Investire nell’ortopedia
Circa 70 anni fa veniva curato il primo paziente con
la penicillina. Da allora si sono susseguite conquiste
mediche rivoluzionarie che si sono trasformate in un
mercato interessante.
Investire nell’ortopedia
Cambiamento della struttura demografica
Già da alcuni anni nelle nazioni industrializzate si sta
notando un cambiamento della struttura demografica.
Gli appartenenti alla generazione del baby-boom si stanno
progressivamente avvicinando all’età del pensionamento
e hanno messo al mondo pochi figli. Inoltre le scoperte
mediche, l’elevato tenore di vita e la sicurezza finanziaria
hanno avuto un impatto positivo sulla durata della vita e
sulla salute. Rispetto agli anni precedenti, i pensionati
conducono una vita sportivamente più attiva, con effetti
anche sul settore medico dovuti alle esigenze sempre
in aumento e in costante cambiamento. Tutti i settori
dell’ortopedia, ovvero articolazioni dell’anca e del
ginocchio, la chirurgia mini-invasiva per le fratture delle
ossa o anche i rimedi per i sintomi di usura dei dischi
intervertebrali, saranno interessati dall’invecchiamento
della popolazione e ne potranno beneficiare.
Nazioni industrializzate sempre più vecchie
Mentre la popolazione delle nazioni industrializzate cresce
in media dello 0.50%, il tasso di crescita della popolazione
oltre i 65 anni è di circa del 2,50%. Nel grafico sottostante
che rappresenta la demografia statunitense, si nota chiaramente come la quota degli over 65 sia in crescita. Quando
però gli ultimi rappresentanti del baby-boom saranno
andati in pensione, l’invecchiamento della popolazione
nella maggior parte dei paesi industrializzati decrescerà
progressivamente, ma sarà un processo che si verificherà
solo tra un paio di decenni.
Invecchiamento della popolazione negli USA
Popolazione USA (Mio)
Crescita
450
Valori effettivi
3.50%
Valori attesi
400
3.00%
350
2.50%
300
2.00%
250
200
1.50%
150
1.00%
100
0.50%
50
0.00%
0
1960
1970
>65
Fonte: US Administration of Ageing, 2007
1980
Totale
1990
2000
2010
2020
2030
Crescita >65
2040
2050
Crescita Totale
E la Svizzera?
Anche la Svizzera è colpita da un cambiamento della
struttura demografica della sua popolazione. La quota degli
over 64 attualmente ammonta al 17.00% circa e crescerà
mediamente al 28.00% fino al 2050. Il cambiamento della
struttura demografica ha origine da vari motivi: gli svizzeri
hanno sempre meno figli – oggi sono circa 1.4 figli per
donna. Inoltre l’aspettativa di vita media cresce costantemente grazie al progresso medico: in base a uno studio
dell’Ufficio federale di statistica (UST), l’aspettativa di vita
media per gli uomini dovrebbe salire dagli attuali 76.9 anni
agli 82.5–85.5 anni entro il 2060. Per le donne si prevede
un aumento da 82.6 a 87.5–90 anni.
Quota degli over 64, 2005
BL
17.40
JU
17.00
SO
16.60
AG
14.20
LU
15.30
NE
17.40
TG
14.60
ZH
15.80
ZG
13.30 SZ
13.90
NW
OW 14.00
UR
14.40
16.50
BE
17.70
VD
15.20
Quota in %
SH
18.80
BS
20.70
< 15.00
AR
17.10
GL
16.90
da 15.00 a 17.90
AI
16.10
da 18.00 a 20.90
SG
15.10
GR
16.50
FR
13.10
TI
19.00
VS
15.70
GE
15.00
Fonte: Sezione DEM, Ufficio federale di statistica, 2007
Quota attesa degli over 64, 2030
BL
27.20
JU
26.30
SO
26.10
NE
24.60
AG
24.80
TG
25.30
ZH
22.20
ZG
21.70 SZ
25.40
NW
OW 27.10
UR
26.10
27.30
LU
24.20
BE
27.10
VD
21.30
Quota in %
SH
28.50
BS
24.20
FR
22.90
TI
27.40
GE
20.30
VS
27.10
Fonte: Sezione DEM, Ufficio federale di statistica, 2007
da 21.00 a 23.90
AR
29.10
GL
26.50
da 24.00 a 26.90
AI
26.60
da 27.00 a 29.90
SG
24.90
GR
26.50
Perché puntare sull’età?
L’invecchiamento della popolazione comporta ovviamente
dei costi, soprattutto in campo medico. Ma sono proprio
queste società a beneficiare degli aspetti sotto riportati
relativamente all’invecchiamento. Bank Vontobel ha
individuato questo trend e ha emesso un VONCERT
su un paniere di azioni costituito da società leader del
mercato del settore dell’ortopedia. Ma quali settori e
società comprende questo prodotto e di cosa si occupa
di preciso l’ortopedia?
I vari settori dell’ortopedia
L’ortopedia si occupa dell’origine, prevenzione, individuazione e trattamento delle disfunzioni e malformazioni
di ossa, articolazioni, muscoli e tendini. Generalmente si
definiscono quattro diversi campi d’intervento:
1. Chirurgia plastica
La chirurgia plastica si dedica principalmente alla riparazione di articolazioni, come anche e ginocchi. Questo
settore trae un alto beneficio dall’invecchiamento della
popolazione, ma è già molto diffuso. Per questo il Vontobel
Research prevede un tasso di crescita annuo del 10.00%.
2. Colonna vertebrale
Il settore della colonna vertebrale si occupa principalmente dei dischi intravertebrali e di altri sintomi di usura.
Questo settore beneficia ancor più della chirurgia plastica
dell’invecchiamento della popolazione, perché è ancora
in uno stadio iniziale di sviluppo. Questo spiega anche
l’elevato tasso di crescita del 15.00% annuo pronosticato
da Vontobel Research.
3. Ortobiologia
L’ortobiologia è un settore di ricerca molto giovane che si
occupa della produzione di impianti biologicamente attivi,
come per esempio il sostituto osseo che non solo ripara,
ma ha anche una funzione curativa. Anche in questo caso
sono previsti tassi di crescita annui del 15.00% circa.
4. Traumi e fratture
Al campo ortopedico appartiene anche il settore dei
traumi, che si occupa di infortuni come le fratture delle
ossa. Se prima si utilizzavano i gessi, oggi si impiegano
placche avvitate che consentono di mantenere il tessuto
muscolare. Dato che questo settore presenta un’impostazione alquanto difensiva, i tassi di crescita pronosticati
dell’8.00% annuo sono leggermente più bassi rispetto
agli altri settori.
Tutti i settori dell’ortopedia beneficiano di trend di lungo
termine come l’invecchiamento della popolazione e
varie malattie e infermità della civilizzazione. Il VONCERT
sul paniere «Orthopaedics II» comprende le società leader
del mercato dei vari settori e partecipa all’evoluzione.
Investire nell’ortopedia
Idea di prodotto:
VONCERT sul paniere «Orthopaedics II»
Quello dell’ortopedia è un mercato di specialisti e pertanto
non sorprende che poche società si dividano praticamente
l’intera quota di mercato. Tutti i leader del mercato sono
contenuti nel VONCERT sul basket «Orthopaedics II»:
Zimmer, Johnson & Johnson e Stryker possiedono circa il
75.00% delle quote di mercato nel settore della chirurgia
plastica. Metronic, Synthes e ancora Johnson & Johnson
si spartiscono il 75.00% della quota di mercato nel campo
della colonna vertebrale. Synthes possiede inoltre il 50.00%
di quota di mercato nel settore dei traumi. L’ortobiologia
viene coperta dall’americana Nuvasive. Il VONCERT scade il
6 novembre 2009 e partecipa in modo lineare all’andamento
del paniere di azioni sottostante. Di seguito si riportano i
dettagli su questo prodotto orientato al futuro.
Informazioni
sul prodotto
Otto società con uguale
ponderazione del settore
dell’ortopedia
Prezzo d’emissione
USD 100.60 (13.11.2007)
Corso attuale
USD 92.80 (15.10.2008)
Scadenza
06.11.2009
Numero di valore
353 3074
Simbolo
VZORP
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