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IV trimestre 2012
Milano, Marzo 2013
Le difficoltà economiche incidono sull’evoluzione del settore,
penalizzando i prodotti collettivi a favore degli individuali
Sottoscrizioni
Da inizio attività
Nel 2012
www.iama.it - 20123 Milano Via Victor Hugo, 2 Telefono 02 72 25 31 r.a. Fax 02 86 46 38 09
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sono riservati per tutti i Paesi del mondo
FPN
7%
Crescita % da fine 2011
FPA
12%
PIP
15,7%
FPN
38%
PIP
45%
FPA
3,3%
FPN -1,2%
PIP
81%
FPA
17%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
Patrimonio
PIP
28%
FPN
54%
FPA
18%
Crescita % da fine 2011
PIP
16,9%
FPA
17,8%
FPN
19,4%
15%
Matteo Feroldi
02-72.25.32.14
[email protected]
16%
17%
Roberto Casanova
02-72.25.32.36
[email protected]
18%
19%
20%
INDICE
Ancora un grande gap
pag.
3
- Iscritti
pag.
5
-
pag. 9
pag. 10
pag. 12
pag. 14
Fondi Pensione Negoziali
Contributi
Patrimonio
Migliori Performance
Classifica
Fondi Pensione Aperti
- Iscritti
pag. 15
-
pag.
pag.
pag.
pag.
Contributi
Patrimonio
Migliori Performance
Classifica
18
20
21
23
Piani Individuali Pensionistici
- Polizze
pag. 24
- Nuova produzione
- Migliori Performance
pag. 25
pag. 27
- Classifica (Pip Adeguati)
pag. 29
ALLEGATO
1) Quote delle linee di investimento dei Fondi Pensione Negoziali
2) Quote delle linee di investimento dei Fondi Pensione Aperti
3) Quote delle linee di investimento dei Piani Individuali Pensionistici
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Introduzione
Al netto delle duplicazioni tra prodotti la previdenza complementare italiana
coinvolge poco meno di 5.900.000 lavoratori. Oltre un lavoratore su quattro ha
dunque aderito ad una forma di risparmio previdenziale qualificato, ma
quest’incremento della penetrazione è principalmente dovuto più al calo dei
lavoratori occupati che ad una crescita rilevante del numero di aderenti.
L’attuale situazione economica sta condizionando negativamente lo sviluppo del
settore, soprattutto per quanto riguarda i prodotti ad adesione collettiva di 2°
pilastro, i quali hanno visto diminuire il numero di aderenti a poco meno di
2.860.000. Al contrario il numero complessivo di aderenti ai prodotti individuali
(3° Pilastro) ha superato quota 3.050.000, confermando il trend di crescita degli
Evoluzione iscritti (‘000)
7.000
6.000
5.000
4.000
2.408
3.051
2.154
2.699
1.965
2.870
2.940
2.964
2.930
2.903
2.859
dic '07
dic '08
dic '09
dic '10
dic '11
dic '12
1.690
3.000
2.000
1.000
0
2° Pilastro
3° Pilastro
Ripartizione iscritti (% sul totale occupati)
100%
90%
80%
70%
60%
80%
79%
78%
77%
76%
74%
0%
5%
3%
9%
3%
0%
6%
3%
9%
3%
0%
7%
4%
9%
3%
0%
8%
4%
9%
3%
0%
9%
4%
9%
3%
0%
10%
dic '10
dic '11
50%
40%
30%
20%
10%
0%
dic '07
Fpp
dic '08
Fpn
dic '09
Fpa
Pip
Fondinps
4%
9%
3%
dic '12
Gap da colmare
Fonte: elaborazioni IAMA su dati ISTAT-Covip
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ultimi 2 anni, periodo durante il quale i nuovi sottoscrittori di prodotti individuali
sono stati sempre maggiori rispetto ai prodotti collettivi, manifestando molto
meno le conseguenze negative della difficile situazione economica in cui versa il
tessuto produttivo del paese.
Gli asset gestiti dalla previdenza complementare in Italia hanno raggiunto
€ 102 mld a fine 2012, facendo registrare una crescita di poco inferiore al 13%
rispetto a fine 2011. La parte più consistente degli asset è promossa dai Fondi
Pensione Preesistenti con € 46,6 mld, seguiti dai Fondi Pensione Negoziali con
circa € 30,2 mld, Piani Individuali Pensionistici (sia adeguati che no al D.Lgs
252) con € 15,4 mld e Fondi Pensione Aperti con poco meno di € 10 mld.
Nonostante il trend di crescita pressoché costante, nel complesso gli attivi
gestiti dalla previdenza complementare italiana rappresentano solamente poco
più del 10% del totale del risparmio gestito nazionale.
Evoluzione delle masse gestite (€ mld)
120
100
15
13
80
11
60
7
5
40
14
20
36
9
6
8
25
22
19
44
42
39
10
8
30
47
0
dic '08
Fpp
dic '09
Fpn
dic '10
Fpa
dic '11
Pip
dic '12
Fondinps
Fonte: elaborazioni IAMA
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Fondi Pensione Negoziali
Il 2012 è stato senza dubbio uno degli anni più difficili per la previdenza
complementare italiana di 2° pilastro. In particolare i Fondi Pensione Negoziali,
che principalmente rappresentano il risparmio previdenziale ad adesione
collettiva, sono i prodotti che più di tutti stanno soffrendo della difficile
situazione in cui versa l’economia nazionale. Nonostante tali difficoltà che il
settore sta incontrando nell’aumentare la penetrazione sul numero di potenziali
aderenti, l’offerta di Fondi Pensione Negoziali nel 2012 è risultata in continua
evoluzione e si è progressivamente ampliata verso nuove categorie di lavoratori
dipendenti del settore pubblico e liberi professionisti. Nell’anno scorso hanno
ottenuto l’iscrizione all’albo Covip 3 nuovi fondi pensione negoziali:
FondoAereo, fondo che nasce dall’unione di 2 fondi già esistenti (Fondav e
Previvolo), diventando il Fondo Pensione di riferimento per il personale
navigante del trasporto aereo piloti ed assistenti di volo; Sirio, dedicato ai
dipendenti di ministeri, enti pubblici non economici, presidenza del consiglio dei
ministri, ENAC e CNEL; Futura, nato su iniziativa della Cassa Italiana di
Previdenza e Assistenza dei Geometri liberi professionisti e dedicato ai geometri
liberi professionisti. Al termine del 2012 sono 39 i Fondi Pensione Negoziali
autorizzati all’esercizio da parte di Covip, suddivisi tra: 26 fondi di Categoria; 8
aziendali o di gruppo; 3 territoriali; 2 dedicati a lavoratori autonomi.
Numero di iscritti e percentuali di copertura
Dipendenti
Dipendenti
Settore Privato Settore Pubblico
Autonomi
Altri
Totale
Potenziale
10.700.000
1.250.000
800.000
12.750.000
Iscritti
1.821.940
144.214
4.180
1.970.334
17,0%
11,5%
0,5%
15,5%
% di copertura
Font e: elaborazioni IAMA
• Iscritti
Le difficoltà del settore continuano a tradursi in un calo degli aderenti
complessivi, che al termine del 2012 sono scesi a poco più di 1.970.000, con
una penetrazione sul bacino di potenziali aderenti inferiore al 16%.
Aderenti per azienda
Numero Aderenti
Numero Aziende
Adesioni per Azienda
1.821.940
124.200
15
Font e: elaborazioni IAMA
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5
Nuove iscrizioni (‘000) e variazione (%)
80
74
80%
59%
70
60%
62
40%
60
12%
20%
50
40
35
30
-53%
0%
39
32
-20%
-49%
-40%
20
10
-60%
-91%
-80%
0
-100%
2008
2009
2010
Aderenti Volontari
2011
2012
Aderenti Silenti
Var %
Fonte: elaborazioni IAMA
Nel 2012 sono state circa 31.500 le nuove adesioni raccolte, risultato in netto
calo del 49% circa rispetto al volume raggiunto nel 2011. Sempre contenuto il
numero di nuove adesioni silenti, risultato dovuto oltre che alla scelta
consapevole di non versare il Tfr nei fondi pensione anche al basso numero di
nuove assunzioni come conseguenza diretta della crisi economica nazionale.
Quota di nuovi iscritti per tipologia di fondo
2011
Aziendali
4%
Territoriali
3%
2012
Autonomi
1%
Territoriali
Aziendali 6%
5%
Autonomi
0%
Categoria
88%
Categoria
93%
Fonte: elaborazioni IAMA
Gran parte dei nuovi aderenti risulta essere un lavoratore dipendente del settore
privato, tendenza che potrebbe essere modificata nei prossimi mesi con l’entrata
Quota di nuovi iscritti per tipologia d’impiego
2011
Dip.
Pubblico
17%
2012
Dip.
Pubblico
9%
Autonomi
0%
Autonomi
1%
Dip.
Privato
83%
Dip.
Privato
90%
Fonte: elaborazioni IAMA
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6
nel mercato dei Fondi Pensione Perseo e Sirio, fondi dedicati ai dipendenti del
settore pubblico che precedentemente non disponevano di alcun fondo
integrativo contrattuale. Il migliore fondo per crescita di aderenti è risultato
Fondo Scuola Espero, con una crescita superiore all’1%, pari ad oltre 1.300
aderenti in più, seguito da FondoPoste con un aumento di quasi 1.200 iscritti
nel corso del 2012. Terzo fondo per crescita di aderenti è risultato il Fondo
Fon.Te. con un incremento del’1% circa nell’anno, equivalente a quasi 1.100
iscritti in più rispetto a dicembre 2011.
I top 10 per crescita di iscritti
(crescita % nel 2012)
ESPERO
1%
FONDOPOSTE
1%
FONTE
1%
PREVAER
3%
LABORFONDS
0%
FONDO SANITA'
5%
FOPADIVA
2%
FOPEN
0%
PREVIAMBIENTE
0%
AGRIFONDO
1%
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
Fonte: elaborazioni IAMA
Ancora in flessione il numero di aderenti ai Fondi Pensione Negoziali. Includendo
nel computo i circa 36.400 iscritti a Fondinps, il numero complessivo degli
aderenti ai FPN è sceso a poco più di 2.006.600 di cui 170.000 aderenti silenti.
Evoluzione iscritti ('000)
3.000
2.500
2.051
2.052
2.047
2.035
dic '10
mar '11
giu '11
set '11
2.030
2.028
2.023
2.014
2.007
dic '11
mar '12
giu '12
set '12
dic '12
2.000
1.500
1.000
500
Volontari
Silenti
Fondinps
Fonte: elaborazioni IAMA
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7
Cometa risulta sempre il maggior fondo pensione, mantenendo una
penetrazione sul potenziale aderenti di poco inferiore al 43%, con 426.700
iscritti, dei quali solamente 20.600 silenti. Il fondo Fon.te. ha superato quota
194.700 aderenti, dei quali 42.600 silenti. Fonchim si contraddistingue sempre
come il fondo con la maggiore copertura sul bacino di aderenti potenziali della
top 10: circa il 79% con poco meno di 150.400 iscritti. Quarto fondo per
numerosità di aderenti è Laborfonds con 113.500 lavoratori iscritti.
I top 10 per numero d’iscritti
(% di copertura sul potenziale)
COMETA
43%
FONTE
10%
FONCHIM
79%
LABORFONDS
46%
ESPERO
8%
FONDOPOSTE
62%
COOPERLAVORO
24%
TELEMACO
42%
PREVIMODA
15%
PRIAMO
45%
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
Volontari
300.000
350.000
400.000
450.000
Silenti
Fonte: elaborazioni IAMA
La maggior parte degli aderenti effettua i propri versamenti contributivi in un
comparto bilanciato senza garanzia. Cresce di due punti percentuali,
raggiungendo il 24%, la quota d’iscritti che ha scelto almeno una linea garantita.
Ripartizione iscritti per linea d’investimento
70%
71%
69%
68%
68%
1%
10%
1%
10%
1%
9%
1%
9%
1%
9%
13%
10%
11%
12%
13%
8%
10%
11%
10%
11%
dic '08
dic '09
dic '10
dic '11
dic '12
Min garantito
Garanzia cap.
Monetaria
Obbligazionaria
Bilanciata
Fonte: elaborazioni IAMA
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8
• Contributi
Con circa € 4,2 mld è risultata praticamente sugli stessi livelli del 2011 la
contribuzione raccolta dai Fondi Pensione Negoziali nel 2012. Il contributo medio
per aderente si conferma in aumento rispetto allo scorso anno, risultando
superiore ad € 2.100. Analizzando i flussi contributivi per tipologia notiamo che
la maggior parte di essi deriva dal versamento del Tfr maturando, che
rappresenta poco meno di due terzi dei flussi contributivi complessivamente
Contributi e contribuzione media
2009
2010
2011
2012
Contributi (€ mln)
4.186
4.198
4.212
4.210
Contribuzione media (€)
2.053
2.088
2.112
2.137
Contributi per tipologia (€ mln) e variazione (%)
5.000
140%
4.197
4.500
4.198
4.186
4.212
4.210
120%
4.000
100%
3.500
80%
3.000
55%
2.500
60%
2.000
40%
1.500
0%
0%
1.000
0%
20%
0%
0%
500
0
-20%
2008
2009
Lavoratore
2010
Datoriale
2011
2012
Tfr
Var %
Fonte: elaborazioni IAMA
raccolti, per un volume di poco superiore ad € 2,7 mld. La restante parte di
contribuzione raccolta risulta distribuita tra: poco meno di € 600 mln di
contribuzione datoriale e quasi € 900 mln di volontaria.
Ripartizione contributi per tipologia di fondo
6%
7%
7%
7%
7%
19%
19%
19%
19%
19%
75%
75%
74%
74%
74%
2008
2009
Categoria
2010
Aziendale
2011
Territoriale
2012
Autonomo
Fonte: elaborazioni IAMA
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9
• Patrimonio
A dicembre ha superato quota € 30,1 mld l’attivo netto destinato a prestazioni
dei Fondi Pensione Negoziali, con una crescita nel 2012 superiore al 19%.
Durante l’anno l’andamento dei mercati finanziari ha condizionato
negativamente la crescita dell’attivo netto destinato a prestazioni solamente nel
secondo trimestre dell’anno. Dunque, l’andamento dell’attivo netto destinato a
prestazioni è stato buono in parte per i discreti rendimenti delle gestioni
nell’anno, ma soprattutto grazie ai costanti ed elevati flussi contributivi raccolti,
che uniti al basso livello di uscite e sospensioni contributive hanno avuto un
buon effetto sulla crescita del patrimonio dei fondi.
Patrimonio
(€ mln e variazione %)
Cagr: 16%
35.000
8%
7%
30.161
30.000
6%
25.314
25.000
20.000
7%
6%
22.409
5%
4%
4%
4%
4%
3%
15.000
4%
3%
10.000
2%
1%
1%
5.000
1%
0%
0
dic '10
mar '11
giu '11
set '11
dic '11
mar '12
giu '12
set '12
dic '12
Fonte: elaborazioni IAMA
Ha superato € 4,2 mld il patrimonio investito nei comparti con garanzia di
capitale o rendimento facendo registrare una crescita del 26% circa nel 2012.
Buona anche la crescita del patrimonio dei comparti bilanciati senza garanzia
con un +18% da fine 2011 ed un volume complessivo superiore ad € 23,5 mld.
In aumento del 22% gli asset investiti nei comparti monetari, che raggiungono
quasi € 2,2 mld di ANDP.
Ripartizione patrimonio per linea d’investimento
84%
82%
80%
79%
78%
1%
5%
5%
6%
1%
6%
5%
6%
1%
6%
6%
7%
1%
7%
7%
7%
1%
7%
7%
7%
dic '08
dic '09
dic '10
dic '11
dic '12
Min garantito
Garanzia cap.
Monetaria
Obbligazionaria
Bilanciata
Fonte: elaborazioni IAMA
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10
Cometa si conferma sempre il miglior fondo per dimensioni di asset gestiti con
oltre € 7,2 mld ed una crescita del 16% nel 2012, seguito da Fonchim con
quasi € 3,7 mld (+17%), Fon.te con oltre € 2 mld (+25%) e da Laborfonds
con un patrimonio in gestione di poco inferiore ad € 1,5 mld (+21%).
I top 10 per patrimonio
(€ mln e crescita % nel 2012)
COMETA
16%
FONCHIM
17%
FONTE
25%
LABORFONDS
21%
FONDENERGIA
21%
FOPEN
18%
TELEMACO
19%
FONDOPOSTE
24%
PRIAMO
19%
ALIFOND
19%
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
Fonte: elaborazioni IAMA
Il neo costituito Fondaereo risulta il miglior fondo per patrimonio medio per
aderente con oltre € 40.800, seguito da Quadri e Capi Fiat con circa € 33.000.
I top 10 per patrimonio medio per aderente (€)
FONDAEREO
QUADRI E CAPI FIAT
FONDENERGIA
FOPEN
FONCHIM
FONDO SANITA'
PREVAER
MEDIAFOND
FONCER
PEGASO
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
Fonte: elaborazioni IAMA
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Nel 2012 i Fondi Pensione Negoziali hanno ottenuto una performance media
positiva pari all’8,2%, con delle oscillazioni per asset class che vanno dal
+11,1% dei bilanciati azionari al +3,1% dei monetari. Anche la performance
media degli ultimi 24 mesi è positiva con un +8,1%. Passando ad orizzonti
Le migliori performance per ciascun comparto
RENDIMENTO (anno 2012)
COMPARTO
FONDO
MG – Sicurezza
16,8%
GC – Garantito
6,7%
PREVIMODA
3,3%
M – Monetario
FOPEN
6,9%
O – Prudente
PREVAER
15,4%
B – Dinamico
FOPADIVA
12,2%
BA – Prev. Azionario
5%
COMPARTO
10%
FOPEN
15%
20%
RENDIMENTO (2 anni)
FONDO
MG – Garantito
11,8%
7,3%
GC – Garantito
COMETA
9,5%
O – Prudente
PREVAER
12,2%
B – Dinamico
12,8%
BO – Bilanciato
9,9%
BA – Espansione
0%
2%
4%
6%
BYBLOS
PREVIMODA
4,8%
M – Monetario Plus
Fonte: elaborazioni IAMA
COOPERLAVORO
12,9%
BO – Dinamico
0%
COMETA
8%
10%
12%
GOMMA PLASTICA
ASTRI
FONDOSANITA’
14%
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12
temporali ancora più ampi notiamo che negli ultimi 3 anni i fondi hanno ottenuto
un rendimento medio annuo composto pari al 3,7%, dunque decisamente
superiore alla rivalutazione netta del Tfr (+2,7%) nello stesso periodo. Negli
ultimi 5 anni il rendimento medio annuo composto dei fondi è risultato pari al
+2,7%, in linea con la rivalutazione ottenuta dal Tfr.
RENDIMENTO ANNUO COMPOSTO
(3 anni)
COMPARTO
MG – Garantito
BYBLOS
4,0%
GC – Garantito
2,8%
PREVIMODA
1,7%
M – Monetario Plus
COMETA
3,7%
O – Prudente
PREVAER
6,9%
B – Dinamico
5,7%
BO – Bilanciato
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
FONDOSANITA’
8%
RENDIMENTO ANNUO COMPOSTO
(5 anni)
COMPARTO
MG – Sicurezza
FONDO
PREVICOOPER
4,2%
3,2%
GC – Garantito
PREVIMODA
2,0%
M – Monetario Plus
COMETA
4,1%
O – Prudente
PREVAER
3,1%
B – Dinamico
COOPERLAVORO
4,9%
BO – Crescita
ESPERO
1,1%
BA – Crescita (Orange)
0%
1%
2%
GOMMA PLASTICA
FONCER
6,4%
BA – Espansione
Fonte: elaborazioni IAMA
FONDO
TELEMACO
3%
4%
5%
6%
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13
I numeri dei competitors da inizio attività al 31 dicembre 2012
Fondo
Tipo
Fondo
AGRIFONDO
ALIFOND
ARCO
ASTRI
BYBLOS
COMETA
CONCRETO
COOPERLAVORO
ESPERO
EUROFER
FILCOOP
FONCER
FONCHIM
FONDAEREO
FONDAPI
FONDENERGIA
FONDO SANITA'
FONDOPOSTE
FONTE
FONTEMP
FOPADIVA
FOPEN
GOMMA PLASTICA
LABORFONDS
MEDIAFOND
PEGASO
PREVAER
PREVEDI
PREVIAMBIENTE
PREVICOOPER
PREVILOG
PREVIMODA
PRIAMO
QUADRI E CAPI FIAT
SOLIDARIETA' VENETO
TELEMACO
CAT
CAT
CAT
CAT
CAT
CAT
CAT
CAT
CAT
AZ
CAT
CAT
CAT
CAT
AZ
AZ
AU
AZ
CAT
CAT
TER
AZ
CAT
TER
AZ
CAT
CAT
CAT
CAT
CAT
CAT
CAT
CAT
AZ
TER
AZ
Iscritti
Numero
8.440
49.820
35.568
8.400
34.951
426.734
7.175
73.285
98.307
39.080
10.233
15.632
150.401
7.709
39.139
39.591
4.180
93.555
194.716
468
6.851
43.752
51.452
113.526
2.697
30.087
10.759
44.420
49.202
32.048
8.880
60.937
58.750
11.315
45.913
62.361
Copertura
2,6%
19,9%
15,5%
56,0%
12,5%
42,7%
71,8%
24,4%
8,2%
40,3%
6,4%
48,9%
78,5%
77,1%
7,8%
80,5%
0,5%
62,4%
9,7%
0,2%
19,6%
87,5%
51,5%
46,3%
31,7%
68,4%
34,7%
5,9%
19,7%
44,5%
8,9%
15,2%
45,2%
74,9%
5,2%
41,6%
Contributi
Mkt
share
0,42%
2,48%
1,77%
0,42%
1,74%
21,27%
0,36%
3,65%
4,90%
1,95%
0,51%
0,78%
7,50%
0,38%
1,95%
1,97%
0,21%
4,66%
9,70%
0,02%
0,34%
2,18%
2,56%
5,66%
0,13%
1,50%
0,54%
2,21%
2,45%
1,60%
0,44%
3,04%
2,93%
0,56%
2,29%
3,11%
Importo
(€ mln)
8,6
122,9
64,3
22,4
76,4
973,3
18,7
100,8
76,2
77,3
14,8
40,6
481,4
35,4
71,0
166,5
7,1
182,2
336,1
0,2
7,7
142,2
115,9
181,1
8,4
68,4
36,5
70,2
86,4
65,4
15,9
105,4
134,8
44,3
93,4
132,5
Mkt
share
0,2%
2,9%
1,5%
0,5%
1,8%
23,2%
0,4%
2,4%
1,8%
1,8%
0,4%
1,0%
11,5%
0,8%
1,7%
4,0%
0,2%
4,3%
8,0%
0,0%
0,2%
3,4%
2,8%
4,3%
0,2%
1,6%
0,9%
1,7%
2,1%
1,6%
0,4%
2,5%
3,2%
1,1%
2,2%
3,2%
Patrimonio
Importo
(€ mln)
52,0
853,4
416,3
141,6
519,9
7.245,6
131,2
635,0
515,9
628,1
69,3
302,2
3.698,2
314,6
488,2
1.269,4
93,3
1.059,0
2.001,1
0,2
101,0
1.236,0
746,4
1.464,0
58,5
567,2
236,7
398,5
594,7
470,6
84,8
698,0
882,9
373,9
605,7
1.149,5
Mkt
share
0,17%
2,83%
1,38%
0,47%
1,72%
24,03%
0,44%
2,11%
1,71%
2,08%
0,23%
1,00%
12,26%
1,04%
1,62%
4,21%
0,31%
3,51%
6,64%
0,00%
0,33%
4,10%
2,48%
4,85%
0,19%
1,88%
0,79%
1,32%
1,97%
1,56%
0,28%
2,31%
2,93%
1,24%
2,01%
3,81%
Fonte: elaborazioni e stime IAMA
CAT:
AZ:
AU:
TER:
Categoria
Aziendale o di gruppo
Autonomi
Territoriale
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Fondi Pensione Aperti
Netto ridimensionamento nella numerosità dell’offerta dei Fondi Pensione Aperti
durante l’anno appena concluso. Sono 57 i Fondi Pensione Aperti in commercio
rispetto ai 66 dell’anno precedente. Nei prossimi mesi si potrebbero verificare
ulteriori operazioni di fusione tra fondi, in linea con le linee guida dettate
dall’autorità di vigilanza (Covip) volte a ridurre l’eccessiva frammentarietà
dell’offerta previdenziale, particolarità che contraddistingueva il mercato
all’indomani della riforma, penalizzando gli aderenti in termini di costi applicati
per le mancate economie di scala. Dunque a fronte di un solo nuovo fondo
costituito sono stati liquidati o incorporati da altri fondi ben 9 FPA nel corso
dell’anno, dato sicuramente condizionato dal continuo susseguirsi di operazioni
societarie aggregative che hanno comportato numerose duplicazioni nella
gamma di offerta di risparmio previdenziale dei gruppi interessati. Dunque oltre
alle direttive in termini di dimensione media consigliate dall’autorità di vigilanza,
le continue fusioni ed acquisizioni fra gruppi del settore assicurativo e bancario
hanno incentivato questo processo di ridimensionamento nella numerosità
dell’offerta di prodotti. A proposito di ciò l’esempio più importante del 2012 ha
riguardato il gruppo Unipol che ha ridotto a 2 i FPA offerti rispetto ai 4
precedenti, e con tutta probabilità sarà sicuramente interessato da ulteriori
revisioni nella gamma d’offerta, soprattutto considerando che la recente
acquisizione del gruppo Fondiaria-Sai comporterà l’entrata nell’offerta di
prodotti previdenziali qualificati in Unipol di altri 4 FPA promossi direttamente da
Fondiaria-Sai ed altri 2 in joint-venture con gruppi bancari.
Iscritti da inizio attività
da inizio attività
Quota %
var 2012
Forma individuale
707.497
77
29.304
Forma collettiva
209.081
23
42
Totale mercato
916.578
100
29.346
Quota %
100
0
100
Font e: elaborazioni IAMA
• Iscritti
Al termine del 2012 ha raggiunto quasi 916.600 il numero di aderenti ai Fondi
Pensione Aperti. Nel 2012 è aumentato del 4% circa il numero degli aderenti
individuali, mentre è rimasto stabile il numero d’iscritti collettivi.
Le adesioni da contratti collettivi
Adesioni collettive
209.081
Contratti collettivi
Adesioni per Contratto
19.400
11
Font e: elaborazioni IAMA
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Nuove iscrizioni (‘000) e variazione (%)
80
100%
71
80%
70
60
60%
57
60
40%
49
50
20%
0%
42
40
24%
16%
-20%
-6%
30
-40%
20
-41%
-60%
10
-80%
-78%
0
-100%
2008
2009
2010
Aderenti Individuali
2011
2012
Aderenti Collettivi
Var %
Fonte: elaborazioni IAMA
Nel 2012 è risultato in calo del 6% circa il numero di nuove adesioni raccolte dai
Fondi Pensione Aperti, raggiungendo quota 56.600 nuovi fondi venduti. In
controtendenza il numero di nuove adesioni collettive raccolto nell’anno, che è
risultato superiore a 9.000 con un aumento del 4% circa rispetto all’anno
precedente.
Quota di nuovi iscritti per soggetto promotore
2012
2011
Sim
3%
Sim
9%
Sgr
41%
Assicurazio
ni
55%
Assicurazio
ni
51%
Sgr
40%
Banche
1%
Banche
0%
Fonte: elaborazioni IAMA
Quota nuovi iscritti per linea d’investimento
5%
16%
17%
17%
1%
15%
17%
34%
41%
41%
35%
6%
2%
7%
1%
19%
18%
15%
17%
1%
43%
6%
2%
7%
1%
11%
17%
2008
Min garantito
17%
23%
2009
Garanzia cap.
2010
Monetaria
Obbligazionaria
1%
6%
2%
19%
19%
2011
Bilanciata
2012
Azionaria
Flessibile
Fonte: elaborazioni IAMA
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A sorpresa il miglior operatore del mercato per l’anno 2012 è risultato BCC
Risparmio & Previdenza (ex Aureo Gestioni) circa 5.900 nuove adesioni
raccolte con il Fondo Pensione Aperto Aureo. Secondo provider del mercato
risulta Axa-Mps Vita con quasi 5.300 nuovi FPA collocati da inizio anno, volume
in flessione del 36% rispetto all’anno precedente. Grazie soprattutto agli ottimi
risultati ottenuti nell’ultimo trimestre dell’anno risale fino alla terza posizione
Intesa SanPaolo Previdenza con quasi 5.000 nuove adesioni nel 2012 ed un
ottimo incremento rispetto al 2011. Arca Sgr fa registrare una flessione del
40% circa rispetto ai volumi raggiunti l’anno precedente con circa 4.100 nuove
sottoscrizioni raccolte nell’anno, di cui 800 tramite accordi collettivi.
I top 10 per nuove adesioni
(% variazione 12/11)
BCC Risparmio &
Previdenza
60%
AXA-MPS VITA
-36%
INTESA SANPAOLO
PREVIDENZA
202%
ARCA SGR
-41%
ALLIANZ RAS
-8%
UNIPOL ASSICURAZIONI
243%
ITAS
-15%
ANIMA SGR
-6%
SELLA GESTIONI
-1%
AMUNDI
-11%
0
1.000
Individuali
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
Collettive
Fonte: elaborazioni IAMA
Gli sportelli bancari si confermano il canale di riferimento del mercato con
quasi 35.500 nuove adesioni raccolte nel 2012 (-8%), seguiti dagli agenti con
13.900 (+8%) e dai promotori finanziari con oltre 6.000 (-13%).
Quota di nuovi iscritti per canale
2011
Promotori
12%
Direzioni
3%
Banche
64%
2012
Agenti
21%
Promotori
Direzioni 11%
2%
Agenti
24%
Banche
63%
Fonte: elaborazioni IAMA
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• Contributi
Ha raggiunto quasi € 1.260 mln la contribuzione raccolta dai Fondi Pensione
Aperti nel 2012, risultato in flessione del 2% circa rispetto all’anno precedente.
La maggior parte della contribuzione raccolta deriva da versamenti volontari,
per un importo superiore ad € 600 mln. Ha superato € 500 mln il volume di Tfr
maturando versato nel 2012, risultato in aumento rispetto a quanto raggiunto
nell’anno precedente. Stabile l’ammontare della contribuzione datoriale, di poco
Contributi e contribuzione media
2009
2010
2011
2012
Contributi (€ mln)
1.193
1.273
1.279
1.257
Contribuzione media (€)
1.443
1.490
1.441
1.372
Contributi (€ mln) e variazione (%)
1.300
60%
48%
1.280
1.273
1.279
50%
1.257
1.260
40%
1.240
30%
1.221
1.220
20%
1.193
1.200
7%
1.180
10%
0%
-2%
-2%
0%
1.160
1.140
-10%
2008
2009
2010
2011
Contribuzione
2012
Var %
Fonte: elaborazioni IAMA
inferiore a € 140 mln. Nel corso degli anni è cresciuta maggiormente la parte di
contributi versati nelle linee con garanzia di capitale o rendimento,
raggiungendo il 22% del totale contributi raccolti nell’anno.
Quota contribuzione per linea di investimento
1%
1%
1%
1%
1%
17,3%
19,1%
20,1%
19,3%
19,1%
58,0%
55,9%
53,9%
52,5%
51,6%
7%
1%
6%
10%
6%
1%
7%
5%
1%
7%
6%
1%
9%
5%
1%
10%
11%
12%
12%
12%
2008
Min garantito
2009
Garanzia cap.
2010
Monetaria
Obbligazionaria
2011
Bilanciata
2012
Azionaria
Flessibile
Fonte: elaborazioni IAMA
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Arca Sgr risulta leader per volume contributivo con € 175 mln raccolti nel 2012,
seguita da Intesa SanPaolo Previdenza con € 110 mln. Allianz Ras risulta il
terzo provider per dimensioni contributive con oltre € 82 mln, seguita da
Assicurazioni Generali con € 73 mln.
I top 10 per contribuzione
(€ mln e variazione % 12/11)
ARCA SGR
-7%
INTESA SANPAOLO PREVIDENZA
-4%
ALLIANZ RAS
-4%
GENERALI
3%
AMUNDI
-2%
AXA-MPS VITA
-1%
ANIMA
1%
AZIMUT
3%
FIDEURAM VITA
7%
PIONEER IM
-4%
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
Fonte: elaborazioni IAMA
Il miglior Fondo Pensione Aperto per contribuzione media per aderente è
risultato FPA Bim Vita (Bim Vita) con € 3.400, seguito da Azimut Previdenza
(Azimut Sgr) con quasi € 3.300.
I top 10 per contribuzione media per aderente
(€ e variazione % 12/11)
FPA Bim Vita
-13%
Azimut Previdenza
-5%
Insieme
-16%
Previgest Fund
-5%
Conto Previdenza
2%
Fpa Axa
-7%
Teseo
-1%
Seconda Pensione
-9%
Arti & Mestieri
-10%
Previgen Global
Fonte: elaborazioni IAMA
3%
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
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3.500
4.000
19
• Patrimonio
Ultimo trimestre dell’anno decisamente positivo per l’andamento dell’Attivo
Netto Destinato a Prestazioni, che è cresciuto del 4,5% raggiugendo quasi quota
€ 9,8 mld. Nel 2012 il patrimonio complessivo gestito dai FPA è cresciuto del
18% circa, in linea con gli incrementi registrati dalle altre forme di previdenza
complementare, tutte accomunate dalla presenza di un numero elevato di iscritti
in fase di contribuzione, ed un livello di richieste di prestazioni in crescita ma
ancora su livelli decisamente poco rilevanti.
Il patrimonio dei Fondi Pensione e di altre forme di risparmio
(€ mln)
Fondi
Pensione
Aperti
Fondi
Pensione
Negoziali
Piani
Individuali
Pensionistici
Riserve Vita
Fondi Comuni
dic-09
6.202
18.733
8.966
416.800
435.330
dic-10
7.461
22.375
11.500
451.900
460.443
dic-11
8.301
25.273
13.192
443.000
419.078
dic-12
9.796
30.162
15.400
449.000
482.205
Var '12/'11
18,0%
19,3%
16,7%
1,4%
15,1%
Font e: elabor azioni IAMA
Sfiora € 1,5 mld l’attivo netto destinato a prestazioni di Arca Sgr, che si
conferma leader di mercato, seguita da Intesa Sanpaolo Previdenza con oltre
€ 1,2 mld. Terzo provider è Axa-Mps Vita con quasi € 600 mln di ANDP.
I top 10 per patrimonio in gestione
(€ mln e variazione % nel 2012)
ARCA SGR
18%
INTESA SANPAOLO PREVIDENZA
10%
AXA-MPS VITA
17%
ALLIANZ RAS
23%
GENERALI
14%
AMUNDI
29%
FIDEURAM VITA
11%
PIONEER IM
23%
CARIGE AM
10%
INTESA SANPAOLO VITA
18%
Fonte: elaborazioni IAMA
0
200
400
600
800
1.000
1.200
© Copyright di IAMA Consulting Srl, Milano (2013) - Tutti i diritti di traduzione, di riproduzione e di adattamento sono riservati per tutti i Paesi del mondo
1.400
1.600
1.800
20
Anno 2012 che fa registrare una performance media complessiva positiva per i
Fondi Pensione Aperti con un +8,7%. Ampliando l’orizzonte temporale di
riferimento agli ultimi 24 mesi, il rendimento medio ottenuto dai Fondi scende a
+6,3%, con oscillazioni che vanno dal +9,7% medio dei comparti flessibili al
Le migliori performance per ciascun comparto
RENDIMENTO (anno 2012)
COMPARTO
PROVIDER
MG – TFR garantito 2023
27,3%
GC – Linea Garantita
Ina Assitalia
11,6%
HDI Assicurazioni
14,6%
M – Breve termine
Intesa SanPaolo Prev.
12,4%
O – Obbligazionario
Sella Gestioni
14,8%
B – Previdenza Equilibrata
Vittoria Assicurazioni
22,8%
A – Lungo termine
Intesa SanPaolo Prev.
13,3%
F – Linea DT 2035+
Pioneer IM Sgr
12,2%
BO – Activity
Pensplan Invest Sgr
14,1%
BA – Dynamic
0%
5%
10%
15%
Pensplan Invest Sgr
20%
25%
30%
RENDIMENTO (2 anni)
COMPARTO
MG – TFR garantito 2023
PROVIDER
Ina Assitalia
15,9%
GC – Crescita
11,5%
Unipol Assicurazioni
M – Breve termine
11,5%
Intesa SanPaolo Prev.
O – Prudente
Hdi Assicurazioni
7,9%
B – Scaleno
Axa-Mps Vita
15,3%
A – Lungo termine
Intesa SanPaolo Prev.
23,8%
F – Linea DT 2035+
12,8%
Pioneer IM Sgr
BO – Giust. Bilanciato
12,8%
Intesa SanPaolo Prev.
BA – Rettangolo
Fonte: elaborazioni IAMA
Axa-Mps Vita
19,3%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
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21
+4,6% dei bilanciati azionari. Buono anche il rendimento medio annuo composto
degli ultimi 3 anni, che si è attestato a +3,1%, risultato migliore della
rivalutazione del Tfr. Sempre in terreno positivo, anche se su livelli meno
consistenti, il rendimento medio annuo composto sui 5 anni, che ha raggiunto
l’1,8%, inferiore rispetto alla rivalutazione netta del Tfr.
RENDIMENTO ANNUO COMPOSTO
COMPARTO
PROVIDER
(3 anni)
MG – Linea A
4,2%
Unipol Assicurazioni
GC – Linea Crescita
5,1%
Unipol Assicurazioni
M – Breve termine
5,1%
Intesa SanPaolo Prev.
4,1%
O – Difesa Cl. A
Carige AM Sgr
6,4%
B – Trebbia Cl. B
7,4%
A – Milano Global Cl. B
Milano Assicurazioni
6,4%
F – Linea DT 2035+
Pioneer IM Sgr
5,5%
BO – Valorizzazione Cl. A
Carige AM Sgr
6,7%
BA – Milano Global
0%
2%
4%
6%
Milano Assicurazioni
8%
RENDIMENTO ANNUO COMPOSTO
COMPARTO
PROVIDER
(5 anni)
MG – Linea A
Unipol Assicurazioni
4,9%
GC – Linea Garantita
HDI Assicurazioni
4,6%
M – Linea Breve Termine
Intesa SanPaolo Prev.
4,3%
O – Obbligazionaria
Fondiaria-Sai
4,5%
B – Linea A -Bilanciato
Pensplan Invest Sgr
3,7%
A – Milano Global Cl. B
Milano Assicurazioni
4,8%
F – Linea DT 2020
Pioneer IM Sgr
7,9%
BO – Obbligazionaria Cl. B
Fondiaria-Sai
5,0%
BA – Milano Global
Fonte: elaborazioni IAMA
Credit Agricole Vita
Milano Assicurazioni
4,1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
© Copyright di IAMA Consulting Srl, Milano (2013) - Tutti i diritti di traduzione, di riproduzione e di adattamento sono riservati per tutti i Paesi del mondo
22
I numeri dei competitors al 31 dicembre 2012
Società
N°
Fondi
ALLEANZA TORO
ALLIANZ LLOYD ADRIATICO
ALLIANZ RAS
AMUNDI
ANIMA
ARCA SGR
ASSIMOCO VITA
AVIVA
AVIVA ASS. VITA
AXA
AXA-MPS VITA
AZIMUT
BAP VITA & PREVIDENZA
BCC VITA & PREVIDENZA
BIM VITA
CARDIF VITA
CARIFIRENZE
CARIGE AM
CATTOLICA
CHIARA VITA
CREDEM VITA
CREDIT AGRICOLE VITA
FIDEURAM VITA
FONDIARIA-SAI
GENERALI
GROUPAMA
HDI ASSICURAZIONI
HELVETIA
INA
INTESA SANPAOLO PREVIDENZA
INTESA SANPAOLO VITA
ITAS
MEDIOLANUM FONDI
MILANO ASS.
NATIONALE SUISSE VITA
PENSPLAN INVEST
PIONEER IM
POPOLARE VITA
REALE MUTUA
RISPARMIO & PREVIDENZA
SELLA GESTIONI
UNIPOL ASSICURAZIONI
VITTORIA
ZURICH INVESTMENTS LIFE
ZURICH LIFE INSURANCE ITALIA
2
1
2
1
1
1
1
1
1
1
2
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
3
2
1
1
1
1
5
1
1
1
1
1
2
1
1
1
1
1
2
1
1
1
Iscritti
Numero
16.047
13.719
46.254
26.632
24.685
127.258
464
3.584
9.604
1.595
82.141
15.209
1.148
25.976
1.487
938
36.269
35.036
6.701
9.141
11.982
1.704
24.702
15.993
33.768
5.552
14.173
587
17.868
105.055
36.973
40.991
4.560
2.931
825
15.796
36.102
711
9.245
2.838
18.033
23.968
909
1.718
2.770
Mkt
share
1,75%
1,50%
5,05%
2,91%
2,69%
13,88%
0,05%
0,39%
1,05%
0,17%
8,96%
1,66%
0,13%
2,83%
0,16%
0,10%
3,96%
3,82%
0,73%
1,00%
1,31%
0,19%
2,70%
1,74%
3,68%
0,61%
1,55%
0,06%
1,95%
11,46%
4,03%
4,47%
0,50%
0,32%
0,09%
1,72%
3,94%
0,08%
1,01%
0,31%
1,97%
2,61%
0,10%
0,19%
0,30%
Contributi
Importo
(€ .000)
15.576
16.176
82.487
60.762
56.108
174.828
703
5.216
10.609
3.675
58.699
49.901
1.777
30.183
5.066
1.601
23.410
43.824
7.314
7.940
15.976
2.427
49.213
24.078
73.321
8.310
15.970
1.170
24.001
110.127
43.055
43.149
11.793
3.658
999
34.836
46.683
545
21.151
3.334
18.215
38.831
1.252
2.597
4.935
Mkt
share
1,24%
1,29%
6,56%
4,83%
4,46%
13,90%
0,06%
0,41%
0,84%
0,29%
4,67%
3,97%
0,14%
2,40%
0,40%
0,13%
1,86%
3,49%
0,58%
0,63%
1,27%
0,19%
3,91%
1,91%
5,83%
0,66%
1,27%
0,09%
1,91%
8,76%
3,42%
3,43%
0,94%
0,29%
0,08%
2,77%
3,71%
0,04%
1,68%
0,27%
1,45%
3,09%
0,10%
0,21%
0,39%
Patrimonio
Importo
(€ .000)
91.561
125.013
572.951
412.893
265.405
1.561.559
4.347
44.472
96.650
22.123
597.477
212.399
8.288
167.133
45.611
7.854
195.374
346.075
46.592
46.068
103.787
19.314
397.155
239.760
452.640
73.476
90.320
8.367
157.609
1.249.219
339.783
306.309
92.175
23.509
7.011
256.069
380.953
7.211
108.700
23.934
143.259
324.996
12.079
21.527
49.323
Mkt
share
0,93%
1,28%
5,85%
4,21%
2,71%
15,94%
0,04%
0,45%
0,99%
0,23%
6,10%
2,17%
0,08%
1,71%
0,47%
0,08%
1,99%
3,53%
0,48%
0,47%
1,06%
0,20%
4,05%
2,45%
4,62%
0,75%
0,92%
0,09%
1,61%
12,75%
3,47%
3,13%
0,94%
0,24%
0,07%
2,61%
3,89%
0,07%
1,11%
0,24%
1,46%
3,32%
0,12%
0,22%
0,50%
Fonte: elaborazioni e stime IAMA
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23
Piani Individuali Pensionistici
• Polizze
A fine 2012 sono 56 i PIP in commercio, distinti tra le diverse tipologie in: 32
multiramo; 18 tradizionali; 6 Unit. Dunque nel 2012 si è progressivamente
ridimensionata la numerosità dell’offerta, ma nei primi mesi del 2013 si registra
un’inversione di tendenza con 3 nuovi PIP che hanno ottenuto l’autorizzazione
da parte di Covip, promossi rispettivamente da: Aviva, CreditRas Vita e CNP
Unicredit Vita. La nascita di questi nuovi prodotti è la conseguenza di un rilancio
dell’offerta di risparmio previdenziale qualificato del Gruppo Unicredit, uno dei
pochi gruppi bancari italiani che non commercializzava ancora nessun prodotto
di previdenza qualificata di natura assicurativa. In crescita del 4% circa il
numero di nuove polizze collocate nel 2012, che sono arrivate a superare quota
375.000. In crescita anche il numero di aderenti complessivi che al termine del
2012 aveva raggiunto 1.770.000 iscritti (solo PIP adeguati al D.Lgs 252/05).
Nuove iscrizioni (‘000) e variazione (%)
400
350
375
359
323
316
300
50%
44%
250
30%
224
200
150
70%
10%
11%
4%
3%
-10%
100
-30%
50
-29%
0
-50%
2008
2009
2010
2011
Nuove iscrizioni
2012
Var %
Fonte: elaborazioni IAMA
Gli agenti fanno registrare il miglior risultato con oltre 170.000 nuovi PIP
collocati nel 2012 (+14%) seguiti dagli sportelli bancari e postali con circa
155.000 (-2%). In diminuzione del 5% i nuovi collocamenti dei promotori
finanziari con quasi 47.000 nuove polizze vendute nel 2012.
Quota di nuovi iscritti per canale
2011
2012
Promotori
12%
Promotori
14%
Banca +
Posta
42%
Banca +
Posta
44%
Agenti
42%
Agenti
46%
Fonte: elaborazioni IAMA
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24
Poste Vita con quasi 120.000 nuove polizze collocate da inizio 2012 si
conferma di gran lunga l’operatore più attivo nel mercato, seguita da
Assicurazioni Generali con oltre 42.000. Buon il risultato anche degli altri
brand del gruppo Generali ed in particolare di Ina Assitalia che ha collocato
oltre 40.000 nuovi PIP, dei quali molti derivanti da trasferimenti da altre forme
previdenziali. Axa-Mps Vita, si conferma l’operatore bancario migliore del
mercato con quasi 29.800 nuovi PIP venduti nel corso del 2012.
I top 5 per nuove polizze collocate
(variazione % 12/11)
Poste Vita
33%
Assicurazioni Generali
11%
Ina Assitalia
11%
Alleanza Toro
-13%
Axa Mps Vita
36%
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
Fonte: elaborazioni IAMA
• Nuova
produzione
In crescita del 3% l’ammontare di nuova produzione raccolta nell’anno, con un
volume pari a circa € 707 mln. Dunque, nonostante le difficoltà del mercato
assicurativo vita dovute alla crisi economica, l’anno 2012 è stato il miglior anno
per il risparmio previdenziale qualificato di natura assicurativa.
Nuova Produzione (€ mln) e variazione (%)
800
700
600
80%
692
684
707
686
56%
40%
535
20%
29%
500
60%
0%
400
3%
-1%
300
-22%
-20%
-40%
200
-60%
100
-80%
0
-100%
2008
2009
Nuova produzione
2010
2011
2012
Var %
Fonte: elaborazioni IAMA
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25
Gli agenti si confermano il miglior canale per volume di nuova produzione
raccolta come nel 2011, con un valore complessivo di € 409 mln ed un
incremento del 10%. Secondo canale sono gli sportelli bancari e postali con
circa € 181 mln di nuova produzione raccolta, risultato in calo del 6% circa
rispetto a quanto raccolto l’anno precedente. Il Peggior canale del mercato sono
ancora i promotori finanziari con € 117 mln di nuova produzione raccolta nel
2012, risultato in calo del 3% circa. Rispetto al 2011 perdono quota di mercato
gli sportelli bancari e postali ed i promotori finanziari a favore delle reti agenziali
che confermano la loro leadership nei volumi di nuova produzione.
Quota di nuova produzione per canale
2011
2012
Promotori
18%
Promotori
16%
Banca +
Posta
28%
Agenti
54%
Banca +
Posta
26%
Agenti
58%
Fonte: elaborazioni IAMA
La Top 5 per nuova produzione presenta gli stessi operatori già
precedentemente individuati nella top 5 per numero di nuove polizze vendute,
ma con posizioni diverse. Ina Assitalia è il migliore del mercato con € 124 mln
di nuova produzione, seguito da Poste Vita con € 105 mln e da Assicurazioni
Generali con € 80 mln.
I top 5 per nuova produzione
(€ mln e variazione % 12/11)
Ina Assitalia
25%
Poste Vita
8%
Assicurazioni Generali
7%
Alleanza Toro
-7%
Axa-Mps Vita
89%
0
20
40
60
80
100
120
140
Fonte: elaborazioni IAMA
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26
Il 2012 si conferma positivo per i fondi unit dei PIP, che mediamente hanno
ottenuto un rendimento positivo pari al 10%. Negli ultimi 24 mesi il rendimento
medio scende al +3%. Ampliando l’orizzonte temporale di riferimento agli ultimi
3 anni, il rendimento medio annuo composto rimane in terreno positivo con un
Le migliori performance per ciascun comparto
RENDIMENTO (anno 2012)
COMPARTO
GC – Protetto 2007
Antonveneta Vita
13,9%
O – Euro Index Obbl.
14,6%
Genertel Life
17,7%
B – Armonico 2007
Antonveneta Vita
19,5%
A – Prev. Europa
Axa Assicurazioni
7,6%
F – Flessibile
Helvetia Vita
7,2%
BO – EV Strategia 30
Intesa SanPaolo Vita
8,4%
BA – EV Strategia 70
0%
5%
Intesa SanPaolo Vita
10%
15%
20%
25%
RENDIMENTO (2 anni)
COMPARTO
GC – Protetto 2007
FONDO
Antonveneta Vita
7,6%
12,1%
O – Linea Prudente
9,0%
B – Aviva UBI 3
Axa Assicurazioni
6,4%
F – Prev. Assoluto
Axa Assicurazioni
7,6%
BO – PreviMisutato
Chiara Vita
4,5%
BA – PreviBrioso
0%
2%
4%
6%
Italiana
Aviva
11,3%
A – Prev. Europa
Fonte: elaborazioni IAMA
FONDO
Chiara Vita
8%
10%
12%
14%
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27
+2,6% ed oscillazioni che vanno dal +3,7% annuo composto dei comparti
azionari al +0,8% dei comparti flessibili. Il rendimento medio annuo composto
ottenuto negli ultimi 5 anni risulta leggermente negativo (-0,4%), ciò testimonia
che i rendimenti negativi del 2008 non sono ancora stati completamente
recuperati nel corso dei 4 anni immediatamente successivi.
RENDIMENTO ANNUO COMPOSTO
COMPARTO
GC – Protetto 2007
Antonveneta Vita
1,7%
O – Provident Fund 3
6,1%
Mediolanum Vita
5,4%
B – Medium
Arca Vita
9,7%
A – LVA Azionario USA
Axa Assicurazioni
3,3%
BO – PreviMisurato
Chiara Vita
3,5%
BA – PreviBrioso
0%
2%
4%
Chiara Vita
6%
8%
10%
12%
RENDIMENTO ANNUO COMPOSTO
COMPARTO
FONDO
(5 anni)
GC – Protetto 2007
Antonveneta Vita
2,0%
5,5%
O – Provident Fund 3
2,1%
B – Previnext Dynamic
Mediolanum Vita
2,1%
F – Prev. Assoluto
RB Vita
2,9%
BO – PreviMisurato
Chiara Vita
-0,9%
-2%
Mediolanum Vita
Lombarda Vita
1,7%
A – Provident Fund 2
Fonte: elaborazioni IAMA
Genertel Life
3,6%
F – Prev. Assoluto
BA – PreviBrioso
FONDO
(3 anni)
Chiara Vita
0%
2%
4%
6%
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PIP adeguati al D.lgs 252/05
I numeri dei competitors al 31 dicembre 2012
Gruppo
ALLIANZ
ARCA VITA
AVIVA
AXA ASSICURAZIONI
AXA-MPS VITA
BAP VITA e PREVIDENZA
CATTOLICA
CBA VITA
CREDIT AGRICOLE VITA
ERGO PREVIDENZA
INTESASANPAOLO VITA
FONDIARIA SAI
GENERALI
GROUPAMA
HDI ASSICURAZIONI
HELVETIA
LOMBARDA VITA
MEDIOLANUM VITA
POPOLARE VITA
POSTE VITA
REALE MUTUA
SARA VITA
UNIQA PREVIDENZA
UNIPOL ASSICURAZIONI
VITTORIA ASSICURAZIONI
ZURICH
N°
Pip
5
1
2
1
2
1
4
1
1
2
2
3
9
2
1
1
2
1
1
1
4
1
2
2
1
3
Iscritti
Numero
71.020
3.050
20.200
6.350
58.550
2.950
12.910
2.500
650
100.700
22.095
21.500
612.150
4.000
3.150
9.300
2.850
161.250
10.400
525.000
24.149
2.900
3.305
25.410
3.050
82.280
Mkt
share
3,96%
0,17%
1,13%
0,35%
3,26%
0,16%
0,72%
0,14%
0,04%
5,61%
1,23%
1,20%
34,13%
0,22%
0,18%
0,52%
0,16%
8,99%
0,58%
29,27%
1,35%
0,16%
0,18%
1,42%
0,17%
4,59%
Nuova Prod.
Importo
(€ '000)
60.500
663
16.350
2.000
66.265
1.000
2.333
1.200
500
1.200
1.513
22.000
303.600
2.000
1.500
2.100
844
11.200
200
105.000
6.300
1.500
1.471
28.196
1.500
25.500
Mkt
share
9,07%
0,10%
2,45%
0,30%
9,93%
0,15%
0,35%
0,18%
0,07%
0,18%
0,23%
3,30%
45,50%
0,30%
0,22%
0,31%
0,13%
1,68%
0,03%
15,74%
0,94%
0,22%
0,22%
4,23%
0,22%
3,82%
Patrimonio
Importo
(€ '000)
771.701
25.575
32.181
90.050
113.639
9.500
73.034
12.098
4.200
483.500
245.104
109.000
3.419.093
18.497
12.000
43.570
18.746
1.525.327
33.100
1.492.289
236.891
20.662
39.061
148.692
16.000
457.800
Mkt
share
8,16%
0,27%
0,34%
0,95%
1,20%
0,10%
0,77%
0,13%
0,04%
5,11%
2,59%
1,15%
36,13%
0,20%
0,13%
0,46%
0,20%
16,12%
0,35%
15,77%
2,50%
0,22%
0,41%
1,57%
0,17%
4,84%
Fonte: elaborazioni e stime IAMA
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29