Manuale utente ResiEMEA
Il modello ResiEMEA
Contenuti
Il modello ResiEMEA....................................................................................... 1
Contenuti ..................................................................................................... 1
Introduzione ................................................................................................. 2
ResiEMEA Versione 2.0.0 sostituisce ResiEMEA Versione 1.2.1 ............... 2
Requisiti minimi di sistema........................................................................... 2
Download del modello ResiEMEA ............................................................... 3
Utilizzo del ResiEMEA ................................................................................. 3
Ulteriore assistenza e segnalazione di errori ............................................... 4
Introduzione ................................................................................................. 5
Il Model Wizard ............................................................................................ 5
Fase 1 - caricamento dei dati....................................................................... 6
Barra laterale............................................................................................ 7
Fase 2 - personalizzazione dei dati ............................................................. 9
Valori mancanti ........................................................................................ 9
Segnalazioni........................................................................................... 10
Fase 3 - assunzioni.................................................................................... 11
Assunzioni.............................................................................................. 11
Fase 4 - Avviare il modello......................................................................... 12
Report .................................................................................................... 14
Altre funzioni .............................................................................................. 15
Dati......................................................................................................... 15
Reports................................................................................................... 15
Impostazioni ........................................................................................... 15
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Manuale utente ResiEMEA
Introduzione
Grazie di aver scaricato il modello ResiEMEA.
ResiEMEA è un modello analitico utile per la valutazione del rischio dei mutui
residenziali in conformità ai criteri RMBS di Fitch Ratings. Attualmente utilizzato in
Gran Bretagna , Olanda, Italia, Irlanda, Spagna e Portogallo, il ResiEMEA sarà
ampliato per coprire altre giurisdizioni. Fitch Ratings utilizza il modello come prima
Step nell’analisi quantitativa di una transazione RMBS EMEA e quale supporto per
determinare la probabilità di default attesa, l’incidenza della perdita e il tasso di
recupero delle transazioni su una base loan-by-loan. I risultati del modello possono
essere utilizzati come input per modellare i flussi di cassa nelle operazioni RMBS.
Inoltre, gli investitori saranno in grado di inserire nel ResiEMEA, ai fini del
monitoraggio, database aggiornati di portafoglio ricevuti dopo la chiusura
dell’operazione.
ResiEMEA fa riferimento agli attuali criteri di Fitch Ratings per gli RMBS inglesi,
irlandesi, olandesi, italiani, spagnoli e portoghesi:
“EMEA Residential Mortgage Loss Model Criteria Addendum - UK”, pubblicati il 23
febbraio 2010
"EMEA Residential Mortgage Loss Model Criteria Addendum - Ireland", pubblicati il
23 febbraio 2010
“EMEA Residential Mortgage Loss Model Criteria Addendum - Netherlands”,
pubblicati il 23 febbraio 2010
"EMEA Residential Mortgage Loss Model –Criteria Addendum - Italy", pubblicati il 23
febbraio 2010
"EMEA Residential Mortgage Loss Model Criteria Addendum - Spain", pubblicati il 23
febbraio 2010
"EMEA Residential Mortgage Loss Model Criteria Addendum - Portugal", pubblicati il
23 febbraio 2010
ResiEMEA Versione 2.0.0 sostituisce ResiEMEA Versione 1.2.1
ResiEMEA Versione 2.0.0 sostituise ResiEMEA Versione 1.2.1, che cesserà di
essere utilizzato anche internamente da Fitch.
Requisiti minimi di sistema
Vi segnaliamo che I requisiti di sistema minimi per accedere ed installare il modello
ResiEMEA sono i seguenti:
Sistema operativo
Windows XP o Vista
Software
Excel 2003 e Access 2003, oppure Excel 2007 e Access 2007
Altri requisiti
Accesso di scrittura alla directory nella quale il modello è installato.
In Excel, per il corretto funzionamento del modello è necessario che le macro siano
abilitate
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Manuale utente ResiEMEA
Download del modello ResiEMEA
L’accesso a Internet è necessario per poter scaricare ed installare il ResiEMEA di
Fitch Ratings. Procedura per scaricare il ResiEMEA di Fitch Ratings:
1. Lanciare il browser Internet e andare sul sito di Fitch Ratings all’indirizzo
www.fitchratings.com;
2. Dal sito di Fitch Ratings, selezionare Sectors/Structured Finance e poi RMBS
dalla sezione Structured Finance;
3. Dalla pagina RMBS, selezionare ResiEMEA nella sezione Tools del menu
verticale sulla sinistra;
4. Dalla pagina ResiEMEA di Fitch Ratings, cliccare sull’hyperlink ResiEMEA
nella sezione Model Download del menu verticale sulla destra;
5. A questo punto si aprirà la pagina con i termini di utilizzo del modello
ResiEMEA di Fitch Ratings;
6. Cliccare su ‘I Accept’ se si intende accettare i termini per scaricare il modello.
Qualora non si accettino i termini indicati, non sarà possibile scaricare
l’applicazione;
7. Una volta cliccato su ‘I Accept’, si aprirà una finestra di File Download;
8. Cliccare su ‘Save’. Si aprira’ una finestra “Save As”;
9. Salvare il file direttamente su disco c:\. Il ResiEMEA non funzionerà se
salvato sui dischi di rete, pertanto assicuratsi che esso sia salvato su un disco
locale, preferibilmente il disco c:\ del computer.
Una volta salvato il file, eseguire le seguenti operazioni:
1. Localizzare la cartella nella quale è stato salvato ilfile zip del ResiEMEA;
2. Cliccare con il tasto destro sullo zip file e selezionare ‘Open With’, e poi
‘Compressed (zipped) Folders/’;
3. Dal menù ‘File’ selezionare ‘Extract All...’. Si aprirà così il ‘Compressed
(zipped) Folders Extraction Wizard’;
4. Dal Wizard, cliccare ‘Next’ e assicuratsi che il campo "Files will be extracted
to this directory" sia impostato su "C:\ResiEMEA";
5. Cliccare ‘Next’ e poi ‘Finish’;
6. A questo punto, il modello e il datatape ResiEMEA possono essere aperti da
"C:\ResiEMEA".
Utilizzo del ResiEMEA
Nella cartella estratta, i files necessari per il funzionamento del modello sono
ResiEMEA Datatape.xls e ResiEMEA Model.xls.
N.B. il modello ResiEMEA accetta unicamente files .rmbs.
Per creare un file .rmbs, dovete validare e certificare un file .xls o .csv attraverso il
datatape. Una volta validato e certificato un file .xls or .csv, si creerà
automaticamente un file .rmbs, che potrà essere processato attraverso il modello.
N.B. è possibile caricare esclusivamente files csv con un massimo di 65.000 righe
per file, utilizzando quindi Excel 2003 o Excel 2007.
A titolo di esempio, all'interno della cartella estratta è disponibile anche una cartella
denominata Sample Data. Questa cartella contiene un esempio di files .xls per un
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Manuale utente ResiEMEA
pool RMBS di mutui per ciascuno dei Paesi per cui il ResiEMEA è stato
implementato. (ITA Datatape to validate.xls, per l’Italia). Questi files possono essere
validati e successivamente processati nel modello.
E’ possibile anche processare i vostri files di dati attraverso il datatape e
successivamente attraverso il modello come files .rmbs.
Il presente documento vi guiderà nell’utilizzo del datatape per validare i dati
che desiderate processare attraverso il modello. Per l’utilizzo del modello, vi
preghiamo di fare riferimento all’apposito manuale utente, “Il Modello
ResiEMEA”
Ulteriore assistenza e segnalazione di errori
Per assistenza contattare Fitch Client Services:
New York:
London:
Asia:
Australia:
Japan:
+1 212 908 0800
+44 20 7417 4321
+852 2263 9999
+61 2 8256 0326
+81 3 3288 2628
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Problemi tecnici
Per segnalare un errore, è necessario fornire in maniera dettagliata le seguenti
informazioni:
•
•
•
•
•
•
Fase in cui si è verificato l’errore, i.e. il download dei files, utilizzo del modello
oppure del datatape, etc.
In caso si tratti del datatape o del modello, la fase del wizard in cui si è
verificato l’errore.
Messaggio di errore (se la segnalazione avviene tramite email, è preferibile
allegare un’immagine della schermata di errore)
Versione di Excel che si sta utilizzando
Sistema operativo del computer utilizzato (Windows XP etc.)
Tipo di browser e versione utilizzata per scaricare i files.
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Manuale utente ResiEMEA
Introduzione
•
•
•
Quando si apre il modello per la prima volta, viene richiesto di accettare i termini
per la licenza d’uso di Fitch.
Una volta accettati i termini per l’utilizzo del modello, non sarà necessario
accettarli nuovamente a meno di non scaricare una nuova versione del modello.
Accettati i termini, verrà presentato un Model Wizard.
Il Model Wizard
•
Il wizard è disponibile in tre dimensioni:
- Schermo Pieno
- Titolo
- Finestra piccola
•
Per cambiare la dimensione del wizard, cliccare sull’area rossa del wizard
denominata “ResiEMEA”, in alto a sinistra
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Manuale utente ResiEMEA
Fase 1 - caricamento dei dati
•
Cliccare su Begin per selezionare un portafoglio di dati
•
Selezionare il file .rmbs precedentemente processato attraverso la validazione
del datatape
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Manuale utente ResiEMEA
•
Una volta selezionato il file .rmbs e quindi caricato i dati nel modello, verranno
visualizzate le statistiche principali del portafoglio
Barra laterale
•
Lo stato di validazione viene visualizzato. Se in qualsiasi momento le modifiche ai
dati sottostanti dessero luogo ad un cambiamento nello stato di validazione, sara’
possibile rivalidare i dati del portafoglio utilizzando il datatape ResiEMEA
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Manuale utente ResiEMEA
•
I riferimenti dell’Arranger e del Deal vengono importati automaticamente dal
template di inserimento dati.
•
Nella finestra denominata “Files” vengono registrati i file originali di provenienza
dei dati e il dettaglio delle eventuali modifiche ai suddetti file di provenienza.
Cliccando due volte sugli elementi modificati indicati nella struttura ad albero
sopra raffigurata, è possibile visualizzare il dettaglio delle modifiche effettuate,
come indicato qui sotto.
•
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Manuale utente ResiEMEA
Fase 2 - personalizzazione dei dati
•
Queste funzioni permettono di personalizzare il modello in base alle esigenze
specifiche della singola transazione, quali ad esempio:
─ Le assunzioni sui dati mancanti
─ Le modifiche effettuate durante il processo di validazione
Valori mancanti
•
La sezione “valori mancanti” (“missing values”) consente di specificare i valori
che devono essere utilizzati dal modello nel caso in cui alcuni campi del data
tape non siano disponibili. Nell’esempio rappresentato sopra è stato fornito un
valore generico ma questa funzione dà la flessibilità di inserire un valore
specifico.
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Manuale utente ResiEMEA
Segnalazioni
•
La sezione “segnalazioni” (“warnings”) è una schermata di sola visualizzazione
delle segnalazioni precedendemente evidenziate durante il processo di
validazione dei dati del portafoglio del Datatape.
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Fase 3 - assunzioni
Assunzioni
•
In questa sezione si possono modificare le assunzioni che impattano sulla
probabilità di default e sui tassi di recupero del portafoglio. I cambiamenti
apportati dall’utente vengono registrati e mostrati nei reports del modello.
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Fase 4 - Avviare il modello
•
Avviare il modello cliccando su ‘Run Model’
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Manuale utente ResiEMEA
•
•
I risultati vengono visualizzati nel Wizard non appena il modello ha terminato il
processo di calcolo.
E’ possibile visualizzare un report in Excel con le statistiche sul portafoglio
cliccando su “View Report”.
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Report
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Altre funzioni
Dati
•
La funzione “dati” (“data”) viene utilizzata per visualizzare il portafoglio
direttamente in Excel
Reports
•
La funzione “reports” permette di creare tabelle di stratificazione del portafoglio,
report sulle eccezioni (che mostra segnalazioni ed errori) e report del modello
Impostazioni
•
La funzione “impostazioni” (“settings”) viene utilizzata per salvare o caricare
correzioni ai valori mancanti o alle assunzioni.
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