Le banche italiane. Dismissioni e condizioni per
un ritorno
Franco Lattanzi - Area Studi Capitalia
2° Incontro sulla strategia italiana verso l’America Latina.
Roma, 19 ottobre 2006
LE BANCHE ITALIANE IN AMERICA LATINA
Attività Esterne Banche Italiane verso America Latina
(Elaborazione A.B.I. su dati B.R.I. 2005)
30000
25000
20000
15000
10000
5000
0
2001
2002
2003
2004
2005
Cifre in milioni di US$
Le banche italiane. Dismissioni e condizioni per un ritorno
2
L’Italia deve risalire molte posizioni
Finanziamenti verso principali paesi America Latina
140000
120000
100000
Italia
Regno Unito
Francia
Germania
Spagna
80000
60000
40000
20000
0
Venezuela
Perù
Brasile
Cile
Argent ina
Messico
Elaborazione Area Studi Capitalia su dati ABI-BRI marzo
2006, cifre in milioni di US$
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I MOTIVI DELLE DISMISSIONI
1. La ristrutturazione delle banche italiane ha
focalizzato l’attenzione sul mercato interno.
2. Maggior avversione al rischio rispetto alle
banche internazionali in una fase di tassi bassi.
3. Sono stati premiati i paesi a più alti tassi di
crescita: Cina, India, Far Est e quelli in cui
maggiore è la presenza di imprese italiane: Est
Europa.
4. Il “default” argentino ha inciso più che in altri
paesi sul risparmio gestito ed amministrato.
5. Era comunque presente una esigenza di
ristrutturazione e di razionalizzazione della rete
estera: si è colta l’occasione.
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I TASSI DI CRESCITA PER MACRO-AREE: L’AMERICA LATINA
È UN MERCATO INTERESSANTE.
10
8
6
4
2
0
-2
-4
1998
U.S.A.
1999
2000
Giappone
2001
2002
U.E.
2003
2004
2005
2006
Emerging markets e PVS
2007
America Latina
Le banche italiane. Dismissioni e condizioni per un ritorno
5
Le previsioni sui flussi finanziari esteri.
• I finanziamenti esteri privati netti verso l’ America
Latina nel 2007 dovrebbero passare da 12,7 a 18,5
miliardi di dollari.
• Gli Investimenti esteri diretti (IDE) nel 2007
ammonteranno a 46,6 miliardi di dollari.
• Gli investimenti di portafoglio passeranno da 4,3 a
10,7 miliardi di dollari.
(Fonte: Elaborazione Area Studi Capitalia su “World Economic Outlook”
I.M.F. Settembre 2006)
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6
La fine dei Brady Bonds.
PAESE
Massima
esposizione
Esposizione Attuale
Argentina
24,8
0,0
Brasile
51,3
0,0
Equador
6,3
0,0
Panama
2,9
0,9
Perù
4,2
2,0
Uruguay
1,1
0,0
Venezuela
5,8
0,6
Fonte J.P. Morgan, marzo 2006 – cifre in miliardi di dollari
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I MERCATI STANNO “RIPREZZANDO” IL RAPPORTO RISCHIO
RENDIMENTO NEGLI “EMERGING MARKETS”
• L’inversione della politica dei tassi e le mutate
condizioni del mercato internazionale dei capitali stanno
spingendo verso un “flight to quality”.
• Ciò adegua il premio a rischio dei paesi emergenti
verso condizioni più equilibrate,
• Ma può creare forti situazioni di instabilità nelle valute e
sui mercati mobiliari di alcuni fra questi paesi (crisi di
maggio-giugno).
• A differenza che in passato, il rischio non sembra
generalizzato, ma concentrato su aree geografiche e su
paesi che presentano da un lato forti squilibri commerciali
e, dall’altro, maggior dipendenza dai finanziamenti esteri.
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L’AMERICA LATINA APPARE MOLTO PIÙ
RESISTENTE CHE IN PASSATO.
• A livello di aree geografiche l’Asia sembra in massima
parte immune da rischi immediati, anche se il
“surriscaldamento” di alcune economie può nel medio
termine porre problemi a uno sviluppo equilibrato.
• Il Sud America, dopo le esperienze passate di “default”
e le politiche di “riacquisto” del debito estero sembra
sostanzialmente resistente, a meno che lo “slow down”
americano non sia molto più forte del previsto.
• La rischiosità sistemica sembra invece accentuarsi per
alcuni paesi dell’Est Europa, Russia esclusa, dove tutti
gli indicatori apparsi nelle crisi della prima parte del
2006, in altre aree, trovano riscontro.
(Area Studi Capitalia “Emerging Markets Outlook & Forecast” ottobre 2006)
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LA “STRATEGIA PER IL RITORNO”: IL CASO
CAPITALIA
Focus:
•
Assistenza all’internazionalizzazione delle
imprese italiane.
•
Creazione di una rete di “banche locali
corrispondenti”.
•
Favorire gli Investimenti Esteri diretti in
Italia
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CAPITALIA GROUP
ECM/DCM
TREASURY
CAPITALIA
INFORMATICA
100%
CAPITALIA
SOLUTIONS
100%
• REAL ESTATE
• PURCHASING
• LOGISTICS
FOREIGN
BRANCHES
CORPORATE
BANKING
WEALTH
MANAGEMENT
RETAIL AND COMMERCIAL BANKING
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LA RETE ESTERA
Londra
Capitalia Luxembourg Parigi
New York
Madrid
Tunisi
Mosca
Bruxelles
Francoforte
Bucarest
Istanbul
Pechino
Tokyo
Shanghai
Beirut
Hong Kong
INDIA-Mumbai
Singapore
BRASILE-San Paolo
Sedi Banca di Roma
Uffici di Rappresentanza Banca di Roma
Prossime aperture
Sussidiaria
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INTERNAZIONALIZZAZIONE DELLE PMI:
COSA OFFRIRE ALLE AZIENDE ESPORTATRICI
Factoring:
• maturity
• pro-soluto
• Finexport
• Sconto pro-solvendo
SACE: CAQ
BERS: TFP
Credito Documentario:
• Smobilizzo impegni di pagamento
• Attualizzazione
• Sconto pro-soluto
CREDITO ALL’EXPORT
SACE: Polizza Fideiussione
Finanziamento
Capitale Circolante
SACE
Credito Documentario:
• Rifinanziamento Banca
Emittente
SACE: Working
Capital Facility
SACE
SACE
Credito Documentario:
• Conferma
L/G:
• Bid Bond
• Advance Payment Bond
• Performance Bond
• Retention Money Bond
Buyer’s Credit
Credito Documentario:
• Silent Confirmation
• Star del Credere
Leasing
Internazionale
Sconto pro-soluto effetti
BERS: TFP
SACE: voltura di polizza
Forfaiting
SACE
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13
SACE