presenta
l’analisi al Bilancio di
Cattolica Assicurazioni
Esercizio 2012
Cari Soci
Il bilancio di una grande Società come Cattolica Assicurazioni, anche per la
complessità delle disposizione di legge cui deve rispondere, non si presta
certo ad una facile ed agevole lettura e molti soci ci hanno chiesto di
fornire una chiave interpretativa semplificata.
Partiamo dal Bilancio della Capogruppo e, senza alcuna pretesa di
esaustività, Vi presentiamo gli aspetti più rilevanti esposti nella “Relazione
e Bilancio” distribuita dalla Compagnia nell’assemblea del 22 Aprile 2013,
alle cui pagine faremo costante riferimento.
Parleremo di:
 Conto economico e redditività aziendale
 Stato patrimoniale
 Attivi di copertura
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Conto Economico
e
Redditività Aziendale
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Conto economico civilistico
 Il Conto economico civilistico (da pag. 148 a pag 154) è redatto secondo gli
schemi ufficiali e presenta un utile di esercizio di € 58.697.847.
 I dati dei due diversi rami nei quali si articola l’attività, ramo
danni e ramo vita, sono separati e si chiudono con la
rappresentazione dei relativi risultati tecnici, al lordo delle
imposte.
 Risultato tecnico ramo danni (pag. 148)
€ 77.917.420
 Risultato tecnico ramo vita (pag 152)
€ 6.506.150
 Ai due conti sono state imputate le entrate e le spese di
pertinenza (premi e sinistri) e le spese di gestione.
 Anche le spese generali di amministrazione sono state suddivise
secondo criteri di rapporti predefiniti.
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 I due risultati tecnici vengono inseriti come prime poste del conto non tecnico
e concorrono a determinare il risultato dell’attività ordinaria (pag. 152 e 154)
 Conto tecnico ramo danni
€
€
€
€
77.917.429
6.506.150
121.487.779
15.023.000
 Altri oneri
€
€
€
- 64.188.718
-40.085.000
-27.027.436
 Risultato dell’attività ordinaria
€
89.633.204
 Conto tecnico ramo vita
 Proventi da investimenti ramo danni
 Quota dell’utile degli investimenti trasferita dal
dal ramo vita
 Oneri patrimoniali e finanziari
 Quota dell’utile trasferita al ramo danni
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Risultato d’esercizio
 Il risultato d’esercizio viene così determinato:
 Risultato dell’attività ordinaria
 Imposte *
€
€
€
€
89.633.204
18.380.716
108.013.920
49.316.073
 Utile di esercizio (pag. 154)
€
58.697.847
 Risultato dell’attività straordinaria
 Risultato prima delle imposte
*significativa l’incidenza delle imposte
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Combined ratio
 Nel primo capoverso di pag. 49 della Relazione, è esposto il più
significativo parametro di valutazione del ramo danni: il combined ratio,
pari al 94,7%. *
 Il Combined ratio, letteralmente indice combinato, rappresenta l’indice di
qualità tecnica della gestione danni. Si ottiene dalla somma delle perdite
subite e delle spese di esercizio, messa in rapporto con i premi.
 Il Combined ratio consente, quindi, di valutare la redditività della gestione
assicurativa, ossia la redditività della gestione tipica della Compagnia.
 Se il valore si attesta sotto il 100% e, nel nostro caso, si attesta al 94,7%, la
gestione produce reddito. Ove questo indice superasse il 100% saremmo di
fronte a perdite di esercizio
* il valore è riferito a tutto il gruppo.
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Come si calcola?
 Si procede rielaborando, per raggruppamenti, i dati del Conto civilistico rami danni,
quindi si predispone il cosiddetto Conto economico riclassificato (vedi Tav 2 di pag. 51)
 Composizione del conto economico riclassificato
I premi di competenza trovano riscontro nel totale del punto 1- Premi di competenza al netto
delle cessioni in riassicurazioni *
1.252.771
I sinistri di competenza, si rilevano dal totale del punto 4 – Oneri relativi ai sinistri al netto
dei recuperi e delle cessioni in riassicurazione*
-879.630
Per le spese di amministrazione vedasi la voce 7/e*
Le spese di acquisizione e incasso indicano tutte le spese di gestione di cui al punto 7 con
esclusione delle spese di amministrazione sopra indicate*
Le altre partite tecniche sono la somma algebrica dei punti 3, 5, 6, 8 e 9*
Risultato gestione assicurativa ramo danni
-88.245
-220.547
-26.517
37.832
* I dati sono tutti rilevati dal Conto Economico, pagina 148 della relazione
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Ora possiamo calcolare
 Per il calcolo del conbined ratio del lavoro
conservato, si sommano tutti gli elementi di costo
e si rapportano ai premi di competenza, ottenendo
il seguente risultato*:
 Sinistri e spese €
1.214.939
_________
97,00%
 Premi e proventi €
1.252.771

Risultato della capogruppo; vedi pag 52, principali indicatori
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Riconciliazione dati ramo danni
 E importante sottolineare che nella composizione del conto economico
riclassificato non compare la quota dell’utile degli investimenti
trasferito dal conto non tecnico, correttamente esposti nel civilistico,
per € 40.085.000.
 Pertanto la riconciliazione dei dati si ottiene:
 Risultato gestione assicurativa ramo danni
 Quota dell’utile degli investimenti trasferita
€ 37.832.429
€ 40.085.000
 Risultato tecnico ramo danni (pag. 148)
€ 77.917.420
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Conto economico riclassificato rami vita
I premi di competenza trovano riscontro nel totale del punto 1- Premi di competenza al
netto delle cessioni in riassicurazioni *
I sinistri di competenza e variazione riserve tecniche sono la somma degli oneri per
sinistri e variazioni riserve di cui a pag. 150
Spese di amministrazione sono rilevate al punto 8 e)
Le spese di acquisizione e incasso indicano tutte le spese di gestione di cui al punto 8
con esclusione delle spese di amministrazione sopra indicate*
Le altre partite tecniche sono sostituite dalla somma algebrica dei punti 4 -7 -11 *
Interessi tecnici*
600.089
- 782.970
- 19970
-11837
220
200.395
Risultato gestione assicurativa rami vita
-14.073
* I dati sono tutti rilevati dal Conto Economico, da pagina 150 a pag 152 della relazione
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Riconciliazione dei dati ramo vita
 I risultati del conto economico civilistico e del conto economico riclassificato si
riconciliano tenendo conto che la quantificazione degli interessi tecnici da
riconoscere agli assicurati (nota di pag 51), inserita fra le entrate del conto
riclassificato per € 200.395, è ottenuta mediante un calcolo extra contabile e
presenta una differenza di € 20.579 rispetto al totale delle entrate del conto
civilistico, tenuto conto anche della quota dell’utile degli investimenti trasferita
al conto non tecnico.
 Pertanto la riconciliazione dei dati si ottiene:
 Differenza fra le altre poste attive
€
€
- 14.073
20.579
 Risultato tecnico rami vita (pag. 152)
€
6.506
 Risultato gestione assicurativa rami vita
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Per non appesantire troppo di dati, concludiamo qui la
prima parte, non senza assicurare che tutte le poste
sono state esaminate, come pure le informazioni sul
conto economico esposte nella “Nota integrativa” da
pag 181 e seg.
Seguirà a breve la seconda parte dedicata allo Stato
Patrimoniale.
Il team tecnico di Valorizziamo Cattolica
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