COMMENTO GIORNALIERO DEI MERCATI ODIERNI
del 14 aprile 2015 a cura di Bruno Chastonay
CINA export crollo, imports a seguire. Aumento timori per crescita, e aspettative misure. Bca
Mondiale taglia previsioni – GIAPP ordini macchinari in calo sorpresa. Prezzi societari in rialzo.
BoJ fiducia in ripresa eco. M2 stabile – SCOREA prezzi import ampio calo – ASIA Bca Mondiale
taglia previsioni crescita – FF rating confermato. Curr.acc deficit netto rialzo – GER vendita auto
robusta – CECO vendita auto record max – POER prezzi consumo recupero ampio, export record
– INDIA inflazione in calo – ITL prod.ind. recupero nel prev, da auto.
EURO / DOLL 1.0590
US Doll / CHF 0.9770
Inizio settimana senza nuovi spunti e assenti grandi DATI economici, o
nuovi fattori, in un mercato già zeppo di record, massimi, eccesso di
ottimismo.
Unici dati dalla CINA, con un deterioramento ulteriormente confermato, con
il crollo delle esportazioni, e delle importazioni, a ridurre le previsioni di
crescita.
Dal GIAPP calo a sorpresa degli ordini macchinari, e debolezza degli
investimenti industriali. Ma i mercati già anticipano, come sempre negli ultimi
mesi, le prospettive di nuove iniziative da parte delle Banche centrali, con
nuovi allentamenti o misure pro-crescita.
La borsa cinese quindi prosegue a salire rapidamente, con HK, ai massimi
da 7anni, nuovi record in EU, massimi da 15anni.
YIELDS in pressione, territorio negativo, il primo su 8anni in GER, grazie
anche agli acquisti dalla ECB, oltre che alla debole congiuntura.
Nonostante il crollo delle esportazioni, come pure delle importazioni in
CINA, a confermare la continua fase di rallentamento crescita, i mercati non
hanno reagito.
Dal GIAPP pure dati negativi, con il calo degli ordini macchinari, non
previsto, e il rischio di non raggiungimento del target inflazione 2pc del
governo, a causa del calo energia.
Di fatto, i mercati continuano nell’anticipare il futuro possibile, e quindi a
valorizzare le ampie POLITICHE MONETARIE attuali, da 30 banche
centrali, super ampie, e a valorizzare il rendimento a discapito dei RISCHI.
Comunque i valori RIFUGIO, quali CHF, ORO, YEN, DOLL, BUNDS,
proseguono nella loro forza.
Sul fronte INDICI tutto sommato positivi, in fase di consolidamento,
selezione settoriale, sostegno da settore ENERGIA, grazie alla ripresa delle
quotazioni PETROLIO.
La GBP resta debole, su minimi 5anni con dollaro, da imminenti votazioni,
dati sotto tono. Miglioramento limitato per COMMODITY, sostiene AUD,
NZD; CAD, ZAR.
Il centro di attenzione, FOCUS, ECB mercoledì con la decisione su tassi e
conferenza stampa mensile DRAGHI. Nella stessa giornata avremo pure
FED, con il suo Beige Book, sullo stato eco, e la decisione sui tassi dal
CAD. E giovedì il G20 dei ministri finanziari, con il solito problema di fondo,
la GRECIA. Per il resto, nulla di cambiato, con la fiducia sempre ai massimi,
ricerca rendimento come priorità, e assenza di valore rischio.
Dati economici:
COMMODITY metalli in pressione da calo domanda cinese – GRECIA voci elezioni anticipate.
EU commissione chiede piano dettagliato riforme entro il 20 aprile. Data chiave 24 intatta – EU
discussione in atto con ITL su debiti inesigibili – UK Shell vende 185 stazioni in UK – GER yield
10anni 0.16, 8anni in negativo. VW vendite +7.2pc anno, Audi +4.4pc. Lufthansa marzo
passeggeri +0.8anno – CH Congiuntura 2.trim inv 100. Swiss passeggeri +0.2pc. 10anni yield
-0.11 – FF rating confermato AA, rischi permangono. Curr.acc. febbr -1.8pc da -0.3 – ITL
btp/bund 107. Yield 10anni 1.23pc. MPS al via cessione crediti dubbi 1bln. prod.ind. febbr +0.6 e
-0.2anno. Saipem +3.5pc ulteriore. MolMed +7.7 – ESP rating inv BBB, stabile – PORT cpi
marzo +1.09 e +0.3anno. export record – ISR borsa record max, Perrigo +22pc. UKR rating
tagliato a CC – CECO vendita auto +7.2pc marzo – POL curr.acc. febbr +116 da 37bln – USA
UPS invest 1bln network europeo. Boeing finalizzato ordine 6.6bln a Copa Holding. GM rinnovo
impianto Detroit per 1bln. Netflix +3.0öc. Builders First resort +55.0 – ASIA banca mondiale prev
gdp eastasia, pacific, cina, per 2015 +6.7pc da 6.9, Cina +7.1pc. rischi e incertezze da rialzo
dollaro e tassi usa, incertezze globali. – CINA export marzo -14.6pc, import -12.3pc, surplus
18.16bln (doll 3bln) da +60.6bln. Merchant banking netto rialzo settore da incentivi – GIAPP
Kuroda, BoJ, eco cresce moderata. Voto 8 su 9 per stimolo, greggio frena inflazione. M2 +3.6 da
3.5pc. ordini macchinari -0.4 e +5.9anno. prezzi societari +0.3 – NZ uso carte credito marzo +0.8
e 3.7anno – SCOREA prezzi import -17,1pc, export -6.8pc – INDIA cpi marzo 5.17 da 5.37pc.
Calendario mercati:
Martedì 14.04
Mercoledì 15.04
Giovedì 16.04
Venerdì 17.04
Lunedì 20.04
Martedì 21.04
Mercoledì 22.04
Giovedì 23.04
Venerdì 24.04
ESP cpi finale marzo +0.1 e -0.7anno, ITL cpi finale marzo -0.1 inv, UK cpi
marzo +0.2 e 0.0anno inv, ppi output core marzo +0.1 e 0.2anno inv, EU
prod.ind. febbr +0.3, ECB rapporto prestiti 1.trim, USA ppi marzo +0.2, ex
cibo energia +0.2, vendite dettaglio marzo +1.0, ex auto +0.6, inventari ind
febbr +0.2, FED Kocherlakota commenti.
JPN prod.ind finale febbr, BoJ Kuroda commenti, GER cpi marzo finale
+0.5 e 0.1anno inv, FF cpi marzo +0.8 e 0.0anno, EU bil comm febbr, ECB
decisione tassi, Draghi conferenza stampa, USA Empire Man index apr 6.9
inv, utilizzo impianti marzo 78.7 da 78.9, prod.ind. -0.3, NAHB indice
mercato immob apr 55.0 da 53.0, TIC flusso capitali invest lungo termine
febbr da -27.2bln, FED Bullard commenti, BeigeBook, CAD BoC decisione
tassi.
ITL bil comm EU febbr, totale, ECB stime, Constancio commenti, USA
permessi costruz marzo 1.080k da 1.102, nuove costruz 1.060 da 897k,
disocc sett, Phil Fed index apr 4.5 da 5.0, G20 min fin, banche centrali
W’gton, FED lacker, Lickhart, Mester, Rosengren, Fisher commenti eco,
aspett, pol mon.
UK guadagni medi febbr 1.7pc, disocc ILO febbr 5.6pc da 5.7, ITL BoI
bollettino trimestrale eco, EU inflazione finale marzo 1.1 e -0.1anno inv,
ECB Weidmann, Shaeuble commenti alla riunione IMF, USA cpi marzo +0.3
e 0.2anno da 0.0, ex cibo energia +0.2 e 1.7anno inv, U. Michigan fiducia
apr 94.5 da 93.0, indicatori leader marzo +0.3pc.
JPN indice settore terziario febbr, GER prezzi prod ind marzo.
JPN leading index febbr, GER ZEW sentimento eco apr, situaz attuale.
JPN bil comm marzo, ITL vendite ind febbr, ordini, vendite dettaglio, USA.
prezzi immob febbr, vendita case esistenti, EU fid. consumatori apr.
FF fid. industriali apr, PMI manifatt apr, servizi, GER PMI man, serv, EU
PMI composito apr, manifatt, servizi, ITL salari orari marzo, UK vendite
dettaglio marzo, USA disocc sett., vendita case nuove marzo.
JPN indice tutte attività industriali febbr, GER IFO clima ind apr,
aspettative, situaz attuale, USA ordini beni durevoli marzo, ex trasporti, BEL
fid. Industriali apr, GER prezzi import, JPN fid.piccole imprese apr.
EURO / DOLL 1.0600
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