COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI
dell'8 aprile 2014 a cura di Bruno Chastonay
GER produzione industriale rialzo ulteriore, allentato – JPN leading indicatori in calo oltre attese – CH
inflazione leggero recupero – ESP prod.ind. rialzo supera attese – CECO prod.ind. rialzo, surplus comm
in calo – FF commenti min fin – ESTO prev crescita ridotte – UNGH elezioni positive – ROM vendite
ind rialzo marcato – ITL deficit in calo, potere acquisto in calo, consumi elettricità in calo – EU sentix,
sentimento investitori in rialzo – BRL inflazione sotto attese, real ancora debole -
I mercati finanziari continuano a monitorare la ECB, come pure il potenziale nuovo corso,
di una politica maggiormente attenta alla crescita, a scapito dei debiti. Le aspettative sono
per ulteriori misure di stimolo alla crescita, come un allentamento quantitativo, una
emissione di obbligazioni per 1,000 miliardi di euro, o taglio dei tassi. Ogni misura
valutata come potenziale manovra in caso di un aumento del rischio deflazione.
Questo ha alimentato l’ampio ottimismo sui TITOLI, anche con eccesso di breve termine,
con calo dello Spread sui limitrofi europei, aiutati anche dal miglioramento dei dati
fondamentali. Rendimenti di ITL toccano un record minimo, e in ESP minimo dal 2005, e
la volatilità sui cambi tocca un minimo da oltre 5anni. Unica fonte di incertezze al
momento restano le situazioni geopolitiche, in particolare legate a Ukraina.
Con l’allentamento delle tensioni, e la ferma azione da parte delle banche centrali e
governi, si è innescato un rientro dalle posizioni più negative del mercato, sostenendo i
mercati Emergenti, e riducendo il valore del CHF, che resta comunque attorno 1.22euro.
Ieri abbiamo avuto ulteriori conferme della forza del mercato vendita AUTO in Cina, che
di riflesso porta a vendite record per Mercedes e Audi.
La speculazione di nuove misure sulla liquidità dalla ECB si sono leggermente ridotte,
dopo i COMMENTI da 2 membri, a dichiarare che il rischio deflazione non è imminente.
E grazie al dato inflazione in CH, in leggero recupero, si riduce il timore di deflazione. Gli
occhi sono pure sul GIAPP, per la prossima riunione BoJ, dove ci si attende un raddoppio
degli acquisti di assets, visti i dati recenti deludenti, e un calo ulteriore oltre attese ieri
degli indicatori leader.
Meglio la produzione industriale in GER, ESP, e il sentimento investitori in EU. In calo il
deficit pubblico in ITL, ma calo pure dei consumi elettrici, del potere di acquisto, della
pubblicità editoriale. Attesi i risultati del voto in INDIA, e banca mondiale taglia le
previsioni di crescita per Cina, THAI in particolare, e ASIA-Est. Dalla GRECIA il
ministro finanze fa sapere di non avere fretta a tornare sui mercati con proprie emissioni.
Sui TITOLI, in calo come previsto dai segnali di eccesso forza nel breve termine,
innescata da tecno, internet, e fermento nei settori pharma e costruzioni con ampie
fusioni/alleanze.
In chiusura l’aumento delle tensioni e timori da UKR ha peggiorato il clima, pesando più
incisivamente sugli INDICI, favorendo i BONDS. E la giornata di oggi sarà densa di
commenti da ECB, FED, con la presentazione dei piani economici e finanziari ITL, oltre
che ai target monetari BoJ per il 2014.
Dati Economici:
PETROLIO Libia export in rialzo – GRANO rialzo ulteriore da maltempo – Banca Mondiale previsioni
crescita Asia ridotte, in particolare Cina, Thai – Forex volatilità in calo minimo 2007 – EU sentix aprile
14.1 da 13.9. repo 0.3300. ECB Mersch, non vede rischio immediato deflazione. Prev gdp 1.trim +0.4, 2.
E 3. Trim +0.3pc – CH Holcim e Lafarge confermata fusione da euro 32bln. BNS riserve marzo 437.9 da
433.6bln. yield 10anni 0.91pc. cpi marzo +0.4 e 0.0anno – GER prod.ind.febr +0.4, 4.mese in rialzo, e
+4.8anno. Osram -5.0pc. lufthansa motori per 1bln. Audi vendite record marzo, +15.4pc – FF Bouygues
-6.1, Lliad -5.8, Orange -3.0, da scelta Vivendi vendita SFR doll23bln a Altice. Min fin, più competitività
necessaria, meno deficit, più crescita – ITL btp/bund 164. Yield 10anni 3.20pc. Pubblicità stampa febbr
-15pc, deficit/gdp 1trim 1,1pc. Potere acqu -1,1pc nel 2013. Consumi elettricità marzo -3.7pc. MondoTV
+11pc ulteriore – ESP yield 10anni 3.20pc. prod.ind.febbr +2.8anno – NKR prod.manifatt febbr +0.2 e
+2.1anno – UKR est dichiara indipendenza, pro-urss – KAZ riserve valutarie rialzo a max 10mesi –
CECO prod.ind.febbr +6.7 anno da 5.7pc. bil comm +13.6blnn da 15.5bln – ESTO prev gdp 2014 2,0pc
da 3.6pc, da export – UNGH governo vince elezioni con aumento potere – URSS Novilisk Nickel utili
-64pc – TURK prev gdp 2014 a 4,0pc, deficit in calo, prestiti privati in calo, inflazione calo al 5pc –
AUD-JPN accordo libero scambio – JPN indicatori leader 108.5 da 113.1 – INDIA SunPharma e Ranbaxy
fusione da doll 4.2bln – ASIA-EST prev gdp da IMF al 7,1pc – Scorea HTC 1.trim utili -23pc deludono –
BRL cpi marzo 1.48pc, sotto attese. Real ulteriore debolezza – USA Questcor opa da Mallingkraft +21pc.
Mattel -2.50pc, Intel +2.0pc. GM richiami costano doll 3bln.
Calendario mercati:
Martedì 08.04
Mercoledì 09.04
Giovedì 10.04
Venerdì 11.04
Sabato 12.04.
Lunedì 14.04
Martedì 15.04
Mercoledì 16.04
Giovedì 17.04
Venerdì 18.04
JPN BoJ target base monetaria 2014, ITL presentazione doc su eco e finanz dal
Governo, EU ECB Weidmann commenti, UK prod manifatt febbr +0.2 e 3.1anno
da 3.3pc, USA FED Kocherlakota, Plosser commenti.
GER bil comm febbr 17.4bln da 15.0bln, EU ECB Laqutenschlager, Coeure
commenti, UK bil comm non-EU febbr -3.3bln da -3.99, totale febbr -2,1bln da
-2.565, FED risultato ultimo FOMC, commenti Evans.
JPN ordini macchinari febbr -3.0pc, BoJ commenti Okayama, FF cpi marzo +0.5 e
+0.7anno da 0.9pc, prod.ind febbr +0.2pc, ITL prod.ind. febbr -0.3 e +1.2anno da
+1.4pc, EU ECB rapporto mensile, commenti Praet, Constancio, UK BoE decisione
su tassi, USA prezzi import marzo +0.2, disocc sett, FED commenti Tarullo.
JPN BoJ rapporto ultima riunione, GER cpi marzo +0.3 e 0.9anno inv, ESP cpi
marzo -0.2anno inv, USA ppi marzo +0.1pc, ex cibo energia +0.2pc, prezzi prod.
+0.1, U.Michigan fiducia apr 81.0 da 80.0, IMF e Banca Mondiale riunione.
EU ECB conferenza stampa Draghi, Coeure
ITL cpi marzo, EU prod.ind. febbr, USA vendite dett marzo, ex auto, inventari ind
febbr.
UK cpi marzo, ppi output core marzo, input, EU bil comm febbr, GER ZEW aprile
sent economico, situaz attuale, USA cpi marzo, ex cibo energia, Empire Man index
apr, TIC flusso capitali invest febbr, NAHB indice immob apr.
JPN prodind febbr, ITL bil comm EU febbr, totale, UK guadagni medi febbr, disocc
marzo, EU inflazione finale marzo, core, USA permessi costruz marzo, nuove
costruz, utilizzo impianti marzo, prod.ind marzo
GER ppi marzo, USA disocc sett, Phil Fed index apr.
ITL vendite ind febbr, ordini, salari orari marzo.
EU stoxx 50 index 3200
Overbought resta confermato, indicatori in fase di girare al ribasso, primo target 3120.
EURO / CHF 1.2200
Dopo avere completato l’obiettivo con 1.2240, overbought, ritorno a test supporto 1.2200 e trendline base
canale rialzista potenziale 1.2180, area di rinnovato long cross.
Perdita dai massimi raggiunti…………
Disclaimer
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