L'India conserva ancora un ottimo potenziale di crescita e puoi dedicarle una piccola parte dei tuoi risparmi.
Puoi investirci attraverso un Etf o un fondo.
p. 3
Pensioni in recupero grazie ai BTp: scopri quali sono i
fondi aperti che d'ora in poi ti consigliamo e quali passano a vendere, oppure a mantenere.
pp. 4-5
Ora che la situazione europea è più tranquilla vendi le
obbligazioni in yen giapponesi che hai in portafoglio e
reinvesti i tuoi soldi in azioni americane.
p. 6
www.soldi.it
Gennaio 2013 – No 190
Fondi Comuni
Fondi Comuni – mensile – Anno XIX – 7,10 € – abbonamento annuo 66,00 € – Altroconsumo Edizioni s.r.l. – via Valassina, 22 – 20159 Milano – Poste Italiane s.p.a. – Spedizione in a.p.– D.L. 353/2003 (conv. in L. 27/02/2004 n° 46) art. 1, comma 1, DCB – Milano
Informazione finanziaria indipendente di
IL PUNTO
MAGLIA ROSA
Torna la
speranza
"Diseredati", ma
non solo, in ripresa
Questo è forse l'elemento più significativo di questo
primo scorcio del 2013. La soluzione del fiscal cliff
americano, benché incompleta e non definitiva, ha
riportato un'ondata di serenità sui mercati che ha
avuto effetti positivi nelle primissime sedute di Borsa
dell'anno. Tuttavia sarebbe ingiusto non ricordare
che già dicembre è stato un mese tutto sommato positivo per le Borse che, a livello mondiale, hanno
chiuso con una piccola crescita: +1,3% in euro. In
questo contesto l'Eurozona ha fatto un buon salto in
avanti del 2,7% e all'interno dell'Eurozona non ha sfigurato certo Milano col suo +3%, certo non all'altezza di risultati di Piazze come Madrid (+4,2%) o Lisbona (+7,4%) o Atene (vedi qui a fianco), ma più
brillante di Francoforte (+2,7%) e Parigi (+2,2%). In
crescita sono risultate pure Londra: +1,5% e Zurigo
+0,5%. Bene pure Tokio (+2,8% in euro, ma in yen è
balzata del 9,3%) e le Piazze cinesi (+3,4%), molto
bene Mosca (+4,8%) e ancora meglio Varsavia
(+7,1%, vedi qui a fianco). Un balzo significativo è
stato ottenuto dalla Borsa di San Paolo del Brasile che
è cresciuta di ben il 6,3%. In rosso sono andate la
Piazza di Mumbai che ha perso l'1,4% e quella di New
York che ha perso lo 0,5% più che altro per via del
dollaro (-1,4%), altrimenti avrebbe registrato una
piccola crescita dello 0,9%. Continua a pagina 7.
LA POLONIA SOSTIENE L'EST EUROPA
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
-6%
Russia
Polonia
Repubblica
Ceca
Ungheria
Turchia
Tra le principali Piazze dell'Est Europa Varsavia a dicembre è
stata regina (barre, dati in euro, la linea sottile indica l'evoluzione media dell'intera area).
Col ritorno del sereno sono esplose le Borse di Argentina
e Grecia. Bene anche auto, edilizia e materie prime.
Buenos Aires è riuscita a guadagnare nel solo mese di dicembre
ben il 17,2% in euro. Attenzione, però, perché non è tutto oro quel
che luccica: vale pur sempre il 38% in meno rispetto a inizio 2012 a
fronte di Borse mondiali cresciute del 15,6%. La politica economica del Paese continua, comunque, a sollevare dubbi da parte degli
investitori internazionali. Bene è andata anche Atene che con un
+12% si è posizionata al secondo posto: è un segnale positivo per il
Paese che però non è ancora uscito dalla situazione difficile. Tra le
economie "sane" si segnala, invece, il buon risultato (+7,1%) della
Borsa polacca: iShares Msci Poland (+7,7%) che vi investe, resta
da acquistare. A livello settoriale sono cresciuti del 4,7% il settore
auto, del 4,4% quello edile e quello delle materie prime. Tra le obbligazioni (indichiamo quelle a 7-10 anni) a parte l'exploit felice
dei bond portoghesi (+6,1%) va segnalato il +3,3% di quelli polacchi: acquista ancora Nordea 1 polish bond BP (+1,7%).
MAGLIA NERA
Yen: l'ora dell'addio
Calano bond in yen, Borsa ungherese e titoli auriferi.
Lo yen ha perso terreno di ben il 5,9%, trascinandosi dietro le obbligazioni (-6,4% in euro quelle a 7-10 anni). Abbiamo rivisto i nostri consigli su questo Paese ed è venuto il momento di vendere
Ubs (Lux) bond fund jpy P (-6,3%): la funzione antirischio delle obbligazioni giapponesi viene meno con le ultime buone notizie provenienti dai mercati (vedi a pagina 6 per tutti i dettagli). Tra le Borse quella andata peggio è stata Budapest che ha perso ben il 4,8%.
Non è comunque una meta che ti consigliamo per i tuoi investimenti. A livello settoriale sono andate male le miniere d'oro
(-4,3%) visto che il ritorno a una relativa tregua sui mercati ha
comportato un ridimensionamento del metallo giallo (-3,2% in
dollari, -4,5% in euro). Mantieni pure l'Etfs Gold bullion securities
(-5,1%), così come l'Etf sulle miniere d'oro acquistato in ottica speculativa Market vectors JR gold miners (19,79 dollari Usa).
Da acquistare
Fai affari in corone svedesi!
Vuoi un porto franco per i tuoi soldi? Cerchi una valuta interessante? I bond svedesi e la Svezia, Paese meno
rischioso perfino della Germania, sono quello che fa per il tuo portafoglio.
•
Presente nella maggior parte dei nostri portafogli, i
bond in corone svedesi sono una buona alternativa ad altri
titoli emessi da Paesi europei sicuri. Secondo i nostri
modelli macroeconomici, la valuta del Paese del Nord
Europa è ancora sottovalutata rispetto all'euro e pertanto,
anche se i rendimenti dei bond in corone svedesi non sono
da capogiro (il decennale rende, in media, l'1,51% lordo),
l'investimento resta interessante.
La Svezia è stato l'unico Paese, dall'inizio della crisi
economica che ancora attanaglia l'Europa, a lanciare
concrete misure di stimolo all'economia. Di recente ha
tagliato i tassi, portandoli all'1% dal precedente 1,25%, per
ridurre il costo del debito. Inoltre taglierà le tasse sulle
imprese dall'attuale 26,3% al 22%. Progetta di investire in
infrastrutture 100 miliardi di corone e prevede anche di
intervenire in progetti per contrastare la disoccupazione
giovanile. Le risorse economiche alla Svezia non mancano:
le previsioni di crescita del Prodotto interno lordo, l'insieme
di tutta la ricchezza prodotta in un Paese, sono state
ritoccate al rialzo nello scorso settembre e portate all'1,6%
dal precedente 1,1%. Negli stessi mesi in cui molti Paesi
europei dovevano fare i conti con dati negativi e con la
recessione, l'economia svedese è andata, invece, bene.
L'attuale Governo ha deciso di spostare al 2014 il ritorno al
surplus di bilancio (entrate dello Stato superiori alle uscite)
previsto per il 2013 per impiegare maggiori risorse
economiche per lo sviluppo. Il debito pubblico del Paese è
sceso al 37,5% quest'anno dal precedente 39,4%. Le previsioni
lo vogliono in ulteriore calo nel 2013, al 36,6%.
•
•
•
Scegliere le obbligazioni dello Stato svedese significa
puntare su un'economia solida: cosa puoi acquistare?
Purtroppo i prodotti che ti permettono di puntare sui bond
svedesi comprabili in Italia sono pochi. Continuiamo a
consigliarti l'acquisto di Nordea 1 Swedish fund BP
(266,99 corone svedesi, Isin LU0064320186, minimo
50 euro, disponibile su Fundstore e Onlinesim). Ottiene un
giudizio pari a ##, ma solo per un soffio non è riuscito
ad arrivare a ###. Ti permette di acquistare in una volta
sola diversi titoli emessi dal Regno di Svezia. La scadenza
della maggior parte dei titoli non supera i 10 anni.
L'acquisto online ti permette di risparmiare le commissioni
di acquisto e vendita, mentre le commissioni di gestione
sono lo 0,6%. Ogni sottoscrizione e ogni rimborso ti
costerà 25 euro.
/ 100
LA CORONA SVEDESE SI È RIPRESA…
12.50
12.00
11.50
11.00
10.50
10.00
9.50
9.00
8.50
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
… dopo lo scivolone di metà 2012, ma nonostante questo è ancora sottovalutata secondo i nostri modelli macroeconomici. Vale un piccolo investimento.
Nuovi prodotti
· Soluzioni Eurizon strategia I
02/2020 (100 euro) è un comparto di Soluzioni Eurizon in
sottoscrizione fino al 18 febbraio. È un azionario flessibile con
una durata di 7 anni dopo i quali sarà gestito come un monetario. Nei primi 7 anni investirà
sui mercati azionari Usa e europei. L'importo minimo è di
500 euro per la classe R destinata ai piccoli risparmiatori, la
commissione di collocamento è
dell'1,7%, il Ter (ossia il totale
dei costi a carico del fondo in
rapporto al suo patrimonio) è
stimato all'1,96%. Alla sottoscrizione si paga un diritto fisso
di 5 euro. È prevista una commissione legata al rendimento e
ci sono spese di rimborso se si
disinveste prima della scadenza.
2 | Fondi Comuni · Gennaio 2013
Non te lo consigliamo. La predominanza di investimenti in
Usa e Europa da qui a 7 anni è
diversa da quanto riteniamo ottimale (Cina, Usa, Gran Bretagna) nella maggior parte dei
portafogli a 5 anni. Poi è un
fondo neonato, di una scuderia
di prodotti con poche #.
· Pioneer SSf - obbligazionario
02/2018 con cedola (5 euro) è un
comparto di Pioneer structured
solution fund: investe in bond in
euro, ha una durata di 5 anni ed
è in sottoscrizione fino all'8 febbraio. Può investire fino al 40%
in titoli con affidabilità inferiore
al BBB- di S&P. Il minimo è di
1.000 euro, ha costi di sottoscrizione del 2%. Il valore della quota è calcolato solo ogni 15 giorni.
Punta a darti una cedola annua
tra il 2,3% e il 3,3% lordo: un
BTp che scade tra 5 anni offre un
rendimento simile (3,1% lordo),
con un rischio meno elevato. In
più non ti costa il 2% di spese.
Meglio evitare.
· Anima traguardo 2018 Multi
cedola II (5 euro) è un obbligazionario flessibile che puoi sottoscrivere fino all'8 febbraio.
Dura 5 anni, dopodiché investirà in liquidità. Distribuirà 4 cedole annue: 3 fisse del 3,5% lordo e una variabile. Se l'importo
delle cedole fisse supererà l'effettivo rendimento del fondo, la cedola rappresenterà un rimborso
parziale delle quote. Nel 2016 la
cedola variabile dipenderà dai
proventi effettivi del fondo. Il
minimo è di 500 euro, le spese di
sottoscrizione sono fino al 3%.
Ogni stacco cedola costa 2 euro.
Può investire fino al 50% in titoli
con affidabilità inferiore a BBBdi S&P o in bond convertibili o
di Paesi emergenti. Non te lo
consigliamo: le cedole fisse non
sono generose, e se il fondo dovesse andare male, al termine dei
5 anni, la restituzione del capitale terrà conto delle cedole già incassate come di un rimborso
parziale. Meglio acquistare un
BTp: ha un'affidabilità più elevata e, se si sceglie, ad esempio,
quello che scade l'1/2/2018 offre
un rendimento lordo certo intorno al 3,1%, inoltre, ogni giorno si può controllarne il prezzo,
mentre la valorizzazione della
quota di questo fondo avviene
solo a cadenza settimanale e cioè
il venerdì.
Lo trovate all'indirizzo www.soldi.it> Investire > Fondi
Da acquistare
L'elefante marcia spedito
L'India conserva ancora un ottimo potenziale di crescita e puoi dedicarle una piccola parte dei tuoi risparmi.
Puoi investire su questo Paese attraverso un Etf oppure un fondo.
•
L'India è attualmente impegnata in una serie di riforme atte
a svecchiare il Paese e a attirare gli investitori esteri, finora
scoraggiati da una legislazione a loro poco favorevole. A fine
dicembre, infatti, ha ottenuto il voto favorevole della Camera
la proposta di consentire agli investitori stranieri di detenere
una quota di maggioranza nei supermercati che operano in
India. Il piano era già stato presentato nel novembre del 2011,
ma era poi stato ritirato in seguito alle proteste dei partiti di
opposizione e dei piccoli commercianti. Il mercato azionario
indiano era crollato a causa della mancata riforma, che
avrebbe aiutato la crescita economica. Il governo indiano
spera che il voto sulla grande distribuzione alimentare possa
essere il primo passo verso una serie di riforme sugli
investimenti esteri. Il governo, come annunciato a settembre,
è intenzionato a estendere questa riforma anche al settore dei
trasporti e a quelli energetico, assicurativo e previdenziale.
Si tratta di un piccolo passo verso l'ammodernamento di
cui l'economia del Paese ha bisogno. La mancanza di
infrastrutture, che si espandono molto meno velocemente
dell'economia, è infatti un freno per la crescita. E una delle
grandi sfide da vincere se l'India vuole continuare nel suo
processo di sviluppo e diventare un Paese ricco è proprio
quello di fornire al Paese le infrastrutture di cui ha bisogno.
L'altro problema è l'inflazione. Il carovita è al 9,6%, più basso
rispetto ai picchi del 10% del 2012, ma sempre alto.
A fronte di questi problemi, però, l'economia indiana è in
salute e mostra dati da capogiro se paragonati a quelli europei.
La produzione industriale, infatti, ha fatto segnare un +8,2%,
quando le attese prevedevano un +4,5% (nella zona euro è in
calo del 3,6%), e il Pil è atteso a un +5% nel 2012 (-0,90%,
•
•
invece, in Eurolandia). Anche per gli anni a venire l'India
mostra un potenziale di crescita elevato: nel 2013 la crescita
accelererà al 5,5% e nel 2014 salirà al 6%. Sono tassi invidiabili:
per fare un confronto, gli Usa cresceranno del 2,2% nel 2013 e
nel 2,4% nel 2014. Per questo, ti consigliamo di dedicare una
piccola parte (il 5%) dei tuoi risparmi all'India nei portafogli
dinamici a 10 e 20 anni e in quelli neutri a 10 e 20 anni.
Per investire in India ti consigliamo due strumenti.
Il primo è il fondo Franklin India A euro (21,68 euro), che,
facendo meglio del mercato di riferimento grazie alla sua
scelta di privilegiare banche, software, energia e
telecomunicazioni (vedi tabella per conoscere i dettagli)
ottiene ####. L'investimento iniziale è di minimo
2.500 euro e le commissioni di gestione annue sono dell'1%.
Acquistalo su Fundstore, così da aver scontate le spese di
sottoscrizione che possono anche arrivare al 5,75%!
Il secondo strumento che ti consigliamo è un Etf. Tra quelli
quotati a Piazza Affari, in tutto cinque, ti continuiamo a
consigliare Lyxor Etf Msci India (10,64 euro).
Ha commissioni di gestione annue dello 0,85%, in linea con
gli altri tre Etf, ma è il più scambiato tra tutti: paghi dunque
meno in termini di spread (3% massimo).
•
•
I 5 PRINCIPALI SETTORI NEI PRODOTTI
DA NOI CONSIGLIATI (al 30/11)
Franklin India A euro
23,3%
19%
16,3%
13,7%
9,6%
Finanziario
Beni di consumo
Utility
Beni e servizi industriali
Tecnologico
Lyxor Etf Msci India
30,9%
14,9%
13,6%
12,4%
11,5%
Finanziario
Tecnologico
Beni di consumo
Beni e servizi industriali
Energetico
Azioni della zona euro: quando completano i tuoi investimenti
· Una volta tutti quanti i mercati azionari del mondo tendevano a muoversi in maniera
più o meno uniforme: Wall
Street dava l'intonazione, quindi tutte quante le altre Borse,
come dei buoni orchestrali, seguivano il motivo suonato dalla
principale Piazza mondiale.
· Poi sono arrivate la crisi subprime e quella greca e il mondo
è cambiato un bel po'. C'è stato
il cosiddetto decoupling, ossia i
mercati non si muovono più insieme, ma danno risultati diversi nei diversi Paesi. Al di là dei
casi limite delle Borse di Atene
(-78,7% in 5 anni) e Bangkok
(+109,3%, in euro, in 5 anni)
anche tra le Piazze principali ci
sono state differenze notevoli:
se Wall Street ha messo su il
21,5% in euro, le Piazze dell'eurozona nel loro complesso sono
calate del 21,8%.
· Questa situazione rende evidenti due cose: la prima è l'importanza di inserire in un portafoglio azionario di lungo periodo (pensiamo a un investimento di 20 anni) molte Piazze
diverse per ottenere nel complesso rendimenti meno soggetti a scossoni (le perdite di
una Piazza e i guadagni di un'altra sono spesso scollegati tra
loro). La seconda cosa messa in
evidenza è come l'Europa sia
rimasta indietro in tutti questi
anni. Ovviamente il fatto che il
Vecchio continente sia andato
male di per sé non vuol dire
nulla: le sue Borse nel complesso sono secondo i nostri mo-
Lo trovate all'indirizzo www.soldi.it> Investire > Fondi
delli "correttamente valutate" a
fronte di un mercato Usa "conveniente". Tuttavia resta il fatto
che, dopo un 2012 difficile, il
2013 è iniziato sotto buoni auspici per l'Eurozona, e questo ci
spinge comunque a confermare
la piccola quota (5%) che ti
consigliamo di dedicare al Vecchio continente (Svizzera e
Gran Bretagna esclusi, perché
sono considerati a parte) in
due delle strategie che ti consigliamo per investire a 20 anni,
ossia i cosiddetti "portafogli"
neutro e dinamico.
· Attraverso quali prodotti puoi
puntare su queste Borse? Possiamo confermarti i due fondi che
già ti consigliamo ora: Bgf
euro-markets E (16,81 euro) e
Pioneer
euroland
equity
(4,94 euro) che ottengono entrambi una valutazione pari a
###. Così come ti confermiamo gli Etf che trovi a pagina 11.
Ti segnaliamo, però, anche un altro prodotto: Allianz Euroland
equity growth AT (136,76 euro,
isin LU0256840447) che ottiene
#####. È venduto anche da
Fundstore che sconta i costi a
parte lo 0,15% di spese bancarie
(minimo 12,5 euro, massimo
30 euro). Si concentra sui cosiddetti titoli ad alto potenziale di
crescita, secondo un approccio
growth (contrapposto a un approccio value, cioè titoli ad elevato valore patrimoniale, più tranquilli come rischio, ma anche
come rendimenti). Tenuto conto
di questa specificità questo fondo
può valere un acquisto.
Fondi Comuni · Gennaio 2013 | 3
Speciale pensioni
Pensioni in recupero grazie ai BTp
Il fondo che si è comportato meglio di tutti è Cometa sicurezza: +22,2% nel giro di dodici mesi. È merito del
recupero dei BTp, di cui è infarcito. Un solo prodotto è andato in rosso: Bnl vita sicurezza, -0,6%. Facciamo il
punto sui principali fondi pensione chiusi e sulle novità nei nostri consigli: scopri quali sono i fondi aperti che
d'ora in poi ti consigliamo e quali passano a "vendere" oppure a "mantenere".
Il bilancio dell'anno
CAMBIAMENTI NEI CONSIGLI DEI FONDI APERTI
•
Abbiamo passato in rassegna il risultato nel corso degli
ultimi dodici mesi di tutti i fondi pensione chiusi e aperti (al
momento dell'analisi non sono presenti tutti i valori delle
quote a fine 2012, quindi sono state considerate le variazioni
tra novembre 2011 e novembre 2012).
I risultati sono tutti positivi, tranne per il fondo Bnl vita
pensione sicurezza che ha ceduto lo 0,6%. Il fondo investe in
fondi comuni monetari e, a differenza di altri concorrenti,
non "arricchisce" il portafoglio con qualche BTp (i titoli di
Stato italiani sono andati particolarmente bene nel corso del
periodo esaminato). In ogni caso c'è da dire che, a chi lo
mantiene fino al momento della pensione, questo comparto
offre, al di là dei risultati, un rendimento garantito del 2%
medio annuo su quanto versato, al netto delle spese.
Per tutti gli altri fondi il risultato è positivo. Merito del
progresso delle Borse nel corso del periodo esaminato e
dell'allentamento delle tensioni sui titoli di Stato di alcuni
Paesi della zona euro, primi su tutti i BTp. Il risultato migliore
è quello di Cometa sicurezza e non a caso questo fondo è uno
di quelli più infarciti di titoli di Stato italiani.
Il suo +22% si confronta con un +21% registrato sullo
stesso periodo dalle obbligazioni in euro (vedi colonna
Benchmark nella tabella Fondi pensione alla prova col mercato)
e permette a questo comparto di recuperare il calo dell'11,4%
registrato in soli cinque mesi tra la fine di giugno e la fine di
novembre del 2011 (il periodo dell'esplosione della crisi
italiana e del tracollo dei prezzi dei BTp).
Nel complesso i risultati medi dei fondi pensione sono
sostanzialmente allineati a quelli di mercato. Per esempio, i fondi
bilanciati chiusi hanno messo su il 12,1%, quelli aperti il 12,2%, il
mercato è cresciuto dell'11,8% (vedi tabella Fondi pensione alla
prova col mercato). Gli unici a comportarsi peggio del mercato
sono i fondi azionari aperti (+12,4% contro il +15,8% del mercato).
•
•
•
•
FONDI PENSIONE: MIGLIORI E PEGGIORI
NEGLI ULTIMI DODICI MESI
Cat.
AZ
BA
BB
BO
OB
MO
BA
BB
BO
OB
MO
Miglior fondo
Peggior fondo
Fondi aperti
Unicredit previd. azionario: +16,1% Aureo comparto azionario: +6,8%%
Raiffeisen dynamic: +16%
Lloyd Adriatico prev. internaz.: +7%
Vittoria previd. equilibrata: +17,6%
Aureo comparto bilanciato: +6,4%
Aviva bilanciato: 15,2%
Sanpaolo previdenza protetta: +3%
Fidentia 1: obb. con garanzia: +17,6% Previdenza per te garantita: +2,7%
Eurorisparmio garanzia infl.: +13,8% Bnl vita pensione sicurezza: -0,6%
Fondi chiusi
Alifondo dinamico: +16,7%
Fonchim crescita: +9,8%
Cooperlavoro dinamico: +16%
Fondapi crescita: +8,7%
Astri bilanciato: +14,6%
Previmoda zaffiro: 7,8%
Cometa sicurezza: +22,2%
Mediafond garantito: +4,2%%
Espero garanzia: +10,2%
Fonchim garantito: +3,9%
Cat.: categoria. AZ: azionari; BA: bilanciati azionari; BB: bilanciati; BO: bilanciati obbligazionari; OB: obbligazionari; MO: monetari. Dati al 30/11/12
(o alla data più vicina se la quota non è su base mensile).
4 | Fondi Comuni · Gennaio 2013
Nome fondo
Prima
Adesso
Prezzo al 30/11
Arca previdenza linea rendita
Acquistare
Mantenere
Ubi previdenza comp. moderato cl.I Non acquistare Acquistare
Unipol insieme protezione etica
Acquistare
Vendere
Anima arti e mestieri garanzia 1+
Acquistare
Vendere
18,053 euro
11,610 euro
13,806 euro
12,599 euro
Vendere = chiedi il trasferimento verso un altro fondo consigliato della stessa
categoria. Mantenere = continua a versare i contributi solo se lo hai già. Arca
previdenza linea rendita è diventato più caro, Unipol insieme protezione etica
ha leggermente modificato la politica di gestione, Anima arti e mestieri garanzia 1+ ha voto più basso di Giustiniano Monetaria e, a parità di voto, ha garanzia più bassa di Teseo linea garantita etica che sono da preferire. Ubi previdenza comp. moderato ottiene una buona valutazione.
•
Gli scostamenti per i fondi obbligazionari non sono molto
significativi: con i bond in euro che hanno fatto +21% e quelli
globali fermi al +6,3%, il dato medio risente della maggiore o
minore presenza di BTp nella pancia dei fondi.
I consigli per investire al meglio
•
Nonostante i rialzi non tutti i fondi recuperano il terreno
perso negli ultimi anni. Per esempio, il bilancio degli azionari
aperti negli ultimi 5 anni (periodo su cui facciamo le nostre
valutazioni) è ancora in rosso: hanno bruciato le pensioni a
un ritmo medio dell'1,5% annuo. Meglio gli obbligazionari:
+3% medio annuo in 5 anni. Questo ci porta a ribadire la
nostra strategia: se alla pensione ti mancano 20 anni o più
scegli i fondi azionari (alla lunga le Borse recuperano
sempre). Poi, man mano che la pensione si avvicina, spostati
su fondi che contengono più obbligazioni.
Se sei un dipendente scegli il tuo fondo di categoria (qui a
fianco trovi quelli con più potenziali aderenti; se non trovi il tuo
vai su www.soldi.it o chiamaci dal lunedì al venerdì dalle 9 alle 12
allo 02/6961577). Così non perdi il contributo del datore di
lavoro (soldi che l'azienda scuce di tasca sua per te). Se il voto del
fondo è pari o superiore al 6, aderisci al comparto con tutto il Tfr
e, se puoi, versaci tutto il tuo risparmio pensionistico. Se il voto è
meno di 6 aderisci per il minimo previsto dal fondo e investi il
resto dei risparmi previdenziali in un fondo aperto. A fianco
trovi i fondi aperti che consigliamo e che sono il prodotto adatto
per i lavoratori autonomi che non hanno un fondo chiuso.
•
FONDI PENSIONE ALLA PROVA COL MERCATO
Categoria
Azionari
Bilanciati azionari
Bilanciati
Bilanciati obbligazionari
Obbligazionari
Monetari
Fondi chiusi Fondi aperti
n. d.
13,3%
12,1%
11,1%
8,2%
5,2%
12,4%
11,9%
12,2%
10,6%
9,1%
6,0%
Benchmark
Mercato
15,8%
11,0%
8,8%
6,0%
21,0%
0,6%
15,8%
12,9%
11,8%
8,9%
13,1%
0,6%
Risultati tra il 30/11/11 e il 30/11/12. n. d.: non sono disponibili. Benchmark:
nostre elaborazioni sui indici Datastream (nettate con l'aliquota dell'11% dei
fondi pensione) usate per la valutazione su 5 anni; alla voce "Mercato" consideriamo, invece, gli stessi indici rettificati nella loro componente obbligazionaria
per permettere un confronto omogeneo sull'ultimo anno in cui i BTp presenti nei
fondi italiani hanno sovraperformato i mercati obbligazionari internazionali.
Lo trovate all'indirizzo www.soldi.it> Investire > Fondi
Speciale pensioni
FONDI PENSIONE CHIUSI (O NEGOZIALI)
Garanzia
Bilanciato
Monetario plus
Cometa Sicurezza
industria
metalmeccanica Reddito
Crescita
Cooperlavoro Sicurezza
- cooperative
Bilanciato
di produzione
Dinamico
e lavoro
Garanzia
Espero docenti
Crescita
Fondapi Prudente
lavoratori di
Garanzia
piccole e medie
Crescita
imprese
Scudo
Fondosanità - Garantito
medici e
Progressione
odontoiatri
Espansione
Garantito
FonTe – dip.
Bilanciato
aziende del
Crescita
terziario
Dinamico
Perseo - regioni nd
Prevedi –
Bilanciato
imprese
Sicurezza
artigiane edili
Previambiente Bilanciato
– servizi
Garantito
ambientali
Smeraldo bilanciato
Previmoda –
Garantito
dipendenti
industria
Rubino bil. dinamica
tessile
Zaffiro bil. prudente
Sirio - Ministeri nd
Prudente
Solidarietà
Veneto –
Reddito
dipendenti e
Dinamico
autonomi
del Veneto
Garantito Tfr
Agrifondo –
agricoli
Costi del fondo
(euro, in % dove specificato)
Categoria
Nome comparto
Garanzia
Nome fondo
Iniziali
si
no
no
si
no
no
si
no
no
si
no
no
si
no
no
si
no
no
si
no
no
no
nd
no
si
no
si
no
si
no
no
nd
no
no
no
si
MO
BO
MO
OB
BO
BB
OB
BO
BB
MO
BO
BO
OB
BB
MO
MO
BO
BA
OB
BO
BB
BA
nd
BO
OB
BO
OB
BO
OB
BA
BO
nd
OB
BO
BB
OB
–
24
0,16
–
24
0,18
5,16
16
0,052
5,16
16
0,2696
5,16
16
0,0913
5,16
16
0,1093
–
18
0,50
–
18
0,154*
–
18
0,204*
2,58 0,07%
0,248
2,58 0,07%
0,135
(1)
25
0,20
(1)
25
0,21
(1)
25
0,21
26
60
0,12226*
26
60
0,1926
26
60
0,1726*
26
60
0,12226*
(1)
22
0,2454
(1)
22
0,1379
(1)
22
0,1604
(1)
22
0,1804
2,75
11
nd
–
21
0,141*
–
21
0,494
5,16
32
0,19*
5,16
32
0,22
2,58
22
0,183
2,58
22
0,303
2,58
22
0,203
2,58
22
0,173
2,75
20
nd
3,87 (3) 1,5%
0,09*
3,87 (3) 1,5%
0,09*
3,87 (3) 1,5%
0,17
3,87 (3) 1,5%
0,40
Ass.
Contribuzioni minime al fondo
(in % sulla retribuzione lorda)
Gest. %
Tr.
Lavoratore
Azienda
Tfr < 93
Valore
quota
nov/12
–
–
20
20
20
20
12
12
12
–
–
–
–
–
52
52
52
52
24
24
24
24
–
5
5
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
0,55 – 1,5**
0,55 – 1,5**
1,2 - 1,5
1,2 - 1,5
1,2 - 1,5
1,2 - 1,5
0,5 – 1,5**
0,5 – 1,5**
0,5 – 1,5**
1
1
1 - 1,5 (1)
1 – 1,5 (1)
1 - 1,5 (1)
(2)
(2)
(2)
(2)
0,55 -1
0,55 -1
0,55 -1
0,55 -1
1
1
1
1 – 1,1 - 1,3
1 – 1,1 - 1,3
1 – 1,5
1 – 1,5
1 – 1,5
1 – 1,5
1
(1)
(1)
(1)
(1)
1 - 1,55 **
1 - 1,55 **
1,2 - 1,5
1,2 - 1,5
1,2 - 1,5
1,2 - 1,5
0,5 – 2,033**
0,5 – 2,033**
0,5 – 2,033**
1
1
1 - 1,5 (1)
1 - 1,5 (1)
1 - 1,5 (1)
(2)
(2)
(2)
(2)
0,55 – 2,2**
0,55 – 2,2**
0,55 – 2,2**
0,55 – 2,2**
1
1
1
1 – 2 - 2,033
1 – 2 - 2,033
1 – 1,5
1 – 1,5
1 – 1,5
1 – 1,5
1
(1)
(1)
(1)
(1)
0 - 3,46**
0 - 3,46**
2,76 – 6,91
2,76 – 6,91
2,76 – 6,91
2,76 – 6,91
1 – 3,45**
1 – 3,45**
1 – 3,45**
2 – 3,46
2 – 3,46
2,76 (1)
2,76 (1)
2,76 (1)
(2)
(2)
(2)
(2)
3,46
3,46
3,46
3,46
2 – 3,46
1,24
1,24
1 – 2 – 6,91
1 – 2 – 6,91
1,87 – 6,91
1,87 – 6,91
1,87 – 6,91
1,87 – 6,91
2
(1)
(1)
(1)
(1)
11,836
10,576
14,107
14,630
15,495
15,119
15,784
16,670
17,181
12,193
13,144
13,705
11,477
12,013
14,994
12,441
9,261
10,542
12,034
15,135
12,061
11,977
nd
13,158
13,057
15,845
12,081
15,272
11,750
11,501
11,409
nd
13,477
13,613
13,528
11,990
Rendimento in %
(annualizzato)
Voto
1 a.
3 a.
5 a.
5,0
11,4
4,1
22,2
9,6
11,4
12,2
11,8
16,0
10,2
8,8
10,6
6,7
8,7
5,3
4,3
7,8
13,7
7,7
8,9
10,6
12,1
–
11,2
5,9
10,1
6,8
12,2
8,6
14,2
7,8
–
8,8
7,8
11,0
10,7
2,1
–
1,7
2,9
4,3
5,4
2,8
4,9
6,9
2,8
4,8
3,9
2,3
2,2
2,1
–
5,0
8,2
2,7
4,2
4,8
5,9
–
4,2
1,7
4,9
2,4
5,3
2,8
7,0
3,4
–
2,9
2,0
7,3
2,3
3,5
–
2,1
3,2
3,3
1,9
3,4
3,5
2,9
–
–
3,2
2,5
–
3,1
–
2,7
0,6
3,3
3,2
–
–
–
2,4
2,6
2,7
2,8
3,1
3,4
–
–
–
3,7
1,6
3,0
3,4
6,1
–
6
5,8
6
6
5,9
6,1
6,2
6
6,2
6
5,9
5,7
6,1
–
6
6,1
6
6
6,2
6,3
–
5,9
5,9
5,9
5,9
6
6
6,3
5,9
–
6
5,8
6,3
5,9
Rendimento annuo in %
Valore
quota
nov/12 1 anno 3 anni 5 anni 7 anni
FONDI PENSIONE APERTI
Nome del distributore
Fondi consigliati all'acquisto
Anima arti e mestieri crescita 25+
Banca Popolare di Milano
Giustiniano azionaria
Intesa Previdenza sim
Previsuisse comparto dinamico
National Suisse Vita
Unipol previdenza linea D
Unipol Assicurazioni
Anima arti e mestieri rivalutazione 10+ Banca Popolare di Milano
UBI previdenza comp. moderato cl. I
Aviva Assicurazioni Vita
Unipol insieme crescita
Unipol Assicurazioni
Teseo linea prudenziale etica
Reale Mutua
Giustiniano monetaria
Intesa Previdenza sim
Teseo linea garantita etica
Reale Mutua
Fondi non più consigliati all'acquisto
Arca previdenza linea rendita
Varie banche popolari
Unipol insieme protezione etica
Unipol Assicurazioni
Anima arti e mestieri garanzia 1+
Banca Popolare di Milano
Stelle
Commissioni
Nome del fondo
Voto
no
no
no
no
no
no
si
no
no
si
AZ
AZ
BA
BA
BB
BO
BO
BO
MO
MO
1,60
1,35
1,80
1,35
1,40
0,90
0,85
0,65
0,57
0,65
–
13
52
50
–
12,5
–
50
13
50
6
18,59
31
25
6
9
–
–
18,59
–
25
20
20
50
25
25
–
–
20
–
11,490
11,532
11,182
12,566
13,526
11,610
13,574
16,950
14,300
13,354
12,2
14,4
11,7
14,7
10,9
9,0
13,9
11,5
5,2
7,3
7,3
7,5
6,1
4,1
5,8
4,3
5,4
3,3
1,4
1,4
1,1
0,6
0,9
0,9
3,1
2,8
3,9
4,0
2,5
2,1
1,7
1,2
1,0
1,5
2,9
–
2,8
3,1
2,4
2,2
***
**
**
*
***
***
***
***
***
***
6
6,1
6,2
6
6,3
6,1
6,2
6,1
6,1
6
no
si
si
BO
OB
MO
1,20
0,60
0,60
65
–
–
6
–
6
20
–
25
18,053
13,806
12,599
13,0
9,2
4,6
4,5
2,3
0,2
3,5
3,2
1,2
2,7
3,0
1,5
***
***
***
6,1
6
6
G.
C.
in euro
Gest.
%
Iniziali
Ass.
Trasf.
Valori al 30/11/12; se i fondi non pubblicano le quote esattamente a fine mese usiamo la data più vicina. Categoria: AZ: azionario; BA: bilanciato azionario; BB: bilanciato; BO: bilanciato obbligazionario; OB: obbligazionario; MO: monetario. nd: dati non disponibili. La gestione di Sirio e Perseo non è stata ancora attivata). G.: il comparto prevede una garanzia di rendimento o, almeno, di restituzione del capitale. a.: anno/i. Indicati solo i costi a carico del lavoratore. Iniziali: costo di adesione una tantum. Ass.: costo annuo di associazione. Gest.: costi di gestione. Tr.: costo di trasferimento a altra forma pensionistica. Tutti i lavoratori dipendenti assunti dal 29/4/93 devono mettere l'intero Tfr nel fondo pensione (il 6,91% della retribuzione lorda): per quelli assunti prima di tale data la percentuale obbligatoria minima è quella che in tabella riportiamo sotto la colonna Tfr < 93. Sia per le contribuzioni, sia per il Tfr abbiamo indicato le contribuzioni previste dai contratti di lavoro legati al fondo pensione;
là dove esistono più possibilità diverse abbiamo indicato, dove possibile, quelle più significative. * Presenza di commissioni di incentivo. ** Indicati il valore minimo e il
valore massimo: quello specifico dipende dal contratto di lavoro. (1) In questi fondi confluiscono molte tipologie contrattuali diverse, dipende quindi dal contratto di lavoro; dove significativo, riportiamo il valore più frequente. (2) Ex Fondo dentisti: il contributo è volontario, non esiste un minimo. (3) Per i lavoratori autonomi i costi d'adesione sono di 7,74 euro, quelli annui d'associazione sono del 3%. Da segnalare che nel 2012 c'è stata un'operazione di riorganizzazione all'interno dei fondi Unipol: il fondo Unipol futuro ha cessato di esistere dal 1° luglio 2012 ed è confluito nel fondo Unipol Previdenza. All'interno di quest'ultimo, il comparto "etico" è confluito in quello
"protezione" e ha così assunto la denominazione di "protezione etica". Voti e stelle vengono dati solo per comparti con almeno cinque anni di vita, per i fondi aperti, e tre
anni per quelli chiusi. Per dare il voto confrontiamo mese per mese, bimestre per bimestre… l'andamento dei comparti con quello di diversi parametri di riferimento: il
mercato, l'andamento medio dei fondi comuni con politica di gestione simile, il miglior fondo, il "materasso" (mettendo i soldi nel fondo, in assoluto, ci hai guadagnato o
perso?). In più, solo per i fondi per i fondi chiusi, si fa il confronto con il rendimento del Tfr. Per ognuno di questi parametri diamo un voto di 10 per ogni volta in cui il
comparto ha battuto i parametri, 0 in caso di sconfitta e 6 in caso di pareggio. Il voto finale è la media dei voti di tutte le sfide. Infine per la valutazione in stelle è come quella per i normali fondi comuni. Per maggiori informazioni vasi su www.soldi.it/come-valutiamo-i-fondi-s4798323.htm.
Lo trovate all'indirizzo www.soldi.it> Investire > Fondi
Fondi Comuni · Gennaio 2013 | 5
Analisi
Che cosa fare per il 2013?
L'anno che viene si preannuncia sotto alcuni aspetti più tranquillo di quello appena concluso, nonostante vi
siano importanti appuntamenti elettorali in Italia e in Germania e che la soluzione al Fiscal cliff americano
richieda ancora di essere completata con alcune misure che saranno discusse nei prossimi mesi. Vendi le
obbligazioni in yen giapponesi che hai in portafoglio e reinvesti i soldi in azioni americane.
•
Il 2013 è iniziato con mercati in spolvero, merito della
chiusura del capitolo Fiscal cliff negli Usa che era data per
scontata, ma che è, comunque, avvenuta sul filo di lana. Restano,
tuttavia, ancora alcune questioni in sospeso e queste potrebbero
portare a qualche altra maretta a primavera. Il calo delle tensioni
in Europa e nei Paesi avanzati che già si stava delineando nel
periodo natalizio ha comunque avuto una importante
conseguenza sui nostri portafogli: il Giappone esce di scena.
Ebbene sì: l'estate scorsa ti avevamo detto di inserire un po' di
bond giapponesi nei tuoi investimenti. Allora c'era il dibattito sui
fondi europei alle banche spagnole, la Grecia non smetteva di
essere sulla graticola e c'era la campagna elettorale negli Stati
Uniti e si parlava con maggiore insistenza del nodo nucleare
iraniano. Insomma: il mondo era pieno di incertezze. In tale
situazione i bond in yen offrivano una protezione perché tendono
a muoversi in controtendenza rispetto ai mercati in portafoglio.
Ora questa piccola assicurazione sulla vita dei tuoi soldi
costa troppo: la situazione europea è migliorata e la Grecia è
riuscita, addirittura, a alzare il suo rating. Certo, non tutto è a
posto, ma la stabilità dei portafogli resta comunque sostenuta
da altri titoli come i bond svedesi (vedi pagina 2), tanto più
che la situazione in Giappone non è florida.
Il Paese del Sol Levante è recentemente tornato in recessione
per la terza volta dal 2008. La sua ricchezza tornerà ai livelli
dell'autunno 2005 e, se è vero che ci sono pochi disoccupati
•
•
(4,2%), i consumi sono al palo e i giapponesi invecchiano: ora
del 2020 a lavorare saranno solo in 60 milioni (8 in meno che
nel 1990). Morale: più pensionati vorranno dire un utilizzo dei
soldi accumulati finora in titoli di Stato che saranno venduti.
I prezzi certo non ne beneficeranno. Per poi non parlare dello
yen che risulta pure un po' più caro di altre valute e costringe il
Giappone a faticare per far fronte alla concorrenza di giganti
delle esportazioni come Germania e Corea.
Se ciò non bastasse il nuovo premier Shinzo Abe intende
fare una politica economica aggressiva e chiedere alla banca
centrale di stampare moneta per far ripartire l'economia.
Il rischio è di creare inflazione e far perdere, così, terreno alla
valuta: bene per le esportazioni, ma non per i titoli in yen.
Morale: ti consigliamo di eliminare la quota che hai
investito in bond in yen e di investire tutto il ricavato in azioni
americane. Il prodotto che ci investe Ubs (Lux) bond fund jpy
P (161.819 yen) passa da acquistare a vendere. Acquista,
invece, Lyxor Etf S&P 500 (A) (10,79 euro) o il fondo Morgan
Stanley US advantage A usd (36,45 dollari).
•
•
COSA CAMBIA NEI NOSTRI PORTAFOGLI
•
Prima
Dopo
Portafoglio neutro a 5 anni
Portafoglio dinamico a 5 anni
Bond in yen
Azioni Usa
Bond in yen
Azioni Usa
5%
zero
15%
20%
5%
zero
20%
25%
Le vostre domande: l'Etf al posto del fondo va bene?
Per investire in bond Usa consigliate Pioneer usd aggregate
bond E, ma io non ho aderito a
un servizio di acquisto fondi on
line e non voglio farlo. Posso
comprare l'Etf iShares Markit
Iboxx dollar corporate bond?
Cosa cambia?
· Sì, puoi scegliere di acquistare
al posto del fondo Pioneer l'Etf
iShares Markit Iboxx dollar
corporate bond (87,14 euro)
che, infatti, è indicato in grassetto a pagina 11. Dal punto di vista
dell'investimento
cambiano,
però, alcune cose.
· In primo luogo il fondo Pioneer "fa bene il suo lavoro" non
tanto perché ottiene ####,
cosa che peraltro conta, ma perché diversifica su tantissimi titoli: a fine novembre (ultimo dato
noto) ne aveva ben 750. E la di6 | Fondi Comuni · Gennaio 2013
versificazione è una delle cose
che si chiedono ai fondi. In particolare ha titoli societari (40%
circa), asset backed (40%, è un
particolare tipo di titolo strutturato), oltre a quasi un 15% di governativi Usa. E spazia su diversi
rating, in modo da accedere anche a titoli che staccano cedole
un po' più grosse. La durata media dei titoli che detiene in portafoglio è di circa 4 anni e mezzo.
· L'Etf iShares Markit Iboxx
dollar corporate bond dal canto
suo diversifica solamente in 66
obbligazioni. Tante, sia chiaro,
molti fondi comuni non sono
così diversificati, ma si tratta comunque di un decimo rispetto ai
titoli in cui investe il fondo Pioneer. In più se nel fondo Pioneer
il titolo che pesa di più è un titolo
di Stato Usa col 4%, seguito da
prodotti che pesano per meno
dell'1,5%, nell'Etf oltre il 6% è
dato da un titolo di Merrill
Lynch, ci sono altre emissioni
che pesano intorno al 4% e sono
targate Petrobas, Citigroup, Wal
Mart, American international
group e United technologies. C'è
comunque da dire a favore
dell'Etf che il fatto di non investire in titoli governativi Usa potrebbe essere un pregio, visti i
rendimenti al lumicino offerti
dai Treasuries americani.
· Un'altra differenza sta nel
fatto che la gestione dei fondi
di norma è assai tranquilla,
quella degli Etf è spesso "vivace" (ad esempio sono frequenti
operazioni come il prestito titoli). Per noi non c'è comunque
da averne paura, ma se vuoi
approfondire questi problemi
leggiti Fondi Comuni n° 161 (lo
trovi su www.soldi.it).
· Cambiano, infine, alcune
cose a livello pratico. Pensiamo,
ad esempio, al fatto che l'Etf
può essere acquistato e venduto
più volte in qualsiasi istante
della giornata (purché sia aperta la Borsa) facendoci trading,
mentre il fondo può essere acquistato e venduto al massimo
una volta al giorno e che il prezzo di acquisto dell'Etf è noto
quando fai l'operazione, quello
del fondo solo dopo alcuni
giorni. Queste ultime differenze sono, tuttavia, poco importanti per un investimento di
lungo periodo come quello che
supponiamo tu intenda fare.
· Detto ciò siamo dell'idea che
tu possa scegliere entrambi i
prodotti anche se le #### di
Pioneer usd aggregate bond E
(6,71 euro) ci fanno preferire
ancora quest'ultimo.
Lo trovate all'indirizzo www.soldi.it> Investire > Fondi
Il punto
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· Segue da pagina 1. Anche sul fronte obbligazionario è possibile notare in molti
casi il segno positivo delle schiarite che
stanno arrivando sui mercati. Nella tabella
Come sono andati i bond a dicembre? noterai l'andamento in euro dei titoli di Stato
dei principali Paesi (+0,9% è il dato medio
dei titoli societari in euro calcolato su tutte
le scadenze). Buoni risultati per la zona
euro e per i titoli in corone svedesi. Non è
andata bene ai titoli di Stato americani (i
societari in dollari han perso, in media,
calcolata su tutte le scadenze, l'1,4%) né a
quelli giapponesi (vedi pagina 1).
· In questo contesto abbiamo deciso di
uscire dal mercato giapponese (vedi qui
a fianco le motivazioni e le percentuali
delle poste di portafoglio da spostare) a
favore della Borsa Usa.
COME SONO ANDATI I BOND A
DICEMBRE?
Paese
Australia
Austria
Belgio
Canada
Danimarca
Francia
Germania
Giappone
Gran Bretagna
Italia
Olanda
Polonia
Portogallo
Spagna
Stati Uniti
Svezia
Svizzera
Variazione dei titoli di Stato in euro
a secondo della durata
3-5 anni
-1,9%
0,3%
0,4%
-1,9%
0,4%
0,4%
0,3%
-5,9%
0,1%
0,4%
0,6%
2,1%
2,5%
0,9%
-1,5%
1,0%
-0,3%
5-7 anni
-2,0%
0,4%
0,8%
-2,0%
0,5%
0,6%
0,6%
-6,1%
-0,2%
0,5%
0,8%
3,1%
2,9%
1,1%
-1,7%
0,8%
-0,5%
7-10 anni
-2,2%
0,3%
1,1%
-2,0%
0,4%
0,6%
0,7%
-6,4%
-0,3%
0,4%
1,0%
3,3%
6,1%
1,1%
-2,2%
0,7%
-0,3%
· Ovviamente se non condividi tutto
questo ottimismo, o se comunque il
tuo orizzonte temporale di investimento è assai breve, dovrai scegliere di
puntare i tuoi soldi su un prodotto dedicato a queste esigenze. Continuiamo
a sconsigliarti di acquistare i fondi di
liquidità, perché i rendimenti dei titoli
sul mercato di cui questi fondi si "cibano" è assai basso. Preferisci, quindi, un
conto di deposito.
· Anche questo mese la classifica dei
migliori, calcolata su un investimento
di 5.000 euro fatto per tre mesi, vede al
primo posto la promozione di Conto
fico di Banca Etruria che dà per 6 mesi
ai nuovi clienti il 4% lordo (3,2% netto).
Dopo il tasso scende al 2% lordo. Si
paga il bollo. Informazioni su
www.bancaetruria.it/Contofico/index.html.
Al secondo posto abbiamo ContosuIBL
di IBL Banca che, in promozione ai
nuovi clienti, dà il 3,5% lordo (2,8%
netto). È un tasso promozionale fino al
31/03 se apri il conto entro il 31/01.
Minimo 5.000 euro, il bollo è a carico
della
banca.
Informazioni:
800/91.90.90 o www.contosuibl.it. Al
terzo posto c'è Deposito Dolomiti flex
di Dolomiti direkt (speciale S7 n°1.000
riservato ai lettori di Fondi Comuni)
che per i primi 2 mesi ai nuovi clienti
darà il 4,1% lordo annuo (3,28% netto); terminata la promozione il tasso
per te lettore sarà del 2,2%. Informazioni su www.dolomitidirekt.it,
oppure al numero 800/378.378.
Bene molti Paesi emergenti
· A dicembre i portafogli che ti consigliamo (vedi a pagina 12, a pagina 6 e su
www.soldi.it/portafogli) hanno guadagnato tutti quanti. Quello che ha messo
su meno (lo 0,1%) è quello neutro a
5 anni su cui ha pesato molto il calo dei
bond giapponesi, ma sostenuto dalla
buona quota di obbligazioni in euro,
zloty e corone svedesi e dalla presenza
di azioni inglesi e cinesi. Il portafoglio
andato meglio è il dinamico a 20 anni
che in un mese ha messo su il 2%, più
delle Borse mondiali.
Lo trovate all'indirizzo www.soldi.it > Investire > Fondi
AVVISO AI LETTORI
A partire dal 1° gennaio il costo dell'abbonamento a Fondi Comuni è di
66 euro, mentre l'abbonamento a Soldi Sette e Fondi Comuni insieme è
pari a 273,6 euro.
· Il merito di ciò? La buona presenza di
azioni cinesi e la quota di azioni polacche, russe e brasiliane che hanno bilanciato le perdite di Wall Street, assai presente in questo portafoglio.
· Veniamo ora a parlare dei fondi e
iniziamo con Vontobel global value B
(-1%) che punta sulle Borse mondiali e
in passato ha mostrato una predilezione per Usa (-0,5%) e India (-1,4%). Per
investire a Piazza Affari puoi scegliere,
invece, l'Etf Lyxor Ftse Mib (+3,1%).
· Per puntare sull'Eurozona, anche se
si tratta di una piccola posta presente
in solo due dei nostri 9 portafogli, hai
solo l'imbarazzo della scelta sui fondi
appetibili: Pioneer euroland equity E
(+1,6%), Bgf euro markets E (+1%),
che hanno mostrato in passato una
buona presenza nel settore beni di
consumo (+0,5% in Europa), oppure il
prodotto che ti consigliamo per la prima volta a pagina 3 Allianz Euroland
equity growth AT (-0,1%) reduce da
un mese in cui la strategia di investimento scelta dal fondo (titoli ad alto
potenziale) ha reso comunque meno
di una strategia che puntasse su titoli
ad alto valore patrimoniale. Per investire in tutta l'Europa e non solo nella
zona euro scegli, invece, Henderson
pan european equity A2 (+0,8%) che
paga il buon peso di Zurigo (+0,5%).
Continua a pagina 12.
Fondi aperti da noi consigliati
· Alla pagina qui a fianco trovi una tabella dettagliata con tutti i fondi pensione consigliati e i nuovi consigli aggiornati a fine novembre. Qui di seguito ti diamo i prezzi a fine dicembre
e le variazioni nel mese dei prodotti
che hanno pubblicato già tale quota
al momento in cui andiamo in stampa. La sigla "n. d." indica che il dato
non è disponibile.
· Anima arti e mestieri crescita 25+
(n.
d.),
Giustiniano
azionaria
(11,517 euro al 28 dicembre, -0,1%),
Previsuisse comparto dinamico
(11,250 al 31 dicembre, +0,6%), Unipol previdenza linea D (12,892 al
2 gennaio, +2,6%), Anima arti e mestieri rivalutazione 10+ (n. d.), UBI previdenza comp. moderato cl. I (11,584
euro al 28 dicembre, -0,2%), Unipol insieme crescita (13,715 al 2 gennaio,
+1%), Teseo linea prudenziale etica
(n. d.), Giustiniano monetaria (14,307
al 28 dicembre, invariato) e Teseo linea garantita etica (n. d.).
Fondi Comuni · Gennaio 2013 | 7
Fondi azionari
Nome fondo (1)
Distribuito da (2)
Telefono
Importo
minimo
Spese (3)
Acq.
Ven.
Valore
al 31/12/2012
Gest.
Rendimento % (4)
1 m.
Azionari - Internazionali
Orizzonte temporale minimo consigliato > 10 anni - Rischio medio / alto
Investono in azioni di tutto il mondo. Puoi acquistare azioni mondiali per il lungo periodo, anche scegliendo un Etf.
Arca 27 Azioni Estere
Onlinesim
800-920045
100 EUR 0.00 0.00 1.80
12.74
Carmignac Investiss. A (7)
Fundstore
055-2463400
1 quota
0.00 0.00 1.50* 882.48
Eurizon Az. Intern. Etico (E)
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 0.00 0.00 1.90*
6.22
Eurizon Azioni Internaz.
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 1.50 0.00 1.90*
8.01
Globersel Equity A (7)
Onlinesim
800-920045
2500 EUR 0.00 0.00 1.50* 431.46
PRIMA Geo Globale A
Monte Paschi Siena 800-013691
500 EUR 2.00 0.00 2.35
27.66
UBI Pra. Az. Globali
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 2.00*
5.03
Vontobel gl. value eq. B (7)
Onlinesim
800-920045
1000 EUR 0.00 0.00 1.65
166.91
1 a.
3 a.
5 a.
Valutazione
della politica
di gestione (5)
Consiglio
(6)
1.3 15.6
9.9
1.3
-0.8
1.0
-0.4
-0.4
0.2
1.6
-1.2
-1.0
10.9
8.9
10.2
11.0
13.8
10.5
12.2
15.9
7.0
4.3
4.1
5.2
6.6
7.3
7.2
15.3
-0.5
2.6
-2.2
-1.8
0.7
1.6
-1.0
2.8
Azionari - Italia
Orizzonte temporale minimo consigliato 7 - 10 anni - Rischio alto
3.0 13.8
I titoli principali appartengono ai settori energetico come Eni e Enel e finanziario come Intesa Sanpaolo, Unicredit e Generali. Investici con un Etf.
Anima Italia
Fundstore
055-2463400
500 EUR 0.00 0.00 1.85*
13.30 EUR
2.4 13.4
Arca Azioni Italia
Onlinesim
800-920045
100 EUR 0.00 0.00 1.80
17.72 EUR
3.0 14.7
AXA WF Frm Italy (7)
Fineco Bank
800-929292
2000 EUR 3.50 0.00 1.50
127.80 EUR
1.8 24.2
BNL Azioni Italia
BNL
800-900900
500 EUR 0.00 3.00 2.20
14.86 EUR
2.4
9.1
Fidelity Italy A (7)
Fundstore
055-2463400
2000 EUR 0.15 0.00 1.50
24.10 EUR
3.0 25.7
Fondersel PMI
Onlinesim
800-920045
2500 EUR 0.00 0.00 1.50*
13.61 EUR
4.9 14.7
Fonditalia Equity Italy (8)
Banca Fideuram
800-546961
5000 EUR 3.80 0.00 1.90*
10.08 EUR
3.0 13.5
Pioneer Az. crescita A
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 1.85*
11.35 EUR
3.0 12.7
PRIMA Geo Italia A
Monte Paschi Siena 800-013691
500 EUR 2.00 0.00 2.35
12.44 EUR
2.3 13.6
Symphonia Azion. Italia
Banca Intermobil. 011-08281
1000 EUR 0.00 0.00 1.60*
6.09 EUR
3.0 11.8
UBI Pra. Az. Italia
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 2.00*
4.55 EUR
3.8 16.9
-4.4
-9.5
-5.7
-4.1
-0.4
-6.1
-1.6
-3.3
-4.0
-5.4
-3.6
-5.6
-3.6
-9.5
-8.4
-7.2
-10.2
-8.0
-7.8
-8.1
-10.9
-8.2
-9.4
-8.7
Azionari - Area Euro
Orizzonte temporale minimo consigliato > 10 anni Le Borse della zona euro possono valere un acquisto per alcuni portafogli con un'ottica di lungo termine.
Allianz eurol. eq. gr. AT (7)
Fundstore
055-2463400
500 EUR 0.15
BGF Euro-Markets E (7)
Onlinesim
800-920045
2000 EUR 0.00
Pioneer Euroland Equity E (7)
Fundstore
055-2463400
50 EUR 0.15
SISF Euro Equity A (7)
B.P. Comm. & Ind. 800-533377
1000 EUR 4.00
2.7 20.4
2.8
-4.8
-0.1
1.0
1.6
1.1
28.4
29.2
22.1
25.9
14.5
5.1
6.4
3.2
5.0
-2.0
-2.5
-4.5
2.3 19.0
6.6
-2.2
0.7
0.7
0.8
6.0
1.2
1.1
3.5
13.4
14.9
19.4
30.6
19.9
14.3
22.5
1.5
3.7
7.7
—
8.3
5.0
9.0
-3.3
-3.2
1.0
—
-1.6
-0.3
0.0
1.5 16.3
10.3
0.4
0.7
0.5
1.3
0.9
1.3
0.9
15.4
12.1
18.2
11.6
19.4
19.6
12.7
7.2
10.3
9.0
12.3
13.5
0.8
-0.5
-3.4
1.8
1.1
1.7
-0.5 14.1
14.1
4.0
-2.2
-2.3
-0.5
-2.1
-3.5
-2.2
7.6
8.9
9.1
9.9
11.2
7.6
10.0
9.3
10.3
8.8
14.3
6.6
2.7
1.8
3.7
1.7
7.8
0.6
Azionari - Pacifico
Orizzonte temporale minimo consigliato > 10 anni - Rischio alto
2.2 15.4
Mantieni i fondi che puntano sul Sud est asiatico nel suo complesso acquistati in ottica speculativa. Per India e Cina leggi il nostro commento ai Bric.
Eurizon Az. Asia Nve Eco.
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 1.50 0.00 1.90*
11.46 EUR
1.3 16.6
Eurizon EF Eq Ocea. LTE R (7)
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 2.20 0.00 1.80
207.59 EUR
2.9 22.5
PRIMA Geo Asia A
Monte Paschi Siena 800-013691
500 EUR 2.00 0.00 2.35
6.68 EUR
2.7 13.0
UBI Pra. Az. Pacifico
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 2.00*
7.04 EUR
1.9 12.3
10.2
2.4
100
-0.1 #
2.2 #
—
-0.9 #
50 M
33 M
— M
64 V
Rischio alto
0.00
0.00
0.00
0.00
1.50
1.50
1.50
1.50
136.76
16.81
4.94
21.85
Azionari - Europa
Orizzonte temporale minimo consigliato > 10 anni - Rischio medio / alto
Puoi acquistare azioni europee con un'ottica di lungo termine. Svizzera e Polonia meritano un investimento attraverso un Etf.
Eurizon Azioni Europa
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 1.50 0.00 1.90*
8.44
Fondersel Europa
Onlinesim
800-920045
2500 EUR 0.00 0.00 1.50*
14.22
Henderson Pan Europ Eq A2 (7) Onlinesim
800-920045
2500 EUR 0.15 0.00 1.20
18.16
Nordea 1 - Polish eq. BP (7)
Fundstore
055-2463400
50 EUR 0.00 0.00 1.50
47.37
Pioneer Top Eur.Players E (7)
Fundstore
055-2463400
50 EUR 0.15 0.00 1.50
6.07
PRIMA Geo Europa A
Monte Paschi Siena 800-013691
500 EUR 2.00 0.00 2.35
12.23
PRIMA Geo Europa PMI A
Monte Paschi Siena 800-013691
500 EUR 2.00 0.00 2.35
23.65
Azionari - Gran Bretagna
Orizzonte temporale minimo consigliato 7 - 10 anni
La Borsa di Londra merita ancora un investimento. Puoi farlo attraverso un fondo o un Etf.
Aviva I. UK Equity Focus (7)
Onlinesim
800-920045
2000 GBP 0.15
Dexia Eq. L UK C (7)
Onlinesim
800-920045
1 quota
0.90
JPM - UK Equity A (7)
Onlinesim
800-920045
35000 USD 5.15
M&G Recovery A euro (7)
Fundstore
055-2463400
1000 EUR 0.00
SISF UK Equity A (7)
B.P. Comm. & Ind. 800-533377
1000 EUR 5.20
Threadneedle UK C1 gbp (7)
Fundstore
055-2463400
3000 EUR 0.00
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
PLN
EUR
EUR
EUR
- Rischio medio / alto
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
1.50
1.50
1.50
1.50
1.25
1.50
4.03
271.82
7.57
22.76
3.34
92.32
Azionari - America
Orizzonte temporale minimo consigliato 7 - 10 anni - Rischio medio / alto
Gli Stati Uniti hanno largo spazio nei nostri portafogli. Puoi acquistare le azioni americane tramite un fondo o un Etf.
Anima Americhe
Fundstore
055-2463400
500 EUR 0.00 0.00 2.00*
10.71
Arca Azioni America
Onlinesim
800-920045
100 EUR 0.00 0.00 1.80
19.40
Eurizon Az. PMI America
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 1.50 0.00 1.90*
23.65
Eurizon Focus Az. America
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 1.50 0.00 1.90*
10.22
M. St. US Advantage A usd
Onlinesim
800-920045
1 quota
0.13 0.00 1.40
36.45
UBI Pra. Az. USA
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 2.00*
4.55
8 | Fondi Comuni · Gennaio 2013
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
GBP
GBP
GBP
EUR
GBP
p.
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
5.9
9.2
4.2
7.1
100
##
#
#
#
#
##
#
##
73
61
58
63
60
90
70
83
V
M
V
V
M
M
M
A
100
##
##
##
#
###
#
##
#
##
##
##
78
89
90
66
92
61
77
61
89
75
79
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
M
100
#####
###
###
##
139 A
105 A
101 A
83 M
100
##
##
###
##
###
###
73 V
77 V
101 A
— M
86 M
100 M
93 V
100
##
##
#
##
##
###
75
81
44
85
82
91
M
M
M
A
M
A
100
##
##
#
##
###
#
81 M
75 V
61 M
77 V
100 A
51 V
Lo trovate all'indirizzo www.soldi.it > Fondi > Schede tecniche
Fondi azionari e bilanciati
Nome fondo (1)
Distribuito da (2)
Telefono
Importo
minimo
Spese (3)
Acq.
Ven.
Valore
al 31/12/2012
Gest.
Rendimento % (4)
1 m.
1 a.
3 a.
5 a.
Azionari - Giappone
Orizzonte temporale minimo consigliato > 10 anni - Rischio alto
2.8
La Borsa di Tokio, nonostante sia sempre molto sotto i massimi di 20 anni fa, mostra ancora troppe incertezze perché valga la pena scommetterci.
Eurizon EF Eq Japan LTE R (7)
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 2.20 0.00 1.80
53.35 EUR
3.3
M&G Japan A euro (7)
Fundstore
055-2463400
1000 EUR 0.00 0.00 1.50
8.73 EUR
8.1
Pioneer Japanese Equity E (7)
Fundstore
055-2463400
50 EUR 0.15 0.00 1.50
1.91 EUR
3.5
SISF Japanese Equity B (7)
Onlinesim
800-920045
1000 EUR 0.00 0.00 1.25
518.91 JPY
-0.2
5.2
6.1
-1.1
3.0
5.8
4.7
3.8
1.8
7.6
2.1
6.7
-5.1
1.4
-5.2
-2.0
1.7 19.2
10.8
4.1
2.4
1.2
1.4
1.6
17.1
20.1
17.7
20.9
8.0
11.1
7.9
8.0
2.6
3.6
2.9
3.2
Azionari - BRIC
Orizzonte temporale minimo consigliato > 10 anni - Rischio molto alto
— —
Le Piazze di Brasile, Russia, India e Cina sono entrate nei nostri portafogli. Puntaci con un Etf o con un fondo (ma solo se lo trovi all'acquisto qui sotto).
Amundi Greater China S (7)
Onlinesim
800-920045
1 quota
0.00 0.00 2.10
26.93 USD
1.8 19.4
DWS India (7)
Fundstore
055-2463400
2500 EUR 0.00 0.00 2.00* 1353.50 EUR
-2.2 16.6
Eurizon EF Eq China LTE R (7)
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 2.20 0.00 1.80
92.71 EUR
8.8 20.8
Fidelity China Focus A (7)
Fundstore
055-2463400
2000 EUR 0.15 0.00 1.50
42.60 USD
4.5 14.5
Franklin India A EUR (7)
Fundstore
055-2463400
2500 EUR 0.00 0.00 1.00
21.68 EUR
-1.8 20.2
HSBC GIF Brazil Equity E (7)
Onlinesim
800-920045
1000 EUR 0.00 0.00 2.25
31.45 USD
6.5
4.4
JPM - JF India D (7)
Fundstore
055-2463400
2000 EUR 0.15 0.50 2.30
46.30 USD
-2.8 19.6
JPM - Russia D (7)
Fundstore
055-2463400
2000 EUR 0.15 0.50 2.50
9.31 USD
3.2 14.3
Pioneer China Equity E (7)
Fundstore
055-2463400
50 EUR 0.15 0.00 1.50
9.47 EUR
3.0 19.4
Templeton BRIC A (7)
Onlinesim
800-920045
2500 EUR 0.00 0.00 1.60
14.36 EUR
3.8
5.0
Ubs Eq. Sicav Russia P (7)
Fundstore
055-2463400
2500 USD 0.00 0.00 2.34
110.63 USD
4.4
7.6
—
—
4.7
-2.4
2.9
2.2
5.0
-1.2
3.3
0.0
—
-1.7
-1.2
-2.6
-8.1
-2.7
-1.3
-1.4
-4.1
-5.7
-10.3
—
-6.7
-8.0
Azionari - Australia
Orizzonte temporale minimo consigliato 7 - 10 anni - Rischio alto
La valuta australiana ha corso molto negli ultimi anni e la Borsa di Sidney da tempo è uscita dai nostri portafogli. Non acquistarla.
Dexia Eq. L Austr. C AUD (7)
Onlinesim
800-920045
1 quota
0.90 0.00 1.50
775.13
Fidelity Australia A (7)
Fundstore
055-2463400
2000 EUR 0.15 0.00 1.50
43.16
Parvest Eq. Australia Cl. (7)
Onlinesim
800-920045
500 EUR 5.15 0.00 1.50
693.60
UBS EF Australia P (7)
Fundstore
055-2463400
2500 EUR 0.00 0.00 1.20
710.49
AUD
AUD
AUD
AUD
Valutazione
della politica
di gestione (5)
100
#
###
#
##
#
##
#
##
#
#
#
#
####
#
##
#
#
#
16.8
7.8
0.9
-2.8
19.6
8.9
14.4
12.0
4.3 ##
5.0 #
Azionari - Salute
Orizzonte temporale minimo consigliato 7 - 10 anni - Rischio medio
Il mercato è concentrato in Usa e Europa (in particolar modo Svizzera e Gran Bretagna). Ci puoi puntare con un Etf.
Eurizon Az. Sal. Ambiente
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 1.50 0.00 1.90*
17.08 EUR
Fidelity Gbl HealthCare A (7)
Fundstore
055-2463400
2000 EUR 0.15 0.00 1.50
19.16 EUR
Raiffeisen Az. HealthCare (7)
Fundstore
055-2463400
1000 EUR 0.00 0.00 2.00* 103.58 EUR
-1.2 16.4
14.0
8.8
-2.0
-1.3
-0.9
13.4
13.6
12.9
6.2
9.2
10.1
2.9 #
4.5 #
3.8 #
Azionari - Finanza
Orizzonte temporale minimo consigliato > 10 anni - Rischio alto
Molto colpito dalla crisi subprime è ora penalizzato dalla crisi europea. Molto rischiosi i titoli bancari europei.
BGF World Financials E (7)
Onlinesim
800-920045
2000 EUR 0.00 0.00 1.50
Eurizon Azioni Finanza
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 1.50 0.00 1.90*
Fidelity Gbl Fin Serv A (7)
Fundstore
055-2463400
2000 EUR 0.15 0.00 1.50
3.2 26.6
7.2
-2.9
1.6
2.3
1.8
29.5
24.5
25.9
4.4
3.0
6.5
-6.8 #
-6.3 #
-2.4 ##
Bilanciati - Obbligazionari
Orizzonte temporale minimo consigliato 5 - 7 anni - Rischio basso
-1.1
Sono i fondi bilanciati meno rischiosi e contengono in media obbligazioni per oltre i due terzi del portafoglio e obbligazioni per la restante parte.
Anima visconteo
Fundstore
055-2463400
500 EUR 0.00 0.00 1.35*
37.20 EUR
0.6
Arca TE-Titoli Esteri
Onlinesim
800-920045
100 EUR 0.00 0.00 1.50
18.77 EUR
0.2
Azimut Scudo
Azimut Consulenza 02 88981
1500 EUR 0.00 2.50 1.50*
8.09 EUR
0.1
UBI Pra. Ptfg. Moderato
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 1.50*
6.27 EUR
0.0
3.8
7.0
5.0
10.1
12.5
12.2
4.3
3.2
5.8
2.6
3.2
2.2
3.8
1.9
2.6
Bilanciati - Bilanciati
Orizzonte temporale minimo consigliato 7 - 10 anni - Rischio medio / basso
-0.5 6.8
7.8
Sono i fondi bilanciati "classici": il loro portafoglio è ripartito tra azioni (40%-60%) e obbligazioni (60%-40%). Preferisci quelli con diversificazione internazionale.
Alto Bilanciato
Banca Generali
800-155155
2500 EUR 0.00 3.50 1.60*
17.32 EUR
-0.5
7.4
3.8
Azimut Dinamico
Azimut Consulenza 02 88981
1500 EUR 0.00 2.50 2.00*
24.28 EUR
0.8 11.3
0.9
Eurizon Bilanciato Eur MM
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 1.50 0.00 1.60*
38.75 EUR
0.7 14.3
3.8
Eurizon Soluzione 40
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 1.50 0.00 1.75*
6.64 EUR
0.2 10.8
3.3
Eurizon Soluzione 60
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 1.50 0.00 2.00*
25.65 EUR
0.0 10.1
3.0
Euromobiliare Bilanciato
Credito Emiliano
800-273336
500 EUR 4.00 0.00 1.60*
29.80 EUR
0.7 10.9
3.9
Fondersel
Onlinesim
800-920045
2500 EUR 0.00 0.00 1.20*
47.95 EUR
0.5
7.3
2.4
UBI Pra. Ptfg. Dinamico
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 1.70*
5.91 EUR
0.5
6.7
3.4
4.1
Bilanciati - Azionari
Orizzonte temporale minimo consigliato > 10 anni - Rischio medio
Sono i fondi bilanciati più rischiosi e contengono in media azioni per oltre i due terzi del portafoglio e obbligazioni per la restante parte.
PRIMAforza 5 A
Monte Paschi Siena 800-013691
500 EUR 1.00 0.00 1.70
4.32 EUR
UBI Pra. Ptfg. Aggressivo
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 1.80*
5.55 EUR
Lo trovate all'indirizzo www.soldi.it > Fondi > Schede tecniche
57
76
62
71
39
65
31
60
123
10
84
5
—
4
44
V
V
V
V
M
V
V
V
A
V
M
V
M
V
M
100
74
61
V
V
100
46 M
45 M
27 M
100
44 V
49 V
75 M
100
##
###
##
##
79
100
86
88
M
M
M
M
100
#
##
##
#
#
#
##
#
52
76
76
67
39
70
77
66
0.3 10.7
8.8
2.9
100
0.6
1.4
5.6
3.0
—
-0.7 ##
—
80
10.1
11.0
V
V
V
V
100
-0.5 17.7
0.0
-0.8
0.1
1.1
-0.5
-0.8
0.2
1.4
44
108
62
75
100
Azionari - Beni di consumo
Orizzonte temporale minimo consigliato 7 - 10 anni - Rischio alto
Il settore dei beni di consumo non ciclici (cioè alimentari, bevande, ...) è interessante. Puoi puntarci con un Etf in grassetto a pagina 11.
Eurizon EF Eq Con D LTE R (7)
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 2.20 0.00 1.80
161.32 EUR
Eurizon EF Eq Con S LTE R (7)
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 2.20 0.00 1.80
158.15 EUR
16.02 USD
18.47 EUR
19.17 EUR
Consiglio
(6)
M
M
V
M
M
M
M
M
V
V
Fondi Comuni · Gennaio 2013 | 9
Fondi obbligazionari
Nome fondo (1)
Distribuito da (2)
Telefono
Importo
minimo
Spese (3)
Acq.
Valore
al 31/12/2012
Gest.
Rendimento % (4)
1 m.
1 a.
3 a.
-1.1
3.8
7.0
5.0
0.3
0.3
0.6
0.0
11.3
6.7
11.4
9.5
5.6
1.2
0.7
5.9
4.2
1.2
1.8
4.0
Obbligazionari - Internazionali
Orizzonte temporale minimo consigliato 5 - 7 anni - Rischio medio / basso
-2.3 0.1
Diversificano su obbligazioni e valute di tutto il mondo: ovviamente i titoli in dollari, euro e yen fanno da padroni, ma non mancano titoli in altre valute.
Anima pianeta
Banca Pop. Milano 800-100200
500 EUR 0.00 0.00 1.20*
10.72 EUR
-2.1
0.4
Arca Bond Globale
Onlinesim
800-920045
100 EUR 0.00 0.00 1.00
14.73 EUR
-1.2
5.7
Eurizon Obbl. Internaz.
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 0.00 0.00 1.10*
9.68 EUR
-1.8
2.7
UBI Pra. Obblig. Globali
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 1.10*
6.40 EUR
-1.4
1.8
7.4
7.5
5.8
7.2
6.2
5.5
6.3
6.8
5.5
5.8
Obbligazionari - Euro Medio Lungo
Orizzonte temporale minimo consigliato 3 - 5 anni - Rischio basso
Le obbligazioni in euro sono importanti per dare stabilità al tuo portafoglio. Punta ora su scadenze a 5-7 anni.
Allianz Reddito Euro
Allianz Bank
800-100800
1000 EUR 3.00 0.00 1.20
Anima Obbligazionario EUR
Fundstore
055-2463400
500 EUR 0.00 0.00 0.80*
Arca RR
Onlinesim
800-920045
100 EUR 0.00 0.00 1.00
Bancoposta Obbl. Euro ML
Poste Italiane
800-003322
500 EUR 0.00 0.00 0.90
Eurizon EF Bd EUR LT R (7)
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 0.00 0.00 1.10
Eurizon Obb. Euro
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 0.00 0.00 0.95
Eurizon Obbl. Etico (E)
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 0.00 0.00 0.90
Fondersel Euro
Onlinesim
800-920045
2500 EUR 0.00 0.00 0.80*
Pion. Obb. Euro distr. A
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 1.10
Pioneer Euro Bond E (7)
Fundstore
055-2463400
50 EUR 0.15 0.00 1.05
UBI Pra. Euro M/LTermine
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 1.00
Obbligazionari - Misti
Orizzonte temporale minimo consigliato 5 - 7 anni Si chiamano obbligazionari, ma in realtà sono fondi bilanciati con pochissime azioni (non più del 10%).
Arca Obbligazioni Europa
Onlinesim
800-920045
100 EUR 0.00
Eurizon Soluzione 10
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 1.50
Nordfondo Etico Ob. Misto (E)
Fundstore
055-2463400
500 EUR 0.00
Pioneer Obb. Più d A
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00
Ven.
Rischio basso
0.00
0.00
0.00
0.00
1.10
1.30*
0.93*
1.15*
9.67
7.17
6.74
9.12
EUR
EUR
EUR
EUR
5 a.
Valutazione
della politica
di gestione (5)
Consiglio
(6)
100
###
###
##
###
109 V
93 M
83 V
103 V
100
###
###
###
###
94 A
102 M
92 M
94 M
0.5
8.8
5.0
6.0
0.6
0.4
0.7
0.5
1.1
0.4
0.7
0.8
0.7
0.8
0.5
8.7
7.5
12.4
9.8
14.7
13.8
12.0
12.1
11.0
11.4
10.7
4.4
0.5
4.8
4.8
5.5
4.1
5.4
4.8
5.4
5.7
3.2
4.5
2.6
4.8
4.8
5.8
4.8
5.5
4.6
5.2
6.0
4.5
0.9 13.0
6.5
6.1
100
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.4
0.8
1.6
1.2
1.0
19.0
12.5
22.4
15.1
15.2
3.3
4.1
7.1
6.9
4.9
3.5
2.6 #
—
5.9 #
6.0 ##
—
58
—
69
90
Obbligazionari - Euro Breve
Orizzonte temporale minimo consigliato 1 - 3 anni - Rischio molto basso
In questa categoria trovi i fondi che investono in obbligazioni in euro la cui vita media è inferiore ai tre anni.
Arca MM
Onlinesim
800-920045
100 EUR 0.00 0.00 0.80
16.59 EUR
Eurizon foc ob. Euro BT D
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 0.00 0.00 0.80
15.29 EUR
Pioneer euro gov. BT A
Unicredit Banca
800-323285
50 EUR 0.00 0.00 0.85
13.91 EUR
0.1
3.6
2.5
3.8
100
0.4
0.1
0.0
10.3
2.6
4.0
4.0
0.7
2.0
4.1 ##
1.9 ##
2.5 ###
0.6
0.9
1.7
100
13.9
2.1
3.1
—
1.1
1.0
—
1.5 ###
1.5 ###
—
103
101
0.6
9.7
6.2
5.9
100
-0.5
0.1
1.7
0.7
-0.6
4.2
8.5
15.6
5.5
5.1
10.5
11.9
—
11.5
11.2
3.9
4.9
—
7.5
4.3
-1.8
1.2
10.1
8.7
-1.9
-1.8
-1.3
-1.6
1.5
0.6
6.1
3.5
7.8
6.6
10.2
8.6
6.7
5.8
8.8
7.7
Obbligazionari - Giappone
Orizzonte temporale minimo consigliato 3 - 5 anni - Rischio medio / alto
-6.1 -10.7
In un momento in cui sta lentamente tornando il sereno sull'Europa i bond giapponesi non sono più necessari per diversificare il tuo portafoglio.
Parvest Bond JPY Cl. (7)
Onlinesim
800-920045
500 EUR 5.00 0.00 0.75 21408.00 JPY
-6.3 -11.8
Ubs (Lux) bond fund jpy P (7)
Fundstore
055-2463400
2500 EUR 0.00 0.00 0.90 161819.00 JPY
-6.3 -10.0
7.4
9.9
6.8
6.4
8.9 ##
8.7 ##
Obbligazionari - Paesi Emergenti
Orizzonte temporale minimo consigliato 7 - 10 anni - Rischio medio
-0.4 16.7
Le obbligazioni dei Paesi emergenti offrono rendimenti elevati, ma anche rischi altrettanto elevati. Il fondo che ti avevamo consigliato è da mantenere.
Gestielle Emerg Mkts Bd A
Fundstore
055-2463400
500 EUR 0.00 0.00 1.40
12.76 EUR
0.5 16.0
Nordfondo Obbl. Paesi Em.
Fundstore
055-2463400
500 EUR 0.00 0.00 1.53
10.88 EUR
0.2 16.5
16.2
36.25
7.16
10.25
7.81
185.66
15.77
5.97
9.11
7.14
8.89
7.49
Obbligazionari - Societari
Orizzonte temporale minimo consigliato 3 - 5 anni - Rischio basso
Le obbligazioni societarie sono un'occasione per diversificare un investimento in euro. Meglio puntare su scadenze a 5-7 anni.
Anima obbl. corporate
Fundstore
055-2463400
500 EUR 0.00 0.00 1.10*
Eurizon Obb. € Corp
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 0.00 0.00 1.15*
Gestielle Ob. Corporate A
Fundstore
055-2463400
500 EUR 0.00 0.00 1.20
Pioneer Euro Corp. Bond E (7)
Fundstore
055-2463400
50 EUR 0.15 0.00 0.80
UBI Pra. Euro Corporate
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 1.20*
7.91
6.22
8.49
8.41
8.80
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Obbligazionari - Liquidità
Orizzonte temporale minimo consigliato < 1 anno - Rischio molto basso
0.0
I fondi di liquidità vi aiutano a investire il denaro a breve termine. Visti gli attuali tassi a breve in euro preferisci un conto di deposito in promozione.
AcomeA liquidità A1
Fundstore
055-2463400
100 EUR 0.00 0.00 0.12
8.66 EUR
-0.2
Eurizon Focus Tesor Eur A
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 0.00 0.00 0.60
7.91 EUR
0.1
UBI Pra. Euro Cash
Onlinesim
800-920045
50 EUR 1.50 0.00 0.60
7.51 EUR
0.0
Obbligazionari - Europa
Orizzonte temporale minimo consigliato 5 - 7 anni - Rischio basso
Mantieni le obbligazioni inglesi. Acquista quelle svedesi e polacche. Non acquistare, invece, titoli svizzeri o norvegesi.
Eurizon EF Bd GBP LTE R (7)
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 0.00 0.00 1.30
Fidelity Sterling Bond A (7)
Fundstore
055-2463400
2000 EUR 0.15 0.00 0.75
Nordea 1 - Polish bd BP
Fundstore
055-2463400
50 EUR 0.00 0.00 0.60
Nordea 1 Swedish Bond BP (7) Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 0.60*
UBAM Yield Curve GBP Bd A (7)
Fundstore
055-2463400
1000 EUR 0.00 0.00 0.50
148.41
0.32
54.11
266.99
284.15
Obbligazionari - America
Orizzonte temporale minimo consigliato 5 - 7 anni - Rischio medio
Preferisci fondi molto esposti suoi titoli societari, come ad esempio il fondo Pioneer che trovi indicato in selezione.
Gestielle Bond Dollars A
Fundstore
055-2463400
500 EUR 0.00 0.00 1.10
Nordfondo Obbl. Dollari
Fundstore
055-2463400
500 EUR 0.00 0.00 1.03
Pioneer USD Agg. Bond E (7)
Fundstore
055-2463400
50 EUR 0.15 0.00 1.05
UBI Pra. Obbig. Dollari
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 1.10
10 | Fondi Comuni · Gennaio 2013
10.44
15.81
6.71
5.93
EUR
GBP
PLN
SEK
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
9.2
10.1
100
##
##
##
###
##
##
###
###
###
##
###
#
##
##
#
87
83
88
94
82
80
93
96
94
88
100
89
81
92
M
M
M
M
M
V
M
M
M
V
A
M
M
A
M
M
V
V
V
V
V
V
55 M
86 M
— A
83 A
59 M
100
###
##
####
###
12.8
7.5 ###
9.1 ###
92 M
83 M
129 A
92 M
100
88 M
90 V
100
98 M
96 V
Lo trovate all'indirizzo www.soldi.it > Fondi > Schede tecniche
Etf
La nostra selezione di Etf
Nome
AZIONARI PER AREA GEOGRAFICA
INTERNAZIONALI
Db X-trackers Msci World trn index
iShares Msci World
ITALIA
Lyxor Etf Ftse Mib
EUROPA E AREA EURO
Lyxor Etf EuroStoxx50
Amundi Etf S&P Europe 350
Lyxor Etf Msci Emu
Amundi Etf S&P Euro fund
iShares MSCI Poland (*)
Db X-trackers Smi Etf
GRAN BRETAGNA
iShares Ftse 100
Lyxor Etf Ftse 100
AMERICA
Db X-trackers Msci Usa trn index
Lyxor Etf S&P 500 (A)
iShares Msci North America
PAESI EMERGENTI
Lyxor Msci ac Asia-Pacific Ex-Japan
Db X-trackers Ftse China 25
Db X-Trackers Csi300 Index Etf
Lyxor Etf Hong Kong (Hsi)
Lyxor Etf Msci India (Quote A)
Db X-trackers Msci Brazil
Lyxor Etf Russia (Dj Russia Gdr)
iShares Ftse Bric 50
AZIONARI PER SETTORE
Lyxor Etf Msci World Health Care
Lyxor Etf Stoxx Europe 600 Food and Beverage
Lyxor Etf Msci World Utilities
Lyxor Etf Stoxx Europe 600 Telecommunications
Db X-Trackers Msci World Cons Stap Trn
Lyxor Etf Stoxx Europe 600 Financial Services
OBBLIGAZIONARI
IN EURO
Lyxor Etf euromts 3-5 y inv grade
Lyxor Etf euromts 5-7 y inv grade
Lyxor Etf euromts 7-10 y inv grade
iShares Markit Iboxx euro corporate bond
Lyxor Etf Euromts Aaa Macroweight gov. bond
IN DOLLARI
iShares Barcap dollar treasury bond 1-3
iShares Barcap dollar treasury bond 7-10
Lyxor Etf Iboxx dollar treasuries 5-7y
iShares Markit Iboxx dollar corporate bond
IN STERLINE
iShares Ftse Uk all stocks gilt
MATERIE PRIME
Etfs Gold Bullion Securities
Prezzo al
28/12/2012
Codice
Isin
(9)
Spread
Massimo
in % (10)
Spese di
gestione
%
Ultimo
dividendo
staccato
Data di
stacco
Rendimento in % (4)
1 mese
3 mesi
1 anno
3 anni
5 anni
25,42 EUR
21,31 EUR
LU0274208692
IE00B0M62Q58
1,50%
1,50%
0,45%
0,50%
––
–
0,7804 USD 21/11/2012
-0,2
-0,3
-0,8
-0,9
12,7
12,5
9,2
8,5
16,35 EUR
FR0010010827
0,25%
0,35%
0,1000 EUR 12/12/2012
3,1
8,3
11,2
-8,3 -12,2
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
FR0007054358
IE0031091428
FR0007085501
IE0031091642
DE000A1H8EL8
LU0274221281
1,00%
1,00%
1,00%
1,00%
3,00%
1,50%
0,25%
0,35%
0,35%
0,35%
0,74%
0,30%
0,1300
–
0,1600
–
–
1,4400
EUR 12/12/2012
–
–
EUR 12/12/2012
–
–
–
–
CHF 25/07/2012
1,8
1,1
1,8
2,1
7,7
-0,4
6,5
3,8
6,0
5,1
9,7
4,5
17,9
16,6
18,8
19,1
37,6
17,8
-0,5
6,1
1,1
0,7
–
10,4
-6,5
-2,2
–
-5,9
–
3,9
7,23 EUR
8,10 EUR
IE0005042456
FR0010438127
0,75%
1,00%
0,40%
0,30%
0,0561 GBP 21/11/2012
0,2000 GBP 27/05/2009
0,0
-0,1
1,0
0,8
11,7
12,4
9,2
9,9
-1,1
–
26,15 EUR
10,79 EUR
21,02 EUR
LU0274210672
LU0496786574
IE00B14X4M10
1,50%
1,00%
1,50%
0,30%
0,20%
0,40%
––
–
0,0700 EUR 12/12/2012
0,1106 USD 21/11/2012
-1,5
-1,5
-1,4
-3,9
-4,1
-3,8
11,6
11,7
10,8
12,5
–
11,3
2,8
–
2,3
35,98
22,77
6,16
21,70
10,64
41,48
31,44
20,60
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
FR0010312124
LU0292109856
LU0779800910
FR0010361675
FR0010361683
LU0292109344
FR0010326140
IE00B1W57M07
1,80%
2,50%
3,00%
2,00%
3,00%
2,00%
2,20%
3,00%
0,65%
0,60%
0,60%
0,65%
0,85%
0,70%
0,65%
0,74%
0,4000
–
–
0,1800
–
–
0,5000
0,5835
EUR 7/12/2011
–
–
–
–
EUR 12/12/2012
–
–
–
EUR 7/12/2011
USD 24/10/2012
1,6
4,9
14,9
1,8
-1,5
7,3
5,9
4,7
4,2
11,7
7,9
6,9
-2,0
0,8
0,3
5,8
19,8
14,7
–
23,9
21,9
-3,0
11,6
9,4
9,1
2,7
–
6,7
0,0
-4,2
7,7
1,9
1,2
-3,3
–
0,2
-6,2
-3,0
-5,6
-3,6
117,70
46,73
116,60
24,30
15,76
26,68
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
LU0533033238
FR0010344861
LU0533034558
FR0010344812
LU0540980066
FR0010345363
1,80%
1,50%
1,80%
1,50%
1,50%
1,50%
0,40%
0,30%
0,40%
0,30%
0,30%
0,30%
–
0,7200
–
1,4300
–
0,6900
–
EUR
–
EUR
–
EUR
–
6/07/2011
–
6/07/2011
–
6/07/2011
-1,8
-1,6
-0,0
-1,2
-2,9
5,4
-2,8
2,2
-3,3
-9,5
-2,0
6,4
14,5
21,5
-0,5
-5,2
11,1
26,0
–
16,3
–
0,8
–
6,5
–
8,3
–
-4,3
–
-6,1
139,10
134,90
135,60
128,70
125,60
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
FR0010037234
FR0010411413
FR0010411439
IE0032523478
FR0010820258
0,175%
0,200%
0,30%
0,75%
0,50%
0,165%
0,165%
0,165%
0,20%
1,17%
–
–
–
0,9055
–
–
–
–
–
–
–
EUR 21/11/2012
–
–
0,4
0,7
0,7
0,5
1,0
1,8
3,1
3,5
2,1
1,9
7,4
11,5
13,7
10,8
7,0
3,1
4,2
4,7
5,5
–
4,6
5,5
5,8
5,9
–
99,96
151,90
82,70
87,14
EUR
EUR
EUR
EUR
IE00B14X4S71
IE00B1FZS798
FR0010961011
IE0032895942
0,50%
1,00%
0,90%
1,00%
0,20%
0,20%
0,17%
0,15%
0,1210
1,6822
–
1,0264
USD 22/08/2012
USD 24/10/2012
–
–
USD 21/11/2012
-1,5
-2,1
-1,9
-1,6
-2,8
-2,9
-2,9
-1,3
-1,6
2,3
1,2
11,1
4,0
11,7
–
11,5
4,3
9,4
–
8,4
14,49 EUR
IE00B1FZSB30
1,00%
0,20%
0,1329 GBP 24/10/2012
-1,4
-3,1
4,4
11,4
4,1
120,90 EUR
GB00B00FHZ82
1,00%
0,40%
-5,1
-9,5
2,8
17,4
16,6
26,26
153,90
33,80
148,40
18,11
56,73
Se il nome del fondo è in neretto si tratta della miglior scelta per la
corrispondente categoria.
Tutti gli Etf sono quotati a Milano, tranne quello indicato con (*),
quotato a Francoforte.
(1) Quando il nome del fondo è accompagnato da un asterisco si tratta di un
fondo a distribuzione dei proventi.
(2) Principale canale di vendita. È possibile acquistare questi fondi anche
presso altri intermediari.
(3) Spese (acquisto/vendita) in % di acquisto (Acq.) e vendita (Ven.) massime
applicate. Spesso decrescono all'aumentare dell'importo investito. Le spese di
gestione sono automaticamente dedotte dal valore del fondo e il rendimento ne
tiene già conto. L'asterisco indica che il fondo prevede spese di gestione
supplementari legate ai risultati del fondo (commissione di incentivo).
(4) Rendimento, in euro, su base annua, non tiene conto delle spese di entrata
e di uscita.
(5) Questa valutazione non viene indicata se il fondo esiste da meno di 5 anni.
Maggiore è il numero delle stelle, migliore è la gestione.
Un numero di stelle superiore a 3 significa che la gestione del fondo ha
portato, a risultati superiori rispetto a quelli del mercato.
Lo trovate all'indirizzo www.soldi.it > Investire > Fondi
––
–
0,5
0,1
Il numero indicato a fianco delle stelle è una traduzione in cifre della
valutazione in stelle. Più è elevato, meglio è. Il mercato di riferimento ha, per
definizione, un punteggio pari a 100, che corrisponde a 3 stelle.
(6) La " " indica le categorie di fondi che corrispondono agli investimenti che
consigliamo. La "A" accompagna i fondi menzionati in neretto che
consigliamo all'acquisto ; La "M" accompagna i fondi il cui portafoglio
concorda con gli investimenti che consigliamo e la cui gestione ottiene una
valutazione almeno discreta: li potete mantenere ; La "V" i fondi il cui
portafoglio non è in accordo con gli investimenti che consigliamo e/o la cui
gestione non ottiene una valutazione discreta: meglio venderli.
(7) Fondo autorizzato UE : i guadagni sono soggetti a imposta del 20%
direttamente trattenuta dall'intermediario all'atto della vendita.
(8) Fondo lussemburghese (E) Fondo Etico.
(9) Il codice Isin identifica in maniera univoca ogni titolo.
(10) Lo spread è la differenza tra prezzo (più alto) a cui in un dato istante
potete acquistare un Etf e il prezzo (più basso) a cui, nello stesso istante, potete
venderlo. È un costo "occulto" che si aggiunge a quelli del vostro
intermediario. Il suo valore massimo è previsto dal regolamento dell'Etf.
Fondi Comuni · Gennaio 2013 | 11
Strategia
I nostri portafogli
Portafoglio difensivo
PORTAFOGLIO NEUTRO
IT
5%
GB
15%
EUR
45%
US
15%
CN
5%
USD
10%
Azioni 40%
PLN
5%
Obbligazioni 60%
Portafoglio dinamico
IT
5%
GB
15%
GB
15%
EUR
40%
US
20%
IN
5%
CN
5%
Azioni 50%
USD
5%
IT
5%
EUR
25%
US
25%
SEK
5%
PLN
5%
RU
5%
BR
5%
Azioni 65%
Obbligazioni 50%
IN
5%
CN
5%
PLN
5%
Obbligazioni 35%
Azioni: punta sulle Borse di: Milano (IT), Londra (GB), New York (US), Shangai (CN), Mumbai (IN), Mosca (RU) e San Paolo (BR).
Obbligazioni: punta sui titoli in euro (EUR), corone svedesi (SEK), zloty polacchi (PLN) e dollari Usa (USD).
Qui i portafogli a 10 anni, gli altri sono su www.soldi.it/portafogli/. Questo mese i titoli di Stato giapponesi escono dai nostri portafogli a 5 anni in cui erano presenti.
A pagina 6 ti spieghiamo i motivi di questa scelta.
· Segue da pagina 7. Fuori dalla zona
euro ti consigliamo la Borsa di Zurigo
con l'Etf Db X-trackers Smi (-0,4%) e
quella di Varsavia con l'Etf iShares Msci
Poland (+7,7%) quotato a Francoforte.
Acquista anche azioni inglesi attraverso
Threadneedle Uk fund C1 Gbp (+0,9%)
oppure M&G recovery fund A (+0,9%).
· Fuori dall'Europa dedica parte dei
tuoi risparmi alla Borsa di New York sia
con un Etf come Lyxor S&P 500
(-1,5%) sia con Morgan Stanley US advantage A Usd (-3,5%) che tra le prime
poste in portafoglio presenta Apple
(-10,3% in euro a dicembre).
· Puoi investire qualcosa anche in Brasile attraverso l'Etf Db X-trackers Msci
Brazil (+7,3%) e in Russia con l'Etf
Lyxor Russia (+5,9%). Per investire in
Cina ti consigliamo di scegliere l'Etf Db
X-trackers Ftse China 25 (+4,9%),
mentre puoi dedicare alla Borsa di
Mumbai una parte dei tuoi soldi o attraverso l'Etf Lyxor Msci India (-1,5%),
oppure attraverso il fondo Franklin
India A euro (-1,8%) che investe soprattutto in finanziari (quasi un quarto
del portafoglio), beni di consumo (un
quinto del portafoglio) e servizi di pubblica utilità e conferma la valutazione di
####.
Obbligazioni tra luci e ombre
· Sul fronte obbligazionario il rafforzamento dell'euro ha penalizzato alcune valute (dollaro: -1,4%; yen: -5,9%),
ma non altre (corona svedese: +1%,
zloty polacco: +0,8%). In questo contesto Anima Pianeta che punta sui bond
mondiali è calato del 2,1% avendo iniziato dicembre con un 28,6% investito
in dollari e un 21,1% in yen.
· Il fondo che ti consigliamo per investire nei titoli dell'eurozona Ubi Pramerica
euro m/l termine ha messo su lo 0,5%,
un dato in linea con il panorama dei bond
in euro che ti abbiamo delineato a pagina
7. Il fondo che investe sulle obbligazioni
societarie Gestielle obbligazionario corporate A ha guadagnato ben l'1,6%, ben
oltre i titoli societari in euro, ma ciò non
deve stupire: il suo benchmark per il 40%
è rappresentato da titoli in euro high
yield, ossia ad alto rendimento.
· Per investire in obbligazioni in dollari
Usa scegli Pioneer Us dollar aggregate
©ALTROCONSUMO
Sono riservati tutti i diritti di riproduzione, adattamento e traduzione. Ogni utilizzazione
a fini commerciali è proibita.
Grafici : © Thomson Datastream - Abbonamento annuale a Fondi Comuni: 66,00 €. Abbonamento annuale a Fondi Comuni + Soldi Sette : 273,60 €. Per abbonarsi è sufficiente inviare una lettera a : Altroconsumo Edizioni s.r.l. - Gestione abbonamenti - C.P. 10609 20110 Milano. Non esce il mese di agosto. Non diamo consigli personali sugli investimenti.
Telefono ufficio abbonamenti : 02/69 61 520 da lunedì a venerdì dalle ore 9 alle 13 e dalle
ore 14 alle 17.
Analisti mercato italiano e rispettive aree di competenza: Alessandra Bigoni: tecnologico,
aziende industriali, strumenti di risparmio gestito; Alberto Cascione: media, tecnologico,
aziende industriali, strumenti di risparmio gestito, mercati obbligazionari, valute; Pietro
Cazzaniga: lusso, tessile, alimentare, aziende industriali, strumenti di risparmio gestito;
Danilo Magno: energia, gas, aziende industriali, strumenti di liquidità, strumenti di risparmio gestito; Pia Miglio: costruzioni, alimentari, aziende industriali, distribuzione, strumenti di liquidità, strumenti di risparmio gestito, mercati obbligazionari, valute; Michela
Sirtori: bancario, assicurazioni, telecom, mercati obbligazionari, valute.
Per le analisi dei mercati esteri Fondi Comuni collabora con un gruppo di organizzazioni
di consumatori europee con cui ha standardizzato le metodologie di analisi a cui cede, e
di cui riprende, alcuni contenuti. La rete è così composta:
12 | Fondi Comuni · Gennaio 2013
bond E (-1,3%) di cui ti parliamo a pagina 6 e che ha fatto lievemente meglio dei
titoli societari americani (-1,4%).
· Continua ad acquistare obbligazioni
svedesi attraverso Nordea 1 swedish
bond BP (+0,7%) che è andato come i
titoli di Stato svedesi a 7-10 anni. E ti
confermiamo il consiglio di acquistare
obbligazioni targate in zloty con Nordea 1 polish bond fund (+1,7%) che,
purtroppo per la durata breve dei titoli
in portafoglio, non riesce a sfruttare
come vorremmo il buon andamento
dei bond polacchi a durata più lunga
(ma sul mercato non c'è altro).
· Questo mese vendi Ubs (Lux) bond
fund jpy P (-6,3%) che si è mosso in linea coi titoli di Stato giapponesi a 7-10
(-6,4%). A pagina 6 ti spieghiamo il perché di questo nuovo consiglio.
CAMBIAMENTI NEI CONSIGLI
Nuovo consiglio di acquisto
Allianz Euroland Equity Gr. - AT - EUR 136,76 euro
Passa da acquistare a vendere
UBS (Lux) Bond Fund - JPY P-acc (*)
161.819 yen
Prezzi a fine dicembre. (*) il consiglio di vendita è
stato pubblicato www.soldi.it il 21 dicembre 2012
a un prezzo di 162.171 yen al 19/12/2012. A pagina 4 trovi i cambiamenti sui fondi pensione.
EDIZIONI S.R.L.
Euroconsumers S.A. avenue Guillaume 13b, L-1651 Luxembourg.
Test-Achats S.C. rue de Hollande 13, 1060 Bruxelles.
Deco Proteste, Editores, Lda. Av. Eng.º Arantes e Oliveira, n.º 13, 1.º B, 1900-221 Lisboa.
Ocu Ediciones S.A., C/Albarracín, 21-28037 Madrid.
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Le analisi non vengono mai preventivamente inviate all'emittente gli strumenti finanziari oggetto di valutazione e, pertanto, non vengono mai modificate su richiesta di quest'ultimo.
La retribuzione del personale coinvolto nella produzione dell'informazione finanziaria non è in alcun modo collegata all'andamento dello strumento oggetto di
analisi. Tutti i consigli, se non diversamente specificato, vengono riconsiderati e, se
necessario aggiornati, mensilmente sulla rivista. I rendimenti sono calcolati utilizzando le quotazioni dell'ultimo giorno lavorativo del mese così come riportati da
Datastream.
Direttore responsabile : Vincenzo Somma - Reg. Trib. Milano : n° 176 del 16.03.1998 Stampa: Sumisura S.r.l. - via Como, 45 - 23887 Olgiate Molgora (LC)
Lo trovate all'indirizzo www.soldi.it > Investire > Fondi