Investire nell’ oro
L’oro è uno dei primi metalli in assoluto ad essere stati
lavorati dall’uomo. La sua presenza allo stato puro in
natura, la lucentezza gialla e la facile lavorazione manuale
ne hanno fatto un metallo particolarmente ricercato e
prezioso. L’oro è da sempre un simbolo di potere e
ricchezza: il re egizio Tutankamen, ad esempio, è stato
deposto in un sarcofago d’oro massiccio. Ancora oggi le
decorazioni delle spose in India sono pagate in oro.
Investire nell’oro
Estrazione mondiale di oro
La quantità annua di oro estratto ammonta attualmente
a circa 2600 tonnellate, quasi cento volte più che nel
XIX secolo. Con 270 tonnellate, il Paese che ne estrae il
maggior quantitativo all’anno è il Sudafrica. Nelle miniere
del Witwatersrand, una catena montuosa vicino a
Johannesburg, giacciono le maggiori riserve al mondo
con faglie di filoni lunghe oltre 100 chilometri. Anche
l’Australia, gli USA e la Russia figurano tra le più importanti
nazioni produttrici e insieme estraggono circa il 40.00%
della quantità annua totale di questo metallo.
Si stima che a tutt’oggi siano state estratte complessivamente 155’000 tonnellate di oro, che corrispondono a
un cubo con un lato di quasi 20 metri. Il 50.00% circa di
questo quantitativo è stato trasformato in gioielli, il 20.00%
è posseduto da banche centrali e istituti valutari, il 15.00%
è di proprietà di privati sotto forma di lingotti e monete e il
12.00% circa è stato utilizzato per fini artistici.
I più importati stati che estraggono oro
Fonte: www.wikipedia.de/gold
Valuta e investimento
Domanda
L’oro sotto forma di monete e lingotti viene stoccato
da molte banche centrali come riserva valutaria, sebbene
oggi le valute dei Paesi non debbano più essere coperte
da riserve auree. Per questo motivo in molti Paesi è stato
a lungo vietato ai privati di possedere oro. In Cina, ad
esempio, il possesso di oro è stato autorizzato solo nel
2003. L’oro viene in genere visto come investimento a
lungo termine. In quanto quotato in USD, il suo prezzo
reagisce molto vigorosamente alle variazioni del dollaro.
Esiste una cosiddetta relazione negativa tra il dollaro e
il prezzo dell’oro: un dollaro debole avvantaggia generalmente il prezzo dell’oro, come mostra il grafico
sottostante:
La crisi finanziaria, il dollaro debole e le preoccupazioni
per un aumento dell’inflazione in primavera hanno spinto
il prezzo dell’oro, per la prima volta nella sua storia, oltre
la soglia di 1000 USD. Anche la domanda di oro come
investimento o come copertura viene considerata uno dei
principali fattori di spinta del suo prezzo. Sul prezzo dei
metalli preziosi influisce anche la domanda proveniente
dai paesi emergenti. Il crescente benessere risulta non da
ultimo dalla domanda di gioielli in aumento. Le origini
della domanda di oro, da un punto di vista geografico
e di settore, sono molto più sfaccettate rispetto a quelle
di molti altri strumenti finanziari e sono una spiegazione
dell’indipendenza del prezzo dell’oro e del dinamismo
della domanda registrata nonché della sua corsa costante
lungo molti anni.
Andamento del dollaro e prezzo dell’oro dal 2006
Prezzo dell'oro/dollaro US adattato
10
1200
9
1000
9
800
8
8
600
7
400
7
200
6
0
6
Gen 06
Apr 06
Oro
Lug 06
Okt 06
Gen 07
Apr 07
Lug 07
Okt 07
Gen 08
Apr 08
Lug 08
USD
Fonte: Vontobel
Investire nell’oro
Idea di prodotto:
Vontobel Exchangeable Notes su Xetra-Gold
Vontobel Exchangeable Notes appartengono alla categoria
dei prodotti con protezione del capitale. Grazie alla loro
combinazione di rimborso di capitale alla scadenza e pagamento cedolare periodico, rappresentano un’interessante
alternativa a un investimento in obbligazioni. Inoltre
consentono agli investitori di partecipare alla performance
futura del prezzo dell’oro.
Valore sottostante dei Vontobel Exchangeable Notes è lo
Xetra-Gold. A seconda dell’andamento del prezzo dell’oro
fino alla scadenza, l’investitore ha addirittura la possibilità
di acquistare oro fisico. Se la quotazione dello Xetra-Gold
alla scadenza è inferiore allo strike stabilito di EUR 25.64,
il capitale viene rimborsato al valore nominale, ovvero
EUR 1000. Se la quotazione del sottostante è superiore
allo strike, l’investitore ottiene un determinato numero
di certificati Xetra-Gold in base al rapporto di riferimento.
L’investitore può poi farsi consegnare dalla Deutsche Börse
Commodities oro fisico per la corrispondente quantità.
Informazioni sul prodotto
Vontobel Financial Products Ltd.,
Emittente
DIFC Dubai
Vontobel Holding AG, Zurigo
Garante
(Standard & Poor’s A; Moody’s A2)
(Standard&Poor’s
Xetra-Gold
A; Moody’s A2)
Sottostante
Xetra-Gold
Prezzo
d’emissione
100%
Prezzo attuale
94.60% (15.10.2008)
Valore nominale
EUR 1000.00
Garanzia del
capitale
100%
Cedola
0.125% (annuo)
Rimborso
14.03.2013
Valore/Simbolo
379 0478/ENXEG
Quotazione
SWX Swiss Exchange
Che cos’è lo Xetra-Gold
Il sottostante Xetra-Gold (ISIN: DE000A0S9GB0) è un titolo obbligazionario privo di valore denominato in oro. Lo
Xetra-Gold è quotato a Francoforte e negoziato costantemente su Xetra®, la piattaforma di trading completamente
elettronica. È denominato in euro e corrisponde a un grammo di oro. Il proprietario di Xetra-Gold può fare valere
in qualsiasi momento il suo diritto di consegna della quantità cartolarizzata di oro nei confronti dell’emittente
(Deutsche Börse Commodities GmbH) e farsi consegnare l’oro.
Informazioni legali
La presente pubblicazione svolge una funzione puramente informativa e non costituisce una raccomandazione né una consulenza agli investimenti; pertanto non sostituisce la
consulenza qualificata necessaria prima di ogni decisione di acquisto, in particolare anche per quanto riguarda tutti i rischi connessi. La performance realizzata in passato non è da
considerarsi un’indicazione o una garanzia della performance futura.
Sono determinanti unicamente le condizioni integrali contenute nei relativi prospetti, disponibili gratuitamente presso Bank Vontobel AG, Derivative Products, CH-8022 Zurigo,
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I prodotti strutturati non rientrano tra gli investimenti collettivi di capitale ai sensi della legge federale sugli investimenti collettivi di capitale (LICC) e non sono quindi soggetti alle disposizioni
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