Fideuram Moneta
Fondo ad accumulazione dei proventi
della categoria Assogestioni
"Fondi di liquidità area euro"
Rendiconto annuale
al 30 dicembre 2011
Il presente rendiconto
consta di 24 pagine
Società di gestione: Fideuram Investimenti SGR S.p.A.
Banca depositaria: State Street Bank S.p.A.
Gruppo bancario Intesa Sanpaolo
Fideuram Moneta/Fideuram Investimenti SGR S.p.A. – Rendiconto al 30 dicembre 2011
INDICE
NOTIZIE SULLA SOCIETÀ DI GESTIONE, SULLA BANCA DEPOSITARIA E SULLA
SOCIETÀ DI REVISIONE ............................................................................................................... 4
RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI ....................................................................................... 5
NOTE ILLUSTRATIVE AI RENDICONTI DI GESTIONE ................................................................ 7
NOTA INTEGRATIVA .................................................................................................................. 13
PARTE A – ANDAMENTO DEL VALORE DELLA QUOTA ........................................................................ 13
PARTE B – LE ATTIVITÀ, LE PASSIVITÀ E IL VALORE COMPLESSIVO NETTO .................................. 15
SEZIONE I - CRITERI DI VALUTAZIONE............................................................................................................. 15
SEZIONE II - LE ATTIVITÀ ................................................................................................................................... 16
SEZIONE III – LE PASSIVITÀ............................................................................................................................... 18
SEZIONE IV – IL VALORE COMPLESSIVO NETTO............................................................................................ 20
SEZIONE V – ALTRI DATI PATRIMONIALI.......................................................................................................... 20
PARTE C – IL RISULTATO ECONOMICO DELL’ESERCIZIO................................................................... 21
SEZIONE I – STRUMENTI FINANZIARI QUOTATI E NON QUOTATI E RELATIVE OPERAZIONI DI
COPERTURA........................................................................................................................................................ 21
SEZIONE II – DEPOSITI BANCARI ...................................................................................................................... 21
SEZIONE III – ALTRE OPERAZIONI DI GESTIONE E ONERI FINANZIARI ....................................................... 22
SEZIONE IV – ONERI DI GESTIONE................................................................................................................... 22
SEZIONE V - ALTRI RICAVI ED ONERI............................................................................................................... 23
SEZIONE VI - IMPOSTE ....................................................................................................................................... 23
PARTE D – ALTRE INFORMAZIONI .......................................................................................................... 24
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Fideuram Moneta/Fideuram Investimenti SGR S.p.A. – Rendiconto al 30 dicembre 2011
NOTIZIE SULLA SOCIETÀ DI GESTIONE, SULLA BANCA DEPOSITARIA E SULLA SOCIETÀ DI
REVISIONE
SOCIETA' DI GESTIONE
FIDEURAM INVESTIMENTI SGR S.p.A.
Società di Gestione del Risparmio
(Capitale sociale 25.850.000 euro)
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Claudio Sozzini
Umberto Bertini
Tommaso Corcos
Enrico Cervone
Antonio Pasquale Soda
Franco Moscetti
Carica
Presidente *
Vice Presidente/Amministratore Indipendente*
Amministratore Delegato*
Amministratore Indipendente
Amministratore Indipendente
Amministratore Indipendente
*Membro del Comitato Esecutivo
COLLEGIO SINDACALE
Antonio Magnocavallo
Alberto Alfiero
Giampaolo Brianza
Mario Melandri
Carica
Presidente
Sindaco Effettivo
Sindaco Effettivo
Sindaco Supplente
DIREZIONE GENERALE
Tommaso Corcos
Direttore Generale
BANCA DEPOSITARIA
State Street Bank S.p.A.
SOCIETA' INCARICATA DEL COLLOCAMENTO
Banca Fideuram S.p.A
Sanpaolo Invest SIM S.p.A.
SOCIETA' DI REVISIONE
Reconta Ernst & Young S.p.A.
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Fideuram Moneta/Fideuram Investimenti SGR S.p.A. – Rendiconto al 30 dicembre 2011
RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI
In data 13 dicembre 2011 il Consiglio di Amministrazione di Fideuram Investimenti S.G.R. S.p.A. ha deliberato di affidare
alla banca depositarial’incarico di provvedere al calcolo del valore unitario delle quote dei Fondi in oggetto; pertanto, a
far data dal giorno 29 febbraio 2012, tale attività è svolta da State Street Bank S.p.A..
Il Consiglio di Amministrazione della società, in data 09 giugno 2011, ha approvato in via generale alcune modifiche al
testo del Regolamento di gestione di Fideuram Moneta; le predette modifiche hanno avuto efficacia dal 1 luglio 2011. Di
seguito, riportiamo le principali:
- l’entrata in vigore della riforma della tassazione degli organi di investimento collettivo del risparmio, introdotta con D.L.
29/12/2010 n.225, convertito nella L. 26 febbraio 2011, n. 10 che, in estrema sintesi, ha determinato il passaggio dalla
tassazione sul risultato maturato in capo al fondo comune alla tassazione al momento dell’incasso del reddito da parte
del singolo partecipante;
- l’estensione del collocamento anche tramite l’utilizzo di tecniche di comunicazione a distanza;
- la variazione delle periodicità dell’invio dell’estratto conto da "trimestrale" ad "annuale", fatta salva la facoltà di poter
richiedere una cadenza diversa tra quelle previste dal modulo di sottoscrizione.
In data 13 dicembre 2011 il Consiglio di Amministrazione della società ha inoltre approvato in via generale ulteriori
modifiche al testo del Regolamento di gestione di Fideuram Moneta. Tali modifiche, che avranno efficacia a decorrere
dal 29 febbraio 2012, prevedono essenzialmente:
- l’attribuzione alla Banca Depositaria State Street Bank S.p.A. dell’incarico di provvedere al calcolo del valore delle
quote (c.d. NAV) dei fondi;
- l’adeguamento per conformità nel Regolamento di Fideuram Moneta della formulazione dell’Articolo “Quote e certificati
di Partecipazione”, previsto nel vigente Regolamento Unico.
Con riferimento al Fondo Moneta, il Consiglio di Amministrazione del 25 gennaio 2012 ha inoltre deliberato di adeguare il
testo regolamentare alle disposizioni comunitarie previste dal Regolamento BCE n. 833/2011 in materia di Fondi di
Mercato Monetario, con particolare riguardo alla durata residua media del portafoglio che, nel suo complesso, non è
superiore a 6 mesi e alla durata contrattuale media del portafoglio che, nel suo complesso, non è superiore a 12 mesi.
Tale modifica non determina alcuna variazione rispetto alla politica di investimento attualmente perseguita dal Fondo.
Le suddette modifiche regolamentari, per le quali ricorrono le condizioni per l’approvazione in via generale, hanno
efficacia a decorrere dal 29 febbraio 2012.
Alla data del 30 dicembre 2011 il valore complessivo netto del Fondo, calcolato secondo i criteri previsti dall’art. 8 del
Regolamento unico di Gestione – Parte C, era pari a 1.419.307.604 euro, come riportato nell’allegata Situazione
Patrimoniale del Fondo.
L’attività di collocamento delle quote, realizzata tramite la rete dei private banker di Banca Fideuram e di San Paolo
Invest Sim, ha evidenziato, nel corso dell’anno, nuove sottoscrizioni per 2.425 milioni di euro, alle quali si sono
contrapposti rimborsi per 2.360 milioni di euro. Per una maggiore informativa, l’attività di collocamento delle quote è
riepilogata nella parte B sezione IV della Nota Integrativa, nella quale si evidenziano inoltre le variazioni intervenute nel
valore complessivo netto del Fondo nel corso degli ultimi tre esercizi.
Quadro macroeconomico ed evoluzione dei mercati
Il 2011 è stato un anno caratterizzato da due fasi molto diverse. Nel corso della prima metà dell’anno i segnali di
consolidamento della congiuntura europea hanno spinto la Banca Centrale Europea ad una manovra di normalizzazione
dei tassi d’interesse; in due episodi il tasso repo è stato alzato di 25 punti base portandolo all’1.5%. Tuttavia, nel corso
del terzo trimestre si sono nuovamente manifestati alcuni segnali di deterioramento del ciclo economico internazionale e
contestualmente sono riemerse le difficoltà sui conti pubblici della Grecia e le pressioni sui debiti dei paesi periferici si
sono intensificate nuovamente. Le soluzioni alla crisi del debito prospettate nei diversi meeting Europei in corso d’anno
non sono infatti riuscite a convincere il mercato e l’effetto “contagio” si è cosi esteso con effetti drammatici anche sul
debito italiano. Il secondo semestre ha visto pertanto un’inversione di rotta nella politica della BCE che ha riportato il
tasso ufficiale all’1% anticipando un ulteriore rallentamento del ciclo e delle dinamiche inflattive, mentre la domanda sulle
obbligazioni core si è rafforzata a scapito delle emissioni dei paesi periferici. Nella parte finale dell’anno inoltre, le
autorità di politica monetaria hanno cercato di contrastare la riduzione della liquidità nel sistema offrendo aste di
rifinanziamento a durata triennale.
Il rendimento dei BOT con scadenza a sei mesi è rimasto sostanzialmente stabile nella prima metà dell’anno, compreso
tra l’1.4% e l’1.9%; tuttavia, a partire dal mese di luglio, in concomitanza con l’aggravarsi della crisi dei paesi periferici
dell’area euro ed al crescere dell’avversione al rischio, i BOT con scadenza sei mesi hanno vissuto una fase di mercato
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Fideuram Moneta/Fideuram Investimenti SGR S.p.A. – Rendiconto al 30 dicembre 2011
molto debole fino a novembre quando i rendimenti sono arrivati a valori compresi tra il 7% e l’8%. Nella fase finale
dell’anno tuttavia, l’approvazione di una draconiana manovra finanziaria e le immissioni di liquidità della BCE hanno
prodotto una normalizzazione del quadro di mercato.
Politica di gestione e prospettive di investimento
La politica di gestione del fondo, nel corso del 2011, è stata caratterizzata dal mantenimento di un rischio complessivo di
portafoglio limitato. La duration è stata mantenuta lievemente superiore all’indice di riferimento per beneficiare
dell’inclinazione positiva della curva BOT nel corso della prima parte dell’anno. In una fase di curva dei rendimenti piatta
la duration è stata riportata in prossimità dell’indice di riferimento.
La composizione del fondo è stata costituita per oltre il 90% da titoli a tasso fisso e per la componente residuale da CCT.
Una componente sostanziale del fondo è stata investita in BTP a breve scadenza per beneficiare del rendimento
aggiuntivo nei confronti dei BOT corrispondenti.
Nel corso dell’anno sono state implementate operazioni tattiche sulla parte a breve della curva dei tassi europea
utilizzando contratti future ed opzioni su contratti future su euro depositi a tre mesi. La strategia di investimento non
subirà modifiche sostanziali nei mesi prossimi.
Elementi significativi che hanno determinato variazioni del valore del patrimonio e delle quote
Nel corso del 2011 il valore della quota ha registrato un incremento dell’1.21%, mentre il “benchmark” - costituito
dall’indice "Mts Bot" - ha registrato un incremento dello 1.56% ( l'andamento del benchmark tiene conto dell'applicazione
dell'imposta sostitutiva sul risultato di gestione fino al 30 giugno 2011).
La performance assoluta del Fondo è risultata positiva a seguito della maturazione dei ratei d’interesse e dei guadagni in
conto-capitale.
Tenuto conto dei costi di gestione, di cui si è realizzato un parziale recupero, la performance del Fondo è risultata
lievemente superiore a quella del “benchmark” di riferimento.
Il risultato di esercizio esprime un utile di 16.452.703 euro. Le componenti che hanno portato alla formazione di tale
risultato sono evidenziate nella Sezione Reddituale del Rendiconto.
Nelle Note Illustrative ai Rendiconti di Gestione sono evidenziati i rapporti con altre società del gruppo di appartenenza
della SGR.
Vi presentiamo i Rendiconti di Gestione e la relativa Nota Integrativa approvati in occasione della riunione del Consiglio
di Amministrazione della Società di Gestione del 29 febbraio 2012.
L’Amministratore Delegato
Dr. Tommaso Corcos
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Fideuram Moneta/Fideuram Investimenti SGR S.p.A. – Rendiconto al 30 dicembre 2011
NOTE ILLUSTRATIVE AI RENDICONTI DI GESTIONE
Forma e contenuto
Il rendiconto della gestione al 30 dicembre 2011, composto per ciascun Fondo da una situazione patrimoniale, da una
sezione reddituale e da una nota integrativa, è stato redatto in ottemperanza alle disposizioni previste dal regolamento
del Governatore della Banca d'Italia del 14 aprile 2005.
Criteri di arrotondamento
Tutti i prospetti del presente rendiconto sono redatti in unità di euro. L’arrotondamento è ottenuto trascurando i decimali
pari o inferiori a 50 centesimi ed elevando all’unità superiore i decimali superiori a 50 centesimi.
L’importo arrotondato delle voci è ottenuto per somma degli importi arrotondati delle sottovoci; la somma algebrica delle
differenze derivanti dagli arrotondamenti operati sulle voci è ricondotta tra le “altre attività” o “altre passività” per la
situazione patrimoniale, tra gli “altri ricavi” o “altri oneri” per la sezione reddituale.
Principi contabili fondamentali
La valutazione delle attività è stata operata conformemente ai criteri stabiliti dalla Banca d'Italia e riflessi nel
Regolamento di Gestione dei Fondi, interpretati ed integrati dai principi contabili statuiti dai Consigli Nazionali dei Dottori
Commercialisti e dei Ragionieri. Tali criteri e principi sono coerenti con quelli seguiti anche per la redazione dei prospetti
giornalieri di calcolo del valore della quota predisposti durante l'anno.
I principi contabili fondamentali utilizzati per la redazione del rendiconto sono qui di seguito riepilogati:
Strumenti finanziari:
in base alla previsione dell’art. 37 del Testo Unico delle Disposizioni in materia dei Mercati Finanziari, l'attività di
investimento del Fondo è regolamentata dal decreto 24 maggio 1999 n. 228 del Ministero dell’Economia e delle Finanze
e dal Regolamento della Banca d’Italia del 14 aprile 2005.
Operazioni di compravendita
Le operazioni di acquisto e vendita vengono rilevate contabilmente lo stesso giorno della conclusione dei contratti.
Tutte le operazioni sono state regolate alle condizioni di mercato. I contratti di compravendita titoli conclusi e non ancora
liquidati a fine anno, hanno avuto regolare esecuzione successivamente alla chiusura dell'esercizio entro i termini
previsti.
Plus/minusvalenze realizzate
Gli utili e le perdite realizzati, derivanti dalla differenza tra il valore medio di carico (costo medio continuo) e il prezzo di
vendita, e, per gli strumenti finanziari in valuta estera, gli utili o perdite da realizzi causati dalle variazioni dei cambi, sono
evidenziati nella sezione reddituale alle voci A2 e B2 e dettagliati nella Parte C Sezione I della Nota Integrativa.
Per le operazioni effettuate su contratti derivati i relativi utili e perdite vengono rilevati secondo i criteri stabiliti dalla
Banca d'Italia e sono indicati nella sezione reddituale alle voci A4, B4 e C.
Le operazioni su strumenti finanziari derivati che prevedono il versamento giornaliero di margini influenzano il valore
netto del fondo attraverso la corresponsione o l’incasso dei margini di variazione; la registrazione dei relativi utili e
perdite avviene per competenza.
Plus/minusvalenze non realizzate
La differenza tra il valore medio di carico (costo medio continuo) degli strumenti finanziari in portafoglio ed il relativo
valore di mercato e, per gli strumenti finanziari in valuta estera, la differenza tra il cambio medio di carico ed il cambio di
valorizzazione determinano le plus/minusvalenze che vengono evidenziate nella sezione reddituale alle voci A3 e B3 e
dettagliate nella Parte C Sezione I della Nota Integrativa.
Le plus/minusvalenze così determinate vengono poi imputate alle rimanenze iniziali dell’esercizio successivo.
Proventi da investimenti
I dividendi sono rilevati dal giorno in cui il titolo viene quotato ex-cedola. Gli interessi maturati sui conti bancari, sui titoli
di Stato e obbligazionari, nonché i proventi delle operazioni pronti contro termine, sono contabilizzati per competenza
mediante l'iscrizione di appositi ratei. Per effetto dell’entrata in vigore del D. Lgs. 21 novembre 1997 n. 461, i proventi da
investimenti sono percepiti e contabilizzati al lordo delle imposte italiane.
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Fideuram Moneta/Fideuram Investimenti SGR S.p.A. – Rendiconto al 30 dicembre 2011
Oneri di gestione:
Sono rilevati secondo il principio della competenza mediante l'iscrizione di appositi ratei.
Compenso alla Società di gestione
Il compenso alla Società di gestione, Fideuram Investimenti SGR S.p.A., è determinato nella misura mensile di 1/12
dello 0,75%, calcolata quotidianamente sul valore del patrimonio netto del Fondo e prelevata dalle disponibilità di questo
l’ultimo giorno lavorativo di ciascun mese.
Commissioni Banca depositaria
La custodia e l'amministrazione di tutti gli strumenti finanziari, delle disponibilità liquide e di ogni altra attività finanziaria
di pertinenza del Fondo sono affidate a State Street Bank S.p.A.
I Fondi riconoscono alla Banca depositaria delle commissioni commisurate sia ai patrimoni netti degli stessi sia ai volumi
di compravendita dei titoli esteri, secondo le modalità riportate nel prospetto informativo.
Regime fiscale
Nel primo semestre 2011, il regime fiscale dei Fondi è regolamentato dal D. Lgs. 21 novembre 1997 n. 461 che prevede
una imposta sostitutiva del 12,50% sul risultato economico della gestione da versare annualmente. Nel caso di risultato
di gestione negativo, la modalità di applicazione dell’imposta con il riconoscimento della deduzione di tale valore da
risultati positivi successivi comporta che il risparmio fiscale, corrispondente al 12,5% di detto risultato, venga
rappresentato contabilmente dall’iscrizione di una posta a credito nel patrimonio del Fondo. Alla fine di ogni esercizio,
l’eventuale credito cosi iscritto può a sua volta essere ceduto ad altro Fondo della stessa Società di Gestione che abbia
conseguito un risultato positivo ovvero può essere portato in decurtazione dei risultati di gestione positivi degli esercizi
successivi, del Fondo medesimo.Il credito o il debito di imposta maturato influenza il valore della quota secondo il
principio della competenza. Le ritenute fiscali sui redditi di capitale derivanti dagli investimenti dei Fondi, ove previste,
sono a titolo di imposta.
Dal 1° luglio 2011 il sistema di tassazione dei fondi (D. L 29/12/2010 n. 225 convertito dalla Legge n. 10 del 2011)
prevede l’applicazione di una ritenuta fiscale del 12.50% sui redditi di capitale corrisposti ai partecipanti derivanti dalla
partecipazione al Fondo. Questa ritenuta si applica sui proventi distribuiti dal Fondo e su quelli pari alla differenza tra il
valore di rimborso, di cessione o di liquidazione delle quote ed il costo medio ponderato di sottoscrizione delle stesse.
Tra le operazioni di rimborso sono comprese anche quelle realizzate mediante conversione di quote da un comparto
all’altro del medesimo Fondo. La ritenuta è applicata anche nell’ipotesi di trasferimento delle quote a diverso intestatario,
salvo che il trasferimento sia avvenuto per successione o donazione. La ritenuta è applicata a titolo di acconto sui
proventi percepiti nell’esercizio di attività di impresa commerciale e a titolo d’imposta nei confronti di tutti gli altri soggetti,
compresi quelli esenti o esclusi dall’imposta sul reddito delle società. La ritenuta non si applica nel caso in cui i proventi
siano percepiti da soggetti esteri che risiedono, ai fini fiscali, in Paesi che consentono un adeguato scambio di
informazioni nonché da organismi di investimento collettivo italiani e da forme pensionistiche complementari istituite in
Italia.
Fino al 31 dicembre 2011, la ritenuta veniva applicata nella misura del 12,5%. Si segnala che, a partire dal 1° gennaio
2012, il Decreto Legge 138/2011 ha elevato tale aliquota al 20%, prevedendo, nel contempo, una riduzione del reddito
imponibile nella misura in cui esso sia riconducibile ai titoli di Stato italiano ed esteri white list e titoli ad essi equiparati,
presenti nel portafoglio del fondo.
Risultato d'esercizio
I proventi derivanti dalla gestione del Fondo non vengono, per regolamento, distribuiti ai partecipanti, ma sono reinvestiti
nel Fondo stesso.
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Fideuram Moneta/Fideuram Investimenti SGR S.p.A. – Rendiconto al 30 dicembre 2011
SITUAZIONE PATRIMONIALE
ATTIVITÀ
A. STRUMENTI FINANZIARI QUOTATI
A1. Titoli di debito
A1.1 titoli di Stato
Situazione al
30/12/2011
Situazione a fine
esercizio precedente
Valore complessivo
In percentuale del
totale attività
1.374.544.698
96,0
1.320.295.256
1.374.544.698
96,0
1.320.295.256
97,8
1.374.544.698
96,0
1.320.295.256
97,8
38.970.029
2,7
15.900.206
1,2
63.576.554
4,4
73.083.142
5,4
103.461.026
7,7
Valore complessivo
In percentuale del
totale attività
97,8
A1.2 altri
A2. Titoli di capitale
A3. Parti di OICR
B. STRUMENTI FINANZIARI NON QUOTATI
B1. Titoli di debito
B2. Titoli di capitale
B3. Parti di OICR
C. STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
C1. Margini presso organismi di
compensazione e garanzia
C2. Opzioni, premi o altri strumenti
finanziari derivati quotati
C3. Opzioni, premi o altri strumenti
finanziari derivati non quotati
D. DEPOSITI BANCARI
D1. A vista
D2. Altri
E. PRONTI CONTRO TERMINE ATTIVI E
OPERAZIONI ASSIMILATE
F. POSIZIONE NETTA LIQUIDITÀ
F1. Liquidità disponibile
F2. Liquidità da ricevere per operazioni
da regolare
F3. Liquidità impegnata per operazioni
da regolare
G. ALTRE ATTIVITÀ
G1. Ratei attivi
-24.606.525
-1,7
-160.643.962
-11,9
18.336.318
1,3
13.847.658
1,0
18.336.317
1,3
13.549.478
1,0
298.180
0,0
1.350.043.120
100,0
G2. Risparmio di imposta
G3. Altre
TOTALE ATTIVITÀ
1
1.431.851.045
9
100,0
Fideuram Moneta/Fideuram Investimenti SGR S.p.A. – Rendiconto al 30 dicembre 2011
SITUAZIONE PATRIMONIALE
PASSIVITÀ E NETTO
Situazione al
30/12/2011
Situazione a fine
esercizio precedente
Valore complessivo
Valore complessivo
H. FINANZIAMENTI RICEVUTI
I. PRONTI CONTRO TERMINE PASSIVI E
OPERAZIONI ASSIMILATE
L. STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
L1. Opzioni, premi o altri strumenti finanziari derivati quotati
L2. Opzioni, premi o altri strumenti finanziari derivati non quotati
M. DEBITI VERSO I PARTECIPANTI
M1. Rimborsi richiesti e non regolati
M2. Proventi da distribuire
M3. Altri
N. ALTRE PASSIVITÀ
N1. Provvigioni ed oneri maturati e non liquidati
N2. Debiti di imposta
N3. Altre
10.383.378
10.383.378
10.838.530
10.838.530
2.160.063
1.357.214
779.985
22.864
1.409.503
1.382.392
TOTALE PASSIVITÀ
12.543.441
12.248.033
VALORE COMPLESSIVO NETTO DEL FONDO
Numero delle quote in circolazione
Valore unitario delle quote
Movimenti delle quote nell’esercizio
Quote emesse
165.612.310,472
Quote rimborsate
161.191.001,593
10
27.111
1.419.307.604
1.337.795.087
96.046.914,327
91.625.605.448,000
14,777
14,601
Fideuram Moneta/Fideuram Investimenti SGR S.p.A. – Rendiconto al 30 dicembre 2011
SEZIONE REDDITUALE
Rendiconto al 30/12/2011
A. STRUMENTI FINANZIARI QUOTATI
A1.PROVENTI DA INVESTIMENTI
A1.1 Interessi e altri proventi su titoli di debito
A.1.2 Dividendi e altri proventi su titoli di capitale
A1.3 Proventi su parti di O.I.C.R.
A2.UTILE/PERDITA DA REALIZZI
A2.1 Titoli di debito
A2.2 Titoli di capitale
A2.3 Parti di O.I.C.R.
A3.PLUSVALENZE/MINUSVALENZE
A3.1 Titoli di debito
A3.2 Titoli di capitale
A3.3 Parti di O.I.C.R.
A4.RISULTATO DELLE OPERAZIONI DI COPERTURA
DI STRUMENTI FINANZIARI QUOTATI
Risultato gestione strumenti finanziari quotati
34.702.339
28.131.865
-3.388.415
-11.945.375
-2.065.385
-3.461.987
5.625
29.254.164
12.724.503
B. STRUMENTI FINANZIARI NON QUOTATI
B1.PROVENTI DA INVESTIMENTI
B1.1 Interessi e altri proventi su titoli di debito
B1.2 Dividendi e altri proventi su titoli di capitale
B1.3 Proventi su parti di O.I.C.R.
B2.UTILE/PERDITA DA REALIZZI
B2.1 Titoli di debito
B2.2 Titoli di capitale
B2.3 Parti di O.I.C.R.
B3.
PLUSVALENZE/MINUSVALENZE
B3.1 Titoli di debito
B3.2 Titoli di capitale
B3.3 Parti di O.I.C.R.
RISULTATO DELLE OPERAZIONI DI COPERTURA DI STRUMENTI
B4.
FINANZIARI NON QUOTATI
Risultato gestione strumenti finanziari non quotati
C. RISULTATO DELLE OPERAZIONI IN STRUMENTI
FINANZIARI DERIVATI NON DI COPERTURA
C1.RISULTATI REALIZZATI
C1.1 Su strumenti quotati
C1.2 Su strumenti non quotati
C2.RISULTATI NON REALIZZATI
C2.1 Su strumenti quotati
C2.2 Su strumenti non quotati
D. DEPOSITI BANCARI
D1.INTERESSI ATTIVI E PROVENTI ASSIMILATI
-74.367
E. RISULTATO DELLA GESTIONE CAMBI
E1. OPERAZIONI DI COPERTURA
E1.1 Risultati realizzati
E1.2 Risultati non realizzati
E2. OPERAZIONI NON DI COPERTURA
E2.1 Risultati realizzati
E2.2 Risultati non realizzati
E3. LIQUIDITÀ
E3.1 Risultati realizzati
E3.2 Risultati non realizzati
11
Rendiconto esercizio precedente
Fideuram Moneta/Fideuram Investimenti SGR S.p.A. – Rendiconto al 30 dicembre 2011
SEZIONE REDDITUALE
Rendiconto al 30/12/2011
F. ALTRE OPERAZIONI DI GESTIONE
F1. PROVENTI DELLE OPERAZIONI DI PRONTI
CONTRO TERMINE E ASSIMILATE
F2. PROVENTI DELLE OPERAZIONI DI PRESTITO TITOLI
Risultato lordo della gestione di portafoglio
G. ONERI FINANZIARI
G1.INTERESSI PASSIVI SU FINANZIAMENTI RICEVUTI
G2.ALTRI ONERI FINANZIARI
Risultato netto della gestione di portafoglio
H. ONERI DI GESTIONE
H1.PROVVIGIONE DI GESTIONE SGR
H2.COMMISSIONI BANCA DEPOSITARIA
H3.SPESE PUBBLICAZIONE PROSPETTI E
INFORMATIVA AL PUBBLICO
H4.ALTRI ONERI DI GESTIONE
I. ALTRI RICAVI ED ONERI
I1. INTERESSI ATTIVI SU DISPONIBILITÀ LIQUIDE
I2. ALTRI RICAVI
I3. ALTRI ONERI
Risultato della gestione prima delle imposte
L. IMPOSTE
L1. IMPOSTA SOSTITUTIVA A CARICO DELL'ESERCIZIO
L2. RISPARMIO DI IMPOSTA
L3. ALTRE IMPOSTE
Utile/perdita dell'esercizio
Rendiconto esercizio precedente
29.179.797
12.724.503
-252
-5.347
29.179.545
12.719.156
-10.269.097
-2.055.972
-12.796.006
-2.388.409
-36.334
-27.956
422.370
7.047
-14.166
17.233.393
111.042
4
-3.269
-2.385.438
-779.985
298.180
-705
16.452.703
12
-2.087.258
Fideuram Moneta/Fideuram Investimenti SGR S.p.A. – Rendiconto al 30 dicembre 2011
NOTA INTEGRATIVA
PARTE A – ANDAMENTO DEL VALORE DELLA QUOTA
Rendimento medio
annuo composto
Fondo
Benchmark
Ultimi 3 anni solari
0.57%
1.15%
I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
Note:
1.
I dati di rendimento del Fondo non includono i costi di sottoscrizione e di rimborso a carico dell'investitore.
2.
La performance del Fondo riportata nelle evidenze grafiche e tabellari di cui sopra riflette oneri gravanti
sullo stesso e non contabilizzati nell'andamento del benchmark.
3.
L'andamento del benchmark tiene conto dell'effetto derivante dall'applicazione dell'imposta sostitutiva sul
risultato di gestione in essere dal 1998 fino al 30 giugno 2011 data in cui è stata abolita.
Andamento del valore della quota durante l'esercizio
Valore unitario della quota alla fine del 2010
14,601
Valore unitario della quota alla fine dell'esercizio
14,777
Valore minimo al 09/11/2011
14,483
Valore massimo al 30/12/2011
14,777
Principali eventi che hanno influito sul valore della quota
All’interno della relazione degli Amministratori sono descritti i principali eventi che hanno influito sul valore della quota nel
corso del presente esercizio.
Rischi assunti nel corso dell'esercizio
La Società di Gestione ha monitorato l'assunzione di rischio attraverso un modello di analisi della rischiosità ex-ante
incentrato sul calcolo del Relative Value at Risk e ha costantemente verificato il rispetto dei limiti definiti dal Consiglio di
Amministrazione della Società.
L'assunzione di rischio si è focalizzata sull'esposizione al rischio di movimenti della curva dei tassi d'interesse.
E' stata inoltre monitorata la volatilità realizzata rispetto al benchmark (Tracking Error Volatility realizzata) ed il relativo
rispetto dei limiti definiti dal Consiglio di Amministrazione.
Tracking Error Volatility (TEV) negli ultimi 3 anni
13
Fideuram Moneta/Fideuram Investimenti SGR S.p.A. – Rendiconto al 30 dicembre 2011
2011
2010
2009
0,39%
0,13%
0,08%
La Tracking Error Volatility è calcolata utilizzando il delta tra fondo e benchmark delle performance ufficiali giornaliere
corrette per l'eventuale effetto prezzo legato a differenti regole di valorizzazione degli strumenti nel NAV e nel
benchmark.
Tracking Error Volatility (TEV) nell’esercizio
TEV massima
TEV minima
TEV media
TEV annua
0,71%
0,09%
0,28%
0,39%
Le statistiche di Tracking Error Volatility massima, minima e media nel 2011 sono calcolate con riferimento ai dati di TEV
giornalieri calcolati su di un orizzonte di 60 osservazioni.
14
Fideuram Moneta/Fideuram Investimenti SGR S.p.A. – Rendiconto al 30 dicembre 2011
PARTE B – LE ATTIVITÀ, LE PASSIVITÀ E IL VALORE COMPLESSIVO NETTO
SEZIONE I - CRITERI DI VALUTAZIONE
Le diverse tipologie di strumenti finanziari, ove presenti nei patrimoni dei Fondi, vengono valorizzati in base ai seguenti
criteri:
-
i prezzi unitari utilizzati, determinati in base all’ultimo prezzo disponibile rilevato sul mercato di negoziazione,
sono quelli del giorno di Borsa aperta al quale si riferisce il valore della quota;
-
per i titoli di Stato italiani è l’ultimo prezzo rilevato sul Mercato Telematico all’ingrosso (MTS) e, in mancanza di
quotazione, è il prezzo ufficiale del Mercato Telematico (MOT);
-
per i titoli obbligazionari quotati negoziati presso il Mercato Telematico (MOT) è il prezzo d'asta e, in mancanza
di questo, è il prezzo medio di sottoscrizione;
-
per i valori mobiliari ammessi alla negoziazione sugli altri mercati regolamentati, eventualmente acquisiti dal
Fondo, è il prezzo risultante dall'ultimo listino ufficiale disponibile; se il titolo è trattato su più mercati è il prezzo
risultante dall'ultimo listino ufficiale disponibile valutandone la significatività, rispetto alla più recente quotazione
anche in relazione alle quantità trattate e all’operatività svolta dal fondo;
-
per i titoli esteri quotati è il prezzo disponibile entro le ore 24 italiane del giorno al quale si riferisce il valore della
quota. Se il titolo è quotato presso più Borse estere nelle quali il Fondo può operare si applica la quotazione più
significativa tenuto conto anche delle quantità trattate e all’operatività svolta dal fondo. Nel caso in cui nel
mercato di quotazione risultino contenuti gli scambi ed esistano elementi di scarsa liquidità, la valutazione tiene
altresì conto del presumibile valore di realizzo determinabile anche sulla base delle informazioni reperibili su
circuiti internazionali di riferimento oggettivamente considerate dai responsabili degli organi preposti;
-
per i titoli e le altre attività finanziarie non quotati, compresi quelli esteri, è il loro presumibile valore di realizzo
sul mercato, individuato su un'ampia base di elementi di informazione - oggettivamente considerati dai
responsabili organi - con riferimento alla peculiarità del titolo, alla situazione patrimoniale e reddituale degli
emittenti, alla situazione del mercato ed al generale andamento dei tassi di interesse;
-
per le opzioni ed i warrant trattati in mercati regolamentati è il prezzo di chiusura del giorno rilevato nel mercato
di trattazione; nel caso di contratti trattati su più mercati è il prezzo più significativo, anche in relazione alle
quantità trattate sulle diverse piazze e all’operatività svolta dal fondo;
-
per le opzioni ed i warrant non trattati in mercati regolamentati è il valore corrente espresso dalla formula
indicata dall’Organo di Vigilanza; qualora i valori risultassero incongruenti con le quotazioni espresse dal
mercato, viene riconsiderato il tasso d’interesse “risk free” e la volatilità utilizzati, al fine di ricondurne il risultato
al presunto valore di realizzo;
-
per la conversione in Euro delle valutazioni espresse in altre valute si applicano i relativi cambi correnti alla
data di riferimento comunicati da WM Reuters. Le operazioni a termine in valuta sono convertite al tasso di
cambio a termine corrente per scadenze corrispondenti a quelle delle operazioni oggetto di valutazione;
-
per i titoli strutturati non quotati la valutazione viene effettuata procedendo alla valutazione distinta di tutte le
singole componenti elementari in cui essi possono essere scomposti; per titoli strutturati si intendono quei titoli
che incorporano una componente derivata e/o presentano il profilo di rischio di altri strumenti finanziari
sottostanti. In particolare, non sono considerati titoli strutturati i titoli di Stato parametrati a tassi di interesse di
mercato ed i titoli obbligazionari di emissione societaria che prevedono il rimborso anticipato.
15
Fideuram Moneta/Fideuram Investimenti SGR S.p.A. – Rendiconto al 30 dicembre 2011
SEZIONE II - LE ATTIVITÀ
Ripartizione degli investimenti per area geografica
Al 30/12/2011
AREA GEOGRAFICA
Titoli di debito
BELGIO
ITALIA
TOTALE
Titoli di capitale
Parti di OICR
% su totale
portafoglio
49.532.664
3,60
1.325.012.034
96,40
1.374.544.698
100,00
Ripartizione degli strumenti finanziari per settori di attività economica
Al 30/12/2011
SETTORE DI ATTIVITÀ ECONOMICA
STATO
TOTALE
Titoli di debito
Titoli di capitale
Parti di OICR
% su totale
portafoglio
1.374.544.698
100,00
1.374.544.698
100,00
Elenco strumenti finanziari
Titolo
Quantità
Prezzo
Cambio
Controvalore
% su Totale
attività.
BTP 01/02.12 5%
300.000.000,0000000
100,250000
1,000000
300.749.999
21,01%
BOTS 11/06.12 ZC
163.000.000,0000000
98,954000
1,000000
159.420.825
11,13%
BOTS 11/03.12 ZC
125.000.000,0000000
99,500000
1,000000
123.423.056
8,62%
BOTS 11/04.12 ZC
125.000.000,0000000
99,170000
1,000000
123.243.166
8,61%
BOTS 11/04.12 ZC
100.000.000,0000000
99,470000
1,000000
98.077.489
6,85%
BTP 09/03.12 3%
75.500.000,0000000
100,036000
1,000000
75.527.180
5,28%
BOTS 11/07.12 ZC
62.500.000,0000000
98,480000
1,000000
60.528.578
4,23%
BTP 09/07.12 2.5%
60.000.000,0000000
99,799000
1,000000
59.879.400
4,18%
BELGIUM T-BILL 11/06.12 ZC
50.000.000,0000000
99,920000
1,000000
49.532.664
3,49%
CCT 05/03.12 FR
50.000.000,0000000
99,880000
1,000000
49.940.000
3,49%
BOTS 11/08.12 ZC
50.000.000,0000000
98,000000
1,000000
48.458.558
3,38%
BOTS 11/10.12 ZC
40.000.000,0000000
97,585000
1,000000
38.743.409
2,71%
ITALY BTPS STRIP 01/02.12 ZC
30.000.000,0000000
99,851665
1,000000
29.512.235
2,00%
CCT 05/11.12 FR
25.000.000,0000000
99,637000
1,000000
24.909.250
1,74%
BOTS 12/06.12 ZC
25.000.000,0000000
98,420000
1,000000
24.605.000
1,72%
CTZ 10/02.12 ZC
25.000.000,0000000
99,568000
1,000000
24.161.677
1,69%
ITALY BTPS STRIP 98/05.12 ZC
23.000.000,0000000
98,507000
1,000000
22.082.400
1,56%
BTP 07/04.12 4%
22.000.000,0000000
100,325000
1,000000
22.071.500
1,54%
BTP 07/10.12 4.25%
20.000.000,0000000
100,399000
1,000000
20.079.800
1,40%
BOTS 11/01.12 ZC
20.000.000,0000000
99,960000
1,000000
Totale strumenti finanziari
16
19.598.512
1,37%
1.374.544.698
96,00%
Fideuram Moneta/Fideuram Investimenti SGR S.p.A. – Rendiconto al 30 dicembre 2011
II.1 STRUMENTI FINANZIARI QUOTATI
Ripartizione degli strumenti finanziari quotati per paese di residenza dell’emittente
Paese di residenza dell'emittente
Italia
Altri Paesi dell'UE
Altri paesi
dell'OCSE
Altri paesi
Titoli di debito:
- di Stato
1.325.012.034
49.532.664
100.000.000
100.000.000
1.325.012.034
49.532.664
92,5
3,5
- di altri enti pubblici
- di banche
- di altri
Titoli di capitale:
- con diritto di voto
- con voto limitato
- altri
Parti di OICR:
- aperti armonizzati
- aperti non armonizzati
- chiusi
- immobiliari
Totali:
- in valore assoluto
- in percentuale del totale delle attività
100.000.000
100.00000
Ripartizione degli strumenti finanziari quotati per mercato di quotazione
Mercato di quotazione
Italia
Titoli quotati
Paesi dell'UE
1.325.012.034
49.532.664
100.000.000
100.000.000
1.325.012.034
49.532.664
92,5
3,5
Altri paesi
dell'OCSE
Altri paesi
Titoli in attesa di quotazione
Totali:
- in valore assoluto
- in percentuale del totale delle attività
100.000.000
100.000.0
Movimenti dell’esercizio
Controvalore
acquisti
Controvalore
vendite/rimborsi
3.862.536.115
3.802.832.872
3.862.536.115
3.802.832.872
Titoli di debito:
- titoli di Stato
- altri
Titoli di capitale
Parti di OICR
Totale
II.2 STRUMENTI FINANZIARI NON QUOTATI
Nel corso dell’esercizio non sono state effettuate operazioni di compravendita di strumenti finanziari non quotati.
17
Fideuram Moneta/Fideuram Investimenti SGR S.p.A. – Rendiconto al 30 dicembre 2011
II.3 TITOLI DI DEBITO
Duration modificata per valuta di denominazione
Duration in anni
Valuta
Minore o pari a 1
EURO
Compresa tra 1 e 3.6
Maggiore di 3.6
1.374.544.698
II.4 STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
Alla data del presente rendiconto non erano presenti strumenti finanziari derivati.
II.5 DEPOSITI BANCARI
Nel corso dell’esercizio non sono stati effettuati investimenti in depositi bancari.
II.6 PRONTI CONTRO TERMINE ATTIVI E OPERAZIONI ASSIMILATE
Nel corso dell’anno il Fondo non ha posto in essere operazioni di pronti contro termine attivi e operazioni assimilate.
II.7 OPERAZIONI DI PRESTITO TITOLI
Nel corso dell’esercizio non sono state effettuate operazioni di prestito titoli.
II.8 POSIZIONE NETTA DI LIQUIDITÀ
Descrizione
Importo
Liquidità disponibile
63.576.554
- Liquidità disponible in euro
63.576.554
Liquidità impegnata per operazioni da regolare
-24.606.525
- Acquisti di strumenti finanziari
-24.606.525
Totale posizione netta di liquidità
38.970.029
II.9 ALTRE ATTIVITÀ
Descrizione
Importo
Ratei attivi
18.336.317
- Su liquidità disponible
422.370
- Su titoli di debito
17.913.947
Altre
1
Totale altre attività
18.336.318
SEZIONE III – LE PASSIVITÀ
III.1 FINANZIAMENTI RICEVUTI
Il Fondo, nel corso dell’esercizio, ha fatto ricorso ad una linea di credito, sotto forma di affidamento di conto corrente,
concessa dalla Banca Depositaria per sopperire a sfasamenti temporanei nella gestione della tesoreria in relazione ad
esigenze di investimento dei beni del Fondo nel rispetto dei limiti previsti dalla normativa di riferimento.
III.2 PRONTI CONTRO TERMINE PASSIVI E OPERAZIONI ASSIMILATE
Nel corso dell’anno il Fondo non ha posto in essere operazioni di pronti contro termine passivi e operazioni assimilate.
III.3 OPERAZIONI DI PRESTITO TITOLI
Nel corso dell’esercizio il Fondo non ha ricevuto titoli in prestito.
III.4 STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
Alla data del presente rendiconto non erano presenti strumenti finanziari.
18
Fideuram Moneta/Fideuram Investimenti SGR S.p.A. – Rendiconto al 30 dicembre 2011
III.5 DEBITI VERSO PARTECIPANTI
Data valuta
Importi
02/01/2012
8.719.699
03/01/2012
932.785
04/01/2012
730.894
10.383.378
III.6 ALTRE PASSIVITÀ
Descrizione
Importi
Provvigioni ed oneri maturati e non liquidati
1.357.214
- Commissioni di Banca depositaria, custodia e amministrazione titoli
518.634
- Provvigioni di gestione
838.328
- Ratei passivi su finanziamenti
252
Debiti di Imposta
779.985
- Imposta sostitutiva dell’esercizio
779.985
Altre
22.864
- Ritenuta 27% su interessi di c/c
705
- Società di revisione
22.159
Totale altre passività
2.160.063
19
Fideuram Moneta/Fideuram Investimenti SGR S.p.A. – Rendiconto al 30 dicembre 2011
SEZIONE IV – IL VALORE COMPLESSIVO NETTO
1) Le quote in circolazione a fine periodo detenute da investitori qualificati non risultano presenti.
2) Le quote in circolazione a fine periodo detenute da soggetti non residenti risultano in numero di 528,230 pari allo
0,001% delle quote in circolazione alla data di chiusura.
3) Le componenti che hanno determinato la variazione delle consistenza del patrimonio netto tra l'inizio e la fine del
periodo negli ultimi tre esercizi sono qui di seguito riportate:
Variazioni del patrimonio netto
Patrimonio netto a inizio periodo
30/12/2011
31/10/2010
31/12/2009
1.337.795.087
2.401.804.047
3.043.229.872
2.425.255.703
2.542.683.247
3.854.499.020
2.425.155.203
2.542.637.642
3.854.177.422
Incrementi
a) sottoscrizioni:
sottoscrizioni singole
piani di accumulo
switch in entrata
100.500
b) risultato positivo della gestione
45.605
321.598
16.452.703
19.397.561
Decrementi
a) rimborsi:
2.360.195.889
3.604.604.949
4.515.322.406
riscatti
2.328.552.680
3.494.281.555
4.496.802.762
31.643.209
110.323.394
18.519.644
piani di rimborso
switch in uscita
b) proventi distribuiti
c) risultato negativo della gestione
2.087.258
Patrimonio netto a fine periodo
1.419.307.604
1.337.795.087
2.401.804.047
SEZIONE V – ALTRI DATI PATRIMONIALI
Alla data del presente rendiconto il Fondo non ha assunto impegni a fronte di strumenti derivati e altre operazioni a
termine.
Al 30 dicembre 2011 il Fondo non presenta attività e passività nei confronti di altre società del Gruppo della SGR.
PROSPETTO DI RIPARTIZIONE DELLE ATTIVITÀ E DELLE PASSIVITÀ DEL FONDO PER DIVISA
ATTIVITÀ
Strumenti
finanziari
EURO
TOTALE
Depositi
bancari
PASSIVITÀ
Finanziamenti
ricevuti
Altre
passività
Altre attività
TOTALE
1.374.544.698
56.306.347
1.431.851.045
12.543.441
12.543.441
1.374.544.698
56.306.347
1.431.851.045
12.543.441
12.543.441
20
TOTALE
Fideuram Moneta/Fideuram Investimenti SGR S.p.A. – Rendiconto al 30 dicembre 2011
PARTE C – IL RISULTATO ECONOMICO DELL’ESERCIZIO
SEZIONE I – STRUMENTI FINANZIARI QUOTATI E NON QUOTATI E RELATIVE OPERAZIONI
DI COPERTURA
I.1 RISULTATO DELLE OPERAZIONI SU STRUMENTI FINANZIARI
Risultato complessivo delle operazioni
su:
Utile/perdita da
realizzi
A. Strumenti finanziari quotati
1. Titoli di debito
di cui: per
variazioni
dei tassi di cambio
Plus /
minusvalenze
-3.388.415
-1.640.755
-3.388.415
-1.640.755
di cui: per
variazioni
dei tassi di cambio
2. Titoli di capitale
3. Parti di OICR
- aperti armonizzati
- non armonizzati
B. Strumenti finanziari non quotati
1. Titoli di debito
2. Titoli di capitale
3. Parti di OICR
I.2 STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
Risultato degli strumenti finanziari derivati
Con finalità di copertura
(sottovoci A4 e B4)
Risultati realizzati
Risultati non
realizzati
Senza finalità di copertura
(sottovoci C1 e C2)
Risultati realizzati
Operazioni su tassi di interesse
634
future su titoli di debito, tassi e altri
contratti simili
634
opzioni su tassi e altri contratti simili
swap e altri contratti simili
Operazioni su titoli di capitale
future su titoli di capitale, indici azionari
a contratti simili
opzioni su titoli di capitale e altri
contratti simili
swap e altri contratti simili
Altre operazioni
5.625
-75.000
5.625
-75.000
future
opzioni
swap
SEZIONE II – DEPOSITI BANCARI
Nel corso dell’esercizio non sono stati effettuati investimenti in depositi bancari
21
Risultati non
realizzati
Fideuram Moneta/Fideuram Investimenti SGR S.p.A. – Rendiconto al 30 dicembre 2011
SEZIONE III – ALTRE OPERAZIONI DI GESTIONE E ONERI FINANZIARI
III.3 INTERESSI PASSIVI SU FINANZIAMENTI RICEVUTI
Interessi passivi su finanziamenti ricevuti: tale voce rappresenta l’ammontare degli interessi passivi relativi all’utilizzo di
una linea di credito, sotto forma di affidamento di conto corrente, concessa dalla Banca Depositaria.
Descrizione
Importi
Interessi passivi per scoperti di :
c/c denominati in EURO
-252
Totale interessi passivi su finanziamenti ricevuti
-252
SEZIONE IV – ONERI DI GESTIONE
IV.1 COSTI SOSTENUTI NEL PERIODO
Importi complessivamente corrisposti
ONERI DI GESTIONE
Importo
(migliaia di
euro)
% sul valore
complessivo
netto
1) Provvigioni di gestione
10.269
0,7
provvigioni di base
10.269
0,7
2.056
0,2
34
0,0
2
0,00
12.361
0,9
% su valore
dei beni
negoziati
% su valore del
finanziamento
Importi corrisposti a soggetti del
gruppo di appartenenza della SGR
Importo
(migliaia di
euro)
% sul valore
complessivo
netto
% su valore
dei beni
negoziati
% su valore del
finanziamento
provvigioni di incentivo
3) Compenso della banca
depositaria
- di cui eventuale compenso per il
calcolo del valore della quota
4) Spese di revisione del fondo
5) Spese legali e giudiziarie
6) Spese di pubblicazione del valore
della quota ed eventuale
pubblicazione del prospetto
informativo
7) Altri oneri gravanti sul fondo
- contributo di vigilanza
TOTAL EXPENSE RATIO (TER)
(SOMMA DA 1 A 7)
8) Oneri di negoziazione di
strumenti finanziari di cui:
- su titoli azionari
- su titoli di debito
- su derivati
6
0,0
- su OICR
- Commissioni su C/V Divise Estere
- Commissioni su prestito titoli
9) Oneri finanziari per i debiti
assunti dal fondo
10) Oneri fiscali di pertinenza del
fondo
TOTALE SPESE
(SOMMA DA 1 A 10)
781
0,1
13.148
1,0
Note:
-
i totali possono non coincidere con la somma degli elementi che lo compongono per effetto degli
arrotondamenti;
il valore complessivo netto è calcolato come media del periodo.
IV.2 PROVVIGIONE DI INCENTIVO
Il regolamento del Fondo non prevede provvigioni di incentivo.
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Fideuram Moneta/Fideuram Investimenti SGR S.p.A. – Rendiconto al 30 dicembre 2011
SEZIONE V - ALTRI RICAVI ED ONERI
Descrizione
Interessi attivi su disponibilità liquide
Importi
422.370
- C/C in euro
422.370
Altri ricavi
7.048
- Claims attivi
800
- Sopravvenienze Attive
6.217
- Ricavi Vari
31
Oneri
-14.166
- Commissione su contratti regolati a margine
-6.270
- Spese Bancarie varie
-203
- Sopravvenienza Passiva
-7.691
- Spese Varie
-2
Totale altri ricavi ed oneri
415.252
SEZIONE VI - IMPOSTE
Descrizione
Imposta sostitutiva:
Importi
-779.985
- a carico dell'esercizio
-779.985
Altre imposte
Totale imposte

-705
-780.690
Imposta sostitutiva a carico dell’esercizio: trattasi del debito di imposta maturato sul risultato di gestione
dell’esercizio fino al 30 giugno 2011, così come previsto dall’art.9 comma 2 bis della I.77/83.
In esercizio della facoltà prevista dall’art.9 comma 2 bis della I.77/83 e tenendo conto della circolare 33/E del 15
luglio 2011 dell’Agenzia delle Entrate, in data 16 febbraio 2012 è stata effettuata la compensazione dell’imposta a
debito proporzionalmente all’imposta a credito di altri Fondi della SGR.
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PARTE D – ALTRE INFORMAZIONI
Nel corso dell’esercizio non sono state effettuate attività di copertura del rischio di cambio
Informazioni sugli oneri d'intermediazione
Banche italiane
SIM
Banche e imprese
di investimento
estere
Oneri
d'intermediazione
Altre controparti
6.270
Per le negoziazioni disposte su strumenti finanziari i cui prezzi sono espressi secondo le modalità bid/offer spread, gli
oneri di intermediazione non sono evidenziabili in quanto ricompresi nel prezzo della transazione.
Utilità percepite dalla società di gestione
La SGR non percepisce alcun tipo di utilità non direttamente derivante da commissioni di gestione dell’OICR (es. soft
commission).
Tasso di movimentazione del portafoglio (Turnover)
Descrizione
Turnover del fondo
Importo
208,62
Il turnover di portafoglio è il rapporto espresso in percentuale tra la somma degli acquisti e delle vendite di strumenti
finanziari, al netto delle sottoscrizioni e rimborsi delle quote del fondo, e il patrimonio netto medio su base giornaliera del
fondo stesso. Tale rapporto fornisce un’indicazione indiretta dell’incidenza dei costi di negoziazione sul fondo, anche
derivanti da una gestione particolarmente attiva del portafoglio.
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