Esercitazione
La definizione del PIL
1) Nella definizione di PIL:
A) non rientrano tutti i servizi finali perché
sono beni immateriali
B) il PIL è la somma del valore aggiunto
dell’economiaC) vanno aggiunte le importazioni perché
fanno parte delle risorse dell’economia
D) nessuna delle precedenti è vera
esercitazione preliminare
2
La risposta giusta è B) perché …
Ricordando la metodologia di formazione e
di calcolo del PIL, esso si determina
sommando i valori aggiunti dei settori
aggregati dell’economia. Gli altri metodi
sono quelli della spesa e dei redditi
percepiti.
esercitazione preliminare
3
2) L’identità fondamentale del reddito
nazionale ci dice che:
A) -produzione totale = reddito totale = spesa
B) produzione totale = reddito totale - spesa
totale
C) produzione totale = reddito totale *spesa
totale
D) produzione totale > reddito totale + spesa
totale
esercitazione preliminare
4
La risposta giusta è A) perché …
deriva dalla definizione di prodotto aggregato e
dei metodi per determinarlo. La prima parte
dell’identità segue la definizione di output
aggregato calcolato come valore dei beni e
servizi finali prodotti in un dato periodo di
tempo. Le altre due parti dell’identità seguono
l’approccio della spesa e quello della somma
dei redditi di tutta l’economia (salari, profitti,
imposte indirette). Per l’equivalenza dei tre
metodi di calcolo del PIL la A) deve essere
vera in ogni specifico periodo di tempo.
esercitazione preliminare
5
Su PIL e PNL
3) Se il PIL è minore del PNL:
A) le esportazioni superano le importazioni
B) il settore pubblico è in deficit
C) le passività finanziarie sull’estero dei
residenti superano le rispettive attività
D) i redditi dei nazionali all’estero superano
quelli degli stranieri nel paese-
esercitazione preliminare
6
La risposta giusta è D) perché …
Essendo il PNL = PIL + redditi netti dall’estero
(RNE), i due concetti coincidono solo se i
Redditi netti dall’estero sono pari a zero.
Essendo in questo caso il PIL minore del
PNL, ciò significa che i redditi netti sono
positivi per il paese in questione.
esercitazione preliminare
7
La crescita del PIL reale
4) Se il PIL reale del 2005 è 5000, il PIL
nominale 2006 è 6150 e il deflatore del
PIL è 120. Qual è il tasso di crescita del
PIL reale?
A) 3%
B) 2%
C) 1,5%
D) 2,5% *
esercitazione preliminare
8
La risposta giusta è D) perché …
Si tratta di calcolare il tasso di variazione del
PIL reale
PIL nominale 2006
6150

100

 100  5125
.
deflatore del pil 2006
120
TASSO DI CRESCITA DEL PIL reale
=
5125  5000
5000
=2,5%
esercitazione preliminare
9
IPC e deflatore del PIL
5) Confrontando indice dei prezzi al
consumo e deflatore del PIL:
A) l’IPC è sempre più alto perché include i beni
esteri
B) sia IPC che deflatore del PIL si riferiscono
allo stesso paniere ma con pesi diversi
C) l’inflazione è data dal tasso di crescita
percentuale dell’IPC o del deflatore del PIL
D) tutte le precedenti sono vere
esercitazione preliminare
10
La risposta giusta è C) perché …
il tasso di inflazione può essere calcolato
utilizzando uno qualsiasi dei due indici. Ma,
il significato del tasso di variazione dei due
indici è diverso. Se si utilizza il deflatore del
PIL, si ottiene una media ponderata dei
tassi di variazione dei prezzi di tutti i beni
finali prodotti nell’economia. Con l’IPC si ha
il tasso di variazione dei prezzi di un paniere
fisso di beni (acquistati dal consumatore
tipo) inclusi quelli importati. I due tassi di
inflazione pertanto potranno differire.
esercitazione preliminare
11
Ancora su PNL
• IL PNL non include:
A)i beni e servizi prodotti all’interno del
paese
B)i beni e servizi prodotti da lavoratori
nazionali all’estero
C)i beni e servizi prodotti da imprese
estere in ItaliaD)sono vere la A e la B
esercitazione preliminare
12
Il tasso di partecipazione
6) Il tasso di partecipazione è dato da:
A) Occupati/Forza Lavoro
B) Occupati/Disoccupati
C) Forza Lavoro/Popolazione attivaD) Occupati/Popolazione
esercitazione preliminare
13
La risposta giusta è C) …
che è vera per definizione.
Si ricordi che nella Forza Lavoro sono inclusi
tutti gli occupati e i disoccupati (definiti tali
solo se trattasi di soggetti in cerca di
occupazione). Gli altri, anche se inclusi
nella popolazione attiva, sono lavoratori
scoraggiati e pertanto non inclusi nella FL.
esercitazione preliminare
14
Tasso di disoccupazione
Il tasso di disoccupazione:
A) è usato come misura delle variazioni della
domanda di lavoro
B) è misurato dal rapporto tra occupati e
disoccupati
C) è misurato dal rapporto tra disoccupati e
(occupati +disoccupati)
D) sono vere la A) e la C)*
esercitazione preliminare
15
Risposta corretta D
• La A è vera perché se il tasso di
disoccupazione diminuisce significa che è
aumentata la domanda di lavoro
• E’ vera anche la C perché il tasso di
disoccupazione è misurato dal n° dei
disoccupati/ FL. Ma FL= occupati +
disoccupati
esercitazione preliminare
16
Il moltiplicatore
8) Nel solo mercato dei beni il
moltiplicatore:
A) è pari al reciproco della propensione
marginale al risparmio B) cresce introducendo la tassazione
dipendente da Y (T=t0+t1•Y)
C) è più alto quando diminuisce la tassazione
autonoma che quando aumenta la spesa
pubblica
D) è maggiore quando varia la spesa pubblica
esercitazione preliminare
17
piuttosto che quando
variano gli
La risposta giusta è A) perché …
È noto che 1-cY=s per definizione, ovvero la
propensione al risparmio è il complemento a
1 della propensione al consumo. La
spiegazione è semplice se poniamo la
variazione del reddito pari a uno allora
l’incremento del reddito potrà essere
consumato o risparmiato ovvero: cY+s=1 e
quindi s = 1- cY. Sostituendo nella formula
semplice del moltiplicatore otteniamo la
risposta A).
esercitazione preliminare
18
Ancora il moltiplicatore
9) Nel modello reddito-spesa con I esogeni
e assenza dello Stato, il moltiplicatore:
A) esprime il legame tra spesa autonoma e
produzione di equilibrio
B) può essere visto come una serie geometrica
che ha per ragione la propensione
marginale al consumo
C) è il reciproco della propensione marginale al
risparmio
D) tutte le precedenti sono vere esercitazione preliminare
19
La risposta giusta è D) perché …
Tutte le risposte sono vere: discendono dalla
definizione di moltiplicatore e dalla sua
derivazione algebrica. La A è vera perché il
reddito di equilibrio è dato dal prodotto tra
spesa autonoma e moltiplicatore [1/(1-cY)].
Nella derivazione algebrica del
moltiplicatore, tra i diversi metodi vi è quello
del calcolo della serie di spese indotte
dall’incremento di reddito iniziale, dovuto
all’incremento esogeno della spesa (A).
esercitazione preliminare
20
Segue…
A genera un pari incremento in domanda aggregata,
produzione e reddito. Genera però anche una
sequenza di spese indotte dall’incremento del
reddito per cui l’effetto cumulato su produzione e
reddito è:
Y=A+cYA+cY2A+cY3A+…=A(1+cY+ cY2 +cY
3+…)
Essendo cY<1, i termini della serie diventano via via
più piccoli. La loro somma è approssimata dalla
seguente formula:
1
Y 
A
1  cY
esercitazione preliminare
21
Segue ancora risposta giusta
Perciò, la variazione cumulata della domanda
aggregata (e quindi del reddito) è un
multiplo dell’aumento della spesa autonoma
(B vera). Essendo 1-cY = s (propensione
marginale al risparmio) ne discende che il
moltiplicatore è anche pari al reciproco della
propensione (marginale) al risparmio.
esercitazione preliminare
22
Ancora il moltiplicatore
10) Nel solo mercato dei beni, il
moltiplicatore della spesa pubblica:
A) è sempre maggiore del moltiplicatore degli
investimenti
B) aumenta se il disavanzo pubblico cresce
C) aumenta nel caso di economia aperta
D) -nessuna delle precedenti è vera
esercitazione preliminare
23
La risposta giusta è D) perché …
La A è falsa perché il moltiplicatore (che dipende dalla
propensione marginale al consumo) è immutato se varia G
o gli I o il consumo autonomo.
La B è falsa perché, quando la spesa in deficit non influenza il
valore del moltiplicatore ma del moltiplicando
La C è falsa perché, come è noto, il moltiplicatore in economia
aperta è minore che in economia chiusa. Al denominatore
infatti compare la propensione marginale a importare. Ciò
significa che parte degli incrementi di reddito si rivolgono
all’acquisto di beni prodotti all’estero.
esercitazione preliminare
24
Moltiplicatore monetario
• Se gli agenti economici non
detengono circolante, la base
monetaria è 1000 (mld) di euro e il
rapporto riserve/depositi è pari a 0,1,
l’ammontare delle riserve sarà:
A)1000B) 500
C)10.000
D)I dati non sono sufficienti per
rispondere
esercitazione preliminare
25
Si ricordi che quando il pubblico non detiene
circolante allora la base monetaria che è pari a
H=R+CU sarà esattamente pari all’ammontare
di riserve . Pertanto alla domanda precedente si
risponde facilmente essendo H=R
L’introduzione del rapporto riserve/ depositi non
deve fuorviarvi. Esso serve per calcolare il
moltiplicatore dell’offerta di moneta
esercitazione preliminare
26
• 2.Nell’esercizio precedente se il
rapporto riserve depositi è pari a
0,25, l’offerta di moneta sarà:
A)10.000
B)5.000
C-)4.000
D)8.000
esercitazione preliminare
27
• La risposta anche in questo caso è
semplice. Siamo nel caso in cui gli
agenti non detengono circolante e il
moltiplicatore dell’offerta di moneta è il
reciproco del coefficiente di riserva
(mm=1/))
• Applicando la formula e i dati a
disposizione: M=1/0.25* H(=1000)
• il moltiplicatore è 4
• M=4*1000=4000
esercitazione preliminare
28
Semplificazioni della macro
Quale tra queste semplificazioni riguarda
esclusivamente la macro?
• Considera variabili aggregate
• utilizza modelli per spiegare i fatti economici
• non considera i prezzi relativi• Tutte le precedenti sono vere
esercitazione preliminare
29
La A è falsa perché anche la micro utilizza il
processo di aggregazione per costruire le curve
di domanda e di offerta dei mercati
La B è falsa perché la teoria economica sia
micro che macro utilizza modelli per spiegare i
fatti economici
la C è vera perché la principale semplificazione
della macro è l’esistenza di un solo bene (o bene
composito e di un livello generale dei prezzi .
Non sono pertanto rilevanti i prezzi relativi
(rapporto tra prezziesercitazione
dei beni)
preliminare
30
Modello reddito-spesa
Un’economia è descritta da: C=600+0,9YD;
T=1000, G=2000; I= 100. Il livello della
produzione di equilibrio è:
• 15.000
• 16.000
• 18.000
• Nessuna delle precedenti
esercitazione preliminare
31
Sappiamo che per risolvere questo esercizio dobbiamo
scrivere l’equazione della domanda aggregata e
uguagliarla al livello di produzione:
Y=600+0,9(Y-1000)+100+2000
=600+0,9Y-900+100+2000
Y-0,9Y=1800
Y=1/0,1*1800=18.000
esercitazione preliminare
32
Modello reddito spesa
• Il riequilibrio in un modello semplice
keynesiano avviene:
• attraverso variazioni di i
• attraverso variazioni dei prezzi
• attraverso variazioni del reddito• Sono vere la A e la C
esercitazione preliminare
33
Nel modello semplice reddito-spesa
l’inclinazione della curva di domanda
aggregata:
• A) è tanto maggiore quanto più elevata è
la propensione marginale al consumo (cy)
• B) è misurata dall’ammontare del
consumo autonomo
• C) è tanto maggiore quanto più elevato è il
valore del moltiplicatore
• .D) sono vere la A) e la C)
esercitazione preliminare
34
Risposta corretta: D.
• La pendenza della domanda aggregata è
proprio pari alla propensione marginale al
consumo. Le risposte A e C implicano ambedue
che la propensione marginale al consumo è più
elevata.
• La risposta B è errata poiché il consumo
autonomo non ha nessuna relazione con la
pendenza della curva di domanda aggregata, in
quanto geometricamente misura la sua
intercetta con l'asse delle ordinate
esercitazione preliminare
35
Nel solo mercato dei beni, il moltiplicatore della spesa
pubblica
• A) è sempre maggiore del moltiplicatore
degli investimenti
• B) aumenta se la spesa pubblica aumenta
• C) aumenta nel caso di economia aperta
• .D) nessuna delle precedenti è vera
esercitazione preliminare
36
Risposta corretta: D.
• La risposta A è errata poiché il
moltiplicatore degli investimenti e quello
della spesa pubblica sono uguali.
esercitazione preliminare
37
Un viaggio intorno al mondo
Tra i problemi dell’economia USA
possiamo annoverare:
• una riduzione del tasso di crescita del
Pil nel 1996-2006
• una marcata riduzione dei valori
azionari nei primi anni 90
• Un tasso di inflazione elevato negli anni
2000
• Nessuna delle precedenti è veraesercitazione preliminare
38
In un modello IS-LM un aumento della preferenza
per la liquidità
• A) riduce la domanda di beni e sposta la
IS
• B) Sposta la curva LM verso il basso
• C) Sposta la curva LM verso l’alto
• D) non influenza l’equilibrio
macroeconomico
esercitazione preliminare
39
Risposta
• La A è falsa perché l’equazione della IS non dipende
da fattori monetari : Si ricordi che il tasso di interesse
è quello reale (= a quello monetario solo per l’ipotesi
che l’inflazione è=0)
• La B è falsa perché l’aumento della domanda di
moneta (data l’offerta) non riduce il i ma anzi
l’aumenta
• La C è vera. Infatti l’incremento della quantità di
moneta (considerate il mercato monetario fa
spostare la Md verso l’alto e fa aumentare i). Questi
effetti possono essere catturati solo se la LM si
sposta verso l’alto
• D) falsissima. L’equilibrio macroeconomico è ottenuto
simultaneamente dall’incrocio della IS e la LM e
quindi dall’equilibro
reale preliminare
e da quello monetario
esercitazione
40
Nel modello IS-LM
• A) Esiste dicotomia tra settore reale e
monetario
• B) La moneta è neutrale
• C) L’equilibrio è ottenuto attraverso
l’uguaglianza tra domanda e offerta di beni
• D)variazioni di i spostano la curva IS e la
curva LM
• E) nessuna delle precedenti
esercitazione preliminare
41
Risposta
• La A e la B non sono vere in quanto
caratterizzano l’equilibrio macroeconomico
neoclassico
• La C è falsa perché non descrive l’equilibrio
del modello IS-LM ma solo quello nel mercato
dei beni
• La D è falsa perché nel modello IS-LM
variazioni del tasso di interesse si misurano
lungo le curve . Solo le variabili esogene
spostano le curve
• La E è vera per esclusione
esercitazione preliminare
42
Nel modello IS-LM
• A) Una riduzione delle imposte sposta la
curva LM verso il basso.
• B) Uno spostamento della IS verso l’alto è
determinato da un incremento della
propensione al risparmio
• C) L’inclinazione della LM è tanto maggiore
quanto maggiore è il moltiplicatore
• D)nessuna delle precedenti è vera
esercitazione preliminare
43
Risposte
• La A è falsa perché le imposte non
influenzano la LM
• La B è falsa perchè un aumento della
propensione al risparmio non sposta la IS
(variabile endogena) Una variazione del
risparmio autonomo sposta la IS
• La C è falsa perché il moltiplicatore influenza
l’inclinazione della IS
• La D è vera per esclusione
esercitazione preliminare
44
Nel modello macroeconomico
neoclassico
• A) la curva AS è crescente rispetto a P
• B) l’equilibrio reale non può essere
disgiunto da quello monetario
• C) la legge di Say descrive l’equilibrio
reale e la TQM quello monetario
• Nessuna delle precedenti
esercitazione preliminare
45
Risposta
• La A è falsa perché la AS è
perpendicolare
• La B è falsa perché c’è dicotomia tra
settore reale e monetario
• La C è vera . La legge di Say
affermando che l’offerta crea sempre la
propria domanda garantisce l’equilibrio
di piena occupazione. Il livello dei prezzi
di equilibrio è invece determinato in
base alla TQM
esercitazione preliminare
46
Secondo la TQM si può affermare
che:
• la velocità di circolazione della moneta
diminuisce nel corso del tempo
• Il livello dei prezzi è determinato dal
mercato reale
• Il livello dei prezzi è proporzionale alla
quantità di moneta in circolazione• La VC aumenta quando M aumenta
esercitazione preliminare
47
Risposta corretta C
• La A è errata perché in base alle ipotesi
della TQM la VC è costante
• La B è falsa perché il mercato reale
determina l’output e non i P
• La D è falsa perché VC= PY/M:
all’aumentare di M la VC diminuisce
(fermo restando le altre condizioni)
esercitazione preliminare
48
Spesa autonoma in economia
aperta
3) Un’ipotetica economia è descritta da:
C=85+0,75YD; T=0,2Y; I=60; G=160, NX=20, con I e NX esogeni. Il livello della
spesa autonoma è:
A) 285 *
B) 305
C) 712,5
D) 534
esercitazione preliminare
49
La risposta giusta è A) perché …
La risposta è banale perché bisogna solo
sommare le componenti esogene della
spesa ivi comprese le esportazioni nette,
per cui si ha:
Domanda esogena o moltiplicando = c0
+I+G+NX= 85+60+160+(-20)=285
esercitazione preliminare
50
Risparmio e bilancia
commerciale
4) Supponiamo di sapere che: Y=10.400; YD
= 8.800; C=8.200; deficit di bilancio
DB=300; deficit di bilancia commerciale
DBP= 220. Qual è il livello del risparmio?
A) 800
B) 600 *
C) 450
D) 400
esercitazione preliminare
51
La risposta giusta è B) perché …
Conoscendo il reddito disponibile e il livello del
consumo è molto semplice calcolare il livello
del risparmio dato dalla differenza tra i due
per definizione:
S= YD-C= 8800-8200=600
esercitazione preliminare
52
Investimenti e bilancia
commerciale
5) Nell’esercizio precedente qual è il livello
degli investimenti?
A) 520 *
B) 500
C) 480
D) 600
esercitazione preliminare
53
La risposta giusta è A) perché …
Nota la identità contabile in economia aperta:
S – I = (G – T) + NX
sostituiamo a (G-T) il valore del defìcit di
bilancio che abbiamo denominato DB e a
NX il valore del deficit di bilancia dei
pagamenti denotato con DBP (da
interpretare come deficit di bilancia
commerciale). Abbiamo pertanto:
600-I=300-220  I=520
esercitazione preliminare
54
G e bilancia commerciale
6) Sempre nell’economia di cui sopra qual è
il livello della spesa pubblica?
A) 2600
B) 2400
C) 1900 *
D) 2000
esercitazione preliminare
55
La risposta giusta è C) perché …
Anche il livello della spesa pubblica è
facilmente derivabile dalla identità del
reddito in economia aperta:
Y= C+I+G+NX, per cui G=Y-C-I-NX e
sostituendo i valori si ottiene G=10.4008.200-520+220=1.900
esercitazione preliminare
56
Relazione tra i e prezzo dei titoli
1) Il prezzo dei titoli:
A) non è influenzato dalle operazioni di
mercato aperto della banca centrale
B) si riduce quando aumenta i *
C) sono vere sia A) che B)
D) aumenta quando aumenta la domanda di
moneta
esercitazione preliminare
57
La risposta giusta è B) perché …
Per la nota relazione inversa tra prezzo dei titoli e
tasso di interesse. Si consideri un titolo che
assuma la forma di rendita perpetua (consol)
che dia diritto al possessore a riscuotere una
determinata somma di denaro per sempre a
partire dal periodo successivo. Se PB è la
quotazione del titolo e il titolo da diritto a
ricevere R euro per sempre, si dovrà avere che
il prezzo del titolo oggi dovrà essere pari al
valore attuale dei suoi rendimenti futuri attesi:
esercitazione preliminare
58
La risposta giusta è B) (segue) …
R
R
R
PB 


 ....
2
3
1  i (1  i ) (1  i )
questa somma infinita è una progressione
geometrica di ragione 1/(1+i) il cui valore è:
R
PB 
i
Il valore attuale di una sequenza di pagamenti
costante (R ) è dato dal rapporto tra R e il
tasso di interesse, per cui il prezzo del titolo è
inversamente correlato al tasso di interesse.
esercitazione preliminare
59
Operazione di mercato aperto:
2) Un acquisto di titoli da parte della banca
centrale:
A) diminuisce l’offerta di moneta e sposta la
curva LM in alto
B) aumenta MS, ma lascia invariata base
monetaria
C) aumenta base monetaria e tassi di
interesse
D) aumenta la base monetaria e aumenta i
prezzi dei titoli esercitazione preliminare
60
La risposta giusta è B) perché …
A una operazione di mercato aperto
corrisponde una politica monetaria espansiva
(BC emette nuova moneta). Note le relazioni
tra mercato dei titoli e mercato monetario e
quelle tra prezzo di titoli e tasso di interesse,
si ricordi che sarà il prezzo dei titoli a mutare
per effetto dell’acquisto da parte della BC.
L’aumento del prezzo dei titoli determina una
riduzione del tasso di interesse sui titoli
stessi. Infatti, quanto più elevato è il prezzo
dei titoli tanto più basso sarà il tasso di
preliminare
61
interesse pagatoesercitazione
sul titolo.
Velocità di circolazione della moneta
3) La velocità di circolazione della moneta:
A) aumenta all’aumentare del tasso di
interesse
B) aumenta se le transazioni aumentano
C) è aumentata con l’introduzione di tecniche
elettroniche di pagamento
D) tutte le precedenti sono vere -
esercitazione preliminare
62
La risposta giusta è D) perché …
Dall’equazione degli scambi di Fisher si ha:
MV=PY da cui: V=PY/M
ove V = velocità di circolazione della moneta, M
= quantità di moneta, PY =output nominale.
In equilibrio Ms=Md. Sostituendo nella
formula di V la funzione di Md, M(Y,i) si ha:
V=PY/M(Y,i)
Se i, la Md e, quindi, V (A vera). Se il
reddito nominale (PY) le transazioni , e
V (B vera). Le tecniche elettroniche di
d (M(i,Y)) e V (C
pagamento riducono
la
M
esercitazione preliminare
63
vera).
La domanda di moneta
4) La domanda di moneta aumenta quando:
A) si diffondono tecniche di pagamento
alternative (es. carte di credito)
B) il reddito nominale PY aumenta e i
diminuisce C) diminuisce il coefficiente di riserva
obbligatoria
D) sono vere sia A) che B)
esercitazione preliminare
64
La risposta giusta è B) perché …
Dalla funzione di domanda di moneta che
dipende positivamente dal reddito e
negativamente dal tasso di interesse si
deduce facilmente che la B) è vera. Al
contrario, la A) è errata perché, come visto
alla domanda precedente, la diffusione di
tecniche di pagamento alternative accresce
V e, quindi, riduce Md. La riduzione del
coefficiente di riserva obbligatoria aumenta
il moltiplicatore monetario ma non influenza
esercitazione preliminare
65
la Md.
Curva LM
5) La curva LM è positivamente inclinata
perchè quando il reddito aumenta:
A) il livello dei prezzi deve aumentare per
equilibrare il mercato monetario
B) Il tasso di interesse i deve aumentare per
equilibrare il mercato monetario C) il prezzo delle attività finanziarie deve
aumentare
D) tutte le precedenti sono vere
esercitazione preliminare
66
La risposta giusta è B) perché …
La costruzione della curva LM poggia
sull’ipotesi di una offerta di moneta esogena
e data per cui qualsiasi squilibrio nel
mercato delle attività finanziarie implica
variazioni di i. Se Y aumenta la domanda di
moneta aumenta anch’essa per il movente
transattivo. L’eccesso di domanda di
moneta fa sì che gli agenti vendano titoli, il
che determina una riduzione del loro prezzo
e un aumento di i. Tale aumento spinge gli
agenti a detenere minori scorte liquide e
esercitazione
riporta l’equilibrio
nel preliminare
mercato monetario. 67
Politica fiscale espansiva
7) Una politica fiscale espansiva:
A) provoca un aumento del reddito e una
riduzione del tasso di interesse
B) sposta la curva IS verso il basso e verso
sinistra
C) è più efficace quando gli investimenti sono
insensibili a variazioni del tasso di interesse
*
D) è più efficace quando gli investimenti sono
preliminare del tasso di
68
molto sensibili aesercitazione
variazioni
La risposta giusta è C) perché …
L’effetto indesiderato dell’espansione fiscale è
l’aumento di i (per lo spostamento della IS a
destra e in alto), che spiazza la spesa
privata. L’effetto sarà più o meno marcato a
seconda dell’elasticità della domanda di I a
i. Se tale domanda è anelastica (caso limite
di IS verticale) l’aumento di i non ha alcun
effetto su I e lo spiazzamento è nullo. In
questo caso, l’interazione tra mercati dei
beni e della moneta non è rilevante.
esercitazione preliminare
69
Riduzione preferenza per la
liquidità
8) Nel modello IS-LM una riduzione della
preferenza per la liquidità (riduzione
della domanda di moneta a parità di i)
comporta:
A) un immediato aumento di i, ma poi una sua
progressiva riduzione e un aumento di Y
B) uno spostamento verso l’alto della LM e,
quindi, una riduzione di Y e un aumento di I
C) una riduzione di i, inizialmente maggiore,
che fa crescere gli investimenti e poi Y *
esercitazione preliminareè vera
70
D) nessuna delle precedenti
La risposta giusta è C) perché …
Riduzione della preferenza per la liquidità
significa riduzione della domanda di
moneta. Ciò genera un aumento della
domanda di titoli e una riduzione di i. Tale
riduzione inizialmente maggiore (data la
istantanea variazione di i) sarà meno
accentuata nel ripristino della situazione di
equilibrio. Lo spostamento della LM verso il
basso determina un nuovo equilibrio in cui i
aumenta per effetto dell’incremento di
reddito e del conseguente incremento della
esercitazioneper
preliminare
71
domanda di moneta
fini transattivi.
Caduta del consumo autonomo
9) Nel modello IS-LM, il peggioramento nella
fiducia dei consumatori a causa di una
guerra in corso provoca una caduta del
consumo autonomo e quindi:
A) una diminuzione di Y e un aumento di i
B) una diminuzione di Y e di i *
C) una diminuzione di Y e, quindi, sicuramente
una diminuzione degli investimenti
D) una diminuzione di Y, ma un aumento della
domanda di moneta a parità di i
esercitazione preliminare
72
La risposta giusta è B) perché …
La caduta del consumo autonomo c0 causa una
riduzione della domanda autonoma e uno
spostamento della IS in basso e a sinistra.
Anche se il moltiplicatore rimane immutato
la riduzione della spesa autonoma causa
una riduzione di Y e di i (diminuisce la
domanda di moneta per transazioni).
esercitazione preliminare
73
Aumento propensione marginale
consumo
10) Se la propensione marginale al
consumo cresce:
A) la curva LM si sposta verso sinistra perché
aumenta la domanda di moneta per
transazioni
B) la curva IS diviene più verticale
C) una riduzione delle imposte farà crescere Y
più di prima*
D) il reddito disponibile si riduce
esercitazione preliminare
74
La risposta giusta è C) perché …
Dalla formula del moltiplicatore, nel modello
reddito–spesa, questo aumenta al crescere
di c1  qualsiasi politica fiscale espansiva
(qui una riduzione di T) incrementa Y più di
quanto si sarebbe avuto con un c1 minore.
Si noti tuttavia che in presenza di imposte il
valore numerico del moltiplicatore è sempre
inferiore al valore che assumerebbe in
assenza di imposte o con imposte fisse.
esercitazione preliminare
75
Mix stretta fiscale/espansione
monetaria
11) Nel modello IS-LM un mix di stretta
fiscale ed espansione monetaria:
A) riduce il tasso di interesse nominale e quindi
sicuramente fa crescere Y
B) Y si riduce se lo spostamento della LM a
destra è insufficiente a compensare lo
spostamento a sinistra della IS *
C) la LM non si sposta ma la IS diviene più
orizzontale e quindi Y può crescere
D) Y cresce o cala secondo la sensibilità dei
consumi a i
esercitazione preliminare
76
La risposta giusta è B) perché …
È un mix di politica che sarebbe utile se un
paese ha elevati deficit di bilancio e un
debito pubblico molto elevato. In tal caso la
politica fiscale restrittiva (riduzione G e/o
aumento T) riduce il deficit e la politica
monetaria espansiva, riducendo i rende
meno oneroso il peso del debito. Gli effetti
sono quelli descritti nella risposta B. Se lo
spostamento della LM è insufficiente a
bilanciare la riduzione di Y che si genera per
effetto dello spostamento della IS verso il
basso, l’economia
sperimenta
una
fase
esercitazione preliminare
77
recessiva.
Aumento G e aumento Ms
12) Nel modello IS-LM un aumento di spesa
pubblica finanziata da un acquisto di
titoli da parte della banca centrale:
A) sposta sia la curva IS che al curva LM verso
l’alto
B) aumenta il reddito e non sappiamo cosa
accade al tasso di interesse nominale *
C) provoca uno spiazzamento completo della
spesa privata per investimenti
D) tutte le precedenti sono vere
esercitazione preliminare
78
La risposta giusta è B) perché …
Poiché la politica fiscale espansiva,
spostamento della IS a destra e in alto
causa un aumento di i, è seguita da una
politica monetaria espansiva (aumento Ms
che sposta la LM in basso) che riduce i, non
possiamo dire con certezza quale sarà il
nuovo i di equilibrio. Dipenderà dagli
spostamenti relativi delle due curve. Se la
politica monetaria controbilancia
esattamente l’aumento di i provocato dalla
politica fiscale espansiva, l’effetto finale
esercitazione
sarà un incremento
dipreliminare
Y e un i costante al 79
Modello IS-LM
In un modello IS-LM in cui d2
• l’effetto spiazzamento è massimo
• la politica monetaria ha la sua massima
efficacia
• la politica fiscale ha la sua massima
efficacia*
• nessuna delle precedenti
esercitazione preliminare
80
Quando la domanda di investimenti è insensibile al
tasso di interesse la curva IS è verticale. La politica
fiscale ha la sua massima efficacia perché data la
insensibilità della domanda di investimenti a i ,
l’aumento del tasso
I di interesse non spiazza gli
investimenti provati.
IS
Graficamente la IS è verticale
esercitazione preliminare
81
Quando la domanda di investimenti è insensibile al
tasso di interesse la curva IS è verticale. La politica
fiscale ha la sua massima efficacia perché data la
insensibilità della domanda di investimenti a i ,
l’aumento del tasso di interesse non spiazza gli
investimenti provati.
Graficamente la IS è verticale
esercitazione preliminare
82
Modello semplice
• 5. Supponete di avere le seguenti
informazioni riguardo un’economia: C=
100+0,75 YD; Y=500; T=150, il livello del
consumo è:
• )200
• )150
• )250
• )nessuna delle precedenti*
esercitazione preliminare
83
La risposta è la D
• Infatti sostituendo i valori a nostra
disposizione, nessuna delle risposte risulta
corretta.
• C=100+0,75(Y-T)
• C=100+0,75*350=362,5
esercitazione preliminare
84
Modello semplice
• 6. Se nell’economia dell’esercizio
precedente l’inclinazione della funzione
del consumo diminuisce, il consumo e
il reddito di equilibrio
• aumentano
• diminuiscono*
• rimangono immutati
• i dati non sono sufficienti per rispondere
esercitazione preliminare
85
Inclinazione = cY
• Se nell’esercizio precedente diminuisce
l’inclinazione della domanda aggregata
vuol dire che diminuisce la propensione
marginale al consumo (che è la misura
della sua inclinazione). Ne consegue che il
valore del moltiplicatore si riduce e quindi
anche il reddito
esercitazione preliminare
86
Spostamenti IS-LM
• In un modello IS-LM gli spostamenti
delle curve sono dovuti:
• A mutamenti nelle politiche di governo *
• A disturbi derivanti esclusivamente da
mutamenti nelle equazioni di
comportamento
• Al processo di aggiustamento verso
l’equilibrio
• Tutte le precedenti sono vere
esercitazione preliminare
87
Politica fiscale restrittiva
Un aumento delle imposte T in un
modello IS-LM:
• A)riduce il valore del moltiplicatore
• B)rende la curva IS più inclinata
• C)sposta la curva IS verso il basso*
• D) Sono vere la A) e la B)
esercitazione preliminare
88
effetti
• La A è falsa perché T non figura nel
moltiplicatore
• La B è falsa perché non influenzando il
moltiplicatore non può influenzare
neanche l’inclinazione
• La C è vera. Si tratta di una politica
restrittiva che sposta la IS verso il basso
(Y diminuisce e anche i
esercitazione preliminare
89
Dopo molti anni di cambio fisso (1 peso=1 $), da dicembre 2001 le autorità
argentine sono state costrette a svalutare il cambio del peso nei confronti
del $ perché:
• A) flussi crescenti di capitali dall’estero avevano
reso eccessive le riserve valutarie dell’Argentina
• B) la domanda di pesos da parte degli
importatori USA di merci argentine eccedeva di
gran lunga quella di $ da parte degli importatori
argentini di merci USA
• C) la bilancia commerciale argentina aveva
surplus eccessivi
• *D) l’eccesso di domanda di $ contro pesos
superava le riserve valutarie del Banco Central
Argentino
esercitazione preliminare
90
Risposta corretta: D.
• Quando la domanda di valuta estera eccede le riserve
valutarie della banca centrale, le autorità non hanno più
mezzi per soddisfare la domanda di valuta estera (contro
valuta nazionale) al tasso di cambio prefissato e devono
svalutare.
• La risposta A è errata poiché prevede un aumento delle
riserve valutarie che avrebbe aiutato le autorità argentine
a mantenere il tasso di cambio fisso. La risposta B è
sbagliata poiché anche in questo caso si sarebbe avuto
un eccesso di offerta di dollari contro peso. Anche la
risposta C prevede un eccesso di offerta di valuta estera
contro valuta nazionale e non è pertinente a spiegare la
crisi argentina
esercitazione preliminare
91
Un deprezzamento del tasso di
cambio
• A) causa un immediato e istantaneo
miglioramento della bilancia commerciale
• *B) fa migliorare la bilancia commerciale se
l’effetto sulle quantità è superiore all’effetto sui
prezzi
• C) non ha necessariamente effetti sul saldo
commerciale in quanto l’evidenza empirica
mostra
• che non c’è alcuna correlazione tra saldo
commerciale e variazione del cambio
• D) sono vere sia la A che la B
esercitazione preliminare
92
Risposta corretta: B.
• Quando il tasso di cambio si deprezza si ha sia un effetto sulle
quantità - le esportazioni in quantità aumentano e le importazioni in
quantità diminuiscono- sia un effetto sui prezzi, i.e. i prezzi in valuta
nazionale delle importazioni aumentano. Quando l’effetto sulle
quantità prevale sull’effetto - prezzi, allora il deprezzamento migliora
la bilancia commerciale. La condizione di Marshall-Lerner
garantisce che l’effetto quantità superi l’effetto sui prezzi.
• La risposta A è errata poiché sappiamo che nell’immediato, per una
serie di ragioni spiegate dalla curva J
• La risposta C non è esatta poiché sia la teoria sia l’evidenza
empirica dimostrano l’esistenza di una stretta relazione tra variazioni
del tasso di cambio e saldo commerciale.
• La risposta D è ovviamente errata.
esercitazione preliminare
93
La funzione delle esportazioni
nette
• A) è crescente rispetto al reddito interno
• B) si azzera quando la produzione interna
è al suo livello di equilibrio
• C) mostra un disavanzo commerciale
quando il reddito nazionale è pari al suo
valore di equilibrio
• *D) nessuna delle precedenti è vera
esercitazione preliminare
94
Risposta corretta: D.
• La funzione delle esportazioni nette è data dalla
differenza tra le esportazioni e le importazioni, che
dipendono positivamente dal reddito Y. Quindi,
all’aumentare della produzione interna e del reddito, le
esportazioni nette diminuiscono e la risposta A è errata.
Questa funzione delle esportazioni nette è valida per
qualsiasi valore del reddito di equilibrio e si azzera ad un
particolare valore del reddito (detto “reddito di equilibrio
esterno”), non per tutti i valori del reddito di equilibrio.
Anche la risposta B è perciò errata. Per lo stesso motivo,
non è detto che al valore del reddito di equilibrio si abbia
disavanzo commerciale; potrebbe anche realizzarsi un
avanzo o un saldo pari a zero (risposta C errata
esercitazione preliminare
95
In un’economia aperta in un regime di cambi flessibili
un aumento del reddito estero (Y*) determina:
• *A) un miglioramento del saldo della bilancia
commerciale
• B) uno spostamento verso il basso sia della
curva di domanda aggregata (ZZ) che della
curva delle esportazioni nette (NX)
• C) certamente un aumento degli investimenti
interni
• D) nessun effetto sul reddito interno (Y),
essendo la variazione di NX pari a zero
esercitazione preliminare
96
Risposta corretta: A.
• Le esportazioni dipendono dal reddito estero (o reddito mondiale):
quando il reddito estero aumenta, aumentano le importazioni dei
paesi esteri e quindi le esportazioni del nostro paese. Ferme le altre
variabili, le esportazioni nette aumentano quindi si ha un
miglioramento del saldo di bilancia commerciale.
• La risposta B è errata poiché sia la curva della domanda aggregata
di beni nazionali che la curva delle esportazioni nette (NX) si
spostano verso l’alto: un aumento delle esportazioni, dovuto
all’aumento di Y*, aumenta la domanda aggregata autonoma e
aumenta la componente delle esportazioni nette che non dipende
dal reddito interno.
• La risposta C è sbagliata poiché gli investimenti interni dipendono
dal tasso di interesse nazionale e dal reddito interno.
• La risposta D è errata poiché, come visto appena sopra, le
esportazioni nette aumentano
esercitazione preliminare
97
1) Quali delle seguenti variabili è esogena
nel modello IS-LM?
A) Reddito
B) Consumo totale
*C) Spesa pubblica
D) Tasso di interesse
esercitazione preliminare
98
Risposta corretta: C..
Tasso di interesse e reddito sono
certamente variabili endogene essendo le
due incognite delle due equazioni che
formano il sistema IS-LM.
Anche il consumo totale è endogeno poiché
è necessario conoscere il reddito – che è
una variabile endogena – per
determinarlo.
esercitazione preliminare
99
La curva LM è positivamente inclinata perchè
quando il reddito aumenta:
• A) il livello dei prezzi deve aumentare per
equilibrare il mercato monetario
• *B) i deve aumentare per equilibrare il
mercato monetario
• C) il prezzo delle attività finanziarie deve
aumentare
• D) tutte le precedenti sono vere
esercitazione preliminare
100
Risposta corretta: B.
• La LM è disegnata per una data (esogena) offerta reale di moneta.
Quando il reddito aumenta, la domanda di moneta aumenta
proporzionalmente e si crea un eccesso di domanda di moneta al
tasso di interesse iniziale. Per acquisire la moneta di cui
necessitano, gli operatori vendono titoli; conseguentemente, il
prezzo dei titoli si abbassa e il tasso di interesse aumenta.
• La risposta A è errata poiché nel modello IS-LM il livello generale dei
prezzi è considerato costante; comunque un suo aumento
ridurrebbe l’offerta reale di moneta e aggraverebbe ulteriormente
l’eccesso di domanda di moneta. La risposta C è errata poiché per
ottenere moneta, gli operatori offrono titoli sul mercato provocando
una caduta nel prezzo dei titoli e non un aumento. La risposta D è
ovviamente sbagliata
esercitazione preliminare
101
Nella regione al di sotto sia della IS sia della
LM:
• -A) Si ha eccesso di domanda di moneta e
di beni perché il tasso di interesse è
troppo basso
• B) L'offerta di moneta eccede la domanda
• C) La produzione eccede la domanda e
vengono decumulate scorte
• D) Si ha eccesso di offerta di moneta e di
beni perché il reddito è troppo basso
esercitazione preliminare
102
Risposta corretta: A.
• Al di sotto della curva IS, dato un certo valore del reddito, il tasso di
interesse è più basso del tasso di interesse di equilibrio, quindi gli
investimenti privati sono più elevati che sulla IS, ovvero si ha un
eccesso di domanda di beni. Al di sotto della curva LM, dato un
certo valore del reddito, il tasso di interesse è più basso del tasso di
interesse di equilibrio, quindi il costo opportunità della detenzione di
moneta diminuisce e la domanda di moneta aumenta: si ha eccesso
di domanda di moneta.
• La risposta B è errata poiché si ha eccesso di domanda di moneta e
non si accenna alla situazione del mercato dei beni. La risposta C è
errata due volte: innanzitutto nel mercato dei beni si ha eccesso di
domanda di beni e non eccesso di offerta; in secondo luogo, se ci
fosse eccesso di produzione, le scorte verrebbero accumulate e non
decumulate. La risposta D è errata poiché il reddito è più basso
rispetto al reddito di equilibrio solamente nel mercato dei beni, ma
non rispetto alla LM
esercitazione preliminare
103
Nel modello IS-LM, si parla di
"spiazzamento" a proposito:
• A) Della riduzione dei consumi che le famiglie
attuano quando l'inflazione dei prezzi erode i
loro redditi reali
• B) Della (parziale) sostituzione di beni nazionali
con beni importati quando si passa dal modello
di economia chiusa a quello di economia aperta
• -C) Della riduzione degli investimenti privati in
seguito a un'espansione fiscale
• D) Della riduzione del potere contrattuale dei
lavoratori quando aumenta il tasso di
disoccupazione
esercitazione preliminare
104
Risposta corretta: C
• In seguito ad un’espansione fiscale, il reddito aumenta e il tasso di
interesse aumenta. L’aumento del tasso di interesse scoraggia gli
investimenti privati che tenderebbero a ridursi. Gli investimenti
privati si riducono in assoluto? Se gli investimenti privati dipendono
anche dal reddito, la politica fiscale ha un effetto positivo e un effetto
negativo sugli investimenti. L’effetto negativo è dato dall’aumento
nel tasso di interesse, ma si ha anche un effetto positivo dovuto
all’aumento del reddito che tende a far aumentare gli investimenti
privati. Quale dei due effetti prevale? Dipende dalla relativa efficacia
dei due effetti. Tuttavia, possiamo affermare con certezza che in
seguito all’aumento del tasso di interesse, gli investimenti privati
sono certamente minori che nel caso in cui il tasso di interesse
rimanesse invariato e tale diminuzione è una misura dello
spiazzamento.
• Tutte le altre risposte sono errate.
esercitazione preliminare
105
Se in un modello IS-LM si verifica una
riduzione del reddito
• A) Nel mercato monetario la domanda di
moneta si sposta verso l'alto e il tasso di
interesse aumenta
• B) La curva LM si sposta verso l'alto
• -C) Si verifica un movimento lungo la
curva LM e il tasso di interesse
inizialmente diminuisce
• D) Ha effetti solo sul mercato dei beni ma
non sul mercato monetario
esercitazione preliminare
106
Risposta corretta: C
• La diminuzione nel reddito è una variazione in una delle
variabili endogene del sistema, ovvero una delle variabili
che si trovano sugli assi del sistema IS-LM. Ciò
comporta uno spostamento lungo le curve e nessuno
spostamento delle curve stesse.
• Poiché si assume che i mercati finanziari siano più veloci
a riequilibrarsi attraverso variazioni nel tasso di
interesse, lo spostamento avverrà lungo la LM. Essendo
la LM inclinata positivamente, lo spostamento lungo la
LM verso sinistra mostra che assieme alla diminuzione
nel reddito si ha una diminuzione nel tasso di interesse:
con la riduzione del reddito
esercitazione preliminare
107
Nel modello IS-LM, si supponga che il pubblico
desideri detenere una maggiore quantità di circolante
rispetto a depositi, in tal caso possiamo affermare che:
• A) il moltiplicatore monetario si riduce
• B) la base monetaria rimane immutata
• C) la curva LM si sposta verso l’alto
• -D) tutte le precedenti sono vere
esercitazione preliminare
108
Risposta corretta: D.
• La variazione nelle preferenze del pubblico è
rappresentato da un aumento nel coefficiente
circolante/depositi. Tale aumento provoca una
riduzione nel moltiplicatore monetario, come
proposto dalla risposta A.
• Nonostante non ci sia alcuna variazione della
base monetaria (risposta B giusta), la
diminuzione nel moltiplicatore monetario riduce
l’offerta di moneta e sposta la LM in alto a
sinistra).
esercitazione preliminare
109
Per spiegare gli aggiustamenti verso l’equilibrio nel
modello IS-LM possiamo senz’altro affermare che:
• A) gli aggiustamenti avvengono in termini
di prezzo dei beni
• B) gli aggiustamenti riguardano sia i prezzi
dei beni che i livelli di reddito
• C) gli aggiustamenti sono molto più veloci
nel mercato dei beni
• D) gli aggiustamenti sono molto più veloci
nel mercato delle attività finanziarieesercitazione preliminare
110
Risposta corretta: D.
• Il processo di aggiustamento in un modello IS-LM
avviene attraverso variazioni sia delle quantità (redditi)
sia dei tassi di interesse.
• Sappiamo altresì che gli aggiustamenti delle quantità
sono più lenti degli aggiustamenti che possono avvenire
nel mercato delle attività finanziarie dove le variazioni dei
tassi di interesse possono essere assunte come
istantanee.
• Per cui il tasso di interesse si muove più velocemente
delle variazioni dell’output e si assume che il sistema sia
sempre sulla curva LM
esercitazione preliminare
111
Considerando il modello IS-LM, il peggioramento nella
fiducia dei consumatori a causa di una guerra in corso
provoca una caduta del consumo autonomo e quindi:
• A) una diminuzione di Y e un aumento di i
• B) una diminuzione di Y e di i• C) una diminuzione di Y e, quindi,
sicuramente una diminuzione degli
investimenti
• D) una diminuzione di Y, ma un aumento
della domanda di moneta a parità di i
esercitazione preliminare
112
Risposta corretta: B.
• La diminuzione nel consumo autonomo
sposta la curva IS verso sinistra in basso;
quindi il reddito diminuisce e il tasso di
interesse si riduce.
esercitazione preliminare
113
Nel modello IS-LM una curva IS verticale
implica che:
• A) La domanda di investimento è molto
sensibile a variazioni del tasso di interesse
• B) Gli effetti della politica fiscale sul
reddito sono nulli
• C) Gli effetti della politica fiscale sono
molto deboli a causa dell’effetto di
spiazzamento
• D) La politica monetaria espansiva non ha
effetti sul redditoesercitazione preliminare
114
Risposta corretta: D.
• la A è falsa perché se la domanda di
investimento è sensibile a i la IS sarà piatta e
quindi poco inclinata.
• La B è falsa perché gli effetti della politica
fiscale sono massimi. Basta spostare la curva IS
verticale verso destra per rendersene conto.
• La C è falsa perché lo spiazzamento è nullo
• La D è la risposta corretta perché con una IS
verticale spostamenti della LM non modificano il
livello del reddito.
esercitazione preliminare
115
In un modello IS LM qual è la conseguenza di
una totale insensibilità della domanda di
moneta al tasso di interesse?
• A) Una curva di offerta di beni parallela
all'asse delle ascisse
• .B) Una curva LM verticale
• C) Una curva IS orizzontale
• D) Il caso della trappola della liquidità in
cui gli agenti tesoreggiano moneta
•
esercitazione preliminare
116
Risposta corretta B
• Se la domanda di moneta è insensibile al tasso di interesse ciò si
riflette sulla LM che presenterà la forma di una perpendicolare
all'asse delle ascisse (LM verticale).
• La A è falsa perché la domanda di moneta non influenza la forma
della curva di offerta aggregata che dipende da fattori reali (può
influenzare la forma della curva di domanda aggregata che come
vedremo è derivata dalla IS e dalla LM).
• La risposta C è parimenti errata perché la domanda di moneta non
influenza la forma della IS che rappresenta l'equilibrio nel mercato
dei beni.
• E' falsa anche la D perché la trappola della liquidità è caratterizzata
dalla perfetta sensibilità della domanda di moneta al tasso di
interesse.
esercitazione preliminare
117