Banca Fideuram: Piano Triennale 2005-2007 Giuseppe Rosnati Direttore Generale Milano, 8 marzo 2005 Principali Messaggi Lo Scenario di Mercato è ragionevolmente positivo e noi siamo ben posizionati per approfittarne Negli ultimi tre anni siamo stati molto efficaci nell’estrarre valore dagli asset in gestione, ma abbiamo perso quota di mercato. Dobbiamo ritornare a crescere in linea con le nostre ambizioni Il piano triennale fornisce tre risposte forti alle incertezze degli ultimi 12-18 mesi Con il piano triennale ci poniamo obiettivi sfidanti ma raggiungibili, in linea con la storia e le ambizioni di una Grande Fideuram Scenario di Mercato Positivo Crescita delle attività finanziarie delle famiglie italiane ancora attraente … Crescita del risparmio concentrata nei segmenti alti … ma principalmente concentrata nei segmenti Affluent e HNW Opportunità dalla riforma previdenziale principalmente nel wholesale, ma significativo gap previdenziale per i lavoratori autonomi Attività Finanziarie Famiglie Italiane ancora in Crescita CAGR 1997-2003 principali Paesi europei (%) Attività Finanziarie delle Famiglie in Italia (€ mld) Risparmio amministrato CAGR 2004-2007E Risparmio gestito 3.060** 7,3 6,4 +7,3% 2.305** 5,0 3,6 3,5 Media* 4,0 67,9 +6,5% 30,0 32,1 +9,2% 2003 2007E 70,0 Italia Francia Spagna Germania UK * Media ponderata di Francia, Germania, Spagna e UK ** Non include azioni non quotate, TFR e danni Fonte: Elaborazioni su dati Banca d’Italia, Prometeia, ISVAP, Assogestioni BF Posizionata sui Segmenti a Maggior Tasso di Crescita Crescita attesa delle attività finanziarie Posizione Gruppo BF 59,5 HNW: > € 1 mln Affluent: € 100.000 - € 1 mln Mass: < € 100.000 8-10% 7-9% 4-6% € mld 21,0% 51,2% 27,8% AUM al 31.12.04 Scenario di Mercato Positivo Crescita delle attività finanziarie delle famiglie italiane ancora attraente … Crescita del risparmio concentrata nei segmenti alti Consolidamento del settore … ma principalmente concentrata nei segmenti Affluent e HNW Opportunità dalla riforma previdenziale principalmente nel wholesale, ma significativo gap previdenziale per i lavoratori autonomi Maggiore importanza della scala come fattore critico di successo Pochi competitor capaci di auto-finanziare la crescita e avere risultati economici positivi Aumento del turnover dei promotori Il Consolidamento del Settore è Guidato dalla Scala AUM per PF (€ mln) Soglia critica AUM totali 22,5 20 17,5 15 12,5 10 7,5 5 2,5 0 CSFB (Italy) Gruppo BF (Banca Fideuram + Sanpaolo Invest) Banca Euromobiliare Azimut Finanza&Futuro Mediolanum Xelion Rasbank Banca Fineco Gruppo Generali (Banca Generali + Simgenia) 0 5 10 15 20 25 30 35 AUM totali (€ mld) Fonte:Assoreti, Dicembre 2004 40 Soglia critica AUM per PF 45 50 55 60 Utile Netto delle Principali Reti PF Italiane 2003 (€ mln) 175,6 129,4 3,1 0,5 -3,9 -22,2 -25,3 -26,6 -54,4 * Inclusa rete SPI **Aziende con conti economici più facilmente raffrontabili con BF Fonte: Bilanci 2003 Possibili Effetti del Consolidamento del Settore Molti competitor faticheranno a trovare equilibrio economico e dovranno rivedere le loro strategie (riduzione investimenti, ricerca di nuove alleanze, vendita…) Molti promotori di qualità si muoveranno (noi stimiamo che oltre 7.000 promotori di qualità cambieranno società nei prossimi tre anni) Banca Fideuram è nella posizione migliore per trarre vantaggio dall’ulteriore consolidamento Ha la dimensione per fare investimenti importanti Può essere un forte polo di attrazione per professionisti di qualità Scenario di Mercato Positivo Crescita delle attività finanziarie delle famiglie italiane ancora attraente … Crescita del risparmio concentrata nei segmenti alti … ma principalmente concentrata nei segmenti Affluent e HNW Opportunità dalla riforma previdenziale principalmente nel wholesale, ma significativo gap previdenziale per i lavoratori autonomi Maggiore importanza della scala come fattore critico di successo Consolidamento del settore Pochi competitor capaci di auto-finanziare la crescita e avere risultati economici positivi Aumento del turnover dei promotori Prospettive economiche favorevoli 2004 anno a maggiore crescita economica (PIL mondiale) degli ultimi 15 anni; 2005 atteso con crescita appena inferiore Tre miliardi di nuovi affacciandosi al mercato consumatori stanno Mercati finanziari attesi tendenzialmente positivi per il 2005 Principali Messaggi Lo Scenario di Mercato è ragionevolmente positivo e noi siamo ben posizionati per approfittarne Negli ultimi tre anni siamo stati molto efficaci nell’estrarre valore dagli asset in gestione, ma abbiamo perso quota di mercato. Dobbiamo ritornare a crescere in linea con le nostre ambizioni Il piano triennale fornisce tre risposte forti alle incertezze degli ultimi 12-18 mesi Con il piano triennale ci poniamo obiettivi sfidanti ma raggiungibili, in linea con la storia e le ambizioni di una Grande Fideuram Forte Capacità di Adattamento a Diversi Contesti di Mercato 1995-2001 Asset Mix Performance Crescita delle AuM Raccolta Netta Ritorni delle Asset Class Produttività della Rete Reclutamento 2002-2004 Valore Mercati in espansione Incentivi su Raccolta Netta Reclutamento “massiccio” Evoluzione delle Masse negli Anni 1995 -2001 Asset under Managemet (€ mld) 43,5 49,5 Masse quasi triplicate in sette anni 48,7 32,2 18,5 20,3 1995 1996 25,4 1997 Reclutamento massiccio Pieno successo del precedente piano triennale 1998 1999 2000 2001 Forte Capacità di Adattamento a Diversi Contesti di Mercato 1995-2001 Asset Mix Performance Crescita delle AuM Raccolta Netta Ritorni delle Asset Class Produttività della Rete Reclutamento Mercati in espansione Incentivi su Raccolta Netta Reclutamento “massiccio” Valore 2002-2004 Acquisizioni Asset Mix Redditività delle AuM Maturità dei Contratti Pricing prodotti Costi operativi Mercati incerti o negativi Incentivi orientati alla redditività Reclutamento “rallentato” Significativo Miglioramento del Product Mix 41,7 Product Mix (€ mld) +24,1% 33,6 41,0% 54,9 61,1 % +8,4 % 59,5 70,1 % 45,6% 38,3% 41,5% 12,9% 11,8 % 27,1 % Dic-02 Assets con commissioni ricorrenti (FC+GPF+UL) 8,2% 21,7% Dic-02 Fondi Comuni Dic-04 Altri Prodotti Vita Risparmio Non Gestito 20,7% Dic-04 Gestioni Patrimoniali Unit Linked Effetti sulla Redditività Trend dell’Utile Netto Rettificato (€ mln) Costante miglioramento della redditività ricorrente 65,3 66,7 2° Trim . 04 2004 3° Trim . 04 59,8 53,0 47,4 36,3 1° Trim . 03 37,6 2° Trim . 3° Trim . 03 2003 03 4° Trim . 03 1° Trim . 04 Evoluzione delle Masse negli Ultimi 10 Anni Asset under Management (€ mld) SPI BF 43,5 49,5 48,7 32,2 18,5 20,3 59,5 58,1 54,9 8,2 8,5 8,8 50,7 46,7 49,6 25,4 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 Raccolta Netta (€ mld) 7,7 3,7 2,3 1,0 -0,8 Crescita rallentata negli ultimi tre anni (quasi nulla escludendo l’acquisizione di SPI) Perdita di quota di mercato Raccolta netta 2004 negativa in un mercato che ha avuto raccolta positiva per circa € 8 mld Evoluzione QdM del Gruppo BF Rispetto alle Altre Reti QdM su AUM totali (%) 38% 2000 37% 2001 36% 2002 34% 33% 2003 2004 Fonte: Assoreti NB: Dati pro-forma per gli anni 2000-2001 Rifocalizzazione della Strategia di Banca Fideuram Dobbiamo ritornare a crescere in linea con le nostre ambizioni Contesto macro-economico positivo Aspettative di crescita dei nostri mercati di riferimento Ben posizionati rispetto ai concorrenti fattore scala qualità della Rete modello di business efficiente Principali Messaggi Lo Scenario di Mercato è ragionevolmente positivo e noi siamo ben posizionati per approfittarne Negli ultimi tre anni siamo stati molto efficaci nell’estrarre valore dagli asset in gestione, ma abbiamo perso quota di mercato. Dobbiamo ritornare a crescere in linea con le nostre ambizioni Il piano triennale fornisce tre risposte forti alle incertezze degli ultimi 12-18 mesi Con il piano triennale ci poniamo obiettivi sfidanti ma raggiungibili, in linea con la storia e le ambizioni di una Grande Fideuram Principali elementi del Piano Triennale 1. Il Gruppo torna a fare investimenti significativi, da leader di mercato: Tre risposte forti a fronte delle incertezze degli ultimi 12-18 mesi Per diversificare e rafforzare l’offerta Per potenziare l’Asset Management Per ritornare a reclutare Per comunicare 2. Riaffermata con forza la centralità della rete 3. Pienamente confermato modello e perimetro 1. Investimenti da leader : Diversificazione dell’Offerta Nuove tecniche di gestione del cliente Rafforzamento degli strumenti a supporto della relazione con il cliente, con filosofia rischio/rendimento Sofisticazione e progressiva personalizzazione in base alle esigenze del cliente Creazione di un’offerta dedicata e distintiva per i clienti HNW Specializzazione dell’offerta Rafforzamento dell’offerta per i clienti Affluent Presidio dell’opportunità previdenziale 1. Investimenti da leader : Potenziamento dell’Asset Management Investimenti nella struttura di Asset Management: Professionisti qualificati Sistemi e processi operativi Rafforzare il team di Asset Manager per acquisire nuovi skill e competenze a supporto delle caratteristiche chiave della nuova offerta (nuove Asset Class, maggiore sofisticazione dei prodotti) Introduzione di nuove figure professionali (Portfolio Manager) a supporto dei Private Banker Rafforzamento e upgrade dei sistemi IT e delle operations per implementare le innovazioni in maniera efficace ed efficiente 1. Investimenti da leader : Reclutamento Descrizione Reclutamento Specializzazio ne distributiva Rafforzamento del ruolo di aggregatore e leader di settore Inserimento di circa 500-600 bancari e promotori con portafogli elevati nel triennio Rivisti pacchetti di ingresso e incentivi ai Manager Obiettivo: massimizzare gli investimenti sull’offerta HNW Per valorizzare i Private Banker di BF Per attrarre Private Banker di alto profilo Presidio distributivo indipendente con un numero limitato di centri prestigiosi nelle principali piazze italiane Accesso privilegiato ai servizi distributivi per la clientela di fascia alta Implementazione successiva al lancio della nuova offerta HNW 2. Centralità della Rete Innalzato pay-out Incentivi annuali rifocalizzati sulla Raccolta Netta Incentivazione Incentivi triennali on top, legati ad obiettivi complessivi di Raccolta Netta Piano di stock option per PB e Manager sull’incentivazione triennale Riapertura piano di fidelizzazione per i PB di elevato patrimonio Ridisegno del processo formativo Formazione Valorizzazione del ruolo del Private Banker in tutte le fasi del processo di vendita Valorizzazione del contenuto consulenziale 3. Conferma modello e perimetro BF è e rimarrà quotata (ed è attualmente ricompresa nell’indice S&P/MIB) Piena conferma del modello integrato verticalmente Produzione-Distribuzione Certezze su cui fare affidamento Conferma missione di Banca leader specializzata nella gestione del risparmio della clientela (ricchezza finanziaria complessiva, non solo risparmio previdenziale) Maggiore focalizzazione sui segmenti alti di clientela Conferma attività bancaria indipendente da Sanpaolo IMI e con presenza di sportelli fisici sul territorio Principali Messaggi Lo Scenario di Mercato è ragionevolmente positivo e noi siamo ben posizionati per approfittarne Negli ultimi tre anni siamo stati molto efficaci nell’estrarre valore dagli asset in gestione, ma abbiamo perso quota di mercato. Dobbiamo ritornare a crescere in linea con le nostre ambizioni Il piano triennale fornisce tre risposte forti alle incertezze degli ultimi 12-18 mesi Con il Piano triennale ci poniamo obiettivi sfidanti ma raggiungibili, in linea con la storia e le ambizioni di una Grande Fideuram Ambizioni del Piano Triennale Confermarsi leader in Italia Ritornare ad essere gli “innovatori” nel risparmio gestito in Italia Affermarsi come Private Bank di riferimento per tutti i segmenti di fascia alta (Affluent e HNW) Principale Obiettivo: Ritorno alla Crescita AUM Banca Fideuram (€ mld) CAGR AuM 2004-2007 50,8 9,0 3,8-5,3 63,6-65,1 ~8% Obiettivo sfidante ma realistico Crescita AUM in linea con crescita attesa di mercato (manteniamo la nostra QdM) 1mil € annuo per PB AUM 2004 Raccolta Performance AUM netta (2,5-3,5%) 2007E Metà circa della Raccolta Netta del precedente triennale (in un mercato diverso) Sintesi Principali Messaggi del Piano Triennale Tornare a crescere… Raccolta netta di € 9 mld …diventando sempre più “Private”… Rafforzamento della focalizzazione sulla clientela di fascia alta … con investimenti importanti … Investimenti su offerta, Asset Management, recruiting, comunicazione …confermando l’attuale modello di business Riaffermata centralità del ruolo del PB Perimetro inalterato Obiettivi e investimenti importanti, in linea con storia e ambizioni di una Grande Banca Fideuram