OIC e IAS/IFRS
Ottobrenovembre
2010
Ottobre-novembre 2010
OIC e IAS/IFRS
Strumenti finanziari
IAS 39: Rilevazione e
valutazione
IAS 32: Esposizione in
bilancio
IFRS 7: Informazioni
integrative
Prof.ssa Donatella Busso
1
DEFINIZIONI – IAS 32 E IAS 39
2
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STRUMENTO FINANZIARIO
• Qualsiasi contratto che dia origine ad un’attività
finanziaria per un soggetto e ad una passività finanziaria
o ad uno strumento rappresentativo di capitale per un
altro soggetto
SOGGETTO A
(possessore)
ATTIVITÀ
FINANZIARIA
STRUMENTO
FINANZIARIO
SOGGETTO B
(emittente)
PASSIVITÀ
FINANZIARIA
STRUMENTO DI
PATRIMONIO NETTO
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3
ATTIVITÀ FINANZIARIA (IAS 32, PAR. 11)
•
•
•
•
•
Una attività finanziaria (IAS 32, par. 11) è qualsiasi attività che sia,
alternativamente:
(a) disponibilità liquide;
(b) uno strumento rappresentativo di capitale di un’altra entità;
(c) un diritto contrattuale: (i) a ricevere disponibilità liquide o un’altra attività
finanziaria da un’altra entità; o (ii) a scambiare attività o passività finanziarie
con un’altra entità alle condizioni che sono potenzialmente favorevoli
all’entità;
(d) …
4
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PASSIVITÀ FINANZIARIE (IAS 32, PAR. 11)
•
•
•
Una passività finanziaria (IAS 32, par. 11) è qualsiasi passività che sia
alternativamente:
(a) un’obbligazione contrattuale: (i) a consegnare disponibilità liquide o
un’altra attività finanziaria a un’altra entità; o (ii) a scambiare attività o
passività finanziarie con un’altra entità alle condizioni che sono
potenzialmente sfavorevoli all’entità;
(b) …
5
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STRUMENTI RAPPRESENTATIVI DI CAPITALE
(IAS 32, PAR. 11)
• Uno strumento rappresentativo di capitale è
qualsiasi contratto che rappresenti una quota
ideale di partecipazione residua nell’attività
dell’entità dopo aver estinto tutte le sue
passività.
6
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DERIVATO (IAS 39, PAR. 9)
• Derivato  strumento finanziario o altro contratto che possiede
contemporaneamente le tre seguenti caratteristiche:
– il suo valore cambia in relazione al cambiamento in un tasso di
interesse, prezzo di uno strumento finanziario, prezzo di una merce,
tasso di cambio in valuta estera, indice di prezzi o di tassi, merito di
credito o indici di credito o altra variabile, denominata “sottostante”;
– non richiede un investimento netto iniziale (ovvero ha un valore di
mercato – fair value – nullo al momento della sua sottoscrizione e,
pertanto, non dà origine ad incassi/pagamenti) o richiede un
investimento netto iniziale (incasso/pagamento) che sia minore di
quanto sarebbe richiesto per altri tipi di contratti da cui ci si
aspetterebbe una risposta simile a cambiamenti di fattori di mercato;
– è regolato a data futura.
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IAS 39 E DOCUMENTI E
AMBITO DI APPLICAZIONE
8
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IAS 39 – DOCUMENTI
•
•
IAS 39  carve out macro-hedging  Omologato dalla Comunità Europea
Appendice A – Guida Operativa (Application Guidance). I paragrafi della
guida Operativa sono preceduti dalle lettere AG  parte integrante dello
IAS 39  omologato dalla Comunità Europea
•
Motivazioni per le conclusioni (Basis For Conclusions). I paragrafi delle
motivazioni sono preceduti dalle lettere BC  accompagna lo IAS 39
Esempio illustrativo (Illustrative Example). I paragrafi dell’esempio
illustrativo sono preceduti dalle lettere IE  accompagna lo IAS 39
Guida Applicativa (Guidance On Implementing). Tale guida è composta da
una serie di domande e risposte, numerate in sezioni che vanno dalla A alla
G  accompagna lo IAS 39
•
•
•
IFRS 9  SOSTITUISCE PARTE DELLO IAS 39
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9
IAS 39 – AMBITO DI APPLICAZIONE
•
Sono esclusi dall’ambito di applicazione dello IAS 39:
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
partecipazioni in controllate, collegate e joint venture  IAS 27, 28, 31;
diritti e obbligazioni relativi a contratti di leasing  IAS 17;
diritti e obbligazioni dei datori di lavoro contenuti nei piani relativi ai benefici ai dipendenti 
IAS 19;
strumenti finanziari rappresentativi di patrimonio netto emessi dall’entità  IAS 32;
contratti assicurativi  IFRS 4;
contratti per corrispettivi potenziali in un’operazione di aggregazione aziendale  IFRS 3;
contratti stipulati tra un acquirente e un venditore in una aggregazione aziendale al fine di
acquistare o vendere in una data futura un acquisito  IFRS 3;
impegni all’erogazione di finanziamenti diversi da quelli descritti al par. 4 dello IAS 39;
strumenti finanziari, contratti e obbligazioni relative a operazioni con pagamento basato su
azioni  IFRS 2;
diritti al rimborso derivanti da spese rilevate come passività ai sensi dello IAS 37
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CATEGORIE DI STRUMENTI
FINANZIARI
11
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CATEGORIE DI STRUMENTI FINANZIARI
(IAS 39, PAR. 9)
• Gli strumenti finanziari devono essere classificati in una
delle seguenti categorie:
– Strumenti finanziari valutati a fair value rilevato in conto
economico (Fair Value Through Profit and Loss  FVTPL)
– Investimenti detenuti fino a scadenza (Held-to-Maturity
Investment  HtM)
– Finanziamenti e crediti (Loans and Receivables  L&R)
– Attività finanziarie disponibili per la vendita (Available for Sale
financial assets  AfS)
12
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a. Strumenti finanziari valutati a fair value rilevato in conto
economico (FVTPL)
• Strumenti finanziari (attività e passività):
a)
Classificati come posseduti per la negoziazione (Held for Trading
– HfT)
i.
ii.
iii.
Acquistati/sostenuti principalmente per vendite/acquisti a breve
(near term)
Parte di portafoglio di identificati strumenti finanziari che sono gestiti
insieme per i quali vi è evidenza di una recente ed effettiva strategia
rivolta all’ottenimento di un profitto a breve (near term)
Derivati
Designati come tali al momento della rilevazione iniziale  FAIR
VALUE OPTION. Può essere utilizzata:
b)
•
•
•
Per eliminare asimmetrie contabili
Per rappresentare “portafogli” gestiti sulla base del fair value
Per gli strumenti “ibridi” che contengono derivati incorporati
13
Ottobre-novembre 2010
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a. Strumenti finanziari valutati a fair value rilevato in conto
economico (FVTPL)
• Held for Trading (HfT)
• Le categorie sub i) (singoli strumenti) e sub ii) (strumenti che fanno
parte di portafogli di negoziazione) possono comprendere:
– crediti;
– titoli obbligazionari privati e pubblici, a tasso fisso o a tasso variabile;
– titoli azionari posseduti che non configurano controllo, collegamento o
controllo congiunto;
• La categoria sub iii) comprende:
– derivati acquisiti con intenti speculativi;
– derivati acquisiti con finalità di copertura, ma per i quali o non sono
rispettati i requisiti dell’hedging accounting o per i quali l’impresa
volontariamente ha deciso di non applicare l’hedging accounting;
– derivati acquisiti con finalità di arbitraggio.
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14
b. Investimenti posseduti fino alla scadenza (HtM)
• Attività finanziarie non derivate:
1. Con scadenza fissa
2. Con pagamenti fissi o determinabili
3. Che l’entità ha oggettiva intenzione e capacità di
possedere fino alla scadenza
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c. Finanziamenti e crediti
• Attività finanziarie non derivate:
– Con pagamenti fissi o determinabili
– Che non sono stati quotati in un mercato attivo
• Non rientrano nella categoria le attività finanziarie che:
–
–
–
–
L’entità intendere vendere immediatamente o a breve  HfT
Designati come FVTPL alla rilevazione iniziale
Designate come AfS
Il possessore può non recuperare sostanzialmente tutto
l’investimento iniziale, non a causa del deterioramento del
credito  AfS
16
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d. Attività finanziarie disponibili per la vendita (AfS)
• Attività finanziarie non derivate che:
– Sono designate come disponibili per vendita
– Non sono classificate come finanziamenti e crediti,
investimenti posseduti fino a scadenza, attività
finanziarie al fair value rilevato a conto economico
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RIEPILOGO
CATEGORIA
CRITERIO DI VALUTAZIONE
a)
Strumenti finanziari valutati a fair value
rilevato in conto economico (Fair Value
Through Profit and Loss  FVTPL)
FAIR VALUE
Investimenti detenuti fino a scadenza (Heldto-Maturity Investment  HtM)
Costo ammortizzato
Prestiti e crediti (Loans and Receivables)
Costo ammortizzato
b)
c)
Incrementi/decrementi di valore inseriti in Conto
economico
Impairment test
Impairment test
d)
Attività finanziarie disponibili per la vendita
(Available for sale financial assets  AfS)
FAIR VALUE
Incrementi/decrementi di valore inseriti in una
riserva di patrimonio netto (OCI)
Impairment test
Passività finanziarie non incluse nella categoria a)
Costo ammortizzato
18
STRUMENTI
Ottobre-novembre
2010 FINANZIARI CHE FANNO PARTE DI OPERAZIONI DI COPERTURA
 REGOLE PARTICOLARI
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IFRS 9
• Le attività finanziarie sono classificate in sole due
categorie, sulla base dell’“entity’s business model”
– Strumenti finanziari valutati al fair value
– Strumenti finanziari valutati al costo ammortizzato
• Entrata in vigore per lo IASB: 1° gennaio 2013
• Principio non ancora omologato dall’Unione Europea
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Ottobre-novembre 2010
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RILEVAZIONE INIZIALE
20
Ottobre-novembre 2010
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RILEVAZIONE INIZIALE
• Gli strumenti finanziari sono rilevati quando
l’entità diviene parte nelle clausole contrattuali
dello strumento  trasferimento rischi e benefici
connessi allo strumento finanziario
– I derivati si iscrivono fin dall’origine nei bilanci (par.
AG34)
21
Ottobre-novembre 2010
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VALUTAZIONE INIZIALE
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Ottobre-novembre 2010
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VALUTAZIONE INIZIALE
• La rilevazione iniziale di un’attività finanziaria o
di una passività finanziaria deve avvenire al fair
value, comprensivo dei costi di transazione, ad
eccezione degli strumenti finanziari valutati al
fair value rilevato in conto economico.
• Aspetti rilevanti:
1. fair value iniziale
2. costi di transazione
23
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1. FAIR VALUE
• Il fair value è il corrispettivo al quale un’attività potrebbe
essere scambiata, o una passività estinta, in una libera
transazione fra parti consapevoli e indipendenti (PAR. 9)
• Generalmente:
FV INIZIALE  PREZZO DI TRANSAZIONE
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Ottobre-novembre 2010
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2. COSTI DI TRANSAZIONE
• I costi di transazione sono i costi marginali
direttamente attribuibili all’acquisizione,
all’emissione o alla dismissione di un’attività o di
una passività finanziaria (par. 9)
• IAS 18 – Ricavi  proventi di transazione
25
Ottobre-novembre 2010
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2. COSTI DI TRANSAZIONE
Costi di transazione
Inclusi nel fair value
Iscritti
Categoria di strumenti finanziari
iniziale dello
immediatamente a
strumento finanziario
conto economico
Strumenti finanziari valutati al fair
X
value rilevato in conto economico
(FVTPL)
Investimenti detenuti fino a
X
scadenza (HtM)
Finanziamenti e crediti (L&R)
X
Attività finanziarie disponibili per la
X
vendita (AfS)
Passività finanziarie (FL), diverse da
X
quelle iscritte nella categoria FVTPL
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Ottobre-novembre 2010
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VALUTAZIONE SUCCESSIVA
COSTO AMMORTIZZATO
27
Ottobre-novembre 2010
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VALUTAZIONE SUCCESSIVA
• È la valutazione effettuata ad ogni data di
riferimento del bilancio annuale o dei bilanci
intermedi
• Dipende dalla classificazione dello strumento
finanziario
28
Ottobre-novembre 2010
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COSTO AMMORTIZZATO
• Il criterio del costo ammortizzato si applica:
– Alle attività finanziarie classificate tra i L&R
– Alle attività finanziarie classificate tra gli HtM
– Alle passività finanziarie non classificate tra i FVTPL
• Il criterio del costo ammortizzato è rilevante anche per le
attività finanziarie AfS rappresentate da titoli di debito
(es.: titoli obbligazionari, titoli di stato, crediti, ecc.)
– Gli interessi attivi da iscrivere nel conto economico si
determinano infatti sulla base del tasso di interesse effettivo
29
Ottobre-novembre 2010
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RIPARTIZIONE (AMMORTAMENTO) DIFFERENZA
INIZIALE
• IAS 39 e IAS 18 – Ricavi prevedono che gli interessi
attivi e gli interessi passivi vengano rilevati nel conto
economico sulla base del tasso di interesse effettivo
(TIE) o Effective Interest Rate (EIR)
• Il tasso di interesse nominale non è rilevante
• Eventuali differenze tra il valore iniziale e il valore a
scadenza devono pertanto essere ripartite
(“ammortizzate”) lungo la durata dello strumento
finanziario in modo tale che nel conto economico di
ciascun esercizio siano sempre rilevati gli interessi
attivi/passivi effettivi
Ottobre-novembre 2010
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30
RIPARTIZIONE (AMMORTAMENTO) DIFFERENZA
INIZIALE
• Il tasso di interesse effettivo (TIE o EIR) è il tasso che attualizza
esattamente i pagamenti o gli incassi futuri stimati lungo la vita
attesa dello strumento finanziario (o, ove opportuno, lungo un
periodo più breve) al valore contabile netto dell’attività o passività
finanziaria.
VALORE CONTABILE INIZIALE 
N

FCi  (1  EIR)t i
i1
VALORE CONTABILE  valore contabile iniziale dell’attività/passività
i  periodi di incasso/pagamento
ti  tempo di attualizzazione per il flusso i-esimo
FCi  flusso di cassa incassato/pagato al periodo i-esimo
EIR  tasso di interesse effettivo – Effective Interest Rate  IRR (Internal Rate of Return)
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31
RIPARTIZIONE (AMMORTAMENTO) DIFFERENZA
INIZIALE
Costo di acquisto titolo HtM in data 1.1.01: 1.250
Valore nominale = valore rimborso: 1.250
Vita residua: 5 anni
Cedole annuali pagate il 31.12: 4,72% (1.250 x 4,72% = 59)
ESEMPIO 1
Flussi di cassa stimati
Data
31/12/Esercizio 1
31/12/Esercizio 2
31/12/Esercizio 3
31/12/Esercizio 4
31/12/Esercizio 5
31/12/Esercizio 5
Ottobre-novembre 2010
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Tipologia di flusso di
cassa futuro stimato
Cedola
Cedola
Cedola
Cedola
Cedola
Rimborso attività
Importo del flusso di
casso futuro stimato
59
59
59
59
59
1.250
32
RIPARTIZIONE (AMMORTAMENTO) DIFFERENZA
INIZIALE
ESEMPIO 1
Tasso interno di rendimento = 4,72%
Infatti:
59 x 1,0472-1 + 59 x 1,0472-2 + 59 x 1,0472-3 + 59 x 1,0472-4 + (1.250+59) x 1,0472-5
=
1.250
Il valore di iscrizione del titolo sarà sempre 1.250
Nel conto economico di ogni anno verranno iscritti interessi attivi per 59
33
Ottobre-novembre 2010
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RIPARTIZIONE (AMMORTAMENTO) DIFFERENZA
INIZIALE
Costo di acquisto titolo HtM in data 1.1.01: 1.000
Valore nominale = valore rimborso: 1.250
Vita residua: 5 anni
Cedole annuali pagate il 31.12: 4,72% (1.250 x 4,72% = 59)
ESEMPIO 2
Flussi di cassa stimati
Data
31/12/Esercizio 1
31/12/Esercizio 2
31/12/Esercizio 3
31/12/Esercizio 4
31/12/Esercizio 5
31/12/Esercizio 5
Ottobre-novembre 2010
OIC e IAS/IFRS
Tipologia di flusso di
cassa futuro stimato
Cedola
Cedola
Cedola
Cedola
Cedola
Rimborso attività
Importo del flusso di
casso futuro stimato
59
59
59
59
59
1.250
34
RIPARTIZIONE (AMMORTAMENTO) DIFFERENZA
INIZIALE
ESEMPIO 2
Tasso interno di rendimento ≈10%
Infatti:
59 x 1,1-1 + 59 x 1,1-2 + 59 x 1,1-3 + 59 x 1,1-4 + (1.250+59) x 1,1-5
=
1.000
Il valore iniziale del titolo di iscrizione del titolo è 1.000
La differenza tra il valore iniziale (1.000) e il valore a scadenza (1.250) deve
essere ripartita lungo i 5 anni di durata del titolo
35
Ottobre-novembre 2010
OIC e IAS/IFRS
RIPARTIZIONE (AMMORTAMENTO) DIFFERENZA
INIZIALE
ESEMPIO 2
Anno
Valore iniziale
Proventi
finanziari da
iscrivere in CE
Flussi di cassa
Quota della
differenza tra
valore iniziale e
valore di
rimborso
[a]
[b] = [a] x 10%
[c]
[e] = [b] - [c]
Valore da iscrivere in
SP
[d] = [a] + [b] - [c]
1
1.000
100
59
41
1.041
2
1.041
104
59
45
1.086
3
1.086
109
59
50
1.136
4
1.136
114
59
55
1.190
5
1.190
119
1.309
60
0
I proventi finanziari da iscrivere in CE sono pari:
 al flusso di cassa incassato con la cedola;
 una parte della differenza tra valore iniziale e valore di rimborso.
Ottobre-novembre 2010
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Somma = 250
36
VALUTAZIONE SUCCESSIVA
FAIR VALUE
37
Ottobre-novembre 2010
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FAIR VALUE
• Il criterio del fair value si applica:
– Agli strumenti finanziari FVTPL  incrementi/decrementi di fair
value iscritti nel conto economico
– Alle attività finanziarie classificate tra le AfS 
incrementi/decrementi di fair value iscritti in una riserva di
patrimonio netto
• Si determina anche con riferimento alle attività/passività
finanziarie valutate al costo ammortizzato 
informazioni nelle note al bilancio (IFRS 7)
38
Ottobre-novembre 2010
OIC e IAS/IFRS
CONSIDERAZIONI SUL FAIR VALUE
Il fair value è il corrispettivo al quale un’attività può essere scambiata,
o una passività estinta, in una libera transazione fra parti consapevoli e
disponibili.
• soggetti informati ed effettivamente intenzionati a procedere con la
transazione
• le parti coinvolte non devono essere forzate alla transazione da condizioni di
causa maggiore, ma devono essere libere da vincoli:
 l’entità è in funzionamento e non ha alcuna intenzione, o necessità, di
liquidare o ridurre significativamente le proprie attività;
 l’entità non è costretta ad intraprendere un’operazione a condizioni
sfavorevoli.
• occorre sempre considerare il rischio di credito  merito creditizio
dell’emittente (par. AG 69)
39
Ottobre-novembre 2010
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CONSIDERAZIONI SUL FAIR VALUE
• Modalità di determinazione del fair value illustrate nei
parr. AG69-AG82
• Gerarchia da seguire per determinare il fair value
– la migliore indicazione del fair value è l’esistenza di quotazioni
ufficiali in un mercato attivo
– solo nel caso in cui non esista un mercato attivo, il fair value si
determina utilizzando un’opportuna tecnica di valutazione
– nel caso particolare di strumenti rappresentativi di capitale
(azioni) non quotati in un mercato attivo può accadere che
l’utilizzo di una tecnica di valutazione porti a risultati non
attendibili. In tal caso, lo strumento rappresentativo di capitale è
valutato al suo costo
Ottobre-novembre 2010
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40
CONSIDERAZIONI SUL FAIR VALUE
THREE-LEVEL FAIR VALUE HIERARCHY
Level 1
Prezzi di mercato
Level 2
Tecniche di valutazione
alimentate da input osservati
sul mercato
Level 3
Tecniche di valutazione
alimentate da input non
osservati sul mercato
41
Ottobre-novembre 2010
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FVTPL
• Costi di transazione  rilevati a conto
economico all’atto della rilevazione iniziale
• Valutazione successiva al fair value
• Iscrizione della variazione di fair value nel conto
economico
42
Ottobre-novembre 2010
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AfS
• Costi di transazione  iscritti ad incremento del fair value iniziale
• Valutazione successiva al fair value
• Iscrizione della variazione di fair value in un’apposita riserva del
patrimonio netto (par. 55.b)
• La riserva di patrimonio netto viene trasferita (recycling) al conto
economico:
– Al momento della vendita dell’attività finanziaria
– Al momento dell’effettuazione dell’impairment test
• Aspetti particolari:
1. Interessi  rilevati sulla base del tasso di interesse effettivo
2. Dividendi  rilevati in conto economico
43
Ottobre-novembre 2010
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FAIR VALUE E STRUMENTI FINANZIARI NEL
BILANCIO SEPARATO IAS/IFRS
• D.Lgs. 38/2005
– Utili da valutazione derivanti dal portafoglio HfT sono
distribuibili
– Utili da valutazione derivanti dal portafoglio AfS non
sono distribuibili
44
Ottobre-novembre 2010
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RIDUZIONE DI VALORE
IMPAIRMENT TEST
45
Ottobre-novembre 2010
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IMPAIRMENT TEST
• Sono sottoposte ad impairment
– Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato (HtM e L&R)
– Attività finanziarie valutate al costo (titoli azionari non quotati con
fair value determinabile in modo non attendibile e relativi
derivati)
– Attività finanziarie disponibili per la vendita (AfS)
• Alla data di riferimento del bilancio  verifica
dell’evidenza di perdite di valore
• Se esistono perdite di valore  svalutazione attività
finanziaria
46
Ottobre-novembre 2010
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EVIDENZA DI PERDITE DI VALORE
•
In generale:
– Significative difficoltà finanziarie dell’emittente o debitore
– Inadempimenti in seguito a violazione del contratto
– Concessioni fatte al beneficiario legate solo alle difficoltà economiche del
beneficiario (es. rinegoziazione di scadenza)
– Probabilità che l’emittente o il debitore si trovi in situazione fallimentare,
procedure concorsuali o altre procedure di ristrutturazione finanziaria
– Scomparsa del mercato attivo dello strumento finanziario a causa delle difficoltà
finanziarie dell’emittente
– Calo sensibile della stima dei flussi di cassa futuri associati a un gruppo di
attività finanziarie, anche se tale caso non può ancora essere ricondotto alle
singole attività
•
In particolare per i titoli azionari:
– Periodo di durata significativa in cui il fair value permane su livelli
significativamente inferiori al costo
– Significativi cambiamenti sfavorevoli nel contesto tecnologico, di mercato,
economico, normativo, ecc.
Ottobre-novembre 2010
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47
PERDITE DA CONSIDERARE NELL’I.T.
EVENTI DA
CONSIDERARE NEL
FAIR VALUE INIZIALE
PERDITE INIZIALI
IMPAIRMENT
TEST (I.T.)
EVENTI FUTURI DA NON
CONSIDERARE
PERDITE ATTESE
(EXPECTED LOSSES)
RILEVAZIONE
INIZIALE
t0
t1
EVENTI DA CONSIDERARE
NELL’IMPAIRMENT TEST
EVENTI DI PERDITA
(INCURRED LOSSES)
PERDITA SOSTENUTA ANCHE SE
NON ANCORA IDENTIFICATA
FCt0
FCt0
FCt0
FCt1
FCt1
FCt1
t
FCt0 = Flusso di cassa stimato al momento t0
FCt1 = Flusso di cassa stimato al momento t1
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48
ATTIVITÀ FINANZIARIE VALUTATE AL COSTO
AMMORTIZZATO (HtM E L&R)
PERDITA
PER
RIDUZIONE DI
VALORE
=
VALORE
CONTABILE

VALORE ATTUALE
DEI FLUSSI DI
CASSA FUTURI
Tasso di interesse
Per motivi pratici, è ammesso
utilizzo del fair value dello
strumento se desunto da un
prezzo di mercato osservabile
effettivo originario
RIPRESE DI VALORE  CONTO ECONOMICO
49
Ottobre-novembre 2010
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ATTIVITÀ FINANZIARIE ISCRITTE AL COSTO
PERDITA
PER
RIDUZIONE DI VALORE
=
VALORE CONTABILE

VALORE ATTUALE DEI
FLUSSI DI CASSA
ATTESI
Tasso di rendimento
corrente di mercato
per un’attività
RIPRESE DI VALORE  VIETATE
finanziaria similare
50
Ottobre-novembre 2010
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ATTIVITÀ FINANZIARIE DISPONIBILI PER LA VENDITA
(AfS)
PERDITA
PER
RIDUZIONE DI
VALORE
DA TRASFERIRE NEL
CONTO ECONOMICO
=
COSTO ORIGINARIO
(meno)
•RIMBORSI DI
CAPITALE
•AMMORTAMENTI

FAIR VALUE
CORRENTE
(meno)
PERDITE GIÀ ISCRITTE
NEL CONTO ECONOMICO
RIPRESE DI VALORE
•TITOLI DI DEBITO  CONTO ECONOMICO
•TITOLI AZIONARI  PATRIMONIO NETTO
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Ottobre-novembre 2010
OIC e IAS/IFRS
DERECOGNITION (ELIMINAZIONE)
DI ATTIVITÀ FINANZIARIE
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Ottobre-novembre 2010
OIC e IAS/IFRS
CANCELLAZIONE (DERECOGNITION)
ATTIVITÀ FINANZIARIE
TRATTAMENTO
CONTABILE
EVENTO
ELIMINAZIONE
(DERECOGNITION)
ATTIVITÀ FINANZIARIA
SCADENZA DEI DIRITTI
CONTRATTUALI
Trasferimento dei
rischi e dei benefici
al cessionario
TRASFERIMENTO
(CESSIONE)
A TERZI DEI FLUSSI
FINANZIARI (es. crediti)
Né trasferimento né
mantenimento dei
rischi e dei benefici
Mantenimento dei
rischi e dei benefici
Ottobre-novembre 2010 in capo al cedente
OIC e IAS/IFRS
Trasferimento del
controllo al
cessionario
Mantenimento
del controllo in
capo al cedente
CONTABILIZZAZIONE
SULLA BASE DEL
COINVOLGIMENTO
RESIDUO
MANTENIMENTO
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ATTIVITÀ FINANZIARIA
DIVIETO DI
CANCELLAZIONE
RISCHI E BENEFICI
RISCHI E BENEFICI
DESCRIZIONE
rischio di credito
rischio connesso al mancato pagamento da
parte del debitore degli interessi e del
capitale
rischio di tasso di interesse
rischio che l’andamento dei tassi di
interessi influenzi negativamente il flusso di
interessi o il valore dell’attività finanziaria
rischio di tasso di cambio
rischio che l’andamento dei tassi di cambio
tra valute influenzi negativamente il flusso
di interessi o il valore dell’attività finanziaria
rischio di ritardato pagamento (o rischio di
liquidità)
rischio connesso al fatto che il debitore
effettui il pagamento del proprio debito in
un momento successivo alla scadenza
contrattuale
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Ottobre-novembre 2010
OIC e IAS/IFRS
RISCHI E BENEFICI
RISCHI E BENEFICI
DESCRIZIONE
rischio di rimborso anticipato dell’attività
finanziaria
rischio legato al fatto che il debitore effettui
il pagamento del proprio debito prima della
scadenza contrattuale. Tale possibilità è
subordinata alle clausole contrattuali
dell’attività finanziaria
beneficio legato all’incasso degli interessi e
del capitale
beneficio connesso alla possibilità di
utilizzare l’attività finanziaria in operazioni
di garanzia
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Ottobre-novembre 2010
OIC e IAS/IFRS
RISCHI E BENEFICI
• Per verificare il trasferimento dei rischi e dei benefici:
– Analisi qualitativa
– Analisi quantitativa
• Analisi qualitativa  verifica delle clausole contrattuali
• Analisi quantitativa  confrontare l’esposizione del
cedente, prima e dopo il trasferimento, alla variabilità
negli importi e nella tempistica dei flussi finanziari netti
dell’attività trasferita.
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Ottobre-novembre 2010
OIC e IAS/IFRS
VERIFICA DEL TRASFERIMENTO DEL
CONTROLLO
• Verifica da effettuare solo quando non c’è stato né il trasferimento
dei rischi e dei benefici significativi né il mantenimento dei rischi e
dei benefici significativi
• Il controllo sull’attività finanziaria è trasferito se il
cessionario/acquirente ha la possibilità di vendere l’attività
finanziaria. In particolare, occorre che tale possibilità abbia le
seguenti caratteristiche (par. 23):
– il cessionario deve poter vendere l’attività finanziaria nella sua interezza
a una terza parte non correlata;
– la decisione in merito alla vendita deve poter essere unilaterale da parte
del cessionario, senza limiti o restrizioni da parte di alcuno.
• Il controllo è stato trasferito solo se l’attività finanziaria trasferita ha
un mercato attivo (par. AG42)
Ottobre-novembre 2010
OIC e IAS/IFRS
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RICLASSIFICAZIONI
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Ottobre-novembre 2010
OIC e IAS/IFRS
RICLASSIFICAZIONI
• Regola generale  la classificazione in una
delle categorie previste dallo IAS 39 deve
avvenire al momento della rilevazione iniziale
• Sono ammesse alcune eccezioni
– Amendment allo IAS 39 (ottobre 2008)
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Ottobre-novembre 2010
OIC e IAS/IFRS
59
RICLASSIFICAZIONI
POSSIBILITÀ DI RICLASSIFICAZIONE ANTE MODIFICHE
A
DA
Strumenti finanziari al fair Investimenti detenuti fino
value in conto economico
a scadenza
FVTPL
HtM
Strumenti finanziari al fair
value in conto economico
FVTPL
Vietata
Finanziamenti e crediti
L&R
Attività finanziarie
disponibili per la vendita
AfS
Vietata
Vietata

Investimenti detenuti fino
a scadenza
HtM
Vietata
Finanziamenti e crediti
L&R
Vietata
Non disciplinata dallo IAS
39
Vietata
Possibile:
1.
modifiche
di
capacità/volontà
di
detenere l’attività;
2. termine del periodo
previsto dalla clausola
anticontaminazione
Attività finanziarie
disponibili per la vendita
Ottobre-novembre
2010
AfS
OIC e IAS/IFRS
Non disciplinata dallo IAS
39
Possibile se
modifiche di
capacità/volontà di
detenere l’attività

Obbligatoria in
conseguenza della
clausola
anticontaminazione
Non disciplinata dallo IAS
39
60
Non disciplinata dallo IAS
39
60
RICLASSIFICAZIONI
POSSIBILITÀ DI RICLASSIFICAZIONE POST MODIFICHE (Reg.
2008-1004)
A
DA
Strumenti finanziari al fair Investimenti detenuti fino
value in conto economico
a scadenza
FVTPL
HtM
Strumenti finanziari al fair
value in conto economico
FVTPL
Possibile a determinate
condizioni
Finanziamenti e crediti
L&R
Attività finanziarie
disponibili per la vendita
AfS
Possibile a determinate
condizioni
Possibile a determinate
condizioni

Investimenti detenuti fino
a scadenza
HtM
Vietata
Finanziamenti e crediti
L&R
Vietata
Non disciplinata dallo IAS
39
Vietata
Possibile:
1.
modifiche
di
capacità/volontà
di
detenere l’attività;
2. termine del periodo
previsto dalla clausola
anticontaminazione
Attività finanziarie
disponibili per la vendita
Ottobre-novembre
2010
AfS
OIC e IAS/IFRS
Non disciplinata dallo IAS
39
Possibile se
modifiche di
capacità/volontà di
detenere l’attività

Obbligatoria in
conseguenza della
clausola
anticontaminazione
Non disciplinata dallo IAS
39
61
Possibile a determinate
condizioni
61
OPERAZIONI DI COPERTURA –
HEDGING
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Ottobre-novembre 2010
OIC e IAS/IFRS
ECONOMIC HEDGING E CONTABILIZZAZIONE
Operazioni di Economic Hedging
Se i requisiti richiesti dallo IAS 39
Se tutti i requisiti
non sono rispettati
richiesti dallo IAS 39
oppure
sono rispettati
Se non si intende applicare l’hedging
accounting
Applicazione volontaria
dell’hedging accounting
Applicazione
volontaria della fair
value option,
se consente di ridurre
l’asimmetria contabile
Valutazione separata
della posizione
coperta e dello
strumento di
copertura sulla base
dei principi contabili
di riferimento
63
Ottobre-novembre 2010
OIC e IAS/IFRS
ECONOMIC HEDGING E CONTABILIZZAZIONE
OPERAZIONE COPERTA
Relazione di copertura
STRUMENTO DI COPERTURA
Se:
- lo strumento di copertura
- l’operazione coperta
- la relazione di copertura
rispettano determinati requisiti, allora l’entità può decidere di applicare
l’HEDGING ACCOUNTING
Ottobre-novembre 2010
OIC e IAS/IFRS
64
RELAZIONI DI COPERTURA
Lo IAS 39 prevede tre tipologie di coperture:
• copertura di fair value (valore equo): una copertura dell’esposizione alle
variazioni di fair value (valore equo) di un’attività o passività rilevata o un
impegno irrevocabile non iscritto, o una parte identificata di tale attività,
passività o impegno irrevocabile, che è attribuibile a un rischio particolare e
potrebbe influenzare il conto economico.
• copertura di un flusso finanziario: una copertura dell’esposizione alla
variabilità dei flussi finanziari che:
– (i) è attribuibile ad un particolare rischio associato a una attività o passività
rilevata (quali tutti o solo alcuni pagamenti di interessi futuri su un debito a tassi
variabili) o a una programmata operazione altamente probabile e che
– (ii) potrebbe influire sul conto economico.
•
copertura di un investimento netto in una gestione estera come definito
nello IAS 21.
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Ottobre-novembre 2010
OIC e IAS/IFRS
FAIR VALUE HEDGE ACCOUNTING
Strumento di copertura
Elemento
coperto
Derivato
Variazione nel valore
dovuta al rischio coperto
Variazione nel fair value
Conto economico
Ottobre-novembre 2010
OIC e IAS/IFRS
66
CASH FLOW HEDGING ACCOUNTING
Utili/perdite su
strumento di copertura
Parte efficace
Parte inefficace
Patrimonio netto
Prospetto delle
variazioni del
patrimonio netto
Conto
economico
Ottobre-novembre 2010
OIC e IAS/IFRS
Trasferimento a conto economico
quando si iscrivono a conto economico
i flussi finanziari (componenti di
reddito) dell’elemento coperto
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IAS 32 - PATRIMONIO NETTO
ATTIVITÀ/PASSIVITÀ
FINANZIARIE
Ottobre-novembre 2010
OIC e IAS/IFRS
68
AMBITO DI APPLICAZIONE DELLO IAS 32
• Sono esclusi dall’ambito di applicazione dello IAS 32:
– partecipazioni in controllate, collegate e joint venture  i derivati
su partecipazioni in controllate, collegate e joint venture
rientrano nell’ambito di applicazione;
– diritti e obbligazioni dei datori di lavoro contenuti nei piani relativi
ai benefici ai dipendenti  IAS 19;
– contratti per corrispettivi potenziali in un’operazione di
aggregazione aziendale  IFRS 3;
– contratti assicurativi ai sensi dell’IFRS 4;
– strumenti finanziari che rientrano nell’ambito di applicazione
dell’IFRS 4;
– strumenti finanziari, contratti e obbligazioni relative a operazioni
con pagamento basato su azioni  IFRS 2.
Ottobre-novembre 2010
OIC e IAS/IFRS
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DEFINIZIONE DI STRUMENTO RAPPRESENTATIVO DI
CAPITALE
STRUMENTO RAPPRESENTATIVO DI CAPITALE
Qualsiasi contratto che rappresenta una quota ideale di partecipazione residua nelle attività
dell’entità dopo aver estinto le sue passività
CARATTERISTICHE NECESSARIE DEL CONTRATTO
IAS 32, par. 16.a
Assenza di obblighi di pagamento per
l’emittente dello “strumento
rappresentativo di capitale”
IAS 32, par. 16.b
Se prevede consegna/ricevimento di azioni
proprie:
•il numero di azioni da consegnare/ricevere
deve essere fisso
•le disponibilità liquide
incassate/corrisposte devono essere fisse
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Ottobre-novembre 2010
OIC e IAS/IFRS
IL MANCATO RISPETTO ANCHE SOLO DI UNA DELLE DUE
CARATTERISTICHE DEL CONTRATTO FA QUALIFICARE IL
CONTRATTO STESSO COME UNA PASSIVITÀ FINANZIARIA
TRATTAMENTO DI UTILI/PERDITE, DIVIDENDI E
INTERESSI
Divieto di rilevazione di utili/perdite/dividendi nel conto
economico
STRUMENTI
RAPPRESENTATIVI DI
CAPITALE
Tutte le somme incassate/pagate transitano direttamente
nel patrimonio netto
I costi di emissione sono rilevati direttamente in riduzione
del patrimonio netto
In sede di redazione del bilancio, il valore contabile di
iscrizione non viene modificato in applicazione del criterio
del fair value.
Rilevazione di utili/perdite/interessi nel conto economico
PASSIVITÀ FINANZIARIE
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I costi di emissione sono rilevati direttamente in riduzione
della passività finanziaria (IAS 39), in conformità al criterio
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di valutazione del costo ammortizzato
In sede di redazione del bilancio, devono essere
opportunamente valutati (costo ammortizzato o fair value
sulla base dello IAS 39)
INFORMAZIONI INTEGRATIVE
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Ottobre-novembre 2010
OIC e IAS/IFRS
IFRS 7
• Le informazioni previste dall’IFRS 7 hanno
l’obiettivo di illustrare:
– Rilevanza degli strumenti finanziari con riferimento
alla situazione patrimoniale, finanziaria ed economica
– Natura ed entità dei rischi derivanti dagli strumenti
finanziari e modalità con la quale l’entità gestisce i
rischi
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OIC e IAS/IFRS