Solar Breeder come opportunità di investimento
GSE – 10 giugno 2015
In questa presentazione
1. In cosa consiste l’investimento in Solar Breeder?
2. Qual è il rendimento atteso dal progetto?
3. Quali sono i vantaggi di partecipare oggi?
2
4 – Opportunità di mercato
3 – Aziende Partner
1 – Real Estate
2 – Impianto di energia
In cosa consiste l’investimento in Solar Breeder?
3
Shareholder companies
Kenergia
SIE
Other Funds
70%
30%
Value chain
Other Funds
Other Funds
20%
20%
20%
20%
20%
Solar Breeder Real Estate
•
Land
•
Buildings
•
Factories
•
Grid & Infrastructure
Solar Breeder Energy
•
PV plant
•
Storage system
•
Monitoring system
•
PV pumping
2016
2015
Giugno 2015
Dicembre
2017
4
Investimento complessivo (2015-2018): € 20 milioni
• Aziende Partner: € 8,1 milioni
Di cui SBM: 3,7 milioni
• Real Estate: € 3,5 milioni
41%
41%
• Impianto di energia: € 8,3 milioni
18%
Di cui di Solar Breeder Morocco: € 15,6 milioni
5
Qual è il rendimento atteso dal progetto?
6
Sintesi del modello di business delle attività
Categoria
Asset
Fonti di ricavo
Benefici
Real Estate
• Terreni
• Edifici
• Infrastrutture
• Affitto degli uffici
• Affitto delle
fabbriche
• Affitto del terreno
• Crescita di lungo periodo di Ben
Guerir
• Prezzo degli affitti competitivo
• Incentivi pubblici
Impianto di energia
• Componenti tecnologiche
• Progettazione e
costruzione
• Autorizzazioni
• PPA
• Prezzo dell’energia fisso per 25 anni
• 30% in meno sul prezzo di prelievo
dalla rete
• Provvigioni sulle
vendite
• Dividendi
• Aziende leader nel proprio settore
in Italia
• Canali di vendita industriali e
istituzionali
• Incentivi pubblici
Aziende Partner
• Partecipazioni di minoranza
nelle società operative
• Investimenti Holding
Rendimento complessivo Solar Breeder = 30%
7
€1.000
Real Estate
€800
• IRR Unlevered: 11%
• IRR Levered: 20%
• Tempo di ritorno: 7 anni
Flussi di cassa equity cumulati '000 euro
€600
€400
€200
€0
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
(€200)
(€400)
(€600)
(€800)
(€1.000)
8
€1.500
Impianto di energia
€1.000
• IRR Unlevered: 13%
• IRR Levered: 22%
• Tempo di ritorno: 6 anni
Flussi di cassa equity cumulati '000 euro
(1/2)
€500
€0
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
(€500)
(€1.000)
(€1.500)
(€2.000)
(€2.500)
9
Impianto di energia (2/2)
62%
A parità di rendimento per gli azionisti, le
condizioni del debito fanno variare il
prezzo di cessione di circa il 40%
38%
53%
45%
32%
29%
26%
25%
22%
21%
16%
8%
€ 55
10%
€ 60
IRR
13%
€ 65
16%
€ 70
19%
€ 75
€ 80
€ 85
€ 90
Prezzo di cessione dell’energia
Condizioni favorevoli
IRENA – ADFD 50%, ATW 30%
Condizioni di mercato (ATW)
ATW 70%
10
€4.000
Aziende Partner
• Nessun debito previsto
• Tempo di ritorno: 4 anni
Flussi di cassa equity cumulati '000 euro
• IRR Unlevered: 36%
€3.000
€2.000
€1.000
€0
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
(€1.000)
(€2.000)
(€3.000)
Flussi di cassa cumulati
11
Quali sono i vantaggi di partecipare oggi?
12
Istituzioni a
supporto del
progetto
Opportunità di
mercato
immediate
Un’economia
stabile
Contesto
favorevole
Eliminazione
dei sussidi al
consumo di
energia
Piano di lungo
periodo per
l’energia solare
13
(Focus 1/2)
Vantaggi economici e fiscali di cui la filiera di Solar Breeder Morocco potrà usufruire
• Totale esenzione sulle tasse doganali per 36 mesi per
tutte le attrezzature e i macchinari necessari alla
produzione e ai servizi di SBM.
Nella fase di investimento
• Esenzione dell’IVA per 36 mesi dai beni strumentali,
materiali e dalle attrezzature importate.
• Esenzione dell’IVA per tutti i beni acquistati in loco.
• Contributo del 5% del totale dell’investimento di SBM.
14
(Focus 2/2)
Vantaggi economici e fiscali di cui la filiera di Solar Breeder Morocco potrà usufruire
• Esenzione delle tasse sui profitti per 5 anni. Tassa sui
profitti agevolata (17,5%) per gli anni successivi.
Nella fase operativa
• Contributo tra l’ 80% e il 100% di tutti i costi di
formazione del personale.
• Esenzione IVA come esposto.
• Esenzione spese di licenza e tasse urbane per 15 anni.
15
Una
partnership
pubblicoprivata
Inserimento
strategico nei
piani di
sviluppo di Ben
Guerir
Possibilità di
finanziamento
tramite
IRENA/ADFD
Filiera Italiana
di aziende
leader
Progetto
competitivo
Accesso a
finanziamenti e
bandi
internazionali
16
Solar Breeder Morocco è entrata nella fase di
sviluppo locale
• Costituzione della Società di diritto marocchino
• Richiesta dei terreni a Ben Guerir
• Richiesta dell’ufficio commerciale a Casablanca
• Completamento della filiera industriale
• Partecipazione al bando Masen
• Superamento prima fase IRENA/ADFD
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Progressione degli investimenti e della valorizzazione degli
asset e del know-how di SBM
€ 20.000
Enterprise Value ‘000 €
€ 17.000
€ 10.500
€ 8.800
€ 7.100
€ 3.600
€ 150
€ 250
€ 500
€ 1.000
€ 1.500
18
Grazie per l’attenzione!
Per Maggiori Info
www.solarbreeder.com
[email protected]
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