Ricchezza, finanza ed educazione:
un passaggio di testimone tra le
generazioni
Disparità intergenerazionali nel
tenore di vita
Andrea Brandolini
Banca d’Italia, Servizio Studi di struttura economica e finanziaria
Festival Economia 2012
CICLI DI VITA E RAPPORTI TRA GENERAZIONI
Trento / Rovereto 31 maggio – 3 giugno 2012
Perché l’educazione finanziaria
• Behrman, Mitchell, Soo, Bravo, AER P&Ps 2012
“… Improved financial literacy can make a significant
difference for financial behavior, above and beyond
regular schooling ...”
• van Rooij, Lusardi, Alessie, EJ 2012
“… Not only have households become more and
more responsible for their well-being but the
landscape of financial markets has changed
dramatically and these changes have been
characterised by an increase in the complexity of
financial products. … Independent positive
association between financial literacy and wealth
accumulation.”
Regresso intergenerazionale?
• Diffusa opinione in molti paesi avanzati che le nuove
generazioni subiranno, per la prima volta dalla seconda
guerra mondiale, un arretramento delle condizioni di vita
rispetto a quelle sperimentate dai genitori
Eurobarometro, primavera 2008 (prima della Grande
Recessione): si aspettava un peggioramento …
… 61% degli europei
… meno nell’Europa orientale,
… ma 65% in Italia, ~80% in Germania e Francia
In Italia, Francia e Germania, <10% degli intervistati si
aspettava che il tenore di vita dei giovani potesse
migliorare rispetto a quello dei loro genitori
Reddito disponibile equivalente
(migliaia di euro ai prezzi del 2005)
20
18
16
14
12
1920-24
1910-14
10
Anno di nascita
8
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40
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55 60
Età
65
70
75
80
85
90
95
Fonte: stime su dati Banca d’Italia, Indagine sui bilanci delle famiglie italiane.
L’età si riferisce al maggior percettore di redditi della famiglia.
Reddito disponibile equivalente
(migliaia di euro ai prezzi del 2005)
20
18
16
14
1960-64
1950-54
1930-34
1940-44
12
1920-24
1910-14
10
8
20
25
30
35
40
45
50
55 60
Età
65
70
75
80
85
90
95
Fonte: stime su dati Banca d’Italia, Indagine sui bilanci delle famiglie italiane.
L’età si riferisce al maggior percettore di redditi della famiglia.
Reddito disponibile equivalente
(migliaia di euro ai prezzi del 2005)
20
18
16
14
12
10
8
20
25
30
35
40
45
50
55 60
Età
65
70
75
80
85
90
95
Fonte: stime su dati Banca d’Italia, Indagine sui bilanci delle famiglie italiane.
L’età si riferisce al maggior percettore di redditi della famiglia.
Reddito disponibile equivalente: effetto coorte
(coefficienti in regressione logaritmica)
1.0
Persone di riferimento
0.5
0.0
-0.5
-1.0
1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990
Anno di nascita
Fonte: stime su dati Banca d’Italia, Indagine sui bilanci delle famiglie italiane. La persona di riferimento
è il maggior percettore di redditi della famiglia.
Reddito disponibile equivalente: effetto coorte
(coefficienti in regressione logaritmica)
1.0
Persone di riferimento
0.0
0.5
-0.5
0.0
-1.0
-0.5
-1.5
Individui
-1.0
-2.0
1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990
1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990
Anno di nascita
Anno di nascita
Fonte: stime su dati Banca d’Italia, Indagine sui bilanci delle famiglie italiane. La persona di riferimento
è il maggior percettore di redditi della famiglia.
Reddito disponibile equivalente
(migliaia di dollari a parità di potere d’acquisto del 2005)
40
Italia
40
35
35
30
30
25
25
20
20
15
15
10
10
5
5
0
0
20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90
Età
Stati Uniti
20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90
Età
Fonte: stime su dati Luxembourg Income Study.
Reddito disponibile equivalente
(migliaia di dollari a parità di potere d’acquisto del 2005)
40
Italia
40
35
35
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15
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5
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0
20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90
Età
Regno Unito
20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90
Età
Fonte: stime su dati Luxembourg Income Study.
Reddito disponibile equivalente
(migliaia di dollari a parità di potere d’acquisto del 2005)
40
Italia
40
35
35
30
30
25
25
20
20
15
15
10
10
5
5
0
0
20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90
Età
Svezia
20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90
Età
Fonte: stime su dati Luxembourg Income Study.
Reddito disponibile equivalente
(migliaia di dollari a parità di potere d’acquisto del 2005)
40
Italia
40
35
35
30
30
25
25
20
20
15
15
10
10
5
5
0
0
20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90
Età
Germania Ovest
20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 85 90
Età
Fonte: stime su dati Luxembourg Income Study.
Reddito disponibile equivalente: effetto coorte
(coefficienti in regressione logaritmica)
0.5
Stati Uniti
0.0
Regno Unito
0.0
-0.5
-0.5
-1.0
-0.5
-1.0
-1.5
-1.0
-1.5
-2.0
1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990
1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990
Anno di nascita
Anno di nascita
0.5
0.5
Svezia
Germania Ovest
0.0
Italia
-1.5
0.0
0.0
-2.0
1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990
Anno di nascita
-0.5
-0.5
-1.0
-1.0
Fonte: stime su dati
Luxembourg Income Study.
-1.5
-1.5
1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990
1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990
Anno di nascita
Anno di nascita
Reddito e risparmio delle famiglie
(indici: 1980=100 e valori percentuali)
150
30
Reddito disponibile
reale delle famiglie
140
25
130
20
Reddito disponibile reale
delle famiglie pro capite
120
15
Propensione al risparmio (scala dx)
110
100
1980
10
1985
1990
Fonte: stime su dati Istat.
1995
2000
2005
2010
5
2015
Fonte: Banca d’Italia, La ricchezza delle famiglie italiane 2010, dicembre 2011.
Grazie per l’attenzione!