ExtraMOT PRO
La risposta di Borsa Italiana alle esigenze
di funding delle corporate italiane
I mercati obbligazionari gestiti
da Borsa Italiana
MOT
(Mercato Regolamentato)
DomesticMOT
(Monte Titoli)
EuroMOT
(Euroclear e
Clearstream)
ExtraMOT
(MTF)
CC&G
(solo per strumenti
in EUR)
CC&G
Titoli di Stato
Italiani
Altri titoli di debito
Euro-obbligazioni,
ABS e altri titoli di
debito
CC&G
(solo per strumenti
in EUR)
Eurobond già
negoziati in mercati
regolamentati UE
Obbligazioni
bancarie «branded»
Segmento
Professionale
(Monte Titoli /ICSDs)
Cambiali finanziarie,
obbligazioni
corporate, project
bond
ExtraMOT «milestone»
Giugno 2009
Nasce l’MTF obbligazionario di Borsa Italiana per la
negoziazione «on exchange» delle eurobbligazioni delle
principali corporate
europee
ed
internazionali
generalmente scambiabili OTC
Maggio 2011
Sul mercato è possibile ammettere alle negoziazioni
obbligazioni bancarie cosiddette «branded» in modo da
consentire agli intermediari di assolvere agli obblighi
Consob sui titoli illiquidi
Febbraio 2013
Nasce il Segmento Professionale (ExtraMOT PRO)
degli strumenti finanziari di debito delle società italiane
per offrire alle aziende italiane un mercato
nazionale in cui cogliere le opportunità derivanti dal
nuovo quadro normativo
NEW !
L’offerta Fixed Income di
Borsa Italiana per le corporate
Prestiti
bancari
Private
Placement
Mercato
europeo
corporate
bond
Public Bond
MOT
(Direttiva Prospetti applicabile)
Prospetto approvato
da Consob
(istruttorie Consob e
Borsa
contemporanee)
Prospetto approvato
da Autorità estera e
«passportato» in
Italia (traduzione in
italiano della nota di
sintesi)
ExtraMOT
(Direttiva Prospetti non applicabile)
Perché quotarsi su ExtraMOT PRO
• Requisiti di ammissione e
di informativa meno
stringenti rispetto al
mercato regolamentato, o
altro MTF aperto agli
investitori al dettaglio
• Rapido processo di
quotazione
• Documenti di ammissione
redigibili in italiano o in
inglese a seconda delle
necessità degli investitori
• Ampio network di
investitori professionali
connessi
• Mercati obbligazionari di
Borsa riconosciuti a livello
internazionale
• MTF eleggibile per le
operazioni
dell’Eurosistema (BCE)
FLESSIBILE
ED
EFFICIENTE
BRAND
INTERNAZIONALE
ECONOMICO
MERCATO DI
SCAMBIO
•Bassi costi di listing
• Listing partner non
obbligatorio
• Deducibilità degli interessi
passivi senza ulteriori
aggravi verso l’Agenzia
delle Entrate
per emittenti
non quotati
• Esenzione ritenuta
per investitori esteri
•Negoziazione
ettronica MIFID
compliant e procedura
di settlement automatica
• Possibilità di un operatore
specialista anche solo in
acquisto per offrire un
prezzo ufficiale giornaliero
agli investitori
ExtraMOT PRO: i requisiti
per Emittenti/Garanti quotati
Requisiti di quotazione
- Obbligazioni, cambiali finanziarie,
strumenti partecipativi, project bond,
altri strumenti di debito liberamente
trasferibili e liquidabili o su Monte
Titoli o su Euroclear e Clearstream
Luxembourg
Requisiti informativi
- Informativa relativa all’Emittente
(comunicazioni al pubblico, eventi
rilevanti, …) già assolta per gli
Emittenti aventi azioni quotate sui
mercati di Borsa Italiana
- Pubblicazione da parte dell’Emittente
di un prospetto o di un documento di - Informativa di carattere tecnico
ammissione minimo come da «Linee (cedole, date di pagamento degli
Guida»
interessi, piani di ammortamento,
scadenze anticipate) da inviare via fax
o tramite lo SDIR in uso da parte
dell’Emittente
Mercato
- Segmento SOLO per Investitori
professionali in modo da consentire
all’Emittente un approccio più leggero
alla quotazione sia con riferimento ai
requisiti iniziali sia a quelli «on going»
- Assenza di uno sponsor o listing
partner per non gravare l’emittente di
costi accessori
- Mercato order driven con presenza
facoltativa di un operatore anche
solo in bid qualora gli investitori
necessitino di un mercato di scambio o
di pricing ufficiale
ExtraMOT PRO: i requisiti
per Emittenti/Garanti non quotati
Requisiti di quotazione
- Obbligazioni, cambiali finanziarie,
strumenti partecipativi, project bond,
altri strumenti di debito liberamente
trasferibili e liquidabili o su Monte
Titoli o su Euroclear e Clearstream
Luxembourg
- Pubblicazione da parte dell’Emittente
del bilancio (principi contabili nazionali
o internazionali) anche consolidato
degli ultimi due esercizi di cui almeno
l’ultimo sottoposto a revisione
contabile
Requisiti informativi
- Pubblicazione da parte dell’Emittente
del bilancio sottoposto a revisione
contabile
- Comunicazione da parte
dell’emittente del rating qualora
esistente
- Informativa price sensitive
(informazioni rilevanti per permettere
agli investitori di pervenire ad un
giudizio sull’investimento, modifica nei
- Pubblicazione da parte dell’Emittente diritti dei portatori degli strumenti)
di un prospetto o di un documento di
ammissione minimo come da «Linee
Guida»
- Informativa di carattere tecnico
(cedole, date di pagamento degli
interessi, piani di ammortamento,
scadenze anticipate)
Mercato
- Segmento SOLO per Investitori
professionali in modo da consentire
all’Emittente un approccio più leggero
alla quotazione sia con riferimento ai
requisiti iniziali sia a quelli «on going»
- Assenza di uno sponsor o listing
partner per non gravare l’emittente di
costi accessori
- Mercato order driven con presenza
facoltativa di un operatore anche
solo in bid qualora gli investitori
necessitino di un mercato di scambio o
di pricing ufficiale
ExtraMOT PRO - procedura di quotazione
• Definizione caratteristiche e tempistica dell’operazione
• Definizione documento di ammissione (che può coincidere con un estratto del
Planning
documento di offerta che includa i contenuti minimi di seguito illustrati)
operazione
Invio e
analisi
doc.
Ammissione
(max 7gg)
Negoziazione
• Invio domanda + documento di ammissione da parte dell’Emittente
• Analisi della completezza della documentazione da parte di Borsa Italiana
• Avviso di ammissione alla quotazione dello strumento a far data dal secondo
giorno successivo la pubblicazione dell’avviso
• Requisiti informativi «on going»
Domanda (1/2)
La domanda include tutte
le dichiarazioni richieste
da Borsa Italiana
sotto forma di frasi
standardizzate
alternative da
selezionare.
A lato un esempio di
compilazione per gli
strumenti finanziari di
ExtraMOT PRO
Domanda (2/2)
DOCUMENTO DI AMMISSIONE
Documento di ammissione (1)
Prospetto redatto conformemente
all’Allegato IX e XIII Regolamento
Prospetto 809/2004 da non più di
12 mesi, oppure
Documento di ammissione che
contenga:
1) Persone Responsabili
2) Fattori di Rischio
3) Informazioni sull’Emittente (4.1
Allegato IX)
4) Struttura organizzativa
5) Azionisti
6) Informazioni finanziarie o ultimo
bilancio
7) Caratteristiche SF
8) Ammissioni alle negoziazioni
I contenuti minimi
sono comunque
sottoposti a
discrezionalità:
- Le informazioni da
1 a 6 possono
essere omesse se
società quotata in
mercato
regolamentato o
MTF
- In base alla
tipologia di emittente,
strumento o alla
natura
dell’operazione
possono essere
adottati schemi
diversi
Documento di ammissione (2)
Tra i contenuti minimi da includere nel Documento di Ammissione si suggerisce di prestare
attenzione nelle esplicitazione dei principali fattori di rischio specifici della società
Rischi connessi
all’indebitamento
Rischi connessi
alla mancata
riscossione dei
crediti
Rischi legati alla
concessione di
fideiussioni e/o
altre garanzie
Rischio di credito
legato ai rapporti
con parti correlate
Rischi connessi al
contenzioso /
Rischi legali
Rischi connessi al
tasso di cambio
Dipendenze da
fornitori/clienti
Fattori di rischio
connessi al
settore in cui
l’emittente opera
Rischi di
liquidabilità delle
obbligazioni (se
collocamento al
retail)
Uso dei proventi
Listing fees ExtraMOT PRO
Price List di quotazione
Corrispettivo unico di quotazione di 500
euro per SF se già quotato in altro
mercato regolamentato o MTF
Corrispettivo unico di quotazione di
2.500 euro per SF indipendentemente
dalla durata
Nessun corrispettivo durante la vita dello strumento
ExtraMOT PRO – i titoli quotati
Codice ISIN
Emittente
Denominazione
Scadenza
Outstanding
XS0876813600
Cerved Technologies S.p.A.
CERVED TECH 6.375% GE20 CALL EUR
15/1/2020
300.000.000
XS0876829945
Cerved Technologies S.p.A.
CERVED TECH EUR3M+5,375 GE19 CALL EUR
15/1/2019
250.000.000
XS0876835595
Cerved Technologies S.p.A.
CERVED TECH 8% GE21 SUB CALL EUR
15/1/2021
230.000.000
XS0911441409
IVS F. S.p.A.
IVS F 7.125% AP20 CALL EUR
1/4/2020
200.000.000
IT0004899594
Buscaini Angelo S.r.l.
BUSCAINI ANG 7% AP15 EUR
8/4/2015
10.000.000
XS0808638372
Teamsystem Holding S.p.A.
TEAMSYSTEM H 7.375% MA20 CALL EUR
15/5/2020
300.000.000
XS0931919947
Sisal Holding Istituto di Pagamento S.p.A.
SISAL HOLDIN 7.25% SE17 CALL EUR
30/9/2017
275.000.000
IT0004923725
FIDE S.p.A.
FIDE EUR3M+2,75 GI16 CALL EUR
3/6/2016
2.700.000
IT0004923816
C.A.A.R. S.p.A.
CAAR 6.5% LU18 AMORT EUR
1/7/2018
3.000.000
XS0954289913
Gamenet S.p.A.
GAMENET 7.25% AG18 CALL EUR
1/8/2018
200.000.000
ExtraMOT PRO – i titoli quotati
Codice ISIN
Emittente
Denominazione
Scadenza
Outstanding
XS0808635352
Manutencoop Facility Management S.p.A.
MANUTENCOOP 8.5% AG20 CALL EUR
1/8/2020
425.000.000
IT0004953201
IFIR S.p.A.
IFIR 4.25% FE15 CALL EUR
2/2/2015
325.000
IT0004953227
IFIR S.p.A.
IFIR 5.5% FE16 CALL EUR
2/2/2016
1.000.000
IT0004953235
IFIR S.p.A.
IFIR 6.25% AG17 CALL EUR
2/8/2017
2.600.000
IT0004954381
Primi sui Motori S.p.A.
PRIMI 9% AG16 EUR
8/8/2016
1.680.000
IT0004964364
Filca Cooperative S.C.
FILCA 6% SE19 AMORT EUR
30/9/2019
12.300.000
IT0004964612
Sudcommerci s.r.l.
SUDCOMMERCI 6% OT18 CALL EUR
9/10/2018
22.000.000
XS0986071537
Rhino Bondco S.p.A.
RHINO BONDCO 7.25% NO20 CALL EUR
15/11/2020
215.000.000
XS0986071453
Rhino Bondco S.p.A.
RHINO BONDCO FR DI19 CALL EUR
15/12/2019
200.000.000
IT0004974207
Grafiche Mazzucchelli S.p.A.
MAZZUCCHELLI 8% DI19 CALL EUR
31/12/2019
2.000.000
ExtraMOT PRO – i titoli quotati
Codice ISIN
Emittente
Denominazione
Scadenza
Outstanding
IT0004974181
Meridie S.p.A.
MERIDIE 8% NO15 CALL EUR
12/11/2015
4.000.000
XS0991759076
Marcolin S.p.A.
MARCOLIN 8.5% NO19 CALL EUR
15/11/2019
200.000.000
IT0004975485
Mille Uno Bingo S.p.A.
BINGO EUR3M+5,6 NO18 AMORT CALL EUR
15/11/2018
9.000.000
IT0004983398
Alessandro Rosso Group S.p.A.
ALES ROSSO 10% DI18 CALL EUR
20/12/2018
4.000.000
IT0004982143
Iacobucci HF Electronics S.p.A.
IACOBUCCI HF 8% DI17 AMORT CALL EUR
20/12/2017
3.750.000
IT0004981913
GPI S.p.A.
GPI 5.5% GI18 EUR
30/06/2018
3.750.000
IT0004982572
ETT S.p.A.
ETT 6% SE14 CALL EUR
30/09/2014
500.000
IT0004988082
Finanziaria Internazionale Holding S.p.A.
FINANZ INTER 5% GE15 EUR
22/01/2015
12.000.000
IT0004983042
Microcinema S.p.A.
MICROCINEMA 8.125% GE17 EUR
29/01/2017
1.500.000
IT0004991706
JSH Group S.p.A.
JSH GROUP 7.5% GE19 AMORT EUR
31/01/2019
1.800.000
ExtraMOT PRO – i titoli quotati
Codice ISIN
Emittente
IT0004991573
TerniEnergia S.p.A.
XS1009465136
Cogemat S.p.A.
Denominazione
Scadenza
Outstanding
TERNIENERGIA 6.875% FE19 EUR
06/02/2019
25.000.000
COGEMAT EUR6M+9,5 LU19 CALL EUR
27/07/2019
50.000.000
Contatti
Per ulteriori informazioni:
Ufficio Fixed Income Markets
02.72426584
02.72426440
[email protected]
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