Investire in panieri obbligazionari L’alternativa intelligente agli investimenti tradizionali in obbligazioni Febbraio 2016 Lei è alla ricerca di investimenti liquidi che le consentono, con un’unica transazione, d’investire in un intero portafoglio obbligazionario? C’è un proverbio che dice «non mettere mai tutte le uova nello stesso paniere». I VONCERT su panieri obbli gazionari, investono in più obbligazioni, ottenendo così una diversificazione del rischio d’investimento. I panieri sono composti da un certo numero di obbligazioni, con solvibilità differenti, prevalentemente della zona Euro e degli USA. L’offerta spazia su più durate, valute e debitori. Diversamente da un investimento obbligazionario diretto, i VONCERT sono esenti dalla tassazione dei redditi da risparmio dell’UE. Per queste ragioni, i nostri VONCERT su panieri obbliga zionari, offrono un’interessante alternativa all’investimento diretto tradizionale. Inoltre, questa struttura, permette di comporre dei panieri tematici, come per esempio quello sulla solvibilità oppure sull’infrastruttura. L’alternativa intelligente agli investimenti tradizionali in obbligazioni Per permetterle di avere una visione di tutti i VONCERT su panieri obbligazionari della Bank Vontobel, troverà qui di seguito l’elenco attuale che verrà aggiornato mensilmente. Ricordiamo che tutti i dati contenuti sulle tabelle seguenti, e in modo particolare i Ratings o prezzi possono subire die mutamenti in qualsiasi momento. Ulteriori dati sono consultabili su www.derinet.ch/bondbasket Tutti i dati al 1. febbraio 2016 (Rating: Bloomberg) Debitore Moody’s S&P ROCHE A1 AA 5.625 04.03.2016 INVESTOR AB A1 AA- 4.000 14.03.2016 PHILIP MORRIS A2 A 5.750 24.03.2016 02.03.2016 BHP BILLITON A1 A+ 6.375 04.04.2016 0.17 PFIZER A1 AA 4.750 03.06.2016 Debitore Moody’s S&P ROCHE A1 AA 5.625 04.03.2016 BHP BILLITON A1 A+ 6.375 04.04.2016 SANOFI-AVENTIS A1 AA 4.500 18.05.2016 Aa3 A+ 5.125 20.02.2017 A1 A 2.750 18.10.2017 VZBAR marzo 2016 Tema Corporates Rating medio (Moody’s/S & P) A1 / AA- Rimborso Duration Basket Valore 1132 8898 IRR attuale (p.a.) 0.32% Prezzo ind. (Bid/Ask) 111.9% / 112.9% VZBAK marzo 2016 Tema Corporates EUR EUR Rating medio (Moody’s/S & P) A1 / AA- Rimborso 01.03.2016 SIEMENS Duration Basket 0.64 GDF SUEZ Valore 1257 1924 IRR attuale (p.a.) -0.49% Prezzo ind. (Bid/Ask) 116.5% / 117.5% Cp. in % Cp. in % Scadenza Scadenza Moody’s S&P RENAULT Baa3 BBB TELECOM ITALIA Ba1 BB+ 8.250 21.03.2016 SOCIÉTÉ GÉNÉRALE A2 A 4.000 20.04.2016 14.03.2016 ARCELORMITTAL Ba1 BB+ 10.625 03.06.2016 0.41 HUTCH WHAMPOA A3 A- 4.625 21.09.2016 Valore 1414 9793 CITY OF MOSCOW Baa1 BBB- 5.064 20.10.2016 IRR attuale (p.a.) 0.85% GENERAL ELECTRIC A1 AA+ 4.125 27.10.2016 Prezzo ind. (Bid/Ask) 117% / 118% Moody’s S&P A1 A+ 1.400 11.04.2016 VZBAP marzo 2016 Tema Corporates Rating medio (Moody’s/S & P) Baa1 / BBB+ Rimborso Duration Basket VZCNY aprile 2016 Tema Reminbi Bonds EUR CNY Debitore Debitore HONG KONG AND CHINA Cp. in % Scadenza 4.000 16.03.2016 Cp. in % Scadenza Rating medio (Moody’s/S & P) A2 / A VOLKSWAGEN A3 A- 2.150 23.05.2016 Rimborso 07.04.2016 PEOPLE REPUBLIC OF CHINA Aa3 AA- 1.400 18.08.2016 Duration Basket 0.48 AIR LIQUIDE NR A+ 3.000 19.09.2016 Valore 1414 9907 BOASTEEL GROUP A3 A- 4.375 01.12.2016 IRR attuale (p.a.) 5.21% Prezzo ind. (Bid/Ask) 106.3% / 107.3% GAS VZILB aprile 2016 Tema Inflation Linked Bonds EUR Moody’s S&P ILB DEUTSCHLAND Aaa NR 1.500 15.04.2016 ILB FRANKREICH Aa1 NR 1.000 25.07.2017 Debitore Cp. in % Scadenza Rating medio (Moody’s/S & P) Aa1 / NR ILB CADES Aa1 NR 1.850 25.07.2019 Rimborso 13.04.2016 ILB FRANKREICH Aa1 NR 1.300 25.07.2019 Duration Basket 1.25 ILB DEUTSCHLAND Aaa NR 1.750 15.04.2020 Valore 1132 8414 IRR attuale (p.a.) 0.88% Prezzo ind. (Bid/Ask) 110.1% / 111.6% Moody’s S&P RABOBANK Aa2 AA- 3.875 20.04.2016 ELECTRICITÉ DE FRANCE Aa3 A+ 5.500 25.10.2016 PFIZER A1 AA 4.750 03.06.2016 18.04.2016 NEDERLANDSE Aaa AA+ 3.000 12.07.2016 0.49 WATERSHAPSBANK Valore 1414 9965 GENERAL ELECTRIC A1 AA+ 4.125 27.10.2016 IRR attuale (p.a.) -0.49% Prezzo ind. (Bid/Ask) 105.5% / 106.5% VZBCF aprile 2016 Tema Corporates Rating medio (Moody’s/S & P) Aa3 / AA Rimborso Duration Basket EUR Debitore Cp. in % Scadenza Moody’s S&P SEVERSTAL OAO Ba1 BB+ VIMPELCOM Ba3 BB 8.250 23.05.2016 JBS SA Ba3 BB 10.500 04.08.2016 28.04.2016 HSBC BANK BRAZIL Baa1 BBB- 4.000 11.05.2016 0.34 GAZPROM OAO Baa1 BBB- 4.950 23.05.2016 Valore 1415 0587 AXIS BANK Baa2 BBB- 4.750 02.05.2016 IRR attuale (p.a.) 2.94% VEB (VNESHECONOMBANK) NR BBB- 5.125 27.05.2016 Prezzo ind. (Bid/Ask) 107.4% / 108.4% VZBDV maggio 2016 Moody’s S&P Tema Renminbi CHINA GOVERNMENT Aa3 AA- 1.400 18.08.2016 VOLKSWAGEN A3 A- 2.150 23.05.2016 VZBDU aprile 2016 Tema Corporates Rating medio (Moody’s/S & P) Baa3 / BB+ Rimborso Duration Basket USD USD Debitore Debitore Cp. in % Scadenza 6.250 26.07.2016 Cp. in % Scadenza Rating medio (Moody’s/S & P) Aa3 / A+ AIR LIQUIDE NR A+ 3.000 19.09.2016 Rimborso 13.05.2016 LDKR BADEN- Aaa AAA 2.750 28.09.2016 Duration Basket 0.69 WUERTTEMBERG Valore 1415 0624 BOSCH & SIEMENS NR A 3.800 24.07.2017 IRR attuale (p.a.) 4.32% HAUSGERÄTE Prezzo ind. (Bid/Ask) 94.8% / 95.8% VZGBR luglio 2016 Tema Corporates GBP Moody’s S&P UBS AG LONDON A2 A 6.375 20.07.2016 LLOYDS TSB BANK PLC A1 A 5.500 25.09.2016 Debitore Cp. in % Scadenza Rating medio (Moody’s/S & P) A2 / A+ MOTABILITY OPERATIONS GR A2 A+ 5.250 28.09.2016 Rimborso 18.07.2016 WALES & WEST UTL FIN PLC Baa1 A- 5.125 02.12.2016 Duration Basket 0.98 BNP PARIBAS A1 A+ 3.500 07.12.2016 Valore 1415 0177 JP MORGAN CHASE & CO A3 A 4.250 25.01.2017 IRR attuale (p.a.) 0.88% BASF SE Prezzo ind. (Bid/Ask) 105.4% / 106.4% ROYAL BK OF SCOTLAND PLC A1 A+ 5.875 31.03.2017 Baa1 A- 6.000 17.05.2017 GE CAPITAL UK FUNDING A1 AA+ 4.125 28.09.2017 BMW (UK) CAPITAL PLC A2 A+ 5.000 02.10.2017 Debitore Moody’s S&P ALSTOM Baa3 BBB- 4.125 01.02.2017 ENEL Baa2 BBB 5.250 20.06.2017 GLENCORE Baa2 BBB 5.250 22.03.2017 31.10.2016 IBERDROLA Baa1 BBB 4.625 07.04.2017 1.08 PEMEX Baa1 BBB+ 5.500 09.01.2017 Debitore Moody’s S&P A3 A- 4.750 14.11.2016 ALSTOM Baa3 BBB- 4.125 01.02.2017 VZBAX ottobre 2016 Tema Corporates Rating medio (Moody’s/S & P) Baa2 / BBB Rimborso Duration Basket Valore 1414 9855 IRR attuale (p.a.) 1.21% Prezzo ind. (Bid/Ask) 113.6% / 114.6% EUR EUR Cp. in % Scadenza VZBAW novembre 2016 Tema compensazione annuale Rating medio (Moody’s/S & P) Baa1 / BBB+ Rimborso 10.11.2016 EXPORT-IMPORT BK KOREA Aa3 A+ 4.625 20.02.2017 Duration Basket 1.27 GE CAPITAL EURO FUNDING A1 AA+ 4.250 01.03.2017 Valore 1257 2371 GLENCORE FINANCE EUROPE Baa2 BBB 5.250 22.03.2017 IRR attuale (p.a.) 1.35% BANK OF AMERICA CORP Baa2 A- 4.625 07.08.2017 Prezzo ind. (Bid/Ask) 104% / 105% BNP PARIBAS SUB. Baa2 A- 5.431 07.09.2017 MORGAN STANLEY Baa2 A- 5.500 02.10.2017 GAZPROM (GAZ CAPITAL SA) Baa1 BBB- 5.440 02.11.2017 ARCELORMITTAL Ba1 BB+ 5.875 17.11.2017 HUTCHISON WHAMPOA Cp. in % Scadenza FINANCE Moody’s S&P HEIDELBERGCEMENT FIN. Ba1 NR 8.000 31.01.2017 THYSSENKRUPP AG Ba1 BB 4.375 28.02.2017 HOCHTIEF AG NR NR 5.500 23.03.2017 SANTANDER INTL. DEBT SA Baa1 BBB 4.000 27.03.2017 CIMENTS FRANCAIS Ba2 BB+ 4.750 04.04.2017 1415 0474 INSTITUT CREDITO OFICIAL Baa2 BBB- 4.875 30.07.2017 1.59% TELEFONICA EMISIONES S.A. Baa2 BBB 5.811 05.09.2017 109.4% / 110.4% RENAULT S.A. Ba1 BB+ 4.625 18.09.2017 ARCELORMITTAL Ba1 BB+ 5.875 17.11.2017 NEXANS SA NR BB- 4.250 19.03.2018 VZBDM gennaio 2017 Tema High Yield Rating medio (Moody’s/S & P) Baa3 / BB+ Rimborso 27.01.2017 Duration Basket 1.34 Valore IRR attuale (p.a.) Prezzo ind. (Bid/Ask) EUR Debitore Cp. in % Scadenza VZBDG gennaio 2017 Tema Diversi NZD Debitore Moody’s S&P Cp. in % Scadenza GENERAL ELECTRIC A1 AA+ 5.500 01.02.2017 LANDW. RENTENBANK Aaa AAA 1.000 29.03.2017 Rating medio (Moody’s/S & P) Aa1 / AA+ ANZ BANKING GROUP Aa2 AA- 5.000 11.04.2017 Rimborso 30.01.2017 NEW ZEALAND GOVERNMENT Aaa AA+ 6.000 15.12.2017 Duration Basket 1.34 EIB Aaa AAA 7.500 15.12.2017 Valore 1415 0043 IRR attuale (p.a.) 2.62% Prezzo ind. (Bid/Ask) 116.1% / 117.1% VZBDR febbraio 2017 Moody’s S&P IBERDROLA INTL. Baa1 BBB 3.000 13.02.2017 RURAL ELECTRIFICATON Baa3 NR 3.500 07.03.2017 Tema CHF Notenstein CHF Bondbasket V – garanzia da pegno Rating medio (Moody’s/S & P) Baa1 / BBB+ Rimborso 08.02.2017 Duration Basket 1.43 Valore 1415 0528 IRR attuale (p.a.) -0.54% Prezzo ind. (Bid/Ask) 102.7% / 103.7% Debitore SK TELECOM CO LTD VINCI SA AMERICA MOVIL SAB Cp. in % Scadenza A3 A- 1.750 12.06.2017 Baa1 A- 2.125 15.12.2017 NR NR 2.000 27.12.2017 Moody’s S&P GAZPROM Baa1 BBB- 3.755 15.03.2017 PETROBRAS Baa1 BBB- 3.250 01.04.2019 TELEFONICA Baa2 BBB 3.661 18.09.2017 13.03.2017 SANTANDER Baa1 BBB 4.125 04.10.2017 1.74 CARREFOUR NR BBB+ 1.875 19.12.2017 Debitore Moody’s S&P IADB /INR Aaa AAA 8.250 15.05.2017 EIB / BRL Aaa AAA 10.500 21.12.2017 VZBDW marzo 2017 Tema Diversi Rating medio (Moody’s/S & P) Baa1 / BBB Rimborso Duration Basket Valore 1415 0715 IRR attuale (p.a.) 3.19% Prezzo ind. (Bid/Ask) 99.6% / 100.6% VZBED marzo 2017 Tema Emerging Currencies NZD CHF Debitore Cp. in % Cp. in % Scadenza Scadenza Rating medio (Moody’s/S & P) Aa1 / AA+ GENERAL ELECTRIC / MXN A1 AA+ 4.125 15.05.2017 Rimborso 28.03.2017 WORLDBANK / NZD Aaa AAA 3.375 13.08.2017 Duration Basket 1.42 LLOYDS BANK / IDR NR NR 7.000 30.03.2017 Valore 1415 1258 GOVERNMENT OF POLAND NR A 3.750 25.04.2018 IRR attuale (p.a.) 5.14% / PLN Prezzo ind. (Bid/Ask) 85.9% / 87.4% VZBDQ Tema giugno 2017 CHF ACCOR SA Notenstein EUR Bondbasket IX – garanzia da pegno Rating medio (Moody’s/S & P) Baa3 / BBB- Rimborso 15.06.2017 Duration Basket 1.46 Valore 1415 0527 IRR attuale (p.a.) 0.32% Prezzo ind. (Bid/Ask) 107.2% / 108.2% VZCNJ luglio 2017 Tema Renminbi Debitore USD Moody’s S&P Cp. in % Scadenza NR BBB- 2.875 19.06.2017 ENEL FINANCE INTL Baa2 BBB 4.125 12.07.2017 BARRY CALLEBAUT SVCS MV Ba1 BB+ 6.000 13.07.2017 RHEINMETALL AG Ba1 NR 5.250 22.09.2017 GAZPROM (GAZ Capital SA) Baa1 BBB- 5.440 02.11.2017 Moody’s S&P NR A 3.800 24.07.2017 Debitore BOSCH & SIEMENS Cp. in % Scadenza Rating medio (Moody’s/S & P) A2 / A VOLKSWAGEN (CNY) A3 A- 3.750 30.11.2017 Rimborso 22.07.2017 PEOPLE REPUBLIC Aa3 NR 3.020 27.06.2018 Duration Basket 2.09 OF CHINA (CNY) Valore 1415 1010 BP CAPITAL MARKETS A2 A 3.950 08.10.2018 IRR attuale (p.a.) 4.82% PLC (CNY) Prezzo ind. (Bid/Ask) 93.6% / 94.6% INDUSTRIAL BANK NR A 3.750 19.11.2018 Moody’s S&P A1 AA+ 5.250 23.08.2017 NESTLÉ HOLDINGS INC. Aa2 NR 4.000 13.10.2017 HAUSHALTSGERÄTE (CNY) OF CHINA (CNY) VZBDZ luglio 2017 Tema Diversi Rating medio (Moody’s/S & P) Aa2 / AA Rimborso 21.07.2017 RABOBANK NL Aa2 AA- 4.125 13.11.2017 Duration Basket 1.57 ANZ BANKING GROUP Aa2 AA- 5.000 25.07.2017 Valore 1415 0941 MUNICIPALITY FINANCE OF Aaa AAA 1.000 30.10.2017 IRR attuale (p.a.) 2.36% FINLAND Prezzo ind. (Bid/Ask) 108.8% / 109.8% Moody’s S&P GENERAL ELECTRIC A1 AA+ 2.625 16.01.2018 BNG Aaa AA+ 3.500 30.10.2017 VZBDT settembre 2017 Tema Scandinavia AUD Debitore GE CAPITAL AUSTRALIA Cp. in % Scadenza FUNDING CHF Debitore Cp. in % Scadenza Rating medio (Moody’s/S & P) Aa1 / AA+ RABOBANK Aa2 AA- 2.875 29.01.2018 Rimborso 13.09.2017 KINGDOM OF DENMARK Aaa AAA 4.000 15.11.2017 Duration Basket 1.78 FINNISH GOVERNMENT Aaa AAA 3.875 15.09.2017 Valore 1415 0581 IRR attuale (p.a.) -0.03% Prezzo ind. (Bid/Ask) 84.3% / 85.8% VZBDL marzo 2018 Tema Government Bonds EUR Moody’s S&P KINGDOM OF SPAIN Baa2 BBB- 4.100 30.07.2018 REPUBLIC OF ITALY Baa2 NR 4.500 01.08.2018 Debitore Cp. in % Scadenza Rating medio (Moody’s/S & P) Baa1 / BBB+ REPUBLIC OF IRELAND Baa3 BBB+ 4.500 18.10.2018 Rimborso 20.03.2018 KINGDOM OF BELGIUM Aa3 NR 4.000 28.03.2018 Duration Basket 2.34 REPUBLIC OF SLOVENIJA Ba1 A- 4.000 22.03.2018 Valore 1415 0341 REPUBLIC OF FRANCE Aa1 NR 4.250 25.10.2018 IRR attuale (p.a.) -0.37% Prezzo ind. (Bid/Ask) 116.2% / 117.2% VZBDX luglio 2018 Tema Diversi Rating medio (Moody’s/S & P) A2 / A Rimborso 18.07.2018 Duration Basket 2.40 Valore 1415 0728 IRR attuale (p.a.) 2.86% Prezzo ind. (Bid/Ask) 113.7% / 114.7% VZBEF gennaio 2019 Tema Multi Local Currencies Rating medio (Moody’s/S & P) Aa3 / AA- Rimborso 19.01.2019 Duration Basket 3.11 Valore 2417 3208 IRR attuale (p.a.) 5.70% Prezzo ind. (Bid/Ask) 96.5% / 98% VZBEG gennaio 2019 Tema Multi Local Currencies Rating medio (Moody’s/S & P) Aa3 / AA- Rimborso 19.01.2019 Duration Basket 3.11 Valore 2417 3209 IRR attuale (p.a.) 5.70% Prezzo ind. (Bid/Ask) 93.2% / 94.7% AUD CHF EUR Moody’s S&P NESTLE HOLDING INC. Aa2 AA 3.875 19.07.2018 BANK OF AMERICA CORP. Baa2 A- 4.500 23.08.2018 COCA-COLA AMATIL LTD. A3 BBB+ 4.500 06.09.2018 TOTAL CAPITAL CANADA LTD. Aa1 AA- 4.000 06.09.2018 MORGAN STANLEY Baa2 A- 4.750 16.11.2018 Debitore Cp. in % Scadenza Moody’s S&P LVMH MOET HENNESSY / AUD NR A+ 3.500 02.12.2019 HOLCIM FIN. AUSTRALIA / AUD EXPORT-IMP. BANK KOREA / NZD AUSTRALIA & NZ BANK GR. / NZD MORGAN STANLEY / BRL AMERICA MOVIL SAB DE CV / MXN KFW / ZAR Baa2 BBB 5.250 04.04.2019 Aa2 NR 5.125 15.10.2019 EIB / TRY BP CAPITAL MARKETS PLC / CNY INTL FINANCE CORP. / INR IADB / IDR Debitore Cp. in % Scadenza Aa2 AA- 5.625 22.10.2019 A3 BBB+ 11.500 22.10.2020 A2 A- 6.000 09.06.2019 Aaa AAA 7.000 21.01.2019 Aaa NR 10.750 15.11.2019 A2 A 3.650 28.02.2019 Aaa AAA 7.800 03.06.2019 Aaa AAA 7.000 04.02.2019 AMAZON.COM INC. / USD Baa1 AA- 2.600 05.12.2019 MERCK & CO INC. / USD A1 AA 1.850 10.02.2020 Moody’s S&P LVMH MOET HENNESSY / AUD NR A+ 3.500 02.12.2019 HOLCIM FIN. AUSTRALIA / AUD EXPORT-IMP. BANK KOREA / NZD AUSTRALIA & NZ BANK GR. / NZD MORGAN STANLEY / BRL AMERICA MOVIL SAB DE CV / MXN KFW / ZAR Baa2 BBB 5.250 04.04.2019 Aa2 NR 5.125 15.10.2019 EIB / TRY BP CAPITAL MARKETS PLC / CNY INTL FINANCE CORP. / INR IADB / IDR Debitore Cp. in % Scadenza Aa2 AA- 5.625 22.10.2019 A3 BBB+ 11.500 22.10.2020 A2 A- 6.000 09.06.2019 Aaa AAA 7.000 21.01.2019 Aaa NR 10.750 15.11.2019 A2 A 3.650 28.02.2019 Aaa AAA 7.800 03.06.2019 Aaa AAA 7.000 04.02.2019 AMAZON.COM INC. / USD Baa1 AA- 2.600 05.12.2019 MERCK & CO INC. / USD A1 AA 1.850 10.02.2020 VZCNN gennaio 2019 Tema Renminbi CNY Debitore Moody’s S&P Cp. in % Scadenza VOLKSWAGEN INTL. FIN. NV A3 A- 3.500 23.01.2019 KOREA EXPORT & IMPORT Aa3 NR 3.625 27.01.2019 FRONTERRA (NZ DAIRY) NR A+ 3.600 29.01.2019 2.79 BP CAPITAL MARKETS PLC A2 A 3.650 28.02.2019 1415 1259 BANK OF SINGAPORE A1 NR 4.000 04.03.2019 Rating medio (Moody’s/S & P) A2 / A Rimborso 21.01.2019 Duration Basket Valore IRR attuale (p.a.) 4.96% Prezzo ind. (Bid/Ask) 97.4% / 98.4% BANK VZBEC febbraio 2019 Tema DiversI Rating medio (Moody’s/S & P) A1 / A+ Rimborso 27.02.2019 Duration Basket 3.15 Valore 2417 3060 IRR attuale (p.a.) 3.54% Prezzo ind. (Bid/Ask) 104.4% / 105.4% NZD Moody’s S&P VOLKSWAGEN Aa2 AA 4.875 28.02.2019 DEUTSCHE BANK Baa2 A- 5.250 27.08.2019 A3 BBB+ 5.125 27.08.2019 Aa1 AA- 4.750 16.10.2019 Baa2 A- 5.125 08.12.2019 Debitore EXPORT-IMP BK OF KOREA NEDERLANDSE FINANSIERINGS ANZ Cp. in % Scadenza L’alternativa agli investimenti tradizionali in obbligazioni I vantaggi in sintesi – – – – – – Scadenze fisse Scelta tra varie valute, debitori e scadenze Investimento diversificato in panieri obbligazionari Le cedole obbligazionarie sono reinvestite automaticamente Quotazione alla SIX Swiss Exchange Nessuna tassazione dei redditi da risparmio dell’UE Informazioni legali La presente pubblicazione svolge una funzione puramente informativa e non costituisce una raccomandazione né una consulenza agli investimenti; pertanto non contiene un’offerta né un invito alla presentazione di un’offerta. Non sostituisce in alcun caso la consulenza qualificata e necessaria prima di ogni decisione di acquisto, soprattutto per quanto riguarda i rischi ad essa collegati. Le «Direttive sull’indipendenza della ricerca finanziaria» dell’ASB non trovano applicazione. La documentazione giuridicamente determinante dei prodotti (prospetto di quotazione) è costituita dal Termsheet definitivo comprensivo di Final Terms e dal programma di emissione registrato la presso la SIX Swiss Exchange. È possibile scaricare tali documenti e l’opuscolo «Rischi particolari nel commercio di valori mobiliari» dal sito www.derinet.ch o richiederli gratuitamente a Bank Vontobel AG, Financial Products, CH-8022 Zurigo (tel. +41 (0)58 283 71 11). La per formance realizzata in passato non è da considerarsi un’indicazione o una garanzia della performance futura. I prodotti strutturati non rientrano tra gli investimenti collettivi di capitale ai sensi della Legge federale sugli investimenti collettivi di capitale (LICol) e non sono quindi soggetti all’approvazione e al controllo dell’Autorità federale di vigilanza dei mercati finanziari FINMA. Il valore intrinseco dei prodotti strutturati può dipendere sia dall’andamento del sottostante sia dalla solvibilità dell’emittente. L’investitore è esposto al rischio di insolvenza dell’emittente/garante. La presente pubblicazione e i prodotti finanziari in essa descritti non sono destinati a persone soggette a una giurisdizione che limiti o vieti la distribuzione dei prodotti finanziari o la diffusione della presente pubblicazione o delle informazioni in essa contenute. Non vi è alcuna garanzia delle informazioni fornite. Febbraio 2016 © Bank Vontobel AG. Tutti i diritti riservati. 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