il
bilancio previsionale (metodo sintetico).
Le sette fasi per la sua elaborazione'
La costruzione di bilanci previsionale
procede
lungo Ie seguenti fasi concatenate-
1) Deter minazione del NIOL atteso in telazione
alladinamica prevista di ricavi e costi operativi;
2) Stima del CCC in proporzione ai costi e ai
ricavi operativi cui Ie singole poste (crediti,
magaznro, fornitod, . .) si riferiscono
;
3) Determi nazione del flusso di cassa atteso della
gestione (MOL atteso +f- Delta CCC);
4) Determinazione del saldo delle banche finali
passive (: fabbisogno atteso netto da coprire
all'esterno) prima della capitalizzazione degli oneri
ftnanziari come segue:
Banch e iniziali Passive
+f
Flusso di cassa atteso della gestione
Investimenti fissi, al netto degli eventuali
disinvestimenti (da Piano degli investimenti)
Nuovi ftnanziamenti a mn termine (anche a
titolo di capitale proprio) già programmati
Rimborso finanziamenti pregressi
Rivalutazione del fondo TFR)
Incremento lordo debito per
Indennità TFR liquidate )
Liquidazione delte imposte d'esercizio
(acconto da autotassazione) e di periodi precedenti
(saldo imposte d'es ergino precedente)
Pagamento dei dividendi (da politica dei
-
-
+
f
,i*
f-
TFR)
dividendi)
: Banche finali passive ante capitalizzazione
oneri ftnanziari.
5) Stima degli oneri finan ziari sulla base del
saldo'medio del banche passive e del tasso medio
di interesse atteso per I'imPresa;
'ò
6)
.
chiusura del conto economico detraendo
dal
MOL atteso:
i valori attesi degli arnmortarnentt;
oneri ftnanziari complessivi (comprensivi di
quelli sui ftnanziamenti a medio-lungo temrine);
imposte dell,esercizio (sulla base della stima
deil'aliquotafiscale societaria-'
e IRAP-);
r:
7) Chiusura dello stato patrimoniale ottenuta
grazie alle segu enti info rcnazioni :
.
banche
finali dopo I'addebito degli
oneri
finanziari (vedi Punto $;
accanto+amento al fondo imposte (:imposte di
conto economico-acconto versato)
ammortamenti (come da conto economico) da
cumulare al fondo ammortamento precedente
(netto degli eventuali storni relativi
disinvestimenti fi ssi);
risultato netto.
ai
:
[email protected](O
OLr)rc.ol{)ll
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(L,
f-r
L
r-
Lr)
-<f
Ricorrendo alle stesse inform azioni ed ipotesi formulate a suo
tempo per I'impresa Alfa, commentiamo le singole fasi
descritte in preced enza per la costruzione del bilancio
preventivo.
L'ultimo bilancio disponibile eracontenuto nella Tabella I del
parugrafo 2.
Le informazloni dai budget delle altre funzigri erano invece.
- incremento annuale delle vendite: + 5 0%;\o ttfd )
- increffIento annuale degli acquisti: + 5 0%; /
(13 mensilità):
increinento annuale del costo del lavorof
t\
-1100
t
- aumento del magazzino: *5 0%(a1 3 016); U
- vendite incassate a 90 giorni;
- acquisti liquidatt a 60 giorni;
condi ziont sullo scoperto bancario in conto corrente: tasso
annuale -comprensivo di commissioni varie- pari al 10%.
Quindi, il bilancio pro-foruna sintetico delf impresa Alfa
costruisce come di seguito.
si
1) Stima del
MOL
attraverso la predisposizione
del ClBriclassificato:
Vendite
Delta
300
Magazzino
25
(400x
l,5ll2 :50x6)
(50x.50)
(360x l,5ll2:45x6)
(270)
Costo del lavoro ( 27,5) (50xl,l)12
Acquisti
MOL
27,5
2) Stima del CCC sulla base dei termini di
regolamento dei crediti verso clienti e dei debiti
verso fornitori:
ccc rtnab (30/6)
ccc
iniziale
(50x3) clienti 100
Magazzino 75 (50+25) Magazzino 50
Fornitori (60)
Fornitori (90) $5x2)
clienti
150
135
Delta+ CCC :13 5-90:45
90
3) Il flusso di cassa della gestione è pari aLlml.
(r7,5),
owero
: MOL-Delta*CCC :27,5-45.
4) Calcolo della esposizione finale verso banche:
(85)
Banche passive iniziali
(17,5)
Flusso di cassa della gestione
Investimenti fissi
Disinvestimenti fissi
Acc ens ione nuov i ftnanzi amenti
Rimborsi ftnanziamenti in essere
(5)
Liqui dazione imPoste
Dividendi
Banche finali ante oneri fin.ri
(107,5)
5) Stima degli oneri finan ziari su esposizione
media:
Tasso medio semestrale comPosto pan a
5,060/0, owero il tasso equivalente al l0% annuo
con capitalizzazione trimestrale (pari
trimestrale
:
al 2,5%
rco/ol4).
ottenuto come (1+0, a2»*( 1+0,025)-
1
Quindi, oneri ftnanziari - esposizione media x
tasso rnedio composto
-
:
[(85+1
O7
,5)121X 0,0506
: 4,9'
6) Chiusura del conto economico:
MOL
Ammortamenti
Oneri ftnanziari
Imposte
Utile d'eser cizio
27,5
( 5) (10x0,5 su sei mesi)
( 4,9)
( 8,8) aliquota a| 50%
8,8
7) chiusura dello stato Patrimoniale:
Il fondo ammortamento è pari a 100 + 5:
Il fondo imPoste è Pari a 8,8'
finale
Le banch. pursive finali sono I'esposizione
105'
I07
'5
post capitaiirrurione degli oneri frnanziari:
+ 4,9.
Attivo
Clienti
Mag azzino
lmmobilizzazioni
Passivo e netto
150,0 Fo rn ito ri
75,0 Fondo lmposte
300,0 Fondo ammort.to
Banche passive
Patrimonio
Utile d'esercizio
525,0
;Z
9
0,0
B, B
105,0
112,4
200,0
B, B
52
5,0