Goldman Sachs
Global Equity Long Short Portfolio
Product
Focus
Un comparto di Goldman Sachs Funds SICAV
Un'alternativa ai tradizionali investimenti azionari.
La crescente volatilità dei mercati può indurre gli investitori
a preferire un approccio più prudente agli investimenti
azionari. Il GS Global Equity Long Short Portfolio risponde a
questa esigenza focalizzandosi sulle idee di investimento più
convincenti e su una gestione attiva del rischio di ribasso volta
a controllare l'esposizione complessiva al mercato, tramite
l'uso di strategie Long Short Equity ed Event Driven.
Principali caratteristiche del GS Equity Long Short Portfolio
Cos’è il GS Global Equity Long
Short Portfolio?
Il GS Global Equity Long Short
Portfolio mira a generare un
rendimento con minori livelli di
volatilità e una bassa correlazione
con i mercati azionari durante
l'intero ciclo di investimento.
• Selezione dei titoli fondamentale. Il team di gestione del Fondo ricerca investimenti
particolarmente convincenti nei mercati azionari globali, basandosi sulle idee scaturite dalla ricerca
fondamentale bottom up. Il team di gestione punta generalmente su investimenti che beneficiano
di catalizzatori identificabili, come una ristrutturazione societaria. Inoltre, siamo alla ricerca di
investimenti caratterizzati da profili di rischio/rendimento particolarmente interessanti.
• Gestione attiva del rischio. Il team di gestione attua una strategia attiva di copertura delle
posizioni lunghe contro i rischi connessi ai diversi settori ed emittenti. Inoltre, l'esposizione del
portafoglio ai mercati azionari viene gestita in modo dinamico, al fine di limitare l'impatto dei
movimenti dei mercati azionari.
• Un Team di investimento globale di grande esperienza. Il Fondo è gestito da un team con oltre
quarant'anni di storia alle spalle. I membri più senior del team di investimento lavorano in stretta
collaborazione da più di dieci anni e gestiscono una strategia Equity Long/Short globale dal 2008.
Il team ha una presenza globale, con uffici a New York, Londra, Hong Kong e Tokyo1.
Durante i periodi di ripresa, le
strategie azionarie long/short
hanno partecipato alla risalita,
anche se in misura minore rispetto
ai mercati azionari globali
200
A chi si rivolge?
• Accedere ai mercati azionari globali.
• Generare rendimenti simili a quelli dei titoli
azionari durante l'intero ciclo di mercato,
mitigando potenzialmente il rischio nelle fasi
di mercato sfavorevoli e traendo vantaggio
dalle opportunità di investimento in contesti di
mercato in miglioramento.
• Diversificare l'esposizione azionaria lunga di un
portafoglio tradizionale.
Long/short equities
(US$)
Agli investitori che cercano di:
150
Azionario globale
100
Le strategie di investimento Long/Short
hanno generato performance migliori
rispetto all’azionario globale tradizionale,
mitigando con successo il rischio nelle
fasi di mercato sfavorevoli
50
0
2005
2006
2007
2008
2009
2010
MSCI World (Lordo)
2011
2012
2013
2014
2015
HFRI Equity hedge (Lordo)
Fonte: Bloomberg, aprile 2015.
HFRI e HFRX, ed i relative indici collegati, sono marchi registrati e marchi di servizio appartenenti ad Hedge Fund Research, Inc. (“HFR”), società in alcun modo
affiliata a GSAM. Le informazioni riguardanti gli indici HFR sono state ottenute dal sito web di HFR e da altre fonti pubbliche, e sono inoltre fornite unicamente
a scopo comparativo. HFR non approva ne supporta alcuna delle affermazioni qui riportate.
Perché investire in questa classe di attivo
• Un approccio a rischio controllato per investire nei mercati azionari. In un contesto di rialzo
dei tassi di interesse, gli investitori che puntano sulle azioni nella loro ricerca di rendimento
devono spesso affrontare la sfida rappresentata da una maggiore volatilità. D'altra parte, il costoopportunità di non avere esposizione al mercato azionario può essere potenzialmente elevato. Un
fondo long/short può offrire un'esposizione a un portafoglio che esprime le idee di investimento più
convincenti di un team di grande esperienza.
• Durante la crisi, le correlazioni azionarie erano ai massimi storici ed era difficile individuare
opportunità di investimento interessanti. Ora che in molti mercati si è entrati in una fase di ripresa
o persino di espansione, gli andamenti divergenti dei titoli azionari offrono crescenti opportunità per
generare extra rendimenti.
Documento riservato agli investitori professionali – È vietata la distribuzione ai clienti o al pubblico
Goldman Sachs Global Equity Long Short Portfolio
Rischi
Un investimento in azioni del Fondo non costituisce un programma di
investimento completo. Riportiamo di seguito alcune considerazioni che
descrivono taluni rischi connessi a un investimento nel Fondo, descritti anche
nelle Informazioni chiave per gli investitori (KIID). L'elenco che segue non è
una sintesi esaustiva di tutti i rischi connessi a un investimento nel Fondo.
Per informazioni più dettagliate sui rischi associati a un investimento nel
Fondo, si prega di fare riferimento alla sezione “Considerazioni sui rischi” del
Prospetto informativo e di discuterne con i propri consulenti professionali.
• Rischio di mercato: Il valore delle attività del Comparto è normalmente
determinato da vari fattori, tra cui anche i livelli di fiducia del mercato in cui
sono negoziate.
• Rischio operativo: Perdite sostanziali che il Comparto può subire a
seguito di errori umani, malfunzionamento di un sistema e/o di un
processo, procedure o controlli non adeguati.
• Rischio di liquidità: É possibile che il Comparto non trovi sempre un’altra
parte disposta ad acquistare un’attività che il Comparto vuole vendere, e
ciò potrebbe influire sulla capacità del Comparto di evadere prontamente
le domande di riscatto.
• Rischio dei tassi di cambio: Variazioni dei tassi di cambio possono ridurre
o incrementare i rendimenti attesi da un investitore, indipendentemente
dalla performance di tali attività. Ove applicabile, le tecniche di
investimento utilizzate per cercare di ridurre il rischio di movimenti valutari
(copertura) possono non essere sempre efficaci. La copertura comporta
inoltre altri rischi associati a derivati.
• Rischio di custodia: Il Comparto può subire perdite dovute a insolvenza,
violazione dell’obbligo di cura o comportamento scorretto di una banca
depositaria o di un ente di deposito delegato responsabile della custodia
delle attività del Comparto.
• Rischio di credito: L'inadempienza delle obbligazioni di pagamento di una
controparte o dell'emittente di un'attività finanziaria detenuta dal Fondo
avranno un impatto negativo sul Fondo.
• Rischio di derivati: Gli strumenti derivati sono particolarmente sensibili
alle variazioni del valore degli attivi sottostanti su cui il loro valore é
calcolato. Certi derivati possono risultare in perdita in misura superiore
rispetto all’importo dell’investimento originale.
• Rischio di controparte: Una controparte delle operazioni del Comparto
può non mantenere i suoi impegni, provocando delle perdite.
• Rischio connesso ai mercati emergenti: I mercati emergenti possono
comportare rischi più elevati dovuti a una minore liquidità e all'eventuale
assenza di strutture finanziarie, legali, sociali, politiche ed economiche
adeguate, di protezione e di stabilità, oltre che di normative fiscali incerte.
Gestore
La gestione della strategia è affidata al Team GSIS, che gestisce una strategia Equity Long Short nell'ambito di un veicolo di investimento privato fin dal
2008. Il Team ha oltre quarant'anni di storia alle spalle ed è coordinato da due Partner di Goldman Sachs, entrambi con un'esperienza più che ventennale
nel settore degli investimenti. Il Team è costituito in totale da cinquanta professionisti, fra cui cinque Partner e nove Managing Director, e vanta una presenza globale, con uffici in America (New York), Europa (Londra), Asia escluso il Giappone (Hong Kong) e Giappone (Tokyo).
Dati del Fondo
Domicilio
Lussemburgo
ISIN Investimento iniziale minimo
Data di lancio
Giugno 2015
I (Acc) LU1186676893
1 mn USD
Base (Acc)
LU1186670938
5,000 USD
R (Acc) (GBP-Hedg.)
Valute disponibiliUSD,EUR
Benchmark
Libor a 3 mesi (USD)
LU1190311255
5,000 GBP
Area di investimentoGlobale
E (Acc) (EUR-Hedg.) LU1190310877
1,500 EUR
Stile di investimentoAttivo
Sono disponibili altre classi di azioni.
Per informazioni sulle commissioni applicabili si prega di fare riferimento al KIID.
www.gsam.com/kiids
Per ulteriori informazioni su questo fondo vi preghiamo di contattare il vostro Relationship Manager Goldman
Sachs Asset Management o di visitare il sito GSAMFUNDS.com
1 Dati aggiornati a marzo 2015.
Il presente documento è pubblicato da Goldman Sachs International, società autorizzata dalla Prudential Regulation Authority e soggetta alla vigilanza della Financial Conduct Authority e della Prudential Regulation Authority.
Questa pubblicazione è fornita su richiesta del destinatario unicamente a fini informativi e non costituisce una sollecitazione all'investimento nelle giurisdizioni in cui tale sollecitazione sia illegale, o in relazione alle persone
cui sia illegale rivolgere una tale sollecitazione. Il presente documento contiene unicamente informazioni selezionate sul fondo e non costituisce un’offerta di acquisto di azioni dello stesso. Prima di effettuare un investimento
nel fondo, i potenziali investitori sono invitati a leggere attentamente le più recenti Informazioni chiave per l’investitore (KIID) e la documentazione d’offerta del fondo, fra cui anche il prospetto del fondo, che contiene fra l’altro
informazioni dettagliate sui rischi associati all’investimento. Lo statuto, il prospetto, il supplemento al prospetto, il KIID e la più recente relazione annuale/semestrale del fondo sono disponibili gratuitamente presso l’agente
per i pagamenti e per le informazioni, e/o presso il vostro consulente finanziario. In alcune giurisdizioni (fra cui, a titolo esemplificativo, i paesi latino-americani, africani o asiatici) le azioni del fondo potrebbero non essere
registrate per la distribuzione al pubblico. Di conseguenza, le azioni del fondo non devono essere oggetto di offerta o di distribuzione in tali giurisdizioni, o ai residenti di tali giurisdizioni, salvo che tale offerta o distribuzione
avvenga in conformità a esenzioni applicabili al collocamento privato di organismi di investimento collettivo e altre norme o regole giurisdizionali applicabili.
I consulenti finanziari raccomandano generalmente di detenere un portafoglio di investimenti diversificato. Il fondo qui descritto non rappresenta in sé un investimento diversificato. Si consiglia agli investitori di effettuare
l'operazione solo se dispongono delle necessarie risorse finanziarie per far fronte a un’eventuale perdita dell’intero investimento. Il presente documento non costituisce una raccomandazione di investimento o una consulenza
fiscale. Prima di effettuare un investimento, i potenziali investitori sono invitati a rivolgersi ai propri consulenti fiscali e finanziari al fine di determinare se tale operazione sia compatibile con le loro esigenze. Si prega di notare
che il fondo applica una politica di swing pricing. Gli investitori devono essere consapevoli che talvolta la performance del fondo potrebbe differire dal risultato dell'indice di riferimento a causa dei soli effetti dello swing
pricing, più che in ragione di movimenti dei prezzi degli strumenti sottostanti.
© 2015 Goldman Sachs. Tutti i diritti riservati. Compliance code: 157419.OSF.TMPL/3/2015
Documento riservato agli investitori professionali – Non è autorizzata la distribuzione ai clienti o al pubblico.
PF/GELS/0515/IT