Corso di Laurea in Economia Aziendale
CORSO DI RAGIONERIA GENERALE
(A-D)
Le operazioni di finanziamento
Prof. Giuseppe Davide Caruso
L’equilibrio finanziario


L’equilibrio finanziario si realizza attraverso il
bilanciamento tra i flussi in entrata e
quelli in uscita, considerati in un
determinato arco temporale.
La necessità di garantire l’equilibrio
monetario-finanziario spinge l’azienda a
ricercare fonti di finanziamento che le
permettano di soddisfare in ogni momento il
fabbisogno finanziario.
2
Le possibili forme di finanziamento
Il capitale di credito può affluire all’azienda sotto
molteplici forme.
3
Si distinguono:
-
debiti collegati a operazioni di prestito;
debiti collegati a negozi di fornitura.
Sotto il profilo temporale, inoltre, si distinguono:
•
finanziamenti a breve termine (rapporti di conto corrente,
ricevute bancarie, effetti commerciali, ecc.);
•
finanziamenti a medio-lungo termine (mutui passivi, prestiti
obbligazionari, leasing, ecc.).
I finanziamenti a breve termine
* i rapporti di conto corrente *


L’apertura di credito in conto corrente è una forma di
finanziamento a breve termine, attraverso la quale la
banca concede credito all’impresa, fino ad un limite
massimo detto fido.
Il saldo passivo del conto non dovrà superare
l’importo del fido.
I costi di questa operazione di finanziamento sono
rappresentati da:
• la commissione bancaria di massimo scoperto,
• gli interessi passivi.
4
I finanziamenti a breve termine
* i rapporti di conto corrente *
Il caso
Il 02/04/2008 la nostra azienda ottiene un’apertura di credito in conto corrente
per € 30.000. Il 12/04/2008 procede al primo prelevamento di € 2.000. Alla fine di
luglio riceve dalla banca l’estratto conto che indica € 220 per interessi passivi
relativi al trimestre e € 60 per commissioni.
Rilevazione contabile al momento
del prelevamento
Data
Conto
D/A
12/04/08
Cassa
D
12/04/08
Banca c/c
A
Importo
dare
Importo
avere
2.000,00
2.000,00
5
I finanziamenti a breve termine
* i rapporti di conto corrente *
Cassa
Banca c/c
2.000
2.000
Impieghi (€)
Cassa
Fonti (€)
2.000 Banca c/c
2.000
2.000
2.000
Costi (€)
Ricavi (€)
0
0
I finanziamenti a breve termine
* i rapporti di conto corrente *
Il caso
Il 02/04/2008 la nostra azienda ottiene un’apertura di credito in conto corrente
per € 30.000. Il 12/04/2008 procede al primo prelevamento di € 2.000. Alla fine di
luglio riceve dalla banca l’estratto conto che indica € 220 per interessi passivi
relativi al trimestre e € 60 per commissioni.
Rilevazione contabile del pagamento
di interessi e commissioni
Data
Conto
D/A
Importo
dare
31/07/08 Banca c/c
A
31/07/08 Interessi passivi
D
220,00
31/07/08 Commissioni bancarie
D
60,00
Importo
avere
280,00
7
I finanziamenti a breve termine
* i rapporti di conto corrente *
Cassa
2.000
Banca c/c
2.000
280
Impieghi (€)
Cassa
Commissioni bancarie
220
Commissioni banc.
60
Fonti (€)
2.000 Banca c/c
2.280
2.000
2.280
Costi (€)
Interessi passivi
Interessi passivi
Ricavi (€)
220
60
280
0
I finanziamenti a medio/lungo termine
* i mutui passivi *
Con il contratto di mutuo passivo l’azienda riceve un
finanziamento erogato da un istituto di credito autorizzato,
sostenendo il costo relativo. Il finanziamento ha durata
pluriennale.
Il costo relativo al finanziamento si distingue in:
•
Oneri per la contrazione del mutuo
(comprendenti le commissioni, le spese di
istruttoria, ecc.);
•
Interessi passivi periodici
9
I finanziamenti a medio/lungo termine
* i mutui passivi *
Il caso
Il 31/01/08 la nostra azienda stipula con una banca un contratto un mutuo
di € 120.000, decennale, al tasso annuo fisso del 7%. Gli oneri per
contrazione mutuo ammontano ad € 400. Le scadenze per il pagamento
delle rate sono 31/01 – 31/07. La quota capitale rimborsata
semestralmente è costante.
Rilevazione contabile dell’accensione del mutuo
Data
Var
Conto
D/A
31/01/08
VFP
Banca c/c
D
31/01/08
VFN
Mutui passivi
A
Importo
dare
Importo
avere
120.000
120.000
10
I finanziamenti a medio/lungo termine
* i mutui passivi *
Banca c/c
Mutui passivi
120.000
120.000
Impieghi (€)
Banca c/c
Fonti (€)
120.000 Mutui passivi
120.000
120.000
120.000
Costi (€)
Ricavi (€)
0
0
I finanziamenti a medio/lungo termine
* i mutui passivi *
Gli oneri per la contrazione del mutuo sono liquidati
anticipatamente al momento dell’accensione del mutuo
stesso. Essi costituiscono un costo “pluriennale”.
Rilevazione contabile degli oneri per
contrazione mutuo
Data
Var
Conto
D/A
31/01/08
VEN
Oneri per
accensione mutui
D
31/01/08
VFN
Banca c/c
A
Importo
dare
Importo
avere
400
400
12
I finanziamenti a medio/lungo termine
* i mutui passivi *
Oneri accens. mutui
400
Banca c/c
Mutui passivi
120.000 400
Impieghi (€)
Banca c/c
Oneri per accensione mutui
120.000
Fonti (€)
119.600 Mutui passivi
120.000
400
120.000
Costi (€)
120.000
Ricavi (€)
0
0
I finanziamenti a medio/lungo termine
* i mutui passivi *
L’azienda rimborsa il finanziamento secondo un piano graduale
e periodico.
La modalità più ricorrente prevede la restituzione tramite rate
a periodicità costante, comprensive di:
• una quota di capitale che riduce il debito di finanziamento;
• una quota di interessi passivi; essi costituiscono costi di
competenza dell’esercizio a cui si riferiscono.
R=C+I
14
I finanziamenti a medio/lungo termine
* i mutui passivi *
Le rate possono essere di due tipi:
rate ad importo costante
caratterizzate da una
quota capitale crescente
e una
quota interessi decrescente
rate ad importo decrescente
caratterizzate da una
quota capitale costante
e una
quota interessi decrescente
15
I finanziamenti a medio/lungo termine
* i mutui passivi *
Calcolo extracontabile della rata
Dati:
Capitale preso a prestito:
Numero anni:
Numero rate semestrali:
Calcolo quota capitale:
Quota costante (120.000 / 20)
€ 120.000
10
20
€ 6.000
Calcolo quota interessi:
Tasso annuo:
7%
Tasso semestrale (7% / 2)
3,5%
Quota interessi prima rata (120.000 * 3,5%)
€ 4.200
Quota interessi rate successive (debito residuo * 3,5%)
16
I finanziamenti a medio/lungo termine
* i mutui passivi *
Stesura del piano di rimborso del mutuo
N. Rata Quota capitale Quota interessi
(n)
(C)
(I = Dn-1 * i)
Rata totale
(R = C + I)
Debito residuo
(D = Dn-1 - C)
1
6.000
4.200
10.200
114.000
2
6.000
3.990
9.990
108.000
3
6.000
3.780
9.780
102.000
4
6.000
3.570
9.570
96.000
5
6.000
3.360
9.360
90.000
6
6.000
3.150
9.150
84.000
7
6.000
2.940
8.940
78.000
8
6.000
2.730
8.730
72.000
9
6.000
2.520
8.520
66.000
10
6.000
2.310
8.310
60.000
…
….
…
…
…
17
I finanziamenti a medio/lungo termine
* i mutui passivi *
Rilevazione contabile della prima rata
Data
Var
Conto
D/A
Importo
dare
31/07/08
VFP
Mutui passivi
D
6.000
31/07/08
VEN
Interessi passivi
su mutui
D
4.200
31/07/08
VFN
Banca c/c
A
Importo
avere
10.200
18
I finanziamenti a medio/lungo termine
* i mutui passivi *
Oneri accens. mutui
400
Banca c/c
120.000
400
10.200
Impieghi (€)
Banca c/c
Oneri per accensione mutui
Mutui passivi
4.200
Fonti (€)
109.400 Mutui passivi
114.000
400
109.800
Costi (€)
Interessi passivi
6.000 120.000
Interessi passivi
114.000
Ricavi (€)
4.200
4.200
0
I finanziamenti a medio/lungo termine
* i mutui passivi *
A fine anno, occorrerà procedere alle scritture di assestamento
relative a:
• imputazione della quota di oneri per concessione mutuo
relativa all’esercizio 2008;
• imputazione della quota di interessi passivi relativi
all’esercizio 2008, maturati ma non ancora pagati.
20
I finanziamenti a medio/lungo termine
* il leasing *



Il leasing è un contratto atipico (non previsto dal Codice
Civile) per mezzo del quale l’azienda acquisisce il diritto
all’utilizzo di un bene per un periodo di tempo stabilito,
dietro corrispettivo di una serie di pagamenti.
Attraverso il leasing, l’azienda non acquisisce la
proprietà del bene ma soltanto il diritto all’utilizzo dello
stesso. Il bene, pertanto, non entra a far parte del
patrimonio aziendale.
Il leasing può essere finanziario od operativo; tale
distinzione dipende dal contenuto sostanziale
dell’operazione piuttosto che dai suoi elementi formali.
I finanziamenti a medio/lungo termine
* il leasing finanziario *

Il leasing finanziario è un contratto nel quale
intervengono tre soggetti:
 il produttore
 la società di leasing
 l’utilizzatore
Utilizzatore
Società di
leasing
Restituzione del bene
Produttore
I finanziamenti a medio/lungo termine
* il leasing operativo *

Il leasing operativo è un contratto nel quale
intervengono due soggetti:
 il produttore
 l’utilizzatore
Utilizzatore
Produttore
Restituzione del bene
I finanziamenti a medio/lungo termine
* il leasing *
LA STRUTTURA DEL COSTO DEL LEASING
Maxicanone
Canoni
mensili
Valore di
riscatto
(eventuale)
I finanziamenti a medio/lungo termine
* il leasing *


Dal punto di vista contabile, il leasing genera
diverse rilevazioni:
1. Rilevazione del pagamento del maxicanone
iniziale
2. Rilevazione delle fatture dei canoni periodici
3. Rilevazione del riscatto del bene
Oltre a ciò, occorre effettuare alcune rilevazioni
inerenti il cosiddetto sistema degli impegni, il
quale fa parte dei sistemi minori di scritture (o
sistemi supplementari)
I finanziamenti a medio/lungo termine
* il leasing *
I SISTEMI MINORI DI SCRITTURE (CONTI D’ORDINE)

I sistemi minori di scritture (o sistemi
supplementari) sono dei sistemi che vengono
attivati ogni qualvolta:




In azienda si trovano beni non di proprietà dell’azienda
stessa (sistema dei beni di terzi)
L’azienda assume rischi (sistema dei rischi)
L’azienda assume impegni (sistema degli impegni)
Ciò avviene per ricordare l’evento, nonostante
questo non abbia generato variazioni finanziarie né
economiche.
I finanziamenti a medio/lungo termine
* il leasing *
I SISTEMI MINORI DI SCRITTURE (CONTI D’ORDINE)



I sistemi supplementari generano scritture in
partita doppia che, pur registrando i valori in coppie
di conti funzionanti in maniera antitetica, non
rilevano valori finanziari e valori economici, bensì:
Aspetto originario: conto all’oggetto
- In dare: quando l’oggetto (bene, impegno o
rischio) entra in azienda
- In avere: quando l’oggetto (bene, impegno o
rischio) esce dall’azienda
Aspetto derivato: conto al soggetto
- Funziona in maniera antitetica rispetto al conto
all’oggetto
I finanziamenti a medio/lungo termine
* il leasing *


Al termine di ciascun esercizio, l’azienda dovrà
calcolare la quota di costo di competenza
dell’esercizio e rinviare al futuro i costi non di
competenza, attraverso il risconto (cui si rinvia per
maggiori dettagli).
Il calcolo della quota di costo di competenza
avviene come segue:
Maxicanone di
competenza (K)
Canone di competenza
dell’esercizio
Importo del maxicanone
=
Durata del contratto (in mesi)
= (K) * t
(t = mesi di competenza economica)
I finanziamenti a medio/lungo termine
* il leasing *
Il caso A
Il 01/10/2008 la nostra azienda stipula un contratto di leasing per l’acquisizione
di un macchinario (soggetto a IVA 20%) alle seguenti condizioni: pagamento
immediato di un maxicanone di € 43.200; pagamento di 108 canoni mensili
posticipati di € 2.000 ciascuno. Il valore di riscatto del bene è stato fissato in €
10.000.
Calcoli extracontabili
Maxicanone
Canoni di leasing (108 * 2.000)
Totale costo per l’utilizzo del bene
Valore di riscatto
Totale costo dell’operazione di leasing
+
=
+
=
43.200
216.000
259.200
10.000
269.200
I finanziamenti a medio/lungo termine
* il leasing *
Il caso A
Il 01/10/2008 la nostra azienda stipula un contratto di leasing per l’acquisizione
di un macchinario (soggetto a IVA 20%) alle seguenti condizioni: pagamento
immediato di un maxicanone di € 43.200; pagamento di 108 canoni mensili
posticipati di € 2.000 ciascuno. Il valore di riscatto del bene è stato fissato in €
10.000.
Rilevazione dell’entrata in azienda del bene
nel sistema degli impegni
Data
Var
Conto
01/10/08
CO
Beni in leasing
D
01/10/08
CO
Cedenti beni in leasing
A
CO oggetto in entrata
Dare
CO oggetto in uscita
Avere
D/A Importo
dare
Importo
avere
259.200
259.200
I finanziamenti a medio/lungo termine
* il leasing *
Beni in leasing
Cedenti beni in leasing
259.200
259.200
Impieghi (€)
Fonti (€)
0
0
Conti d’ordine
Beni in leasing
259.200
Cedenti beni in leasing
259.200
Costi (€)
Ricavi (€)
0
0
I finanziamenti a medio/lungo termine
* il leasing *
Il caso A
Il 01/10/2008 la nostra azienda stipula un contratto di leasing per l’acquisizione
di un macchinario (soggetto a IVA 20%) alle seguenti condizioni: pagamento
immediato di un maxicanone di € 43.200; pagamento di 108 canoni mensili
posticipati di € 2.000 ciascuno. Il valore di riscatto del bene è stato fissato in €
10.000.
Rilevazione contabile liquidazione maxicanone
Data
Var
Conto
D/A Importo Importo
dare
avere
01/10/08
VEN
Maxicanone leasing
D
43.200
01/10/08
VFP
IVA ns. credito
D
8.640
01/10/08
VFN
Debiti v/ fornitori
A
51.840
I finanziamenti a medio/lungo termine
* il leasing *
Maxicanone leasing
43.200
IVA ns. credito
8.640
51.840
Impieghi (€)
Maxicanone leasing
IVA ns. credito
Debiti v/fornitori
Fonti (€)
43.200 Debiti v/fornitori
51.840
8.640
51.840
Costi (€)
51.840
Ricavi (€)
0
0
I finanziamenti a medio/lungo termine
* il leasing *
Il caso A
Il 01/10/2008 la nostra azienda stipula un contratto di leasing per l’acquisizione
di un macchinario (soggetto a IVA 20%) alle seguenti condizioni: pagamento
immediato di un maxicanone di € 43.200; pagamento di 108 canoni mensili
posticipati di € 2.000 ciascuno. Il valore di riscatto del bene è stato fissato in €
10.000.
Rilevazione contabile pagamento maxicanone
Data
Var
Conto
D/A Importo
dare
01/10/08
VFP
Debiti v/ fornitori
D
01/10/08
VFN
Banca c/c
A
Importo
avere
51.840
51.840
I finanziamenti a medio/lungo termine
* il leasing *
Maxicanone leasing
43.200
IVA ns. credito
Debiti v/fornitori
8.640
51.840
Impieghi (€)
Maxicanone leasing
IVA ns. credito
Banca c/c
51.840
51.840
Fonti (€)
43.200 Banca c/c
51.840
8.640
51.840
Costi (€)
51.840
Ricavi (€)
0
0
I finanziamenti a medio/lungo termine
* il leasing *
Il caso A
Il 01/10/2008 la nostra azienda stipula un contratto di leasing per l’acquisizione
di un macchinario (soggetto a IVA 20%) alle seguenti condizioni: pagamento
immediato di un maxicanone di € 43.200; pagamento di 108 canoni mensili
posticipati di € 2.000 ciascuno. Il valore di riscatto del bene è stato fissato in €
10.000.
Rilevazione del pagamento del maxicanone nel
sistema degli impegni
Data
Var
Conto
D/A Importo Importo
dare
avere
01/10/08
CO
Cedenti beni in leasing
D
01/10/08
CO
Beni in leasing
A
43.200
43.200
I finanziamenti a medio/lungo termine
* il leasing *
Beni in leasing
Cedenti beni in leasing
259.200 43.200
43.200 259.200
Impieghi (€)
Maxicanone leasing
IVA ns. credito
Fonti (€)
43.200 Banca c/c
51.840
8.640
51.840
51.840
Conti d’ordine
Beni in leasing
216.000
Cedenti beni in leasing
216.000
Costi (€)
Ricavi (€)
0
0
I finanziamenti a medio/lungo termine
* il leasing *
Il caso A
Il 01/10/2008 la nostra azienda stipula un contratto di leasing per l’acquisizione
di un macchinario (soggetto a IVA 20%) alle seguenti condizioni: pagamento
immediato di un maxicanone di € 43.200; pagamento di 108 canoni mensili
posticipati di € 2.000 ciascuno. Il valore di riscatto del bene è stato fissato in €
10.000.
Rilevazione contabile liquidazione primo canone di leasing
Data
Var
Conto
D/A Importo Importo
dare
avere
01/11/08
VEN
Canoni di leasing
D
2.000
01/11/08
VFP
IVA ns. credito
D
400
01/11/08
VFN
Debiti v/ fornitori
A
2.400
I finanziamenti a medio/lungo termine
* il leasing *
Maxicanone leasing
43.200
IVA ns. credito
Debiti v/fornitori
8.640
400
51.840
Banca c/c
51.840
2.400
51.840
Canoni di leasing
2.000
Impieghi (€)
Maxicanone leasing
IVA ns. credito
Fonti (€)
43.200 Banca c/c
9.040 Debiti v/fornitori
52.240
Costi (€)
Canoni di leasing
51.840
2.400
54.240
Ricavi (€)
2.000
2.000
0
I finanziamenti a medio/lungo termine
* il leasing *
Il caso A
Il 01/10/2008 la nostra azienda stipula un contratto di leasing per l’acquisizione
di un macchinario (soggetto a IVA 20%) alle seguenti condizioni: pagamento
immediato di un maxicanone di € 43.200; pagamento di 108 canoni mensili
posticipati di € 2.000 ciascuno. Il valore di riscatto del bene è stato fissato in €
10.000.
Rilevazione contabile pagamento primo canone di leasing
Data
Var
Conto
D/A Importo
dare
01/11/08
VFP
Debiti v/ fornitori
D
01/11/08
VFN
Banca c/c
A
Importo
avere
2.400
2.400
I finanziamenti a medio/lungo termine
* il leasing *
Maxicanone leasing
43.200
IVA ns. credito
Debiti v/fornitori
8.640
400
51.840
2.400
Banca c/c
51.840
2.400
51.840
2.400
Canoni di leasing
2.000
Impieghi (€)
Maxicanone leasing
IVA ns. credito
Fonti (€)
43.200 Banca c/c
9.040
52.240
Costi (€)
Canoni di leasing
54.240
54.240
Ricavi (€)
2.000
2.000
0
I finanziamenti a medio/lungo termine
* il leasing *
Il caso A
Il 01/10/2008 la nostra azienda stipula un contratto di leasing per l’acquisizione
di un macchinario (soggetto a IVA 20%) alle seguenti condizioni: pagamento
immediato di un maxicanone di € 43.200; pagamento di 108 canoni mensili
posticipati di € 2.000 ciascuno. Il valore di riscatto del bene è stato fissato in €
10.000.
Rilevazione del pagamento del primo canone di
leasing nel sistema degli impegni
Data
Var
Conto
D/A Importo
dare
01/11/08
CO
Cedenti beni in leasing
D
01/11/08
CO
Beni in leasing
A
Importo
avere
2.000
2.000
I finanziamenti a medio/lungo termine
* il leasing *
Beni in leasing
Cedenti beni in leasing
259.200 43.200
2.000
43.200 259.200
2.000
Impieghi (€)
Maxicanone leasing
IVA ns. credito
Fonti (€)
43.200 Banca c/c
52.240
9.040
52.240
52.240
Conti d’ordine
Beni in leasing
214.000
Cedenti beni in leasing
214.000
Costi (€)
Canoni di leasing
Ricavi (€)
2.000
2.000
0
I finanziamenti a medio/lungo termine
* il leasing *
Il caso A
Al 31/12 l’azienda provvede a calcolare la quota del maxicanone di competenza
del 2008 e ad effettuare la relativa scrittura di assestamento (risconto). Per la
rilevazione del risconto si rinvia alle slides delle lezioni successive.
Calcoli extracontabili del costo di competenza
Maxicanone di
competenza (K)
Canone di competenza
dell’esercizio 2008
=
43.200
109
= € 396,33
= € 396,33 * 3 = € 1.188,99
I finanziamenti a medio/lungo termine
* il leasing *
Il caso A
Alla scadenza del contratto la nostra azienda decide di riscattare il bene preso
in leasing e paga il valore di riscatto concordato.
Rilevazione contabile riscatto bene in leasing
Data
Var
Conto
D/A Importo
dare
…/…/…
VEN
Macchinari
D
10.000
…/…/…
VFP
IVA ns. credito
D
2.000
…/…/…
VFN
Debiti v/ fornitori
A
Importo
avere
12.000
I finanziamenti a medio/lungo termine
* il leasing *
Riepilogando…
Le scritture contabili relative al leasing seguono
la seguente cronologia:
Al momento della stipula del
contratto
Ogni mese
Alla fine di ogni anno
Alla scadenza del contratto
• Liquidazione e pagamento maxicanone
• Apertura conti d’ordine
• Liquidazione e pagamento canone di leasing
• Conti d’ordine
• Risconto
• Riscatto (eventuale)
• Chiusura conti d’ordine