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15 febbraio 2006: Antevenio, prima azienda Spagnola su Alternext.
 Antevenio é un’azienda spagnola leader nei servizi pubblicitari
e di marketing diretto su Internet.
 Data di fondazione: 1997 (in settembre il decimo anniversario).
 Dipendenti: 70
 Fatturato 2005: € 6.2 milioni
Fatturato 2006: € 8.2 milioni, +36%
 Risultato Netto 2006: € 1 milione
 Concessionaria pubblicitaria per oltre 200 siti web.
 Data base “Permission” di quasi 10 milioni di email
 Generazione e transformazione di “Leads” (contatti qualificati
per la vendita) via Internet.
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Antevenio 2003 - 2006
 Fatturato
(€ Million)
8,42
+ 36,1 %
6,18
+ 48,5 %
+ 25,0 %
4,16
3,33
2003
3
2004
2005
2006
Fatturato e Utile
€ Million
2006
2005
% Var
Fatturato
8,42
6,18
+ 36,1 %
43,7 %
45,6 %
Totale Costi
7,02
5,13
+ 36,8 %
Risultato Operativo
1,00
0,77
+ 27,2 %
Risultato Netto
0,98
0,78
+ 25,1 %
% Margine Lordo/Fatturato
4
… Antevenio sviluppa un’attivitá in un settore ad alta crescita

Crescita dell’investimento in marketing online in Europa
(in miliardi di Euro)
+ 27.6 %
4.2
3.2
2.3
1.7
5
1.1
1.2
2001
2002
2003
Source: DoubleCick, October 2006
2004
2005
2006
Perchè quotare un’azienda in Borsa
 FINANZIARE LA CRESCITA
 strutturale
 a livello Internazionale
 tramite acquisizioni
 VISIBILITÁ: abbiamo ricevuto molta attenzione dai media. Il retail
francese è molto vasto e informato.
 TRATTENERE E ATTRARRE talenti, clienti e partners.
6
7
Perché scegliere Alternext e non l’AIM o la Borsa di Madrid
 Sul mercato spagnolo é quasi impossibile fare un’IPO per
un’azienda con un “market cap” inferiore a € 500 milioni.
 Alternext vs AIM:




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Mercato Euro
15 aziende Internet su Alternext
Minori costi
Possibilitá di fare un’IPO passando per il AMF - Autorité des
Marchés financiers (il sistema di controllo borsistico).
L’Offerta Pubblica
 L’Offerta Pubblica Iniziale:
 n°1.050.000 azioni, pari al 25,93% del capital dopo l’IPO, per un
totale di € 6.7 milioni (basato su una forchetta di prezzo da €5.83 a
€6.77.
 Il Risultato:
 Emissione di n°1.207.500 azioni (inclusa “Green Shoe ”) al prezzo
massimo di €6.77;
 Domanda Instituzionale: n°8.563.141 azioni a fronte di un’offerta di
945.00 azioni;
 Domanda retail: n°2.641.151 azioni a fronte di un’offerta di 105.000
azioni.
 Oltre 4500 nuevi azionisti: 38 fondi « small cap » e 4.500 investitori
particolari.
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La Prima Settimana di « Trading »
Data
Prezzo
Volume
15/02/2007
8.12
300,09
16/02/2007
9
95,712
19/02/2007
9
67,369
20/02/2007
8.8
32,285
21/02/2007
8.22
15,827
22/02/2007
8.14
15,788
23/02/2007
8.3
9,248
Prezzo
9,2
350
9
300
8,8
250
8,6
200
8,4
150
8,2
100
8
7,8
50
7,6
0
07
2/
/0
23
07
2/
/0
22
07
2/
/0
21
07
2/
/0
20
07
2/
/0
19
07
2/
/0
18
07
2/
/0
17
07
2/
/0
16
07
2/
/0
15
07
2/
/0
23
07
2/
/0
22
07
2/
/0
21
07
2/
/0
20
07
2/
/0
19
07
2/
/0
18
07
2/
/0
17
07
2/
/0
16
07
2/
/0
15
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Volume
Post IPO
 Una Stategia di Crescita Rapida.
 Due mesi dopo la quotazione ad Alternext, Antevenio ha
realizzato la sua prima operazione d’acquisizione.
 L’acquisizione di Netfilia, per 1 milione di Euro, permette ad
Antevenio l’accesso al crescente “business” del “marketing di
affiliazione.
 Stiamo valutando altre acquisizioni.
 Passaggio al mercato continuo dopo soli tré mesi.
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Conclusione
Alcune considerazioni
 Specialmente per un’azienda straniera é importante
analizzare se vale la pena fare un’IPO o un “Direct Listing.” Il
processo di IPO con la AMF é senza dubbio complesso.
 I partners scelti sono essenziali per il successo.
 I tempi sono piú lunghi del previsto (almeno per noi).
 Gli Investitori Istituzionali in Francia sono molto sofisticati.
 Il mercato é molto piú dinamico e attivo di quello che si possa
pensare.
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€6.77
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