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http://www.ilsole24ore.com/art/SoleOnLine4/Finanza e Mercati/2008/09/platero-leheman.shtml
I precedenti…
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Dal dopoguerra agli nni ’60-’70:
le politiche keynesiane
Lo Stato deve contribuire direttamente alla
domanda aggregata (interventismo)
Risultato: la spesa
pubblica/GDP sale, la
disoccupazione scende
MA il deficit pubblico esplode!
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Conseguenza: la Grande Moderazione (US)
inflazione
disoccupazione
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La Grande Moderazione (UK)
inflazione
disoccupazione
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La Grande Moderazione (IT)
inflazione
disoccupazione
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La Grande Moderazione:
L’ottimizzazione micro
A) agenti razionali
B) mercati in concorrenza perfetta
C) informazione perfetta e completa
D) no esternalità
=> Prezzi = EFFICIENZA
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La crisi finanziaria
Settore immobiliare: bolla?
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L’innovazione finanziaria
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L’innovazione finanziaria ed il debito
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Interconnessione: gli intermediari
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Keynes, Teoria Generale (TG, 1936)
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Intuizione TG Keynes:
il mercato può fallire
La produzione è determinata dalla domanda
• Un deficit di domanda fa cadere la
produzione
• Cade la produzione, cala l’occupazione
• Cala il reddito, e il deficit di domanda
persiste nonostante i prezzi calanti
• Persistono la recessione e la
disoccupazione
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I TASSI DI INTERESSE EU: UFFICIALI
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LA BASE MONETARIA US
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Inefficacia della politica monetaria
(efficace solo la politica fiscale)
i
IS
LM
LM’
Y
Ricetta TG:
le politiche di fine tuning
Si esce dalla recessione se la domanda
aggregata si riprende, ossia:
a) se lo Stato contribuisce direttamente alla
domanda aggregata (interventismo)
E il debito pubblico?
b) se migliorano le aspettative dei privati
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