ANNONCE DE
COTATION
LEMAN DEFENSIF WORST-OF
10.00 % sur RICHEMONT, UBS
Détails de l’émission
N° valeur / ISIN / Symbole
Emetteur
Lead manager
Co-Lead manager
Prix d’émission
Nominal (N)
Monnaie
Nombre de valeurs émises
Date de fixing initial
Date de paiement
Date de fixing final
Date de remboursement
Définition
3 247 687 / CH0032476878 / BCV793
BCV Guernsey (Banque Cantonale Vaudoise, Guernsey Branch, Regency Court, Glategny
Esplanade, St Peter Port, Guernsey, Channel Islands, GY1 3AP)
Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne
Banque Coop
100 %
1 000
CHF
25'000
13.07.2007 (closing)
20.07.2007
16.07.2008 (cours de référence/clôture/fixing de (ou des) sous-jacent(s) à la bourse de référence)
23.07.2008 (following)
Les LEMAN DEFENSIF WORST-OF sont des instruments dérivés qui permettent aux investisseurs
de profiter de la volatilité implicite actuelle dans le marché des actions. Ils se destinent à des
investisseurs qui ont une vue neutre à légèrement haussière sur l’évolution du sous-jacent
Sous-Jacent
i
Nom
Reuters
Code ISIN
Ratio
Fixing
initial
(Si,0)
Barrière
(B)
1
CIE FIN RICHEMONT
CFR.VX
CH0012731458
13.18257
75.86
56.90
2
UBS SA
UBSN.VX
CH0024899483
13.56852
73.70
55.27
Conditions du produit
Prix d’exercice (K)
100 % du fixing initial
Barrière (B)
75 % du fixing initial
Coupon (C)
10.00 %
Remboursement
(9.91736 % p.a.). Le paiement aura lieu le 23.07.2008 (363 jours/360) et se
compose de deux tranches :
3.12 % (3.09025 % p.a.) composante d'intérêts purs
6.88 % (6.82711 % p.a.) un gain en capital (prime d'option).
1.
si aucun des sous-jacents ne touche ni ne franchit sa barrière (B x Si,0) entre la Date de Fixing
initial et la Date de Fixing final, le montant remboursé par note s'élèvera au nominal
augmenté du coupon (C)
2.
si le cours d’un des sous-jacents touche ou franchit sa barrière entre la Date de Fixing initial et
la Date de Fixing final, chaque LEMAN DEFENSIF worst-of sera remboursé comme suit :
1.
si le fixing final de tous les sous-jacents est supérieur à leur prix d’exercice (K x Si,0), le
montant remboursé par note s’élèvera au nominal augmenté du coupon (C)
2.
si le fixing final d’un des sous-jacents est inférieur ou égal au prix d’exercice (K x Si,0),
l'investisseur devra prendre livraison du ratio de sous-jacent le moins performant (1)
et le coupon (C) en cash par LEMAN DEFENSIF worst-of en s'acquittant du timbre
fédéral.
(1)
⎡
⎛ Si, T ⎞⎤
⎟⎥
⎢Mini ⎜
⎝ Si,0 ⎠⎦
⎣
Si, T = Cours du sous - jacent (i) à la Date de Fixing final (t = T)
Si,0 = Cours du sous - jacent (i) à la Date de Fixing initial (t = 0)
www.bcv.ch/sw
021 212 42 00
Marché secondaire, Cotation, Clearing
Marché secondaire
Cotation, Segment de marché
Clearing
Reuters BCVL, Telekurs 85, BCVL11ss. Inérêts courus compris dans le prix, base de calcul 30/360.
Sera demandée au marché principal de SWX Swiss Exchange et maintenue jusqu'à la clôture la
veille de la date d'évaluation finale (actuellement 15.07.2008 à 17:15)
SIS Segaintersettle
Fiscalité
Suisse
Fiscalité de l’épargne UE
Ce produit est à intérêt unique prédominant (IUP) et il est considéré comme transparent.
En l'état actuel de la législation suisse, la composante d'intérêts n'est pas soumise à l'impôt
anticipé. Elle constitue néanmoins un revenu imposable.
Pour le droit de timbre de négociation fédéral, il s'agit de titres imposables (obligations), c'est
pourquoi d'éventuelles transactions sur le marché secondaire sont soumises aux principes
généraux du droit de timbre de négociation (TK22).
Pour les personnes domiciliées dans un pays de l'Union Européenne, la composante d’intérêts est
soumise à la retenue d’impôt au titre de la fiscalité de l'épargne. « in-scope » ; code Telekurs = 6.
Autres
For, droit applicable
Matérialisation
Risques
Restrictions de vente
Autres
Date de publication
Lausanne, droit suisse
La Valeur est constituée sous forme de droit-valeur inscrit dans le système de virement de SIS. Elle
n’est ainsi pas matérialisée et toute impression et livraison de titres individuels sont exclues.
Le risque de perte sur ce produit se monte, en cas de remise (en espèce ou physique selon ce que
spécifient ce document) des sous-jacents, à la différence (cas échéant multipliée par le facteur
indiqué dans ce document ) entre le prix d'acquisition du produit et le cours du sous-jacent le moins
performant à la date de l'évaluation finale. La valeur de ce produit peut être nettement inférieure au
prix d’achat. Les risques liés à certains placements, en particulier les dérivés, ne conviennent pas à
tous les investisseurs. L’investisseur est notamment invité à procéder à un examen spécifique de
son profil de risque et à se renseigner sur les risques inhérents, notamment en consultant la
brochure « Risques particuliers dans le commerce de titres » de la BCV (est disponible dans ses
locaux ou sur son site internet : http://www.bcv.ch/static/pdf/fr/risques_particuliers.pdf) avant toute
opération. Les performances antérieures ne garantissent pas une évolution actuelle ou future. Ce
produit ne représente aucune participation à un fonds de placement et n’est par conséquent soumis
à aucune surveillance en matière de fonds. L’investisseur ne peut pas prétendre à la protection de
la Loi suisse sur les placements collectifs de capitaux (LPCC). L’investisseur est exposé au risque
d’émetteur et la valeur de ses placements ne dépend pas seulement du développement et de la
solvabilité des sous-jacent, mais également de la solvabilité de l’émetteur qui n’a, sauf mention
contraire, pas l’obligation d’acquérir ces sous-jacents. La survenance de situations de marché
extraordinaires, d’urgence ou d’inconvertibilité peut affecter les dates et les autre conditions
mentionnées dans ce document.
La diffusion de ce document et/ou la vente de ce produit sont sujettes à des restrictions (par ex. US,
US persons, UK, UE, Guernesey) ; elles ne sont autorisées que dans le respect de la législation
applicable.
Ce document est informatif; il n’est pas une analyse financière au sens des « Directives visant à
garantir l’indépendance de l’analyse financière » de l’Association Suisse des Banquiers, une offre,
une invitation ou une recommandation personnalisée pour l’achat ou la vente de produits
spécifiques. Durant la période de souscription, les conditions sont indicatives et susceptibles d‘être
modifiées ; l’émetteur n’a aucune obligation d’émettre ce produit. La BCV ou une entité de son
groupe (ci-après : le « Groupe BCV ») peut, dans le cadre de cette émission ou du produit, verser à
des tiers ou percevoir de la part de tiers une rémunération unique ou récurrente. Le contenu de
cette publication a pu être utilisé pour des transactions par le Groupe BCV avant sa communication.
Le Groupe BCV peut détenir des intérêts ou des positions en rapport avec les composantes de ce
produit, respectivement en acquérir ou en disposer. Ce document n'est pas un prospectus
d'émission au sens des articles 652a et 1156 du Code suisse des obligations. Seul le prospectus,
disponible avec les autres documents exigés cas échéant pas l’instance d’admission auprès de la
BCV en langue française, est déterminant. Les communications sur les numéros de téléphones
indiqués dans ce document peuvent être enregistrées ; lorsque vous nous appelez, nous
considérons que vous acceptez cette procédure.
17.09.2007
Contacts
Téléphone
021 212 42 00
Fax
021 212 13 61
Internet / Mail
Courrier
www.bcv.ch/sw / [email protected]
BCV / 139-1448 / CP 300 / 1001 Lausanne / Suisse
2/2
KOTIERUNGSINSERAT
DEFENSIVER LEMAN WORST-OF
10.00 % auf RICHEMONT, UBS
Angaben zur Emission
Valorennummer / ISIN /
Symbol
Emittent
Lead Manager
Co-Lead manager
Emissionspreis
Nennwert (N)
Währung
Emissionsgrösse
Initial Fixing
Liberierungsdatum
Final Fixing
Rückzahlungsdatum
Definition
3 247 687 / CH0032476878 / BCV793
BCV Guernsey (Banque Cantonale Vaudoise, Guernsey Branch, Regency Court, Glategny
Esplanade, St Peter Port, Guernsey, Channel Islands, GY1 3AP)
Banque Cantonale Vaudoise
Bank Coop
100 %
1 000
CHF
25'000
13.07.2007 (closing)
20.07.2007
16.07.2008 (Schlusskurs(e) des Basiswerts/der Basiswerte an der Referenzbörse)
23.07.2008 (following)
Die DEFENSIVEN LEMAN WORST-OF sind derivative Finanzinstrumente, die sich an Anleger
richten, welche die jetzige implizite Volatilität am Aktienmarkt ausnutzen möchten und eine
neutrale bis leicht steigende Kursentwicklung des Basiswerts erwarten.
Basiswert
i
Name
Reuters
ISIN-Code
Ratio
Initial
Fixing
(Si,0)
Barriere
(B)
1
CIE FIN
RICHEMONT
CFR.VX
CH0012731458
13.18257
75.86
56.90
2
UBS SA
UBSN.VX
CH0024899483
13.56852
73.70
55.27
Produktbedingungen
Ausübungspreis (K)
100 % des Initial Fixings
Barriere (B)
75 % des Initial Fixings
Coupon (C)
10.00 %
Rückzahlung
(9.91736 % p.a.) Die Auszahlung erfolgt am 23.07.2008 (363 Tage/360) und
besteht aus zwei Komponenten:
3.12 % (3.09025 % p.a.) Zinskomponente.
6.88 % (6.82711 % p.a.) Kapitalgewinnkomponente (Optionsprämie)
1.
Wenn keiner der Basiswerte zwischen Initial Fixing und Final Fixing jemals seine Barriere (B x
Si,0) berührt oder durchbrochen hat, wird pro Note der Nennwert plus Coupon (C)
ausbezahlt.
2.
Berührt oder durchbricht der Kurs einer der Basiswerte zwischen Initial Fixing und Final Fixing
seine Barriere, wird der DEFENSIVE LEMAN worst-of wie folgt zurückbezahlt:
1. Wenn der Schlussfixierungspreis aller Basiswerte höher ist als ihr Ausübungspreis (K x
Si,0), wird pro Note der Nennwert plus Coupon (C) ausbezahlt.
2. Wenn der Schlussfixierungspreis eines der Basiswerte gleich oder unter ist als ihr
Ausübungspreis (K x Si,0), erhält der Anleger pro DEFENSIVER LEMAN worst-of das
„Ratio" des Basiswerts mit der schlechtesten Performance wobei die Eidgenössische
Stempelsteuer zu bezahlen ist (1). Der Coupon (C) wird in bar bezahlt.
(1)
⎡
⎛ Si, T ⎞⎤
⎟⎥
⎢Mini ⎜
⎝ Si,0 ⎠⎦
⎣
Si, T = Kurs des Basiswerte s (i) bei Final Fixing (t = T)
Si,0 = Kurs des Basiswerte s (i) bei Initial Fixing (t = 0)
www.bcv.ch/sw
021 212 42 00
0
Sekundärmarkt, Kotierung, Clearing
Sekundärmarkt
Kotierung,
Marktsegment
Clearing
Reuters BCVL, Telekurs 85, BCVL11ss. Die Marchzinsen sind im Preis inbegriffen (Zinsberechnungsbasis
30/360).
wird am Hauptsegment der SWX Swiss Exchange beantragt und dauert bis Börsenschluss am Tag vor
Schlussfixierungsdatum (bis auf Weiteres 15.07.2008 um 17:15).
SIS Segaintersettle
Besteuerung
Schweiz
EU-Zinsbesteuerung
Transparentes Produkt mit überwiegender Einmalverzinsung (IUP). Für natürliche Personen mit Wohnsitz
in der Schweiz wird der Ertrag des Obligationenanteils im Fall einer Abtretung oder Rückerstattung als
Einkommen versteuert (Differenzbesteuerung).
Für die schweizerischeUmsatzangabe handelt est sich um steuerbare Urkunden (Obligationen), weshalb
allfällige Sekundärmarkttransaktionen den allgemeinen Grundsätzen der Umsatzangabe unterliegen
(TK22).
Der Zinsanteil unterliegt dem System des Steuerrückbehalts . « In-scope »; Telekurscode = 6)
Anderes
Gerichtsstand und
anwendbares Recht
Verbriefung
Risiken
Verkaufsrestriktionen
Sonstiges
Veröffentlichungsdatum
Lausanne, Schweizer Recht
Der Valor wird in Form eines Wertrechtes geschaffen, das im Überweisungssystem der SIS verbucht ist.
Er wird somit nicht verbrieft, wodurch der Druck und die Lieferung individueller Titel ausgeschlossen
werden.
Das Verlustpotenzial dieses Produkts entspricht im Falle einer Auslieferung von Basiswerten (die je nach
Bestimmungen in diesem Dokument in bar oder physisch erfolgt) der (gegebenenfalls mit dem oben
genannten Faktor multiplizierten) Differenz zwischen dem Kaufpreis des Produktes und dem Kurs des
Basiswerts mit der schlechtesten Performance am Schlussfixierungsdatum. Der Wert dieses Produktes
kann deutlich tiefer sein als der Kaufpreis. Die Risiken, die mit bestimmten Anlagen, insbesondere
Derivaten, verbunden sind, eignen sich nicht für alle Anleger. Der Anleger sollte sein Risikoprofil abklären
lassen und sich vor jedem Geschäft über die damit verbundenen Risiken genau informieren, indem er
insbesondere die BCV-Broschüre „Besondere Risiken im Wertschriftenhandel/Effektenhandel“ durchliest.
Diese liegt an den Geschäftsstellen der Bank auf oder kann über Internet abgerufen werden:
(http://www.bcv.ch/static/pdf/de/risques_particuliers.pdf). Bisher erzielte Performances bieten keine
Gewähr für die gegenwärtige oder zukünftige Entwicklung. Dieses Produkt stellt keine Beteiligung an
einem Anlagefonds dar und untersteht somit keiner Fondsaufsicht. Der Anleger kann deshalb nicht den
Schutz des Kollektivanlagnegesetzes (KAG) beanspruchen. Der Anleger ist dem Emittentenrisiko
ausgesetzt. Der Wert seiner Anlagen hängt nicht nur von der Entwicklung und Bonität der dem Produkt
zugrunde liegenden Basiswerte ab, sondern auch von der Solvabilität des Emittenten; sofern nicht
anderweitig vereinbart, ist dieser nicht zum Erwerb der Basiswerte verpflichtet. Die hier aufgeführten
Daten und Produktbedingungen können sich infolge von ausserordentlichen Marktsituationen, Notständen
oder Inkonvertibilität ändern.
Für den Vertrieb dieses Dokuments und/oder den Verkauf dieses Produkts gelten Einschränkungen (z.B.
US, US persons, UK, UE, Guernsey); sie sind nur unter Einhaltung der anwendbaren gesetzlichen
Bestimmungen gestattet.
Dieses Dokument hat rein informativen Charakter. Es stellt weder eine Finanzanalyse im Sinne der
„Richtlinien zur Sicherstellung der Unabhängigkeit der Finanzanalyse“ der Schweizerischen
Bankiervereinigung dar, noch ein Angebot, eine Aufforderung oder persönliche Empfehlung für den Kauf
oder Verkauf spezifischer Produkte. Während der Zeichnungsperiode sind die darin enthaltenen
Konditionen indikativ und können noch ändern. Der Emittent ist in keiner Weise zur Emission dieses
Anlageprodukts verpflichtet. Die BCV oder eine ihrer Unternehmenseinheiten (nachstehend „BCVGruppe“) kann im Rahmen dieser Emission oder dieses Produkts Dritten eine einmalige oder
wiederkehrende Vergütung bezahlen bzw. von diesen eine solche Vergütung erhalten. Die BCV-Gruppe
konnte den Inhalt dieser Publikation vor der Veröffentlichung für Transaktionen nutzen. Die BCV-Gruppe
kann Interessen oder Positionen in Zusammenhang mit den Komponenten dieses Produkts halten bzw.
solche erwerben oder darüber verfügen. Dieses Dokument stellt keinen Emissionsprospekt im Sinne von
Art. 652a und Art. 1156 des Schweizerischen Obligationenrechts (OR) dar. Massgebend ist einzig der
Prospekt in französischer Sprache, der mit den anderen Dokumenten, die allenfalls von der
Zulassungsstelle verlangt werden, bei der BCV erhältlich ist. Gespräche unter den aufgeführten
Telefonnummern können aufgezeichnet werden. Bei Ihrem Anruf gehen wir davon aus, dass Sie mit
dieser Geschäftspraxis einverstanden sind.
17.09.2007
Kontakt
Telefon
021 212 42 00
Fax
021 212 13 61
Internet / E-Mail
Anschrift
www.bcv.ch/sw / [email protected]
BCV / 139-1448 / CP 300 / 1001 Lausanne
2/2
LISTING NOTICE
WORST-OF DEFENSIVE LEMAN
10.00 % on RICHEMONT, UBS
Issue details
Security No. / ISIN
Issuer
Lead manager
Co-Lead manager
3 247 687 / CH0032476878 / BCV793
BCV Guernsey (Banque Cantonale Vaudoise, Guernsey Branch, Regency Court, Glategny
Esplanade, St Peter Port, Guernsey, Channel Islands, GY1 3AP)
Banque Cantonale Vaudoise, Lausanne
Bank Coop
Issue price
100%
Nominal value (N)
1,000
Currency
Issue size
Initial fixing date
Payment date
Final fixing date
Redemption date
Definition
CHF
25’000
13/07/2007 (closing)
20/07/2007
16/07/2008 (reference price/closing price/fixing of the underyling asset(s) on the reference stock
exchange)
23/07/2008 (following)
WORST-OF DEFENSIVE LEMAN are derivative instruments that enable investors to take
advantage of current implied volatility in the equity market. They are intended for investors who
expect the performance of the underlying asset to be neutral to slightly positive
Underlying asset(s)
i
Name
Reuters
ISIN code
Ratio
Initial fixing
(Si,0)
Barrier
1
CIE FIN
RICHEMONT
CFR.VX
CH0012731458
13.18257
75.86
56.90
2
UBS SA
UBSN.VX
CH0024899483
13.56852
73.70
55.27
Product terms and conditions
Strike price (K)
Barrier (B)
100%
75% of the Initial Fixing
Coupon (C)
10.00 %
Redemption
1.
if none of the underlying assets touch or cross its barrier (B x Si,0) between the initial and final
fixing dates, the amount redeemed per certificate will be the nominal value plus the coupon (C)
2.
if the price of one of the underlying assets touches or crosses its barrier between the initial and
final fixing dates, one of the following situations shall apply:
(9.91736 % p.a.) 363/360, paid on 23/07/2008. It will be composed of:
3.12 % (3.09025 % p.a.) in interest and
6.88 % (6.82711 % p.a.) capital gain (option premium)
1.
if the final fixing of all underlying assets is above of equal to their strike price (K x Si,0),
the amount redeemed per certificate will be the nominal value plus the coupon (C).
2.
if the final fixing of one of the underlying assets is below the strike price (K x Si,0), the
investor will have to take delivery of the ratio of the lowest-performing underlying asset
(1) and the coupon (C) in cash per WORST-OF DEFENSIVE LEMAN, on which Swiss
federal stamp duty will be payable.
(1)
www.bcv.ch/sw
021 212 42 00
⎡
⎛ Si, T ⎞⎤
⎢Mini ⎜⎜
⎟⎟⎥
⎝ Si,0 ⎠⎦
⎣
Si, T = Price of underlying (i) on final fixing date (t = T)
Si,0 = Price of underlying (i) on initial fixing date (t = 0)
Secondary market, Listing, Clearing
Secondary market
Listing, market segment
Clearing
Reuters BCVL, Telekurs 85, BCVL11ss. Accrued interest included in the price (calculation basis
30/360)
will be requested on the main market of the SWX Swiss Exchange and will last until closing of the
market on the day before the final fixing (i.e. 15/07/2008 at 17.15 p.m.)
SIS Segaintersettle
Tax
Switzerland
EU taxation of savings
This product is considered transparent and predominantly non-coupon bearing (known as IUP –
intérêt unique prédominant – under Swiss tax law). Under current Swiss law, income from the
interest component is not subject to withholding tax, although it is taxable for people subject to this
type of taxation.
For Swiss stamp duty purpose, the product is treated as analogous to a bond. Therefore,
secondary market transactions are in principle subject to Swiss stamp duty (TK22).
For European Union residents, income from the interest component is subject to withholding tax
according to the EU directive on the taxation of savings. (Telekurs code = 6; in-scope)
Other
Jurisdiction, applicable law
Materialisation
Risks
Selling restrictions
Other
Publication date
Lausanne, Swiss law
This issue takes the form of a permanent global certificate; printing and delivery of individual
securities are excluded for the duration.
The risk of loss on this product, in the event of settlement (cash or physical delivery, in accordance
with this document), equals the difference (multiplied by the factor shown in this document, if
applicable) between the purchase price of the product and the price of the lowest performing
underlying asset on the final valuation date. The value of this product may be substantially lower
than the purchase price. The risks inherent in certain investments, particularly derivatives, may not
be suitable for all investors. Investors should evaluate their risk profile and seek information on the
risks inherent in any financial decision, and are particularly urged to read the BCV brochure
"Special Risks in Securities Trading" (available at BCV offices or on the BCV internet site:
http://www.bcv.ch/static/pdf/fr/risques_particuliers.pdf) before conducting any transaction. Past
performance is not a guide to present or future performance. This product is not an investment fund
and, consequently, is not subject to any supervision in this respect. Investors are not protected by
the Swiss Law on the collective placements. Investors are exposed to issuer risk; the value of their
investments depends on the solvency and performance of the underlying asset as well as on the
solvency of the issuer, which, unless otherwise stated, is not required to obtain the underlying
asset. The dates and other conditions shown in this document may be affected by the occurrence
of extraordinary market conditions, emergencies or non-convertibility.
Distribution of this document and/or the sale of this product are subject to restrictions (e.g. USA,
US persons, UK, EU, Guernsey) and are only authorised in accordance with applicable law.
This document is for information purposes only; it is not financial analysis within the meaning of the
Swiss Bankers' Association's "Directives on the Independence of Financial Research", nor is it an
offer, invitation or personalised recommendation to buy or sell specific products. During the
subscription period, the terms and conditions are for information purposes only and may be
changed; the issuer is not obliged to issue this product. BCV or an entity within BCV Group ("BCV
Group") may, related to this issuance or product, pay to third parties or receive from third parties
one-time or recurrent compensation. The contents of this publication may have been used for
transactions by BCV Group prior to their communication. BCV Group may acquire, hold and/or
dispose of interests or positions in the components of this product. This document is not an issue
prospectus within the meaning of articles 652a or 1156 of the Swiss Code of Obligations The
prospectus, which is available along with any other documents required by the admission authority
at BCV in French, is the only authoritative source of information. Please note that phone calls to the
phone numbers mentioned in this document may be recorded. In the event that you call this
number, we shall assume that you have no objections to this procedure.
17/09/2007
Contacts
Phone
021 212 42 00
Fax
021 212 13 61
Internet / E-mail
www.bcv.ch/sw / [email protected]
Mailing address
BCV / 139-1448 / CP 300 / 1001 Lausanne / Switzerland
2/2
ANNUNZIO DI
QUOTATUIONE
LEMAN DEFENSIF WORST-OF
10.00 % su RICHEMONT, UBS
Dettagli dell’emissione
N. titolo / ISIN / simbolo
Emittente
Lead manager
Co-Lead manager
3 247 687 / CH0032476878 / BCV793
BCV Guernsey (Banque Cantonale Vaudoise, Guernsey Branch, Regency Court, Glategny
Esplanade, St Peter Port, Guernsey, Channel Islands, GY1 3AP)
Banque Cantonale Vaudoise, Losanna
Banca Coop
Prezzo di emissione
100 %
Valore nominale (N)
1 000
Valuta
Numero di titoli emessi
Data di emissione
(Fixing iniziale)
Data di pagamento
Fixing finale
Data di rimborso
Definizione
CHF
25'000
13.07.2007 (closing)
20.07.2007
16.07.2008 (quotazione di riferimento/chiusura/fixing del/i valore/i di base del titolo alla borsa di
riferimento)
23.07.2008 (following)
Il LEMAN DEFENSIF WORST-OF è uno strumento derivato che consente agli investitori di
beneficiare dell’attuale volatilità implicita sul mercato azionario. Il LEMAN DEFENSIF è destinato
agli investitori che hanno una visione neutrale e positiva circa l’evoluzione del valore di base del
titolo.
Valore di base
i
Nome
Reuters
ISIN
Ratio
Fixing
iniziale
(Si,0)
Prezzo
knock-in
(B)
1
CIE FIN RICHEMONT
CFR.VX
CH0012731458
13.18257
75.86
56.90
2
UBS SA
UBSN.VX
CH0024899483
13.56852
73.70
55.27
Condizioni del prodotto
Prezzo di esercizio (K)
Prezzo knock- in (B)
Pagamento della cedola (C)
www.bcv.ch/sw
021 212 42 00
100 % del fixing iniziale
75 % del fixing iniziale
10.00 %
(9.91736 % annuo). Il pagamento avrà luogo il 23.07.2008 (363 giorni/360), ed è
articolato in due parti:
3.12 % (3.09025 % annuo) componente di interessi puri
6.88 % (6.82711 % annuo) un guadagno in conto capitale (premio dell’opzione).
Rimborso
1.
se nessuno dei valori di base del titolo raggiunge o supera il prezzo knock-in (B x Si,0) tra la
data di emissione (fixing iniziale) e il fixing finale, l’importo rimborsato per ogni note ammonterà
al valore nominale più la cedola (C)
2.
se la quotazione di uno dei valori di base del titolo raggiunge o supera il prezzo knock-in tra la
data di emissione (fixing iniziale) e il fixing finale, ogni LEMAN DEFENSIF worst-of sarà
rimborsato come segue:
1.
se il fixing finale di tutti i valori di base del titolo è superiore al loro prezzo di esercizio (K x
Si,0), l’importo rimborsato per ogni note ammonterà al valore nominale più la cedola (C)
2.
se il fixing finale di uno dei valori di base del titolo è inferiore o uguale al prezzo di
esercizio (K x Si,0), l’investitore dovrà prendere in consegna il ratio del valore di base
del titolo con la performance meno attraente (1) e la cedola (C) in cash da parte di
LEMAN DEFENSIF worst-of en pagando la tassa federale.
⎡
⎛ Si, T ⎞⎤
⎢Min i ⎜ Si,0 ⎟⎥
⎝
⎠⎦
⎣
(1)
Si, T = Quotazione del valore di base del titolo (i) al fixing finale (t = T)
Si,0 = Quotazione del valore di base del titolo (i) alla data di emissione (fixing iniziale) (t = 0)
Mercato secondario, quotazione, clearing
Mercato secondario
Quotazione, segmento di
mercato
Clearing
Reuters BCVL, Telekurs 85, BCVL11ss. Interessi maturati compresi nel prezzo, base di calcolo
30/360.
Sarà richiesta al mercato principale di SWX Swiss Exchange e mantenuta fino alla data di chiusura
della valutazione finale (attualmente 15.07.2008 alle ore 17.15).
SIS SegaInterSettle
Aspetti fiscali
Svizzera
Fiscalità del risparmio UE
Questo prodotto ha un interesse unico predominante (IUP) ed è considerato trasparente.
Allo stato attuale della legislazione svizzera, gli interessi non sono soggetti all’imposta anticipata.
Costituisce tuttavia un reddito imponibile.
Per la tassa di negoziazione federale, si tratta di titoli imponibili (obbligazioni), ragione per cui
eventuali transazioni sul mercato secondario sono soggette ai principi generali della tassa di
negoziazione (TK22).
Per le persone domiciliate in un paese dell’Unione europea, la componente di interessi è soggetta
alla ritenuta d’imposta ai sensi della fiscalità del risparmio. « In scope »; codice Telekurs = 6.
Altri aspetti
Foro, diritto applicabile
Materializzazione
Rischi
Losanna, diritto svizzero
Il Titolo è costituito sotto forma di diritto valore iscritto nel sistema di trasferimento di SIS. In tal
modo non è più materializzato e sono escluse la stampa e consegna di titoli individuali.
Il rischio di perdita su un investimento in LEMAN DEFENSIF ammonta, in caso di consegna (in
contanti o fisica a seconda di quanto specificato nel documento) dei valori di base dei titoli, alla
differenza (all’occorrenza moltiplicata per il fattore indicato nel presente documento) tra il prezzo di
acquisto del prodotto e la quotazione del valore di base del titolo con la performance meno
attraente alla data della valutazione finale. Il valore di un LEMAN DEFENSIF alla scadenza può
essere nettamente inferiore al prezzo di acquisto. I rischi legati ad alcuni investimenti, in particolare
i derivati, non sono adatti per tutti gli investitori. Si invita pertanto l’investitore a procedere, prima di
qualsiasi operazione, a un esame specifico del proprio profilo di rischio e a informarsi circa i rischi
impliciti, in particolare consultando l’opuscolo «Rischi particolari nel commercio di titoli» della BCV
(disponibile
presso
i
locali
della
banca
o
all’indirizzo:
http://www.bcv.ch/static/pdf/fr/risques_particuliers.pdf).
Le
performance
precedenti
non
garantiscono un’evoluzione attuale o futura. Questo prodotto non costituisce una partecipazione a
un fondo di investimento e non è di conseguenza soggetto ad alcuna sorveglianza in materia di
fondi. L’investitore non può esigere la tutela ai sensi della legge svizzera sugli investimenti collettivi
di capitale (LICol). L’investitore è esposto al rischio dell’emittente e il valore dei suoi investimenti
non dipende unicamente dallo sviluppo e dalla solvibilità dei valori di base, ma anche dalla
solvibilità dell’emittente che, salvo indicazioni contrarie, non ha l’obbligo di acquistare tali valori di
base. Il sopravvenire di situazioni di mercato straordinarie, d’urgenza o di inconvertibilità può
compromettere le date e le altre condizioni menzionate nel presente documento.
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Restrizioni di vendita
Altri aspetti
Data di pubblicazione
La diffusione del presente documento e/o la vendita di questo prodotto sono soggette a restrizioni
(ad es. US, US persons, UK, UE, Guernsey); esse sono autorizzate unicamente secondo il diritto
applicabile.
Il presente documento è a titolo informativo; esso non costituisce un’analisi finanziaria ai sensi delle
«Direttive volte a garantire l’indipendenza dell’analisi finanziaria» dell’Associazione svizzera dei
banchieri, un’offerta, un invito o una raccomandazione personalizzata per l’acquisto o la vendita di
prodotti specifici. Durante il periodo di sottoscrizione, le condizioni sono formulate solo a titolo
indicativo e possono essere modificate senza che l’emittente abbia alcun obbligo di emettere tale
prodotto. La BCV o un’entità del suo gruppo (di seguito: il «Gruppo BCV») può, nel quadro di
questa emissione o del prodotto, versare a terzi o percepire da terzi una remunerazione unica o
ricorrente. È possibile che il contenuto della presente pubblicazione sia stato utilizzato per
transazioni da parte del Gruppo BCV prima della relativa comunicazione. Il Gruppo BCV può
detenere interessi o posizioni in relazione con le componenti del presente prodotto, ovvero
acquistarne o disporne. Il presente documento non è un prospetto di emissione ai sensi degli articoli
652a e 1156 del codice svizzero delle obbligazioni. È determinante solo il prospetto, disponibile in
lingua francese con gli altri documenti richiesti all’occorrenza dall’istanza di ammissione presso la
BCV. Le comunicazioni effettuate utilizzando i numeri di telefono indicati nel presente documento
possono essere registrate; consideriamo, quindi, accettata tale procedura nel caso in cui riceviamo
vostre telefonate.
17.09.2007
Contatti
Telefono
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