Dal petrolio alla filiera chimica:
riflessi sull’industria manifatturiera
Brescia, 16 novembre 2015
Vittorio Maglia
Direttore Centrale Analisi Economiche - Internazionalizzazione
L’esperienza è una lanterna
appesa dietro la schiena,
che illumina
solo il cammino già percorso
Confucio
Chimica, un settore centrale
per un Paese industriale avanzato
Ricerca e technology transfer al Made in Italy
Quota di personale di ricerca (4,2%)
quasi doppio della media industriale (2,6%)
Orientamento ai mercati internazionali
La più elevata quota di imprese esportatrici (55%)
nell’industria manifatturiera
Elevata produttività del lavoro
Valore aggiunto per addetto superiore del 60%
alla media manifatturiera
Motore di Sviluppo Sostenibile
Ogni tonnellata di CO2 emessa per la produzione chimica,
evita 2,6 tonnellate a settori clienti e utilizzatori finali
L’industria chimica dopo la Grande Crisi
Non in crisi strutturale
Upgrading tecnologico
Incidenza delle sofferenze bancarie
Valore aggiunto su produzione,
var. % 2007-2013
(% sui prestiti, settembre 2015)
Costruzioni
28.6
Legno-arredo
27.4
Moda
25.7
Mezzi di trasporto
22.2
Totale industria
22.2
Elettrotecnica
19.0
Carta
18.2
Metalli e altri minerali
16.9
Gomma e plastica
16.0
Alimentare
14.7
Meccanica
Chimica e farmaceutica
+6,1%
-0,7%
13.2
6.7
chimica
ind. manifatturiera
Fonte: Banca d’Italia, Istat
Una ripresa molto graduale
con segnali di risveglio del mercato interno
Produzione chimica e manifatturiera
in Italia (indici destagionalizzati 2007=100)
110
Non solo export
in forte espansione (+5%),
ma anche risveglio
del mercato interno (+1%)
105
100
95
90
chimica
85
Comportamenti d’acquisto
prudenti e stock ridotti
80
75
70
manifattura
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Var. % annuale
della produzione
2014
Gen-set 2015
Chimica
+0,3%
1,0%
Ind. manifatturiera
-0,4%
1,6%
incertezza
e vincoli di liquidità
attese di calo
dei prezzi e shortage
Fonte: elaborazioni e stime su Istat
La fisica ha 3 leggi
che spiegano il 99% dei fenomeni,
l’economia ha 99 leggi
che spiegano il 3% dei fenomeni.
Andrew Lo
MIT
Perché il prezzo del petrolio è crollato ?
Prezzo del petrolio (Brent, $)
VECCHIO RIFERIMENTO :
spesa pubblica OPEC (100$)
150
140
130
NUOVO SCENARIO
120
110
100
90
Spesa pubblica OPEC
99
80
70
Nuova offerta
shale gas e Iran
60
50
Convenienza economica shale gas
40
30
Arabia Saudita
non taglia la produzione
20
10
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016
Frenata cinese
Il prezzo del petrolio
non tornerà più verso 100$
Fonte: EIA, Prometeia
Il prezzo del petrolio
potrà scendere stabilmente sotto i 50$ ?
Prezzo del petrolio (Brent, $)
Sotto i 50$, produzione
shale gas diminuisce
perché anti-economica
150
140
130
120
110
100
90
Spesa pubblica OPEC
99
Petrolio a basso costo
stimola crescita mondiale
e consumi energetici
80
70
60
50
55 53
Convenienza economica shale gas
40
30
20
10
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016
Sotto i 50$,
per l’economia mondiale
svantaggi (OPEC, Russia, USA)
superano i vantaggi
Fonte: EIA, Prometeia
La domanda mondiale di energia
continuerà a crescere
Quota cinese sui consumi mondiali
per le principali commodities (%)
2002
70
2014
60
50
40
30
20
10
0
Ferro
Cemento
Rame
Alluminio
Zinco
Petrolio
Consumi pro-capite cinesi << media OCSE
Fonte: Global Insight
Costo marginale per nuove produzioni
tra 60$ e 70$
Prezzo di breakeven
($)
Capacità esistente
Nuova capacità potenziale
Capacità produttiva (milioni di barili al giorno)
Fonte: McKinsey
Per i Paesi OPEC
contano le esigenze di spesa pubblica
Prezzo del petrolio per mantenere l’attuale spesa pubblica
($)
Venezuela
120
100
80
60
40
20
0
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
Capacità produttiva (milioni di barili al giorno)
Fonte: IEA
Chimica europea alle prese con shale gas
e nuova capacità medio-orientale
Costi di produzione
della petrolchimica mondiale
Chiusure permanenti
nella chimica mondiale per area
(%, anni 2013-2015)
Altri Asia
15%
Alti
Europa
42%
Giappone
25%
Bassi
Sud America
4%
Nord America
14%
Capacità produttiva
Fonte: ACC, ICIS
Impatto sulla chimica del calo del petrolio
Prezzo del petrolio
e degli organici di base in Europa
€
100
90
petrolio
(Brent, scala sx)
Indice 2000=100, €
80
70
60
50
40
30
20
10
Prezzo del petrolio
e del gas naturale negli USA
organici di base
(prezzi contratto, scala dx)
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Nella chimica calo dei prezzi
frenato da
chiusure permanenti
force majeur
minore pressione da import
230
220
210
200
190
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
80
70
60
$
$
160
16
140
petrolio
(Brent, scala sx)
14
120
12
100
10
80
8
60
6
40
4
20
0
gas naturale
(Henry Hub, scala dx)
2
0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Si ridimensiona competitività
degli impianti a etano
(Medio Oriente e USA)
Fonte: EIA, Eurostat, ICIS
A valle della filiera chimica
impatto ritardato e parziale
Var. % dei prezzi in gen-nov 2015
(in euro, sullo stesso periodo del 2014)
Quota di energia e materie prime
sui costi di produzione (%)
100
0
90
-5
80
-10
70
-15
60
50
-20
40
-25
30
-30
20
-35
10
0
-40
olio
petrolio organici inorgan.
di base di base di palma
sego
bovino
chimica
di base
specialità
chimiche
chimica
di consumo
Fonte: Camera di Commercio di Milano, Bain & Company
«Quando chiedo un parere a due economisti,
ho due risposte diverse;
a meno che uno dei due non sia Keynes,
nel qual caso ne ho tre»
Winston Churchill