HI Sibilla Macro Fund
Novembre 2015
Presentazione riservata a investitori istituzionali e qualificati
Agenda
1
Hedge Invest Sgr
2
Informazioni Base
3
Filosofia di Investimento e Strategie
4
UCITS Risk Framework e Risk Management
5
Termini e Condizioni
A
Appendice
Page  2
1
Hedge Invest Sgr
2
Informazioni Base
3
Filosofia di Investimento e Strategie
4
UCITS Risk Framework e Risk Management
5
Termini e Condizioni
A
Appendice
Page  3
Hedge Invest SGR
I nostri valori
Indipendenza
L’assenza di istituzioni finanziarie tra gli azionisti di Hedge Invest e di rapporti di esclusiva con
le stesse assicurano la completa autonomia nelle scelte di investimento
Specializzazione
La società concentra il suo impegno e le sue risorse esclusivamente nella gestione di prodotti
di investimento alternativi (fondi hedge, Ucits e chiusi)
Controllo del rischio
Grazie a un consolidato processo di investimento e di risk management, supportato da un
software proprietario, Hedge Invest non ha mai applicato misure restrittive della liquidità (gate,
side pocket)
Impegno degli
azionisti
Gli azionisti di Hedge Invest investono il loro patrimonio nei fondi della società, assicurando il
vero allineamento di interessi con gli investitori
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Page  4
Hedge Invest SGR
Organigramma
Consiglio d’Amministrazione
Antonello Manuli, Presidente
/
Paolo Massi, Vice Presidente
Elisabetta Manuli, Vice Presidente
Risk Manager /
Compliance Officer
Antonello Balzaretti
Alessandra Curnis
Amministratore
Delegato Gestione e
Sviluppo
Amministratore
Delegato Finanza e
Controllo
Alessandra Manuli, CEO
Francesco Rovati, CFO/COO
Gestione Fondi
Elisabetta Manuli*
Paolo Massi*
Sara Cazzola
Emiliano Laghi*
Investor Relations
Stefano Bestetti
Rayna Hadjikoleva
Tiziana Fausciana
Michela Terraneo
Ricerca
Gianantonio Pagani
Niccolò Caucci
Federico Zaffaroni
Andrea Rizzolo*
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Contabilità
Francesco Di Nella
Silvia Fasano
Back Office Clienti
Prosperino Brandi
Valeria Di Dio
Rossana Tragni
Back Office Fondi
Leonardo Sagona
Elena Chiarenzi
Elena Piazza
Laura Riva
Francesco Maltese
Amministrazione
Elisa Dezza
Susi Polita*
*Ufficio Londra
Page  5
Multistrategy
Hedge Invest SGR
HI Global Fund
HI Global Holding
Sicav Plc
HI Global Opportunity
HI Core Ucits Fund
Specialised
HI Numen Credit Fund
HI Sector Specialist
HI Specialist Selection
Sicav Plc
HI Principia Fund
HI Sibilla Macro
Fund
HI USA
Real Estate Fund
HI CrescItalia
PMI Fund
Mixed
HI Africa Opportunities
Fund
HI Portfolio Fund
HI Portfolio Feeder Fund
On-shore FIA
(Italy)
On-shore FIA
(Malta)
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Ucits FoF/Single Manager
(Ireland)
Closed-End Funds
(Italy)
Page  6
1
Hedge Invest Sgr
2
Informazioni Base
3
Filosofia di Investimento e Strategie
4
UCITS Risk Framework e Risk Management
5
Termini e Condizioni
A
Appendice
Page  7
Informazioni Base
Hedge Invest Sibilla Macro Fund – un partner ideale
Hedge Invest SGR
Sibilla Capital Management
 Hedge Invest e la famiglia proprietaria investono in
 Lorenzo Di Mattia ha investito con successo dal 1992
ed ha lanciato Sibilla nel 2007
fondi hedge dal 1996
 Storicamente
i fondi di fondi hanno
rappresentato l’approccio preferito di Hedge
Invest ma negli ultimi anni il cambiamento del
mercato ha creato delle nuove opportunita’
 I mercati competitivi hanno ridotto il numero dei
potenziali gestori ed Hedge Invest ha avuto
l’opportunità di collaborare con i più talentuosi
rimasti in gioco
 Sibilla ha come obiettivo il rendimento assoluto
 Ampio
mandato,
gestione
del
rischio
sistematica, asset allocation tattica in contesti
di mercato mutevole
 La strategia ha generato buoni rendimenti in differenti
condizioni di mercato, inclusi I periodi più critici (2008,
2011)
Controllo del rischio
Processo di investimento
HI Sibilla Macro Fund
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Page  8
Informazioni Base
Hedge Invest SGR

Hedge Invest è tra le SGR alternative italiane di più lunga tradizione.

Costituita nel 2000 e autorizzata da Banca d’Italia nell’aprile 2001, ha lanciato i primi due fondi di fondi
hedge a fine 2001.

La società nasce come evoluzione della esperienza della famiglia Manuli, proprietaria e principale
investitore, nella creazione e gestione di fondi multi-manager alternativi fino dalla metà degli anni ’90.

E’ una delle due maggiori società indipendenti presenti sul mercato e, tra queste, l’unica con attività
concentrata esclusivamente sugli investimenti alternativi (hedge e immobiliari).

Nella crisi del 2008 Hedge Invest non ha mai applicato misure restrittive della liquidità (gate e side
pocket).

Con un patrimonio in gestione di oltre 1,6 mld di euro, e una struttura di 30 persone con uffici a Milano,
Londra e Lugano, Hedge Invest offre attualmente tre tipologie di prodotti finanziari:

•
Tre fondi alternativi multi-manager, più due feeder
•
Un fondo alternativo misto, più un feeder
•
Un fondo multi-manager UCITS alternativo;
•
Quattro fondi UCITS Alternativi single manager;
•
Due fondi chiusi.
Il principio fondamentale che ispira le scelte di investimento della famiglia e quindi della società è
l’adeguata protezione del capitale in un’ottica di graduale rivalutazione nel medio-lungo periodo
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Page  9
Informazioni Base
Il fondo in uno sguardo
 HI Sibilla Macro Fund è un fondo UCITS IV
 Sub-fund di Hedge Invest International Funds, SICAV irlandese
 Strategia global macro che utilizza analisi fondamentale, tematica e quantitativa
 Liquidità settimanale
 Sibilla Capital Management è stata fondata nel 2006 da Lorenzo di Mattia
 Il fondo hedge Sibilla, lanciato nel gennaio 2007, ha generato un rendimento netto annualizzato
superiore al 12% dalla data di lancio (fino a settembre 2015)
 A novembre 2013 viene lanciato HI Sibilla Macro Fund (UCITS)
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Page  10
Informazioni Base
La struttura
 HI Sibilla Macro Fund non appartiene a nessuna piattaforma di fondi UCITS
 Banca depositaria: J.P. Morgan Bank (Ireland) Plc;
 Administrator: J.P. Morgan Administration Services (Ireland) Ltd.
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Page  11
1
Hedge Invest Sgr
2
Informazioni Base
3
Filosofia di Investimento e Strategie
4
UCITS Risk Framework e Risk Management
5
Termini e Condizioni
A
Appendice
Page  12
Filosofia di Investimento e Strategie
Descrizione e focus
1.
Obiettivo di HI Sibilla Macro Fund è generare un rendimento medio netto del 10%
annualizzato con una volatilità del 6%;
2.
Cercare ottimi rendimenti aggiustati per il rischio in tutti i contesti di mercato;
3.
Generare rendimenti decorrelati dai mercati azionari e da quelli obbligazionari;
4.
Minimizzare i drawdown attraverso il rigido rispetto del processo d’investimento e una gestione
del rischio disciplinata.
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Page  13
Filosofia di Investimento e Strategie
Vantaggio competitivo
Processo di investimento disciplinato:
• Utilizzo di un metodo con doppio controllo: le posizioni sono aperte solo quando le analisi
fondamentali e quantitative portano allo stesso risultato
• Focus sulla rilevazione delle condizioni del mercato attraverso metodi quantitativi e un’allocazione
dinamica sulle asset classpiù adatte allo scenario di mercato
• Evita i trade affollati utilizzando una ricerca originale ed indipendente sviluppata internamente con
modelli di proprietà
Gestione del rischio completa:
• Portafoglio composto dai titoli più liquidi per dare al portafoglio agilità e flessibilità in ogni condizione
di mercato
• Analisi quantitativa e qualitativa per valutare la correlazione a diversi livelli
• Stretta aderenza ai principi di risk management, attraverso l’applicazione rigida di stop-loss
Esperienza:
• Lorenzo Di Mattia, fondatore di Sibilla Capital e CIO, ha oltre 20 anni di esperienza negli investimenti
in strategie global macro.
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Page  14
Filosofia di Investimento e Strategie
Processo di investimento
Risk management integrato
I. Analisi macro e dei mercati
Approfondita Analisi Top-Down
Modello A + Modello B
II. Asset allocation
Valute, Azioni e Indici azionari, Bond, Commodity
III. Selezione dei titoli
Modelli Proprietari e
Ricerca Fondamentale
IV. Costruzione del portafoglio
Dimensione delle posizioni, Timing, Esecuzione e
Monitoraggio
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Page  15
Filosofia di Investimento e Strategie
I. Analisi macro e condizioni di mercato
Analisi qualitativa, tematica e
fondamentale
Sviluppo dell’outlook di mercato e dei suoi
possibili scenari
Attenta analisi di indicatori economici
qualitativi:
Analisi quantitativa
Tesi di
mercato
Individua i punti di cambiamento di scenario
attraverso due modelli di proprietà:
• Modello A
• Modello B
Modello A anticipa le fasi di Risk-On e
Risk-Off. Include:
• EPS trend
•Indicatori di liquidità
•Accelerazione degli
utili
•Indicatori economici
•Indicatori del
sentiment
•Ricerca
comportamentale
Modello B anticipa il mercato laterale
utilizzando indicatori tecnici di proprietà
•Indicatori di credito
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
• Indicatori tecnici
Page  16
Investment Philosophy and Strategies
II. Asset allocation
Risk Management Integrato
I. Analisi Macro
e Condizioni di
Mercato
II. Asset
Allocation
Condizioni di
mercato
Descrizione
Allocazione Primaria
Allocazione
Secondaria
Da evitare
Orizzonte
temporale
Risk-On
Mercati azionari
al rialzo con
poche
dislocazioni
(es. parte del
2009 e 2013)
• Esposizione netta
rialzista sui mercati
azionari
• Futures su indici
azionari e ETF
• Indici di materie prime
• Lungo carry trade
Macro: FX,
bonds
Esposizione
netta
ribassista all’
azionario
1 – 3 mesi
Risk-Off
Mercati azionari
al ribasso con
dislocazioni
(es. Parte del
2007, 2008, 2009
e 2011)
• Macro: valute
(posizione corta su
carry trade)
• Lungo obbligazioni
governative
• Esposizione netta
corta su futures di
indici azionari
• Posizioni lunghe e
corte in futures su
materie prime
Esposizione
netta
ribassista
all’azionario
Esposizione
netta
rialzista
all’azionario
1 – 3 mesi
Mercati
laterali
senza
direzionalità
Mercati azionari
laterali con
volatilità e
correlazioni
elevate (es.
parte del 2010,
2011 e 2014)
• Approccio tattico
sfruttando l’ analisi
tecnica
• Trade di breve
termine guidati da
specifici eventi
• Portafoglio market
neutral diversificato
Trade di
breve
termine/
variabile
N/A
1 – 10
giorni
III. Selezione
degli Asset
IV. Costruzione
del Portafoglio
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Page  17
Filosofia di Investimento e Strategie
III. Selezione dei titoli
Valute
Azionario
• Implementazione della visione macro attraverso le valute
• Identificazione delle regioni e dei settori che dovrebbero
performare bene in condizioni di mercato caratterizzate da
forte propensione al rischio
• Trading attivo su fino a 20 coppie di valute
• Individuazione di forti differenze a livello di crescita
economica, bilancia commerciale, differenziali dei tassi
d’interesse, pressioni inflazionistiche, premio per il rischio
paese e bilanci delle Banche Centrali
• Analisi regionale e settoriale
• Analisi dei trend di mercato, della domanda e offerta, delle
forze competitive
• Valutazione di opportunità non colte dal mercato
Obbligazioni governative
Commodities
• Sviluppo di una visione fondamentale sui tassi d’interesse
e sulle obbligazioni governative sulla base delle
prospettive macro
• Approccio macro top-down e tematico basato sulle
condizioni del mercato
• Nei mercati caratterizzati da forte avversione al rischio,
lungo su obbligazioni governative G7
• Posizioni ribassiste su obbligazioni governative basate su
analisi dei singoli paesi e attese di incremento
dell’inflazione
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
• Analisi economica ed econometrica per la determinazione
della visione di medio - lungo termine
• Posizione generalmente rialzista sulle commodities nei
mercati caratterizzati da propensione al rischio e ribassista
in fasi di mercato dove prevale l’avversione al rischio
Page  18
Filosofia di Investimento e Strategie
IV. Costruzione del portafoglio
Caratteristiche tipiche del portafoglio
Esposizione lorda
0 – 200%
Temi di investimento
4 – 5 temi
Numero di posizioni
Dipende dalle condizioni di mercato: 0 – 40 posizioni
Il timing e l’esecuzione dei trade sono ottimizzati utilizzando tre modelli proprietari:
• Modello che individua early-stage trend
• Modello di mean-reversion
• Technical model usato in combinazione con il modello di mean-reversion
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Page  19
1
Hedge Invest Sgr
2
Informazioni Base
3
Filosofia di Investimento e Strategie
4
UCITS Risk Framework e Risk Management
5
Termini e Condizioni
A
Appendice
Page  20
Ucits Risk Framework e Risk Management
I trade sono effettuati solo se i rendimenti aggiustati per il rischio rispettano tutte le condizioni
Asset Allocation
Obiettivo: utilizzo di strumenti con il miglior
rendimento aggiustato per il rischio nelle diverse
condizioni di mercato
Criteri: il rigoroso rispetto delle linee guida
dell’asset allocation nelle diverse condizioni di
mercato è incorporato nel processo di
investimento
Monitoraggio della correlazione
Processo di investimento “Double-Hull”
Obiettivo: mitigare il rischio di mercato in tutte
le idee di investimento
Criteri: I titoli entrano nel portafoglio solo
quando l’analisi dei fondamentali riceve
conferma dai modelli indipendenti
Applicazione di stop loss
Obiettivi: ottenere un track record con un
profilo di rendimento decorrelato dagli indici
tradizionali ed alternativi
Obiettivi: ottenere una distribuzione dei rendimenti
con assimetria positiva attraverso la limitazione
sistematica del rischio di downside
Criteri: costante analisi quantitativa e
qualitativa della correlazione valutando:
1) Analisi di un mese di correlazione
2) Scenario analysis nelle diverse strategie
3) Trade e asset class che sono detenute allo
stesso tempo da altri asset manager
Criteri: controllo del rischio sistematico e
mantenimento della liquidità:
1) 2% stop loss sulla singola posizione
2) 2% stop loss su un insieme di posizioni correlate
3) 6% stop loss su tutte le posizioni
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Page  21
Ucits Risk Framework e Risk Management
Diversificazione
Tipo di Limite
Titoli azionari/Titoli di
debito/ETC
Limite singolo
10%
Limite
complessivo
Per le posizioni
>5%, il peso
aggregato è il 40%
Obbligazioni governative*
100% (per gli stati
membri UE e paesi
OECD)**
35% per gli altri paesi
Commodity
Altri fondi (inclusi
ETF)
Nessun limite
per indici di
commodity
diversificati
attraverso
derivati
10%
< 100% NAV
10%
* Emesse o garantite da Stati membri UE, dai suoi enti locali, da uno stato non membro UE o da organismi internazionali di carattere pubblico di cui fanno parte uno o
più stati membri UE
** Il fondo è stato autorizzato dalla Banca Centrale irlandese ad investire fino al 100% in un singolo emittente governativo rispettando i seguenti criteri:
- L’emittente governativo deve essere Investment Grade
-Il fondo deve contenere almeno 6 diverse emissioni
- Ogni emissione deve rappresentare meno del 30%
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Page  22
Ucits Risk Framework e Risk Management
Liquidità e depositi
 Max 10% NAV in cash/depositi con la stessa
banca
 Limite aumentato al 20% per:
• Banche in paesi EEA (UE, Norvegia,
Islanda, Liechtenstein)
• Aderenti al trattato di Basilea (Svizzera,
Canada; Giappone, US)
•Jersey, Guernsey, Isola di Man, Australia,
NZ
No Posizioni corte dirette
Esclusi:
• Credit Default Swaps
• Fx
• Futures
• Total Return Swaps
• Interest Rate Swaps
• Currency Swaps
• Opzioni
• Contracts for Difference
 Max 20% con la banca depositaria
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Page  23
Ucits Risk Framework e Risk Management
Esposizione complessiva: VaR e Leva
 HI Sibilla Macro Fund impiega il VaR per il controllo del rischio
 L’Absolute VaR (99% intervallo di confidenza; holding period di 20 giorni) non può superare il 20% del
NAV
 Il VaR è calcolato su base quotidiana
 Metodo parametrico è la principale metodologia (calcolato anche il VaR storico e con metodo
Montecarlo)
 La leva, calcolata come somma dei nozionali degli FDI utilizzati dal Fondo, è conforme al regolamento
e si aggira intorno al 200%
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Page  24
Ucits Risk Framework e Risk Management
Rischio controparte
 Max esposizione verso stessa controparte per derivati OTC = 10%
 Tutte le esposizioni FDI verso la stessa controparte per derivati OTC devono essere aggregate
 Solo le esposizioni positive sono calcolate
 Il calcolo può tenere conto di garanzie che rispettino determinate caratteristiche
 Le posizioni negative e positive possono essere compensate se esistono degli accordi contrattuali di
compensazione che creano una singola obbligazione
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Page  25
1
Hedge Invest Sgr
2
Informazioni Base
3
Filosofia di Investimento e Strategie
4
UCITS Risk Framework e Risk Management
5
Termini e Condizioni
A
Appendice
Page  26
HI Sibilla Macro Fund
Portfolio Breakdown per Paese
EM 7,2%
Caratteristiche
Altro 2,4%
Europe 4,5%
Canada 4,1%
Profilo
Fondo Ucits Single manager – Global Macro
Gestore
Data di partenza
Sottoscrizione
Riscatto
Notice period
Management fee
Performance fee
AUM
Lorenzo Di Mattia
Novembre 2013
Settimanale
Settimanale
2 giorni
2,00% (R-FOF) – 1,00% (DM)
20% sopra HWM assoluto
EUR 63.439.966,67
Usa 81,7%
Performance mensili*
gen
feb
mar
apr
mag
giu
lug
ago
set
ott
2015
-0,16%
-1,06%
0,82%
-0,30%
1,95%
1,43%
1,62%
3,19%
2,96%
-0,14%
2014
0,50%
-1,30%
1,75%
-0,05%
-1,50%
0,13%
-1,41%
-0,89%
2,06%
-2,94%
2013
nov
dic
YTD
10,71%
0,05%
0,36%
-3,30%
0,75%
0,75%
Note: * i dati si riferiscono alla classe Eur DM. Le performance sono al lordo delle tasse ma al netto delle commissioni.
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Page  27
Termini e Condizioni
Investment Manager
Hedge Invest SGR p.A.
Sub-Investment Manager
Sibilla Capital Management
Fund Manager
Lorenzo Di Mattia
Domicilio
Irlanda
Investimento Minimo
Investimento Aggiuntivo
10,000 EUR/CHF/USD - classe “R” (Retail)
10,000 EUR/CHF/USD - classe “DM” (Gestioni)
10,000 classe “R”
1,000 classe “DM”
Riscatto Minimo
2,500 – classi “R” e “DM”
Liquidità
Settimanale
Notice Period
2 giorni (entro le ore 11.00 Irish time)
Commissione di gestione
2,00% classe R ; 1,00% classe DM
Commissione di performance
20% con high water mark
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Page  28
ISIN CLASSI
Classe R
HI Sibilla Macro Fund EUR R
IE00BDZDQJ58
HI Sibilla Macro Fund CHF R
IE00BDZDQM87
HI Sibilla Macro Fund USD R
IE00BDZDQP19
Classe DM (gestori professionali)
HI Sibilla Macro Fund EUR DM
IE00BDZDQH35
HI Sibilla Macro Fund CHF DM
IE00BDZDQL70
HI Sibilla Macro Fund USD DM
IE00BDZDQN94
Classe FOF
HI Sibilla Macro Fund EUR FOF
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
IE00BDZDQK63
Page  29
1
Hedge Invest Sgr
2
Informazioni Base
3
Filosofia di Investimento e Strategie
4
UCITS Risk Framework e Risk Management
5
Termini e Condizioni
A
Appendice
Page  30
Appendice
HI Sibilla Macro Fund- Team
Lorenzo Di Mattia, CFA, CMT
Founder, Chief Investment Officer
Investment
Business
Portfolio Management, Research
Business Management, Operations,
Legal/Compliance, IT, Marketing and IR
Erica Silva, PhD
Keith Weissman, CFA
Rick Spector
Alberto Roggio
Quantitative Analyst
Fundamental Analyst
Chief Operating Officer
Chief Compliance Officer
Operations
Deng Pan
Research Analyst
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Page  31
Appendice
Gestore
Lorenzo Di Mattia è il fondatore e il Chief Investment Officer di Sibilla Capital. E’ dal 1992 che svolge attività di
trading e gestione di portafogli. E‘ responsabile del processo d’investimento, della ricerca e dei modelli di
investimento di Sibilla Capital . Nel 2007 Lorenzo Di Mattia ha lanciato Sibilla Capital, un hedge fund macro
globale discrezionale operativo nelle asset class più liquide supportato da modelli di back test sviluppato nel
corso del decennio precedente dallo stesso Lorenzo. Oggi nell’attività di gestione, Lorenzo è supportato da un
team di analisti fondamentali e quantitativi.
Prima di lanciare Sibilla Capital, dal 1996 al 2006, Di Mattia ha gestito una serie di managed account per clienti
selezionati . Durante questo periodo, ha conseguito un rendimento medio annualizzato del 117,93 % tra il 1996
e il 2000 e del 17,57 % tra il 2000 e il 2006, senza anni negativi. Da sempre abituato al trading di valute, future
ed azioni, dal 1992 al 2000 ha cominciato ad ampliare la strategia di investimento. Durante questo periodo, ha
iniziato a sviluppare una serie di modelli che rappresentano le basi dei modelli usati oggi da Sibilla Capital. Il
suo approccio indipendente nel processo di investimento e le sue opinioni di dissenso su Wall Street derivano
Lorenzo Di Mattia
dal suo background di “allievo dei mercati” maturato attraverso studi specifici di Value Investing,
Programmazione, Financial Statement Analysis e Advanced Accounting alla New York University. Ha ottenuto
la qualifica di CFA® (Chartered Finanncial Analyst) e di CMT (Chartered Marker Technician). Di Mattia si è
diplomato presso Liceo scientifico Luigi di Savoia con specializzazione in Matematica e Fisica. Laureato in
Ingegneria e Modellazione all’ Università Politecnica delle Marche.
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Page  32
Appendice
Investment Team
Erica Silva è entrata in Sibilla Capital nel 2008, ed è responsabile per l'attuazione dei modelli di proprietà.
Erica Silva
Svolge tutto il lavoro di calcolo relativo alle strategie quantitative, compreso il back-testing e le nuove
Analista Quantitativo Senior
strategie, supervisiona anche la gestione del rischio, la valutazione delle performance e della performance
attribution.
Weissman ha più di 14 anni di esperienza nella ricerca azionaria e nei principi di investimento. Il suo
Keith Weissman, CFA
Analista Fondamentale
approccio all’ analisi fondamentale si è sviluppato nel corso della sua carriera attraverso ricerche su una
varietà di settori sia da un punto di vista pubblico che privato.
Pan è responsabile dei trend del settore, dell'analisi delle aspettative del mercato e della ricerca. E’ esperto
Deng Pan
Research Analyst
in diversi business models, e possiede forti competenze nella valutazione azionaria attraverso indicatori
economici, accelerazione degli utili e forze competitive. Conosce anche numerose banche dati di settore.
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Page  33
Appendice
Business Team
Rick
Spector
è
responsabile
della
gestione
di
tutte
le
operazioni
e
della
compliance.
Rick Spector
Prima di entrare Sibilla Capital, dal 2010 al 2011, ha lavorato presso GSB Advisors Podio come Chief
Chief Operatin Officer
e Chief Compliance Officer
Operating Officer. Prima di entrare in GSB, dal 2002 al 2010, ha lavorato presso Bull Path Capital
Management, LLC come Chief Operating Officer e Risk Manager.
Alberto Roggio è entrato in Sibilla Capital nel 2007 come consulente per la gestione del servizio clienti,
delle operations, dell’amministrazione, dell’IT, e della finanza. E 'diventato un dipendente a tempo pieno
Alberto Roggio
Operations Officer
nel 2009 e ha lavorato sulla realizzazione di sistemi, operazioni, e reporting aziendale. Egli è anche
responsabile del processo di sottoscrizione e rimborso e funge da tramite con i fornitori di servizi della
società.
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Page  34
Appendice
Track record fondo hedge
Sibilla ha reso dalla partenza più del 12% annualizzato in diverse condizioni di mercato
Performance mensile (Euro – al netto di spese e commissioni)*
Gen
Feb
Mar
Apr
Mag
Giu
Lug
Ago
Set
Ott
Nov
Dic
YTD
2015
-0,21%
-1,17%
0,60%
-0,51%
1,77%
1,34%
1,69%
3,67%
2,57%
-0,14%
2014
0,04%
-1,07%
1,65%
-0,17%
-1,64%
0,01
-1,50%
-0,98%
1,97%
-2,88%
-0,05%
0,33%
-4,31%
2013
1,97%
0,20%
1,52%
-2,56%
0,32%
5,80%
-0,48%
1,65%
-2,95%
+0,89%
-0,41%
0,93%
6,82%
2012
-0,87%
1,87%
-2,65%
-1,16%
-1,53%
2,67%
-0,28%
1,09%
-1,76%
-1,11%
2,20%
0,80%
-0,89%
2011
2,75%
4,29%
4,27%
-0,71%
-3,45%
0,28%
-1,56%
4,47%
4,66%
2,19%
-0,25%
-0,23%
17,58%
2010
1,00%
-3,22%
-1,29%
-1,79%
2,69%
-3,32%
0,02%
0,09%
-0,75%
-0,08%
-1,04%
0,51%
-7,10%
2009
-0,92%
1,11%
5,87%
-0,72%
-0,85%
5,36%
20,83%
3,88%
-5,73%
-1,19%
-0,57%
1,50%
29,79%
2008
10,38%
9,62%
6,49%
1,64%
0,57%
-5,30%
-2,12%
-0,51%
1,04%
4,36%
1,26%
-3,14%
25,62%
2007
1,31%
2,61%
0,70%
-2,11%
6,13%
-2,30%
-3,45%
14,81%
-5,91%
5,00%
20,34%
1,96%
42,77%
+9,91%
* Il fondo hedge gestito da Sibilla Capital non è armonizzato. Le performance del fondo UCITS sarebbero potuto essere sostanzialmente differente nel caso il fondo fosse stato operativo negli
stessi periodi, a causa della diversa liquidità e dei limiti della normativa UCITS. Le performance sono al lordo degli oneri fiscali e non sono indicativi dei rendimenti futuri. I rendimenti di Sibilla
Capital Master Fund LLC sono verificati da Ernst & Young. La performance è calcolata usando Fundspire. I dividendi e altri profitti sono reinvestiti nel fondo.
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID
Page  35
Disclaimer
Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a mero scopo informativo e la loro divulgazione non è da
considerarsi sollecitazione al pubblico risparmio.
Le performance passate indicate nel presente documento hanno un valore puramente indicativo e non costituiscono una garanzia
sull'andamento futuro dei fondi.
Prima dell'adesione e per maggiori informazioni leggere il Prospetto e il KIID a disposizione sul sito www.hedgeinvest.it. Movimenti
dei tassi di cambio possono influenzare il valore dell'investimento. Per effetto di movimenti di mercato il valore dell'investimento può
aumentare o diminuire e non vi è garanzia di recuperare l'investimento iniziale. Le performance passate hanno un valore puramente
indicativo e non costituiscono una garanzia sull’andamento futuro del comparto
Il contenuto di tale documento non potrà essere riprodotto o distribuito a terzi né potranno essere divulgati i contenuti. Hedge Invest
non sarà in alcun modo responsabile per qualsiasi danno, costo diretto o indiretto che dovesse derivare dall'inosservanza di tale
divieto.
Prima dell’adesione leggere il prospetto e i KIID