Relazione Unificata sull’Economia
e la Finanza Pubblica
Presentazione del Ministro dell’Economia e delle Finanze
Quinta Commissione del Senato
22 marzo 2007
1
T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Indice
1. La Relazione Unificata
2. 2006: stime e risultati
3. Previsioni per il 2007
4. Risorse aggiuntive: vincoli e possibili utilizzi
5. Verso la LF 2008
6. Conclusioni
2
T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
La Relazione Unificata
• Nuova impostazione
–
–
–
Unifica RTC e aggiornamento RPP
Trasparenza e semplificazione
Presentazione anticipata
• Integrazioni
–
Oggi: dati sul bilancio dello stato e debito
–
Prossima settimana: il resto delle informazioni relative alle analisi
settoriali dei conti di cassa 2004-2006 e stime 2007
3
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2006: stime e risultati
4
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2006: stime e risultati
Risultati del 2006: stime a confronto
• Crescita economica e conti pubblici: meglio del previsto
–
–
Favorevole congiuntura internazionale
Azione del Governo nei primi mesi del suo mandato
• Uso delle metodologie di previsione e delle informazioni
disponibili
–
Previsioni in linea con quelle dei principali istituti di ricerca (italiani
ed internazionali), di Unione Europea, Ocse, Fondo Monetario
Internazionale
5
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2006: stime e risultati
Crescita dell’Italia in recupero
6
6
Stati Uniti
Area Euro
Italia
4
4
3
3
2
2
1
1
0
0
-1
-1
1Q96
1Q97
1Q98
1Q99
1Q00
1Q01
1Q02
1Q03
1Q04
1Q05
Var. % anno su anno
5
Var. % anno su anno
5
1Q06
6
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2006: stime e risultati
2006: una ripresa congiunturale
• Crescita del PIL pari all’1,9%
–
–
–
Superiore alle stime contenute nella RPP di settembre (1,6%), del DPEF
di giugno (1,5%) e della RTC di Aprile (1,3%)
Andamento favorevole nel 4T 2006
L’occupazione aumentata dell’1,6% nel 2006 (-0,2% nel 2005)
• Crescono anche i consumi delle famiglie
–
–
–
Tasso di crescita dell’1,5%; il più alto dal 2000
Investimenti fissi lordi in discreta ripresa (2,3%)
Esportazioni in decisa accelerazione (5,3%)
7
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2006: stime e risultati
Risultati del 2006: stime a confronto
PIL
2006
Deficit/PIL
PIL
2007
Deficit/PIL
RTC (Aprile 2006)
1,3
-3,8
DPEF (Luglio 2006)
1,5
-4,0
1,2
-2,8
RPP 07 (Settembre 2006)
1,6
-4,8 (-3,6*)
1,3
-2,8
FMI (WEO, Settembre 2006)
1,5
-4,0
1,3
-4,1***
OCSE (EO Dicembre 2006)
1,8
-4,8
1,4
-3,2
CE (Novembre 2006)
1,7
-4,7
1,4
-2,9
Risultati / stime
1,9
-4,4 (-2,4**)
2,0
2,3
* Netto sentenza IVA; **Netto sentenza IVA e debito ISPA; *** Al netto della manovra per il 2007
• Le stime delle entrate erariali:
–
–
–
–
RTC – aprile ‘06: 376 miliardi
DPEF – luglio ‘06: 385 miliardi (+9 Md)
RPP – settembre ‘06: 394 miliardi (+9 Md)
Consuntivo – dicembre ’06: 397,5 miliardi (+3,5 Md)
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2006: stime e risultati
Deficit nel 2006
• Deficit al 4,4% del PIL; 2,4% al netto IVA-ISPA
–
Effetti sentenza Corte di Giustizia Europea su IVA (1,1% PIL)
–
Assunzione del debito contratto da ISPA per TAV (0,9% PIL)
–
Rispetto a stima RPP: -1,2 p.p. PIL (al netto IVA-ISPA)
• Miglioramento rispetto alle stime RPP dovuto a:
–
Maggiori entrate (0,7 p.p.)
–
Minori spese correnti ( 0,3 p.p.)
–
Minori spese nette in conto capitale (0,3 p.p.)
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2006: stime e risultati
Le maggiori entrate del 2006
• Gettito tributario: +37,7 Md rispetto al 2005 (di cui circa
29 già inclusi nella RPP) grazie a:
–
–
–
–
Maggiore crescita economica
Interventi di politica economica (LF 2006 e manovra di luglio)
Interventi una tantum della LF 2006
Una parte residuale (elasticità ciclica superiore alle attese e maggiore
disciplina fiscale dei contribuenti)
• Non sono del tutto chiare le cause
–
–
Quanto per la maggiore disciplina fiscale dei contribuenti?
Saranno significativi i dati dei prossimi mesi
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Previsioni per il 2007
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Previsioni per il 2007
Crescita mondiale: ancora sostenuta nel 2007
• Prospettive ancora positive …
–
Ulteriore moderazione nella crescita USA
–
L’Area dell’Euro, dopo una possibile battuta d’arresto, dovrebbe
continuare a crescere a ritmi sostenuti
• … ma rischi di rallentamento dovuti a:
–
turbolenze nei mercati borsistici
–
contrazione più pronunciata dell’economia USA
–
nuovi rialzi del prezzo dell’energia
–
brusca correzione degli squilibri esterni
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Previsioni per il 2007
Italia: la crescita nel 2007 e oltre
• Crescita 2007: rivista al 2,0%
–
Forte trascinamento del 4T 2006 sull’anno in corso (1,2 p.p.)
–
Contributo principale da consumi e investimenti
• Nel 2008 e oltre
–
Problemi strutturali dell’economia italiana ancora irrisolti
–
Convergenza verso il potenziale (1,5-1,6%)
–
Possibile crescita più forte, con fiducia e ulteriori riforme
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Previsioni per il 2007
Il nuovo quadro
Stime RPP
Nuove stime
Crescita
1,3
2,0
Avanzo primario/PIL
2,0
2,6
Indebitamento netto/PIL
2,8
2,3
106,9
105,4
Debito/PIL
Una stima ottimistica fa ritenere che le entrate aggiuntive su cui si
può contare – ai fini della riduzione del deficit e di altri utilizzi –
siano nell’ordine di 8-10 miliardi annui,
pari a 0,5-0,7 punti del PIL
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Le risorse aggiuntive
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Le risorse aggiuntive
Emergenza finita, risanamento incompiuto
• Per rispetto Patto di Stabilità: nuova correzione
strutturale per 0,5% del PIL nel 2008 (ca. 7,5 Md)
• Necessario proseguire nel sentiero di risanamento
La finanza pubblica corretta per il ciclo: andamenti tendenziali
2005
2006
2007
2008
2009
Indebitamento netto
-4,1
-4,4
-2,3
-2,3
-2,1
Componente ciclica del saldo di bilancio
-0,9
-0,8
-0,5
-0,4
-0,4
Misure una-tantum
0,6
-1,2
0,1
0,1
0,1
Saldo di bilancio corretto per il ciclo al netto delle una-tantum
-3,8
-2,4
-1,9
-2,0
-1,7
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Le risorse aggiuntive
Un confronto con l’Europa
• Francia e Germania hanno destinato le risorse aggiuntive alla
riduzione del disavanzo
• Difficile per l’Italia discostarsi da tali esempi
Indebitamento
netto
(in % del PIL)
PS dic. 2006
PS gen.
2006
2005
2006
2007
2008
Francia
2009
2010
-2,9
-2,7
-2,5
-1,8
-0,9
0
-3,0
-2,9
-2,6
-1,9
-1,0
n.d.
Germania
Indebitamento
netto
PS nov.
2006
(in % del PIL)
PS feb. 2006
-3,2
-2,1
-1,5
-1,5
-1,0
-1,5
-3,3
-3,3
-2,5
-2,0
-1,5
n.d.
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Le risorse aggiuntive
Obiettivi e vincoli
• Entro fine legislatura (DPEF Luglio ’06):
–
–
–
Bilancio in pareggio
Avanzo primario al 5 per cento del PIL
Rapporto Debito su PIL al di sotto del 100%
• Patto di stabilità: raccomandazioni ECOFIN
–
–
–
Attuare pienamente manovra per il 2007
Sfruttare il miglioramento dei conti per accelerare la riduzione del
disavanzo, assicurando un progresso adeguato verso l’obiettivo di
medio termine
Mettere in atto pienamente le riforme pensionistiche attuate, incluso la
revisione dei coefficienti di trasformazione
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Le risorse aggiuntive
Le risorse aggiuntive: stima
•
•
Ipotesi restrittiva: tutte le risorse disponibili sono destinate
ad un più rapido raggiungimento del pareggio di bilancio
Ipotesi espansiva: le maggiori risorse potrebbero (con
difficile negoziato a Bruxelles) essere utilizzate per
impieghi alternativi (riduzioni di entrata o incrementi di
spesa)
In ogni caso dovrà essere compiuta per il 2008 una nuova
correzione strutturale del disavanzo nella misura dello
0,5 del PIL (7,5 Md)
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Le risorse aggiuntive
Le risorse aggiuntive: utilizzi
Le risorse che avanzano dopo l’aggiustamento strutturale di 0,5
p.p. sono quindi nell’ordine di 2,5 miliardi
• Obiettivo: crescita economica, equità sociale
• Vincolo: equilibrio finanziario
• Ipotesi che sono state fatte sugli utilizzi:
–
–
–
Riduzione della pressione fiscale (impegno del governo in LF)
Entrate: riduzione dell’ICI prima casa e imposte e assegni familiari tra le
proposte avanzate
Spese: previdenza, assistenza sociale, impegni internazionali per lo
sviluppo, infrastrutture e ricerca, riduzione accantonamenti previsti in LF
2007
Le ipotesi eccedono largamente quanto resta dopo la correzione
strutturale del deficit
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Verso la LF 2008
21
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Verso la LF 2008
Tre considerazioni in vista della prossima LF
• No ad una manovra espansiva in primavera per poi
proporne una restrittiva in luglio con il DPEF
• Assai difficile una manovra lorda di importo molto
superiore a quella netta
• No a nuovi tributi o inasprimento delle aliquote esistenti
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Verso la LF 2008
La sostenibilità finanziaria rimane un vincolo
8
130
Stime
tendenziali
6
125
4
120
115
0
-2
110
-4
105
-6
100
-8
Indebitamento netto
Debito (scala dx)
-10
Saldo Primario
95
-12
90
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
00
01
02
03
04
05
06
07
08
09
23
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in % di PIL
in % di PIL
2
Verso la LF 2008
Maggiori risorse?
• Unica via per conciliare disponibilità e richieste: operare
significative economie di spesa
• Efficienza della spesa: in LF le linee per una profonda
revisione
• Programma straordinario di analisi e valutazione della
spesa delle amministrazioni centrali (Spending Review):
–
–
–
Criticità
Opzioni di riallocazione delle risorse
Strategie di miglioramento della qualità e dell’economicità
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Conclusioni
• Siamo usciti dall’emergenza dei conti, occorre ora
amministrare bene il successo
• Se lo si fa, non è necessaria una manovra correttiva per il
2008
• Le risorse restano inferiori alle aspirazioni: è indispensabile
che i ‘si’ e i ‘no’ siano decisi simultaneamente
• Appuntamenti istituzionali:
– il bilancio di assestamento (giugno) per l’anno in corso;
– Il DPEF (luglio) e la Legge finanziaria (settembre) per il 2008 e anni
successivi
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Appendici
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Quadro Macro – Sintesi
2 005
2 006
2 007
2 008
20 09
E S O G E N E IN T E R N AZ IO N AL I
com m erc io in terna ziona le
prezzo del petro lio (c if, serie O C S E )
cam bio dollaro/euro
7,4
5 4,4
1,245
9,1
6 5,2
1,255
7,0
6 0,0
1,307
7,5
6 0,0
1,307
7,5
6 0,0
1,3 07
M AC R O IT AL IA (V O L U M I)
P il
im portazioni
con sum i fam iglie
inve stim e nti
esp ortazioni
pm . s ald o c orrente bil. pag .in % P IL
0,1
0,5
0,6
-0,5
-0,5
-1,5
1,9
4,3
1,5
2,3
5,3
-2,2
2,0
4,8
1,8
3,2
5,1
-1,7
1,7
3,9
1,6
2,7
4,5
-1,4
1,6
4,0
1,5
3,0
4,3
-1,2
C O N T R IB U T I AL L A C R E S C IT A D E L P IL
esp ortazioni nette
sc orte
dom and a naziona le
-0,3
-0,2
0,6
0,3
0,3
1,3
0,1
0,1
1,9
0,1
0,0
1,6
0,1
0,0
1,6
7,9
2,2
2,3
2,4
9,1
1,8
3,7
2,7
2,2
1,9
4,0
2,0
2,2
1,9
3,7
1,9
1,8
1,9
3,6
1,8
3,1
0,3
2,8
-0,2
7,7
5 7,6
2,5
0,2
2,3
1,6
6,7
5 8,9
2,3
1,1
1,2
1,0
6,3
5 9,7
2,2
0,9
1,3
0,8
6,0
6 0,4
2,2
0,8
1,3
0,8
5,7
6 1,1
14 2304 8
14 7540 2
15 3419 6
15 90892
164 8305
PREZZI
deflatore im portazioni
deflatore P IL
P il no m in ale
deflatore con sum i
L AV O R O
cos to lavoro
produ ttività (m is .su P IL)
C L U P (m is urato su P IL)
occ upa zion e (U LA )
T as so di disoc c upazione
T as so di oc c upazione (15-64 anni)
pm . P IL nom inale (v alori ass olu ti in m ilioni euro)
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Conto della PA: risultati e stime
Consuntivo
2006
RPP07
Diff.
RUEF
2007
RPP07
Diff.
RUEF
2008
RPP07
Diff.
RUEF
2009
RPP07
Diff.
Totale Entrate
% PIL
680.054
46,1
666.903 13.151
45,4
713.248 703.920
46,5
46,6
9.328
736.747 724.263
46,3
46,4
12.484
760.095
46,1
747.687
46,3
12.408
- tributarie
% PIL
432.136
29,3
423.513
28,8
8.623
449.120 443.258
29,3
29,4
5.862
462.212 455.136
29,1
29,2
7.076
477.593
29,0
469.468
29,1
8.125
Totale Spese
% PIL
744.797
50,5
738.023
50,3
6.774
747.830 746.068
48,7
49,4
1.762
773.993 770.226
48,7
49,3
3.767
793.988
48,2
791.679
49,0
2.309
- correnti
% PIL
656.577
44,5
657.943 -1.366
44,8
683.558 677.826
44,6
44,9
5.732
706.584 699.597
44,4
44,8
6.987
721.918
43,8
716.400
44,4
5.518
- correnti netto interessi
% PIL
589.025
39,9
590.816 -1.791
40,2
609.567 604.981
39,7
40,1
4.586
630.911 624.632
39,7
40,0
6.279
645.047
39,1
638.760
39,6
6.287
- interessi passivi
% PIL
Saldo primario
% PIL
Saldo di parte corrente
% PIL
67.552
4,6
67.127
4,6
425
73.991
4,8
72.845
4,8
1.146
75.673
4,8
74.965
4,8
708
76.871
4,7
77.640
4,8
-769
2.809
0,2
-3.993
-0,3
6.802
39.409
2,6
30.697
2,0
8.712
38.427
2,4
29.002
1,9
9.425
42.978
2,6
33.648
2,1
9.330
-697 19.702
0,0
25.162
1,6
20.473
1,4
4.689
25.423
1,6
19.536
1,3
5.887
33.327
2,0
25.340
1,6
7.987
-34.582
-2,3
-42.148
-2,8
7.566
-37.246
-2,3
-45963
-2,9
8.717
-33.893
-2,1
-43.992
-2,7
10.099
19.005
1,3
Deficit
% PIL
-64.743
-4,4
-71.120
-4,8
Deficit netto IVA ed F.S.
% PIL
-35.811
-2,4
-52.520 16.709
-3,6
6.377
28
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Andamento entrate tributarie
12.0%
2004-2005
2005-2006
10.6%
10.4%
9.4%
10.0%
8.9%
8.5%
8.0%
7.1%
7.2%
6.9%
6.0%
9.1%
9.1%
8.8%
7.4%
6.5%
5.3%
5.0%
4.4%
3.7%
4.0%
2.6%
2.0%
2.7%
2.9%
3.4%
2.9%
1.8%
1.1%
Crescita annuale Totale entrate erariali netto One-Off cumulate, 2005-2006
0.0%
Gen
Feb
Mar
Apr
Mag
Giu
Lug
Ago
Set
Ott
Nov
Dic
29
T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007
Andamento stime entrate tributarie
Composizione entrate
Imposte Imposte
2006-2007
2006
2007
dirette
Imposte Contributi Pressione Imposte Imposte Imposte Contributi Pressione
indirette C/Capitale sociali
fiscale
dirette indirette C/Capitale sociali
fiscale
DPEF 2006-2009
RTC 2006
DPEF 2007-2011
RPP 2007
185.929
198.216
201.255
204.441
206.992
209.220
212.646
209.505
164
114
3.135
5.867
185.134
186.226
187.660
187.660
40,3
40,6
41,2
41,4
192.732 211.428
116
190.773
40,0
207.678 221.269
47
192.020
41,0
Relazione unificata 2007
(RTC - agg. RPP)
213.664 218.250
222
188.444
42,1
225.412 222.825
883
204.168
42,6
30
T. Padoa-Schioppa, Relazione Unificata sull’Economia e la Finanza Pubblica, Presentazione alla Quinta Commissione del Senato; 22 marzo 2007