Supplemento al Prospetto completo depositato presso la CONSOB in data
Il presente supplemento al prospetto informativo è la traduzione fedele dell’ultimo prospetto approvato
dalla Banca centrale della Repubblica d’Irlanda.
Il presente supplemento al prospetto è conforme al modello depositato presso la CONSOB alla data
sopra indicata.
Absolute Insight Funds p.l.c.
Supplemento datato 27 febbraio 2015 del Prospetto informativo
per l’Absolute Insight Equity Market Neutral Fund
Questo Supplemento contiene informazioni specifiche relative all’Absolute Insight Equity Market Neutral
Fund (il Fondo), un Fondo di Absolute Insight Funds p.l.c. (la Società), società d’investimento
multicomparto a capitale variabile e responsabilità separate tra i comparti autorizzata dalla Banca
centrale come OICVM ai sensi del Regolamento.
Questo Supplemento deve essere letto insieme alla descrizione generale della Società
contenuta nel Prospetto informativo della Società datato 17 febbraio 2014 (il Prospetto
informativo), di cui è parte integrante.
Gli Amministratori della Società i cui nomi sono riportati nell’elenco degli Amministratori nel Prospetto
informativo si assumono la responsabilità delle informazioni contenute nel Prospetto informativo e in
questo Supplemento. Per quanto a conoscenza degli Amministratori (che si sono assicurati con tutta la
cura ragionevole che questo sia il caso) le informazioni contenute in questo documento corrispondono
ai fatti e non ci sono omissioni che possano diminuirne l’attendibilità. Gli Amministratori se ne
assumono quindi la responsabilità.
Il Fondo può investire principalmente in strumenti finanziari derivati e le sue politiche
d’investimento possono causare un’alta volatilità del Valore patrimoniale netto. L’investimento
nel Fondo comporta un rischio notevole, non deve costituire una quota importante di un
portafoglio d’investimenti e può non essere adatto a tutti gli investitori.
I termini e le espressioni definiti nel Prospetto informativo avranno lo stesso significato se utilizzati in
questo Supplemento, salvo differenze legate al contesto.
1
Indice
OBIETTIVO E POLITICHE D’INVESTIMENTO ........................................................................................ 3
USO DI STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI ......................................................................................... 4
RESTRIZIONI DEGLI INVESTIMENTI...................................................................................................... 8
FATTORI DI RISCHIO ............................................................................................................................... 8
COPERTURA DELLA CATEGORIA DI AZIONI ...................................................................................... 8
POLITICA IN MATERIA DI DIVIDENDI .................................................................................................... 8
INFORMAZIONI FONDAMENTALI PER L’ACQUISTO E IL RIACQUISTO ........................................... 9
ONERI E SPESE ..................................................................................................................................... 12
QUOTAZIONE IN LISTINO ..................................................................................................................... 16
VARIE ...................................................................................................................................................... 16
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Obiettivo e politiche d’investimento
Obiettivo d’investimento
L’obiettivo d’investimento del Fondo è fornire un rendimento assoluto positivo e interessante in
qualsiasi condizione di mercato.
Politica d’investimento
Il Fondo si propone di realizzare il suo obiettivo su base annualizzata tramite una gestione
discrezionale e può utilizzare varie tecniche di copertura. Il Fondo intende inoltre conseguire il LIBID a
3 mesi + 3% su base annualizzata a 5 anni al lordo delle commissioni e delle spese.
La politica generale del Fondo consiste di due elementi distinti.
Primo, il Fondo mira a generare una crescita del capitale a lungo termine, realizzata prioritariamente
con l’investimento in varie Azioni e titoli correlati ad azioni di società quotate o negoziate in Mercati
regolamentati secondo quanto riportato all’interno dell’Appendice 2 del Prospetto informativo e
strumenti finanziari derivati consentiti dal Regolamento. Non sono previste limitazioni specifiche circa le
ponderazioni per paese che potrebbero essere rilevate dal Gestore delegato agli investimenti e gli
investimenti detenuti dal Fondo potrebbero talvolta essere concentrati, ad esempio, in Europa e nel
Regno Unito.
Secondo, il Fondo investirà in un’ampia gamma di Attività liquide o quasi liquide. Questa categoria
patrimoniale sarà detenuta sia come categoria patrimoniale produttiva di un rendimento assoluto a suo
pieno diritto sia per fornire liquidità e copertura di esposizioni generate dall’uso di strumenti finanziari
derivati.
Una caratteristica essenziale del Fondo è quella di essere un fondo a rendimento assoluto, in quanto
mira a fornire rendimenti assoluti positivi in qualsiasi condizione di mercato. Oltre a mantenere un
portafoglio di Attività liquide o quasi liquide (come descritto qui sopra), in genere il Fondo perseguirà il
suo obiettivo riducendo al minimo i rischi di mercato abitualmente associati all’investimento in azioni
(altrimenti noti come "beta"), isolando allo stesso tempo i rendimenti specifici dei titoli (altrimenti noti
come "alfa"). A tale scopo il Fondo usa principalmente una tecnica chiamata "pairing" (accoppiamento).
In base al "pairing" ogni titolo azionario o posizione correlata ad un titolo azionario del Fondo si
compone di due parti: la prima parte rispecchia l’opinione del Gestore delegato riguardo a un titolo
azionario particolare, mentre la seconda parte riduce al minimo il rischio beta associato a tale titolo.
La prima o la seconda parte sarà una posizione corta. Una posizione corta viene creata quando il
Fondo vende un’attività di cui non è proprietario con l’intenzione di riacquistarla in futuro. Quando il
prezzo dell’attività venduta allo scoperto diminuisce il valore della posizione aumenta e viceversa.
L’altra parte di ogni coppia sarà una posizione lunga creata acquistando un’attività. Il Fondo può quindi
essere considerato un fondo "long/short" (lungo/corto).
Pur vietando la vendita allo scoperto di titoli fisici, il regolamento OICVM consente la creazione di
posizioni ribassiste sintetiche (intendendo per sintetico in questo contesto essenzialmente la
realizzazione dello stesso risultato economico senza un’effettiva vendita allo scoperto) tramite l’uso di
strumenti derivati, come per esempio swap di azioni, contratti a termine o contratti su differenziali. (Si
invita a consultare anche Uso di strumenti finanziari derivati più avanti).
Il Fondo farà quindi uso frequente di strumenti derivati per la creazione di posizioni sia lunghe sia corte
(inclusi, senza essere limitati a essi, contratti su differenziali, swap di indici e settori azionari e swap di
singole azioni) correlate a indici del mercato azionario, settori, titoli e panieri di titoli, sempre nel rispetto
delle condizioni e dei limiti stabiliti nelle Comunicazioni della Banca centrale. Si invita a consultare
anche Uso di strumenti finanziari derivati più avanti.
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Il Fondo investirà in "coppie" solo qualora si siano individuate prospettive d’investimento che a parere
del Gestore delegato offrano al Fondo la possibilità di realizzare plusvalenze consistenti su un periodo
di tempo più lungo. In caso contrario il Fondo resterà investito in Attività liquide o quasi liquide.
Il Gestore delegato può creare posizioni che rispecchiano la sua opinione sulla volatilità futura del
mercato relativamente a indici del mercato azionario, settori, titoli e panieri di titoli azionari, sempre nel
rispetto delle condizioni e dei limiti stabiliti nelle Note della Banca centrale. L’investimento nella volatilità
generalmente sarà effettuato attraverso l’uso di strumenti finanziari derivati come per esempio contratti
a premio e opzioni su contratti a termine (si invita a consultare anche Uso di strumenti finanziari
derivati più avanti).
Qualora il Gestore delegato sia convinto che la volatilità futura sarà più elevata delle previsioni di altri
investitori, aumenterà l’esposizione nella volatilità comprando contratti a premio. Il Fondo
beneficerebbe pertanto di qualsiasi aumento futuro della volatilità di una certa attività o mercato.
Qualora invece il Gestore delegato sia convinto che la volatilità futura sarà inferiore alle previsioni di
altri investitori, ridurrà l’esposizione nella volatilità vendendo contratti a premio. Il Fondo beneficerebbe
pertanto di qualsiasi calo futuro della volatilità dell’attività o del mercato.
Il Fondo può inoltre perseguire i suoi obiettivi e le sue politiche prendendo posizioni in organismi
d’investimento collettivo fino ad un massimo del 10% del suo patrimonio netto. Il Fondo può investire in
organismi d’investimento collettivo che soddisfino i requisiti stabiliti dalla Banca centrale per
l’ammissibilità di organismi a fini d’investimento da parte di OICVM descritti nella Guidance Note 2/03
(e successive modifiche). Tali organismi possono essere costituiti come OICVM o fondi comuni
d’investimento a capitale variabile non OICVM, società d’investimento, fondi autorizzati in borsa (ETF)
o altri organismi autorizzati, con sede principalmente in GB, Irlanda, Lussemburgo e Isole della Manica,
pur potendo anche aver sede in altri paesi e territori riconosciuti, e possono essere fondi aperti o chiusi.
Qualsiasi eventuale investimento in ETF di tipo aperto sarà effettuato in conformità ai limiti di
investimento previsti per organismi d’investimento collettivo, e qualsiasi eventuale investimento in ETF
di tipo chiuso avverrà conformemente ai limiti di investimento relativi a valori mobiliari, secondo quanto
definito nella sezione “Restrizioni degli investimenti” dell’Appendice 1 al Prospetto informativo. Tutti gli
investimenti in fondi chiusi saranno limitati a fondi che il Gestore delegato ritiene relativamente liquidi in
natura, in quanto quotati in un Mercato regolamentato o perché esiste un mercato secondario per le
quote-parti di tali fondi; i suddetti investimenti costituiranno investimenti in Valori mobiliari
conformemente ai requisiti della Banca centrale. Gli organismi nei quali investe il Fondo possono
essere anche gestiti dal Gestore o dal Gestore delegato o da entità a essi affiliate.
I vari tipi di investimento descritti in queste politiche di investimento possono includere prodotti che il
Gestore delegato considera strutturati in quanto consentiranno al Fondo di guadagnare un’esposizione
di mercato indiretta in titoli azionari, indici del mercato azionario, settori e/o panieri di titoli azionari. Di
solito questi prodotti strutturati assumono la forma di Valori mobiliari e/o Strumenti del mercato
monetario. Un esempio di questo tipo di prodotti potrebbe essere un’obbligazione con protezione del
capitale e cedola zero nella quale è integrato un derivato che fornisce un rendimento agganciato ad un
indice azionario. Nella misura in cui tali investimenti espongono il Fondo alla performance di un indice,
questi deve essere sufficientemente diversificato, rappresentare un riferimento adeguato per i mercati
nei quali sono effettuati gli investimenti, essere pubblicato con le dovute modalità ed essere stato
approvato preventivamente dalla Banca centrale. Tali prodotti strutturati saranno limitati
prioritariamente ad attività quotate o negoziate in uno dei Mercati regolamentati elencati nell’Appendice
2 o, se non quotati in borsa, non potranno superare il 10% del patrimonio netto del Fondo e saranno
conformi ai requisiti stabiliti dalla Banca centrale.
Ad eccezione degli investimenti consentiti in titoli non quotati in borsa e organismi d’investimento
collettivo organizzati come fondi aperti, gli investimenti saranno effettuati nei Mercati regolamentati
elencati nell’Appendice 2 del Prospetto informativo.
Il Fondo può anche stipulare contratti di riacquisto/riacquisto inverso e contratti di prestito titoli a scopo
d’investimento, purché siano conformi alle condizioni e ai limiti stabiliti nelle Note della Banca centrale.
Uso di strumenti finanziari derivati
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Il Fondo può effettuare transazioni che prevedono l’uso di strumenti derivati, sia a scopo d’investimento
sia per una gestione efficiente del proprio portafoglio. Il termine "gestione efficiente del portafoglio" si
riferisce a transazioni effettuate allo scopo di ridurre il rischio, contenere le spese o generare capitale
supplementare per il Fondo con un livello di rischio opportuno, tenendo conto del profilo di rischio del
Fondo descritto in questo Supplemento e delle disposizioni generali della Direttiva. Un elenco dei
Mercati regolamentati nei quali gli strumenti derivati possono essere quotati in listino o negoziati è
riportato nell’Appendice 2 del Prospetto informativo. Il Fondo può anche effettuare transazioni che
prevedono l’uso di derivati over the counter.
Come indicato in precedenza, il Fondo può anche stipulare contratti di riacquisto/riacquisto inverso e
contratti di prestito titoli a scopo d’investimento, purché siano conformi alle condizioni e ai limiti stabiliti
nelle Comunicazioni della Banca centrale.
Si fa presente agli investitori che, quando il Fondo stipula contratti di riacquisto/riacquisto inverso o
derivati (anche ai fini di copertura valutaria come descritto in modo più approfondito di seguito), dal
reddito generato per il Fondo verranno dedotti costi operativi e/o commissioni. Tali commissioni e costi
possono includere commissioni di finanziamento e, nel caso di derivati quotati su Mercati regolamentati,
possono comprendere commissioni di intermediazione. Nel selezionare intermediari e controparti di
operazioni in derivati per conto del Fondo, il Gestore delegato provvede a verificare, tra l’altro, che tali
eventuali costi e/o commissioni dedotti dal reddito generato per il Fondo siano ai normali tassi
commerciali e non contengano proventi occulti. Tali commissioni e costi diretti o indiretti saranno versati
al broker o alla controparte dell'operazione in derivati che, nel caso di derivati utilizzati per fini di
copertura valutaria di una categoria di azioni, può comprendere il Depositario o entità correlate a
quest’ultimo. Nel caso di operazioni in derivati, i broker o le controparti di tali operazioni saranno gli
istituti di credito elencati al paragrafo 2.7 delle restrizioni generali degli investimenti illustrate
nell'Appendice 1 del Prospetto informativo, aventi un rating creditizio pari ad almeno A- (assegnato da
un'agenzia di rating riconosciuta quale Standard and Poor’s) o inferiore, laddove l’istituto di credito
conferisca il margine iniziale. Ferma restando la conformità alle suddette condizioni, il Gestore delegato
può nominare a sua completa discrezione le controparti dei contratti derivati che intende stipulare a
supporto dell’obiettivo e delle politiche d’investimento del Fondo. Non è possibile in questa sede fornire
l’elenco completo di tutte le controparti, in quanto le stesse non sono state selezionate alla data di
pubblicazione del presente Supplemento e possono variare di volta in volta.
Tutti i redditi generati con l’impiego di derivati ai fini di una gestione efficiente del portafoglio, al netto di
commissioni e costi operativi diretti e indiretti, saranno riaccreditati al Fondo.
Come illustrato nel presente Supplemento, il Fondo può utilizzare determinati strumenti derivati per
investire in indici finanziari che offrono un’esposizione nelle categorie di attività elencate nella politica
d’investimento. Per informazioni più dettagliate in merito, si invita a consultare la sezione del Prospetto
informativo intitolata “Investimento in Indici finanziari mediante l’uso di Strumenti finanziari derivati”.
Il Fondo potrà fare ricorso a leva finanziaria con l’uso di strumenti finanziari derivati fino al limite
massimo permesso dalla Banca centrale. Il Fondo adotterà l'approccio basato sugli impegni per
misurare, monitorare e gestire in modo accurato l’effetto “leva” generato dall’uso dei derivati.
L’approccio basato sugli impegni si calcola convertendo la posizione in derivati nella posizione
equivalente nell'attività sottostante, in base al valore di mercato di quest’ultima o al valore di mercato
del contratto, come illustrato nel Processo di gestione del rischio.
I prezzi degli strumenti derivati, inclusi i contratti a termine e a premio, sono molto volatili. Anche i
pagamenti effettuati per contratti di swap possono essere molto volatili. I movimenti dei prezzi di
contratti a termine e a premio e i pagamenti effettuati per contratti di swap sono molto volatili e soggetti,
ma non limitatamente a essi, a tassi d’interesse, variazioni del rapporto tra domanda e offerta,
programmi e politiche governative commerciali, fiscali, monetari e di controllo sui cambi, oltre che a
eventi e politiche nazionali e internazionali di natura economica e politica. Il valore dei contratti a
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termine, a premio e swap dipende anche dal prezzo delle attività sottostanti. Le attività del Fondo
inoltre sono esposte al rischio di insolvenza di qualsiasi borsa valori nella quale sono negoziate le sue
posizioni o delle loro camere di compensazione o delle parti interessate al contratto.
Gli strumenti finanziari derivati nei quali il Fondo può investire includono contratti a termine, a premio,
vari tipi di swap, operazioni su swap e contratti a consegna differita di valuta.
Collaterale
Ove necessario, il Fondo provvederà ad accettare garanzie collaterali dalle controparti allo scopo di
ridurre l’esposizione al rischio di controparte dovuto all’impiego di strumenti derivati over-the-counter.
Qualsiasi collaterale ricevuto dal Fondo comprenderà una garanzia collaterale in contanti e/o titoli
garantiti da governi, con varie scadenze, in grado di soddisfare i requisiti della Banca centrale
relativamente a garanzie collaterali non in contanti incassabili da un OICVM. Il collaterale in contanti
ricevuto dal Fondo può essere reinvestito in conformità con i requisiti della Banca centrale a
discrezione del Gestore delegato. A tale proposito, qualsiasi collaterale in contanti ricevuto dal Fondo
può essere depositato presso istituti di credito secondo quanto previsto dal Regolamento OICVM. In tal
caso, il Fondo sarà esposto all’affidabilità creditizia del rispettivo istituto di credito presso cui il
collaterale viene depositato.
Il livello di collaterale richiesto da depositare può variare a seconda della controparte con la quale il
Fondo effettua operazioni. La politica di “haircut” (margini di sicurezza) applicata ai collaterali depositati
sarà negoziata con la singola controparte e varierà in funzione della categoria di attività ricevuta dal
Fondo, tenendo conto della situazione creditizia e della volatilità del prezzo della controparte
interessata.
Contratti a termine
I contratti a termine sono contratti stipulati per l’acquisto o la vendita di una quantità standard di
un’attività specifica (o, in certi casi, per un pagamento percepito o versato in contanti in base alla
performance di un’attività, uno strumento o un indice sottostante) in una data futura fissata
anticipatamente e ad un prezzo stabilito tramite una transazione effettuata in una borsa valori. I
contratti a termine consentono agli investitori di coprire il rischio di mercato o guadagnare esposizione
nel mercato sottostante. Questi contratti sono quotati quotidianamente per cui gli investitori, chiudendo
la propria posizione, possono svincolarsi dall’obbligo di acquistare o vendere le attività sottostanti prima
della data di scadenza del contratto. L’uso frequente di contratti a termine per la realizzazione di una
strategia particolare, anziché l’uso del titolo o dell’indice sottostante o correlato, o settore indicizzato o
paniere di titoli azionari porta spesso come risultato a una riduzione dei costi delle transazioni. Per
esempio, il Fondo può stipulare contratti a termine su indici azionari purché tali indici soddisfino i
requisiti stabiliti dalla Banca centrale, in modo da poter neutralizzare (o rettificare) il rischio generale di
mercato in seguito al giudizio del Gestore delegato su un particolare titolo azionario.
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Opzioni
Le opzioni possono essere di due tipi, put e call (di vendita e di acquisto). Le opzioni put sono contratti
venduti dietro pagamento di un premio che conferisce ad una parte (l’acquirente) il diritto, ma non
l’obbligo, di vendere all’altra parte (il venditore) contrattuale una quantità specifica di un prodotto o
strumento finanziario particolare ad un prezzo stabilito. Le opzioni call sono contratti simili, venduti
dietro pagamento di un premio che conferisce all’acquirente il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare
l’opzione dal venditore ad un prezzo stabilito. Le opzioni possono essere pagate anche in contanti. Il
Fondo può essere acquirente o venditore di opzioni put e call. Il Fondo può acquistare o vendere questi
strumenti singolarmente o in combinazione. Ciò consentirebbe al Fondo di beneficiare di qualsiasi
incremento della performance, limitando allo stesso tempo la sua esposizione generale al premio
pagato originariamente. I contratti a premio possono essere usati anche per creare posizioni che
rispecchiano opinioni sulla volatilità di singoli titoli, panieri di titoli azionari, indici e/o settori indicizzati.
Per esempio, il Fondo può fare uso di una strategia di contratti a premio chiamata "straddle" o contratto
a doppio premio. Uno straddle comporta l’acquisto simultaneo di due opzioni con prezzo di esercizio e
data di scadenza analoghi. Per esempio, il Gestore può acquistare esposizione nella volatilità
acquistando uno "straddle lungo" che comporta l’acquisto di un’opzione call e di un’opzione put sullo
stesso titolo. Il Fondo beneficerebbe pertanto di qualsiasi aumento della volatilità del mercato. Allo
stesso modo, il Gestore delegato può vendere esposizione nella volatilità vendendo uno straddle che
comporta la vendita di un’opzione call e di un’opzione put sullo stesso titolo. Il Fondo beneficerebbe
pertanto di un calo della volatilità del mercato.
Swap di azioni/indici azionari/settori e Contratti per differenza
Uno swap è un contratto negoziato tra due parti per scambiare il rendimento di un tasso d’interesse di
riferimento, come per esempio un tasso fisso o variabile del mercato monetario, con il rendimento di un
singolo titolo azionario, paniere di titoli azionari, indice o settore indicizzato. Per esempio, gli swap di
una singola azione consentono di creare una posizione che rispecchia un’opinione riguardo alla
variazione del prezzo di una singola azione. Questi swap possono essere usati per rispecchiare
opinioni sia positive sia negative su titoli azionari (creando una posizione corta sintetica). Si può fare
uso di swap di indici o settori azionari in modo da poter neutralizzare (o rettificare) il rischio generale di
mercato in seguito al giudizio del Gestore delegato su un particolare titolo azionario, a condizione che
tali indici siano conformi ai requisiti stabiliti dalla Banca centrale. Gli swap di titoli, indici e settori
azionari possono essere usati singolarmente o in combinazione.
Un contratto differenziali per differenza è un tipo di contratto derivato che consente al Fondo di
realizzare esposizione su base sintetica ad un’attività sottostante senza diventarne necessariamente il
proprietario. A differenza dei contratti future, i contratti su differenziali non hanno una data di scadenza
o un volume contrattuale fissi e abitualmente sono negoziati over the counter. Un contratto per
differenza può essere usato con modalità simili a quelle sopra descritte per gli swap e può riferirsi a
singoli titoli azionari, indici o settori, a condizione che tali indici siano conformi ai requisiti stabiliti dalla
Banca centrale.
Contratti di cambio a termine
Un contratto a termine immobilizza il prezzo di acquisto o vendita in una data futura di un indice o di
un’attività. Nei contratti di cambio a termine le parti contrattuali si impegnano reciprocamente ad
acquistare o vendere la valuta a un prezzo determinato, in una quantità determinata e in una data
futura determinata.
I contratti di cambio a termine possono essere usati per coprire qualsiasi esposizione valutaria nella
Valuta di base. Possono essere usati anche per modificare la composizione valutaria totale o parziale
del Fondo, senza fare necessariamente ricorso alla copertura nella Valuta di base.
La copertura valutaria può essere usata per coprire categorie di azioni denominate in valute diverse
dalla Valuta di base del Fondo. Si invita a consultare Copertura delle categorie di Azioni più avanti.
Prima di investire in uno strumento finanziario derivato la Società presenterà alla Banca centrale una
relazione sul processo di gestione del rischio utilizzato dal Fondo e può usare unicamente gli strumenti
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finanziari derivati descritti nella relazione così come approvata dalla Banca centrale. La Società su
richiesta fornirà agli Azionisti ulteriori informazioni relative ai metodi usati per la gestione del rischio,
inclusi i limiti quantitativi applicati e qualsiasi sviluppo recente del rischio e delle caratteristiche del
rendimento delle principali categorie di investimento in strumenti finanziari derivati.
Restrizioni degli investimenti
Sono valide le restrizioni degli investimenti generali descritte nell’Appendice 1 del Prospetto informativo.
Gli Amministratori possono di volta in volta imporre qualsiasi ulteriore restrizione degli investimenti
purché compatibile con o nell’interesse degli Azionisti, per conformarsi alle leggi e ai regolamenti dei
paesi in cui sono stabiliti gli Azionisti.
Fattori di rischio
Sono validi i fattori di rischio generali descritti nella Parte 9 del Prospetto informativo.
Copertura della categoria di Azioni
Le Azioni di categoria Ap euro, le Azioni di categoria Ap euro, le Azioni di categoria B1p euro, le Azioni
di categoria B2p euro, le Azioni di categoria B3p euro, le Azioni di categoria B4p euro, le Azioni di
categoria S euro, le Azioni di categoria Sp euro, le Azioni di categoria Ap dollaro USA, le Azioni di
categoria Ap dollaro USA, le Azioni di categoria B1p dollaro USA, le Azioni di categoria B2p dollaro
USA, le Azioni di categoria B3p dollaro USA, le Azioni di categoria B4p dollaro USA, le Azioni di
categoria S dollaro USA e le Azioni di categoria Sp dollaro USA, le Azioni di categoria Ap franco
svizzero, le Azioni di categoria B1p franco svizzero e le Azioni di categoria B2p franco svizzero (cui ci si
riferirà singolarmente come "Categoria di Azioni Coperte" e collettivamente come "Categorie di Azioni
Coperte") sono denominate in una valuta diversa dalla Valuta di base, vale a dire l’euro, il dollaro USA
o il franco svizzero. Attualmente gli Amministratori intendono realizzare la copertura in euro, in dollari
USA o in franchi svizzeri dell’esposizione valutaria dei detentori delle categorie di Azioni
Coperte. Attualmente gli Amministratori intendono realizzare la copertura di queste esposizioni valutarie,
fermo restando che non è possibile garantire l’esito positivo di una strategia di copertura che attenui
esattamente questo rischio. Gli strumenti finanziari eventualmente usati per attuare tali strategie in
riferimento a una o più categorie, dovranno essere attività/passività del Fondo nel complesso, ma
saranno attribuibili alle categorie pertinenti e i profitti/le perdite, nonché i costi degli strumenti finanziari
in oggetto matureranno unicamente per la categoria in questione. L’eventuale esposizione valutaria di
una categoria non può essere combinata oppure compensata a fronte di quella di qualsiasi altra
categoria. Ove l’esito della copertura sia positivo, le performance della categoria pertinente sono
destinate a muoversi in linea con quelle delle attività sottostanti nella valuta di base e coloro che
investono in una categoria coperta non trarranno alcun beneficio se la valuta della categoria scende
rispetto alla valuta di base e/o alla valuta di denominazione delle attività del Fondo. L’esposizione
valutaria delle attività attribuibili a una Categoria non può essere allocata ad altre Categorie. Sebbene il
Fondo non intenda procedere a sovracoperture o sottocoperture, si potrebbero verificare situazioni di
sovra o sottocopertura imputabili a fattori esulanti dal controllo del Fondo. Il Fondo non consentirà
posizioni di sovracopertura superiori al 105% del Valore patrimoniale netto di una categoria coperta. Le
posizioni coperte saranno tenute sotto controllo per garantire che le sovracoperture non superino il
105% del Valore patrimoniale netto di una categoria coperta. Tale controllo includerà una procedura
volta a garantire che le posizioni significativamente superiori al 100% non siano riportate di mese in
mese.
Politica in materia di dividendi
Le Azioni di categorie denominate in euro, in dollari USA e in franchi svizzeri sono Azioni a
tesaurizzazione e quindi non conferiscono alcun diritto alla distribuzione di dividendi. Il rendimento netto
attribuibile alle Azioni della categoria corrispondente sarà incamerato nel Fondo e riflesso di
conseguenza nel valore delle Azioni della categoria corrispondente.
Le Azioni di categoria Ap sterlina, le Azioni di categoria B1p sterlina, le Azioni di categoria B2p sterlina,
le Azioni di categoria B3p sterlina , le Azioni di categoria B4p sterlina, le Azioni di categoria S sterlina e
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le Azioni di categoria Sp sterlina sono Azioni a reinvestimento per le quali gli Amministratori intendono
distribuire un dividendo trimestrale pagabile dai profitti disponibili a tale scopo, attribuibile alle Azioni
della categoria corrispondente. La distribuzione di tali dividendi e il reinvestimento sono previsti entro
due mesi dalla chiusura di ogni esercizio finanziario del Fondo e avranno luogo secondo la procedura
descritta nella Parte 5 del Prospetto informativo.
Le Azioni di categoria B3p sterlina a reddito sono Azioni a reddito per le quali gli Amministratori
intendono distribuire un dividendo trimestrale pagabile dagli importi disponibili a tale scopo, attribuibile
alle Azioni della categoria B3p sterlina a reddito. La distribuzione dei dividendi delle azioni è prevista
entro 20 giorni dalla chiusura di ogni periodo di allocazione del reddito come elencato qui di seguito e
avrà luogo tramite versamento telegrafico a rischio e spese del detentori di Azioni di categoria B3p
sterlina a reddito.
I periodi di allocazione del reddito del Fondo sono:
1 novembre – 31 gennaio
1 febbraio – 30 aprile
1 maggio – 31 luglio
1 agosto – 31 ottobre
INFORMAZIONI FONDAMENTALI PER L’ACQUISTO E IL RIACQUISTO
Periodo di offerta iniziale
Dalle ore 9:00 del 18 novembre 2008 alle 16:00 del 27 agosto
2015 per le Azioni di categoria B3p euro, le Azioni di categoria
B3p dollaro USA, le Azioni di categoria B4p dollaro USA, le
Azioni di categoria Sp sterlina, le Azioni di categoria Sp euro e
le Azioni di categoria Sp dollaro USA e dalle ore 9:00 del 18
febbraio 2014 alle 16:00 del 27 agosto 2015 per le Azioni di
categoria B1p franco svizzero. Il Periodo di offerta iniziale può
essere ridotto o prolungato per ogni categoria di Azioni dagli
Amministratori, che lo notificheranno alla Banca centrale. Dopo
il Periodo di offerta iniziale di ognuna di queste categorie le
Azioni saranno disponibili per la sottoscrizione in via
continuativa.
Prezzo dell’emissione iniziale
1 euro per le Azioni di categorie denominate in euro.
1 sterlina inglese per le Azioni di categorie denominate in
sterline.
1 dollaro USA per le Azioni di categorie denominate in dollari
USA.
1 franco svizzero per le Azioni di categorie denominate in
franchi svizzeri.
Valuta di base
Sterlina inglese.
Limiti di assunzione di prestiti
10% del Valore patrimoniale netto del Fondo, come descritto nel
capitolo "Assunzione di prestiti e concessione di crediti" nella
Parte 1 del Prospetto informativo. Il Fondo potrà fare ricorso a leva
finanziaria con l’uso di strumenti finanziari derivati fino al limite
massimo permesso dalla Banca centrale.
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Giorno lavorativo
Qualsiasi giorno di apertura normale delle banche a Dublino,
escluso il sabato e la domenica e/o qualsiasi altro giorno stabilito
dagli Amministratori con l’approvazione del Depositario.
Giorno di negoziazione
Ogni Giorno lavorativo del Fondo o qualsiasi altro giorno come
stabilito di volta in volta dagli Amministratori con l’approvazione
del Depositato e notificato preventivamente a tutti gli Azionisti o
agli Azionisti del Fondo, purché vi sia almeno un Giorno di
negoziazione ogni due settimane.
Categorie di Azioni
Azioni di categoria Ap
euro
Azioni di categoria Ap
sterlina
Azioni di categoria Ap
dollaro USA
Azioni di categoria Ap
franco svizzero
Azioni di categoria B1p
euro
Azioni di categoria B1p
sterlina
Azioni di categoria B1p
dollaro USA
Azioni di categoria B1p
franco svizzero
Azioni di categoria B2p
euro
Azioni di categoria B2p
sterlina
Azioni di categoria B2p
dollaro USA
Azioni di categoria B2p
franco svizzero
Azioni di categoria B3p
euro
Azioni di categoria B3p
sterlina
Azioni di categoria B3p
dollaro USA
Azioni di categoria B4p
euro
Azioni di categoria B4p
sterlina
Azioni di categoria B4p
dollaro USA
Azioni di categoria S
euro
Azioni di categoria S
sterlina
Azioni di categoria S
dollaro USA
Azioni di categoria Sp
Onere preliminare
minimo
Sottoscrizione
minima iniziale
Sottoscrizione
minima
aggiuntiva
Quota
minima
detenuta
Nessuno
€3.000
€1.500
€2.000
Nessuno
£3.000
£1.500
£2.000
Nessuno
US$4.500
US$1.500
US$2.000
Nessuno
CHF3.000
CHF1.500
CHF2.000
4%
€3.000
€1.500
€2.000
4%
£3.000
£1.500
£2.000
4%
US$4.500
US$1.500
US$2.000
4%
CHF3.000
CHF1.500
CHF2.000
Nessuno
€15.000.000
€1.500
€25.000.000
Nessuno
£15.000.000
£1.500
£25.000.000
Nessuno
US$25.000.000
US$1.500
US$25.000.000
Nessuno
CHF15.000.000
CHF1.500
CHF25.000.000
Nessuno
€125.000.000
€1.500
€50.000.000
Nessuno
£125.000.000
£1.500
£50.000.000
4%
US$200.000.000
US$1.500
US$50.000.000
4%
€250.000.000
€1.500
€50.000.000
4%
£250.000.000
£1.500
£50.000.000
4%
US$400.000.000
US$1.500
US$50.000.000
Nessuno
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuno
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuno
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuno
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10
euro
Azioni di categoria Sp
sterlina
Azioni di categoria Sp
dollaro USA
Nessuno
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuno
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Le Azioni di categoria B1p sono destinate alla distribuzione in determinati Paesi tramite distributori,
piattaforme e altri intermediari che adottano accordi commissionali specifici con i rispettivi clienti.
Secondo quanto previsto dallo Statuto gli Amministratori possono, secondo il proprio insindacabile
giudizio, accettare o respingere del tutto o in parte qualsivoglia richiesta di sottoscrizione di Azioni.
Gli Amministratori potranno chiudere del tutto o in parte le Categorie di azioni del Fondo alla
sottoscrizione da parte di nuovi Azionisti o di Azionisti esistenti qualora le attività attribuibili allo stesso
siano a un livello oltre il quale, come stabilito dagli Amministratori, l'accettazione di ulteriori
sottoscrizioni non sia nel miglior interesse degli azionisti (ad esempio laddove le dimensioni del Fondo
possano limitare la capacità del Gestore delegato agli investimenti di conseguire l'obiettivo
d'investimento).
Gli Amministratori potranno in seguito riaprire del tutto o in parte le Categorie di azioni del Fondo a
ulteriori sottoscrizioni da parte dei nuovi o degli Azionisti esistenti secondo la propria discrezione e il
processo di chiusura e, potenzialmente, riapertura delle stesse potrà essere ripetuto in futuro come di
volta in volta eventualmente stabilito dagli Amministratori.
Gli Azionisti possono accertare lo stato di chiusura o apertura alle sottoscrizioni di queste Categorie di
azioni e l'eventuale apertura delle stesse ad Azionisti esistenti e/o nuovi contattando l'Agente
amministrativo. La chiusura delle Categorie di azioni a nuove sottoscrizioni per i nuovi o per gli Azionisti
esistenti non inciderà sui diritti di rimborso degli Azionisti.
Per ogni rispettiva categoria di Azioni gli Amministratori possono rinunciare a proprio insindacabile
giudizio a tale onere preliminare, sottoscrizione minima iniziale, quota minima detenuta e importi minimi
addizionali di sottoscrizione e potranno distinguere in conformità tra i richiedenti.
Le Azioni di categoria S euro, le Azioni di categoria S sterlina, le Azioni di categoria S dollaro USA, le
Azioni di categoria Sp euro, le Azioni di categoria Sp sterlina e le Azioni di categoria Sp dollaro USA
possono essere acquistate unicamente da investitori che hanno sottoscritto un mandato separato di
consulenza per investimenti con Insight o qualsiasi società da questa controllata o a essa collegata.
Scadenza di negoziazione
Alle ore 11.59 (ora dell’Irlanda) di ogni Giorno di negoziazione.
Data di pagamento
L’accredito dei fondi deve essere ricevuto e accettato
dall’Amministratore entro il quarto Giorno lavorativo
successivo al Giorno di negoziazione, salvo altre disposizioni
approvate dagli Amministratori.
Nel caso di riacquisti i ricavati saranno abitualmente pagati
tramite trasferimento elettronico su un conto specifico a rischio
e spese dell’Azionista il quarto Giorno Lavorativo successivo al
Giorno di negoziazione (e in ogni caso non oltre 10 Giorni
lavorativi) dopo il ricevimento della rispettiva documentazione
di riacquisto debitamente firmata.
Punto di valutazione
Alle ore 12.00 mezzogiorno (ora dell’Irlanda) di ogni Giorno di
negoziazione.
Correzione per diluizione
Nel caso di sottoscrizioni nette o di riacquisti netti in qualsiasi
Giorno di negoziazione, la Società può procedere a una
correzione del Valore patrimoniale netto per Azione come
11
stabilito nella Parte 4, "Prezzi e valutazione" del Prospetto
informativo, al capitolo "Prezzi di emissione e riacquisto".
Oneri e spese
Il riacquisto o lo scambio sono effettuati a titolo non oneroso.
Commissioni del Gestore
Gli addebiti effettuati dal Gestore per ogni categoria di Azioni del Fondo sono i seguenti:
Categoria di Azioni
Oneri annui di gestione degli investimenti
Azioni di categoria Ap euro
1,50% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo
imputabile alle Azioni di categoria Ap euro
Azioni di categoria Ap sterlina
1,50% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo
imputabile alle Azioni di categoria Ap sterlina
Azioni di categoria Ap dollaro USA
1,50% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo
imputabile alle Azioni di categoria Ap dollaro USA
Azioni di categoria Ap franco svizzero 1,50% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo
imputabile alle Azioni di categoria Ap franco svizzero
Azioni di categoria B1p euro
1,00% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo
imputabile alle Azioni di categoria B1p euro
Azioni di categoria B1p sterlina
1,00% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo
imputabile alle Azioni di categoria B1p sterlina
Azioni di categoria B1p dollaro USA
1,00% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo
imputabile alle Azioni di categoria B1p dollaro USA
Azioni di categoria B1p franco svizzero 1,00% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo
imputabile alle Azioni di categoria B1p franco svizzero
Azioni di categoria B2p euro
0,85% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo
imputabile alle Azioni di categoria B2p euro
Azioni di categoria B2p sterlina
0,85% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo
imputabile alle Azioni di categoria B2p sterlina
Azioni di categoria B2p dollaro USA
0,85% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo
imputabile alle Azioni di categoria B2p dollaro USA
Azioni di categoria B2p franco svizzero 0,85% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo
imputabile alle Azioni di categoria B2p franco svizzero
Azioni di categoria B3p euro
0,75% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo
imputabile alle Azioni di categoria B3p euro
Azioni di categoria B3p sterlina
0,75% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo
imputabile alle Azioni di categoria B3p sterlina
Azioni di categoria B3p dollaro USA
0,75% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo
imputabile alle Azioni di categoria B3p dollaro USA
Azioni di categoria B3p sterlina a reddito 0,75% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo
imputabile alle Azioni di categoria B3p sterlina a reddito
Azioni di categoria B4p euro
0,65% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo
imputabile alle Azioni di categoria B4p euro
Azioni di categoria B4p sterlina
0,65% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo
imputabile alle Azioni di categoria B4p sterlina
Azioni di categoria B4p dollaro USA
0,65% p.a. del Valore patrimoniale netto del Fondo
imputabile alle Azioni di categoria B4p dollaro USA
Azioni di categoria S euro
Nessuna commissione di gestione
Azioni di categoria S sterlina
Nessuna commissione di gestione
Azioni di categoria S dollaro USA
Nessuna commissione di gestione
Azioni di categoria Sp euro
Nessuna commissione di gestione
Azioni di categoria Sp sterlina
Nessuna commissione di gestione
Azioni di categoria Sp dollaro USA
Nessuna commissione di gestione
12
Queste commissioni maturano e sono calcolate ogni Giorno di negoziazione e vengono pagate in rate
mensili retroattive.
Commissione di performance
In ordine alle azioni di Categoria S euro, Categoria S sterlina e Categoria S dollaro USA, il Fondo non è
tenuto a pagare alcuna Commissione di performance.
Il Gestore degli investimenti ha il diritto di ricevere una commissione di gestione degli investimenti
legata ai rendimenti (la "Commissione di performance") pagabile in arretrato in riferimento a ogni
Periodo di performance. La Commissione di performance è dovuta in ordine al patrimonio netto
attribuibile alle azioni delle Categorie seguenti: Categoria Ap euro, Categoria Ap sterlina, Categoria Ap
dollaro USA, Categoria Ap franco svizzero, Categoria B1p euro, Categoria B1p sterlina, Categoria B1p
dollaro USA, Categoria B1p franco svizzero, Categoria B2p euro, Categoria B2p sterlina, Categoria
B2p dollaro USA, Categoria B2p franco svizzero, Categoria B3p euro, Categoria B3p sterlina,
Categoria B3p dollaro USA, Azioni di categoria B3p sterlina a reddito, Categoria B4p euro, Categoria
B4p sterlina, Categoria B4p dollaro USA, Categoria Sp euro, Categoria Sp sterlina e Categoria Sp
dollaro USA.
La Commissione di performance viene calcolata per ogni singola Azione in circolazione alla fine del
Periodo di performance (come definito più avanti) e la commissione totale dovuta per una determinata
Categoria di azioni è la somma di tutti i singoli calcoli siffatti relativi a quella Categoria di azioni.
In riferimento a una particolare Azione in circolazione, la Commissione di performance è dovuta nel
caso in cui siano soddisfatte entrambe le condizioni di seguito elencate:
•
la crescita percentuale del Valore patrimoniale netto (NAV) per Azione nel Periodo di
performance supera un tasso obiettivo di crescita o Hurdle Rate applicabile a quella
particolare Azione (come definito più avanti), per lo stesso periodo; e
•
il NAV per Azione alla fine del Periodo di performance supera l’High Water Mark per
quella particolare Azione ossia il NAV più alto per Azione alla fine di qualunque Periodo
di performance precedente per l’Azione in questione (ovvero il prezzo di emissione
laddove l’Azione sia stata emessa nel Periodo di performance corrente).
Il Periodo di performance decorrerà di norma dal 1° gennaio al 31 dicembre di ogni anno, salvo nei casi
di seguito indicati:
•
nel caso dell’emissione iniziale di Azioni di ogni categoria, il primo Periodo di performance
decorrerà dalla data di emissione al 31 dicembre;
•
nel caso di rimborso di Azioni, il Periodo di performance in riferimento alle Azioni in
questione terminerà alla data di rimborso delle Azioni stesse e la Commissione di
performance sarà dovuta ed esigibile entro un mese.
Ai fini del primo calcolo della Commissione di performance per una particolare Azione, il punto di
partenza del NAV per ogni Azione pertinente è il NAV per Azione alla data di emissione dell’Azione.
La Commissione di performance relativa a ogni singola Azione è pari al 10% dell’eccedenza del NAV
per Azione alla fine di un Periodo di performance rispetto al NAV obiettivo per Azione. Il NAV obiettivo
per Azione è pari al NAV per Azione alla fine del Periodo di performance precedente (oppure al prezzo
di emissione, laddove l’Azione sia stata emessa nel Periodo di performance corrente), moltiplicato per il
valore maggiore tra l’Hurdle Rate + 1 o l’High Water Mark per la particolare Azione.
La Commissione di performance deve essere pagata un mese dopo la fine del Periodo di performance.
L’Hurdle Rate per ogni Categoria di azioni è il tasso a pronti pertinente, come descritto nella tabella
seguente, calcolato come media nel Periodo di performance.
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Categoria di azioni
Categoria Ap euro, Categoria B1p euro,
Categoria B2p euro, Categoria B3p euro,
Categoria B4p euro e Categoria Sp euro
Categoria Ap sterlina, Categoria B1p
sterlina, Categoria B2p sterlina, Categoria
B3p sterlina, Categoria B3p sterlina a
reddito, Categoria B4p sterlina e Categoria
Sp sterlina
Categoria Ap dollaro USA, Categoria B1p
dollaro USA, Categoria B2p dollaro USA,
Categoria B3p dollaro USA, Categoria B4p
dollaro USA e Categoria Sp dollaro USA
Categoria Ap franco svizzero, Categoria
B1p franco svizzero e Categoria B2p franco
svizzero
Tasso a pronti pertinente (espresso in percentuale)
EURIBID a 3 mesi
definito come EURIBOR a 3 mesi (Euro Interbank Offer
Rate, come determinato dalla Federazione bancaria
europea) meno lo 0,1%
LIBID a 3 mesi
definito come LIBOR a 3 mesi (London Interbank Offer
Rate, come determinato dalla ICE Benchmark
Administration (IBA)) meno lo 0,125%
LIBID US a 3 mesi
definito come LIBOR US a 3 mesi (US Dollar London
Interbank Offer Rate, come determinato dalla ICE
Benchmark Administration (IBA)) meno lo 0,1%
LIBID CHF a 3 mesi
definito come LIBOR CHF a 3 mesi (Swiss Franc
London Interbank Offer Rate, come determinato dalla
ICE Benchmark Administration (IBA)) meno lo 0,1%
La Commissione di performance può essere espressa nel modo seguente:
n
Commissione di performance = ∑ 10% x Eccedenza_Rendimento_i
i=1
Laddove:
n = il numero di Azioni in circolazione per la determinata Categoria di azioni alla fine del
Periodo di performance oppure il numero di Azioni rimborsate laddove la Commissione di
performance sia calcolata in riferimento a un rimborso di Azioni
Eccedenza_Rendimento_i = il valore maggiore tra:
(a) NAVfinale – NAVobiettivo_i ; e
(b) Zero
NAV finale =
NAVobiettivo_i =
NAViniziale_i =
il NAV per Azione (prima dell’eventuale maturazione di Commissioni di
performance) l’ultimo giorno del Periodo di performance
Il valore maggiore tra:
(a) il NAViniziale_i x (1 + Hurdle Rate); e
a
(b) l’High Water Mark in riferimento all’i Azione in circolazione
il NAV per Azione l’ultimo giorno del Periodo di performance precedente
a
oppure la data di emissione dell’i Azione, laddove questa sia stata emessa nel
corso del Periodo di performance corrente
All’atto di rimborso delle Azioni, il rimborso sarà attribuito alle Azioni esistenti in circolazione allo scopo
di determinare quali particolari Azioni siano oggetto di rimborso in maniera ragionevole ed equa
secondo quanto concordato con la Banca depositaria. La Commissione di performance totale dovuta
sarà la Commissione di performance calcolata come sopra attribuibile alle Azioni oggetto di rimborso su
identica base.
La Commissione di performance matura ed è considerata nel calcolo del Valore patrimoniale netto per
Azione in ogni Punto di valutazione. L’importo maturato in ogni Punto di valutazione sarà determinato
calcolando la Commissione di performance eventualmente dovuta qualora il Punto di valutazione fosse
l’ultimo giorno del Periodo di performance corrente.
Va rilevato che il Valore patrimoniale netto per Azione può variare tra categorie di Azioni e saranno
quindi effettuati calcoli distinti della Commissione di performance per categorie di Azioni distinte nello
14
stesso Fondo. Ogni categoria di Azioni potrebbe pertanto essere soggetta a una Commissione di
performance di importo diverso.
Va inoltre rilevato che, laddove dovuta, la Commissione di performance sarà calcolata in base ai profitti
e alle perdite netti realizzati e non realizzati alla fine di ogni Periodo di performance; è pertanto
possibile che venga pagata una Commissione di performance su profitti non realizzati che potrebbero
in seguito non essere mai realizzati.
Il calcolo della Commissione di performance deve essere verificato dal Depositario.
A propria esclusiva discrezione e a valere sulle proprie risorse, il Gestore degli investimenti può di volta
in volta decidere quanto segue; (a) ridurre interamente o parzialmente la commissione di gestione degli
investimenti addebitata a intermediari e/o Azionisti detentori delle categorie seguenti: Categoria Ap
euro, Categoria Ap sterlina, Categoria Ap dollaro USA, Categoria Ap franco svizzero, Categoria B1p
euro, Categoria B1p sterlina, Categoria B1p dollaro USA, Categoria B1p franco svizzero, Categoria
B2p euro, Categoria B2p sterlina, Categoria B2p dollaro USA, Categoria B2p franco svizzero,
Categoria B3p euro, Categoria B3p sterlina, Categoria B3p dollaro USA, Categoria B3p sterlina a
reddito, Categoria B4p euro, Categoria B4p sterlina e Categoria B4p dollaro USA e/o (b) ridurre
interamente o parzialmente la Commissione di performance addebitata a intermediari e/o Azionisti
detentori delle categorie seguenti: Categoria Ap euro, Categoria Ap sterlina, Categoria Ap dollaro USA,
Categoria Ap franco svizzero, Categoria B1p euro, Categoria B1p sterlina, Categoria B1p dollaro USA,
Categoria B1p franco svizzero, Categoria B2p euro, Categoria B2p sterlina, Categoria B2p dollaro USA,
Categoria B2p franco svizzero, Categoria B3p euro, Categoria B3p sterlina, Categoria B3p dollaro USA,
Categoria B3p sterlina a reddito, Categoria B4p euro, Categoria B4p sterlina, Categoria B4p dollaro
USA, Categoria Sp euro, Categoria Sp sterlina e/o Categoria Sp dollaro USA. Le eventuali riduzioni
suddette possono essere applicate all’atto della liberazione di nuove Azioni da emettere all’Azionista
oppure (a discrezione del Gestore degli investimenti) pagate in contanti.
Rimborso per commissioni e spese pagate ai consulenti
Il Gestore ha diritto anche al rimborso di tutte le spese ragionevoli e delle altre spese vive sostenute
dallo stesso o dal Gestore delegato per pagare tutti i consulenti esterni incaricati dal Gestore stesso al
fine di ottenere determinati dati quantitativi per assisterlo nello svolgimento delle sue funzioni di
sorveglianza nella gestione del rischio relative al Fondo corrispondente.
Commissioni del Gestore delegato
Le commissioni e le spese del Gestore delegato saranno a carico del Gestore.
Commissione dell’Amministratore
L’Amministratore ha diritto a percepire a carico del patrimonio netto del Fondo una commissione annua
calcolata ai tassi commerciali concordati di volta in volta fino ad un massimo dell’1% del NAV del Fondo,
maturata e calcolata ogni Giorno di negoziazione e pagabile in rate mensili posticipate.
L’Amministratore ha diritto al rimborso di tutte le spese ragionevoli concordate per transazioni e altri
oneri (da calcolare ai tassi commerciali normali) e altre spese vive imputabili ad attività del Fondo
(maggiorate di Iva – Imposta sul Valore Aggiunto, se applicabile).
Compenso del Fornitore di supporto amministrativo
Il Fornitore di supporto amministrativo ha diritto a ricevere, a valere sul patrimonio netto del Fondo, il
compenso di volta in volta convenuto con la Società. L’importo di tale compenso, sommato alla
commissione dovuta all’Agente amministrativo, non deve superare l’1% del Valore patrimoniale netto
del Fondo e maturerà e sarà calcolato ogni Giorno di negoziazione e pagabile mensilmente in via
posticipata. L’Agente amministrativo ha diritto al rimborso di tutte le spese ragionevoli concordate per
transazioni e altri oneri (da calcolare ai tassi commerciali normali) e altre spese vive imputabili ad
attività del Fondo (più eventuale Iva).
Commissioni del Depositario
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Il Depositario ha diritto a percepire a carico del patrimonio netto del Fondo una commissione annua
calcolata ai tassi commerciali concordati di volta in volta fino ad un massimo dello 0,5% del NAV del
Fondo, maturata e calcolata ogni Giorno di negoziazione e pagabile in rate mensili posticipate
(maggiorate di Iva, se applicabile).
Il Depositario ha diritto anche a percepire commissioni di depositario delegato che saranno calcolate ai
tassi commerciali normali oltre a spese di transazione concordate (a tassi commerciali normali) e altre
spese vive imputabili alle attività del Fondo (maggiorate di Iva, se applicabile).
Per informazioni più dettagliate sugli oneri e sulle spese a carico del Fondo si invita a consultare la
Parte 6 del Prospetto informativo, capitolo Commissioni e spese.
Quotazione in listino
È stata presentata alla Borsa Valori irlandese la domanda di ammissione a quotazione nel Listino
Ufficiale e di negoziazione nel mercato principale di detta borsa di tutte le categorie di Azioni del Fondo
(escluse le Azioni di categoria B4p euro, le Azioni di categoria B4p sterlina, le Azioni di categoria B4p
dollaro USA, le Azioni di categoria S euro, le Azioni di categoria S sterlina e le Azioni di categoria S
dollaro USA). Si prevede che l’ammissione sarà effettiva intorno alla fine del Periodo di offerta iniziale
di ognuna di queste categorie. Il Prospetto informativo unitamente al presente Supplemento costituisce
la documentazione di quotazione ai fini della domanda. Non è stata presentata alcuna domanda per
l’ammissione di queste categorie di Azioni alla quotazione in nessun’altra Borsa Valori. Gli
Amministratori non prevedono lo sviluppo di un mercato secondario attivo delle Azioni.
Varie
Sono stati costituiti altri cinque Fondi della Società, e precisamente:
1.
2.
3.
4.
5.
Absolute Insight Emerging Market Debt Fund
Absolute Insight Currency Fund
Absolute Insight Credit Fund
Insight Broad Opportunities Fund
Absolute Insight Dynamic Opportunities Fund
Gli Amministratori possono creare di volta in volta nuovi Fondi previa approvazione dela Banca centrale;
in tal caso la Società pubblicherà altri Supplementi con le disposizioni relative a tali Fondi.
Non vi è stata alcuna variazione sostanziale della situazione finanziaria o delle negoziazioni della
Società dal 31 ottobre 2012, la data di redazione delle relazioni annuali sottoposte a revisione e che
costituiscono parte integrante del presente documento.
Q:\Commer\Supplem.nts\A\Absolute Insight Funds plc\AI Equity Market Neutral Fund Supplement 2013 df.doc
16