Gruppo Fiat:
dal piano di rilancio al piano di sviluppo
Incontro con le Istituzioni e Organizzazioni Sindacali
Palazzo Chigi - 19 febbraio 2007
Il Gruppo Fiat dal 2004
Un utile operativo di Gruppo superiore a €5 mn al giorno nel
2006 rispetto ad una perdita di ~€2mn al giorno nel 2004
Ci siamo svincolati da una alleanza su larga scala
f Conclusi 13 accordi nel 2006 che hanno rafforzato la nostra
flessibilità strategica
Debito industriale netto inferiore a €1,8 mld alla fine del
2006 rispetto a €9,4 mld a fine Dicembre 2004
Prime revisioni al rialzo del rating/outlook dal 1999
Una Fiat più sana
Palazzo Chigi - 19 febbraio 2007
2
I risultati 2006 – Completato il turnaround
Raggiunti o superati gli obiettivi dell’anno
Risultato della gestione ordinaria di Gruppo pari a €2 mld, margine operativo
del 3,8% (il doppio del 2005) e fatturato di ~€52 mld in crescita dell’11%
rispetto all’anno precedente
f
Auto: ~2 mn di veicoli venduti (+17% rispetto al 2005), miglior risultato dal 2001;
risultato della gestione ordinaria a €291mn (+€572mn sul 2005), in positivo per la
prima volta dal 2000
f
Iveco: incremento del fatturato del 8% rispetto all’anno precedente, margine
operativo del 6% (3,9% nel 2005)
f
CNH: fatturato in crescita del 3% rispetto al 2005, margine operativo al 7%
f
Buone performance del settore Componenti (esclusa Comau)
Utile netto di €1,2mld, + €1,4mld escludendo le poste atipiche
f
Plusvalenze su cessioni per €607mn (~€460mn dalla JV con Crédit Agricole) in parte
compensate da oneri (€497mn) relativi per lo più a ristrutturazioni in CNH e Comau
Cash flow industriale pari a €1,4 mld, meglio dell’obiettivo
f
Quasi dimezzato il debito industriale netto a meno €1,8 mld
f
Liquidità di circa €8 mld
Rafforzata le rete di alleanze
Proposta di distribuzione dei dividendi per €276mn (prima volta dopo 5 anni)
Obiettivi 2007 confermati
Palazzo Chigi - 19 febbraio 2007
3
I risultati 2006 – Settori
Fatturato netto per settore (€mn)
Fiat Auto 23.702; +21,3%
Maserati
519; -2,6%
Ferrari
1.447; +12,3%
+7,7%
+3,1%
51.832
+15,3%
(5.774)
12.366
9.136
25.577
+11,4%
10.527
Auto
CNH
Iveco
Componenti *
Obiettivi
~1,0%
7,0%/7,5%
5,5%/6%
3,5%/4,0%
* Componenti
esclusa Comau
Consuntivi
1,2%
7,0%
6,0%
2,8%
3,7%
+20,2%
Risultato della gestione ordinaria per settore (€mn)
1.951
Fiat Auto
CNH
Iveco
Componenti
Elis.&Altro
I 3 principali settori hanno
raggiunto o superato gli
obiettivi dell’anno
Ristrutturazione in Comau
Gruppo
(121)
Fiat Auto 291
Maserati (33)
Ferrari
183
348
546
441
737
Fiat Auto
Palazzo Chigi - 19 febbraio 2007
CNH
Iveco
Componenti
Elis.&Altro
4
Gruppo
Obiettivi finanziari di Gruppo 2004-2010
2004
Ricavi di
Gruppo
Risultato /
Marg. Gestione
ordinaria
Gruppo
2005
2006
~€47mld
DDD
DDD
DDD
DDD
Risultato
gestione
ordinaria
al 2%
Risultato
gestione
ordinaria a
~ €1,85mld
Perdite
nette pari a
€1,6 mld
Ris. netto
positivo di
€1,4mld per
proventi
atipici
Risultato
netto di
~€800mn
Debito
Industr. Netto
Gruppo (a)
Indebitam.
ind. netto su
P.N. a
1.92:1
Indebitam.
ind. netto su
P.N. a 0.34:1
Indebitam.
industriale
netto a
~€2,0mld
Cash Flow
Gruppo (b)
Riduzione
significativa
cash flow
neg. ante
straordinari
Cash flow ind. Cash flow
netto di
ind. netto a
€3,4mld per
~ €1,2mld
componenti
straord. (c)
Palazzo Chigi - 19 febbraio 2007
2008
2005-10 CAGR 7,6%
Break-even
di Gruppo
Risultato Netto
Gruppo
2007
2009
2010
~€67mld
€2,5-2,7mld €3,4-3,6mld €4,3-4,5mld ~€5,0mld
4,5%-5,1% 5,9%-6,5% 6,7%-7,3% 7,2%-7,8%
€1,6-1,8mld €2,4-2,6mld €2,9-3,1mld €3,4-3,6mld
EPS
EPS
EPS
EPS
€1,25/1,40 €1,90/2,00 €2,30/2,40 €2,65/2,80
~€2mld
<€2mld
Liquidità
Liquidità
netta
netta
€0,7-1,0mld ~€3,0mld
(a)
Ipotizzando dividendi pari al 25% dell’utile netto annuo
(~€2,0 mld nel periodo 2007-10)
(a) Cash Flow operativo
(b) Incl. Italenergia Bis: €1,8 mld; attività immobiliari: €0,2 mld;
accordo GM al netto del debito Powertrain: €1,1 mld
5
Piano 2007-10 – Crescita dei fatturato per Business
1
€ mld
-1
1.5
~67
1
2.5
8
~54
2007E
Auto
CNH
Palazzo Chigi - 19 febbraio 2007
Iveco
FPT
Magneti
Marelli
Elisioni e
altro
2010E
6
Piano 2007-10 – Investimenti industriali e spese R&S
Investimenti industriali e
rapporto con ammortamenti
Spese per Ricerca e Sviluppo e
rapporto con fatturato
€ mn
€ mn
3.500
1.22
3.000
1.03
1.32
1.25
1.32
1,4%
1,2%
1,0%
2.000
0,8%
1.500
0,6%
1.000
0,4%
500
0,2%
0%
0
2006A
2007E
2008E
2009E
Auto
2010E
CNH
Iveco
3,5%
3,2%
2,9%
1.01
2.500
2005A
2.000
2,7%
2,9%
3,1%
3,1%
2,5%
1.500
2,0%
1.000
1,5%
1,0%
500
0,5%
0
2005A
Altri
2006A
2007E
2008E
2009E
2010E
Rapporto
Investimenti industriali e spese in R&S per complessivi €20 mld
(di cui ~65% in Italia) nell’arco del piano
Palazzo Chigi - 19 febbraio 2007
3,0%
7
0,0%
Outlook 2007 – Importanti segnali positivi dai Settori
Fiat Group Automobiles
f Italia: quota 31,4% pari a ~78 mila vetture vendute in gennaio (+5,6%
rispetto al 2006)
f Europa:
… Quota 8,8% pari a ~108 mila vendute in Europa Occidentale in gennaio (+4,8%
rispetto allo stesso mese del 2006)
… Riconquistata la 5^ posizione tra i costruttori leader continentali
… Raccolta ordini positiva
•
Complessivamente da inizio anno >20% rispetto all’anno precedente
•
Fiat Bravo: 8 mila ordini dal lancio commerciale
Iveco
f Portafoglio ordini al 31/01 a ~50 mila unità (+50% rispetto al 2006)
CNH
f quota di mercato in crescita
… In particolare, sul mercato americano la penetrazione nel segmento trattori è stata
del 16,7% e quella delle mietitrebbia del 23,4% (rispettivamente +3,3 p.p. e +8,5
p.p. rispetto al 2006)
Palazzo Chigi - 19 febbraio 2007
8
I principali Settori Operativi
Palazzo Chigi - 19 febbraio 2007
9
Iveco – Profittabilità
Posizione competitiva FY2006
Risultato Operativo [€ mn]
2.000
DAIMLER
Gen-Dic 06
Quota di mercato EU Occ.
VOLVO
PACCAR
Light CV 3.5-6T
1. DC
2. Iveco
1.500
Medium CV
MAN
1.000
17,4%
17,1%
1. DC
2. Iveco
SCANIA
28,0%
25,4%
500
Heavy CV
1. DC
6. Iveco
20,5%
10,9%
0
4
6
8
10
12
14
ROS [%]
Palazzo Chigi - 19 febbraio 2007
10
Iveco – Strategia di prodotto 2007-10
2 piattaforme globali di prodotto per veicoli commerciali leggeri e
mezzi medi/pesanti
I principali programmi del piano:
f 2007: rinnovo Stralis/Trakker (gamma pesanti)
f 2008: rinnovo Eurocargo (gamma medi)
f 2009: lancio di una nuova famiglia di mezzi della gamma medi
che nasce dalla collaborazione con il partner cinese Yuejin
Inoltre nell’arco del piano saranno sostenuti investimenti per
prodotti il cui lancio commerciale avverrà dopo il 2010
f Sviluppo della nuova piattaforma per la gamma dei veicoli
commerciali leggeri
f Sviluppo della nuova linea di prodotto medi/pesanti per il
rispetto della normativa Euro 6
Piattaforme globali di prodotto
Palazzo Chigi - 19 febbraio 2007
11
Risultato operativo (us$ mn)
CNH – Risultati finanziari inferiori ai nostri concorrenti
CATERPILLAR
4,000
3,000
JOHN
DEERE
2,000
1,000
AGCO
0
0
2
4
6
8
10
12
14
ROS (%)
Obiettivo è ottenere una performance
operativa a livello dei “best-in-class”
16
• Proseguire nel miglioramento quota
di mercato in Europa, USA e Latin
America
f Crescere rapidamente nei mercati
emergenti con maggiori potenzialità
(p.e. India, Cina) anche attraverso
partnership mirate
f Portare il servizio al Cliente a livelli
di eccellenza sia nel settore
Macchine Agricole che nel Settore
Macchine Movimento Terra
f Usare a fondo le potenzialità dei
differenti Marchi diversificando
l’offerta per coprire le esigenze di
un più ampio numero di Clienti
nelle diverse aree
* Dati 2005, US GAAP
Palazzo Chigi - 19 febbraio 2007
12
Fiat Powertrain Technologies – Introduzione di
tecnologie innovative
• Nuova generazione dei motori diesel (Multijet 2)
• Riduzione emissioni NOx e nuova trappola particolato (DPF) per
motori diesel
• Sovralimentazione abbinata a riduzione cilindrate su motori
benzina per miglioramento consumi e guidabilità
• Controllo elettronico delle valvole (Multiair)
• Cambio a doppia frizione per migliorare comfort ed efficienza
• Propulsioni alternative per il rispetto ambientale
• Focus su propulsori a Gas Naturale (vetture e veicoli commerciali)
• Introduzione del Tri-Fuel (benzina, metano, etanolo)
• Miscele Idrogeno – Gas Naturale per speciali flotte urbane
• Propulsori Diesel – Ibridi per veicoli commerciali utilizzati in ambito
urbano
Palazzo Chigi - 19 febbraio 2007
13
Fiat Group Automobiles – Cosa è stato fatto finora
Creato una organizzazione manageriale piatta e dinamica
Costituite 4 società per rafforzare l’identità di ciascun marchio sempre più al
centro dell’organizzazione
f
Comprensione delle esigenze del cliente come priorità prima che le vetture vengano
lanciate sui mercati
Ridotto la complessità della struttura produttiva
f
ma senza ricorrere alla chiusura di stabilimenti
Rivolto un’attenzione massima alla corretta esecuzione dei lanci commerciali
f
ma anche alla ottimizzazione dei cicli di vita dei prodotti
Iniziato ad affrontare i problemi della nostra rete distributiva
f
ricostruendo una rete di distribuzione appropriata per ciascuno dei nostri marchi
Venduto ~2 milioni di vetture nel 2006 (~17% in più dello scorso anno)
f
senza ricorrere alle eccessive promozioni di un tempo, così dannose per i nostri marchi
f
ottenendo per 17 mesi consecutivi incrementi di quota di mercato in Italia e per 15 mesi
consecutivi in Europa occidentale
Risultato della gestione ordinaria per l’anno 2006 a €291 milioni
Conclusi 9 accordi industriali mirati nel 2006
f
Per condividere i costi/rischi legati allo sviluppo dei prodotti e per accelerare la
realizzazione dei nostri piani
Palazzo Chigi - 19 febbraio 2007
14
Fiat Group Automobiles – Lo sviluppo internazionale
ALLEANZE
Accesso alle
Sinergie
Tecniche
Accesso ai
Mercati
Acquisti
Russia
Turchia
Cina
Prodotto
Iran
India
Condivisione
Know-how
Produzione
Argentina
Flessibilità, non-esclusività, il partner migliore per ciascun progetto
Palazzo Chigi - 19 febbraio 2007
15
Fiat Group Automobiles – La mappa delle alleanze
Sinergie
Accesso ai Mercati
• 1,3 Multijet
• Motori benzina e trasmissioni
Condivisione
know-how
Tofas (Turchia)
Fiat LCV/MPV
Sviluppo
Prodotto
Architetture B e D
Minicargo
Fiat 500
Tecniche
Powertrain
LCV/MPV powertrains
Prodotto
Acquisti
Nanjing Fiat Auto Co. Ltd (Cina)
Accordi di licenza e distribuzione:
• 1,3 Multijet
• 1,9 JTD Multijet
India
• 1,3 Multijet
• Motore benzina Fire
Fiat Sedici
1 ton pick-up
Componenti
Architetture
BeD
Russia
Motore benzina
PWT e
componenti
architetture
Serbia
Componenti
PWT
Fiat Sedici
PIDF
Iran
Sevel Nord, Sevel V.d.S.
Produzione
Fiat 500
Minicargo
MEKONG
Vietnam
• Fiat Grande Punto & Fiat Linea (India)
• 1 ton pick-up (Argentina)
Palazzo Chigi - 19 febbraio 2007
16
Fiat Group Automobiles – Piano gamma prodotto ’07-’10
23 nuovi modelli e 23 aggiornamenti
2007
Nuovi modelli
2008
FL = Facelift
MY = Model Year
Bravo
Linea
500
2009
2010
Minicargo Panorama
B Compact
Futura Panda
500 Abarth
C X-Over
B Compact (2° body)
Panda MY
Futuro Doblò Panorama
Bravo Station Wagon
500 Cabrio
500 MY
Punto FL
Grande Punto FL
Sedici FL
Grande Punto MY
Grande Punto Abarth
Croma FL
Idea MY
Ypsilon Momo Sport
Delta HPE
Futura Ypsilon
Phedra MY
Musa FL
Modello di nicchia
159 Crosswagon / MY
Junior
Futura Segmento C
Multipla MY
Bravo FL
Linea FL
Croma MY
C X-Over
169
159 Berlina FL
159 Sportwagon FL
Brera FL
8C Competizione
Spider FL
Minicargo
Futuro Doblò Cargo
Pick-up 1T
Ducato 4X4
Nuovo Scudo
Palazzo Chigi - 19 febbraio 2007
17
Fiat Group Automobiles
Totale immatricolazioni per Brand
~3,5
Milioni di unità
Consolidato 2,8
~3,2
Consolidato 2,6
0.5
Consolidato 2,4
0.5
0.3
Consolidato 2,2
0.4
0.3
0.3
0.4
0.2
0.2
0.2
~2,8
~2,4
2,1
Consolidato 2,0
0.4
0.2
0.1
1.4
2006A
0.2
0.1
2.0
1.7
2007E
Fiat
Palazzo Chigi - 19 febbraio 2007
2008E
Lancia
Alfa Romeo
2.2
2009E
2.4
2010E
Lcv
18
Fiat Group Automobiles – Allocazioni 2007-08
Stabilimenti Italia
Mirafiori
•
•
•
•
Punto / Grande Punto
Idea / Musa / Multipla
Produzione vetture “alto di gamma” (Thesis / 166)
Nuovo modello: Junior (2008)
Cassino
•
•
•
•
Stilo MW
Croma
Bravo
Nuovo modello: Delta HPE (2008)
Pomigliano
• 147
• GT
• Famiglia 159
Melfi
• Grande Punto
Termini
Imerese
Sevel
Val di Sangro
• Ypsilon
• Nuovo Ducato
Palazzo Chigi - 19 febbraio 2007
19
Fiat Group Automobiles
Lo stabilimento di Termini Imerese
Il sito produttivo di Termini Imerese presenta svantaggi
competitivi rispetto al resto del sistema industriale Fiat Group
Automobiles che si possono sintetizzare nei seguenti tre punti:
f Costi logistici elevati
f Assenza di un polo di fornitori insediato nell’area
f Capacità produttiva limitata
Gli extra-costi indotti da questa non competitività del sito alle
condizioni attuali si possono valutare in circa € 1.000 / vettura
Superare questa situazione significa mettere in atto un Piano di
Industrializzazione del sito di Termini Imerese che deve essere
affrontato collegialmente tra:
f
f
f
f
Azienda
Sindacati
Istituzioni locali
Istituzioni centrali
Palazzo Chigi - 19 febbraio 2007
20
Il ruolo del Gruppo Fiat e le implicazioni del piano
sul sistema economico italiano
Il Gruppo Fiat riveste un ruolo predominante nella nostra economia
f
Il fatturato del Gruppo nel 2006 ha contribuito per circa il 5,5% rispetto al totale
delle imprese industriali con oltre 250 addetti
f
Le spese per R&S del Gruppo nel 2006 hanno rappresentato circa il 23% del totale
della spesa delle imprese private
Il piano 2007-10 avrà un impatto significativo sul sistema economico
italiano
f
Il fatturato di Gruppo verso terzi prodotto in Italia rappresenterà l’1,9% del PIL* nel
2010 (1,6% nel 2006)
…
…
…
Fatturato Gruppo: ~€33 mld nel 2010 (circa il 50% del totale fatturato) rispetto a ~€24 mld
nel 2006 (45% del totale)
Fatturato Settore Automobili: ~ €20 mld nel 2010 (pari a 62% del totale fatturato) rispetto a
~€14 mld nel 2006 (58% del totale)
La produzione negli stabilimenti Italia prevista nel 2010 ammonterà a 1,6 milioni di unità con
un crescita di circa il 50% rispetto a ~ 1,1 del 2006
La realizzazione del piano di industrializzazione del comprensorio
siciliano potrebbe determinare
f
f
Una maggiore incidenza sul PIL
Benefici in termini occupazionali sino ad un max di 200.000 veicoli
Palazzo Chigi - 19 febbraio 2007
* Fonte: stima Global Insight
21
Il contributo del Gruppo Fiat alle attività
commerciali del sistema Italia
Resto
del
mondo
55%
Italia
45%
2006
Stima 2010
(composizione percentuale)
(composizione percentuale)
71%
Delta export
~ €9 mld
Ricavi netti per
origine
Palazzo Chigi - 19 febbraio 2007
Resto
del
mondo
~50%
Italia
~50%
~73%
29%
Ricavi netti per
destinazione
Ricavi netti per
origine
Delta export
~ €15 mld
~27%
Ricavi netti per
destinazione
22
Occupazione Italia
Nel corso del 2006
Sono stati assunti circa 4.000 lavoratori (3.991 di cui 2.729
operai, 1.193 impiegati e 69 dirigenti)
f di cui il 60% con contratto a termine (2.403 di cui 2.200
operai)
Oltre 1.100 contratti a termine sono stati trasformati in
contratti a tempo indeterminato
Palazzo Chigi - 19 febbraio 2007
23
Conclusioni
Il Gruppo Fiat è uscito dalla crisi
Il piano 2007-10 è ambizioso per posizionare il Gruppo tra le più
grandi aziende del mondo, ma dobbiamo …
f risolvere le residue problematiche relative all’occupazione con il ricorso
alla mobilità lunga
f realizzare negli stabilimenti le condizioni di competitività che
consentono il raggiungimento degli obiettivi produttivi del piano
f superare i vincoli logistico-economici per creare le condizioni per
l’allocazione di un modello a Termini Imerese dal 2009
Occorre che le Istituzioni identifichino le condizioni e le modalità
per il finanziamento dell’iniziativa del comprensorio siciliano
Palazzo Chigi - 19 febbraio 2007
24
Palazzo Chigi - 19 febbraio 2007
25