International
accounting
Modulo 1
Dott.ssa Antonella Portalupi
Planning lezioni
Planning lezioni
rif. a slides
Titolo modulo
Data
Modulo I
Framework di riferimento, direttive comunitarie, giovedi
Portalupi
quadro normativo, fair value
venerdi
Modulo II
Portalupi
Il bilancio consolidato - tecniche di
giovedi
consolidamento aspetti pratici; IAS 27 nozione di venerdi
controllo
Modulo III
Casola
IAS 1 - Il bilancio nei principi contabili
giovedi
internazionali; IAS 7: Rendiconto finanziario; IAS venerdi
8 cambiamento di stime e correzioni di errori
Modulo IV
Casasola
IAS 18 revenue recognition
,
giovedi
Modulo V
Portalupi
IFRS 3 Business combinations e variazione della
quota di partecipazione
IAS 38 intangible assets
IAS 16, immobili impianti e macchinari,
IAS 17 leasing, IAS 40 investimenti immobiliari
giovedi
venerdi
Modulo VI
Casasola
PwC
Ore
giovedi
venerdi
2
Planning lezioni
Planning lezioni
rif. a slides
Titolo modulo
Modulo VII
IAS 32/39 strumenti finanziari: valutazione e
misurazione
Portalupi
Modulo VIII IAS 2 Inventories; IAS 11 Lavori in corso su
commessa
ias 37 provisions,
Casasola
Data
giovedi
3
3
giovedi
venerdi
3
3
Modulo IX
Casasola
IAS 19 employee benefits
Giovedi
venerdi
3
3
Modulo X
IFRS per piccole medie imprese (IFRS FOR
SME); IFRS 1 first time adoption, novità dello
IASB per il 2011
giovedi
Venerdi
3
3
57
PwC
3
Mailing docenti
[email protected]
[email protected]
PwC
4
Esami frequentanti (firma con almeno 80% presenza)
Tesina – un titolo a scelta, concordato con il docente, di
approfondimento/esercitazione –
Scritto – domande a risposta multipla, almeno 2 descrittive
Orale – solo dopo aver superato lo scritto. Generalmente nello stesso giorno
dello scritto
PwC
5
Esame non frequentanti
Testo
Principi contabili internazionali – confronti IFRS e principi contabili italiani
Editore: Ipsoa
Autore: a. portalupi, p. nava
Escluso capitoli 7, 10, 12, 20, 21, 23, 24, 26, 29, 33, 34, IFRS 2, IFRS 4, IFRS 7
PwC
6
Contenuto - Modulo 1
Ruolo dello Iasb
Panoramica principi contabili
Storia ed evoluzione delle direttive europee
Fair value
PwC
7
Perchè IAS/IFRS?
 L’unico quadro di riferimento internazionale
 Comparabilità
“Criteri di valutazione e rappresentazione comuni”
 Completezza
“Il bilancio non può essere conforme agli IAS a meno che siano stati
applicati completamente tutti gli standard”
 Rappresentazione veritiera e corretta
“Le operazioni devono essere rappresentate in base alla loro sostanza
economica e non in base alla forma legale”
PwC
8
Perché IAS/IFRS?
I PRO
 La finalità di andare su un mercato finanziario ai fini di beneficiare
degli effetti leva per la propria crescita futura (quotazione),
 L’apertura del capitale di un’impresa ad un socio istituzionale (fondo
comune di inv., private equity)
 Favorire progetti d’acquisizione d’imprese all’estero,
 Il desiderio di vendere nel breve periodo la propria impresa ad un
investitore internazionale, a una società italiana quotata…
PwC
9
Perché IAS/IFRS?
I PRO
RAGIONI LEGATE ALLA QUALITA’ DELLE INFORMAZIONI DEL
BILANCIO E ALLA VISIBILITA’
Maggior uso del fair value
Informazioni trasparenti e qualificate
Migliorare l’immagine aziendale
Costruire rapporti con clienti internazionali
Migliorare la visibilità internazionale, rassicurando i potenziali partners stranieri con dati redatti
in un linguaggio comune
Rispondere alle esigenze dei finanziatori
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10
Perché IAS/IFRS?
I CONTRO
Motivi di potere – IASB ha un potere enorme
Rischio, in alcuni casi, di non adeguarsi correttamente alle esigenze di
tutte le nazioni
Introduzione di alcuni concetti nuovi che richiedono diverso tempo
prima di essere assimilati
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11
Evoluzione delle
normative europee
PwC
12
La normativa europea in materia di bilancio
Quarta direttiva del Consiglio (78/660/CEE) del 25 luglio 1978, n. 660
GUCE 14 agosto 1978, n. L 222
relativa ai conti annuali di taluni tipi di società
- http://www.isaonline.it/s/gestione/show-mainframe.inc.php?url=/mag/CEEDir660-1978.html
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13
L’armonizzazione contabile internazionale
Definizione:
schema concettuale di riferimento universalmente valido per procedere alla rilevazione, alla
valutazione e alla rappresentazione in bilancio di operazioni e altri fatti aziendali dello stesso
tipo.
Causa dell’Armonizzazione contabile
Processo di globalizzazione dei mercati finanziari e dei movimenti di capitali e
conseguente necessità di predisposizione di bilanci comparabili nel tempo e nello spazio
attraverso regole chiare, il più possibile uniformi e condivise da tutti gli operatori
Vantaggi:
Innalzamento dell’efficienza complessiva del sistema economico integrato e dell’efficacia delle
scelte di allocazione delle risorse economiche scarse a causa della maggiore interpretabilità dei
dati e dei minori oneri a ciò correlati
Svantaggi:
Adozione di un modello contabile talvolta difforme dalle prassi consolidate presenti in un
determinato paese e necessità di transizione dal vecchio al nuovo modello di riferimento
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14
IFRS e quadro normativo
• Lo scenario italiano nell’adozione degli IFRS trae
origine dal Regolamento Europeo 1606/2002 che ha
imposto , già dal 2005, a tutte le società quotate in
Europa di redigere i bilanci consolidati applicando gli
IAS/IFRS.
• L’Italia, con il DLgs 38/2005 ha disciplinato le regole
generali per l’adozione degli IFRS per:
- Bilanci di esercizio delle quotate in Italia
- Bilanci consolidati e bilanci di esercizio per le altre
entità.
PwC
15
La scelta del modello da adottare per i bilanci delle
imprese UE quotate
Nella scelta dei principi contabili da adottare per le società quotate l’UE aveva di fronte
diverse opzioni:
- Procedere alla redazione di un nuovo corpus di principi contabili europei:
scartata per il troppo tempo necessario a raggiungere un’intesa fra gli stati
membri in merito al loro contenuto
- Adottare i principi contabili americani US GAAP: scartata per la specificità di
tali principi al contesto americano
- Utilizzare, previa verifica della loro compatibilità con le finalità delle direttive
europee IV e VII, i principi contabili internazionali elaborati dallo IASB
(International Accounting Standards Board): prescelta in considerazione delle
natura e caratteristiche di tali principi (in quanto elaborati in un contesto
internazionale)
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16
La via europea alla armonizzazione contabile
internazionale
Primo tentativo di armonizzazione contabile da parte UE
Direttiva 78/660/CEE (IV Direttiva): adozione di una disciplina uniforme dei bilanci
delle società di capitali aventi sede negli stati membri
Pro
Fissazione di principi di redazione uniformi (prudenza, continuità, competenza e
costanza di applicazione dei criteri di valutazione)
Contro
Eccessiva presenza di opzioni nella rappresentazione dei valori e nei criteri di
valutazione con scelta definitiva lasciata ai singoli legislatori nazionali quale risultato
dello scontro fra le differenti visioni in tema di disciplina giuridica del bilancio
Risultato
La IV Direttiva CEE ha portato ad una armonizzazione contabile “per paese” ma non
ad una armonizzazione contabile a livello pan-europeo a causa della diversità
nelle singole legislazioni nazionali di recepimento
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17
Il processo di cambiamento della UE in tema di
informativa societaria
Le linee guida del processo di cambiamento sono state due
1. Adozione di principi contabili riconosciuti a livello internazionale per le
società quotate su mercati regolamentati
2. Revisione delle Direttive IV e VII in senso coerente alla 1 per permettere
un processo di convergenza delle regole di redazione dei bilanci fra imprese
quotate e non quotate:
•
Direttiva 65/2001/CE per regolamentare la rilevazione, la valutazione e la rappresentazione al
Fair Value degli strumenti finanziari;
•
Direttiva 51/2003/CE per favorire il processo di convergenza fra il contenuto delle direttive e i
più recenti sviluppi della teoria contabile internazionale
PwC
18
Il procedimento di adozione dei principi IAS – Il
regolamento CE 1606/2002
Data di pubblicazione sulla GUCE (Gazzetta Ufficiale della Comunità europea): 11
settembre 2002, (entrata in vigore: 14 settembre 2002).
Contenuti
-Art. 4: obbligatorietà dell’utilizzo dei principi IAS a partire dal 1° gennaio 2005, per
redigere i bilanci consolidati delle società quotate nella UE
-Art. 3 e 6: applicazione dei principi IAS subordinata ad un positivo processo di
omologazione da parte della Commissione europea e dei suoi organi consultivi (ARC –
Accounting Regulatory Committee ed EFRAG - European Financial Reporting Advisory
Group)
-Art. 5: possibilità di estensione, lasciata agli Stati membri in via obbligatoria o
facoltativa, della facoltà di applicazione dei principi IAS, anche ai bilanci di
esercizio delle società quotate e ai bilanci consolidati e di esercizio delle altre
società
-Art. 9: previsione della possibilità, lasciata agli Stati membri, di posticipare l’obbligo di
applicazione dei principi IAS al 1° gennaio 2007 per le società emittenti titoli di debito
PwCe nel caso di applicazione di principi contabili riconosciuti internazionalmente (US
quotati
GAAP) prima della pubblicazione del regolamento.
19
La situazione in Europa
 Regolamento Europeo N. 1606/2002 approvato il 19
luglio
2002 (pubblicato 11 settembre 2002):
PwC

IAS obbligatori per il bilancio consolidato di
tutte le società con azioni quotate nella EU
per gli esercizi che iniziano il 1°/1/2005,
ovvero dal 1°/1/2004 per dati comparativi.

Dati infrannuali presentati secondo IAS a
partire dalla prima trimestrale dell’esercizio
2005 (raccomandazione CESR)

stati membri decidono se imporre o
permettere gli IFRS anche per bilanci
d’esercizio e per le non quotate
20
La situazione in Italia
Il Dlgs 38/2005 utilizzando l’opzione prevista dal Regolamento Comunitario
prevede l’obbligo, oltre alle imprese obbligate dal citato regolamento, di
utilizzare gli IAS/IFRS per:
- Bilancio d’esercizio (non consolidato) di società quotate;
- Bilancio d’esercizio e bilancio consolidato di società aventi strumenti
finanziari diffusi presso il pubblico (art 116 del Testo Unico della
Finanza)
- Bilancio d’esercizio e bilancio consolidato delle banche e degli
intermediari finanziari sottoposti a vigilanza da parte della Banca
d’Italia;
- Bilancio consolidato delle società assicurative o bilancio d’esercizio se
sono quotate e non redigono il bilancio consolidato.
PwC
21
La situazione in Italia (continua)
NB: Bilanci d’esercizio predisposti secondo IAS/IFRS obbligatori dal 2006
(facoltativi nel 2005)
Facoltà:
- Società controllate da società quotate, banche, enti finanziari vigilati e
altre società che redigono il bilancio consolidato (escluse le società
minori ex art 2435-bis CC) facoltà di applicare gli IAS/IFRS nella
redazione del bilancio d’esercizio e del bilancio consolidato.
- Sono escluse dall’applicazione degli IAS/IFRS le altre società non
controllate da società che redigono il bilancio consolidato.
- Dubbi interpretativi per società controllate da entità non italiane che
redigono il bilancio consolidato IFRS
PwC
22
In Italia…..
CONSOLIDATO
INDIVIDUALE
a) Quotate (escluso
Assicurazioni)
obbligo 05
facoltà 05
obbligo 06
b) Emittenti strumenti
finanziari diffusi tra il
pubblico (art. 116 TUF)
obbligo 05
facoltà 05
obbligo 06
c) Banche, finanziarie, SIM,
SGR
obbligo 05
facoltà 05
obbligo 06
d) Assicurazioni quotate
obbligo 05
obbligo 06 se non prepara
consolidato.
divieto se presenta il consolidato
d) Assicurazioni non quotate
obbligo 05
divieto
e) controllate, collegate e j.v.
di a), b), c) e d)
f) società che redigono il
consolidato
facoltà 05
facoltà 05
f) controllate collegate e j.v. di
f)
facoltà 05
facoltà 05
g) Altre
N/A
facoltà data DM economia
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Altre
N/A
divieto
con bilancio abbreviato
23
Art. 2435-bis
Bilancio in forma
Le societa', che non abbiano emesso titoli negoziati sui mercati
abbreviata
regolamentati, possono redigere il bilancio in forma abbreviata
quando, nel primo esercizio o, successivamente, per due esercizi
consecutivi, non abbiano superato due dei seguenti limiti:
1) totale dell'attivo dello stato patrimoniale: 4.400.000(*) euro;
2) ricavi delle vendite e delle prestazioni: 8.800.000(*) euro;
3) dipendenti occupati in media durante l'esercizio: 50 unita'.
Le societa' che a norma del presente articolo redigono il bilancio in
forma abbreviata devono redigerlo in forma ordinaria quando per il
secondo esercizio consecutivo abbiano superato due dei limiti
indicati nel primo comma
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24
IFRS for SME
Il Board ha approvato nel 2009 il principio contabile internazionale IFRS for
SME.
Attualmente il principio non è applicabile in Italia. Deve esserci una modifica
normativa.
Il nuovo principio potrebbe essere applicato da tutte le “non quotate” e
sostituire le attuali norme contenute nei principi contabili italiani
PwC
25
IFRS per le PMI:
evoluzione o rivoluzione?
Evoluzione

Semplificazione rispetto agli
IFRS:
•principio stand-alone;
•225 pag contro 2000 full IFRS;
•una opzione “fallback”;
•discolosure limitata
(200 pag contro 3000 full IFRS);
• aggiornamento ogni tre anni;
•assenza di opzioni complesse; il
FV non è il principio cardine per
gli strumenti finanziari.
Rivoluzione

necessità di training e supporto
tecnico;
•problematiche interpretative e
di uniformità appldiversi
“starting points” nella
confidenza con i full IFRS;
•icativa;
•distanza con il regulator e la
territorialità delle imprese;
necessità di valutare gli impatti
sui bilanci delle PMI;

inversione nel progetto di
convergenza IFRS – US GAAP.

PwC
26
Standards
in vigore
PwC
27
Principi contabili internazionali
• IASs
• IFRSs
• SICs
• IFRICs
• Framework – no direct authority
PwC
28
I documenti che formano
uno standard
 PRINCIPIO CONTABILE
 APPENDIX
 IMPLEMENTATION GUIDANCE
 BASIS FOR CONCLUSIONS
Sito IASB: www.iasb.org
PwC
febbraio 2010
29
Contenuto di uno standard
Objective
Scope
Definitions
Recognition
Measurement
Presentation
Disclosure
PwC
September 2010
30
Elenco di IAS/IFRS
IAS 1
IAS 2
IAS 7
IAS 8
IAS 10
IAS 11
IAS 12
IAS 16
IAS 17
IAS 18
IAS 19R
IAS 20
IAS 21
IAS 23
IAS 24
IAS 26
IAS 27R
IAS 28
IAS 29
IAS 31R
PwC
Presentazione del bilancio
Rimanenze
Rendiconto finanziario
Errori e cambiamenti di principi
Eventi successivi
Contratti di costruzione
Imposte
Immobili, impianti e macchinari
Leasing
Ricavi
Benefici ai dipendenti
Contributi pubblici
Effetti di variazioni nei tassi di cambio
Oneri finanziari
Parti correlate
Fondi pensione
Bilancio consolidato e separato
Partecipazioni in collegate
Il bilancio in econ. in elevata inflazione
Partecipazioni in joint venture
31
Elenco di IAS/IFRS
IAS 32
IAS 33
IAS 34
IAS 36
IAS 37
IAS 38
IAS 39
IAS 40
IAS 41
IFRS 1
IFRS 2
IFRS 3
IFRS 4
IFRS 5
IFRS 6
IFRS 7
IFRS 8
IFRS 9
PwC
Strumenti finanziari - rilevazione
Utili per azione
Bilanci a data intermedia
Perdita di valore delle attività
Accantonamenti, Passività e attività potenziali
Attività immateriali
Strumenti finanziari: iscrizione e valutazione
Investimenti in immobili
Agricoltura
Transizione agli IFRS
Share-based payment
Aggregazioni aziendali
Contratti di assicurazione
Attività immobilizz. Dismesse
Valutazione dei diritti minerari
Financial instruments: disclosures
Operating segment
Financial Instruments
32
Elenco di IAS/IFRS
IFRS 10
IFRS 11
IFRS 12
IFRS 13
Consolidated Financial Statements
Joint arrangements
Disclosure of Interests in Other Entities
Fair Value Measurement
Latest additions:
June 2012 Consolidated Financial Statements, Joint Arrangements and Disclosure of
Interests in Other Entities: Transition Guidance - Amendments to IFRS 10,
IFRS 11 and IFRS 12
May 2012 Annual Improvements to IFRSs 2009–2011 Cycle
Mar 2012 Government loans - Amendments to IFRS 1 First-time Adoption of IFRS
Dec 2011
Amend. IAS 32—Offsetting Financial Assets and Financial Liabilities
Dec 2011
Amend. IFRS 7 - Disclosures—Offsetting Financial Assets and Financial
Liabilities
Oct 2011
Ifric 20 Stripping Costs in the Production Phase of a Surface Mine
June 2011 Presentation of Items of Other Comprehensive Income- Amend. IAS 1
June 2011 IAS 19 Employee benefits
Dec 1010
Deferred Tax: Recovery of Underlying Assets Amendments to IAS 12
Dec 2010
Severe Hyperinflation and Removal of Fixed Dates for First-time Adopters
Amendments to IFRS 1
PwC
33
Elenco di SIC Interpretations
Sic 7
Sic 10
Sic 12
Sic 13
Sic 15
Sic 21
Sic 25
Sic 27
Sic 29
Sic 31
Sic 32
PwC
Introduzione dell’euro
Assistenza pubblica: nessuna specifica relazione alle attività operative
Consolidam. società a destinazione specifica
Imprese a controllo congiunto: Conferimenti in natura da parte di partecipanti
Leasing operativo e incentivi
Imposte sul reddito: Recupero delle attività rivalutate non ammortizzabili
Imposte sul reddito: cambiamenti di conduzione fiscale di un'impresa
La valutazione della sostanza delle operazioni nella forma legale del leasing
Disclosures: Accordi per servizi in concessione
Ricavi: il baratto comprende servizi pubblicitari
Intangibles: Costi di connessione ai siti Web
34
Elenco di IFRIC Interpretations
Ifric 1 Cambi. nelle passività iscritte per smantellamenti, ripristini e passività similari
Ifric 2 Azioni dei soci in entità cooperative e strumenti simili
Ifric 3 Emission Right (soppresso dallo Iasb)
Ifric 4 Individuazione di un lease
Ifric 5 Diritti da partecipaz. a consorzi per il recupero ambientale
Ifric 6 Passività derivanti dalla partecipazione a uno specifico mercato – Rifiuti di
materiale elettrico ed elettronico
Ifric 7 Applying the Restatement Approach under IAS 29
Ifric 8 Scope of IFRS 2
Ifric 9 Reassessment of embedded derivatives
Ifric 10 Interim F/R and impairment
Ifric 11 IFRS 2-Group and treasury share tansactions
Ifric 12 Service concession agrrements
Ifric 13Customer Loyalty programmes
Ifric 14 IAS 19—The Limit on a Defined Benefit Asset, Minimum Funding
Requirements and their Interaction
PwC
35
Elenco di IFRIC Interpretations
Ifric 15
Ifric 16
Ifric 17
Ifric 18
Ifric 19
Ifric 20
PwC
Agreements for the construction of real estate
Hedges of a net investment in a foreign operation
Distribution of non cah assets to owners
Transfers of assets from Customers
Extinguishing Financial Liabilities with Equity Instruments
Stripping Costs in the Production Phase of a Surface Mine
36
Elenco nuovi IFRS
Standards
Entrata in vigore per IFRS
Omologazione
esercizi iniziati dal
si/no
amend IAS Presentation of financial statements, on other
comprehensive income (OCI)
01/07/2012
si
Amendment to IAS 12,'Income taxes' on deferred tax
01/01/2012
no
IAS 19 (revised 2011), Employee benefits
01/01/2013
si
IAS 27 (R 2011) Seperate financial statements
01/01/2013
no
IAS 28 (R 2011) Associates and joint ventures
01/01/2013
no
Amend. IFRS 1 - 'First time adoption' on government loans
01/01/2013
no
Amendment to IFRS 7, 'Financial instruments: Disclosures' on
Offsetting financial assets and financial liabilities
01/01/2013
no
IFRS 9 Financial instruments
01/01/2013
no
IFRS 10 Consolidated financial statements
01/01/2013
no
IFRS 11 Joint arrangements
01/01/2013
no
IFRS 12 Disclosures of interests in other entities
01/01/2013
no
IFRS 13 Fair value measurement
01/01/2013
no
Annual improvement 2011
01/01/2013
no
PwC
Reg.
475 del 5/6/2012
475 del 5/6/2012
37
Progetti post 2012
Progetti precedentement inclusi nell’agenda dello IASB ma rimandati e
proposte di nuovi progetti :
Agriculture, particularly bearer biological assets
Business combinations between entities under common control
Country-by-country reporting
Discount rate
Earnings per share
Emissions trading schemes
Equity method of accounting
Extractive activities
Financial instruments with characteristics of equity
Financial statement presentation
- excluding consideration of other comprehensive income
PwC
38
Progetti post 2012
Foreign currency translation
Government grants
Income taxes
Inflation accounting (revisions to IAS 29)
Intangible assets
Interim reporting
Liabilities – amendments to IAS 37
Other comprehensive income
Post-employment benefi ts (including pensions)
Presentation and disclosure standard
Rate-regulated activities
Share-based payment
PwC
39
Progetti dello Iasb
PwC
40
IASB e unione europea
Il processo
di approvazione
degli standards
PwC
febbraio 2010
41
The Vision
…un
singolo insieme di principi globali
di alta qualita
..utilizzati nei mercati
dei capitali globali
PwC
42
Struttura organizzativa dello IASB
IASC
FOUNDATION
22
Amministrato
ri
SAC
(Consiglio
di
consulenza
)
IASB
14 membri
35 tecnici
IFRIC
Informatori Nazionali sui Principi
Contabili
PwC
43
Struttura dello IASB
Lo IASB:
è un organismo totalmente indipendente
tutte le riunioni sono pubbliche
ha assunto un grande potere
i risultati dell’attività svolta sono impressionanti
PwC
44
Processo di emanazione dei principi
Programma di Commenti e
analisi
discussione
Bozza
Commenti e
analisi
Principio
Dato
effettivo
Ricerca
Informatori
Altri
nazionali
PwC
45
Processo di emanazione dei principi
Programma diCommenti e
discussione
analisi
Bozza
Commenti e
analysi
Principio
Dato
effettivo
Ricaeca
Informatori
nazionali
PwC
Altri
46
Processo di Emanazione
dei Principi
Programma diCmmenti e
Discussione Analisi
Bozza
Commenti e
Principio
Analisi
Dato
Effettivo
ricerca
Informatori
Altri
Nazionali
PwC
47
Il processo di endorsment
• L’articolo 6 del regolamento 1606/2002 prevede che l’adozione dei principi
internazionali segua una procedura prestabilita. Essa prevede che il “comitato
di regolamentazione contabile” (ARC Accounting Regulatory Committee)
assiste la commissione nelle decisioni. Questo comitato ha natura politica ed è
a sua volta assistito da un organo tecnico, l’EFRAG (European Financial
Reporting Advisory Group)
PwC
48
Il processo di endorsment
Secondo il regolamento i principi contabili internazionali non
possono essere adottati e applicati nell’Unione europea se non
rispondono agli stretti criteri definiti dal regolamento stesso.
A questo scopo è stata stabilita la seguente procedura:
•
valutazione tecnica del principio da parte dell’EFRAG;
•
adozione dal Comitato di regolamentazione contabile
(ARC);
•
decisione sull’applicabilità da parte della Commissione
europea;
•
traduzione in tutte le lingue ufficiali della Comunità
europea;
•
pubblicazione, sotto forma di regolamento, nella gazzetta
ufficiale delle Comunità europee.
PwC
49
UE endorsement process
IASB
European Commission
Based on the advice of EFRAG and
the opinion of SARG, the Commission
prepares a draft endorsement
Regulation.
IASB issues a standard
EFRAG
(European
Financial
Reporting
Advisory Group)
EFRAG delivers its advice
to the Commission
whether the standard meets
the criteria of endorsement
If the European Parliament and the
Council give their favourable opinion
on the adoption or the 3 months
elapsed without opppositoin from their
side, the Commission adopts the draft
Regulation which is published in the
Official Journal
Council
SARG
EFRAG holds consultations
with interest groups
Interest groups
ARC
(Accounting Regulatory Committee)
It Set up in accordance with article 6 of
the IAS Regulation voteson the
Commission proposal
SARG (Standards Advice Review Group) issues its
opinion whether EFRAG’s endorsement advice is
well-balanced and objective
PwC
European
Parliament
The European Parliament
and the Council of the
European Union have 3
months to oppose the
adoption of the draft
Regulation by the
Commission
50
Dal costo
al fair value
PwC
51
Fair value e costo storico
Verificabilit
à
/Attendibili
tà
Metodo
del costo
storico
Metodo
del fair
value
Rilevanza
PwC
52
Fair value e costo storico
€
Metodo del costo
storico (senza
amm.to)
Metodo del fair
value
Metodo del costo storico
con ammortamento
0
PwC
t
53
Criteri di valutazione
Molti standards hanno:
il minore o il maggiore tra due criteri
alcuni richiedono il costo, altri il FV
alcuni consentono la scelta tra costo e FV
Nuovi criteri di valutazione
Costo rivalutato (fair value)
Fair value con contropartita il conto economico
Amortised cost
Maggiore utilizzo di tecniche di valutazione finanziaria (DCF) per attività e
passività finanziarie
PwC
54
Dove è consentito (opzionale) utilizzare il FV?
 Property, plant and equipment (Immobilizzazioni materiali
strumentali)
 Investment properties (Investimenti immobiliari)
 Intangible assets (attività immateriali – raro)
 Inventories (rimanenze di commercianti-intermediari che
acquistano o vendono merci per conto terzi o per proprio conto*).
*Queste rimanenze sono principalmente acquistate per una vendita nel prossimo futuro e
per generare un utile dalle fluttuazioni di prezzo o dal margine dei commerciantiintermediari
PwC
55
In quali aree del bilancio è obbligatorio utilizzare
il FV?
Property, plant and equipment
Investment property
Intangible assets
Inventories

Attività biologiche (agricoltura)

Strumenti finanziari a fair value con contropartita CE
(derivati, titoli detenuti con scopi di “trading”)

Strumenti finanziari con contropartita PN (investment
available for sale)
PwC
56
Come si misura il fair value?
Il fair value è l’ammontare a cui un’attività può essere
scambiata, o una passività può essere estinta, tra controparti
consapevoli e consenzienti, in un’operazione tra soggetti
indipendenti.
Il fair value è pressochè sempre determinabile,
sebbene esso implichi l’utilizzazione di modelli o di
altre tecniche di stima.
PwC
57
Metologie di valutazione
del fair value
Market approach
Valori riferiti a transazioni correnti nel mercato
Income approach
Valori che si generano con riferimento all’attesa di
utili futuri che si genereranno
Cost approach
Si applica quando entrambi I due metodi precedenti
non sono applicabili
PwC
58
Gerarchia nella scelta del fair value
Mercato attivo – prezzi quotati
Prezzi delle più recenti transazioni
Market comparisons – transazioni in simili beni
Market
Sector benchmarks
Approach
Discounted cash flow approach
Income
Approac
h
PwC
59
Come selezionare il più appropriato metodo di
valutazione?
Sono disponibili dati
di transazioni simili NO
nel mercato per
attività
comparabili?
L’attività
genera cassa?
SI
SI
I cash flows
attribuibili all’attività
possono essere
stimati direttamente
e separatamente?
Utilizzare il
Market
Approach
SI
Applicare Income Approach
Direct Methods
PwC
NO
Applicare il
Cost Approach
(se il costo di sostituzione
può essere capitalizzato
oppure ilCost
Savings Method
(in caso contrario)
NO
Applicare Income Approach
Indirect or Residual Methods
60
To Assets
Market
Income
Approach
Approach
PPE
X
Investment
X
X
X
X
X
X
X
X
Property
Intangible
Assets
Biological
Assets
Equity
Investments
Assets
sale
PwC
held for
Cost
Approach
X
X
X
61
Ifrs 13 Fair value measurements
IFRS 13 emesso in Maggio 2011
Effective date 1/1/2013, permesso applicazione anticipata
Obiettivi
– Fornire una sola guidance per l’utilizzo del FV
– Chiarie la definizione
– Aumentare le disclosures
– Aumentare la convergenza con US GAAP
Codificare le practice di valutazione esistenti
PwC
62
Scope
– Non sono influenzati dall’IFRS 13
Deferred and current tax
Share-based payment
Retained earnings and reserves
Inventory at net realisable value = fair value
PwC
Definizione di fair value
IFRS 13 definisce il fair value:
The price that would be received to sell an asset or paid to transfer a
liability in an orderly transaction between market participants at the
measurement date.
Gli IFRSs esistenti definiscono il fair value:
The amount for which an asset could be exchanged, or a liability settled,
between knowledgeable, willing parties in an arm’s length transaction.
PwC
Slide 64
Fair value – General principles
IFRS 13
Asset can be sold in 2 markets with same levels of activity
Market A Market B
Price
27
25
Transport costs
-3
-2
24
23
Transaction costs
-3
-1
21
22
What is the fair value?
Fair value: £23
Most
advantageous
market: £22
Transaction costs
• Excluded from fair value but
• Affect most advantageous market decision
PwC
65
Highest and best use (HABU)
• Non è un concetto nuovo
• HABU (highest and best use)
- Physically possible
- Legally permissible
- Financially feasible
- HABU could be in combination with other
assets/liabilities
• FV is HABU even if intention differs (e.g. defensive
assets)
• Current use is usually presumed to be HABU
PwC
What’s changed – Financial instruments
Current
New
Bid-ask spread
Bid-ask spread
Assets – Bid price
Most representative price
Liabilities – Ask price
Derivative liabilities
Transferral, settlement or
extinguishment
PwC
Derivative liabilities
Transferral
67
What’s changed – Non-financial assets and
liabilities
Current
New
Fair value hierarchy
Fair value hierarchy
Not required
Required
PwC
68
Differenti
Criteri di valutazione
PwC
69
La valutazione degli elementi dell’attivo e del passivo
Attendibilità della valutazione
Di conseguenza….
Per rilevare un elemento in bilancio
…..esso deve possedere un costo o un valore che possa essere
determinato con attendibilità
PwC
70
Costo
al netto
dell’ammortamento
IAS 38
Valore netto
di realizzo
PwC
Percentuale
di
completamento
Fair
value
Fair value
al netto dei
costi di
dismissione
Amortized
cost
71
Attivo immobilizzato
Valorizzazione in bilancio
IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI
(Immobili, impianti macchinari)
IAS 16
BENI IN LEASING FINANZIARIO
IAS 17
IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI
a vita utile definita
IAS 38
Costo al netto
dell’ammortamento e delle
perdite di valore
IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI
a vita utile indefinita
IAS 38
COSTO DI ACQUISIZIONE
Al netto di impairment
INVESTIMENTI IMMOBILIARI
IAS 40
FAIR VALUE
In base allo stato d’uso
PwC
Costo al netto
dell’ammortamento e delle
perdite di valore
Costo rivalutato
(Fair value meno
ammortamento) = costo di
sostituzione
Al minore tra FV e valore attuale dei pagamenti minimi dovuti
Costo rivalutato
(Fair value meno
ammortamento) raro
COSTO al netto
dell’ammortamento e delle
perdite di valore
72
Criteri di ammortamento
ammortamento lungo la vita utile in base ai criteri che
riflettono la capacità dell’attività di produrre reddito in
futuro.
Attività
immateriali a
vita definita
Il valore iscritto deve essere assoggettato ad impairment test
se vi sono indicatori di perdita di valore

Attività
immateriali a
vita indefinita

L’attività non è assoggettata ad ammortamento, va
sottoposta ad impairment test annualmente e ogni
volta vi sia un’indicazione di perdita di valore

PwC
73
La valutazione degli elementi dell’attivo e del passivo
Attivo immobilizzato
Valorizzazione in bilancio
PARTECIPAZIONI
Controllate collegate joint venture
IAS 27
IAS 28
IAS 39
PARTECIPAZIONI
In altre imprese
IAS 39
TITOLI e altre AF
Mantenuti fino a scadenza
IAS 39
AMORTIZED COST
TITOLI
Disponibili per la vendita (categoria AFS)
IAS 39
FV con contropartita Patrimonio netto
(categoria AFS)
STRUMENTI FINANZIARI
DERIVATI
IAS 39
FV con contropartita
CONTO ECONOMICO
PwC
Costo
comprendivo di oneri accessori
al netto delle perdite di valore
FV con contropartita Patrimonio
netto
(categoria AFS)
Fair value
Se FV non misurabile
attendibilmente
COSTO
74
Amortized cost
L’obiettivo dell’applicazione del metodo del costo
ammortizzato è giungere alla determinazione di un interesse
che rappresenti il rendimento economico effettivo
dell’investimento.
L’amortised cost è calcolato attraverso la determinazione del
tasso effettivo (IRR) che è il tasso che sconta esattamente,
all’origine, i futuri flussi di cassa contrattuali del
finanziamento al netto di tutti i costi di transazione
direttamente attribuibili.
PwC
75
Esempio
La società A acquista un titolo con queste caratteristiche:
Scadenza a 5 anni
Prezzo di acquisto: 1000
Valore nominale: 1.250
Tasso di interesse nominale: 4,7% (1.250 x 4,7% = 59)
Tasso di interesse effettivo: 10%
PwC
76
Il costo ammortizzato e la tecnica del tasso
interno di rendimento
valore nominale a scadenza 1.250 - tasso contrattuale 4,7% - acquistato
sotto la parti con differenziale di 250 – flusso di cassa anno zero 1000
1° anno
2° anno
59
3° anno
59
59
4° anno
5° anno
59
1250
59
-1
-2
-3
1000 = 59*(1+i)+59*(1+i)+59*(1+i)+59*(1+i)+1309*(1+i)
-4
-5
IRR=10%
PwC
77
IRR
(a)
Costo amm.
Inizio es
(b = a 10%)
Interesse attivo
(c)
Cash flow
(d = a + b – c)
Costo amm.
Fine es.
X0
1.000
100
59
1.041
X1
1.041
104
59
1.086
X2
1.086
109
59
1.136
X3
1.136
113
59
1.190
X4
1.190
119
1.250 + 59
-
PwC
78
La valutazione degli elementi dell’attivo e del passivo
Attivo immobilizzato
Valorizzazione in bilancio
DERIVATI
Di copertura dei flussi di cassa
IAS 39
DERIVATI
Di copertura fair value
IAS 39
CREDITI FINANZIARI
A LUNGO TERMINE
IAS 39
ATTIVITA’ BIOLOGICHE E
PRODOTTI AGRIcOLI
IAS 41
FV
Se hedge accounting
Con contropartita CE FV con contropartita
PN
FV
Se hedge accounting
Con contropartita CE
Valutazione
simmetrica del
sottostante
AMORTIZED COST
FV meno costi al
punto vendita
COSTO
Più oneri accessori
79
PwC
Attivo corrente
Valorizzazione in bilancio
RIMANENZE
IAS 2
LAVORI IN CORSO SU
ORDINAZIONE
IAS 11
Metodi
FIFO
Costo medio
ponderato
Metodo della percentuale di completamento
ATTIVITA ‘ FINANZIARIE
CREDITI
IAS 39
AMORTIZED COST
TITOLI E altre attività fin.
Disponibili per la vendita
(categoria AFS)
TITOLI e altre attività fin.
Posseduti per trading
IAS 39
FV con contropartita Patrimonio netto
(categoria AFS)
IAS 39
FV con contropartita
CONTO ECONOMICO
PwC
Minore tra costo e
valore netto di
relaizzo
80
Attivo corrente
Valorizzazione in bilancio
STRUMENTI FINANZIARI
DERIVATI
IAS 39
DERIVATI
Di copertura dei flussi di cassa
IAS 39
FV
Con contropartita CE
Se hedge accounting
FV con contropartita PN
DERIVATI
Di copertura fair value
IAS 39
FV
Con contropartita CE
Altre partecipazioni
IAS 39
COSTO
Se hedge accounting
Valutazione simmetrica
del sottostante
FV
ATTIVITA’ BIOLOGICHE E PRODOTTI
AGRICOLI
IAS 41
FV meno costi al punto
vendita
COSTO
Più oneri accessori
PwC
FV con contropartita
CONTO ECONOMICO
81
Passivo non corrente
Valorizzazione in bilancio
STRUMENTI FINANZIARI
DERIVATI
IAS 39
DERIVATI
Di copertura dei flussi di cassa
IAS 39
FV
Con contropartita CE
Se hedge accounting
FV con contropartita PN
DERIVATI
Di copertura fair value
IAS 39
FV
Con contropartita CE
Se hedge accounting
Valutazione simmetrica
del sottostante
PwC
FV con contropartita
CONTO ECONOMICO
82
Passivo non corrente
Valorizzazione in bilancio
FINAZIAMENTI A LUNGO
TERMINE
IAS 39
AMORTIZED COST
FONDI
IAS 37
Valore attuale dell’obbligazione alla data di
bilancio
FONDI PER IMPOSTE DIFFERITE
IAS 12
Passività non attualizzata del valore che si
prevede di pagare alle autorità fiscali
STRUMENTI FINANZIARI
DERIVATI
IAS 39
FV con contropartita
CONTO ECONOMICO
PwC
83
Passivo corrente
Valorizzazione in bilancio
DEBITI COMMERCIALI
IAS 39
AMORTIZED COST
ALTRI DEBITI
IAS 39
AMORTIZED COST
STRUMENTI FINANZIARI
DERIVATI
IAS 39
FV con contropartita
CONTO ECONOMICO
PwC
84
Tipi di “income” - ricavi
Gli “Income” possono essere di diverso tipo:
• Ricavi per vendita in contanti
• Vendita di merci che generano ricavi ma non “cash”
• Cessione di non-current asset fper cassa
• Incremento del FV delle financial asset detenute per trading
• Incremento del FV di un investment property non detenuto con
l’obtv di vendita
PwC
85
Domande
Domande
?
PwC
86