V FORUM INTERNAZIONALE DELL’INFORMAZIONE PER LA
SALVAGUARDIA DELLA NATURA “CAPITALIZZARE L’AMBIENTE”
Sostenibilità e crescita
Una finanza per l’ecologia
PAOLO CUCCIA
Corporate Executive Vice President
Villa Mondragone
M.Porzio Catone 8/11/2007
Scenario e trends: il dogma della crescita
“garantita” e la crisi di fiducia dei mercati
.
• Il ciclo virtuoso Economia > Finanza a servizio dello sviluppo > Sostenibilità
• Short-termism e finanziarizzazione dei mercati.
Mercati futures, hedge funds, fondi sovrani e attivismo degli azionisti
.
• Globalizzazione, economie complesse ed eccessi.
Finanza poco attenta e non consapevole: Sub-prime, commodity rally, fondi “locusta”
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Nuovi paradigmi della crescita e (vecchie)
responsabilità
.
Il rispetto delle regole (incluse quelle di rango sovranazionale quali Basilea2 e
MIFID) e l’apporto dei Regolatori (insieme a quello delle tecnologie) è
importantissimo, ma non tutto è “normabile” (gli eccessi si presentano anche nei
sistemi over-ruled)
Sono sempre più necessari comportamenti coerenti di accettazione delle
responsabilità da parte di imprese, banche, mercati che sostanzino un modello di
business sostenibile e allargato in grado di generare valore
nel medio-lungo periodo
.
per:
• azionisti
• clienti
• dipendenti
• comunità locali
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ABN AMRO: Sviluppo Sostenibile come modello di business
Retain quality
business
partners
Suppliers
People
Planet
Profit
Client
satisfaction and
loyalty
Clients
New business
opportunities
Social licence to
operate
Society
Employees
Government
support
Attract quality
investors
Shareholders
Environment
Employee
engagement
Cooperation
with local
communities
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Focus: fonti rinnovabili, cambiamenti climatici
prospettive e finanza
.
La situazione italiana mostra ancora luci e ombre.
Nel 2005 le installazioni di impianti solari erano 27 volte (fotovoltaico) e 15 volte
(solare e termico) inferiori a quelle della Germania.
Quanto all’eolico l’installazione di 16.600 MW eolici in Germania e 8.000 MW in
Spagna contro i 1.200 MW in Italia non sono solo il frutto della ricchezza di risorse
naturali, ma anche del diverso grado di know-how tecnologico, imprenditoriale e di
adeguate politiche infrastrutturali. Il ritardo dell’Italia si . sta tuttavia lentamente
colmando (2.100 MW eolici installati alla fine del 2006 fanno ben sperare).
In particolare nel fotovoltaico a fronte di massive richieste nel 2005 per complessivi
2.200 MW a valere sul c.d. Conto Energia, solo 388MW hanno avuto accoglimento
lasciando amplissimi margini di miglioramento rispetto ai soli 40MW installati a fine
2006 (il nuovo obiettivo nazionale di potenza fotovoltaica per il 2016 è pari a
3.000MW di cui 1.200MW di potenza agevolata dal nuovo Conto Energia).
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Focus: fonti rinnovabili, cambiamenti climatici
prospettive e finanza/2
.
Evoluzione tecnologica, quadro normativo in via di definizione e scelte amministrative
e fiscali incentivanti (v. in particolare il nuovo conto energia regolato dal DM
19/02/2007) stanno contribuendo a chiudere il gap.
Va sottolineato che oggi l’Europa in campo energetico per il 2020 si è data obiettivi
vincolanti particolarmente stringenti (Deliberazione Consiglio Europeo 09/03/2007Direttiva da emettere) che si traducono in altrettante opportunità per l’industria e la
finanza.
Basti pensare:
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- alla riduzione delle emissioni climalteranti (CO2, GHG,...) del 20% rispetto al 1996
- alla riduzione del consumo interno di energia primaria del 20% rispetto al 1997
- all’utilizzo minimo di biocombustibili nei trasporti pari al 10%
- all’incremento dell’aliquota riservata alle energie rinnovabili prevista dalla
precedente Direttiva 77/2001 (21% entro il 2010)
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Nuovi paradigmi della crescita e (vecchie)
responsabilità/2
.
La dinamica economica è inarrestabile, ma la responsabilità verso le generazioni
future oggi chiede in modo forte a imprese e banche di interpretare in modo
biunivoco e condiviso la dialettica tra gli interessi/obiettivi del business e degli
stakeholders (che partecipano al loro raggiungimento).
Ciò è possibile attraverso:
• Prodotti: trading OTC dei diritti di emissione ex Kyoto Protocol EU ETS; fondi SRI;
Certificates su indici ECOcompatibili; project financing. secondo gli Equator Principles
• Carte dei Valori e sistemi etici: (principi di business; politiche del credito; rating
etico)
• Banca etica e microfinanza: progetti ABN AMRO di microcredito in Brasile e
India, ma anche il recente annuncio dell’avvio di “Banca Prossima” in Italia
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Nuovi paradigmi della crescita e (vecchie)
responsabilità/3
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• Promozione della partecipazione dei singoli dipendenti a progetti locali di SD
• Politiche corporate di breve-medio termine per la riduzione delle emissioni di CO2
(carbon neutrality)
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Conclusioni
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Da ripensare…
–
“Greed is good”
(Gordon Gekko - Michael Douglas - Dal film “Wall Street” 1987)
–
Le filiere dell’industria finanziaria
.
–
I sistemi di misurazione della ricchezza nell’era della globalizzazione e
della delocalizzazione produttiva
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