ANALISI PER FLUSSI
Impieghi
Elementi esogeni
Fonti
Valori
Elementi esogeni
Valori
Area di gestione reddituale
Area di gestione reddituale
Area delle attività di investimento
Area delle attività di investimento
Area delle attività di finanziamento
Area delle attività di finanziamento
Totale Impieghi
Totale Fonti
Variazioni quantità-fondo
Elementi endogeni
Valori
Elementi endogeni
Valori
Danilo Scarponi – [email protected]
Corso di Analisi di Bilancio 07/08
35
ANALISI PER FLUSSI
AREE GESTIONALI
Delta CCN Operativo
Utilizzo TFR altri fondi quiescenza
RENDICONTO FINANZIARIO
IMPIEGHI
AREE GESTIONALI
GESTIONE REDDITUALE
Flusso CCN operativo
100.000
5.000
Flusso Cassa Gest.Operat.
-55.000
ATTIVITA' D'INVESTIMENTO
Investimenti Materiali
100.000 Disinvestimenti materiali
Investimenti Immateriali
50.000 Disinvesti. Immateriali
Investimenti in Finanziarie
0 Disinvestimenti in finanziarie
Flusso Monetario Gestione Investimenti
ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO
Rimborso finanziamenti
30.000 Accensione finanziamenti
Distribuzione cap. proprio
20.000 Aumento cap.proprio
Flusso Monetario Gestione Investimenti
45.000
-105.000
100.000
50.000
Variazione di Liquidita'
Corso di Analisi di Bilancio 07/08
0
50.000
100.000
Flusso Monetario gest.reddit.
Derivante da:
Cassa
Banca c/c
200.000
95.000
Altri Proventi e Ricavi
Oneri finanziari
Gestione Tributaria
FONTI
-110.000
-110.000
Danilo Scarponi – [email protected]
36
1
ANALISI PER FLUSSI
AREE GESTIONALI
Delta CCN Operativo
Utilizzo TFR altri fondi quiescenza
RENDICONTO FINANZIARIO
IMPIEGHI
AREE GESTIONALI
GESTIONE REDDITUALE
Flusso CCN operativo
20.000
5.000
FONTI
200.000
175.000
Flusso Cassa Gest.Operat.
Altri Proventi e Ricavi
Oneri finanziari
Gestione Tributaria
0
30.000
130.000
Flusso Monetario gest.reddit.
15.000
ATTIVITA' D'INVESTIMENTO
Investimenti Materiali
100.000 Disinvestimenti materiali
Investimenti Immateriali
50.000 Disinvesti. Immateriali
Investimenti in Finanziarie
0 Disinvestimenti in finanziarie
Flusso Monetario Gestione Investimenti
ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO
Rimborso finanziamenti
30.000 Accensione finanziamenti
Distribuzione cap. proprio
20.000 Aumento cap.proprio
Flusso Monetario Gestione Investimenti
45.000
-105.000
100.000
50.000
Variazione di Liquidita'
Derivante da:
Cassa
Banca c/c
-40.000
-40.000
Danilo Scarponi – [email protected]
Corso di Analisi di Bilancio 07/08
37
ANALISI PER FLUSSI
AREE GESTIONALI
Delta CCN Operativo
Utilizzo TFR altri fondi quiescenza
RENDICONTO FINANZIARIO
IMPIEGHI
AREE GESTIONALI
GESTIONE REDDITUALE
Flusso CCN operativo
20.000
5.000
Altri Proventi e Ricavi
15.000
ATTIVITA' D'INVESTIMENTO
Investimenti Materiali
100.000 Disinvestimenti materiali
Investimenti Immateriali
50.000 Disinvesti. Immateriali
Investimenti in Finanziarie
0 Disinvestimenti in finanziarie
Flusso Monetario Gestione Investimenti
ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO
Rimborso finanziamenti
30.000 Accensione finanziamenti
Distribuzione cap. proprio
20.000 Aumento cap.proprio
45.000
-105.000
150.000
100.000
Flusso Monetario Gestione Investimenti
Variazione di Liquidita'
Corso di Analisi di Bilancio 07/08
0
30.000
130.000
Flusso Monetario gest.reddit.
Derivante da:
Cassa
Banca c/c
200.000
175.000
Flusso Cassa Gest.Operat.
Oneri finanziari
Gestione Tributaria
FONTI
10.000
10.000
Danilo Scarponi – [email protected]
38
2
ANALISI PER FLUSSI
LE CAUSE ESOGENE ED ENDOGENE DI VARIAZIONE
DELLA LIQUIDITA’
LIQUIDITA’
Cause esogene
Area di gestione
reddituale
Area delle attività
di investimento
Area delle attività
di finanziamento
LIQUIDITA’
∆ Cassa e ∆ c/c bancario
Cause endogene
Corso di Analisi di Bilancio 07/08
Danilo Scarponi – [email protected]
39
ANALISI PER FLUSSI
LE CAUSE ESOGENE DI VARIAZIONE
DELLA «LIQUIDITA’»
LIQUIDITA’»
Cause esogene
Area di gestione
reddituale
1.
2.
Gestione
operativa
Gestione
extra-operativa
Area delle attività
di investimento
1. Immobilizzazioni
2. Attività correnti
finanziarie
Corso di Analisi di Bilancio 07/08
Area delle attività
di finanziamento
1. Capitale proprio
2. Finanziamenti
capitale di terzi
(anche finanziamenti
a breve termine salvo
scoperto di c/c)
Danilo Scarponi – [email protected]
40
3
FLUSSI DI LIQUIDITA’
Flusso di cassa della
gestione operativa
Flusso di cassa della
gestione extra-operativa
Flusso di CCN della
gestione operativa
Proventi
patrimoniali/finanziari
Variazione del CCN
operativo
Oneri finanziari
Pagamento TFR
Gestione tributaria
Corso di Analisi di Bilancio 07/08
Gestione straordinaria
Danilo Scarponi – [email protected]
41
FLUSSI DI LIQUIDITA’
determinazionesintetica
sintetica
determinazione
del FLUSSO DI CCN della
gestione operativa
O METODO INDIRETTO
Si parte dalla Differenza A- B
e si aggiungono o sottraggono
voci successive
Corso di Analisi di Bilancio 07/08
Danilo Scarponi – [email protected]
42
4
FLUSSI DI LIQUIDITA’
FLUSSODI
DICCN
CCNdella
dellagestione
gestioneoperativa
operativa
FLUSSO
DIFFERENZA TRA VALORE E COSTI DELLA
PRODUZIONE
+ VOCI CHE NON HANNO EFFETTO SULLA
LIQUIDITA’:
Ammortamenti
Accantonamenti a Fondi Svalutazione di attività
Accantonamento T.F.R.
Accantonamento altri Fondi spese future
(-) Utilizzo Fondi spese future
Minusvalenze realizzate
(-) Plusvalenze realizzate
(-) Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni
Corso di Analisi di Bilancio 07/08
Danilo Scarponi – [email protected]
43
FLUSSI DI LIQUIDITA’
determinazioneanalitica
analitica
determinazione
del FLUSSO DI CCN della
gestione operativa
O METODO DIRETTO
Si parte dai ricavi di vendita
e si deducono voci successive
Corso di Analisi di Bilancio 07/08
Danilo Scarponi – [email protected]
44
5
FLUSSI DI LIQUIDITA’
FLUSSODI
DICCN
CCNdella
dellagestione
gestioneoperativa
operativa
FLUSSO
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
+ VOCI CHE HANNO EFFETTO SULLA
LIQUIDITA’:
variazioni rimanenze PF
variazione lavori in corso
altri ricavi
(-) Costi acquisto materie prime ecc
(-) Costi per servizi
(-) Costi per il godimento beni di terzi
(-) Costi per il personale (no TFR e TdQ)
(-) variazioni rimanenze MP
(-) oneri diversi di gestione
Corso di Analisi di Bilancio 07/08
Danilo Scarponi – [email protected]
45
FLUSSI DI LIQUIDITA’
VARIAZIONEDEL
DELCCN
CCNoperativo
operativo
VARIAZIONE
A-7
A-8
A-9
A-10-a
A-11
A-12
A-13
(+) Aumento
(-) diminuzione di debiti commerciali (1)
(+) Aumento
(-) diminuzione di ratei e risconti passivi
(+) Aumento
(-) diminuzione di anticipi da clienti
(+) Diminuzione
(-) aumento dei crediti commerciali (2)
(+) Diminuzione
(-) aumento di ratei e risconti attivi
(+) Diminuzione
(-) aumento del magazzino
(+) Diminuzione
(-) aumento di anticipi a fornitori per magazzino
Corso di Analisi di Bilancio 07/08
Danilo Scarponi – [email protected]
46
6
ESEMPIO DI COSTRUZIONE DEL RENDICONTO
FINANZIARIO
Elementi di bilancio
ATTIVO
Liquidità
Anticipi a fornitori
Crediti commerciali
Rimanenze
Impianti
Attrezzature
Titoli azionari
PASSIVO
Anticipi da clienti
Debiti commerciali
Debiti per provvigioni da liquidare
Debiti vs. Erario per imposte
Fondo TFR
Prestiti obbligazionari
Utile esercizio X1
Corso di Analisi di Bilancio 07/08
Corrispondenti voci di rendiconto
Flussi REALI
Impieghi
Fonti
690
150
830
420
970
400
300
20
1.080
450
0
350
700
240
0
90
1.250
210
b) variazione di CCN operativo
b) variazione di CCN operativo
b) variazione di CCN operativo
h) gestione imm.ni mat. e imm.li
h) gestione imm.ni mat. e imm.li
i) gestione imm.ni finanziarie
b) variazione di CCN operativo
b) variazione di CCN operativo
b) variazione di CCN operativo
g) gestione tributaria
c) pagamento TFR
l) gestione capitale di terzi
m) gestione capitale proprio
Danilo Scarponi – [email protected]
47
COSTRUZIONE DEL RENDICONTO FINANZIARIO
Elementi di bilancio
Flussi REALI
Impieghi
COMPONENTI DI REDDITO
Ricavi
Rim. Fin. Prodotti finiti
Rim. Iniz. Prodotti finiti
Acquisti materie prime
Prestazioni di servizi
Retribuzioni
Costi industriali diversi
Provvigioni
Interessi attivi
Oneri finanziari
Corso di Analisi di Bilancio 07/08
2.220
11.310
2.580
5.580
1.830
1.310
150
Corrispondenti voci di rendiconto
Fonti
24.510 a) flusso di CCN della gest. Operativa
2.640 a) flusso di CCN della gest. Operativa
a) flusso di CCN della gest. Operativa
a) flusso di CCN della gest. Operativa
a) flusso di CCN della gest. Operativa
a) flusso di CCN della gest. Operativa
a) flusso di CCN della gest. Operativa
a) flusso di CCN della gest. Operativa
200 d) proventi patrimoniali/finanziari
e) oneri finanziari
Danilo Scarponi – [email protected]
48
7
1) GESTIONE OPERATIVA CARATTERISTICA
METODO DIRETTO
IMPIEGHI
Ricavi
Rimanenze finali di prodotti
Rimanenze iniziali di prodotti
Acquisti di materie prime
Prestazioni di servizi
Retribuzioni
Costi industriali diversi
Provvigioni
Flusso di CCN della gestione operativa (fonte)
Corso di Analisi di Bilancio 07/08
FONTI
24.510
2.640
2.220
11.310
2.580
5.580
1.830
1.310
2.320
Danilo Scarponi – [email protected]
49
2) VARIAZIONE DEL CCN OPERATIVO
IMPIEGHI
Anticipi a fornitori
Crediti commerciali
Rimanenze
Attivo corrente operativo
Anticipi da clienti
Debiti commerciali
Debiti per provvigioni da liquidare
Passivo corrente operativo
Variazione (fabbisogno) del CCN operativo
Corso di Analisi di Bilancio 07/08
FONTI
150
830
420
1.100
450
90
350
710
1.810
Danilo Scarponi – [email protected]
50
8
RENDICONTO FINANZIARIO
Aree gestionali
GESTIONE REDDITUALE
IMPIEGHI
Aree gestionali
a) flusso di CCN della gest. Operativa
b) variazione del CCN operativo
c) pagamento TFR
Flusso di cassa della gestione operativa
e) oneri finanziari
f) gestione straordinaria
g) gestione tributaria
pagamento di imposte
Flusso monetario della gestione reddituale
ATTIVITA' DI INVESTIMENTO
investimenti in impianti
investimenti in attrezzature
pagamento di dividendi
Flusso monetario AREA FINANZIAMENTI
Variazione di liquidità
Variazione liquidità derivante da:
Corso di Analisi di Bilancio 07/08
-2.320
1.810
240
d) proventi patrimoniali/finanziari
i) gestione imm.ni finanziarie
Flusso monetario AREA INVESTIMENTI
ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO
l) gestione del capitale di terzi
FONTI
270
200
150
0
700
-380
ATTIVITA' DI INVESTIMENTO
970 cessione di impianti
400 cessione di attrezzature
i) gestione imm.ni finanziarie
300
20
1.080
30
ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO
incasso del prestito obbligazionario
210 m) gestione del capitale proprio
1.250
1.040
690
Variazione liquidità derivante da:
- cassa
- c/c attivo
Danilo Scarponi – [email protected]
210
-900
-690
51
9