SELLA ADVICE TRADING
Torino, 12 giugno 2004
Il Trading Multiday:
Minifib Multiday, Segnali Titoli
Italia Multiday (Swing Trading), Portafogli Italia
A cura di: Romano De Bortoli
UFFICIO ANALISI TECNICA
SELLA ADVICETRADING:
Minifib
Minifib Multiday
UFFICIO ANALISI TECNICA
Prodotti a supporto del trading: il trading multiday
Minifib multiday
• Strategie Swing
fornite il venerdì, si cercano movimenti di prezzi fra 4 e 10
sedute (attualmente fra 600 e 800 punti)
• Strategie Fast
fornite il martedì/mercoledì, si cercano movimenti dei prezzi
fra 1 e 4 sedute (attualmente fra 300 e 400 punti)
Prodotti a supporto del trading: il trading multiday
• Minifib multiday
SELLA ADVICETRADING:
Swing Trading
Segnali Titoli Italia Multiday (Swing Trading)
UFFICIO ANALISI TECNICA
Swing Trading
Lo Swing Trading è un prodotto nato con l’intento di sfruttare i
movimenti di prezzo di mercato con un respiro che va dalla
settimana fino a 3/4 settimane.
Tale operatività consente quindi di effettuare un’attività di trading,
pur non avendo la possibilità di monitorare il mercato durante
l’intera seduta borsistica come fa invece un operatore infraday.
UFFICIO ANALISI TECNICA
Swing Trading
Attualmente lo Swing Trading viene fornito
attraverso due prodotti sul mercato azionario:
internamente
 Swing Trading Italia (disponibile Sella At)
 Swing Trading Europa (prossimamente disponibile Sella At)
I segnali vengono inviati il Lunedì, con un aggiornamento a metà
settimana (solitamente il Mercoledì).
Le indicazioni sui titoli sono sia rialzista, sia ribassista; per queste
ultime sono da intendersi come segnali di alleggerimento dei titoli,
per chi non ha la possibilità di effettuare operazioni di vendite allo
scoperto.
UFFICIO ANALISI TECNICA
Swing Trading Italia
UFFICIO ANALISI TECNICA
Swing Trading Italia
Bacino: S&PMib;
Commissioni considerate: 0,25 % (in entrata e in uscita);
Considerazioni metodologiche:
Suddivisione titoli in funzione di:
a. settore;
b. peso, liquidità;
c. tick;
d. caratteristiche di movimento.
UFFICIO ANALISI TECNICA
Swing Trading Italia
Settori
pesi
e
Settore
Name
Last Price
% Weight
Dividendi (eur) Dividendi % data stacco
in the Index
energia
assicurativo
telefonico
bancario
telefonico
utilities
tecnologico
bancario
bancario
media
bancario
assicurativo
bancario
assicurativo
industriale
utilities
bancario
bancario
industriale
bancario
utilities
bancario
bancario
bancario
industriale
assicurativo
industriale
industriale
utilities
risp. gestito
risp. gestito
tecnologico
lusso
media
media
media
media
costruzioni
tecnologico
industriale
Ente Nazionale Idrocarburi SpA
Assicurazioni Generali SpA
Telecom Italia SpA
UniCredito Italiano SpA
TIM SpA
Enel SpA
STMicroelectronics NV
Banca Intesa SpA
Sanpaolo IMI SpA
Mediaset SpA
Banco Popolare di Verona e Novara Scrl
Riunione Adriatica di Sicurta SpA
Banche Popolari Unite Scrl
Alleanza Assicurazioni SpA
Finmeccanica SpA
Snam Rete Gas SpA
Banca Antonveneta SpA
Banca Monte dei Paschi di Siena SpA
Fiat SpA
Capitalia SpA
Autostrade SpA
Banca Nazionale del Lavoro SpA
Mediobanca SpA
Banca Popolare di Milano SCRL
Luxottica Group SpA
Fondiaria-Sai
Pirelli & C SpA
Edison SpA
Autogrill SpA
Mediolanum SpA
Banca Fideuram SpA
e.Biscom
Bulgari SpA
RCS MediaGroup SpA
Arnoldo Mondadori Editore SpA
Gruppo Editoriale L'Espresso SpA
Seat Pagine Gialle SpA
Italcementi SpA
Tiscali SpA
Benetton Group SpA
16,83
18,250
0,75
4,46
21-giu-04
21,06
9,721
0,33
1,57
24-mag-04
2,49
8,900
0,1041
4,18
24-mag-04
3,86
7,823
0,171
4,43
24-mag-04
4,43
6,852
0,2567
5,79
24-mag-04
6,61
6,554
0,36
5,45
21-giu-04
18,20
4,423
0,10
0,55
24-mag-04
3,015
4,339
0,049
1,63
19-apr-04
9,43
4,233
0,39
4,14
24-mag-04
8,95
2,169
0,230
2,57
24-mag-04
13,2
2,046
0,40
3,03
24-mag-04
14,82
1,853
0,600
4,05
24-mag-04
13,12
1,751
0,67
5,11
24-mag-04
8,86
1,656
0,26
2,93
24-mag-04
0,619
1,478
0,01
1,62
21-giu-04
3,48
1,421
0,20
5,75
24-mag-04
16,11
1,346
2,495
1,305
5,51
1,291
0,00
0,0546
2,19
24-mag-04
0,00
2,34
1,258
0,02
0,85
24-mag-04
15,74
1,145
0,31
1,97
24-mag-04
1,74
1,113
0,00
9,3
1,046
4,93
0,797
0,00
13,29
0,658
17,91
0,594
0,4
2,23
24-mag-04
0,83
0,572
0,031
3,73
24-mag-04
1,432
0,542
11,42
0,527
5,56
0,525
0,11
1,98
24-mag-04
4,76
0,490
0,16
3,36
24-mag-04
47,28
0,470
7,72
0,439
0,11
1,42
10-mag-04
3,08
0,429
0,07
2,27
24-mag-04
7,89
0,381
0,30
3,80
24-mag-04
4,89
0,361
0,11
2,25
24-mag-04
0,423
0,331
0,425
100,47
19-apr-04
10,29
0,305
0,32
3,11
24-mag-04
3,61
0,304
9,21
0,210
0,120
2,43
3-mag-04
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,38
4,13
24-mag-04
Swing Trading Italia
Tick
Titolo
RCS MediaGroup SpA
Seat Pagine Gialle SpA
Banca Nazionale del Lavoro SpA
Snam Rete Gas SpA
Tiscali SpA
UniCredito Italiano SpA
TIM SpA
Capitalia SpA
Banca Fideuram SpA
Gruppo Editoriale L'Espresso SpA
Banca Popolare di Milano SCRL
Telecom Italia SpA
Banca Monte dei Paschi di Siena SpA
Fiat SpA
Mediolanum SpA
Banca Intesa SpA
Finmeccanica SpA
Enel SpA
Bulgari SpA
Arnoldo Mondadori Editore SpA
Pirelli & C SpA
Alleanza Assicurazioni SpA
Mediaset SpA
Benetton Group SpA
Mediobanca SpA
Sanpaolo IMI SpA
Italcementi SpA
Autogrill SpA
Banche Popolari Unite Scrl
Banco Popolare di Verona e Novara Scrl
Luxottica Group SpA
Edison SpA
Riunione Adriatica di Sicurta SpA
Autostrade SpA
Banca Antonveneta SpA
Ente Nazionale Idrocarburi SpA
Fondiaria-Sai
STMicroelectronics NV
Assicurazioni Generali SpA
Last Price
Tick
Tick %
Cambio Tick -
Cambio Tick +
3,07
0,010
0,326%
3
30
0,325
0,001
0,308%
0,3
2
1,73
0,005
0,289%
1,50
3
3,50
0,010
0,286%
3
30
3,59
0,010
0,279%
3
30
3,86
0,010
0,259%
3
30
4,41
0,010
0,227%
3
30
2,355
0,005
0,212%
1,50
3
4,73
0,010
0,211%
3
30
4,9
0,010
0,204%
3
30
4,93
0,010
0,203%
3
30
2,48
0,005
0,202%
1,50
3
2,5
0,005
0,200%
1,50
3
5,5
0,010
0,182%
3
30
5,54
0,010
0,181%
3
30
3,01
0,005
0,166%
1,50
3
0,616
0,001
0,162%
0,3
2
6,61
0,010
0,151%
3
30
7,67
0,010
0,130%
3
30
7,9
0,010
0,127%
3
30
0,831
0,001
0,120%
0,3
2
8,87
0,010
0,113%
3
30
8,92
0,010
0,112%
3
30
9,17
0,010
0,109%
3
30
9,31
0,010
0,107%
3
30
9,43
0,010
0,106%
3
30
10,24
0,010
0,098%
3
30
11,33
0,010
0,088%
3
30
13,08
0,010
0,076%
3
30
13,16
0,010
0,076%
3
30
13,25
0,010
0,075%
3
30
1,431
0,001
0,070%
0,3
2
14,82
0,010
0,067%
3
30
15,72
0,010
0,064%
3
30
16,09
0,010
0,062%
3
30
16,82
0,010
0,059%
3
30
17,88
0,010
0,056%
3
30
18,29
0,010
0,055%
3
30
21,07
0,010
0,047%
3
30
Swing Trading Italia
Caratteristiche di movimento:
titoli in tendenza (il caso Banca Fideuram)
B FIDEURAM (4.70000, 4.70000, 4.62000, 4.66000, -0.09000)
10.0
21 marzo ‘02
(max 9.50)
BANCA FIDEURAM
9.5
9.0
8.5
8.0
7.5
7.0
6.5
6.0
15 ottobre ‘02
(min 3.42)
5.5
5.0
4.5
4.0
3.5
25000
20000
15000
10000
5000
x10 0 0
March
April
May
June
July
August
September October
November December2003
February
March
April
May
June
Swing Trading Italia
Caratteristiche di movimento:
titoli in contro - tendenza (il caso Enel)
9.0
Enel
Inizio 29.09.01
8.5
8.0
7.5
Fine 12.06.02
Res: 6.80
7.0
6.5
Sup: 6.10
6.0
Res: 5.50
5.5
Inizio 15.07.02
5.0
Sup: 4.80
Fine 07.05.03
4.5
70000
60000
50000
40000
30000
20000
10000
x10
00
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
Nov
Dec 2002
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
Nov
Dec 2003
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Swing Trading
Swing Trading Italia
SWING TRADING ITALIA - EQUITY LINE
400,00%
Utile lordo
366,32%
300,00%
200,00%
Utile netto 147,32%
100,00%
0,00%
-100,00%
-200,00%
nov-01
feb-02
mag-02
ago-02
nov-02
feb-03
mag-03
ago-03
nov-03
UFFICIO ANALISI TECNICA
Swing Trading Italia
SEGNALI TITOLI ITALIA MULTIDAY - EQUITY LINE
AGGIORNATA AL 8 GIUGNO 2004
30,00%
25,00%
NUMERO POSIZIONI CHIUSE
UTILE LORDO TOT
UTILE LORDO MEDIO
UTILE NETTO TOT
UTILE NETTO MEDIO
41
21,69
0,53
1,19
0,03
27,14%
Utile lordo
20,00%
15,00%
10,00%
Utile netto
4,64%
5,00%
0,00%
-5,00%
-10,00%
feb-04
mar-04
apr-04
mag-04
giu-04
UFFICIO ANALISI TECNICA
Swing Trading: Esempio
Swing Trading Italia
SP MIB40 (27,721.00, 27,822.00, 27,714.00, 27,781.00, +249.000)
29000
29000
Res: 28.300
28500
28500
28000
28000
Sup: 27.500
27500
27500
Sup: 26.750
27000
27000
26500
26500
26000
26000
25500
25500
25000
25000
Sup: 24550
24500
24500
24000
24000
25
1
8
15
September
22
29 6
13
October
20
27
3
10 17 24
November
1
8
15
December
22
5
12
2004
19
27 2
9
16
February
23
1
8
March
15 22
29
5 13 19
April
26
3
10
May
17
24 31 7
June
UFFICIO ANALISI TECNICA
14
21
Swing Trading: Esempio
Swing Trading Italia
Scelta del numero di posizioni totali:
 Equity Line;
 Volatilità del mercato
Numero e tipologia di posizioni da consigliare:
 in considerazione delle posizioni già in essere, che vanno a
creare un portafoglio di posizioni lunghe e corte, viene effettuata
una scelta del numero e della tipologia di posizioni da inserire.
Ad es.
1 posiz. lunghe su breve correzione
1 posiz. lunghe su correzione
1 posiz. lunga sulla forza
1 posiz. corta su rimbalzo
2 posiz. corte sulla debolezza
UFFICIO ANALISI TECNICA
Swing Trading: Esempio
Swing Trading Italia
Scelta dei titoli:
 Decisa la strategia da utilizzare (numero e tipo di posizioni), per
ogni posizione si va a cercare un titolo che ben si adatta alla
tipologia di posizione.
 Normalmente si suddividono i titoli in:
e
 Sovraperformanti
 Sottoperformanti
 Movimento in tendenza
 Movimento in controtendenza
 Un ulteriore aspetto che fa propendere per un titolo piuttosto
che un altro è la volatilità (ATR) che è proporzionale al rischio.
UFFICIO ANALISI TECNICA
SELLA ADVICETRADING:
Portafogli Italia
PORTAFOGLI ITALIA
UFFICIO ANALISI TECNICA
SELLA ADVICETRADING:
Portafogli Italia
Obiettivi:
 Semplicità del prodotto;
 Avere un rendimento positivo del portafoglio;
 Fare meglio rispetto all’indice di riferimento.
Variabili critiche:
 Esposizione azionaria (numero di posizioni in portafoglio);
 Scelta dei titoli (stock picking).
UFFICIO ANALISI TECNICA
SELLA ADVICETRADING:
Portafogli Italia
Semplicità
 ogni titolo in portafoglio corrisponde ad un 10 % di esposizione;
 il venerdì pomeriggio vengono indicati i titoli da vendere e da
acquistare;
 le operazioni si considerano effettuate il lunedì successivo al prezzo
ufficiale del “Sole 24 ore”
PORTAFOGLIO S&P MIB 40:
Escono:
Entrano: Mediolanum
N°
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Titolo
Telecom Italia
Enel
Mediobanca
Autogrill
Stm
Tim
Data Acquisto
08 marzo ’04
08 marzo ’04
08 marzo ’04
08 marzo ’04
29 marzo ’04
29 marzo ’04
Prezzo Acquisto Ultima Chiusura
2,571
6,348
10,327
11,446
19,318
4,57
2,575
6,56
9,38
11,83
19,75
4,64
Utile
Perdita %
0,16%
3,34%
-9,17%
3,35%
2,24%
1,53%
UFFICIO ANALISI TECNICA
SELLA ADVICETRADING:
Portafogli Italia
Variabili critiche
Esposizione azionaria:
 Mercato ribassista: da 0 a 4 posizioni (esposizione 0 - 40 %);
 Mercato laterale: da 3 a 7 posizioni (esposizione 30 - 70 %);
 Mercato rialzista: da 6 a 10 posizioni (esposizione 60 - 100 %).
Scelta dei titoli (Stock Picking):




Volatilità di portafoglio (ATR);
Correlazione fra i titoli;
Utile o perdita di portafoglio;
Scostamento rispetto all’indice di riferimento.
UFFICIO ANALISI TECNICA
SELLA ADVICETRADING:
Portafogli Italia
Correlazione fra i titoli:
 Caratteristiche di movimento;
 Settore di appartenenza;
 Titolo difensivo/aggressivo.
Utile/perdita del portafoglio e scostamento rispetto
all’indice di riferimento.
 Rischio contro benchmark;
 Rischio assoluto.
UFFICIO ANALISI TECNICA
SELLA ADVICETRADING: Portafogli Italia
S&P MIB 40
L’indice italiano S&P MIB40 (PC 27371) si è mosso all’interno di un canale rialzista dalla primavera del 2003 a metà
marzo scorso, quando ha avviato una discesa che lo ha portato in poche sedute al test della media mobile a 200 giorni,
all’epoca in transito a 26300/350. La successiva, repentina inversione di tendenza ha poi ricondotto le quotazioni al test
dell’area di resistenza a 28500/700, dove sono tornate con forza le vendite riportando le quotazioni al test della media
mobile a 200 giorni a 26800.
Il timido rimbalzo delle ultime sedute, accompagnato da volumi modesti non allontana il rischio di un nuovo affondo
ribassista che avrebbe come obiettivo l’area di supporto compresa fra 26100 e 26300, dove si dovrebbe avere per lo
meno una reazione tecnica.
Lo scenario ribassista si allontanerebbe solo con il superamento della resistenza statica a 27700, ma per avere un
ulteriore segnale rialzista per le prossime settimane si avrebbe con il superamento di quota 28300 che riproporrebbe
28500, la cui probabile rottura aprirebbe nuovi spazi di salita verso 29000, con possibili estensioni a 30000. Il
superamento di 30000 fornirebbe un segnale positivo per i prossimi mesi, proponendo come primo obiettivo rialzista la
resistenza a 31500.
Portafoglio
S&P Mib40
Dopo le pesanti vendite delle ultime settimane, continua il recupero dei titoli bancari, con ancora in testa Banca Intesa.
Rimbalzo violento, ma che non ne cambia l’impostazione negativa per i titoli industriali (Finmeccanica e Fiat) e
tecnologici (Stm e Tiscali). Diminuisce leggermente la pressione sui titoli energetici e telefonici anche se permane il
rischio di un’ulteriore discesa di qualche punto percentuali, prima di stabilizzarsi.
Da segnalare che nella seduta del 24 maggio la maggior parte delle società del nostro listino staccano i dividendi.
PORTAFOGLIO S&P MIB 40:
Escono: Mediolanum
Entrano:
N°
Titolo
Data Acquisto
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Telecom Italia
Tim
Mediolanum
Eni
Generali
Banca Fideuram
08 marzo ’04
29 marzo ’04
05 aprile ’04
19 aprile ’04
26 aprile ’04
26 aprile ’04
Prezzo Acquisto Ultima Chiusura
2,571
4,57
5,249
17,307
22,5
4,92
Variazione settimanale S&P MIB40: + 0,11 %
Performance portafoglio ultima settimana: + 1,01 %
Variazione S&P MIB40 dall’08.03.04: - 3,54 %
Performance portafoglio dall’08.03.04: - 1,83 %
2,570
4,65
5,54
16,48
21,13
4,82
Utile
Perdita %
-0,04%
1,75%
5,54%
-4,78%
-6,09%
-2,03%
Prodotti a supporto del trading: il trading multiday
S & P M ib 4 0
L iq u id it à
20%
Portafogli Italia:
A z io n i
80%
esposizione
L iq u id it à
20%
M id e x - M ib S t a r
A z io n i
80%
S&P Mib40
102
100,55
101
Portafoglio
100
99
100,26 S&P Mib40
98
97
Portafogli Italia:
96
95
94
1
5
statistiche
9
13
Midex-MibStar
101
100,16
99,5
Portafoglio
98
96,5
98,19
95
Midex
93,5
92
1
5
9
13
Sella Advice Trading
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