IAS 32 e IAS 39:
STRUMENTI FINANZIARI
VALUTAZIONE E
CONTABILIZZAZIONE
Prof. Alberto Tron
Incaricato di Economia Aziendale
Università degli Studi di Pisa
Dottore Commercialista – Revisore Contabile
Membro del Comitato Principi Contabili
ANDAF
1
Strumenti finanziari e Principi IAS
2
Strumenti finanziari e Principi IAS
IAS
32
Strumenti finanziari:
Esposizione nel bilancio e
informazioni integrative
Ha la finalità di migliorare la
comprensibilità per gli utilizzatori del
bilancio della rilevanza degli
strumenti finanziari
3
Strumenti finanziari e Principi IAS
IAS
39
Strumenti finanziari:
Rilevazione e valutazione
Ha la finalità di stabilire i principi per
rilevare e valutare le attività e le
passività finanziarie
4
Strumenti finanziari e Principi IAS
I principi IAS 32 e 39 relativi al riconoscimento ed al trattamento
degli strumenti finanziari sono rivoluzionari. Per le società che
effettuano un numero elevato di investimenti, per le società che
hanno un elevato uso della leva finanziaria, per i finanziatori o
per chi utilizza strumenti derivati sia a fini di copertura dei rischi
che a fini speculativi, l’introduzione dei nuovi principi solleva
problematiche molto più ampie rispetto a qualsiasi altro principio
contabile. Coloro che si sono trovati ad adottare tali standards
hanno dovuto con ogni probabilità cambiare il metodo di
trattamento contabile delle principali attività e passività
finanziarie, e procedere a documentare formalmente le attività
svolte; questi aspetti comportano cambiamenti sostanziali ai
sistemi, ai processi e all’organizzazione aziendale.
5
IAS
32
Ambito di applicazione

Esposizione in bilancio ed illustrazione delle
informazioni riguardanti tutti i tipi di strumenti
finanziari sia rilevati sia non rilevati

Sono esclusi:
Partecipazioni in controllate (IAS 27)
Partecipazioni in collegate (IAS 28)
Partecipazioni in joint venture (IAS 31)
Impegni dei datori di lavoro e dei piani pensionistici per tutti
i benefici successivi al termine del rapporto (cfr IAS 19 e 26)
Impegni dei datori di lavoro per opzioni esercitabili dai
dipendenti per acquisto di azioni e per piani per acquisto di
azioni
Impegni derivanti da contratti di assicurazione
6
IAS
39
Ambito di applicazione

Rilevazione e valutazione di tutti i tipi di
strumenti finanziari

Sono esclusi:
Partecipazioni in controllate (IAS 27)
Partecipazioni in collegate (IAS 28)
Partecipazioni in joint venture (IAS 31)
Diritti e obbligazioni derivanti da contratti di leasing (IAS 17)
Diritti e obbligazioni derivanti da contratti di assicurazione
Equity instrument della società che predispone il bilancio
Contratti di garanzia finanziaria che prevedono il pagamento nel
caso di inadempimento del debitore (IAS 37)
Contratti che prevedono pagamenti basati sulle variabili
climatiche, geologiche e fisiche
7
Concetto di strumento finanziario
8
Concetto di strumento finanziario
Srtumento finanziario
IAS
32
9

Qualsiasi contratto che dia origine a
un’attività finanziaria per un’impresa e
a una passività finanziaria o a uno
strumento rappresentativo di
patrimonio netto per un’altra impresa
Concetto di attività finanziaria
Attività finanziaria
IAS
32
10

Disponibilità liquide

Diritti contrattuali a ricevere disponibilità
liquide (es. crediti verso clienti; effetti attivi;
crediti per prestiti; crediti per titoli
obbligazionari)

Diritti contrattuali a ricevere una attività
finanziaria

Diritti contrattuali a scambiare strumenti
finanziari con un’altra impresa a condizioni
potenzialmente favorevoli

Equity instrument di un’altra impresa
IAS
32
Concetto di passività finanziaria
Passività finanziaria

11
Obbligazioni contrattuali a consegnare
disponibilità liquide (es. debiti verso fornitori;
effetti passivi; debiti per prestiti; crediti per titoli
obbligazionari)

Obbligazioni contrattuali a consegnare
una attività finanziaria

Obbligazioni contrattuali a scambiare
strumenti finanziari con un’altra impresa
a condizioni potenzialmente sfavorevoli
IAS
32
Concetto di “fair value”
Fair value



E’ il corrispettivo al quale un bene può
essere scambiato, o una passività estinta,
tra parti consapevoli e disponibili, in
un’operazione fra terzi
Se esiste un mercato attivo (per volumi,
frequenza ed operatori disponibili ad
effettuare scambi) il “fair value”
corrisponde al valore di mercato.
Se esiste un mercato ma esso non è attivo
le quotazioni devono essere rettificate al
“fair value”
266
12
Concetto di “fair value”
Fair value
IAS
32
Il principio presume che il fair value possa
essere attendibilmente determinato per la
gran parte delle attività finanziarie
classificate come disponibili per la vendita
o possedute per essere negoziate, con
l’eccezione degli strumenti di patrimonio
netto (azioni, opzioni su azioni) di società
non quotate
266
13
IAS
32
Concetto di strumento finanziario
Equity
ASSETS

=
LIABILITIES
+
Qualsiasi contratto che rappresenti una
partecipazione residua nell’attivo di
un’impresa al netto di tutte le sue
passività
Relazione contrattuale
Attività
Passività
o
Equity
14
EQUITY
Esposizione in bilancio
15
IAS
32
Esposizione in bilancio
Passività e patrimonio netto
L’emittente di uno strumento finanziario
deve classificare lo strumento, o le sue
componenti, come passività o patrimonio
netto in conformità al contenuto
sostanziale dell’accordo contrattuale al
momento della rilevazione iniziale e delle
definizioni di passività finanziaria e di
strumento rappresentativo di patrimonio
netto
16
IAS
32
Esposizione in bilancio
Classificazione degli strumenti
composti da parte dell’emittente
L’emittente di uno strumento finanziario
contenente sia un elemento di passività sia
un elemento di patrimonio netto deve
classificare distintamente le componenti
dello strumento
17
IAS
32
Esposizione in bilancio
Azioni proprie
Qualora un’entità riacquisti gli strumenti
rappresentativi del capitale conferito, quegli
strumenti («azioni proprie») devono essere
dedotti dal capitale. Nessun utile o perdita
deve essere rilevato nel conto economico
all’acquisto, vendita, emissione o cancellazione
degli strumenti rappresentativi di capitale di
un’entità. Tali azioni proprie possono essere
acquistate e detenute dall’entità o da altri
membri del gruppo consolidato. Il corrispettivo
pagato o ricevuto deve essere rilevato
direttamente a patrimonio
18
IAS
32
Esposizione in bilancio
Interessi, dividendi,
oneri e proventi
Interessi, dividendi, oneri e proventi relativi a
uno strumento finanziario o suo componente,
classificato come passività finanziaria, devono
essere rilevati nel CE come costi o ricavi
Le distribuzioni ai possessori di uno strumento
finanziario classificato come equity instrument
devono essere addebitate dall’emittente
direttamente al patrimonio netto
19
IAS
32
Esposizione in bilancio
Compensazione di attività
e passività finanziarie
Un’attività e una passività finanziaria vanno
compensate e il saldo netto rilevato nello SP
quando l’impresa:
ha un diritto legale a compensare gli importi
contabilizzati
intende estinguere per il residuo netto, o
realizzare l’attività e contemporaneamente
estinguere la passività
20
Informazioni integrative
21
IAS
32
Informazioni integrative
Misura, rischi e scopi
Per qualsiasi strumento finanziario, rilevato o
non rilevato in bilancio, occorre fornire
informazioni su:
misura in cui sono utilizzati
rischi loro associati
scopi perseguiti dall’impresa
Par. 56
22
IAS
32
23
Informazioni integrative - rischi
Rischio
di
prezzo
Rischio valutario
Rischio su tassi di interesse
Rischio di mercato
Rischio
di
credito
Rischio che un partecipante a uno strumento
finanziario non adempia a un’obbligazione e causi
una perdita finanziaria all’altro partecipante
Rischio
di
liquidità
Rischio che l’impresa abbia difficoltà nel reperire
fondi per far fronte agli impegni derivanti dagli
strumenti finanziari
Rischio
sui flussi
finanziari
Rischio che l’ammontare dei futuri flussi finanziari
collegati a uno strumento finanziario monetario
fluttui
IAS
32
Informazioni integrative
Strategie di rischio
intraprese dalla direzione
Occorre indicare gli obiettivi e le procedure di
gestione dei rischi finanziari, incluse le
strategia di copertura di ciascuna tipologia di
operazioni previste per le quali è utilizzato il
metodo contabile della copertura (hedge
accounting)
24
IAS
32
Informazioni integrative
Clausole contrattuali, condizioni
generali e principi contabili
Per ogni categoria di attività e passività
finanziaria e equity instrument, rilevati o non
rilevati, occorre fornire dettaglio su:
 ammontare e natura degli strumenti
 clausole e condizioni generali che possano
influire su importo, tempi e certezza dei flussi
 principi contabili e metodi adottati
Occorre inoltre descrivere il tipo di
contabilizzazione (data negoziazione o data valuta)
25
IAS
32
Informazioni integrative
Fair Value
Per ogni categoria di attività e passività
finanziaria, rilevata o non rilevata, occorre
fornire informazioni sul fair value o segnalare
l’eventuale impossibilità di determinare il fair
value in modo attendibile
Ulteriori dati sono richiesti nel caso di attività
finanziarie iscritte a un valore superiore al fair
value
26
Classificazione degli strumenti finanziari
27
IAS
39
Classificazione degli strumenti
finanziari
HFT
[Held for Trading]
28
IAS
39
Classificazione degli strumenti
finanziari
HFT

acquistate con lo scopo
di generare profitti dalla
fluttuazione dei prezzi

in un’ottica di breve
periodo

è nella consuetudine
dell’impresa

indipendentemente dal
motivo dell’acquisto

sempre se di tratta di
strumenti finanziari
derivati non di
copertura
[Held for Trading]
29
Concetto di strumento derivato
Strumento derivato
IAS
39
30

E’ uno strumento finanziario:
 il cui valore cambia in relazione ai
cambiamenti di tassi, cambi, corso dei
titoli, prezzi delle materie prime, indici,
 che richiede un investimento iniziale
nullo o molto piccolo
 che viene regolato a una data futura
IAS
39
Classificazione degli strumenti
finanziari
HFT
[Held for Trading]
HTM
[Held to Maturity]
31
IAS
39
Classificazione degli strumenti
finanziari
HTM

Comportano pagamenti
fissi o determinabili con
una scadenza prefissata

L’impresa ha la capacità
di detenere l’attività
finanziaria fino alla
scadenza

L’impresa non è
disposta a vendere
l’attività finanziaria
prima della scadenza
[Held to Maturity]
(265-266)
32
IAS
39
Classificazione degli strumenti
finanziari
HFT
[Held for Trading]
HTM
[Held to Maturity]
LROE
[Loans and Receivables
Originated by the Entity]
33
IAS
39
Classificazione degli strumenti
finanziari

Sono attività e passività
originate (e non
acquistate) dall’impresa
fornendo denaro, beni,
servizi

Non possono essere
classificati tra gli
investimenti detenuti
fino a scadenza

Non c’è intenzione di
vendere a breve
termine
(p266)
LROE
[Loans and Receivables
Originated by the Entity]
34
IAS
39
Classificazione degli strumenti
finanziari
HFT
[Held for Trading]
HTM
[Held to Maturity]
LROE
[Loans and Receivables
Originated by the Entity]
AFS
[Available for Sales]
35
IAS
39
Classificazione degli strumenti
finanziari

AFS
[Available for Sales]
36
Accoglie, in via
residuale,:

tutto ciò che non è
negoziazione,

investimenti
detenuti fino a
scadenza,

prestiti e crediti
originati
dall’impresa
IAS
39
Classificazione degli strumenti
finanziari
HFT
[Held for Trading]
HTM
[Held to Maturity]
LROE
[Loans and Receivables
Originated by the Entity]
AFS
[Available for Sales]
37
Classificazioni
delle attività e
delle passività
finanziarie
IAS
39
Classificazione degli strumenti
finanziari
CATEGORIE
ELEMENTI SOGGETTIVI
Strumento finanziario designato
dall’entità come HFT (management
intent)
ELEMENTI OGGETTIVI

Contratto o acquisto finalizzato a
conseguire un profitto dalla
variazione a breve termine nei
prezzi e nei margini di mercato

HFT
Rilevazione iniziale (ogni
strumento finanziario può essere
designato come HFT quando è
rilevato inizialmente)

Effettiva intenzione di possedere
fino a scadenza
Portafoglio che presenta un rapido
turnover (fa parte di un portafoglio
di specifici strumenti finanziari
gestiti unitariamente per i quali c’è
evidenza di manifestazione di utili
nel breve periodo)

Derivato (tranne i derivati di
copertura)


HTM
38
Effettiva capacità di possedere
fino a scadenza (capacità finanziaria
di supportare tale decisione)

 Attività
finanziarie con pagamenti
fissi e determinabili e scadenza fissa
diversi da HFT e LROE
IAS
39
Classificazione degli strumenti
finanziari
CATEGORIE
ELEMENTI SOGGETTIVI
ELEMENTI OGGETTIVI
 Attività
finanziarie con pagamenti
fissi e determinabili
LROE
Prestiti e crediti originati
dall’impresa


Non sono quotate in un mercato attivo
 Attività
finanziarie create dall’entità
fornendo contante, beni o servizi
direttamente al debitore
AFS
39
 Attività
finanziarie di pronta
smobilizzazione
Categoria residuale in cui
confluiscono le attività finanziarie non
classificate come LROE, HTM, HFT

Iscrizione in bilancio e rilevazione
40
IAS
39
Rilevazione iniziale

Iscrizione in bilancio
Quando, e solo quando, l’impresa diviene parte del
contratto che identifica lo strumento finanziario

Rilevazione iniziale
Valutazione al costo
Attività – Fair Value del corrispettivo pagato
Passività – Fair Value del corrispettivo ricevuto
Inclusione dei costi di transazione
Attività – Costi direttamente attribuibili al processo di acquisizione
Passività – Costi direttamente attribuibili al processo di emissione
41
IAS
39
Rilevazione iniziale

Costo
Prezzo di mercato o, se non disponibile, valore dei
flussi di cassa attesi attualizzati al tasso di mercato
prevalente per strumenti similari, di un emittente con
pari merito di credito

Costi di transazione
Tutti i costi marginali direttamente attribuibili
all’acquisizione o alla dismissione dell’attività o della
passività
42
IAS
39
Rilevazione iniziale
Costi di transazione
SI
Costi diretti come fees
e commissioni ad
agenti, advisors,
brokers e dealers,
pagati ad agenzie e
commissioni di
vigilanza e controllo,
contributi dovuti ad
organi regolamentari e
alle Borse valori,
transfer taxes
43
NO
Costi interni
amministrativi
Costi di mantenimento
Costi per uscire o
vendere la transazione
(premi o sconti o
financing costs)
IAS
39
Successivamente

Successivamente alla rilevazione
iniziale
Tutte le attività e passività finanziarie sono
valutate al “fair value”
con variazioni
a conto economico
a patrimonio netto (per le attività finanziarie disponibili per la
vendita)

44
ad eccezione …
IAS
39
Rilevazione iniziale

ad eccezione …
investimenti detenuti fino a scadenza
prestiti e crediti originati dall’impresa
qualsiasi attività finanziaria il cui fair value non
può essere attendibilmente determinato
Le passività che non sono detenute a scopo di
negoziazione

45
… che sono iscritte e mantenute al
costo ammortizzato
Concetto di costo ammortizzato
Costo ammortizzato
IAS
32
46

Il costo ammortizzato di un’attività o
passività finanziaria è il valore iniziale al
netto dei rimborsi di capitale, aumentato o
diminuito dall’ammortamento complessivo
utilizzando il criterio dell’interesse
effettivo su qualsiasi differenza tra il
valore iniziale e quello a scadenza, e
dedotta qualsiasi riduzione (operata
direttamente o attraverso l’uso di un
accantonamento) a seguito di una
riduzione di valore o di irrecuperabilità.