Definizione di Rating
Il rating è:
 Una valutazione della capacità e della volontà di un ente
di rimborsare il suo debito finanziario con puntualità alla
scadenza prevista
 Una stima della probabilità di insolvenza
Il rating non è:
 Una raccomandazione ad acquistare o vendere titoli di
debito
 Una certificazione o una revisione contabile
Comuni capoluogo con rating
Trento: = / AA- / =
Verona: = / = / AA-
Milano: = / AA / =
Udine: = / AA- / =
Trieste: = / = / AA-
Torino: = / AA- / =
Venezia: Aa2 / AA / =
Alessandria: = / A / =
Brescia: = / AA / AA-
La Spezia: A1 / = / =
Bologna: Aa3 / AA / =
Genova: = / A+ / =
Firenze: Aa2 / AA / =
Pisa: AA-
Siena: = / = / AA-
Rimini: Aa3 / = / =
Ancona: = / A / =
L’Aquila: A1 / = / =
Lucca: = / A / =
Roma: = / AA- / AA-
Napoli: Aa3 / BBB+ / =
Palermo: Aa3 / = / =
Aggiornato ad Ottobre 2003
Legenda: Moody’s / S&P / FITCH
Comparazioni internazionali
Enti locali nella stessa categoria di rating:
Austria:
Stiria
Belgio:
Fiandre
Canada:
Toronto
Francia:
Lorena
Germania:
Nord Westfalia
Norvegia:
Oslo
Svezia:
Stoccolma
Spagna:
Madrid
Stati Uniti:
New York
Distribuzione ratings
Comuni capoluogo
20%
80%
Comuni capoluogo con rating
Comuni capoluogo senza rating
Province
Regioni
10%
16%
84%
Province con rating
90%
Province senza rating
Regioni con rating
Regioni senza rating
Emissioni di Obbligazioni
• Il Comune di Pisa ha mostrato interesse ad emettere un buono ordinario comunale
(BOC) per un valore complessivo di Euro 20.000.000 con il quale si intende operare
una sostituzione (non si tratta dunque di nuovo debito) di alcuni mutui stipulati a tassi
leggermente più onerosi con il sistema bancario.
• Il BOC –diversamente da un mutuo tradizionale che non prevede alcun vantaggio
fiscale- incorpora il beneficio del recupero del 50% degli oneri fiscali sugli interessi
dovuti
• In base alla normativa vigente i Comuni possono infatti emettere titoli obbligazionari
per:
 il finanziamento di investimenti;
 la rinegoziazione dell’indebitamento.