizzazione dei loro risparmi
b) a mettere in atto le forme più efficaci e capillari di partecipazione democratica: modalità
elettiva, strutture sociali territoriali, assemblee separate
c) a mettere in atto strumenti di ascolto e dialogo con tutti i soci e i consumatori
7. Coop fa parte della comunità in cui opera: promuove, partecipa e contribuisce ad
iniziative locali di carattere sociale e culturale
8. Coop fa parte del mondo: promuove, partecipa e contribuisce ad iniziative di carattere
sociale, economico e culturale nelle aree più svantaggiate del pianeta. Tutti i fornitori Coop,
ovunque siano locati, devono essere compliant rispetto alla certificazione etica SA 8000 sui
rapporti di lavoro
9. Coop è una impresa che opera nel mercato: compete ed è leader pur rispettando tutti gli
elementi della propria genetica: mutualità, solidarietà, partecipazione, intergenerazionalità
tutela del lavoro.
Come ha scritto Ivano Barberini, un grande cooperatore:
“Coop è come un calabrone: vola nonostante le leggi della fisica”.
4
Coop Consumatori Nordest
I numeri di Coop (1)
Fonte: Coop Italia
Coop Consumatori Nordest
5
I numeri di Coop (2): i soci
Fonte: Rapporto sociale Coop
Coop Consumatori Nordest
6
I numeri di Coop (3): il prodotto a marchio
Fonte: Rapporto sociale Coop
Coop Consumatori Nordest
7
I numeri di Coop (4): il prodotto a marchio nel 2013
INCIDENZA
PL MERCATO 2013
17,6
INCIDENZA
PL COOP 2013
18,4
Private
26,3
24,8
25,5
+1,2
Leader
24,7
24,1
Follower
Altre
Marche
31,5
26,5
32,0
Inclusa McR
Progressivo DIC 2012
Progressivo DIC 2013
Fonte: Coop Italia
8
Coop Consumatori Nordest
I numeri di Coop (5): vantaggi per le comunità
Fonte: Rapporto sociale Coop
Coop Consumatori Nordest
9
I numeri di Coop (6): l’ inflazione
Fonte: Osservatorio prezzi Coop Italia
10
Coop Consumatori Nordest
I numeri di Coop (7): Vendite 2013
Vendite 2013 €
1.042.461.435
759.711.083
950.388.758
908.559.176
1.257.769.221
2.076.215.338
2.396.853.112
1.185.203.813
618.169.165
57.320.555
161.065.318
16.349.527
11.430.066.502
Scontrini
2013
35.158.269
25.564.235
31.379.888
28.703.057
42.651.412
79.881.715
77.102.107
44.509.526
23.076.123
1.740.704
5.647.999
1.437.220
396.852.255
Scontrino
medio
29,65
29,72
30,29
31,65
29,49
25,99
31,09
26,63
26,79
32,93
28,52
11,38
28,80
524.943.464
29.002.031
18,10
Tot. Coop
11.955.009.966
425.854.286
28,07
Super
Iper
Mini
Tot. Coop
53,4%
42,4%
4,2%
100,0%
60,1%
33,5%
6,4%
100,0%
Novacoop
Coop Liguria
Coop Lombardia
Coop Nordest
Coop Estense
Coop Adriatica
Unicoop Firenze
Unicoop Tirreno
Coop Centro Italia
Trento Sviluppo
Ipercoop Sicilia
Supercoop Sicilia
Tot. Grandi Coop
Tot. Medie Coop
Mq AV
156.997
87.320
145.470
153.290
199.811
276.542
176.335
150.023
78.530
6.450
36.650
6.120
1.473.538
€/Mq.
6.640
8.700
6.533
5.927
6.295
7.508
13.593
7.900
7.872
8.887
4.395
2.671
7.757
Scontrini /
Mq.
224
293
216
187
213
289
437
297
294
270
154
235
269
25,18
35,92
18,43
28,07
Dati riferiti soltanto a grandi e medie Coop
Fonte: Ancc
Coop Consumatori Nordest
11
I numeri di Coop (8): Prestito Sociale 2013
€ 000
Novacoop
Coop Liguria
Coop Lombardia
Coop Nordest
Coop Estense
Coop Adriatica
Unicoop Firenze
Unicoop Tirreno
Coop Centro Italia
Totale Coop
Fonte: Ancc
Coop Consumatori Nordest
31/12/2012
678.966
640.193
1.003.015
1.311.979
806.167
1.832.071
2.343.638
1.178.289
630.692
10.425.010
31/12/2013
736.287
671.947
1.090.808
1.381.654
809.310
2.079.108
2.225.617
1.175.614
606.935
10.777.280
∆
57.321
31.754
87.793
69.675
3.143
247.037
-118.021
-2.675
-23.757
352.270
∆%
8,4%
5,0%
8,8%
5,3%
0,4%
13,5%
-5,0%
-0,2%
-3,8%
3,4%
Libretti al
31/12/2013
78.434
88.486
113.247
120.136
84.060
248.771
247.800
121.275
80.348
1.182.557
€/
Libretto
9.387
7.594
9.632
11.501
9.628
8.358
8.982
9.694
7.554
9.114
12
Il mercato e la GDO: i numeri della crisi economica (1)
125,00
122,14
121,17
120,00
118,82 118,97
118,08
119,80
118,75 119,15
116,84
115,00
113,84 114,08
112,51
112,50
110,96
110,00
110,90
109,55
108,94
108,49
107,55
107,12
106,51
105,00
100,00
103,53 103,98
103,45
102,76 102,99
102,10
102,02
101,74 101,79
101,43
101,16
100,82 100,77
100,61 100,98 100,31 100,63
100,00
99,95
99,88 99,56
98,89 98,70 98,73
107,49
106,43
105,96
105,72 105,54 105,36
105,27 105,08 105,22 105,48 105,46 105,24
104,65
104,40
103,02
101,93
99,80
99,01 98,95
98,83
97,54
97,52
95,00
94,46
92,82
91,1191,46
90,72
90,54
90,00
85,00
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Pil procapite
Consumi alimentari procapite
Fonte: elaborazione propria su dati Prometeia, gennaio 2014
Coop Consumatori Nordest
Reddito disponibile procapite
13
Il mercato e la GDO: i numeri della crisi economica (2)
2,0%
1,0%
0,0%
-1,0%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2014/2007
-2,0%
-3,0%
-4,0%
-5,0%
-6,0%
-7,0%
-8,0%
-9,0%
-10,0%
-11,0%
-12,0%
-13,0%
-14,0%
-15,0%
-16,0%
Pil procapite
Fonte: elaborazione propria su dati Prometeia, gennaio 2014
Coop Consumatori Nordest
Consumi alimentari
Reddito disponibile
14
Il mercato e la GDO: la debâcle dei consumi (1)
Fonte: Rapporto Coop 2013 Consumi e distribuzione
Coop Consumatori Nordest
15
Il mercato e la GDO: la debâcle dei consumi (2)
Fonte: Rapporto Coop 2013 Consumi e distribuzione
Coop Consumatori Nordest
16
Il mercato e la GDO: la debâcle dei consumi (3)
Fonte: ANCC QF 2012
Coop Consumatori Nordest
17
Il mercato e la GDO: la debâcle dei consumi (4)
Fonte: Coop Italia
Coop Consumatori Nordest
18
Il mercato e la GDO: la debâcle dei consumi (5)
Fonte: Coop Italia
Coop Consumatori Nordest
19
Il mercato della GDO nel 2013 (1)
20
Coop Consumatori Nordest
Il mercato della GDO nel 2013 (2)
Fonte: Coop Italia
21
Coop Consumatori Nordest
La struttura della GDO in Italia (1)
mln €
Libero servizio
Super
Super (400-799)
Super (800-1499)
Super (1500-2499)
Iper
Iper (2500-4499)
Iper (4500-7999)
Iper (8000 e +)
Discount
Totale GDO
2007
13.653
36.260
12.595
14.033
9.631
28.042
9.206
10.302
8.534
8.170
86.125
2008
13.477
37.390
12.800
14.329
10.260
29.191
10.595
9.767
8.829
9.949
90.007
Fonte: Rapporto Coop 2013 Consumi e distribuzione
Coop Consumatori Nordest
2009
12.931
37.567
12.813
14.567
10.187
29.993
11.000
10.188
8.805
11.093
91.584
2010
12.366
37.951
12.382
14.735
10.833
30.423
11.116
10.451
8.856
11.660
92.400
2011
12.133
38.695
12.349
15.203
11.143
30.376
11.710
10.370
8.296
12.417
93.621
2012
11.371
38.575
11.836
15.192
11.546
30.088
12.362
9.659
8.068
13.109
93.144
2013 e
11.314
38.382
29.336
13.607
92.641
22
La struttura della GDO in Italia (2)
Composizione vendite GDO 2012
14,1%
12,2%
19,0%
41,4%
13,3%
Libero servizio
Super
Fonte: Rapporto Coop 2013 Consumi e distribuzione
Coop Consumatori Nordest
Superstore
Iper
Discount
23
La struttura della GDO in Italia (3)
(Incidenza % Vendite Gdo sui Consumi delle Famiglie)
70,0
65,0
60,0
14,0
14,2
55,0
50,0
45,0
40,0
50,2
52,7
35,0
30,0
2007
Largo Consumo Conf.+Fresco Peso Variabile
2011
Non Food (Tessile, Abbigliamento, Bazar)
(*) elaborazioni su dati Nielsen e altre fonti ufficiali
Fonte: The Nielsen Company
Fonte: Rapporto Coop 2013 Consumi e distribuzione
Coop Consumatori Nordest
24
La struttura della GDO in Italia (4)
(Superfici di vendita; 2007=100)
144
122
media formati = 111
113
107
94
Lis
Super
Fonte: Rapporto Coop 2013 Consumi e distribuzione
Coop Consumatori Nordest
Superstore (2.500-4499)
Iper (>4500)
Discount
25
La struttura della GDO in Italia (5)
GDO Vendite mq.2012 / 2007
120
100
80
60
40
20
Libero servizio
Super
Superstore (2500-4499)
Iper (4500 e +)
Discount
Totale GDO
GDO Vendite mq.2012 / 2007
Fonte: Rapporto Coop 2013 Consumi e distribuzione
Coop Consumatori Nordest
26
La struttura della GDO in Italia (6)
Vendite GDO 2012-2007
180
160
140
120
100
80
60
40
20
Libero servizio
Super
Superstore
Iper
Discount
Totale GDO
2012-2007
Fonte: Rapporto Coop 2013 Consumi e distribuzione
Coop Consumatori Nordest
27
GDO: Le quote delle principali insegne
28
Coop Consumatori Nordest
Quote di mercato e intensità competitiva per cooperativa 2012
30%
Firenze
Quote mq Coop vs mq GDO
25%
20%
Centro Italia
Estense
15%
Adriatica
Liguria
10%
5%
0%
150
170
Nordest
Novacoop
Tirreno
190
210
230
250
Lombardia
270
290
310
330
MQ Moderna Distribuzione x 1.000 abitanti
Fonte: elaborazioni proprie su dati Nielsen
29
Coop Consumatori Nordest
La GDO è un settore a bassa redditività (1)
Fonte: ANCC QF 2012
Coop Consumatori Nordest
30
La GDO è un settore a bassa redditività : il Roe
La redditività netta di Industria e Gdo
DISTRIBUZIONE AL DETTAGLIO
INDUSTRIA ALIMENTARE
9,5
8,5
7,3
7,4
6,8
3,0
2,1
0,7
2003-2007
2008-2010
2011
2012
Roe (Risultato d'esercizio/Capitale Netto) (%)
Fonte: Rapporto Coop 2013 Consumi e distribuzione
Coop Consumatori Nordest
31
Aspetti finanziari delle cooperative: la distribuzione degli utili
La normativa fissa alcuni criteri inderogabili per la distribuzione degli utili delle aziende
cooperative:
1. Riserva legale: almeno il 30% dell’ utile di esercizio. Nelle spa almeno il 5% fino al
raggiungimento del 20% del capitale sociale
2. Fondi mutualistici: il 3% dell’ utile di esercizio
3. Riserve statutarie
4. Riserve facoltative
5. Ristorno ai soci: sulla base dello scambio mutualistico
6. Aumento gratuito delle quote e delle azioni: nel limite dell’ inflazione FOI. Per il
2013, 1,10%
7. Dividendi sul capitale ai soci cooperatori:
a)
b)
8.
9.
10.
interesse max sui BPF +2,5%
se patrimonio netto/indebitamento totale >1/4
Dividendi a soci finanziatori: soci cooperatori + max 2%
Dividendi a soci sovventori: soci cooperatori + max 2%
Dividendi ad azioni di partecipazione cooperativa: soci cooperatori+ 2%
32
Coop Consumatori Nordest
Aspetti finanziari delle cooperative: strumenti del passivo
Gli strumenti del passivo a cui le cooperative hanno accesso sono:
1. Quote di capitale sociale dei soci cooperatori
2. Azioni di soci finanziatori
3. Azioni di soci sovventori
4. Azioni di partecipazione cooperativa
5. Prestito sociale
6. Mutui e finanziamenti
7. Obbligazioni
8. Mini bond
9. Cambiali finanziarie
10. Altri strumenti di finanziamento
33
Coop Consumatori Nordest
Azioni di finanziamento, di sovvenzione, di partecipazione cooperativa
• Le cooperative possono emettere azioni di finanziamento ma queste sono sottoposte a
limitazioni:
• diritti patrimoniali: no diritti su riserve indivisibili e max 2% su dividendi soci cooperatori
• diritti amministrativi: max 1/3 voti, max 1/3 amministratori e 1/3 organo di controllo
• Le cooperative possono emettere azioni di sovvenzione ma queste sono sottoposte a
limitazioni:
• diritti patrimoniali: max 2% su dividendi soci cooperatori
• diritti amministrativi: per ogni socio sovventore max 5 voti e nel complesso < 1/3 dei voti
totali. La maggioranza degli amministratori devono essere costituita da soci cooperatori
• Le cooperative possono emettere azioni di partecipazione cooperativa ma queste sono
sottoposte a limitazioni:
• diritti patrimoniali: 2% su dividendi soci cooperatori
• diritti amministrativi: sono prive di diritto di voto
Le limitazioni poste a questo tipo di strumenti le rendono poco o punto appetibili per dei
finanziatori esterni e ciò spiega la loro scarsissima distribuzione
34
Coop Consumatori Nordest
Aspetti finanziari delle cooperative: il Prestito sociale
Le cooperative possono raccogliere finanziamenti dai propri soci persone fisiche sotto forma di
prestito sociale. Esso è sottoposto a specifiche normative.
• Il limite al prestito per il singolo socio di cooperative di consumo è attualmente di 36.093,66 €
• Il limite al prestito per il singolo socio di cooperative agricole, PL, edili e di abitazione è
attualmente di 72.187,36 €
• I tassi di interesse riconosciuti ai soci non possono superate il tasso max BPF + 2,5% (
attualmente 7,25%)
• Gli interessi riconosciuti ai soci sono fiscalmente indeducibili se superano il tasso min BPF +
0,90% (attualmente 1,15%). Quest’ ultima disposizione è fiscalmente penalizzante ed onerosa
per le cooperative
• Il prestito sociale complessivamente raccolto non può eccedere tre volte il patrimonio netto
della cooperativa risultante dall’ ultimo bilancio approvato.
• Se assistito da garanzie rilasciate da soggetti vigilati per almeno il 30% esso può arrivare a
cinque volte il patrimonio netto
• ANCC si è dotata di un proprio autonomo regolamento sul prestito sociale:
almeno il 30% del prestito deve essere mantenuta in attività liquide o prontamente liquidabili
il prestito non può essere immobilizzato in immobilizzazioni materiali, immateriali e finanziarie
in misura superiore al 30%
35
Coop Consumatori Nordest
Aspetti finanziari delle cooperative: i decreti Sviluppo del 2012 (1)
I due decreti Sviluppo del 2012 hanno modificato profondamente le caratteristiche degli
strumenti finanziari a disposizione delle imprese non quotate; e quindi anche delle cooperative.
Obbligazioni
Viene eliminato il limite del doppio del patrimonio netto come tetto all’ emissione di
obbligazioni da parte di società non quotate
possono emettere obbligazioni tutte le società non quotate diverse dalle banche e dalle
microimprese (10 dipendenti<, bilancio < 2mln€)
Il trattamento fiscale degli interessi viene equiparato a quello delle società quotate:
• interessi deducibili nei limiti del 30% del ROL se gli strumenti sono quotati su mercati
regolamentati o MTF (ExtraMOT)
• se non quotati, gli interessi sono deducibili nei limiti del 30% del ROL se i sottoscrittori sono
investitori qualificati
• i costi di emissione delle obbligazioni sono deducibili
• da febbraio 2013 è attivo l’ MTF ExtraMOT pro, riservato ad investitori professionali, su cui è
possibile quotare con flessibilità e costo contenuti gli strumenti finanziari delle società non
quotate
Ad oggi gli unici esempi di quotazione su questo mercato dal mondo cooperativo sono le
obbligazioni di Filca cooperative (20 mln € /6%)e Manutencoop FM ( 425 mln €/8,5%)
36
Coop Consumatori Nordest
Aspetti finanziari delle cooperative: i decreti Sviluppo del 2012 (2)
Cambiali finanziarie
37
Coop Consumatori Nordest
Aspetti finanziari delle cooperative: i decreti Sviluppo del 2012 (3)
Obbligazioni subordinate partecipative
38
Coop Consumatori Nordest
Struttura finanziaria e PFN di Coop
Coop
000 €
Disponibilità e mezzi equivalenti
Titoli circolante
Crediti finanziari
Attivo finanziario breve
2035 società italiane
2012
1.836.492
5.544.468
301.843
7.682.803
Prestito sociale
Debiti finanziari a breve
Passivo finanziario a breve
10.438.776
1.763.218
12.201.994
PFN a breve
-4.519.191
%
000 €
23,9% Disponibilità e mezzi equivalenti
72,2% Titoli circolante
3,9% Crediti finanziari
Attivo finanziario breve
2012
49.652.290
6.093.594
55.745.884
85,5% Debiti finanziari a breve terzi
14,5% Debiti fin. a breve consociate
Passivo finanziario a breve
57.288.264
68.306.119
125.594.383
PFN a breve
1.998.746
Att. finanziarie a medio lungo
Obbligazioni
Pass. finanziarie a medio lungo
Totale pass. fin. a medio lungo
PFN a medio lungo
1.225.642
1.225.642
773.104
Obbligazioni
Pass. finanziarie a medio lungo
Totale pass. fin. a medio lungo
PFN a medio lungo
78.245.263
133.036.141
211.281.404
- 177.968.422
PFN
- 247.816.921
Patrimonio netto
PFN - Patrimonio netto
PFN - Patrimonio netto %
- 3.746.087
5.998.317
2.252.230
-62,5%
45,6%
54,4%
-69.848.499
Att. finanziarie a medio lungo
PFN
%
89,1%
10,9%
0,0%
33.312.982
Patrimonio netto
PFN - Patrimonio netto
PFN - Patrimonio netto %
37,0%
63,0%
370.373.000
122.556.079
-66,9%
Fonte: elaborazioni proprie su dati Mediobanca / Coop: Bilanci consolidati 9 Grandi Coop + Ipercoop Sicilia + Dico
39
Coop Consumatori Nordest
Coop Consumatori Nordest: highlights (1)
Coop Consumatori Nordest è una cooperativa che opera nelle province di Reggio
Emilia, Parma, Piacenza, Mantova, Brescia, Venezia, Treviso, Pordenone, Udine,
Gorizia e Trieste.
• I soci al 31 dicembre 2013 erano ca. 629 mila di cui il 62% ca. in Emilia-Lombardia
e il 38% in Friuli-Veneto
Re
Pr
Pc
Mn
Bs
Soci
169.781
98.207
35.823
77.082
6.561
Totale EL
Totale CNE
387.454
628.906
%
27,0%
15,6%
5,7%
12,3%
1,0%
0,0%
61,6%
Ve
Tv
Pn
Ud
Go
Ts
Totale FV
Soci
20.917
13.656
62.265
84.268
35.240
25.106
241.452
%
3,3%
2,2%
9,9%
13,4%
5,6%
4,0%
38,4%
• I soci prestatori al 31 dicembre 2013 erano circa 120 mila ( il 19% dei soci totali )
e il Prestito Sociale era pari a 1.382 milioni €.
• La cooperativa gestisce 84 pv per una superficie di vendita di quasi 154 mila
mq. Le vendite 2013 sono state pari a 908,5 mln €.
40
Coop Consumatori Nordest
Coop Consumatori Nordest: highlights (2)
• Le vendite vengono realizzate per il 70% in Emilia Lombardia e per il 30% in Friuli
Veneto
• I supermercati indicono per il 57% e gli iper per il 43%
N° pv
Mq AV
Vendite 2013
€/mq.
Emilia Lombardia
Super
Iper
Totale
41
7
48
55.223
41.573
96.796
334.731
306.555
641.286
6.061
7.374
6.625
Friuli Veneto
Super
Iper
Totale
33
3
36
38.050
18.800
56.850
181.420
85.835
267.256
4.768
4.566
4.701
Coop Nordest
Super
Iper
Totale
74
10
84
93.273
60.373
153.646
Super
Iper
Totale
N° pv
88%
12%
100%
516.151
392.391
908.542
5.534
6.499
5.913
Mq AV
Vendite 2013
61%
57%
39%
43%
100%
100%
41
Coop Consumatori Nordest
Coop Consumatori Nordest: highlights (3)
I principi contabili
• Coop Consumatori Nordest redige il bilancio individuale secondo i principi contabili
civilistici IT GAAP
• Coop Consumatori Nordest redige invece il bilancio di consolidato di gruppo
secondo i principi contabili internazionali IAS / IFRS, più stringenti, a maggiore
tutela dei soci:
gli investimenti immobiliari sono regolarmente valutati a fair value
gli strumenti finanziari del circolante sono AFS e quindi valutati a fair value e la correzione
portata a ∆ Patrimonio Netto
gli strumenti finanziari immobilizzati sono valutati in larga parte come AFS
l’ attivo finanziario viene sottoposto a stress test sui tassi e viene valutato con cadenza
mensile il valore della probabilità di default secondo la metodologia delle agenzie di rating
il rischio del portafoglio finanziario (VaR) viene valutato con cadenza settimanale
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Coop Consumatori Nordest
Coop Consumatori Nordest: highlights (4)
La remunerazione del Prestito sociale
Promozione giacenza: interessi riconosciuti su incremento giacenza media
** al lordo delle imposte e per ogni semestre 2014
43
Coop Consumatori Nordest
Tassi lordi prestito Coop Nordest e prodotti concorrenti
Gennaio 2014
Tasso
Lordo
Aliquota
Ritenuta
Tasso
Netto
Netto da
spese, bolli,
commissioni
Prestito Sociale
(nuovo libretto aperto il 1°
gennaio 2014 con € 36.000)
Fonte: elaborazioni
proprie su dati di
mercato
Coop Consumatori Nordest
Buoni del Tesoro
BoT 3 mesi
BoT 6 mesi
BoT 12 mesi
Poste Italiane
Libretto nom.vo ord.
Libretto nom.vo smart
(tasso base)
Libretto nom.vo smart
(tasso premiale)
ING - Conto Arancio
Tasso Base
Vincolo 6 mesi
Vincolo 12 mesi
Che Banca
Conto Deposito
Tasso Base
Vincolo 3 mesi
Vincolo 6 mesi
Vincolo 12 mesi
Mediolanum
Conto Deposito
Tasso Base
Vincolo 3 mesi
Vincolo 6 mesi
Vincolo 12 mesi
3,64%
20% 2,91%
2,91%
↔
0,24%
0,59%
0,74%
12,50% 0,21%
12,50% 0,52%
12,50% 0,65%
0,00%
0,12%
0,35%
↔
↓
↓
0,50%
20% 0,40%
0,25%
0,50%
20% 0,40%
1,75%
20% 1,40%
↔
0,25% ↔
1,25% ↔
1,00%
1,40%
1,70%
20% 0,80%
20% 1,12%
20% 1,36%
0,65%
0,97%
1,21%
↔
↔
↔
0,75%
1,20%
1,70%
2,00%
20%
20%
20%
20%
0,60%
0,96%
1,36%
1,60%
0,45%
0,81%
1,21%
1,45%
↔
↔
↔
↓
1,00%
2,10%
2,15%
2,20%
20%
20%
20%
20%
0,80%
1,68%
1,72%
1,76%
0,65%
1,53%
1,57%
1,61%
↔
↔
↔
↔
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