Banca Albertini Syz & C.
Advisory
Nota Settimanale
28 Novembre 2014
© 2014 Banca Albertini Syz & C. SpA
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consulenza in materia di investimenti ed è pertanto riservata ai Clienti della Banca che si avvalgono di tale servizio.
Il contenuto della presentazione assume carattere meramente informativo: nulla di quanto contenuto nella
presentazione può essere interpretato o inteso come una sollecitazione all’investimento ovvero un’offerta, un invito ad
offrire, un messaggio promozionale o una raccomandazione a sottoscrivere prodotti finanziari o servizi della Banca o
distribuiti dalla Banca. Inoltre, la presente Nota non rappresenta documentazione contrattuale e non consente di
disporre di informazioni sufficienti per un’adeguata comprensione dei rischi e delle opportunità che caratterizzano i
prodotti finanziari e le operazioni menzionati. Si invita, pertanto, il Cliente a prendere contatti con il proprio Private
Banker della Banca affinché le informazioni preliminari contenute in questo documento possano essere completate e
tradotte in raccomandazioni personalizzate adeguate all’assunzione di decisioni di investimento consapevoli da parte del
Cliente.
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chiunque ne faccia uso per fini diversi da quelli puramente informativi cui sono destinati, se ne assume la piena
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come indicazione o garanzia di rendimenti futuri, né costituiscono una rappresentazione o un diritto, esplicito o
implicito, per i rendimenti futuri.
Tutte le informazioni contenute nel presente documento sono state ottenute da fonti ritenute attendibili, tuttavia la
Banca non rilascia alcuna garanzia sulla loro accuratezza o completezza. La liquidità degli strumenti finanziari citati nel
presente documento può anche variare a seconda delle condizioni di mercato e dalle dimensioni dell’emissione. Quando
sono denominati in valuta estera, vi è il rischio aggiuntivo che la valuta in questione perda valore rispetto alla valuta di
riferimento del Cliente.
Le analisi contenute nella presente Nota si basano su numerose assunzioni: ipotesi diverse potrebbero dare risultati
sostanzialmente diversi. Ogni opinione è valida solo a partire dalla data del documento e può essere modificata in
qualsiasi momento senza preavviso.
28/11/2014
Pagina 2
Indice
Sotto la lente
p.
4
•
•
Il Mercato oggi
p.
5
Grafico della settimana
p.
8
Forex view
p.
9
Temi Consigliati
p. 10
In&Out
p. 11
Asset Allocation
p. 12
Fund List
p. 17
Bonds List
p. 19
Equity List
p. 26
Contatti
p. 28
28/11/2014
Pagina 3
Sotto la lente
Eventi della settimana
USA: GDP relativo al Q3 rivisto al rialzo nella seconda
stima preliminare, +3,9% rispetto al +3,5% iniziale.
In calo sia il sentiment dei consumatori che la
produzione manifatturiera nell’area di Chicago.
BCE: si susseguono le dichiarazione a favore di un
possibile QE con acquisito di Titoli di Stato.
Europa: inflazione in calo allo 0,3% a novembre e
disoccupazione stabile all’11,5%.
Germania: primo rialzo in 7 mesi per l’indice IFO
(fiducia delle imprese tedesche) e disoccupazione ai
minimi (6,6%).
Emergenti: GDP Brasile +0,1% nel 3° trimestre,
contro aspettative di +0,2%, in India crescita del GDP
sopra le attese a +5,3% vs 5%.
28/11/2014
Pagina 4
Prossimi eventi
01/12: PMI manifatturiero in Cina.
01/12: ISM manifatturiero in USA.
03/12: GDP Q3 in Svizzera.
Il Mercato Oggi
Indici
INDICI AZIONARI GEOGRAFICI
PAESE
VALUTA
INDICI AZIONARI SETTORIALI
PREZZO % GG V.L. % YTD V.L. % YTD €
AMERICA
Dow Jones Indus. Avg.
S&P 500
Nasdaq Composite
Russell 2000
S&P/TSX Composite
Bolsa
Merval
Bovespa
USA
USA
USA
USA
Canada
Messico
Argentina
Brasile
USD
USD
USD
USD
CAD
MXN
ARS
BRL
17.827,75
2.072,83
4.787,32
1.190,62
14.922,44
44.689,21
10.122,92
54.721,32
0,07%
0,28%
0,61%
0,36%
-0,77%
0,04%
-0,02%
-0,68%
7,55%
12,14%
14,62%
2,32%
9,55%
4,59%
87,77%
6,24%
17,76%
22,79%
25,51%
12,04%
12,97%
9,02%
53,42%
9,51%
EUROPA
DJ Stoxx 600
DJ Eurostoxx 50
FTSE 100
CAC 40
DAX
IBEX 35
SMI
FTSEMIB
AEX
RTS INDEX $
Europa
Europa
UK
Franc ia
Germania
Spagna
Svizzera
Italia
Olanda
Russia
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
EUR
CHF
EUR
EUR
USD
347,49
3.244,92
6.729,17
4.382,34
9.915,56
10.647,00
9.058,94
20.100,53
425,75
982,24
0,35%
0,58%
0,00%
0,20%
0,00%
0,00%
0,00%
0,81%
0,42%
-2,40%
5,86%
4,37%
-0,30%
2,01%
3,80%
7,36%
10,43%
5,97%
5,96%
-31,92%
5,86%
4,37%
4,22%
2,01%
3,80%
7,36%
12,69%
5,97%
5,96%
-25,45%
ASIA PACIFICO
Nikkey 225
Shanghai Composite
Hang Seng
Taiex
Kospi
S&P/ASX 200
Jacarta Composite
Sensex 30
Straits
Kuala Lumpur Composite
Giappone
Cina
Hong Kong
Taiwan
Sud Corea
Australia
Indonesia
India
Singapore
Malesia
MONDO
MSCI World LC
-
JPY
CNY
HKD
TWD
KRW
AUD
IDR
INR
SGD
MYR
17.459,85
2.682,84
24.029,01
9.187,15
1.980,78
5.313,00
5.137,86
28.795,99
3.355,44
1.821,16
1.289,05
1,23%
1,99%
0,10%
0,24%
-0,07%
-1,63%
-0,14%
1,26%
0,43%
-0,48%
7,17%
26,79%
3,10%
6,68%
-1,52%
-0,73%
20,21%
36,02%
5,94%
-2,45%
-0,03%
8,83%
5,56%
37,12%
12,92%
13,17%
3,15%
4,32%
31,32%
48,61%
12,99%
4,21%
VALUTE
EUR
USD
1,247
GBP
0,792
CHF
1,202
CAD
1,413
AUD
1,459
BRL
3,156
EUR
NOK
8,636
SEK
9,267
JPY
146,760
TRY
2,752
DKK
7,440
HKD
9,666
TASSI DI INTERESSE
Stati Uniti
Zona Euro
UK
Giappone
Cina
Svizzera
TUS
0,25
0,05
0,50
0,10
5,60
0,24
CSFB Index: dati al 31/10/2014
28/11/2014
Pagina 5
1 mese
3 mesi
6 mesi
12 mesi
EURIBOR
0,009
0,081
0,181
0,332
PAESE
MSCI World Financ e
USA
STOXX Europe Banks
EUR
MSCI World Energy
USA
STOXX Europe oil & gas
EUR
MSCI World Healthcare
USA
STOXX Europe Healthc are
EUR
MSCI World Material
USA
STOXX Europe Basic Resources EUR
MSCI World IT
USA
STOXX Europe Tec hnology
EUR
MSCI World Utility
USA
STOXX Europe Utility
EUR
MSCI World Industrial
USA
STOXX Europe Industrial
EUR
MSCI World Consumer Disc.
USA
STOXX Europe Consumer goods EUR
MSCI World Telecommunicaton USA
STOXX Europe Telec om
EUR
MSCI World Consumer Staples
USA
VALUTA
USD
EUR
USD
EUR
USD
EUR
USD
EUR
USD
EUR
USD
EUR
USD
EUR
USD
EUR
USD
EUR
USD
PREZZO % GG V.L. % YTD V.L. % YTD €
104,42 -0,01%
2,48%
12,21%
196,63
0,10%
1,25%
1,25%
254,17 -1,79%
-7,77%
0,99%
295,32 -3,25%
-11,84%
-11,84%
204,38
0,26%
18,93%
30,22%
711,42
0,36%
21,20%
21,20%
232,33 -0,60%
-3,19%
6,00%
388,40 -0,37%
-3,07%
-3,07%
143,11 -0,03%
16,20%
27,23%
303,49
0,33%
4,47%
4,47%
122,72 -0,06%
11,69%
22,29%
324,96
0,38%
16,75%
16,75%
203,61 -0,24%
0,82%
10,39%
408,06 -0,04%
-1,41%
-1,41%
185,30 -0,11%
1,95%
11,63%
763,19
0,82%
9,77%
9,77%
72,01 -0,10%
0,03%
9,53%
327,53
0,68%
10,06%
10,06%
202,94
0,13%
6,55%
16,66%
INDICI MATERIE PRIME
VALUTA
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
INDICE
Petrolio - WTI
Petrolio - Brent
Gas Naturale
Oro
Argento
Rame
S&P Commodity Tot. Return
PAESE
USA
Europa
USA
USA
USA
USA
USA
VALUTA
USD
EUR
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
INDICE
VIX (S&P 500)
VIX (STOXX50)
ITRAXX Crossover
IBOXX Overall
CSFB Hedge Fund
CSFB Long Short Equity
CSFB Global Macro
CSFB Managed Futures
CSFB Market Neutral
CSFB Muti-Strategy
CSFB Event Driven
CSFB Convertible Arbitrage
CSFB Fixed Income Arbitrage
CSFB Dedic ated Short Bias
PAESE
USA
EUR
EUR
EUR
USA
USA
USA
USA
USA
USA
USA
USA
USA
USA
PREZZO
68,68
71,94
4,22
1185,68
16,11
292,00
3997,79
% GG V.L.
-6,80%
-0,88%
-3,08%
-0,45%
-0,83%
-1,23%
-0,33%
% YTD V.L.
-25,30%
-32,06%
-4,02%
-1,66%
-17,23%
-12,86%
-17,22%
% YTD €
-18,21%
-25,61%
5,09%
7,68%
-9,37%
-4,59%
-9,36%
% GG V.L.
-1,47%
-0,70%
0,90%
0,07%
-0,80%
0,01%
-0,92%
1,81%
0,45%
-0,49%
-2,16%
-1,79%
-0,10%
-3,99%
% YTD V.L.
-12,03%
5,22%
12,40%
10,19%
2,58%
3,23%
1,69%
8,30%
-1,07%
4,39%
1,57%
-0,44%
4,23%
-7,04%
% YTD €
-3,67%
5,22%
12,40%
10,19%
12,33%
13,03%
11,35%
18,58%
8,32%
14,30%
11,21%
9,01%
14,12%
1,78%
ALTRI INDICI
PREZZO
12,07
18,16
322,20
216,74
545,68
639,71
870,97
292,43
264,98
493,85
632,53
417,04
300,67
29,82
INDICI OBBLIGAZIONARI
JPM Global Bond Index
JPM EMU Bond Index 1/3 anni
Fonte: Bloomberg
PAESE
-
EUR
EUR
PREZZO
664,64
225,69
% GG V.L.
0,13%
0,01%
% YTD €
11,71%
1,76%
Il Mercato Oggi
Curve dei rendimenti
28/11/2014
Pagina 6
Fonte: Bloomberg
Il Mercato Oggi
Bond Spread
28/11/2014
Pagina 7
Fonte: Bloomberg
Grafico della settimana
OPEC: tagli della produzione e prezzo del petrolio dal 1984
Nel 2009 c’è stato l’ultimo taglio alla produzione.
Solo una riduzione di 1mil di barili al giorno
potrebbe sostenere il prezzo del petrolio.
Nulla di fatto dal recente vertice dell’OPEC:
Nessun taglio alla produzione. Vince la linea
dell’Arabia Saudita che sostiene che il
mercato del petrolio finirà per stabilizzarsi da
solo.
Perdono Venezuela e Iran, sostenitori di un
taglio.
Nessun richiamo a rispettare l’attuale tetto di
produzione (30 mil di barili al giorno).
La Russia la principale vittima di questa situazione
con il Rublo in caduta libera.
PERZZO PETROLIO WTI
Il nulla di fatto del vertice OPEC non era scontato
dai mercati, con immediate ripercussioni sui prezzi
del petrolio:
28/11/2014
Pagina 8
Fonte: Bloomberg
Brent
72 USD/ al barile
WTI
69 USD/ al barile
Forex View
Global Sentiment
Siamo nuovamente in una fase di risk-on: i mercati emergenti, al netto dell’effetto calo del petrolio, sono più stabili, gli
spread dei bond dei paesi periferici dell’UE si stanno nuovamente contraendo, sulle aspettative di un imminente QE da
parte della BCE, e sono in rialzo gli indici azionari. Gli effetti del «nulla di fatto» al vertice dell’OPEC si sono subito fatti
sentire sui prezzi del petrolio e sulle valute più sensibili all’oro nero, in particolare il Rublo, e quelle correlate più in
USA prossima gli occhi saranno puntati sul
generale ai prezzi delle materie prime come AUD, NZD, ZAR, CAD. Domenica
5 annidei mercati resta elevata. In Cina il
referendum sull’oro in Svizzera; ad oggi sembra prevalere il «no», VIX
ma la-tensione
Primo Ministro Chan ha affermato di voler aspettare la pubblicazione dei dati del PIL del 4° trimestre e le mosse della
FED e della BOJ prima di tagliare ulteriormente i tassi.
EUR/USD
Il presidente della CE ha presentato mercoledì un piano da 315 mld
€ per rilanciare la crescita, costituito in larga parte da capitali
privati da investire in progetti ed infrastrutture per i prossimi 3 anni
in tutta l’eurozona. Il piano non sarà finanziato da fondi pubblici;
l’UE stanzierà solo 8 mld € per aiutare a creare un Fondo Europeo
per i finanziamenti strategici (FEIS) da 21 mld € e gestito dalla
Banca Centrale Europea per gli Investimenti (BEI). I contributi
volontari dei singoli Stati membri saranno scorporati dal calcolo del
deficit. L'obiettivo è di consentire all'Efsi di generare tra il 2015 e il
2017 prestiti e poi investimenti «per almeno 315 miliardi di euro»,
grazie a un effetto leva di circa 15 volte.
Il presidente ha
sottolineato che i paesi dell’UE non dovranno più ricorrere
all’indebitamento, ma dovranno proseguire sul percorso di riforme
strutturali oggi in atto. Di pari passo continuano le dichiarazioni di
Mario Draghi sul possibile prossimo QE sui Titoli di Stato.
Tecnicamente siamo in una fese di consolidamento con resistenze
poste in area 1,24-1,2346 che, se rotte, porterebbero il cambio,
oggi a 1,2437, verso area 1,2210. L’Euro si trova in una situazione
di iper-venduto, questo potrebbe portare ad un momentaneo
rafforzamento del cambio fino a 1,2520. Rimane comunque intatto
il trend ribassista sull’Euro di medio/lungo periodo.
28/11/2014
Pagina 9
Fonte: Nomura/Bloomberg
Temi consigliati
CASH
•
Titoli finanziari breve termine
(max scadenza 18/24 mesi)
EQUITY
•
•
•
•
Alto dividendo
Mercati emergenti/Consumi mercati emergenti
USA
Absolute Return (Market Neutral-Long/Short)
BOND
•
H•
•
•
•
•
Governativi paesi periferici
High Yield (Short Term)
Titoli in $/GBP con scadenza 5-7 anni
Titoli lungo termine/perpetui
Titoli subordinati bancari europei
Absolute Return (Long/Short Debt)
FOREX
•
•
Long MXP
Long USD
H = non incrementare la posizione
28/11/2014
Pagina 10
In&Out
AZIONI
IN/OUT
OUT
ISIN
TITOLO
VALUTA
GB0002374006
DIAGEO
GBP
MOTIVAZIONE
Crescita organica in contrazione e difficoltà nel confermare le guidance per
l’intero anno. Mancanza di visibilità per via della volatilità nei mercati di
riferimento.
OBBLIGAZIONI
IN/OUT/
ISIN
HOLD
TITOLO
VALUTA
IN
CH0255893049 GLENCORE FINANCE EUROPE 1,25% 01/12/20 Fix
CHF
IN
DE000A1ZSQC7 BMW US CAPITAL LLC 2,00% 20/11/19Fix
GBP
OUT
XS0974126186
GAZPROM (GAZ CAPITAL SA) 5,34% 25/09/20 Fix
GBP
OUT
XS1040726587
GAZPROMBK (GPB FINANCE) 4,96% 05/09/19 Fix
USD
28/11/2014
Pagina 11
MOTIVAZIONE
Emittente Investment Grade in CHF con YTM interessante.
Emittente senior con ottimo merito creditizio (A) e ottimo
rapporto rischio/rendimento. Taglio retail.
Eccessivo
rischio
paese.
Nonostante
la
solidità
dell’mittente pensiamo che il mercato oggi possa
concentrarsi sulla delicata situazione geopolitica che sta
attraversando il paese e quindi penalizzare il corso dei
titoli con importanti disinvestimenti.
Asset Allocation: profilo BASSO
Asset Class
Cash
Bond Dur<2Y
Isin
LU0093504115
LU0095343264
IE0032722260
GB00B1VMCY93
LU0167813129
LU0600010143
Bond Dur>2Y
Corporate Bond
Absolute Return
Gestore
Interno Syz
Interno Syz
-
Fondo
Cash
BGF Euro Short Duration Bond
Oyster European Fixed Inc ome
BNY Mellon Euroland Bond
M&G Optimal Inc ome
Oyster European Corporate Bond
GS Global Strategic Inc ome Bond
Peso
18,0%
23,0%
17,0%
18,0%
11,5%
7,0%
5,5%
GEN
FEB
MAR
APR
MAG
GIU
LUG
AGO
SET
OTT
NOV
DIC
YTD
2013
-
-
-
-
-
-
-
-
0,31*
0,73
0,15
-0,07
1,11
2014
0,56
0,72
0,30
0,39
0,73
0,47
0,29
0,63
0,01
0,00
0,46
* Dal 17 settembre 2013
Dati aggiornati a 26/11/2014
28/11/2014
Pagina 12
Volatilità Ann.ta
4,55
1,19
Budget di Rischio Totale
3
Budget di Rischio Consumato
3
EU=Europa ; NA=N. America;
AP=Asia Pacifico; EM=Emergenti
Asset Allocation: profilo MEDIO/BASSO
Asset Class
Cash
Bond Dur<2Y
Isin
LU0093504115
LU0095343264
GB00B1VMCY93
IE0032722260
LU0167813129
IE00B7FN4G61
GB00B39R2S49
LU0096450555
LU0069164738
LU0747343753
LU0497641547
LU0435361257
LU0536156861
LU0600010143
JE00B1VS3770
Bond Dur>2Y
Corporate Bond
High Yield Bond
Equity Global
Equity Europe
Equity Italy
Equity US
Equity Emerging
Absolute Return
Commodity
Gestore
Fondo
Cash
BGF Euro Short Duration Bond
Interno Syz Oyster European Fixed Income
M&G Optimal Inc ome
BNY Mellon Euroland Bond
Interno Syz Oyster European Corporate Bond
Neuberger High Yield Short Dur
M&G Global Dividend
Interno Syz Oyster European Opportunities
Interno Syz Oyster Italian Opportunities
Scout Inv.
Oyster US Selection
Acadian A.M. Oyster Emerging Opportunities
Interno Syz Oyster Market Neutral
Interno Syz Oyster Absolute Return
GS Global Strategic Inc ome Bond
ETFS Physic al Gold
Peso
3,0%
10,0%
16,0%
17,0%
17,0%
6,0%
3,0%
3,0%
4,0%
1,0%
4,0%
1,0%
2,0%
6,0%
5,0%
2,0%
GEN
FEB
MAR
APR
MAG
GIU
LUG
AGO
SET
OTT
NOV
2013
-
-
-
-
-
-
-
-
0,15*
1,33
0,38
2014
0,23
1,35
0,32
0,23
1,16
0,60
0,18
0,97
-0,26
-0,29
1,08
* Dal 17 settembre 2013
Dati aggiornati a 26/11/2014
28/11/2014
Pagina 13
DIC
YTD
0,13
1,99
Volatilità Ann.ta
5,57
2,41
Budget di Rischio Totale
8
Budget di Rischio Consumato
8
EU=Europa ; NA=N. America;
AP=Asia Pacifico; EM=Emergenti
Asset Allocation: profilo MEDIO
Asset Class
Cash
Bond Dur<2Y
Isin
LU0093504115
GB00B1VMCY93
LU0095343264
IE0032722260
LU0167813129
IE00B7FN4G61
GB00B39R2S49
LU0096450555
LU0069164738
LU0204988207
LU0747343753
LU0497641547
LU0435361257
LU0536156861
LU0600010143
JE00B1VS3770
Bond Dur>2Y
Corporate Bond
High Yield Bond
Equity Global
Equity Europe
Equity Italy
Equity Japan
Equity US
Equity Emerging
Absolute Return
Commodity
Gestore
Fondo
Cash
BGF Euro Short Duration Bond
M&G Optimal Income
Interno Syz Oyster European Fixed Inc ome
BNY Mellon Euroland Bond
Interno Syz Oyster European Corporate Bond
Neuberger High Yield Short Dur
M&G Global Dividend
Interno Syz Oyster European Opportunities
Interno Syz Oyster Italian Opportunities
Interno Syz Oyster Japan Opportunities
Sc out Inv.
Oyster US Selec tion
Ac adian A.M. Oyster Emerging Opportunities
Interno Syz Oyster Market Neutral
Interno Syz Oyster Absolute Return
GS Global Strategic Inc ome Bond
ETFS Physic al Gold
Peso
2,5%
11,5%
12,5%
12,5%
11,0%
7,0%
2,5%
6,0%
6,0%
3,0%
2,0%
8,0%
2,0%
3,5%
4,0%
4,0%
2,0%
GEN
FEB
MAR
APR
MAG
GIU
LUG
AGO
SET
OTT
NOV
2013
-
-
-
-
-
-
-
-
0,13*
1,83
0,56
2014
0,02
1,60
0,30
-0,14
1,22
0,69
0,17
0,88
-0,19
-0,73
1,57
* Dal 17 settembre 2013
Dati aggiornati a 26/11/2014
28/11/2014
Pagina 14
DIC
YTD
0,34
2,85
Volatilità Ann.ta
5,38
3,75
Budget di Rischio Totale
13
Budget di Rischio Consumato
10
EU=Europa ; NA=N. America;
AP=Asia Pacifico; EM=Emergenti
Asset Allocation: profilo MEDIO/ALTO
Asset Class
Cash
Bond Dur<2Y
Isin
Gestore
LU0093504115 GB00B1VMCY93 LU0095343264 Interno Syz
IE0032722260 LU0167813129 Interno Syz
IE00B7FN4G61 LU0688633683 Seix Inv.
GB00B39R2S49 LU0096450555 Interno Syz
LU0090830901 LU0069164738 Interno Syz
LU0204988207 Interno Syz
LU0747343753 Scout Inv.
IE00B0PVD642 LU0497641547 Acadian A.M.
LU0594300179 LU0435361257 Interno Syz
LU0536156861 Interno Syz
LU0600010143 JE00B1VS3770 -
Bond Dur>2Y
Corporate Bond
High Yield Bond
Equity Global
Equity Europe
Equity Italy
Equity Japan
Equity US
Equity Emerging
Absolute Return
Commodity
Fondo
Cash
BGF Euro Short Duration Bond
M&G Optimal Income
Oyster European Fixed Income
BNY Mellon Euroland Bond
Oyster European Corporate Bond
Neuberger High Yield Short Dur
Oyster Global High Yield
M&G Global Dividend
Oyster European Opportunities
BGF European
Oyster Italian Opportunities
Oyster Japan Opportunities
Oyster US Selection
Brown Advisory US Equity Growth
Oyster Emerging Opportunities
Fidelity China Consumer
Oyster Market Neutral
Oyster Absolute Return
GS Global Strategic Income Bond
ETFS Physical Gold
Peso
2,5%
4,0%
9,0%
8,0%
8,0%
6,0%
2,0%
3,0%
7,0%
4,0%
2,0%
5,0%
3,5%
10,5%
6,0%
3,5%
2,0%
5,0%
4,0%
3,0%
2,0%
GEN
FEB
MAR
APR
MAG
GIU
LUG
AGO
SET
OTT
NOV
2013
-
-
-
-
-
-
-
-
-0,10*
2,15
0,64
2014
-0,63
2,13
0,27
-0,42
1,54
0,85
0,35
1,37
-0,02
-0,53
2,01
* Dal 17 settembre 2013
Dati aggiornati a 26/11/2014
28/11/2014
Pagina 15
Budget di Rischio Totale
18
Budget di Rischio Consumato
13
DIC
YTD
0,52
3,21
Volatilità Ann.ta
6,91
5,49
EU=Europa ; NA=N. America;
AP=Asia Pacifico; EM=Emergenti
Asset Allocation: profilo ALTO
Asset Class
Cash
Bond Dur<2Y
Bond Dur >2Y
Corporate Bond
High Yield Bond
Equity Global
Equity Europe
Equity Italy
Equity Japan
Equity US
Equity Emerging
Absolute Return
Commodity
Isin
LU0093504115
LU0095343264
LU0167813129
IE00B7FN4G61
LU0688633683
GB00B39R2S49
LU0096450555
LU0090830901
LU0069164738
LU0204988207
LU0747343753
IE00B0PVD642
LU0497641547
LU0594300179
LU0435361257
LU0600010143
JE00B1VS3770
Gestore
Interno Syz
Interno Syz
Seix Inv.
Interno Syz
Interno Syz
Interno Syz
Sc out Inv.
Ac adian A.M.
Interno Syz
-
Fondo
Cash
BGF Euro Short Duration Bond
Oyster European Fixed Inc ome
Oyster European Corporate Bond
Neuberger High Yield Short Dur
Oyster Global High Yield
M&G Global Dividend
Oyster European Opportunities
BGF European
Oyster Italian Opportunities
Oyster Japan Opportunities
Oyster US Selection
Brown Advisory US Equity Growth
Oyster Emerging Opportunities
Fidelity China Consumer
Oyster Market Neutral
GS Global Strategic Income Bond
ETFS Physical Gold
Peso
5,0%
5,5%
3,5%
3,0%
2,0%
3,0%
5,0%
10,0%
8,0%
5,0%
5,5%
13,0%
11,0%
5,5%
3,5%
6,5%
3,0%
2,0%
GEN
FEB
MAR
APR
MAG
GIU
LUG
AGO
SET
OTT
NOV
2013
-
-
-
-
-
-
-
-
-0,26*
2,32
0,76
2014
-1,19
2,77
0,07
-0,91
1,78
0,84
0,35
0,67
-0,15
-0,75
2,86
* Dal 17 settembre 2013
Dati aggiornati a 26/11/2014
28/11/2014
Pagina 16
Budget di Rischio Totale
28
Budget di Rischio Consumato
16
DIC
YTD
0,82
3,64
Volatilità Ann.ta
6,34
8,00
EU=Europa ; NA=N. America;
AP=Asia Pacifico; EM=Emergenti
Fund List
H: fondi sotto monitoraggio, non incrementare la posizione
28/11/2014
Pagina 17
*fondi presenti nei Model Portfolio
Fund List
H: fondi sotto monitoraggio, non incrementare la posizione
28/11/2014
Pagina 18
*fondi presenti nei Model Portfolio
Bond List
Titoli Retail
ISIN
Descrizione
Divisa
Moody'S / S&P
Prezzo
Duration
Rend
Seniority
Cedole
Taglio
RT
RP
RC
Rend alla
Call
Data Call
3,87
29/12/2014
1,30
22/04/2015
70,04
15/12/2014
1,85
25/07/2019
1,88
15/01/2021
Emissioni Taglio Retail
Short Term
IT0004774987
IT0004716871
XS0222841933
FR0010957282
NL0009061357
XS0714735890
INTESA SANPAOLO SPA 5,50% 05-dic-15 Floater
INTESA SANPAOLO SPA 1,08% 31-mag-16 Floater
BANCA POPOLARE DI MILANO 1,13% 29-giu-15 Floater
PEUGEOT SA 5,00% 28-ott-16 Fix
ROYAL BK OF SCOTLAND PLC 4,30% 08-ott-16 Fix
SNS BANK NV 6,63% 30-nov-16 Fix
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
-- | --- | -B3 | CCC
B1 | B+
-- | ABaa2 | BBB
105,68
100,60
99,80
107,20
106,72
111,60
0,01
0,24
0,07
1,84
1,78
1,92
-0,12
0,68
1,49
1,15
0,64
0,75
Senior
Senior
Sub
Senior
Senior
Senior
1,00
4,00
4,00
1,00
4,00
1,00
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
B
B
B
B
B
B
M
M
M
M
B
B
M
M
A
A
B
M
BPCE SA 9,25% Perpetual Fix
EUR
Ba2 | BB+
103,03
0,38
1,30
Sub
1,00
1.000
B
M
M
UNICREDIT SPA 2,65% 31-gen-17 Floater
INTESA SANPAOLO SPA 0,36% 03-mar-17 Floater
MEDIOBANCA SPA 3,12% 31-mar-17 Floater
ROYAL BK OF SCOTLAND PLC 0,83% 08-ott-19 Floater
EUR
EUR
EUR
EUR
Baa2 | -Baa2 | BBB
-- | BBB
-- | A-
103,30
99,34
105,05
99,38
0,17
0,00
0,08
0,10
1,11
0,57
0,93
0,96
Senior
Senior
Senior
Senior
4,00
4,00
4,00
4,00
1.000
1.000
1.000
1.000
B
B
B
B
M
M
M
B
M
M
M
B
MFINANCE FRANCE SA 2,38% 01-apr-19 Fix
ROYAL BK OF SCOTLAND PLC 5,50% 20-apr-19 Fix
MEDIOBANCA 4,50% 14-mag-20 Fix
UNIPOL ASSICURAZIONI SPA 2,58% 15-giu-21 Variable
MEDIOBANCA SPA 5,75% 18-apr-23 Fix
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
-- | BBB+
Baa1 | --- | BBB
Ba1u | BB+
-- | BB+
103,84
119,18
114,47
97,61
114,81
4,05
3,95
4,80
0,04
6,54
1,45
1,01
1,69
2,98
3,66
Senior
Senior
Senior
Sub
Sub
1,00
2,00
1,00
4,00
1,00
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
M
M
M
B
M
B
B
M
M
M
B
B
M
M
M
K+S AG 3,13% 06-dic-18 Fix
THYSSENKRUPP AG 3,13% 25-ott-19 Fix
K+S AG 4,13% 06-dic-21 Fix
TELEKOM FINANZMANAGEMENT 3,13% 03-dic-21 Fix
RWE FINANCE BV 3,00% 17-gen-24 Fix
VOLKSWAGEN LEASING GMBH 2,63% 15-gen-24 Fix
PROSIEBEN MEDIA AG 2,63% 15-apr-21 Fix
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
-- | BBB
Ba1 | BB
-- | BBB
Baa2 | BBB
Baa1 | BBB+
A3 | A
-- | --
108,52
105,63
114,97
112,62
115,28
112,30
104,25
3,70
4,30
5,96
6,19
7,86
8,03
5,55
0,95
1,85
1,83
1,23
1,22
1,19
1,88
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
M
M
M
M
A
A
M
B
B
B
B
B
B
B
M
A
M
M
B
B
NR
Short Term Call
FR0010814558
Floater
IT0004669575
XS0213927667
IT0004689755
NL0009062215
Financials
XS1050665386
NL0009054907
IT0004608797
XS0130717134
IT0004917842
Corporate
XS0997941199
DE000A1R0410
XS0997941355
XS0999667263
XS0982019126
XS1014610254
DE000A11QFA7
Rend.: rendimento a scadenza annualizzato, al lordo di commissioni e fiscalità.
Per i titoli a cedola variabile il rendimento a scadenza non è di norma calcolabile in quanto non sono conosciuti i flussi di cassa generati nel futuro
dalle cedole di questi titoli. Il valore indicato si basa sull’assunzione che l’attuale cedola venga pagata fino alla scadenza. La loro Duration è calcolata
sull'ipotesi che ogni indicizzazione corrisponda ad un reinvestimento di tutto il capitale al "nuovo tasso variabile" e quindi il rischio (Duration) è, di
giorno in giorno, convenzionalmente pari alla frazione di anno mancante all’entrata in vigore della nuova cedola.
28/11/2014
Pagina 19
Fonte: Bloomberg
Legenda: RT (rischio tasso) RP (rischio paese) RC (rischio credito)
A (alto) M (medio) B (basso)
H non incrementare la posizione
Bond List
Titoli Retail
ISIN
Descrizione
Divisa
Moody'S / S&P
Prezzo
Duration
Rend
Seniority
Cedole
Taglio
RT
RP
RC
Rend alla
Call
Data Call
2,74
15/07/2019
3,47
3,25
09/04/2021
4,48
15/12/2021
3,55
01/08/2024
2,65
3,68
5,36
5,29
24/03/2021
Emissioni Taglio Retail
Emissioni USD
Hold
Hold
Hold
US38141EKF50
US71645WAT80
US37045XAG16
US65535HAE99
XS0856562797
US428236BW26
USP16236AF16
US6174467U70
US71647NAB55
US65535HAG48
US87165BAB99
US71645WAR25
US037833AR12
US380956AF94
US278642AE34
US91911TAM53
US651639AN69
US37045XAL01
US71654QBH48
US92343VCR33
USU05632AG67
US71656MBA62
GOLDMAN SACHS GROUP INC 0,63% 22-lug-15 Floater
PETROBRAS INTL FIN CO 3,88% 27-gen-16 Fix
GENERAL MOTORS FINL CO 2,75% 15-mag-16 Fix
NOMURA HOLDINGS INC 1,68% 13-set-16 Floater
GENERAL ELEC CAP CORP 1,25% 21-nov-16 Fix
HEWLETT-PACKARD CO 2,60% 15-set-17 Fix
BBVA BANCO CONTINENTAL 3,25% 08-apr-18 Fix
MORGAN STANLEY 2,13% 25-apr-18 Fix
PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3,00% 15-gen-19 Fix
NOMURA HOLDINGS INC 2,75% 19-mar-19 Fix
SYNCHRONY FINANCIAL 3,00% 15-ago-19 Fix
PETROBRAS INTL FIN CO 5,38% 27-gen-21 Fix
APPLE INC 2,85% 06-mag-21 Fix
GOLDCORP INC 3,63% 09-giu-21 Fix
EBAY INC 2,60% 15-lug-22 Fix
VALE OVERSEAS LIMITED 4,38% 11-gen-22 Fix
NEWMONT MINING CORP 3,50% 15-mar-22 Fix
GENERAL MOTORS FINL CO 4,25% 15-mag-23 Fix
PETROLEOS MEXICANOS 4,88% 18-gen-24 Fix
VERIZON COMMUNICATIONS 3,50% 01-nov-24 Fix
BAE SYSTEMS HOLDINGS INC 3,80% 07-ott-24 Fix
PETROLEOS MEXICANOS 4,25% 15-gen-25 Fix
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Baa1 | ABaa2 | BBBBa1 | BBBBaa1 | BBB+
A1 | AA+
Baa1 /*- | BBB+ /*-- | BBB+
Baa2 | ABaa2 | BBBBaa1 | BBB+
-- | BBBBaa2 | BBBAa1 | AA+
Baa2 | BBB+
A2 /*- | A /*Baa2 | ABaa2 | BBB
Ba1 | BBBA3 | BBB+
Baa1 | BBB+
Baa2 | BBB+
A3 | BBB+
99,81
100,22
101,15
101,73
100,67
102,03
102,43
100,40
95,02
101,51
101,14
100,34
102,45
100,90
95,80
99,87
94,13
102,00
106,50
99,56
101,92
101,00
0,14
1,10
1,42
0,03
1,94
2,67
3,15
3,25
3,77
4,01
4,25
5,09
5,84
5,53
6,76
5,95
6,27
7,05
7,26
8,28
8,13
8,12
0,95
3,67
1,94
0,72
0,91
1,85
2,49
2,00
4,33
2,38
2,74
5,31
2,44
3,47
3,23
4,40
4,45
3,97
4,02
3,55
3,57
4,13
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
4,00
2,00
2,00
4,00
1,00
2,00
2,00
2,00
2,00
2,00
2,00
2,00
2,00
2,00
2,00
2,00
2,00
2,00
2,00
2,00
2,00
2,00
2.000
2.000
2.000
2.000
2.000
2.000
10.000
1.000
2.000
2.000
2.000
2.000
2.000
2.000
2.000
2.000
2.000
2.000
10.000
2.000
2.000
10.000
B
B
B
B
B
B
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
A
A
A
B
M
B
B
B
B
A
B
M
B
B
M
B
B
B
M
B
B
M
B
B
M
B
M
M
B
B
B
B
B
M
B
M
M
B
M
B
B
M
M
B
B
M
B
VOLKSWAGEN INTL FIN NV 3,75% Perpetual Variable
VOLKSWAGEN INTL FIN NV 4,63% Perpetual Variable
JPMORGAN CHASE & CO 5,00% Perpetual Variable
CITIGROUP INC 5,80% Perpetual Variable
EUR
EUR
USD
USD
Baa2 | BBB+
Baa2 | BBB+
Ba1 | BBBBa3e | BB
106,33
108,63
98,54
102,20
5,47
8,58
3,94
4,25
2,65
3,68
5,36
5,29
Sub
Sub
Sub
Sub
1,00
1,00
2,00
2,00
1.000
1.000
1.000
1.000
M
A
M
M
B
B
B
B
M
M
M
M
15/04/2022
Ibridi e Perpetui
XS1048428012
XS1048428442
US48127FAA12
US172967HZ75
Rend.: rendimento a scadenza annualizzato, al lordo di commissioni e fiscalità.
Per i titoli a cedola variabile il rendimento a scadenza non è di norma calcolabile in quanto non sono conosciuti i flussi di cassa generati nel futuro
dalle cedole di questi titoli. Il valore indicato si basa sull’assunzione che l’attuale cedola venga pagata fino alla scadenza. La loro Duration è calcolata
sull'ipotesi che ogni indicizzazione corrisponda ad un reinvestimento di tutto il capitale al "nuovo tasso variabile" e quindi il rischio (Duration) è, di
giorno in giorno, convenzionalmente pari alla frazione di anno mancante all’entrata in vigore della nuova cedola.
28/11/2014
Pagina 20
Fonte: Bloomberg
24/03/2026
01/07/2019
15/11/2019
Legenda: RT (rischio tasso) RP (rischio paese) RC (rischio credito)
A (alto) M (medio) B (basso)
H non incrementare la posizione
Bond List
Titoli governativi europei
ISIN
Descrizione
Divisa
Moody'S / S&P
Prezzo
Duration
Rend
Seniority
Cedole
2,06
2,34
0,25
0,38
3,81
4,13
7,96
0,49
0,50
0,53
0,77
0,84
0,81
1,35
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
2,00
1,00
2,00
2,00
2,00
1,00
1,00
Taglio
RT
RP
B
B
B
B
M
M
A
M
M
M
M
M
M
A
RC
Governativo Europeo Non Core & EM Currencies
IT0004164775
ES00000124I2
IT0004584204
IT0004716319
IT0003493258
ES00000124V5
IE00B6X95T99
BUONI POLIENNALI DEL TES 4,00% 01-feb-17 Fix
BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 2,10% 30-apr-17 Fix
CERT DI CREDITO DEL TES 0,44% 01-mar-17 Floater
CCTS EU 1,18% 15-apr-18 Floater
BUONI POLIENNALI DEL TES 4,25% 01-feb-19 Fix
BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 2,75% 30-apr-19 Fix
IRISH TSY 3.4% 2024 3,40% 18-mar-24 Fix
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Baa2u | NR
Baa2 | BBB
Baa2u | NR
Baa2u | -Baa2u | NR
Baa2 | BBB
Baa1 | A-
107,55
103,81
100,08
101,40
113,92
108,35
117,74
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
0
Titoli corporate
ISIN
Descrizione
Divisa
Moody'S / S&P
Prezzo
Duration
Rend
Seniority
Cedole
Taglio
RT
RP
RC
Rend alla
Call
Data Call
0,95
13/10/2019
1,85
25/07/2019
2,41
08/07/2026
Corporate
Investment Grade
Hold
XS0835886598
FR0011660596
XS0951567030
XS0976307040
XS0875343757
XS1119021357
XS0982711714
PETROBRAS GLOBAL FINANCE 3,25% 01-apr-19 Fix
EUTELSAT SA 2,63% 13-gen-20 Fix
A2A SPA 4,38% 10-gen-21 Fix
HERA SPA 3,25% 04-ott-21 Fix
GAS NATURAL FENOSA FINAN 3,88% 17-gen-23 Fix
EXOR SPA 2,50% 08-ott-24 Fix
PETROBRAS GLOBAL FINANCE 4,75% 14-gen-25 Fix
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Baa2 | BBBBaa3 | BBB
Baa3 | BBB
Baa1 | BBB
Baa2 | BBB
-- | BBB+
Baa2 | BBB-
99,72
107,92
116,36
113,27
119,03
104,84
101,41
3,89
4,49
5,28
6,18
6,92
8,67
7,60
3,32
0,95
1,55
1,22
1,38
1,95
4,57
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
100.000
100.000
100.000
100.000
100.000
100.000
100.000
M
M
M
M
M
A
A
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
B
M
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Ba1 | BB+
Ba1 | BB
Ba1 | NR
-- | BB+
Ba1 | BB+
B1 | B+
B2 | BBBa2 | BB+
Ba1 | BB+
103,72
105,63
132,17
114,75
115,50
116,19
116,05
101,98
108,94
3,95
4,30
4,18
3,43
3,50
3,47
4,19
6,11
5,20
2,09
1,85
1,65
2,18
1,73
2,34
3,14
2,55
2,89
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
1,00
1,00
2,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
100.000
1.000
1.000
100.000
1.000
1.000
100.000
100.000
100.000
M
M
M
M
M
M
M
M
M
B
B
B
M
M
M
B
B
M
M
A
M
M
M
A
A
A
M
EUR
EUR
EUR
EUR
-- | --- | --- | --- | --
105,74
105,12
112,62
98,37
2,85
3,67
4,43
10,23
2,21
2,38
1,78
2,41
Senior
Senior
Senior
Senior
1,00
1,00
1,00
1,00
100.000
100.000
100.000
1.000
B
M
M
A
M
M
M
B
NR
NR
NR
NR
High Yield - Large Corporates
Hold
Hold
XS1048518358
DE000A1R0410
XS0458685913
XS0835273235
XS0182242247
FR0011567940
XS0953215349
XS1114452060
XS1020952435
ARCELORMITTAL 3,00% 25-mar-19 Fix
THYSSENKRUPP AG 3,13% 25-ott-19 Fix
HEIDELBERGCEMENT FIN LUX 8,50% 31-ott-19 Fix
BUZZI UNICEM SPA 6,25% 28-set-18 Fix
FINMECCANICA FINANCE 5,75% 12-dic-18 Fix
PEUGEOT SA 6,50% 18-gen-19 Fix
FIAT CHRYSLER FINANCE EU 6,75% 14-ott-19 Fix
CNH INDUSTRIAL FIN EUR S 2,88% 27-set-21 Fix
TELECOM ITALIA SPA 4,50% 25-gen-21 Fix
Senza Rating Ufficiale
XS1019171427
XS0995042859
XS0848458179
XS1114159277
BENI STABILI SPA 4,13% 22-gen-18 Fix
FINCANTIERI SPA 3,75% 19-nov-18 Fix
DAVIDE CAMPARI-MILANO SP 4,50% 25-ott-19 Fix
ADIDAS AG 2,25% 08-ott-26 Fix
Rend.: rendimento a scadenza annualizzato, al lordo di commissioni e fiscalità.
Per i titoli a cedola variabile il rendimento a scadenza non è di norma calcolabile in quanto non sono conosciuti i flussi di cassa generati nel futuro
dalle cedole di questi titoli. Il valore indicato si basa sull’assunzione che l’attuale cedola venga pagata fino alla scadenza. La loro Duration è calcolata
sull'ipotesi che ogni indicizzazione corrisponda ad un reinvestimento di tutto il capitale al "nuovo tasso variabile" e quindi il rischio (Duration) è, di
giorno in giorno, convenzionalmente pari alla frazione di anno mancante all’entrata in vigore della nuova cedola.
28/11/2014
Pagina 21
Fonte: Bloomberg
Legenda: RT (rischio tasso) RP (rischio paese) RC (rischio credito)
A (alto) M (medio) B (basso)
H non incrementare la posizione
Bond List
Titoli finanziari
ISIN
Descrizione
Divisa
Moody'S / S&P
Prezzo
Duration
Rend
Seniority
Cedole
Taglio
RT
RP
RC
B
B
B
B
B
B
B
A
M
B
B
M
M
B
M
M
NR
M
M
A
M
RT
RP
RC
B
B
B
B
M
B
B
M
B
RT
RP
RC
M
M
B
B
M
M
M
M
M
A
A
B
B
M
M
M
B
M
Titoli Short Term
Hold
PTBLMXOM0019
IT0004898497
FI4000005277
XS0470632646
XS0994224672
XS0472940617
XS0495913229
ISIN
NOVO BANCO SA 3,88% 21-gen-15 Fix
INTESA SANPAOLO SPA 2,75% 10-apr-16 Fix
NESTE OIL OYJ 6,00% 14-set-16 Fix
ANGLO AMERICAN CAPITAL 4,38% 02-dic-16 Fix
ICCREA BANCA SPA 2,95% 14-nov-16 Fix
UNIPOL GRUPPO FINANZIA 5,00% 11-gen-17 Fix
3I GROUP PLC 5,63% 17-mar-17 Fix
Descrizione
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
B3 /*- | NR
-- | --- | -Baa2 | BBB
-- | BB+
Ba2 | BB+
Baa2 | BBB
100,11
102,49
108,65
107,63
103,02
106,87
110,12
0,14
1,32
1,71
1,95
1,90
1,94
2,12
3,00
0,89
1,07
0,53
1,37
1,66
1,12
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
50.000
10.000
50.000
50.000
100.000
50.000
50.000
Divisa
Moody'S / S&P
Prezzo
Duration
Rend
Seniority
Cedole
Baa2 | ABaa2 | BBB
Baa1 | A-
100,19
99,34
100,06
0,12
0,06
0,16
0,35
0,58
0,41
Senior
Senior
Senior
4,00
4,00
4,00
Moody'S / S&P
Prezzo
Duration
Rend
Seniority
Cedole
101,24
102,38
103,77
103,36
110,70
105,20
115,85
110,83
114,20
0,65
1,08
1,83
3,35
3,79
3,88
4,45
5,45
6,23
2,07
1,87
0,84
0,89
0,98
2,21
1,02
1,39
1,39
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
100.000
100.000
100.000
100.000
100.000
100.000
100.000
100.000
100.000
B
B
B
M
M
M
M
M
M
Taglio
Tasso Variabile
XS0250971222
XS0278803712
XS0284728465
ISIN
MORGAN STANLEY 0,48% 13-apr-16 Floater
INTESA SANPAOLO SPA 0,26% 20-dic-16 Floater
GOLDMAN SACHS GROUP INC 0,44% 30-gen-17 Floater
Descrizione
EUR
EUR
EUR
Divisa
50.000
50.000
50.000
Taglio
Finanziari
XS0881547466
XS0878091882
XS0842560640
XS0937887379
XS0973623514
XS1044894944
XS0842828120
XS1014627571
XS1018032950
VENETO BANCA SCPA 4,00% 31-lug-15 Fix
BANCA POPOLARE DI MILANO 4,00% 22-gen-16 Fix
F VAN LANSCHOT BANKIERS 2,88% 17-ott-16 Fix
NOMURA EUROPE FINANCE NV 1,88% 29-mag-18 Fix
UNICREDIT SPA 3,63% 24-gen-19 Fix
BANCO POPOLARE SC 3,50% 14-mar-19 Fix
INTESA SANPAOLO SPA 4,38% 15-ott-19 Fix
UNICREDIT SPA 3,25% 14-gen-21 Fix
INTESA SANPAOLO SPA 3,50% 17-gen-22 Fix
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
-- | BB
B1 | B+
-- | BBB+
-- | BBB+
Baa2 | BBB
Ba3 | NR
Baa2 | BBB
Baa2 | BBB
Baa2 | BBB
XS0496281618
RABOBANK NEDERLAND 6,88% 19-mar-20 Fix
EUR
NR | --
119,73
4,37
2,81
Senior CoCo
1,00
50.000
M
B
B
XS0555834984
XS0597182665
XS0971213201
XS0849517650
XS0986063864
XS1034950672
BANCO POPOLARE SC 6,00% 05-nov-20 Fix
BANCA POPOLARE DI MILANO 7,13% 01-mar-21 Fix
INTESA SANPAOLO SPA 6,63% 13-set-23 Fix
UNICREDIT SPA 6,95% 31-ott-22 Fix
UNICREDIT SPA 5,75% 28-ott-25 Variable
RAIFFEISEN BANK INTL 4,50% 21-feb-25 Variable
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Caa1 | NR
B3 | -Ba1 | BB+
Ba2 | BB+
Ba2 | BB+
Baa3 | BBB-
109,10
115,35
123,47
121,48
110,03
92,28
4,96
4,88
6,82
6,24
4,99
4,30
4,23
4,27
3,48
3,76
3,82
6,27
Sub
Sub
Sub
Sub
Sub
Sub
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
50.000
100.000
100.000
100.000
100.000
100.000
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
B
A
A
M
M
M
M
Rend.: rendimento a scadenza annualizzato, al lordo di commissioni e fiscalità.
Per i titoli a cedola variabile il rendimento a scadenza non è di norma calcolabile in quanto non sono conosciuti i flussi di cassa generati nel futuro
dalle cedole di questi titoli. Il valore indicato si basa sull’assunzione che l’attuale cedola venga pagata fino alla scadenza. La loro Duration è calcolata
sull'ipotesi che ogni indicizzazione corrisponda ad un reinvestimento di tutto il capitale al "nuovo tasso variabile" e quindi il rischio (Duration) è, di
giorno in giorno, convenzionalmente pari alla frazione di anno mancante all’entrata in vigore della nuova cedola.
28/11/2014
Pagina 22
Fonte: Bloomberg
3,82
6,27
28/10/2020
21/02/2020
Legenda: RT (rischio tasso) RP (rischio paese) RC (rischio credito)
A (alto) M (medio) B (basso)
H non incrementare la posizione
Bond List
Titoli lungo termine & perpetui
ISIN
Descrizione
Divisa
Moody'S / S&P
Prezzo
Duration
Rend
Cedola se non richiamato
Cedole
Taglio
RT
RP
RC
Rend alla
Call
Data Call
Lungo Termine & Perpetui & Ibridi
Finanziari
Hold
DE000A1RE1Q3
XS0863907522
XS1140860534
AT0000A12GN0
XS1043535092
XS1061711575
XS1078235733
FR0012222297
BE0002463389
XS1044578273
XS1046224884
ALLIANZ SE 5,63% 17-ott-42 Variable
ASSICURAZIONI GENERALI 7,75% 12-dic-42 Variable
GENERALI FINANCE BV 4,60% Perpetual Variable
VIENNA INSURANCE GRP AGW 5,50% 09-ott-43 Variable
BANCO SANTANDER SA 6,25% Perpetual Variable
AEGON NV 4,00% 25-apr-44 Variable
UNIPOLSAI SPA 5,75% Perpetual Variable
CREDIT AGRICOLE ASSRNCES 4,50% Perpetual Variable
KBC GROEP NV 5,63% Perpetual Variable
DANSKE BANK A/S 5,75% Perpetual Variable
UNICREDIT SPA 8,00% Perpetual Variable
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
A2 | A+
Baa3 | BBB
Ba1 | BBB /*-- | ABa1 | -Baa1 | BBB
Ba2 | BB+
-- | BBBNR | BB
NR | BB+
-- | --
121,03
126,98
101,97
113,75
99,74
104,09
99,29
103,61
98,97
102,80
101,45
6,50
5,90
8,49
7,04
3,67
7,60
6,99
8,47
3,74
4,53
6,34
2,63
3,79
4,37
3,65
6,32
3,48
5,84
4,08
5,90
5,14
7,78
Euribor 3m + 5%
Euribor 3m + 7.113%
Euribor 3m + 450%
Euribor 3m + 4.397%
Swap 5 anni + 5.410%
Euribor 3m + 3.350%
Euribor 3m + 5.180%
Swap 5 anni + 4.350%
Swap 5 anni + 4.759%
Swap 6 anni + 4.640%
Euribor 3m + 5.180%
1,00
1,00
1,00
1,00
4,00
1,00
1,00
1,00
4,00
2,00
2,00
100.000
100.000
100.000
100.000
100.000
100.000
100.000
100.000
100.000
100.000
200.000
M
M
A
M
M
A
M
A
M
M
M
B
M
M
B
M
B
M
M
B
B
M
B
M
M
B
A
M
A
M
A
M
NR
2,63
3,79
4,37
3,65
6,32
3,48
5,84
4,08
5,90
5,14
7,78
17/10/2022
GTECH SPA 8,25% 31-mar-66 Variable
ENEL SPA 5,00% 15-gen-75 Variable
ELECTRICITE DE FRANCE SA 5,00% Perpetual Variable
TELEFONICA EUROPE BV 5,88% Perpetual Variable
ORANGE SA 5,00% Perpetual Variable
ORANGE SA 5,75% Perpetual Variable
ARKEMA 4,75% Perpetual Variable
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
Ba2 /*- | BB /*Ba1 | BB+
A3 | BBB+
Ba1 | BB+
Baa3 | BBBBaa3 | BBBBa1 | BB+
105,86
106,61
111,02
106,36
104,75
100,74
101,99
1,21
4,32
8,29
6,89
8,81
6,42
5,05
3,62
3,56
3,77
5,00
4,47
5,64
4,36
Euribor 6m + 5.05%
Swap 5 anni + 3.648%
Swap 12 anni + 3.043%
Swap 10 anni + 4.301%
Swap 5 anni + 3.990%
GBP Swap 5 anni + 3.353%
GBP Swap 5 anni + 4.346%
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
50.000
100.000
100.000
100.000
100.000
100.000
100.000
B
M
A
M
A
M
M
M
M
M
M
M
M
M
A
M
B
M
M
M
M
3,62
3,56
3,77
5,00
4,47
5,64
4,36
31/03/2016
Divisa
Moody'S / S&P
Prezzo
Duration
Rend
Seniority
Cedole
RT
RP
RC
Rend alla
Call
Data Call
102,11
104,76
100,02
100,25
90,71
102,35
91,91
102,50
102,85
101,44
1,09
2,49
0,06
4,00
4,06
4,74
6,57
7,42
8,12
6,13
1,22
2,27
1,04
4,19
7,30
4,14
5,39
4,97
3,00
2,77
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
2,00
2,00
4,00
2,00
2,00
2,00
2,00
2,00
2,00
2,00
B
B
B
M
M
M
M
M
A
M
M
M
B
M
M
M
M
M
B
B
M
M
B
M
M
A
M
M
B
B
3,00
30/06/2024
12/12/2022
21/11/2025
09/10/2023
12/03/2019
25/04/2024
18/06/2024
14/10/2025
19/03/2019
06/04/2020
03/06/2024
Corporate
XS0254095663
XS1014997073
FR0011697028
XS1050461034
XS1115498260
XS1115502988
FR0012278539
15/01/2020
22/01/2026
31/03/2024
01/10/2026
01/04/2023
29/10/2020
Titoli in USD
ISIN
Descrizione
Taglio
Emissioni USD
OUT
US46115HAG20
USU85528AB04
XS0350495171
US12803X2D25
XS1040726587
XS1121907676
USP84050AA46
US87927YAA01
USU8068CAB82
USU07264AF85
INTESA SANPAOLO SPA 3,13% 15-gen-16 Fix
STATE BANK INDIA/LONDON 4,13% 01-ago-17 Fix
GENERAL ELEC CAP CORP 1,04% 20-dic-17 Floater
CAIXA ECONOMICA FEDERAL 4,25% 13-mag-19 Fix
GAZPROMBK (GPB FINANCE) 4,96% 05-set-19 Fix
TATA MOTORS LTD 4,63% 30-apr-20 Fix
SAMARCO MINERACAO SA 4,13% 01-nov-22 Fix
TELECOM ITALIA SPA 5,30% 30-mag-24 Fix
JOHNSON (S.C.) & SON INC 3,35% 30-set-24 Fix
BAYER US FINANCE LLC 3,00% 08-ott-21 Fix
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Baa2 | BBB
Baa3 | BBBA1 | AA+
Baa2 | BBB-- | BBBBa2 | BB
-- | BBBBa1 | BB+
-- | AA3 | A-
Rend.: rendimento a scadenza annualizzato, al lordo di commissioni e fiscalità.
Per i titoli a cedola variabile il rendimento a scadenza non è di norma calcolabile in quanto non sono conosciuti i flussi di cassa generati nel futuro
dalle cedole di questi titoli. Il valore indicato si basa sull’assunzione che l’attuale cedola venga pagata fino alla scadenza. La loro Duration è calcolata
sull'ipotesi che ogni indicizzazione corrisponda ad un reinvestimento di tutto il capitale al "nuovo tasso variabile" e quindi il rischio (Duration) è, di
giorno in giorno, convenzionalmente pari alla frazione di anno mancante all’entrata in vigore della nuova cedola.
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Fonte: Bloomberg
200.000
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100.000
150.000
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200.000
200.000
250.000
200.000
Legenda: RT (rischio tasso) RP (rischio paese) RC (rischio credito)
A (alto) M (medio) B (basso)
H non incrementare la posizione
Bond List
Titoli altre divise
ISIN
Descrizione
Divisa
Moody'S / S&P
Prezzo
Duration
Rend
Seniority
Cedole
99,90
98,68
100,22
105,00
104,69
100,50
106,20
103,30
110,33
102,92
102,80
99,50
102,24
100,56
95,97
106,18
102,06
101,35
101,59
101,96
0,14
1,59
1,99
2,80
3,63
5,75
4,84
7,02
2,84
3,43
3,80
2,72
4,65
4,69
4,85
5,71
0,94
0,96
1,22
3,86
9,92
9,79
9,73
2,24
1,23
1,16
1,77
1,29
1,98
1,54
1,65
2,31
1,90
1,88
6,17
2,84
2,43
2,98
2,98
5,51
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
1,00
2,00
2,00
1,00
1,00
1,00
2,00
Taglio
RT
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
50.000
1.000
1.000
1.000
1.000
1.000
100.000
100.000
1.000
25.000
25.000
2.000.000
B
B
B
B
M
M
M
M
B
M
M
B
M
M
M
M
B
B
B
M
RP
RC
Emissioni ALTRE DIVISE
Hold
IN
IN
OUT
XS0480029601
XS0975105395
XS1000657970
CH0225173308
CH0188295239
CH0255893049
CH0234487426
CH0245865842
XS0241946044
XS1015890210
XS1078758833
FR0012188670
XS0856595961
DE000A1ZSQC7
XS0974126186
XS1080948265
XS0557996526
XS0857209539
XS0900735837
XS1075312204
INTL BK RECON & DEVELOP 10,00% 21-gen-15 Fix
EUROPEAN BK RECON & DEV 9,00% 30-set-16 Fix
INTL FINANCE CORP 10,00% 12-giu-17 Fix
FIAT CHRYSLER FINANCE EU 4,00% 22-nov-17 Fix
CLARIANT AG 2,50% 26-set-18 Fix
GLENCORE FINANCE EUROPE 1,25% 01-dic-20 Fix
BHARTI AIRTEL INTERNATIO 3,00% 31-mar-20 Fix
ACCOR SA 1,75% 27-giu-22 Fix
TELEFONICA EMISIONES SAU 5,38% 02-feb-18 Fix
DAIMLER AG 2,38% 16-lug-18 Fix
GE CAPITAL UK FUNDING 2,38% 19-dic-18 Fix
RCI BANQUE SA 2,13% 06-ott-17 Fix
BNP PARIBAS 2,38% 20-nov-19 Fix
BMW US CAPITAL LLC 2,00% 20-nov-19 Fix
GAZPROM (GAZ CAPITAL SA) 5,34% 25-set-20 Fix
CLOSE BROTHERS FIN PLC 3,88% 27-giu-21 Fix
INTL BK RECON & DEVELOP 4,63% 17-nov-15 Fix
GENERAL ELEC CAP CORP 4,38% 30-nov-15 Fix
BNP PARIBAS 4,25% 22-mar-16 Fix
AMERICA MOVIL SAB DE CV 6,00% 09-giu-19 Fix
BRL
BRL
BRL
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
MXN
MXN
MXN
MXN
NR | AAA
NR | AAA
Aaa | AAA
B2 | BBBa1 | BBBBaa2 | BBB
Baa3 | BBB-- | BBBBaa2 | BBB
A3 | AA1 | AA+
Baa3 | BBB
A1 | A+
A2 | A+
Baa1 | BBBA3 | -Aaa | AAA
A1 | AA+
A1 | A+
A2 | A-
Rend.: rendimento a scadenza annualizzato, al lordo di commissioni e fiscalità.
Per i titoli a cedola variabile il rendimento a scadenza non è di norma calcolabile in quanto non sono conosciuti i flussi di cassa generati nel futuro
dalle cedole di questi titoli. Il valore indicato si basa sull’assunzione che l’attuale cedola venga pagata fino alla scadenza. La loro Duration è calcolata
sull'ipotesi che ogni indicizzazione corrisponda ad un reinvestimento di tutto il capitale al "nuovo tasso variabile" e quindi il rischio (Duration) è, di
giorno in giorno, convenzionalmente pari alla frazione di anno mancante all’entrata in vigore della nuova cedola.
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Fonte: Bloomberg
B
B
B
M
M
M
B
B
M
M
B
M
B
B
M
M
B
B
B
A
M
M
M
M
M
B
B
M
B
B
M
B
B
B
B
B
Legenda: RT (rischio tasso) RP (rischio paese) RC (rischio credito)
A (alto) M (medio) B (basso)
H non incrementare la posizione
Bond List
Titoli high yield
ISIN
Descrizione
Divisa
Moody'S / S&P
Prezzo
Duration
Rend
Seniority
Cedole
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
-- | -B3 /*- | NR
-- | -B1 /*- | --- | B+
-- | B
-- | -Ba3 /*- | BB- /*-- | -Ba2 | BB+
B2 | B
-- | B
B1 | B+
-- | BBB1 | BB
B2 | B
-- | B+
Ba3 | B+
-- | -(P)Ba3 | BB+
104,21
94,36
107,77
102,95
86,96
108,19
100,46
107,45
106,35
103,91
107,30
105,70
104,42
106,15
104,74
85,85
103,72
103,73
101,64
107,00
0,90
3,55
3,59
3,88
3,66
3,45
3,79
0,92
4,59
4,64
3,81
2,98
3,45
3,70
3,66
4,95
3,82
3,96
5,61
2,43
3,92
5,56
3,10
2,89
9,89
4,59
4,50
2,93
3,43
3,81
5,13
5,94
5,87
4,23
3,62
8,98
4,30
3,70
3,59
2,95
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Secured
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
Senior
4,00
1,00
1,00
1,00
2,00
2,00
1,00
2,00
1,00
1,00
2,00
2,00
2,00
2,00
2,00
2,00
2,00
2,00
1,00
2,00
Taglio
RT
RP
RC
B
M
M
M
M
M
M
B
M
M
M
B
M
M
M
M
M
M
M
B
B
A
M
M
B
M
M
M
M
M
M
B
M
B
B
M
M
M
M
B
NR
NR
NR
M
A
A
NR
A
NR
A
A
A
A
A
A
A
A
A
NR
A
Rend alla
Call
Data Call
High Yield - Speculative
Hold
Hold
Hold
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PTBENKOM0012
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XS1051696398
XS1075833860
XS0954676283
XS1061608300
XS0808637309
IT0005009524
XS0927581842
XS0924046682
XS0937169570
XS1000393899
XS1038807340
XS1002933403
XS1048657800
XS1028960174
XS1061086846
FR0011965177
XS1087753353
AIR BERLIN PLC 8,50% 10-nov-15 Fix
NOVO BANCO SA 4,00% 21-gen-19 Fix
MEDIASET SPA 5,13% 24-gen-19 Fix
BANCA MONTE DEI PASCHI S 3,63% 01-apr-19 Fix
HEMA BONDCO I BV 6,25% 15-giu-19 Fix
NH HOTEL GROUP SA 6,88% 15-nov-19 Fix
KEDRION SPA 4,63% 24-apr-19 Fix
ROTTAPHARM LTD 6,13% 15-nov-19 Fix
TAMBURI INVST PARTNRS 4,75% 14-apr-20 Fix
PORTUGAL TELECOM INT FIN 4,63% 08-mag-20 Fix
MEDI-PARTENAIRES SAS 7,00% 15-mag-20 Fix
THOMAS COOK FINANCE PLC 7,75% 15-giu-20 Fix
ASTALDI SPA 7,13% 01-dic-20 Fix
DARTY FINANCEMENT SAS 5,88% 01-mar-21 Fix
SGL CARBON SE 4,88% 15-gen-21 Fix
ABENGOA FINANCE SAU 6,00% 31-mar-21 Fix
CEMEX FINANCE LLC 5,25% 01-apr-21 Fix
PIAGGIO & C SPA 4,63% 30-apr-21 Fix
AIR FRANCE-KLM 3,88% 18-giu-21 Fix
DUFRY FINANCE SCA 4,50% 15-lug-22 Fix
Rend.: rendimento a scadenza annualizzato, al lordo di commissioni e fiscalità.
Per i titoli a cedola variabile il rendimento a scadenza non è di norma calcolabile in quanto non sono conosciuti i flussi di cassa generati nel futuro
dalle cedole di questi titoli. Il valore indicato si basa sull’assunzione che l’attuale cedola venga pagata fino alla scadenza. La loro Duration è calcolata
sull'ipotesi che ogni indicizzazione corrisponda ad un reinvestimento di tutto il capitale al "nuovo tasso variabile" e quindi il rischio (Duration) è, di
giorno in giorno, convenzionalmente pari alla frazione di anno mancante all’entrata in vigore della nuova cedola.
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Fonte: Bloomberg
1.000
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100.000
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100.000
100.000
100.000
100.000
100.000
100.000
18,21
4,95
15/06/2016
2,93
15/11/2015
5,24
6,24
6,43
4,23
3,65
15/05/2016
4,63
3,91
01/04/2017
2,95
15/07/2017
15/11/2017
15/06/2016
01/12/2016
01/03/2017
15/01/2017
30/04/2017
Legenda: RT (rischio tasso) RP (rischio paese) RC (rischio credito)
A (alto) M (medio) B (basso)
H non incrementare la posizione
Equity List
Risk
Time
Sector
Isin
Crncy
CORE
#
Current
Price
5D
1m
3M
YTD
Rel. YTD
DVD YLD*
Ref.
Price°
P&L
M
M
Building Materials
C H0030170408 GEBERIT AG-REG
C HF
SZ
335,8
1,9
7,9
7,8
24,1
11,9
2,5
254,90
31,7%
H
M
Healthcare-Products
C H0012549785 SONOVA HOLDING AG-REG
C HF
SZ
145,3
-1,2
-0,2
-0,9
21,1
9,1
1,5
126,40
15,0%
M
M
Retail
C H0023405456 DUFRY AG-REG
C HF
SZ
153,5
3,2
17,2
-1,7
-2,0
-11,7
0,0
165,00
-7,0%
L
M
USD
US
115,1
-1,2
-1,7
-10,6
-7,8
-17,8
3,7
121,34
-5,1%
M
M
USD
US
26,9
-0,2
3,8
3,3
-4,1
-14,5
3,3
23,30
15,3%
M
M
USD
US
547,7
0,1
-2,0
-5,6
-2,3
-12,9
0,0
529,12
3,5%
M
L
USD
US
20,3
2,1
7,1
2,6
14,6
2,2
1,9
15,70
29,2%
M
M
US
GB
2,3
2,2
1,9
20,3
7,3
1,0
90,49
1,6%
M
USD
GBp
91,9
M
CHEVRON CORP
Miscellaneous Manufactur US3696041033 GENERAL ELECTRIC CO
Internet
US38259P5089 GOOGLE INC-CL A
Advertising
US4606901001 INTERPUBLIC GROUP OF COS INC
Media
US2546871060 WALT DISNEY CO/THE
Household Products/WaresGB00B24C GK77 RECKITT BENCKISER GROUP PLC
Miscellaneous Manufactur DE0007236101 SIEMENS AG-REG
Banks
DE0005140008 DEUTSCHE BANK AG-REGISTERED
Auto Manufacturers
DE000PAH0038 PORSCHE AUTOMOBIL HLDG-PRF
Insurance
DE0008402215 HANNOVER RUECK SE
Advertising
FR0000130577 PUBLICIS GROUPE
Building Materials
FR0000125007 COMPAGNIE DE SAINT GOBAIN
Electric
FR0010208488 GDF SUEZ
Gas
IT0003153415
SNAM SPA
Banks
IT0000072618
INTESA SANPAOLO
Oil&Gas
IT0003132476
ENI SPA
Electric
IT0003128367
ENEL SPA
Insurance
IT0000062072
ASSICURAZIONI GENERALI
Electric
IT0001250932
HERA SPA
Software
ES0109067019 AMADEUS IT HOLDING SA-A SHS
5215,0
1,1
2,4
0,4
8,8
9,8
2,7
5260,00
-0,9%
EUR
GE
94,7
1,0
8,4
-0,2
-4,6
-8,4
3,6
96,00
-1,4%
EUR
EUR
GE
GE
26,2
5,7
3,4
0,6
-20,7
-23,8
2,7
34,97
-24,9%
69,7
4,3
12,6
-1,0
-7,9
-11,6
3,1
73,40
-5,1%
EUR
GE
71,5
0,9
11,0
13,9
14,6
10,1
4,4
68,01
5,1%
EUR
FR
58,5
1,0
11,2
2,5
-12,1
-13,5
2,1
56,40
3,7%
EUR
FR
36,9
1,9
10,0
-4,3
-7,7
-9,2
3,4
38,10
-3,2%
EUR
FR
19,8
5,3
6,3
6,4
15,9
14,0
5,1
18,36
8,0%
EUR
IT
4,2
0,2
-0,6
-3,1
4,4
-1,0
5,9
4,45
-4,6%
EUR
IT
2,5
4,6
5,8
9,3
37,8
30,7
2,4
2,20
12,7%
EUR
IT
16,1
-6,6
-2,4
-14,3
-8,2
-12,9
7,0
17,52
-8,3%
EUR
EUR
IT
IT
3,9
2,2
-1,6
-3,7
21,6
15,3
3,3
3,68
4,8%
17,3
0,5
7,4
11,8
1,1
-4,1
3,3
16,99
1,8%
EUR
IT
2,0
0,4
1,3
-3,1
23,2
16,8
4,4
2,00
1,5%
EUR
SP
32,2
1,9
15,4
12,7
3,4
-4,4
2,1
28,47
13,1%
#
Current
Price
5D
1m
3M
YTD
Rel. YTD
DVD YLD*
Ref.
Price°
P&L
M
M
H
M
M
M
L
L
M
L
M
S
L
L
M
M
Oil&Gas
US1667641005
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
Risk
Time
M
M
Machinery-Diversified
C H0000816824 OC OERLIKON CORP AG-REG
H
S
Oil&Gas
US6745991058
M
M
Airlines
GB00B7KR2P84
M
M
C ommercial Services
GB0000536739
Sector
Isin
H
M
Transportation
DK0010244508
H
M
C ommercial Services
DE0007472060
M
M
Healthcare-Services
FR0000184798
M
M
Machinery-Diversified
FI4000074984
M
M
Forest Products&Paper
FI0009000665
M
M
Healthcare-Products
IT0003544431
M
M
Beverages
IT0003849244
Risk
Time
H
S
Sector
Isin
Crncy
OCCIDENTAL PETROLEUM CORP
EASYJET PLC
ASHTEAD GROUP PLC
AP MOELLER-MAERSK A/S-B
WIRECARD AG
ORPEA
VALMET OYJ
METSA BOARD OYJ
SORIN SPA
DAVIDE CAMPARI-MILANO SPA
SPECULATIVE
C H0011432447 BASILEA PHARMACEUTICA-REG
IT0003977540
H
S
Transportation
M
Engineering&C onstruction IT0003865570
H
S
Lodging
ES0161560018
ANSALDO STS SPA
SALINI IMPREGILO SPA
NH HOTEL GROUP SA
C HF
SZ
12,0
-0,8
0,0
-7,3
-8,4
-17,4
2,4
11,20
7,1%
USD
US
86,1
0,1
-2,3
-17,2
-9,4
-19,2
3,3
100,60
-14,4%
GBp
GB
1645,0
6,7
14,4
22,5
10,7
11,7
3,4
1460,00
12,7%
GBp
GB
1066,0
1,6
6,3
10,7
40,8
42,0
1,3
584,66
82,3%
DKK
DE
12410,0
-2,1
-8,1
-13,8
5,2
-14,7
2,9
15100,00
-17,8%
EUR
GE
33,8
0,6
19,4
17,7
17,8
13,2
0,4
30,20
12,0%
EUR
FR
50,6
1,5
7,7
0,2
19,8
17,8
1,6
45,90
10,2%
EUR
FI
8,9
2,7
8,0
10,5
36,6
26,2
2,1
8,64
3,0%
EUR
FI
3,9
3,2
12,8
11,5
22,9
14,1
2,7
3,55
9,0%
EUR
IT
1,9
2,6
10,1
-0,3
-7,1
-11,9
0,0
2,02
-4,7%
EUR
IT
5,6
0,8
-0,3
-4,4
-8,6
-13,3
1,5
6,30
-11,8%
#
Current
Price
5D
1m
3M
YTD
Rel. YTD
DVD YLD*
Ref.
Price°
P&L
7,5
-10,2
-11,8
-20,5
0,0
97,60
-4,7%
-4,1%
Crncy
Biotechnology
H
Risk
Low = L
Med = M
High = H
SATELLITE
C HF
SZ
93,0
3,0
EUR
IT
8,5
2,3
-4,7
4,9
19,6
13,4
1,7
8,81
EUR
IT
3,1
3,8
25,1
-0,1
-36,0
-39,3
1,5
3,31
-5,4%
EUR
SP
3,8
0,3
8,4
-6,3
-11,2
-17,9
0,0
4,80
-20,7%
Time Horizon
Short = S
Med = M
Long = L
28/11/2014
Pagina 26
*Dividend Yield stimato - media analisti Bloomberg
° Prezzo del giorno di inserimento dei titoli nella Nota di Advisory
Fonte: Bloomberg
Idea di Investimento (aggiornamento)
Basilea
Ceftobiprole:
Verrà lanciato sul mercato tedesco nel Q4
2014, mentre negli altri paesi europei il
prossimo anno.
Isavuconazole:
Ha ricevuto lo status di “farmaco orfano”
(medicinale potenzialmente utile per curare
una malattia rara) per combattere i lieviti
della candida (in aggiunta all’aspergillosi).
L’approvazione definitiva da parte delle
autorità americane è attesa per l’ 8 marzo.
Gli studi sulla reattività saranno completati
all’inizio del 2014.
Toctino:
Una volta ricevuta l’approvazione in America
(a Dicembre o Gennaio ‘15) GSK investirà
circa 50 mil di sterline.
Risultati positivi per il composto anti cancro
BAL101553 (in 2° fase) presentato la scorsa
settimana a Barcellona.
Il titolo resta nella equity list.
28/11/2014
Pagina 27
Fonte: Bloomberg
Contatti
Banca Albertini SYZ & C.
Milano
Via Borgonuovo 14
I - 20121 Milano
Tel. (+39) 02 303061
Fax + (+39) 02 30306294
[email protected]
www.albertinisyz.it
Torino
Corso Re Umberto 77
I – 10128 Torino
Tel. (+39) 011 503232
Fax (+39) 011 504220
Trieste
Via Milano 5
I – 34132 Trieste
Tel./Fax (+39) 040 2418911
28/11/2014
Pagina 28
Reggio Emilia
Via Roma 8
I – 42100 Reggio Emilia
Tel. (+39) 0522 45921
Fax (+39) 0522 459230
Bologna
Piazza Calderini 3
I – 40124 Bologna
Tel. (+39) 051 291051
Fax (+39) 051 2910530