Kairos International Sicav
Prospetto Semplificato
Small Cap
Luglio 2009
Prospetto Informativo Semplificato depositato presso la Consob in data 15 ottobre 2009
Il presente Prospetto Informativo Semplificato della Kairos International Sicav è traduzione fedele in lingua italiana
dell’ultimo Prospetto Informativo Semplificato approvato dalla Commission de Surveillance du Secteur Financer.
Kairos International Sicav
Un legale rappresentante
Informazioni Generali
Il presente prospetto semplificato contiene informazioni chiave su Kairos
International Sicav - Small Cap (il “Comparto”), un comparto di Kairos
International Sicav (il “Fondo”). Per informazioni più dettagliate
riguardanti il Comparto, il Fondo e gli altri comparti del Fondo, Vi
invitiamo a richiedere l’ultimo prospetto informativo completo (il
“Prospetto Informativo”) nonché gli ultimi rendiconti annuali e semestrali,
ottenibili gratuitamente su richiesta al seguente indirizzo: 33, rue de
Gasperich, L-5826 Hesperange.
Forma Giuridica:
Comparto di Kairos International Sicav, una Sicav autogestita
multicomparto registrata ai sensi della Parte I della legg e lussemburghese
del 20 dicembre 2002 sugli organismi di investimento collettivo, e
successive modifiche. La Sicav è stata costituita con durata illimitata
in data 28 settembre 2006.
Data di Avvio per il Comparto:
16 ottobre 2006
Valuta di Riferimento:
La valuta di riferimento del Comparto è l’Euro.
Anno Finanziario:
Decorre dal 1 gennaio di ogni anno e chiude al 31 dicembre.
Promoter:
Kairos Investment Management spa
Via Bigli, 21
I-20121 Milano (Italia)
Gestore degli Investimenti e Distributore Principale:
Kairos Partners SGR spa
Via Bigli, 21
I-20121 Milano (Italia)
Banca Depositaria, Domiciliatario,
Agente per Registrazioni e Trasferimenti:
BNP Paribas Securities Services, Filiale di Lussemburgo
33, rue de Gasperich
L-5826 Hesperange
(Indirizzo Postale: L-2085 Lussemburgo)
Agente Amministrativo:
BNP Paribas Securities Services, Filiale di Lussemburgo
33, rue de Gasperich
L-5826 Hesperange
(Indirizzo Postale: L-2085 Lussemburgo)
Revisori:
Deloitte S.A.
560, route de Neudorf
L-2220 Lussemburgo
Autorità di Sorveglianza:
Commission de Surveillance du Secteur Financier, Lussemburgo
(CSSF) (www.cssf.lu)
1
I termini che iniziano con lettera maiuscola, sebbene non quivi definiti,
avranno il significato ad essi rispettivamente attribuito nel Prospetto
Informativo salvo quanto diversamente richiesto dal testo.
Obiettivi e politiche di investimento
Il Comparto intende investire collettivamente gli importi versati dagli
investitori in strumenti finanziari diversificati e selezionati, onde ottenere
un apprezzamento del capitale nel medio-lungo termine (3-5 anni),
attraverso la gestione professionale del portafoglio del Comparto.
L’obiettivo di investimento del Comparto è di definire, nell’interesse
degli investitori, una ripartizione degli investimenti (asset allocation)
principalmente orientata verso i titoli azionari di emittenti dell’area Euro.
La parte degli investimenti del Comparto effettuati con riferimento a tali
emittenti sarà principalmente rappresentata da società a bassa e media
capitalizzazione a prescindere dal settore industriale di appartenenza,
ossia società quotate in mercati regolamentati che abbiano una capitalizzazione generalmente inferiore a 5 (cinque) miliardi di Euro.
Il Comparto sarà caratterizzato da uno stile di gestione attivo ed orientato
all’ottenimento di performance assolute.
Per quanto riguarda gli investimenti non denominati in Euro, il Comparto
adotterà criteri di ripartizione degli investimenti basati sul fattore valutario
e quindi comportanti l’ulteriore rischio di carattere valutario.
Nonostante quanto precede, il Comparto potrà tuttavia investire una
parte del patrimonio del Fondo in attività liquide e, più in generale,
adottare nell’interesse degli investitori scelte diverse da quelle normalmente
definite, in base all’andamento dei mercati finanziari o ad altre circostanze
particolari.
Nell’ambito della propria politica di investimento, il Comparto potrà
inoltre investire in quote di altri organismi di investimento collettivo,
che potranno essere fondi collegati, a condizione che tali organismi di
investimento collettivo siano specializzati in un settore economico e
geografico e le loro politiche di investimento siano coerenti con quelle
del Comparto. Il Comparto non sosterrà alcun costo o spesa per la sot-
toscrizione e per il rimborso delle quote dei fondi collegati acquistate né
la parte del patrimonio del Comparto rappresentata da quote di fondi
collegati rileverà ai fini del calcolo della commissione di gestione e della
commissione di performance.
Tali investimenti in quote di altri organismi di investimento collettivo
non potranno superare il 10% del patrimonio netto del Comparto.
Coerentemente con la propria politica di investimento, il Comparto potrà
utilizzare strumenti finanziari derivati (ovvero le tecniche e gli strumenti
di investimento di cui alla sezione “Tecniche e Strumenti del Prospetto”)
per coprire il rischio di portafoglio (ad esempio, rischio di cambio, di
mercato) oppure per perseguire una gestione più efficiente del Comparto,
con lo scopo di conseguire un utile nei mercati al rialzo ed al ribasso.
Pertanto, i derivati sono utilizzati al fine di:
• coprire il rischio di portafoglio;
• ridurre i costi di transazione;
• sfruttare la potenziale maggiore liquidità del mercato dei derivati
rispetto a quello degli strumenti sottostanti;
• accelerare l’esecuzione delle operazioni;
• migliorare i rendimenti.
I derivati utilizzati potranno includere derivati sia quotati sia scambiati
su mercati non regolamentati e potranno essere denominati in Euro o in
qualsiasi valuta estera, compresa la valuta di un paese emergente.
L’esposizione complessiva degli strumenti derivati potrà essere pari al
patrimonio complessivo del Comparto e potrebbe incidere in modo
significativo sull’andamento dello stesso.
Nel rispetto dei propri obiettivi di investimento, il Comparto beneficerà
di una leva massima di 2. Pertanto l’impatto sul valore delle azioni del
Comparto di variazioni nei prezzi degli strumenti finanziari cui il Comparto
è esposto relativamente agli strumenti derivati, è aumentato del 100%.
Tale effetto si riferisce sia ai guadagni sia alle perdite.
Profilo di rischio
I rischi impliciti nell’investimento nel Comparto riguardano principalmente le possibili variazioni nel valore delle Azioni le quali, a loro volta,
sono soggette all’oscillazione degli strumenti finanziari in cui è investito
il patrimonio del Comparto. L’utilizzo di strumenti derivati potrebbe
amplificare la volatilità dei mercati finanziari.
I principali fattori di rischio relativi agli strumenti finanziari oggetto
2
dell’investimento sono:
• variazioni negli indici azionari e nelle quotazioni;
• variazioni nei vigenti tassi d’interesse nei mercati internazionali
delle obbligazioni;
• variazioni nei tassi di cambio; e
• variazioni nel merito di credito degli emittenti governativi, societari
o dei paesi emergenti.
Profilo dell’investitore tipico
Si consiglia ai privati che stanno valutando la possibilità di investire nel
Comparto di sentire prima il parere di un consulente finanziario indipendente.
Il Comparto è adatto agli investitori che hanno una propensione al rischio
da media ad alta.
L’investimento nel Comparto è adeguato per gli investitori che considerano
gli organismi di investimento collettivo un mezzo comodo per accedere
ai mercati finanziari. È adeguato per investitori retail ed istituzionali che
siano disposti a porsi obiettivi di investimento definiti, che abbiano
esperienza di, ovvero comprendano, i cosiddetti prodotti di «capitale di
rischio» e che siano in grado di sostenere perdite sostanziali (nel caso
dovessero verificarsi). In particolare, il Comparto è adatto a quegli
investitori che abbiano la possibilità di accantonare il capitale per un
periodo da tre a cinque anni.
Informazioni relative a commissioni e sottoscrizione
Classe A
Classe I
Classe D
Classe X
E 25.000.-
E 25.000.-
E 5.000.-
E 3.000.000.-
Sottoscrizione minima successiva: E 5.000.-
E 5.000.-
E 1.000.-
E 1.000.000.-
Commissione Iniziale di Vendita:
fino al 3% del Valore
Patrimoniale Netto
fino al 3% del Valore
Patrimoniale Netto
fino al 5% del Valore
Patrimoniale Netto
Nessuna
Commissione di Rimborso:
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Commissione di Switch:
Nessuna
Nessuna
fino all’1% del Valore
Patrimoniale Netto
Nessuna
Contributo Antidiluizione:
mass. 2% del Valore Patrimoniale Netto delle Azioni sottoscritte o rimborsate
Commissione di Gestione:
1,5% annuo del Valore
Patrimoniale Netto
per Azione
Commissione di Performance:
10% della differenza - se positiva - fra il Valore Patrimoniale Netto per Azione prima della deduzione
della commissione di performance in corso di calcolo e di qualunque imposta relativa e l’High Water Mark
Commissione di Distribuzione:
Nessuna
Sottoscrizione minima iniziale
e partecipazione minima:
1,5% annuo del Valore
Patrimoniale Netto
per Azione
Nessuna
2% annuo del Valore
Patrimoniale Netto
per Azione
Fino allo 0,25% del
Valore Patrimoniale
Netto
1% annuo del Valore
Patrimoniale Netto
per Azione
Nessuna
Spese Operative
Le commissioni massime addebitate dalla Banca Depositaria e dall’Agente
Amministrativo non supereranno lo 0,15% annuo del patrimonio netto
del Fondo e saranno pagate trimestralmente in via posticipata, calcolate
in ogni Giorno di Valutazione ed accantonate durante il trimestre in
questione ogni qualvolta sia determinato il Valore Patrimoniale Netto.
All’Agente Amministrativo spetta una commissione minima di Euro
18.000.
La commissione di amministrazione centrale sarà calcolata in base al
complessivo valore patrimoniale netto di fine mese e sarà pagato dal
Fondo all’Agente Amministrativo trimestralmente in via posticipata.
La commissione di Banca Depositaria sarà calcolata in base al valore di
mercato complessivo degli attivi in custodia a fine mese ed al numero
di operazioni, e sarà riconosciuta dal Fondo alla Banca Depositaria
trimestralmente in via posticipata.
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All’Agente Amministrativo ed alla Banca Depositaria spetterà altresì il
rimborso di eventuali ragionevoli spese vive sostenute in relazione al
Fondo , ed imputabili al Fondo, nonché delle spese per altri servizi secondo
quanto concordato di volta in volta.
Sia l’Agente del Domicilio sia l’Agente di Registrazione e Trasferimento
avranno ciascuno diritto a ricevere dal Fondo una commissione massima
annua pari allo 0,01% del patrimonio netto del Fondo, calcolata per
ciascun Giorno di Valutazione ed accantonata durante il mese in questione
ogni qualvolta sia determinato il Valore Patrimoniale Netto. Le commissioni saranno pagate trimestralmente in via posticipata.
I costi e le spese per la costituzione del Fondo, stimati in Euro 110.000,
saranno a carico del Fondo e saranno ammortizzati entro un periodo non
superiore a cinque anni.
Pubblicazione dei prezzi
Il Valore Patrimoniale Netto per Azione, nonché il Prezz o di Sottoscrizione
ed il Prezzo di Rimborso, sono calcolati per ogni Giorno Lavorativo
(ognuno un “Giorno di Valutazione”) e si possono ottenere presso la sede
legale del Fondo.
Modalità di sottoscrizione, rimborso e conversione
Sottoscrizione
Il prezzo di sottoscrizione delle Azioni del Comparto corrisponde al
Valore Patrimoniale Netto del Comparto, relativo a ciascuna Azione,
calcolato il Giorno di Valutazione in cui la domanda di sottoscrizione
viene accettata con l’aggiunta di una Commisione Iniziale di Vendita
quale precisata nella sezione “Commissioni e Spese” del Prospetto (il
“Prezzo di Sottoscrizione”).
Le sottoscrizioni devono pervenire all’Agente di Registrazione e Trasferimento entro e non oltre le 13.00 (ora del Lussemburgo) di ciascun
Giorno di Valutazione (il “Termine Ultimo per la Contrattazione”). Le
Domande di Adesione ricevute o considerate ricevute dall’Agente di
Registrazione e Trasferimento in un giorno che non sia un Giorno
Lavorativo ovvero in un Giorno Lavorativo dopo il Termine Ultimo per
la Contrattazione saranno considerate pervenute il Giorno Lavorativo
successivo.
Il Prezzo di Sottoscrizione può risultare maggiore a seguito di tasse e
diritti che devono essere pagati nei Paesi in cui le Azioni vengono offerte.
Il Prezzo di Sottoscrizione, pagabile in Euro, deve essere versato alla
Banca Depositaria nel Giorno Lavorativo in cui è piazzato l’ordine.
Tuttavia, il Consiglio di Amministrazione potrà, a propria esclusiva
discrezione , concedere agli investitori la possibilità di pagare il Prezzo
di Sottoscrizione entro tre Giorni Lavorativi dal Giorno di Valutazione
applicabile. In caso di mancato pagamento tempestivo, la domanda per
le Azioni potrà essere consider ata nulla e le Azioni precedentemente
assegnate potranno essere cancellate.
Rimborso
Gli Azionisti potranno, in qualsiasi momento, uscire dal Fondo , indirizzando all’Agente di Registrazione e Trasferimento ovvero ad altre banche
od altre istituzioni finanziarie all’uopo autorizzate domanda irrevocabile
di rimborso.
Il prezzo di rimborso delle Azioni nel Comparto corrisponde al Valore
Patrimoniale Netto del Comparto, relativo a ciascuna Azione, calcolato
per il Giorno di Valutazionein cui la domanda di rimborso viene ricevuta
da parte dell’Agente di Registrazione e Trasferimento (il “Prezzo di
Rimborso”). Le domande di rimborso devono pervenire all’Agente di
Registrazione e Trasferimento entro e non oltre le 13.00 ora di Lussemburgo di ciascun Giorno di Valutazione (il “Termine Ultimo per la
Contrattazione”). Le Domande di Rimborso ricevute o considerate
ricevute dall’Agente di Registrazione e Trasferimento in un giorno che
non sia un Giorno Lavorativo ovvero in un Giorno Lavorativo dopo il
Termine Ultimo per la Contrattazionesaranno considerate pervenute il
Giorno Lavorativo successivo.
Il Prezzo di Rimborso delle Azioni presentate per il rimborso sarà pagato
in Euro entro 7 Giorni Lavorativi dal Giorno di Valutazione applicabile.
Conversione
Un Azionista potrà richiedere la conversione (switch) di tutte oppure,
purché il valore delle Azioni interessate dall’operazione di switch sia pari
o superiore all’importo minimo di sottoscrizione applicabile, di una parte
delle proprie Azioni del Comparto o della Classe per Azioni di un altro
Comparto ovvero per Azioni di un’altra Classe dello stesso Comparto.
Le operazioni di switch per Azioni di Classe I/IU sono possibili unicamente
per gli Investitori Istituzionali, e le operazioni di switch per Azioni di
Classe X/XU sono possibili unicamente per quegli Investitori Istituzionali
che abbiano sottoscritto un contratto con una società del Gruppo Kairos che
contenga specifici accordi con riferimento al pagamento delle commissioni.
Gli Azionisti devono compilare e firmare una richiesta irrevocabile di
switch da indirizzare con tutte le istruzioni per lo switch all’Agente di
Registrazione e Trasferimento ovvero ad altre banche o ad altre istituzioni
finanziarie all’uopo autorizzate.
Lo switch è eseguito in base al Valore Patrimoniale Netto delle Azioni
del Comparto in questione calcolato per il Giorno di Valutazione in cui
la domanda di conversione viene ricevuta da parte dell’Agente di Registrazione e Trasferimento . Le domande di conversione devono pervenire
all’Agente di Registrazione e Trasferimento (fatta eccezione per i Comparti
International SICAV - America, Kairos International SICAV - Asia e
Kairos International SICAV - Long-Short come precisato sotto) entro e
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non oltre le 13.00 ora di Lussemburgo di ciascun Giorno di Valutazione.
Per lo switch delle Azioni da o verso i Comparti Kairos International
SICAV - America, Kairos International SICAV - Asia e Kairos International
SICAV - Long-Short, la domanda di conversione deve essere ricevuta
dall’Agente di Registrazione e Trasferimento non più tardi delle 18.00
(ora di Lussemburgo) due Giorni Lavorativi precedenti il Giorno di
Valutazione comune (“Termine Ultimo per la Contrattazione”). Il Consiglio
di Amministrazione se lo ritiene nel migliore interesse degli investitori
e del Comparto, se la parità di trattamento degli investitori è assicurata
e se sono evitate pratiche di market timing, può rinunciare al “Termine
Ultimo per la Contrattazione” per le domande di conversione da o nei
comparti Kairos International SICAV - America, Kairos International SICAV - Asia e Kairos International SICAV - Long-Short.
Le Azioni non potranno essere convertite in caso di sospensione del
calcolo del Valore Patrimoniale Netto di uno dei Comparti interessati.
Le domande di switch ricevute o considerate ricevute dall’Agente di
Registrazione e Trasferimento in un giorno che non sia un Giorno Lavorativo
ovvero in un Giorno Lavorativo dopo il Termine Ultimo per la Contrattazione
saranno considerate pervenute nel successivo Giorno Lavorativo.
Politica dei dividendi
Il Consiglio di Amministrazione, in linea di principio, non intende
effettuare distribuzioni agli Azionisti. Il reddito derivante dagli investimenti
realizzati dal Comparto sarà interamente capitalizzato.
Tuttavia, non potrà essere effettuata alcuna distribuzione che porterebbe
il patrimonio netto del Fondo al di sotto del minimo previsto dalla legge
lussemburghese.
Gli eventuali dividendi non riscossi entro cinque anni dalla data in cui
sono diventati esigibili saranno prescritti a favore del Comparto.
Regime fiscale
Il Fondo non è soggetto ad alcuna imposta lussemburghese sui profitti
o sul reddito.
l’emissione o per il rimborso di Azioni ad eccezione di un’imposta sul
capitale di Euro 1.250 versata dal Fondo al momento della costituzione.
Il Fondo è soggetto nel Lussemburgo ad un’imposta nella misura (i) dello
0,05% annuo del Valore Patrimoniale Netto di ciascuna Classe disponibile
a tutti gli investitori e (ii) dello 0,01% annuo del Valore Patrimoniale
Netto di ciascuna Classe riservata agli Investitori Istituzionali. Tale
imposta è pagabile trimestralmente sulla base del valore dell’attivo netto
del Fondo alla fine del relativo trimestre di calendario.
Nessuna imposta lussemburghese è dovuta sulle plusvalenz e realizzate
o sulla plusvalenza non realizzata sulle attività del Fondo.
Nessuna imposta di bollo o altra tassa è dovuta nel Lussemburgo per
I dividendi e gli interessi ricevuti dal Fondo sui propri investimenti in
molti casi sono soggetti ad una ritenuta alla fonte non recuperabile.
Ogni sottoscrittore deve presentare le denunce e le dichiarazioni
eventualmente richieste nel proprio paese di residenza fiscale.
Performance del comparto
Performance in percentuale delle Azioni di Classe I
(dati al 31 dicembre 2008)
5,000%
Small Cap
La performance delle altri Classi di Azioni (A, D, e X) dipenderà anche
dai relativi costi, commissioni e di distribuzione, specifici per tali Classi.
0,000%
Oct-Dec 2006 (Ottobre-Dicembre 2006) si riferisce al periodo dalla Data
di Lancio del Comparto al 31 Dicembre 2006.
-5,000%
-10,000%
Il rendimento passato non è necessariamente indicativo dei risultati futuri
in termini di performance. Gli investitori potrebbero non recuperare
l’importo totale inizialmente investito, poiché il prezzo delle Azioni
nonché il reddito da esse generato possono sia diminuire che aumentare.
-15,000%
-20,000%
-25,000%
-30,000%
Oct-Dec 2006
3,319%
2007
1,300%
2008
-27,60%
Ulteriori informazioni
Per ulteriori informazioni, si prega di contattare Kairos Partners SGR spa,
Via Bigli 21, 20121 Milano.
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