Offerta Pubblica Globale di Vendita e Ammissione alle Negoziazioni sul Mercato Telematico Azionario
organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. delle Azioni Ordinarie di
AVVISO INTEGRATIVO al Prospetto Informativo depositato in data 10 marzo 2006 presso la CONSOB a seguito di Nulla Osta comunicato con nota n. 6021892 dell’8 marzo 2006.
Responsabile del Collocamento per l’Offerta Pubblica di Vendita,
Sponsor e Specialista
Proponente
Coordinatori dell’Offerta Pubblica Globale di Vendita
Advisor Finanziario
(Azionista Venditore)
Intervallo di Valorizzazione Indicativa
BANCA NAZIONALE DEL LAVORO S.p.A. (anche collocatore on-line tramite BNL Direct Services S.p.A.)
Società
Ad integrazione di quanto indicato nella Nota di Sintesi, nella Sezione Seconda, Capitolo III, Paragrafo 3.3.1 e
3.4.1 del Prospetto Informativo depositato presso la CONSOB in data 10 marzo 2006, a seguito di nulla osta
comunicato con nota n. 6021892 dell’8 marzo 2006, si comunica che:
-
il Proponente, anche sulla base di analisi svolte dai Coordinatori dell’Offerta Pubblica Globale di Vendita, al fine
esclusivo di consentire la raccolta di manifestazioni di interesse da parte degli Investitori Istituzionali nell’ambito del
collocamento Istituzionale, ha individuato, d’intesa con i Coordinatori dell’Offerta Pubblica Globale di Vendita, un
intervallo di valorizzazione indicativa del capitale economico di Ansaldo STS S.p.A. compreso tra un minimo di
680,00 milioni di Euro ed un massimo di 820,00 milioni di Euro, pari rispettivamente ad un minimo di Euro 6,80 per
Azione ed un massimo di Euro 8,20 per Azione (l'"Intervallo di Valorizzazione Indicativa").
L’Intervallo di Valorizzazione Indicativa è stato individuato considerando i risultati, le prospettive di sviluppo
dell’esercizio in corso e di quelli successivi di Ansaldo STS S.p.A. e del gruppo che ad essa fa capo, applicando
le metodologie di valutazione più comunemente riconosciute dalla dottrina e dalla pratica professionale a livello
internazionale e tenendo conto delle condizioni di mercato, nonché delle risultanze dell'attività di pre-marketing
effettuata presso investitori professionali di elevato standing internazionale. L’Intervallo di Valorizzazione Indicativa
non sarà in alcun modo vincolante ai fini della definizione del Prezzo Massimo e del Prezzo di Offerta, i quali,
pertanto, potranno essere definiti anche al di fuori del predetto intervallo.
EV/Sales
EV/EBITDA
Alcatel
Alstom
Bombardier
General Electric
Invensys
Siemens
Vossloh
CAF
1,06x
0,65x
0,35x
2,46x
0,67x
0,85x
0,93x
0,50x
7,8x
9,7x
7,5x
11,8x
7,5x
9,0x
6,6x
8,5x
Media
0,93x
8,5x
Controvalore del Lotto Minimo e del Lotto Minimo di Adesione Maggiorato con riferimento all'Intervallo di
Valorizzazione Indicativa.
Ad integrazione di quanto indicato nella Nota di Sintesi e nella Sezione Seconda, Capitolo III, Paragrafo 3.3.1 del
Prospetto Informativo, si rende noto che:
-
Stima del ricavato dell’Offerta Pubblica Globale di Vendita
Ad integrazione di quanto indicato nella Sezione Seconda, Capitolo III, Paragrafo 3.3.1 e 3.3.2 del Prospetto
Informativo, si rende noto che il ricavato stimato derivante dall’Offerta Pubblica Globale di Vendita, calcolato sulla
base dell’ammontare massimo di Azioni oggetto dell’Offerta Pubblica Globale di Vendita e dell’Intervallo di
Valorizzazione Indicativa, sarà compreso tra circa 354,8 milioni di Euro e circa 427,8 milioni di Euro.
Indicatori finanziari
il controvalore del Lotto Minimo (pari a n. 500 Azioni) calcolato sulla base dell'Intervallo di Valorizzazione
Indicativa è pari ad Euro 3.400,00 ed Euro 4.100,00 rispettivamente;
il controvalore del Lotto Minimo di Adesione Maggiorato (pari a n. 5.000 Azioni ovvero n. 10 Lotti Minimi) calcolato
sulla base dell'Intervallo di Valorizzazione Indicativa è pari ad Euro 34.000,00 ed Euro 41.000,00 rispettivamente.
Collocatori per i dipendenti e per il pubblico indistinto
Ad integrazione di quanto indicato nella Nota di Sintesi e nella Sezione Seconda, Capitolo III, Paragrafo 3.4.1 del
Prospetto Informativo, si comunica che le Azioni oggetto dell’Offerta Pubblica di Vendita destinate ai Dipendenti
ed al pubblico indistinto saranno collocate per il tramite di:
Ad integrazione di quanto indicato nella Nota di Sintesi e nella Sezione Seconda, Capitolo III, Paragrafo 3.3.2 del
Prospetto Informativo, si riportano i principali moltiplicatori di mercato riferiti all’Emittente, nonché i dati relativi alla
sua capitalizzazione calcolati sulla base dei valori minimo e massimo dell’Intervallo di Valorizzazione Indicativa.
Garanti e Collocatori
Si precisa che tale Intervallo di Valorizzazione Indicativa non sarà in alcun modo vincolante ai fini della
determinazione del Prezzo Massimo e del Prezzo di Offerta, i quali, pertanto, potranno essere definiti anche al di
fuori del predetto intervallo. La determinazione del Prezzo Massimo e del Prezzo di Offerta avverrà secondo il
meccanismo dell'open price.
Banca IMI S.p.A. – Gruppo SANPAOLO IMI Collocatore anche per il tramite di SANPAOLO IMI S.p.A.,
SANPAOLO Banco di Napoli S.p.A., FRIULCASSA S.p.A. – Cassa di Risparmio Regionale, Cassa di Risparmio di
Venezia S.p.A., Cassa di Risparmio di Padova e Rovigo S.p.A., CARISBO – Cassa di Risparmio in Bologna S.p.A.,
Banca Popolare dell’Adriatico S.p.A., Banca FIDEURAM S.p.A. (collocatore anche per il tramite di SANPAOLO
INVEST SIM e collocatore anche per via telematica per il tramite del sito www.bancafideuram.it)
Si evidenzia altresì che i moltiplicatori riportati nella tabella seguente sono calcolati sulla base di dati estratti dal bilancio
aggregato del Gruppo Ansaldo STS predisposto in accordo con gli IFRS omologati dalla commissione Europea relativi
all’esercizio 2005, mentre la determinazione dell’Intervallo di Valorizzazione Indicativa è stata effettuata, tra l’altro, in
considerazione delle prospettive di sviluppo nell’esercizio in corso ed in quelli successivi e di indicatori prospettici.
Intervallo di Valorizzazione Indicativa
Minimo
Massimo
6,80
8,20
Capitalizzazione indicativa (milioni di Euro)
680,00
820,00
EV/Sales (i)
EV/EBITDA (ii)
0,73x
6,9x
0,90x
8,4x
Prezzo per Azione (Euro)
(i) Rapporto tra Enterprise Value e Fatturato (la posizione finanziaria netta considerata è il dato pro-forma al 31.12.2005)
(ii) Rapporto tra Enterprise Value e Margine Operativo Lordo (la posizione finanziaria netta considerata è il dato
pro-forma al 31.12.2005)
La tabella che segue riporta, ai fini meramente indicativi, alcuni moltiplicatori di mercato relativi a società quotate
operanti in settori similari a quello in cui opera il Gruppo Ansaldo STS. Tali moltiplicatori sono stati calcolati
utilizzando la capitalizzazione media degli ultimi tre mesi antecedenti il presente Avviso (fonte: Datastream),
nonché i dati economici e patrimoniali relativi all’ultimo bilancio annuale pubblicato.
MEDIOBANCA – Banca di Credito Finanziario S.p.A.
Banca Caboto S.p.A. (Gruppo Intesa) – Collocatore anche per il tramite di: Banca Intesa S.p.A (collocatore
anche on line tramite il “Servizio Intesa on line”), Intesa Private Banking S.p.A., Cassa di Risparmio di Parma e
Piacenza S.p.A., Banca Popolare FriulAdria S.p.A., Biverbanca S.p.A., Banca di Trento e Bolzano S.p.A., Intesa
Trade SIM S.p.A. (collocatore on line tramite il sito www.intesatrade.it)
UniCredit Banca Mobiliare Collocatore che ha incaricato quali collocatori secondari: UniCredit Banca S.p.A.,
UniCredit Private Banking S.p.A., UniCredit Banca d'Impresa S.p.A., UniCredit Xelion Banca S.p.A. (che utilizzerà
il sito www.xelion.it e la propria Rete di Promotori Finanziari)
GROUP S.r.L. rappresentante unitariamente:
Banca Akros S.p.A - Gruppo Bipiemme, collocatore anche per il tramite di Banca Popolare di Milano S.c.r.L.
(collocatore anche on line tramite il sito We@bank), Banca di Legnano S.p.A., Cassa di Risparmio di Alessandria S.p.A.
Banca Aletti & C. S.p.A – Gruppo Banco Popolare di Verona e Novara, collocatore anche tramite: Banco
Popolare di Verona e Novara S.c.r.L., Credito Bergamasco S.p.A., Banca Popolare di Novara S.p.A.
Gruppo Banca Popolare dell'Emilia Romagna, collocatore per il tramite di: Banca Popolare dell’Emilia Romagna
S.c.r.L., Banca C.R.V. – Cassa di Risparmio di Vignola S.p.A., Banca del Monte di Foggia S.p.A., Banca della
Campania S.p.A., Banca Popolare di Aprilia S.p.A., Banca Popolare di Crotone S.p.A., Banca Popolare di
Lanciano e Sulmona S.p.A., Banca Popolare del Materano S.p.A., Carispaq – Cassa di Risparmio della Provincia
dell’Aquila S.p.A., Banco di Sardegna S.p.A., Banca di Sassari S.p.A., Banca Popolare di Ravenna S.p.A.
Centrobanca S.p.A. - Gruppo BPU Banca - Collocatore per il tramite di BPU Banca S.c.r.L., Banca Popolare di
Bergamo S.p.A., Banca Popolare Commercio e Industria S.p.A., Banca Popolare di Ancona S.p.A., Banca
Popolare di Todi S.p.A., Banca Carime S.p.A., IW Bank S.p.A. (collocatore on line)
Capitalia S.p.A. - Collocatore anche per il tramite di: Banca di Roma S.p.A., Banco di Sicilia S.p.A, FINECOBANK
S.p.A. (collocatore anche per via telematica per il tramite di FINECO THE NEW BANK) e Bipop-Carire S.p.A.
MPS Finance Banca Mobiliare S.p.A. collocatore anche tramite: BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA S.p.A.
(anche come collocatore on-line tramite servizio "Paschi Home"), BANCA AGRICOLA MANTOVANA S.p.A., BANCA
MONTE PARMA S.p.A., BANCA PERSONALE S.p.A. (anche come collocatore on-line tramite il "Servizio Telematico
Banca - Phone Banking e/o Internet Banking"), BANCA POPOLARE DI SPOLETO S.p.A., BANCA TOSCANA S.p.A.
BANCA ANTONVENETA
GRUPPO BANCA LOMBARDA E PIEMONTESE CHE COLLOCA TRAMITE: BANCO DI BRESCIA S.P.A. - BANCA
REGIONALE EUROPEA S.P.A. - BANCO DI SAN GIORGIO S.P.A. - BANCA DI VALLE CAMONICA S.P.A. - BANCA
CASSA DI RISPARMIO DI TORTONA S.P.A. - BANCA LOMBARDA PRIVATE INVESTMENT S.P.A.
Efibanca S.p.A. Gruppo Banca Popolare Italiana collocatore anche tramite: BANCA POPOLARE ITALIANA Soc.
Coop. a r.l., Bipielle Network S.p.A., Banca Popolare di Mantova S.p.A., Banca Popolare di Cremona S.p.A.,
Banca Valori S.p.A., Banca Popolare di Crema S.p.A., Cassa di Risparmio di Pisa S.p.A., Cassa di Risparmio di
Lucca S.p.A., Cassa di Risparmi di Livorno S.p.A., Banca Caripe S.p.A.
BANCA POPOLARE DI VICENZA - Collocatore anche per il tramite di: BANCA NUOVA S.P.A., CARIPRATO CASSA DI RISPARMIO DI PRATO S.P.A.
Banca Mediolanum S.p.A. (anche collocatore on-line: www.bancamediolanum.it)
EUROMOBILIARE S.I.M. S.p.A. - Collocatore anche per il tramite di CREDITO EMILIANO S.p.A. (anche on-line),
BANCA EUROMOBILIARE S.p.A. (anche on-line)
RASFIN SIM S.p.A.
CENTROSIM S.p.A. - Collocatore anche per il tramite di: Banca di Credito Popolare Torre del Greco, Banca
Popolare del Lazio Società Cooperativa per Azioni, BANCA POPOLARE DI CORTONA Società Cooperativa per
azioni, BANCA POPOLARE DI FONDI, GRUPPO BANCARIO BANCA POPOLARE DI INTRA (collocatore anche per
il tramite di BANCA POPOLARE DI INTRA, BANCA POPOLARE DI MONZA E BRIANZA, INTRA PRIVATE BANK),
Banca Popolare di San Felice sul Panaro Soc. Coop. per Azioni, BANCA POPOLARE PROVINCIALE LECCHESE
S.c.p.a., BANCA POPOLARE PUGLIESE SCARL (collocatore anche per via telematica attraverso il sito
www.bpp.it), BANCA POPOLARE VALCONCA S.C.A.R.L., BANCA POPOLARE VESUVIANA SCARL, BANCO DI
CREDITO P. AZZOAGLIO S.p.A., Cassa Centrale delle Casse Rurali Trentine e delle Banche di Credito Cooperativo
del Nord Est S.p.A., Cassa Centrale Raiffeisen dell’Alto Adige SpA
BANCA INTERMOBILIARE S.p.A.
BANCA LEONARDO SPA
BANCA POPOLARE DI SONDRIO S.C.R.L.
BANCO DI DESIO E DELLA BRIANZA S.P.A. - Collocatore anche per il tramite di: BANCO DESIO LAZIO S.P.A.,
BANCO DESIO TOSCANA S.P.A.
BANCAPERTA – GRUPPO BANCARIO CREDITO VALTELLINESE - Collocatore anche per il tramite di: CREDITO
VALTELLINESE, CREDITO ARTIGIANO, CREDITO SICILIANO E BANCA DELL’ARTIGIANATO E DELL’INDUSTRIA
BANCA FINNAT EURAMERICA S.p.A.
Banca CR Firenze Spa – Collocatore anche per il tramite di: Cassa di Risparmio di Civitavecchia SpA, Cassa di
Risparmio di Orvieto SpA, Cassa di Risparmio di Mirandola SpA, Cassa di Risparmio di Pistoia e Pescia SpA,
Cassa di Risparmio della Spezia SpA
Banca CARIGE S.p.A. - Cassa di Risparmio di Genova e Imperia – Collocatore anche per il tramite di: Cassa di Risparmio
di Savona S.p.A., Banca del Monte di Lucca S.p.A., Cassa di Risparmio di Carrara S.p.A., Banca Cesare Ponti S.p.A.
SELLA HOLDING BANCA S.p.A. – Collocatore anche per il tramite di: Banca Sella (collocatore anche per via
telematica WWW.SELLA.IT), Banca Bovio Calderari (collocatore anche per via telematica WWW.BBCBANK.IT),
Banca Arditi Galati (collocatore anche per via telematica WWW.BAG.IT), Banca di Palermo (collocatore anche per
via telematica WWW.BANCADIPALERMO.IT), Banca Patrimoni e Investimenti
Genova, 11 marzo 2006