Il nucleare pareva passato di moda e, invece, anche
dopo Fukushima sembra avere un futuro. Ci puoi
scommettere, ma è un investimento rischioso. p. 2
Facciamo il punto della situazione dei fondi pensione,
con diversi nuovi consigli a beneficio tuo o dei tuoi familiari che intendono pensare al loro futuro. pp. 4 e 5
Intesa Sanpaolo è una delle due più grandi banche italiane e, con Generali, è uno dei principali gestori di risparmio. Valutiamo come gestisce i tuoi soldi. p. 6
www.altroconsumo.it/finanza
Gennaio 2014 – No 201
Fondi Comuni
Fondi Comuni – mensile – Anno XX – 7,20 € – abbonamento annuo 67,20 € – Altroconsumo Edizioni s.r.l. – via Valassina, 22 – 20159 Milano – Poste Italiane s.p.a. – Spedizione in a.p.– D.L. 353/2003 (conv. in L. 27/02/2004 n° 46) art. 1, comma 1, DCB – Milano
Informazione finanziaria indipendente di
IL PUNTO
MAGLIA ROSA
Si va ancora
avanti
Elefante da corsa?
Il 2014 è ancora da scrivere, ma molto probabilmente
vedrà ovunque una uscita dalla recessione con tassi
d'interesse un po' in risalita. Le Borse mondiali, come
è normale, hanno in larga parte iniziato ad anticipare
questi pronostici nel corso del 2013, tanto che hanno
chiuso il mese di dicembre con un ulteriore miglioramento dello 0,5 % in euro che porta il loro bilancio
annuale a un soddisfacente +15,7 %. Dicembre non è
stato, tuttavia, un mese di crescita uguale per tutti.
C'è chi ha vinto e chi ha perso. Tra i vincitori ci sono
l'eurozona che nel suo complesso ha messo su l'1 %
(+25,5 % in un anno) e Londra (+1,9 %, nell'anno è
stato un +16,5 %). Ma anche la Borsa Usa è andata
bene con un +1,5 % che ha fatto chiudere il 2013 con
un balzo avanti di ben il 27,4 %. E in questo contesto
ben si è comportata la Russia (vedi a pagina 3) che ha
messo su l'1,7 % dopo un 2013 non certo positivo
(-6,9 %). Segnaliamo anche l'ottima performance
dell'India (+3 %) che non è bastata, tuttavia, a raddrizzare un 2013 chiusosi con un -11,9 %. Così così,
ma positive sono state Piazza Affari (+0,1 % dopo un
anno in cui è cresciuta di quasi un quarto del valore)
e Zurigo (+0,4 %, +21,9 % nell'anno). Altrove, invece, non c'è stato da ridere: le Piazze cinesi han realizzato una perdita del 6,5 % a dicembre che ha
affossato (-5,1 %) il 2013. Continua a pagina 7.
2014 ALL'INSEGNA
DELLA CRESCITA?
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
CN
IN
US
BR
AU
PL
RU
GB
CH
JP
EU
IT
Non sempre le Borse seguono le attese di crescita delle rispettive
economie, ma per il 2014 prevediamo un'uscita dalla recessione
per chi ne ha sofferto recentemente.
Bene a dicembre la Borsa indiana, le azioni del settore
media e quelle tecnologiche. Non male neppure i titoli
di alcuni Paesi dell'Europa dell'Est.
Mumbai ha chiuso in maniera positiva (+3 % a dicembre, in euro)
un quarto trimestre brillante (+9,6 %) che ha ridotto le perdite
(-11,9 %) di un anno piuttosto accidentato, su cui ha pesato, però,
il forte deprezzamento della valuta (-15,2 % in 12 mesi) e senza il
quale il bilancio sarebbe, seppur di poco, positivo con un +3,9 %.
Investici con un Etf come Lyxor Msci India (+1,8 %), oppure con
un fondo come Aberdeen global indian equities (+2,4 %) o Franklin India A (+2,9 %). A livello settoriale hanno brillato le azioni
dei titoli media (+3 %) e quelle tecnologiche (+2,9 %), ma non si
tratta di settori su cui puntiamo i riflettori. Bene sono andate le obbligazioni ungheresi che hanno guadagnato il 3 % e quelle polacche cresciute del 2,4 %. Da queste ultime sei costretto a uscire dalla
scomparsa del prodotto targato Nordea che vi investiva.
MAGLIA NERA
Erdogan non piace
più ai mercati
In rosso anche Tailandia, Argentina e titoli auriferi.
La Turchia sta vivendo una forte crisi politica interna: dopo un decennio di favore popolare accompagnato da una economia in gran
smalto il governo Erdogan è finito in uno scandalo di corruzione e
inizia a perdere consensi. La contestazione al governo ha messo in
ginocchio la Borsa che a dicembre ha perso ben il 16,3 % in euro
portando il suo bilancio annuo a -27,4 %. L'instabilità politica è un
problema che genera danni a molti Paesi come anche la Tailandia
che nel mese ha perso l'8,5 % fra proteste e tensioni. Tensioni che
non sono state necessarie questa volta a Buenos Aires per conquistare anch'essa questo mese la sua maglia nera (-9,1 % la Borsa).
Non è un caso che ti consigliamo di preferire emergenti più stabili
come quelli dei Bric. Il mese di dicembre ha visto un calo dell'oro
(-3,6 % in dollari, -4,8 % in euro) che ha trascinato in ribasso le
miniere (-4,7 %). Non è un'occasione per nuovi acquisti.
Per speculatori
Torniamo a scommettere sul nucleare
Il disastro nucleare di Fukushima del 2011 ha spaventato tutti, ma il mondo non si è reso ancora indipendente
dall'atomo. Chi non teme il rischio può puntarci con un Etf. Ecco i termini della scommessa.
•
Dall'apertura della prima centrale negli anni '50 a oggi il
nucleare è sempre stato sotto i riflettori e il dramma di
Fukushima non ha fatto altro che riaccendere il dibattito.
La rinuncia al nucleare da parte di alcuni governi si è
scontrata con la realtà economica: senza è, infatti, difficile
offrire una risposta al crescente bisogno di elettricità. Tanto
più che le altre fonti sollevano polemiche per l'inquinamento
(fonti fossili) o per i problemi di approvvigionamento (gas
russo in Europa). Sole e vento continuano a resistere come
alternative, ma non sfondano. Le biomasse comportano
problemi nella catena alimentare e non evita le polemiche
neppure lo sbriciolamento degli scisti bituminosi. Morale,
checché se ne dica l'uranio non può essere accantonato con
facilità, neppure in Italia dove non c'è più il nucleare, ma
dove viene importato il 13,3 % dell'elettricità (il dato è dei
primi 11 mesi del 2013) da Paesi come Francia, Slovenia e
Svizzera in cui questa fonte è ancora importante.
Ma torniamo a Fukushima: dopo la catastrofe molti Paesi
hanno deciso di mettere un freno al nucleare se non già di
chiudere le centrali (Germania), ma c'è pure chi si è mosso in
controtendenza come la Gran Bretagna dove si pensa di
costruire una nuova centrale a Hinkley Point nel sud Ovest
che dal 2023 e per i 35 anni successivi dovrebbe garantire
poco meno di un decimo del fabbisogno inglese di energia.
Sia come sia il calo della domanda e l'incertezza di ciò che
saranno le posizioni dell'opinione pubblica hanno fatto
crollare il prezzo dell'uranio che è sceso di oltre il 40 % da
Fukushima e sulle cui prospettive pesa tuttora l'incertezza di
quali saranno le scelte su questa fonte energetica.
In Borsa i produttori di uranio hanno sofferto non poco e
società minerarie come Cameco, Denison Mines e Uranium
One hanno perso anche il 60 % per il calo del prezzo del
minerale e l'aumento dei costi. Ma ogni medaglia ha il suo
diritto oltre che il rovescio e i produttori di elettricità a
partire dal nucleare come Edf (Francia) e Exelon (Usa) che
fanno uso dell'uranio si ritrovano a pagare la materia prima
poco come non accadeva da anni. I loro costi di produzione
•
•
•
sono, quindi, calati con beneficio della loro redditività.
Ma allo stesso tempo si tratta di azioni che non hanno avuto
particolare fortuna in Borsa e potrebbero, quindi,
approfittare della situazione.
In Italia è quotato l'Etfx Wna Global Nuclear Energy
Fund (21,86 euro, Isin IE00B3C94706) che punta sul settore
nucleare e che vede al suo interno soprattutto società attive
nella produzione di energia elettrica, nonché aziende che si
occupano di opere di ingegneria e della preparazione del
combustibile. Come vedi non è incentrato solo sulla
produzione di elettricità. Tuttavia la presenza di molte società
attive nella costruzione di turbine e di opere di ingegneria
nucleare lo posiziona sia tra le aziende attive nello sviluppo
del settore (che oltre che in Gran Bretagna dovrebbe
proseguire in alcuni Paesi emergenti) sia tra quelle che
probabilmente si occuperanno della chiusura delle centrali.
Pensa, ad esempio, ai problemi di messa in sicurezza delle
scorie nei Paesi che hanno scelto di abbandonare l'atomo.
Se non temi il rischio di questo investimento/ottovolante
puoi tentarci una scommessa.
•
28
FUKUSHIMA HA AFFOSSATO IL SETTORE NUCLEARE…
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2009
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2014
…tuttavia la sua morte annunciata potrebbe non realizzarsi tanto presto, visto che le alternative presentano talora problemi ecologici (si pensi al petrolio
dagli scisti) o difficoltà nell'arrivare alla piena maturità (eolico e solare). L'Etf
Wna Global Nuclear Energy Fund (in euro), pur rischioso, offre una scommessa ancora attuale sulle società che si occupano dell'atomo.
Nuovi prodotti
· Nell'ultimo scorcio del 2013
si sono affacciati a Piazza Affari
alcuni nuovi Etf. Eccoli nel dettaglio.
· Il primo prodotto di cui ci occupiamo è Etf euro high yield
liquid bond iboxx ucits (189,45
euro, Isin: FR0011494822) che
punta sui bond in euro ad alto
rendimento non emessi da società finanziarie. Al momento non è
ancora molto scambiato, ma è da
tenere d'occhio.
· Da Ubs sono arrivati quattro
prodotti, due dedicati al merca2 | Fondi Comuni · Gennaio 2014
to svizzero – Ubs Msci Switzerland 20/35 100 % hedged to eur
ucits (12,34 euro, LU097726094)
e Ubs Msci Switzerland 20/35
ucits (12,37 euro, LU0977261329) –
due dedicati a Australia e Usa
– Ubs Msci Australia 100 %
hedged to eur ucits (10,815 euro,
IE00BD4TY899) e Ubs Msci
Usa 100 % hedged to eur ucits
(15,21 euro, IE00BD4TYG73).
Per Usa e Australia è prevista
l'eliminazione del rischio di
cambio (cosa che ora non consigliamo). La stessa cosa è previ-
sta nel caso di uno dei due Etf
che puntano su Zurigo (ma il rischio euro/franco svizzero è comunque limitato).
· Quello su Zurigo senza rischio di cambio è da tener d'occhio perché ha un costo medio
annuo dello 0,2 %, inferiore allo
0,3 % del Db X-trackers Smi
Ucits (67,24 euro) che ti consigliamo.
· Vediamo se sarà abbastanza
acquistato da avere anche gli
spread (costi occulti di compravendita) bassi.
· Infine sono arrivati due Etf
sulle obbligazioni giapponesi
Db X-trackers II markit iboxx
Japan sovereign short daily ucits
(5,29 euro, LU0952581667) e
Db X-trackers II markit iboxx
japan sovereign ucits (8,745
euro, LU0952581584). Il primo
guadagna dai loro cali, il secondo dai loro rialzi.
· Al momento siamo alla larga
dal mercato giapponese e non
abbiamo motivo per farci neppure delle scommesse ribassiste.
Lo trovate all'indirizzo www.altroconsumo.it/finanza > Investire > Fondi
Da acquistare
Mosca: una Borsa per tipi tosti
Il prossimo mese la Federazione russa ospiterà le olimpiadi invernali. Eppure, nonostante gli investimenti per
i giochi, l'economia del Paese non sta attraversando un momento brillante e le previsioni per l'imminente
futuro non sono migliori. L'investimento nella Borsa russa resta interessante, ma solo in pochi casi.
•
Dopo essere cresciuta al ritmo dei Paesi emergenti per
alcuni anni, l'economia russa, appesantita da una burocrazia
imponente e da una corruzione dilagante, ha cominciato a
rallentare. Basata quasi solo sullo sfruttamento delle grandi
risorse di materie prime, l'economia russa ha risentito, negli
ultimi anni, della sostanziale mancanza di diversificazione e
di investimenti.
Anche se nel 2013 la produzione di barili di petrolio è stata
la più alta dalla fine dell'era comunista, tutti gli altri settori
dell'industria non sono competitivi. Le società russe soffrono
la concorrenza di quelle straniere anche nel mercato
domestico. L'elevato volume delle importazioni non aiuta
certamente lo sviluppo dei gruppi industriali locali.
La necessità di uno svecchiamento delle infrastrutture e
dell'aumento degli investimenti privati è evidente e nel 2013
non sono stati compiuti passi avanti in questo senso. Il potere
d'acquisto dei russi, inoltre, resta basso e il volume dei
consumi ne risente. Il risultato è stato il progressivo
deteriorarsi della crescita dell'economia.
Sono lontani i tempi in cui l'economia russa cresceva al
ritmo del 9 % l'anno, come è accaduto nel 2008. L'attuale
esecutivo sta prendendo delle misure per correre al riparo,
tra cui la creazione di una Unione economica euroasiatica,
che dovrebbe partire nel 2015, e avrebbe lo scopo di
agevolare gli scambi commerciali tra Russia, Bielorussia e
Kazakhistan.
Gli esiti positivi di queste iniziative, tra cui alcune hanno
obiettivi davvero ambiziosi, come per esempio la crescita
della produttività del lavoro del 50 % entro il 2018, non sono
scontati. Il rublo ha sofferto sul mercato dei cambi e la sua
quotazione rispetto all'euro è crollata del 20 % rispetto a
5 anni fa e non dovrebbe, stando alle nostre previsioni,
recuperare terreno nei prossimi mesi.
•
•
•
•
La Borsa di Mosca ha cominciato ad arrancare dopo
2 anni di crescita ininterrotta e, oggi, non è poi così
lontana dai livelli del 2008. Le sue possibilità di crescita
non sono eccellenti, secondo noi, nel prossimo futuro.
Vale la pena continuare a puntare sul mercato russo, ma
solo se, considerando il tuo orizzonte temporale di
investimento e la tua propensione al rischio, ti ritrovi nel
profilo adatto al portafoglio dinamico (quello più
rischioso) a 10 e 20 anni e in quello neutro (medio rischio)
a 20 anni e non ci metti più del 5 % dei tuoi soldi. In
questo caso puoi continuare a scegliere l'Etf Lyxor Russia
(30,08 euro, Isin FR0010326140) che trovi quotato a Piazza
Affari che resta il mezzo più semplice per puntare su
Mosca. Abbiamo infatti analizzato più di 50 fondi comuni
che puntano sulla Borsa russa e tra questi nessuno ha
ottenuto un risultato degno di nota, ma tutti sono lontani
dalla sufficienza (###).
MOSCA, BORSA GELIDA
2000
1800
1600
1400
1200
1000
800
600
400
200
0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
La Borsa russa ha risentito negativamente, negli ultimi mesi, del calo del prezzo del petrolio. I principali titoli sono Gazprom, Sberbank e Lukoil. Per i due
quinti il listino è costituito da società che operano nel settore gas e petrolio, seguono a buona distanza finanziari e minerari. Non investirci più del 5 % del
tuo portafoglio.
Analisi: che fare con la Borsa di Tokio?
· La Borsa giapponese ha messo su, nel 2013, il 55 % in yen, un
rendimento che si ridimensiona
se espresso in euro e diventa
+21,8 %, a causa del deprezzamento della valuta del Sol Levante (-21,3 % nei confronti
dell'euro nello stesso arco di
tempo). Il merito di questo risultato è della politica monetaria messa in campo dalla Banca
centrale nipponica e voluta dal
governo del Sol Levante: fiumi
di liquidità per riportare l'inflazione al 2 % e far uscire il Paese
dalla deflazione che lo attanaglia oramai da vent'anni.
· Questa politica ha iniziato a
dare i suoi risultati, l'inflazione
è arrivata all'1,2 % a dicembre
rispetto all'anno prima, e la
Banca centrale del Giappone ha
fatto sapere di volere mantenere i rubinetti della liquidità
aperti non solo fino a quando
l'inflazione non avrà raggiunto
il 2 %, ma anche dopo, perché
l'obiettivo è di avere un carovita
al 2 % in maniera stabile.
· Se hai seguito il nostro consiglio di speculare sulla Borsa di
Tokio puoi mantenere l'Etf
Amundi Jpn Topix Eu Hedg Daily
Ucits Etf (Isin FR0011314277;
Lo trovate all'indirizzo www.altroconsumo.it/finanza > Investire > Fondi
167,69 euro), che ti protegge dall'andamento dello yen. Se non hai
puntato sul Giappone fino ad
adesso, però, non ti consigliamo
più di farlo. La Borsa giapponese
ha già corso molto e gli spazi di
manovra per la Banca centrale e il
governo sono sempre più ridotti:
c'è, quindi, il rischio che le prime
avvisaglie di un rallentamento
della corsa dei prezzi o un apprezzamento dello yen incidano
negativamente sulla Borsa, come
già successo, in alcune sedute nel
corso di questi mesi.
· Per quanto riguarda i bond
giapponesi, nonostante il forte
calo dello yen li abbia resi potenzialmente "meno costosi",
visto che non ci attendiamo una
ripresa della valuta e che i loro
tassi di interesse sono ancora
bassi, continua a non investirci
e, se li hai, vendili.
TUTTO IL GIAPPONE IN UN
COLPO D'OCCHIO
Dati economici
2014
2015
Crescita
1,4 %
1,2 %
Inflazione
2,5 %
2%
Dati finanziari *
Da 1 anno fa
Da 3 anni fa
Borsa +55 % (+21,8 %) +57 % (+18 %)
Bond +0,3 % (-21,1 %) +3 % (-22,6 %)
(*) in yen, tra parentesi in euro
Fondi Comuni · Gennaio 2014 | 3
Speciale pensioni
Un altro anno d'oro per le pensioni
Abbiamo passato al setaccio 461 comparti dei fondi pensione presenti sul mercato. Ecco promossi e bocciati.
Borse e BTp spingono i fondi pensione
•
Il risultato migliore è quello del fondo aperto Bim vita
equity, che ha guadagnato in dodici mesi ben il 21,4 % netto.
Rispetto ad altri fondi non si è concentrato su Piazza Affari,
ma ha diversificato su Borse che sono andate meglio di quella
meneghina. Da segnalare, però, che il gestore non è stato
altrettanto bravo in periodi più difficili per i mercati: il
risultato di Bim vita equity su 7 anni è ancora negativo.
Il risultato peggiore, invece, è quello del fondo aperto
obbligazionario Toro previdenza obbligazionaria con
garanzia, che ha perso il 2 %. Nella categoria è uno di quelli
che investe meno in BTp e ha, quindi, risentito del rialzo dei
rendimenti che si è registrato soprattutto negli Usa – le
obbligazioni internazionali in dodici mesi hanno perso il
6,8 % (vedi colonna Mercato della tabella Fondi pensione alla
prova), mentre quelle in euro, spinte dal calo dei rendimenti
dei titoli di Stato italiani, spagnoli e portoghesi, hanno
guadagnato il 6,9 % (vedi colonna Benchmark della stessa
tabella). Al contrario, hanno molto ben fatto i fondi
obbligazionari che investono prevalentemente in BTp, come
Cometa sicurezza (+7,6 %).
Da segnalare che nessun comparto di un fondo chiuso ha
bruciato denaro. Inoltre, nel complesso, i risultati tra fondi
chiusi e fondi aperti sono sostanzialmente allineati – meglio i
chiusi degli aperti per quanto riguarda i bilanciati azionari, al
contrario, meglio gli aperti rispetto ai chiusi nei fondi
obbligazionari. Infine, in media, i fondi pensione hanno
ottenuto risultati migliori di quelli del mercato, soprattutto
per i bilanciati, dove il guadagno è di circa il 12 % per i fondi
pensione contro il +9 % del mercato.
•
•
Come avere una pensione dignitosa
•
Anche alla luce di questi risultati continuiamo a
consigliarti di investire i tuoi risparmi per la pensione nel tuo
fondo di categoria, così da non perdere il contributo del tuo
datore di lavoro – nella tabella trovi i fondi chiusi con la più
ampia platea di potenziali aderenti; se non trovi il tuo, vai sul
nostro sito internet www.altroconsumo.it/finanza.
FONDI PENSIONE: MIGLIORI E PEGGIORI
Cat.
Miglior fondo
Peggior fondo
Fondi aperti
AZ Bim vita equity: +21,4 %
Il melograno linea dinamica: +9,8 %
previdenza aziende linea Previsuisse dinamica: +10,2 %
BA Sanpaolo
bilanciata azionaria: +16,8 %
BB Sanpaolo prev. az. bilanciata: +12,9 % Almeglio bilanciato: +5,4 %
BO Aviva linea bilanciata: +9,2 %
Ubi previdenza prudente I: +2,1 %
OB Vittoria previdenza garantita: +8 %
Toro prev. obbligazion. garanzia: -2 %
MO Zurich contribution garantita: +4,4 % Cardif vita sicurezza: -1 %
Fondi chiusi
BA Telemaco crescita (orange): +14,4 % Alifond dinamico: +9,6 %
BB Previcooper dinamico: +13,8 %
Alifond bilanciato: +6 %
BO Agrifondo bilanciato: +9,5 %
Fondoposte bilanciato: +3,2 %
OB Cometa sicurezza: +7,6 %
Fonchim garantito: +0,8 % %
MO Previlog garantito: +2,5 %
Fopen monetario: +1,1 %
Cat.: categoria. AZ: azionari; BA: bilanciati azionari; BB: bilanciati; BO: bilanciati obbligazionari; OB: obbligazionari; MO: monetari. Dati al 31/10/13
(o alla data più vicina se la quota non è su base mensile) e variazioni calcolate
su dodici mesi (tra il 31/10/12 e il 31/10/13).
4 | Fondi Comuni · Gennaio 2014
CAMBIAMENTI NEI CONSIGLI DEI FONDI APERTI
Categoria e nome fondo
Prima
Adesso
Prezzo
BA - Unipol previdenza linea D
Acquistare
Vendere 13,968 al 02/01/14
BA - Crédit agricole vita taro
Non acquistare Acquistare 16,311 al 30/12/13
BO - Unipol insieme linea crescita
Acquistare
Vendere 14,242 al 02/01/14
BO - Arca previdenza rendita
Mantenere Acquistare 19,071 al 30/12/13
MO - Teseo linea garantita etica
Acquistare Mantenere 13,687 al 30/11/13
MO - Giustiniano monetaria
Acquistare Mantenere 14,491 al 30/12/13
MO - Fideuram garanzia
Non acquistare Acquistare 12,913 al 31/12/13
BA: bilanciati azionari; BO: bilanciati obbligazionari; MO: monetari.
•
Una volta trovato il tuo fondo di categoria – se non ce l'hai,
devi scegliere un fondo aperto – investi nel comparto giusto:
più anni ti mancano alla pensione, più la percentuale
di azioni nel comparto deve essere elevata. Una volta
identificato il comparto che fa al caso tuo, guarda il voto che
gli attribuiamo. Se è pari o superiore al 6, aderisci al
comparto con tutto il Tfr e, se puoi, versaci tutto il tuo
risparmio pensionistico. Se il voto è meno di 6 aderisci per il
minimo previsto dal fondo e investi il resto dei risparmi
previdenziali in un fondo aperto. Sempre nella tabella qui a
fianco trovi i fondi aperti che consigliamo.
I nuovi consigli sui fondi aperti
•
Non consigliamo più i fondi Unipol. Dopo l'acquisto di
Fon-Sai, la salute del gruppo ci preoccupa. Se sei un
autonomo e sono passati due anni dalla tua adesione, chiedi il
trasferimento a uno degli altri fondi consigliati. Se hai aderito
al fondo Unipol da meno di due anni, per ora tienilo aperto,
ma versa i nuovi contributi agli altri fondi, trascorsi due anni
chiedi il trasferimento di tutti i tuoi risparmi nel nuovo
fondo. Se sei un lavoratore dipendente, quanto detto vale per
i contributi volontari. Il Tfr andrà comunque versato in
Unipol per 24 mesi e dopo dovrai verificare con la tua
azienda se potrai versarlo a un nuovo fondo.
Inoltre, non consigliamo più né Giustiniano monetaria, né
Teseo linea garantita etica: sono entrate in vigore nuove
convenzioni che ti danno rendite molto meno generose del
passato. Se, però, hai già aderito a uno dei due fondi e vai in
pensione entro tre anni dall'entrata in vigore della nuova
convenzione (plausibile se hai seguito i nostri consigli)
mantieni il tuo investimento: avrai comunque diritto alle
vecchie rendite. Altrimenti, trasferisci tutto a Fideuram
garanzia (tel: 800/537.537), il nuovo fondo consigliato.
•
Categoria
Azionari
Bilanciati azionari
Bilanciati
Bil. obbligazionari
Obbligazionari
Monetari
FONDI PENSIONE ALLA PROVA
Fondi chiusi Fondi aperti Benchmark
nd
12,4 %
15 %
13,3 %
11,9 %
7,2 %
12,1 %
12,2 %
3,1 %
11,1 %
10,6 %
0,1 %
8,2 %
9,1 %
6,9 %
5,2 %
6,0 %
0,1 %
Mercato
15 %
11 %
9%
6,2 %
-6,8 %
0,1 %
Risultati tra il 31/10/12 e il 31/10/13. nd: non sono disponibili fondi di questa
categoria. Benchmark: nostre elaborazioni su indici Datastream (nettati con
l'aliquota dell'11 % dei fondi pensione) usati per la valutazione dei fondi; alla
voce "Mercato" consideriamo, invece, gli stessi indici rettificati nella loro componente obbligazionaria per permettere un confronto omogeneo sull'ultimo
anno in cui i BTp presenti in misura massiccia nei fondi italiani hanno
sovraperformato i mercati obbligazionari internazionali.
Lo trovate all'indirizzo www.altroconsumo.it/finanza > Investire > Fondi
Speciale pensioni
FONDI PENSIONE CHIUSI (O NEGOZIALI)
Ga- Cate- Costi del fondo (euro, in % Contribuzioni minime al fondo (in %
dove specificato)
sulla retribuzione lorda)
Nome fondo
Nome comparto
ran- gozia ria Iniziali Ass. Gest. % Tr. Lavoratore Azienda
Tfr < 93
Garanzia
si MO
–
24
0,16
– 0,55 – 1,5** 1 - 1,55 ** 0 - 3,46**
Agrifondo – agricoli
Bilanciato
no BO
–
24
0,18
– 0,55 – 1,5** 1 - 1,55 ** 0 - 3,46**
Monetario plus
no MO
5,16
16
0,052
20
1,2 - 1,5
1,2 - 1,5
2,76 – 6,91
Sicurezza
si
OB
5,16
16
0,2696 20
1,2 - 1,5
1,2 - 1,5
2,76 – 6,91
Cometa - industria
metalmeccanica
Reddito
no BO
5,16
16
0,0913 20
1,2 - 1,5
1,2 - 1,5
2,76 – 6,91
Crescita
no BB
5,16
16
0,1093 20
1,2 - 1,5
1,2 - 1,5
2,76 – 6,91
Sicurezza
si
OB
–
18
0,50
12 0,5 – 1,5** 0,5 – 2,033** 1 – 3,45**
Cooperlavoro cooperative di
Bilanciato
no BO
–
18
0,144* 12 0,5 – 1,5** 0,5 – 2,033** 1 – 3,45**
produzione e lavoro
Dinamico
no BB
–
18
0,194* 12 0,5 – 1,5** 0,5 – 2,033** 1 – 3,45**
Garanzia
si MO
2,58 0,07 % 0,248 5,5
1
1
2 – 3,46
Espero - docenti
Crescita
no BO
2,58 0,07 % 0,2459 5,5
1
1
2 – 3,46
no BO
(1)
25
0,26
–
1 - 1,5 (1)
1 - 1,5 (1)
2,76 (1)
Fondapi - lavoratori di Prudente
piccole e medie
Garanzia
si
OB
(1)
25
0,29
–
1 – 1,5 (1)
1 - 1,5 (1)
2,76 (1)
imprese
Crescita
no BB
(1)
25
0,27
–
1 - 1,5 (1)
1 - 1,5 (1)
2,76 (1)
Scudo
no MO
26
60
0,1026* 52
(2)
(2)
(2)
si MO
26
60
0,1926 52
(2)
(2)
(2)
Fondosanità - medici e Garantito
odontoiatri
Progressione
no BO
26
60
0,1826* 52
(2)
(2)
(2)
Espansione
no BA
26
60
0,1426* 52
(2)
(2)
(2)
Garantito
si
OB
(1)
22
0,243
24
0,55 -1
0,55 – 2,2**
3,46
Bilanciato
no BO
(1)
22
0,1355 24
0,55 -1
0,55 – 2,2**
3,46
FonTe – dip. aziende
del terziario
Crescita
no BB
(1)
22
0,158
24
0,55 -1
0,55 – 2,2**
3,46
Dinamico
no BA
(1)
22
0,178
24
0,55 -1
0,55 – 2,2**
3,46
Perseo - regioni
nd
nd nd
2,75
16
nd
–
1
1
2 – 3,46
Bilanciato
no BO
–
21
0,141*
5
1
1
1,24
Prevedi – imprese
artigiane edili
Sicurezza
si
OB
–
21
0,264
5
1
1
1,24
no BO
5,16
32
0,19*
–
1 - 4*
1 - 4*
1 -6,91*
Previambiente – servizi Bilanciato
ambientali
Garantito
si
OB
5,16
32
0,22
–
1 - 4*
1 - 4*
1 -6,91*
Smeraldo bilanciato no BO
2,58
22
0,153
–
1 – 1,5
1 – 1,5
1,87 – 6,91
Previmoda –
Garantito
si
OB
2,58
22
0,303
–
1 – 1,5
1 – 1,5
1,87 – 6,91
dipendenti industria
Rubino bil. dinamica no BA
2,58
22
0,153
–
1 – 1,5
1 – 1,5
1,87 – 6,91
tessile
Zaffiro bil. prudente no BO
2,58
22
0,153
–
1 – 1,5
1 – 1,5
1,87 – 6,91
Sirio - Ministeri
nd
nd nd
2,75
20
nd
–
1
1
2
Prudente
no OB
5 (3) 1,5 % 0,09*
15
(1)
(1)
(1)
Solidarietà Veneto – Reddito
no BO
5 (3) 1,5 % 0,09*
15
(1)
(1)
(1)
dipendenti e autonomi
Dinamico
no BB
5 (3) 1,5 %
0,17
15
(1)
(1)
(1)
del Veneto
Garantito Tfr
si
OB
5 (3) 1,5 %
0,40
15
(1)
(1)
(1)
Nome del fondo
Fondi consigliati all'acquisto
Anima arti e mestieri crescita 25+
Giustiniano azionaria
Previsuisse dinamica
Credit agricole vita taro
Anima arti e mestieri rivalutazione 10+
UBI previdenza comp. moderato cl. I
Arca previdenza rendita
Teseo linea prudenziale etica
Fideuram garanzia
Fondi non più consigliati all'acquisto
Unipol previdenza linea D
Unipol insieme crescita
Giustiniano monetaria
Teseo linea garantita etica
Valore
quota
ott/13
11,959
11,209
14,287
15,378
16,200
16,585
16,292
17,638
18,401
12,411
13,144
14,412
11,841
13,190
15,212
10,640
13,356
10,235
12,340
15,917
13,057
13,235
nd
13,894
13,288
16,907
12,386
16,410
11,881
12,815
11,958
nd
13,855
14,345
14,948
12,119
Rendimento in %
(annualizzato)
1 a. 3 a. 5 a.
1,4
2
2,8
–
–
–
1,5
1,9
2
7,6
3,9
3,9
5,5
4,3
5,8
11
7,2
8,2
4,5
3,4
4,1
7,1
5,2
6,9
9,0
6,5
8,9
2,3
2,5
–
6,8
5,3
–
6,3
4,2
6,5
3,8
2,3
3,7
11,0 4,5
6
1,5
2,1
2,7
1,2
–
–
7,9
5,8
6,2
11,7 9,3
8,5
3,3
3,1
3,2
6,2
4,3
5,4
9,5
5,8
6,5
12
7,1
8,1
–
–
–
7
4,5
5,7
2,3
2
2,2
7,7
5,3
6,3
3,2
3,1
3,2
8,7
5,9
7,1
2,4
2,8
2,9
13
8,2
9,4
5,5
3,8
4,6
–
–
–
3,4
3,1
4
6
3,5
4,2
11,1 8,2
8,8
2,3
2,2
3,0
Voto
5,9
–
5,8
6
6,2
6,6
6,1
6,5
6,7
5,9
6,3
6,4
6
6,2
5,9
–
6,4
6,8
6
6,2
6,3
6,5
–
6,3
5,9
6,4
5,9
6,5
6
6,7
6,1
–
6
6
6,9
6
FONDI PENSIONE APERTI
Commissioni
Valore
G.
C. Gest.
quota
in euro
% Iniziali Ass. Trasf. ott/13
1
3
anno anni
Banca Popolare di Milano
Intesa Previdenza sim
National Suisse Vita
Cariparma
Banca Popolare di Milano
Aviva Assicurazioni Vita
Banche popolari
Reale Mutua
Banca Fideuram
no
no
no
no
no
no
no
no
sì
AZ
AZ
BA
BA
BB
BO
BO
OB
MO
1,60
1,35
1,80
1,40
1,40
0,90
1,20
0,65
1,00
30
13
52
–
30
12,5
65
50
50
12
18,59
31
20
12
9
6
–
20
25
20
20
50
25
25
20
–
50
13,049
13,058
12,207
16,104
14,434
11,610
18,980
17,294
12,921
14,6
14,4
10,2
13,2
7,6
9,0
6,4
3,4
1,3
8,1
8,1
6,3
7,8
5,6
4,3
5,4
2,9
1,4
8,1
8,6
6,3
6,9
6,3
2,8
5,5
3,8
1,2
2,6
2,3
1,8
2,4
3,3
–
3,2
3,3
1,5
**
**
**
*
***
***
****
***
***
6,2
6,3
6,4
6,5
6,5
6,1
6,4
6,0
6,0
Unipol Assicurazioni
Unipol Assicurazioni
Intesa Previdenza sim
Reale Mutua
no
sì
no
sì
BA
BO
MO
MO
1,35
0,85
0,57
0,65
50
–
13
50
25
–
18,59
–
50
–
20
–
13,846
14,177
14,473
13,620
10,8
5,5
1,6
2,5
5,3
4,7
1,7
1,9
7,3
5,9
2,2
1,8
2,1
3,3
2,4
2,2
**
****
***
***
6,2
6,5
6,0
6,0
Nome del distributore
Rendimento annuo in %
5
anni
Stelle Voto
7
anni
Valori al 31/10/13; se i fondi non pubblicano le quote esattamente a fine mese usiamo la data più vicina. Categoria: AZ: azionario; BA: bilanciato azionario; BB: bilanciato;
BO: bilanciato obbligazionario; OB: obbligazionario; MO: monetario. nd: dati non disponibili. La gestione di Sirio e Perseo non è stata ancora attivata). G.: il comparto prevede una garanzia di rendimento o, almeno, di restituzione del capitale. a.: anno/i. Indicati solo i costi a carico del lavoratore. Iniziali: costo di adesione una tantum.
Ass.: costo annuo di associazione. Gest.: costi di gestione. Tr.: costo di trasferimento a altra forma pensionistica. Tutti i lavoratori dipendenti assunti dal 29/4/93 devono
mettere l'intero Tfr nel fondo pensione (il 6,91 % della retribuzione lorda): per quelli assunti prima di tale data la percentuale obbligatoria minima è quella che in tabella riportiamo sotto la colonna Tfr < 93. Sia per le contribuzioni, sia per il Tfr abbiamo indicato le contribuzioni previste dai contratti di lavoro legati al fondo pensione; là dove
esistono più possibilità diverse abbiamo indicato, dove possibile, quelle più significative. * Presenza di commissioni di incentivo. ** Indicati il valore minimo e il valore massimo: quello specifico dipende dal contratto di lavoro. (1) In questi fondi confluiscono molte tipologie contrattuali diverse, dipende quindi dal contratto di lavoro; dove significativo, riportiamo il valore più frequente. (2) Ex Fondo dentisti: il contributo è volontario, non esiste un minimo. (3) Per i lavoratori autonomi i costi d'adesione sono di
10 euro, quelli annui d'associazione sono del 3 %. Voti e stelle vengono dati solo per comparti con almeno cinque anni di vita, per i fondi aperti, e tre anni per quelli chiusi.
Per dare il voto confrontiamo mese per mese, bimestre per bimestre… l'andamento dei comparti con quello di diversi parametri di riferimento: il mercato, l'andamento medio dei fondi comuni con politica di gestione simile, il miglior fondo, il "materasso" (mettendo i soldi nel fondo, in assoluto, ci hai guadagnato o perso?). In più, solo per i fondi
chiusi, si fa il confronto con il rendimento del Tfr. Per ognuno di questi parametri diamo un voto di 10 per ogni volta in cui il comparto ha battuto i parametri, 0 in caso di
sconfitta e 6 in caso di pareggio. Il voto finale è la media dei voti di tutte le sfide. Infine per la valutazione in stelle è come quella per i normali fondi comuni. Per maggiori informazioni sulla nostra metodologia di valutazione chiama lo 02/69.61.577 dal lunedì al venerdì dalle 9 alle 12 o vai sul nostro sito all'indirizzo
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Fondi Comuni · Gennaio 2014 | 5
Analisi
Eurizon: tanti i fondi azionari,
ma con poche stelle
Con oltre 80 miliardi di fondi comuni il gestore di casa Intesa Sanpaolo è il più importante d'Italia. La qualità
dei fondi obbligazionari supera quella degli azionari. I risultati sono lievemente migliorati rispetto all'analisi
che abbiamo condotto nel 2011, ma al momento non è ancora un gestore su cui puntare.
· Eurizon Capital è il gruppo di gestione del risparmio del
gruppo Intesa Sanpaolo che controlla anche Fideuram, ed è
formata da cinque società: Eurizon Capital Sgr (che gestisce
i fondi italiani), Eurizon Capital SA, specializzata nella
gestione di fondi lussemburghesi (Easy Fund), Epsilon Sgr,
Penghua Fund management e VUB AM e Polo Est Europa.
Eurizon Capital ha in gestione (dato a novembre 2013) un
patrimonio, tra fondi italiani, lussemburghesi, e gestioni
patrimoniali e assicurative, di quasi 193 miliardi di euro,
dietro Generali. I soli fondi aperti pesano per 82 miliardi.
•
Uno sguardo ai costi…
•
La tabella "I costi dei fondi Eurizon" riporta il Ter (la media
di tutti i costi pagati da un fondo, rapportati alle sue
dimensioni) del 2012 (ultimo dato a oggi disponibile) dei
fondi italiani gestiti da Eurizon. I costi dei fondi azionari, pari
al 2,33 %, sono in linea col mercato (2,33 %). I fondi di fondi
si sono attestati all'1,96 % e sono perciò più economici della
media di mercato che è stata del 2,17 %. Lo stesso discorso
vale anche per i fondi obbligazionari che hanno un valore di
Ter dell'1,11 %, più basso del dato medio che per questa
categoria di fondi nel 2012 è stato dell'1,29 %.
Il discorso cambia se osserviamo invece fondi bilanciati e
di liquidità. Per i bilanciati Eurizon il Ter è il 2,3 %, sopra la
media di mercato, mentre per i fondi liquidità è lo 0,64 %,
contro un dato medio di 0,6 % per il mercato.
Per sottoscrivere i fondi Eurizon bastano 500 euro.
Le commissioni di sottoscrizione sono al massimo dell'1,5 %
(la percentuale cala con obbligazionari, etici e di liquidità).
C'è un costo fisso massimo di 15 euro per i prodotti
lussemburghesi e di 5 euro per i fondi italiani.
•
•
AIN
AIN
AAE
AEU
AEU
AEM
AAM
AAM
AIT
AIT
APA
APA
ASA
AIF
AFI
AMP
Comparto
Azionari
Bilanciati
Liquidità
Obbligazioni
Fondi di Fondi
I COSTI DEI FONDI EURIZON
Costi Eurizon
Media di mercato
2,33 %
2,33 %
2,3 %
1,82 %
0,64 %
0,60 %
1,11 %
1,29 %
1,96 %
2,17 %
Ter più elevato
4,96 %
2,54 %
1,59 %
2,52 %
3,30 %
NB: Ter al 2012. Tutti i dettagli sono su Fondi Comuni n°193.
…e una sbirciata ai rendimenti
•
Anche se i fondi azionari sono competitivi sul mercato per
quanto riguarda i costi, lo stesso non può sempre dirsi dei
loro rendimenti. Nella tabella qui sotto puoi notare come il
risultato di # (ossia molto peggio del mercato) sia tra i più
frequenti, sia per i fondi italiani sia per quelli lussemburghesi.
Solo quattro fondi hanno risultati in linea col mercato, sei
ottengono ## e gli altri si fermano a #.
I tre bilanciati ottengono ##, mentre per gli
obbligazionari i risultati sono più incoraggianti: solo un
fondo italiano e uno lussemburghese ottengono una sola
stella, gli altri fanno meglio.
•
Qualche cambio di consiglio
Visto che hanno solo # cogliamo l'occasione per passare da
mantenere a vendere quattro fondi presenti nella nostra
selezione (li trovi anche su www.altroconsumo.it/finanza):
Eurizon azioni Asia nuove economie, Eurizon azioni pmi
America, Eurizon EasyFund equity Oceania lte R e Eurizon
EasyFund bond gpb lte R. Inoltre passa da mantenere a
vendere pure Eurizon EasyFund bond eur long term lte R
perché la durata media delle obbligazioni in portafoglio è
elevata (oltre i 5 anni) e noi ci aspettiamo un rialzo dei tassi
che penalizzerà i titoli più "lunghi".
LE STELLE DEI FONDI EURIZON
I fondi italiani…
… e i fondi lussemburghesi
Eurizon azion. internaz. Etico #
BIL Eurizon bilanciato euro MM ## AIT Eurizon EF eq. Italy R
#
ASA Euriz. EF eq. pharma R
Eurizon az. internazionali
#
BIL Eurizon soluzione 40
## AEU Eurizon EF eq. euro R
#
AIF Euriz. EF eq. high tech R
Eurizon azioni area Euro
#
BIL Eurizon soluzione 60
## AEU Eurizon EF eq. Europe R
## ATE Euriz. EF eq. telecom R
Eurizon azioni PMI Europa
### OMI Eurizon rendita D
### AEU Eurizon EF eq. SC Europe R ## OIN Euriz. EF bond internat. R
Eurizon azioni Europa
#
OMI Eurizon soluzione 10
## AAM Eurizon EF eq. North Am. R #
OML Euriz. EF bond euro MT R
Eurizon az. Paesi emergenti #
OIN Eurizon obblig. Internaz.
### APA Eurizon EF eq. Oceania. R
#
OML Euriz. EF bond euro LT R
Eurizon azioni PMI America #
OML Eurizon obblig. cedola
### APA Eurizon EF eq. EM Asia R
#
OSO Euriz. EF bond corp. eu ST R
Eurizon azioni America
## OML Eurizon obblig. euro
## APA Eurizon EF eq. China R
#
OBT Euriz. EF bond euro ST R
Eurizon azioni PMI Italia
### OML Eurizon obbligazion. etico ### AGI Eurizon EF eq. Japan R
#
OBT Euriz. EF bond infl. linked R
Eurizon azioni Italia
## OSO Euriz. obbl. euro corp. BT
## AMP Eurizon EF eq. en. & mat. R ### OEU Euriz. EF bond GBP R
Eurizon az. Pacifico
#
OSO Euriz. obbl. euro corpor
#
AEM Euriz. EF eq. emerg. ME&A R #
OAM Eurizon EF bond USD R
Eurizon az. Asia nuove econ. #
OBT Euriz. Obblig. Italia BT A
### AEM Euriz. EF eq Latin America R #
OAM Eurizon EF treasury usd R
Eurizon az. salute e ambiente #
OBT Euriz. obbl. euro BT
## AFI Eurizon EF eq. financial R
#
OEM Eurizon EF bond em. m. R
Eurizon az. tecnologie avanz. #
OAM Euriz. breve termine doll. ## AUT Eurizon EF eq. utilities
## OGI Eurizon EF bond Japan R
Eurizon azioni finanza
#
LIQ Euriz. tesoreria eur A
### ABC Euriz. EF eq. cons. stap R
#
LIQ Eurizon EF cash euro R
Eurizon energia e mat. prime ### LIQ Teodorico monetario
### ABC Euriz. EF eq. cons. discr. R
##
#
#
#
##
##
##
##
##
##
#
##
###
##
##
###
NB: Azionari: AIN: internazionali; AAE: Area Euro; AEU: Europa; AEM: Paesi emergenti; AAM: America; AIT: Italia; APA: Pacifico; AGI: Giappone; ASA: salute; AIF: informatica; AFI: finanza; AMP: materie prime; AUT: utilities; ABC: beni di consumo; ATE: telecom. Bilanciati: BIL: bilanciati. Obbligazionari: OMI: misti; OIN: internazionali; OML: euro medio lungo termine; OSO: societari; OBT: breve termine; OAM: America; OEU: Europa; OEM: emergenti; OGI: Giappone; LIQ: liquidità. In tabella
non sono stati presi in considerazione i fondi flessibili e quelli con meno di 3 anni di vita (o che hanno cambiato politica di gestione da meno di 3 anni) poiché a questi fondi
non può essere applicata la nostra metodologia di valutazione.
6 | Fondi Comuni · Gennaio 2014
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Il punto
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· Segue da pagina 1. Allo stesso modo è
stata in pesante rosso San Paolo del
Brasile (-5,7 %, ma -19,4 % nell'anno)
ed è calata Sidney (-2,4 %, ma solo
-0,7 % nel 2013). Un risultato deludente è venuto pure dalla Borsa polacca che
ha perso nel mese il 5,4 % (ma mantiene un dato positivo del 5,6 % su tutto
l'anno). Più in generale si può dire che il
2013 con il suo balzo in avanti che abbiamo visto pari al 15,7 % ha visto i Paesi emergenti, pur traino della crescita
mondiale, prendersi una pausa di riflessione (-7,2 %) con un dato marcatamente deludente per i quattro più importanti (-11,3 % i Bric – Brasile, Russia, India e Cina) a fronte di un rimbalzo molto forte delle economie sudeuropee precedentemente massacrate dalla
crisi (+27 % i cosiddetti Piigs –
Portogallo, Italia, Irlanda, Grecia e
Spagna) e dei soliti Usa (+27,4 %).
· In questo contesto ti confermiamo la
nostra idea che è meglio diversificare su
diversi mercati per bilanciare opportunità di crescita e rischi di inciampo nel
corso della tua vita di investitore. Questo mese non modifichiamo la nostra
strategia e ti confermiamo la nostra
preferenza per la Borsa Usa (regina in
molti casi) che, nonostante sia corsa
molto, continua a mostrare che la qualità di imprese molto internazionali è
un asso nella manica. Inoltre confermiamo la nostra preferenza anche per
Londra per motivi analoghi. Continua,
però, a diversificare anche sui Bric.
Alcuni di essi hanno problemi (vedi a
pagina 3 il nostro articolo sulla Russia,
o i ritardi del Brasile a sistemare i suoi
stadi per i mondiali di calcio) e in alcuni
casi è bene che tu li abbia in portafoglio
solo se non temi il rischio o se puoi pazientare mantenendo i tuoi soldi investiti per diversi anni. Tuttavia il fatto
che il 2013 non sia stato il loro anno e lo
sia stato per Italia, Grecia, Portogallo e
Spagna non significa che essi abbiano
smesso di essere i motori della crescita
mondiale: hanno due miliardi e mezzo
circa di abitanti e tra questi sono molti
quelli che, uscendo dalla povertà,
aiuteranno le loro economie a crescere.
Dicembre rosso per i bond
· Abbiamo parlato di prospettive di
rialzo dei tassi in futuro. Per certi versi
il futuro è già adesso: i rialzi in molti
casi sono iniziati penalizzando i prezzi
delle obbligazioni di vecchia emissione.
Se aggiungi il fatto che l'euro ha guadagnato rispetto alle principali valute
ecco che il mese di dicembre è stato un
disastro per i bond. I titoli di Stato italiani, bontà loro, sono rimasti in media
invariati dopo un anno che li aveva visti
crescere del 7,9 %, ma è stata un po' un'eccezione nell'eurozona, dove il calo
complessivamente è stato di ben lo
0,7 % riducendo il guadagno del 2013 a
un "piccolo" +0,6 %. In crollo a dicembre i bond Usa (-2,7 %) e giapponesi
(-4,1 %), così come un forte calo ha colpito quelli inglesi (-1,3 %). In lieve rosso i titoli svedesi (-0,6 %). Sono saliti (e
bene), invece, i titoli di Stato polacchi
(+2,4 %), la qual cosa a seconda del momento in cui ti sei fatto liquidare nel
corso di questo mese il fondo Nordea 1
polish bond BP che presto chiuderà i
battenti, potrebbe essere stata per te
una fortuna.
· La nostra strategia in bond questo
mese, comunque, non cambia. Certo i
tassi in rialzo ci portano a una certa
prudenza circa le scadenze (da tenere
non troppo lunghe, te lo abbiamo già
segnalato da tempo), ma è impossibile
pensare a un portafoglio che non diversifichi anche sui bond. Soprattutto se
non pensi di poter tenere i soldi investiti a lungo. Semmai ricorda che per i tuoi
investimenti a brevissimo termine il
rialzo dei tassi non ci porta ancora a
consigliarti un fondo.
Lo trovate all'indirizzo www.altroconsumo.it/finanza > Investire > Fondi
ABOLITO IL MINIMO SUL BOLLO!
· Dal 2014 il bollo costa di più (lo
0,2 % anziché lo 0,15 %), ma all'ultimo
è stata approvata l'abolizione dell'importo minimo di 34,2 euro con un
vantaggio per investimenti effettuati
per somme inferiori ai 17.100 euro.
· L'abolizione del minimo per il bollo
è un nostro vecchio cavallo di battaglia in nome dell'equità tra i risparmiatori e la nuova norma è stata inserita nella legge di stabilità anche grazie alle nostre pressioni.
· Preferisci per questo tipo di investimenti un conto di deposito. Al momento
quello che ti rende di più (il calcolo è fatto
su 5.000 euro investiti per tre mesi) è ancora Conto corrente Altroconsumo di
BccforWeb che ti dà il 2,5 % lordo annuo
(2 % netto). Il tasso sale al 2,7 % per cifre
investite da 25.000 fino a 50.000 euro. Non
paghi il bollo. Da febbraio tuttavia si scenderà al 2 % lordo (1,6 % netto). Per info:
[email protected] o
800/27.93.92. Al secondo posto in classifica spunta (è una novità di questo mese)
ContosuIBL di IBL banca che ti dà il 2 %
lordo (1,6 % netto) fino a fine marzo se lo
apri entro il 28 febbraio. Non paghi il bollo. Per informazioni www.contosuibl.it o
numero verde 800.91.90.90.
· Se i soldi che hai da investire non
sono tanti, anziché scegliere tutte
le azioni e i bond che ti consigliamo su
www.altroconsumo.it/finanza/portafo
gli o a pagina 12 suddividi il tuo denaro
in un fondo azionario internazionale e
in un obbligazionario internazionale.
Ad esempio con 10.000 euro se non ami
rischiare e hai un orizzonte temporale
di 10 anni puoi mettere 4.000 euro (il
40 %) in Vontobel global value B che a
dicembre ha messo su lo 0,8 % in euro,
oppure nell'Etf Db X-trackers Msci
world Ucits (invariato).
Continua a pagina 12.
CAMBIAMENTI NEI CONSIGLI
Passa da vendere ad acquistare speculativamente
Etfx Wna Global Nuclear Energy fund
21,86 euro
Passa da mantenere a vendere
Eurizon azioni Asia nuove economie
11,01 euro
Eurizon azioni pmi America
31,96 euro
Eurizon EasyFund equity Oceania lte R 205,63 euro
Eurizon EasyFund bond gpb lte R
136,64 euro
Eurizon EasyF. bond eur long term lte R 188,51 euro
Passa da acquistare speculativamente a mantenere
Amundi Jpn Topix Eu Hedg Daily Ucits 167,69 euro
Passa da acquistare a mantenere
Pioneer euroland Equity E
6,30 euro
Prezzi a fine dicembre 2013.
Fondi Comuni · Gennaio 2014 | 7
Fondi azionari
Nome fondo (1)
Distribuito da (2)
Telefono
Importo
minimo
Spese (3)
Acq.
Ven.
Valore
al 31/12/2013
Gest.
Rendimento % (4)
1 m.
Valutazione
della politica
di gestione (5)
Consiglio
(6)
3 a.
5 a.
0.5 15.7
7.7
15.7 ###
100 0.7
0.2
1.6
0.3
0.3
0.0
0.2
0.8
23.8
18.8
14.3
22.2
21.7
14.3
20.1
9.7
9.3
8.5
3.9
7.6
7.6
8.9
8.8
11.0
14.1
12.0
13.1
11.1
11.6
12.5
12.5
14.3
###
##
#
#
#
#
##
###
93 M
82 V
61 V
62 V
67 V
54 V
78 V
104 A
Azionari - Italia
Orizzonte temporale minimo consigliato > 10 anni - Rischio alto
0.1 24.5
I titoli principali appartengono ai settori energetico come Eni e Enel e finanziario come Intesa Sanpaolo, Unicredit e Generali. Investici con un Etf.
Anima Geo Italia A
Monte Paschi Siena 800-013691
500 EUR 2.00 0.00 2.35
15.56 EUR
0.2 25.0
Anima Italia A
Fundstore
055-2463400
500 EUR 0.00 0.00 1.85*
16.58 EUR
0.2 24.6
Arca Azioni Italia
Onlinesim
800-920045
100 EUR 0.00 0.00 1.80
21.98 EUR
0.2 24.0
AXA WF Frm Italy (7)
Fineco Bank
800-929292
2000 EUR 3.50 0.00 1.50
164.27 EUR
0.7 28.5
BNL Azioni Italia
BNL
800-900900
500 EUR 0.00 3.00 2.20
18.11 EUR
0.5 21.9
Fidelity Italy A (7)
Fundstore
055-2463400
2000 EUR 0.15 0.00 1.50
31.79 EUR
1.0 32.7
Fondersel PMI
Onlinesim
800-920045
2500 EUR 0.00 0.00 1.50*
20.10 EUR
1.5 47.7
Fonditalia Equity Italy (8)
Banca Fideuram
800-546961
5000 EUR 3.80 0.00 1.90*
13.15 EUR
0.4 30.5
Pioneer Az. crescita A
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 1.85*
13.69 EUR
0.0 20.6
Symphonia Azion. Italia
Banca Intermobil. 011-08281
1000 EUR 0.00 0.00 1.60*
8.02 EUR
-0.5 31.8
UBI Pra. Az. Italia
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 2.00*
5.56 EUR
0.1 22.4
4.6
6.8 ###
100 5.0
2.7
4.4
6.8
1.5
8.3
8.1
6.2
2.2
6.1
4.6
6.7
5.3
6.0
12.2
4.6
11.9
13.0
8.1
3.4
6.4
6.4
Azionari - Area Euro
Orizzonte temporale minimo consigliato > 10 anni Le Borse della zona euro possono valere un acquisto per alcuni portafogli con un'ottica di lungo termine.
Allianz eurol. eq. gr. AT (7)
Fundstore
055-2463400
500 EUR 0.15
BGF Euro-Markets E (7)
Onlinesim
800-920045
2000 EUR 0.00
Pioneer Euroland Equity E (7)
Fundstore
055-2463400
50 EUR 0.15
SISF Euro Equity A (7)
B.P. Comm. & Ind. 800-533377
1000 EUR 4.00
1.0 25.5
8.9
11.8 ###
1.7
1.2
1.3
0.6
14.2
26.4
27.3
24.2
11.5
10.7
11.7
10.3
18.8
13.8
14.7
11.8
1.0 18.7
7.8
14.5 ###
1.1
2.6
0.6
1.0
1.8
0.8
20.9
31.6
18.7
19.8
25.2
21.6
8.5
10.8
5.3
7.4
11.3
11.9
13.0
19.5
9.4
10.6
14.3
15.7
1.9 16.5
9.3
17.6 ###
2.5
1.7
1.9
3.0
2.0
22.5
11.7
11.7
24.9
21.9
12.3
6.4
6.4
12.3
12.8
21.6
14.7
17.0
20.6
19.6
1.5 27.4
14.9
18.6 ###
100 1.4
0.5
0.7
0.6
3.0
-0.1
23.8
22.6
35.1
24.2
29.4
26.0
11.6
10.6
11.1
10.7
15.2
9.9
14.8
14.7
17.6
14.4
20.0
15.0
###
##
#
##
###
##
91 M
80 V
35 V
74 V
92 A
76 V
-1.7
6.5
3.9
13.6 ###
100
-1.4
-3.0
-1.6
-2.4
5.2
-3.9
-0.9
7.6
0.4
-2.2
1.9
2.8
—
11.7 #
15.9 #
10.7 ##
— M
41 V
23 V
75 V
Azionari - Internazionali
Orizzonte temporale minimo consigliato > 10 anni - Rischio medio / alto
Investono in azioni di tutto il mondo. Puoi acquistare azioni mondiali per il lungo periodo, anche scegliendo un Etf.
Anima Geo Globale A
Monte Paschi Siena 800-013691
500 EUR 2.00 0.00 2.35
34.26
Arca 27 Azioni Estere
Onlinesim
800-920045
100 EUR 0.00 0.00 1.80
15.13
Carmignac Investiss. A (7)
Fundstore
055-2463400
1 quota
0.00 0.00 1.50* 1008.41
Eurizon Az. Intern. Etico (E)
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 0.00 0.00 1.90*
7.60
Eurizon Azioni Internaz.
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 1.50 0.00 1.90*
9.75
Globersel Equity A (7)
Onlinesim
800-920045
2500 EUR 0.00 0.00 1.50* 493.22
UBI Pra. Az. Globali
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 2.00*
6.04
Vontobel gl. value eq. B (7)
Onlinesim
800-920045
1000 EUR 0.00 0.00 1.65
191.41
Rischio alto
0.00
0.00
0.00
0.00
1.50
1.50
1.50
1.50
156.17
21.24
6.30
27.14
Azionari - Europa
Orizzonte temporale minimo consigliato > 10 anni - Rischio alto
Puoi acquistare azioni europee con un'ottica di lungo termine. Svizzera e Polonia meritano un investimento attraverso un Etf.
Anima Geo Europa A
Monte Paschi Siena 800-013691
500 EUR 2.00 0.00 2.35
14.78
Anima Geo Europa PMI A
Monte Paschi Siena 800-013691
500 EUR 2.00 0.00 2.35
31.11
Eurizon Azioni Europa
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 1.50 0.00 1.90*
10.01
Fondersel Europa
Onlinesim
800-920045
2500 EUR 0.00 0.00 1.50*
17.03
Henderson Pan Europ Eq A2 (7) Onlinesim
800-920045
2500 EUR 0.15 0.00 1.20
22.73
Pioneer Top Eur.Players E (7)
Fundstore
055-2463400
50 EUR 0.15 0.00 1.50
7.38
Azionari - Gran Bretagna
Orizzonte temporale minimo consigliato 7 - 10 anni
La Borsa di Londra merita un investimento. Puoi farlo attraverso un fondo o un Etf.
Aviva I. UK Equity Focus (7)
Onlinesim
800-920045
2000 GBP 0.15
Dexia Eq. L UK C (7)
Onlinesim
800-920045
1 quota
0.90
M&G Recovery A euro (7)
Fundstore
055-2463400
1000 EUR 0.00
SISF UK Equity A (7)
B.P. Comm. & Ind. 800-533377
1000 EUR 5.20
Threadneedle UK C1 gbp (7)
Fundstore
055-2463400
3000 EUR 0.00
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
- Rischio medio / alto
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
1.50
1.50
1.50
1.25
1.50
5.07
311.36
25.43
4.28
113.52
Azionari - America
Orizzonte temporale minimo consigliato 7 - 10 anni - Rischio medio / alto
Gli Stati Uniti hanno largo spazio nei nostri portafogli. Puoi acquistare le azioni americane tramite un fondo o un Etf.
Anima America A
Fundstore
055-2463400
500 EUR 0.00 0.00 2.00*
13.26
Arca Azioni America
Onlinesim
800-920045
100 EUR 0.00 0.00 1.80
23.78
Eurizon Az. PMI America
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 1.50 0.00 1.90*
31.96
Eurizon azioni America
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 1.50 0.00 1.90*
12.69
M. St. US Advantage A usd (7)
Onlinesim
800-920045
1 quota
0.13 0.00 1.40
49.28
UBI Pra. Az. USA
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 2.00*
5.74
Azionari - Pacifico
Orizzonte temporale minimo consigliato > 10 anni - Rischio alto
Per India e Cina leggi il nostro commento ai Bric.
Anima Geo Asia A
Monte Paschi Siena 800-013691
500 EUR 2.00 0.00 2.35
Eurizon Az. Asia Nve Eco.
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 1.50 0.00 1.90*
Eurizon EF Eq Ocea. LTE R (7)
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 1.50 0.00 1.80
UBI Pra. Az. Pacifico
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 2.00*
8 | Fondi Comuni · Gennaio 2014
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
7.03
11.01
205.63
7.58
GBP
GBP
EUR
GBP
p.
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1 a.
###
##
##
####
##
####
####
###
#
##
###
#####
###
###
##
###
####
#
##
###
###
###
##
##
###
###
94
83
88
115
71
118
128
93
68
90
92
M
M
M
M
V
M
V
M
V
M
M
100 145 A
93 A
108 M
79 M
100 97 M
127 V
63 V
74 V
100 A
105 M
100 109
76
84
99
104
M
M
M
M
A
Lo trovate all'indirizzo www.altroconsumo.it/finanza > Fondi > Schede tecniche
Fondi azionari e bilanciati
Nome fondo (1)
Distribuito da (2)
Telefono
Importo
minimo
Spese (3)
Acq.
Ven.
Valore
al 31/12/2013
Gest.
Rendimento % (4)
1 m.
1 a.
3 a.
5 a.
Valutazione
della politica
di gestione (5)
-0.3 22.0
5.7
8.3 ###
0.3
-1.5
-2.0
-0.9
20.8
25.7
12.2
18.1
2.5
6.0
-0.4
4.8
5.3
11.3
3.8
9.2
-2.4
-0.7
2.8
18.7 ###
-1.3
-2.1
-2.3
-4.1
2.6
0.9
2.6
2.1
2.7
4.1
3.2
3.6
17.9
19.6
19.8
17.7
Azionari - BRIC
Orizzonte temporale minimo consigliato > 10 anni - Rischio molto alto
— —
Le Piazze di Brasile, Russia, India e Cina sono entrate nei nostri portafogli. Puntaci con un Etf o con un fondo (ma solo se lo trovi all'acquisto qui sotto).
Aberd. gl. indian eq. A2 (7)
Fundstore
055-2463400
1500 EUR 0.00 0.00 1.75
96.14 USD
2.4 -4.6
Amundi Greater China S (7)
Onlinesim
800-920045
1 quota
0.00 0.00 2.10
29.61 USD
-1.4
5.2
DWS India (7)
Fundstore
055-2463400
2500 EUR 0.00 0.00 2.00* 1231.20 EUR
1.9 -9.0
Eurizon EF Eq China LTE R (7)
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 1.50 0.00 1.80
87.62 EUR
-5.2 -5.5
Fidelity China Focus A (7)
Fundstore
055-2463400
2000 EUR 0.15 0.00 1.50
46.76 USD
-3.3
5.2
Fidelity Greater China A (7)
Fundstore
055-2463400
2000 USD 0.00 0.00 1.50
161.20 USD
-0.6
9.2
Franklin India A EUR (7)
Fundstore
055-2463400
2500 EUR 0.00 0.00 1.00
19.76 EUR
2.9 -8.9
HSBC GIF Brazil Equity E (7)
Onlinesim
800-920045
1000 EUR 0.00 0.00 2.25
25.26 USD
-4.7 -23.2
JPM - JF India D (7)
Fundstore
055-2463400
2000 EUR 0.15 0.50 2.30
42.76 USD
1.3 -11.6
JPM - Russia D (7)
Fundstore
055-2463400
2000 EUR 0.15 0.50 2.50
9.61 USD
2.3 -1.2
Pioneer China Equity E (7)
Fundstore
055-2463400
50 EUR 0.15 0.00 1.50
9.96 EUR
-3.2
5.2
Templeton BRIC A (7)
Onlinesim
800-920045
2500 EUR 0.00 0.00 1.60
13.03 EUR
-0.8 -9.3
Ubs Eq. Sicav Russia P (7)
Fundstore
055-2463400
2500 USD 0.00 0.00 2.34
113.03 USD
2.7 -2.2
—
Azionari - Giappone
Orizzonte temporale minimo consigliato > 10 anni - Rischio alto
La Borsa di Tokio, nonostante il recente forte recupero, mostra ancora molte incertezze.
Eurizon EF Eq Japan LTE R (7)
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 1.50 0.00 1.80
M&G Japan A euro (7)
Fundstore
055-2463400
1000 EUR 0.00 0.00 1.50
Pioneer Japanese Equity E (7)
Fundstore
055-2463400
50 EUR 0.15 0.00 1.50
SISF Japanese Equity B (7)
Onlinesim
800-920045
1000 EUR 0.00 0.00 1.25
Azionari - Australia
Orizzonte temporale minimo consigliato > 10 anni - Rischio alto
La Borsa di Sidney è tornata nel nostro portafoglio dinamico a 20 anni.
Dexia Eq. L Austr. C AUD (7)
Onlinesim
800-920045
1 quota
0.90 0.00 1.50
Fidelity Australia A (7)
Fundstore
055-2463400
2000 EUR 0.15 0.00 1.50
Parvest Eq. Australia Cl. (7)
Onlinesim
800-920045
500 EUR 5.15 0.00 1.50
UBS EF Australia P (7)
Fundstore
055-2463400
2500 EUR 0.00 0.00 1.20
64.47
10.98
2.14
778.61
964.60
51.58
863.47
879.83
EUR
EUR
EUR
JPY
AUD
AUD
AUD
AUD
#
##
#
##
#
###
##
#
— ###
#####
#
##
#
#
###
####
##
###
##
Consiglio
(6)
100
40
77
50
89
100 60
95
88
70
-4.9
0.6
-12.8
-2.8
-0.2
3.1
-8.2
-15.1
-9.9
-9.5
0.4
-10.4
-9.9
17.0
15.0
9.8
9.5
12.7
16.8
13.2
12.9
10.5
20.2
—
9.7
18.5
#
#
163 A
66 V
81 V
1 V
69 V
92 A
130 A
78 V
98 M
75 V
— M
15 V
63 M
100 -0.3 16.5
13.0
19.4 ###
0.6
-0.6
30.3
13.4
14.3
10.6
21.2 ##
13.0 #
Azionari - Salute
Orizzonte temporale minimo consigliato 7 - 10 anni - Rischio medio / alto
Il mercato è concentrato in Usa e Europa (in particolar modo Svizzera e Gran Bretagna). Ci puoi puntare con un Etf.
Eurizon Az. Sal. Ambiente
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 1.50 0.00 1.90*
21.67 EUR
Fidelity Gbl HealthCare A (7)
Fundstore
055-2463400
2000 EUR 0.15 0.00 1.50
24.44 EUR
Raiffeisen Az. HealthCare (7)
Fundstore
055-2463400
1000 EUR 0.00 0.00 2.00* 135.03 EUR
-0.2 30.8
20.2
17.1 ###
-0.9
-0.6
0.0
26.9
27.6
30.4
12.5
14.0
16.8
11.4 #
15.1 ##
15.5 ##
Azionari - Finanza
Orizzonte temporale minimo consigliato > 10 anni - Rischio alto
Molto colpito dalla crisi subprime è ora penalizzato dalla crisi europea. Molto rischiosi i titoli bancari europei.
BGF World Financials E (7)
Onlinesim
800-920045
2000 EUR 0.00 0.00 1.50
Eurizon Azioni Finanza
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 1.50 0.00 1.90*
Fidelity Gbl Fin Serv A (7)
Fundstore
055-2463400
2000 EUR 0.15 0.00 1.50
-0.3 14.9
6.7
14.3 ###
0.4
-0.5
0.0
21.7
20.7
18.2
8.1
7.3
7.5
12.0 #
10.3 #
13.4 ##
Bilanciati - Obbligazionari
Orizzonte temporale minimo consigliato 5 - 7 anni - Rischio medio
-1.2
Sono i fondi bilanciati meno rischiosi e contengono in media obbligazioni per oltre i due terzi del portafoglio e obbligazioni per la restante parte.
Anima visconteo A
Fundstore
055-2463400
500 EUR 0.00 0.00 1.35*
39.67 EUR
-0.2
Arca TE-Titoli Esteri
Onlinesim
800-920045
100 EUR 0.00 0.00 1.50
18.88 EUR
-0.6
Azimut Scudo
Azimut Consulenza 02 88981
1500 EUR 0.00 2.50 1.50*
8.43 EUR
0.2
UBI Pra. Ptfg. Moderato
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 1.50*
6.39 EUR
-0.8
-1.4
2.2
5.4 ###
100
6.6
0.6
4.2
1.9
3.8
4.6
3.5
2.2
5.6
5.6
4.0
4.0
##
###
###
###
76
91
106
101
8.0 ###
100
Bilanciati - Bilanciati
Orizzonte temporale minimo consigliato 7 - 10 anni - Rischio medio
-0.7 2.8
3.6
Sono i fondi bilanciati "classici": il loro portafoglio è ripartito tra azioni (40%-60%) e obbligazioni (60%-40%). Preferisci quelli con diversificazione internazionale.
Azimut Dinamico
Azimut Consulenza 02 88981
1500 EUR 0.00 2.50 2.00*
26.18 EUR
0.2
7.9
3.6
Eurizon Bilanciato Eur MM
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 1.50 0.00 1.60*
42.78 EUR
0.1 10.4
5.4
Eurizon Soluzione 40
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 1.50 0.00 1.75*
7.16 EUR
-0.3
7.8
4.4
Euromobiliare Bilanciato
Credito Emiliano
800-273336
500 EUR 4.00 0.00 1.60*
32.30 EUR
0.0
8.4
5.2
Fondersel
Onlinesim
800-920045
2500 EUR 0.00 0.00 1.20*
51.97 EUR
0.0
8.4
2.9
UBI Pra. Ptfg. Dinamico
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 1.70*
6.32 EUR
-0.6
7.0
3.4
Bilanciati - Azionari
Orizzonte temporale minimo consigliato > 10 anni - Rischio medio
Sono i fondi bilanciati più rischiosi e contengono in media azioni per oltre i due terzi del portafoglio e obbligazioni per la restante parte.
Anima Forza 5 A
Monte Paschi Siena 800-013691
500 EUR 1.00 0.00 1.70
4.85 EUR
UBI Pra. Ptfg. Aggressivo
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 1.80*
6.33 EUR
Lo trovate all'indirizzo www.altroconsumo.it/finanza > Fondi > Schede tecniche
V
V
V
V
100 Azionari - Beni di consumo
Orizzonte temporale minimo consigliato 7 - 10 anni - Rischio alto
Il settore dei beni di consumo non ciclici (cioè alimentari, bevande, ...) è interessante. Puoi puntarci con un Etf in grassetto a pagina 11.
Eurizon EF Eq Con D LTE R (7)
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 1.50 0.00 1.80
210.16 EUR
Eurizon EF Eq Con S LTE R (7)
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 1.50 0.00 1.80
179.40 EUR
20.38 USD
22.29 EUR
22.62 EUR
V
V
V
V
4.4
6.9
5.8
6.1
6.0
6.6
#
##
##
#
##
##
83
60
V
V
100 57
80
75
V
V
V
100
67 V
46 V
82 M
68
76
86
69
87
84
-0.2
8.4
5.5
11.5 ###
100
0.3
-0.1
12.2
14.1
5.5
5.4
—
8.8 ##
—
79
M
M
M
M
M
V
M
M
M
M
V
V
Fondi Comuni · Gennaio 2014 | 9
Fondi obbligazionari
Nome fondo (1)
Distribuito da (2)
Telefono
Importo
minimo
Spese (3)
Acq.
Valore
al 31/12/2013
Gest.
Rendimento % (4)
Consiglio
(6)
1 a.
3 a.
-1.2
-1.4
2.2
5.4 ###
-0.6
0.0
-0.1
-0.8
1.2
3.3
3.7
-0.2
5.6
2.6
2.5
4.0
4.8
2.2
2.5
4.6
###
##
#
###
91 V
88 M
65 V
109 V
Obbligazionari - Internazionali
Orizzonte temporale minimo consigliato 5 - 7 anni - Rischio medio / basso
-2.1 -8.1
Diversificano su obbligazioni e valute di tutto il mondo: ovviamente i titoli in dollari, euro e yen fanno da padroni, ma non mancano titoli in altre valute.
Anima pianeta A
Banca Pop. Milano 800-100200
500 EUR 0.00 0.00 1.20*
9.78 EUR
-2.1 -8.7
Arca Bond Globale
Onlinesim
800-920045
100 EUR 0.00 0.00 1.00
13.39 EUR
-2.0 -9.1
Eurizon Obbl. Internaz.
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 0.00 0.00 1.10*
8.94 EUR
-1.6 -7.7
Pioneer f. gl. aggr. bd E (7)
Fundstore
055-2463400
50 EUR 0.00 0.00 0.80
6.88 EUR
-1.6 -5.7
UBI Pra. Obblig. Globali
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 1.10*
5.90 EUR
-2.2 -7.7
0.3
2.5 ###
100 -0.7
1.4
0.9
2.3
0.1
1.9
2.5
2.3
4.5
1.6
Rischio medio / basso
0.00
0.00
0.00
0.00
1.10
1.30*
0.93*
1.15*
9.79
7.41
6.99
8.81
EUR
EUR
EUR
EUR
5 a.
Valutazione
della politica
di gestione (5)
1 m.
Obbligazionari - Misti
Orizzonte temporale minimo consigliato 5 - 7 anni Si chiamano obbligazionari, ma in realtà sono fondi bilanciati con pochissime azioni (non più del 10%).
Arca Obbligazioni Europa
Onlinesim
800-920045
100 EUR 0.00
Eurizon Soluzione 10
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 1.50
Nordfondo Etico Ob. Misto (E)
Fundstore
055-2463400
500 EUR 0.00
Pioneer Obb. Più d A
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00
Ven.
###
###
###
###
###
100
94
97
97
107
92
M
M
M
A
M
-0.6
2.1
4.6
4.4 ###
-0.6
-0.3
-0.4
-0.5
-0.9
0.0
-0.3
-0.1
-0.6
-0.5
-0.4
-0.9
-0.4
1.0
2.6
1.8
1.4
1.5
2.5
2.7
1.8
2.0
1.9
2.8
0.3
-0.4
4.0
1.3
5.6
5.1
6.0
5.2
5.6
5.3
5.3
5.6
6.0
6.6
2.6
3.6
4.0
4.4
3.8
4.3
4.3
5.3
4.0
4.5
5.0
5.8
4.6
3.0
-0.4
2.4
5.7
7.3 ###
100 0.2
-0.1
0.4
0.1
-0.1
7.5
2.9
8.4
4.8
2.7
4.8
4.4
8.0
6.8
4.9
6.1
4.8 #
—
8.4 #
6.5 ##
— V
63 V
— A
68 M
75 M
-0.2
1.7
2.5
2.6 ###
100
0.0
0.0
-0.1
3.5
1.8
0.9
5.4
1.7
2.2
3.9 ##
1.4 ##
2.0 ##
Obbligazionari - Liquidità
Orizzonte temporale minimo consigliato < 1 anno - Rischio molto basso
0.0 0.2
I fondi di liquidità ti aiutano a investire il denaro a breve termine. Visti gli attuali tassi a breve in euro preferisci un conto di deposito in promozione.
AcomeA liquidità A1
Fundstore
055-2463400
100 EUR 0.00 0.00 0.12
8.86 EUR
0.2
2.3
Eurizon Tesoreria Euro A
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 0.00 0.00 0.60
7.97 EUR
0.0
0.8
UBI Pra. Euro Cash
Onlinesim
800-920045
50 EUR 1.50 0.00 0.60
7.54 EUR
-0.1
0.4
0.7
0.8 ###
100
—
1.4
1.2
—
1.2 ###
1.0 ###
—
101
99
Obbligazionari - Europa
Orizzonte temporale minimo consigliato 5 - 7 anni - Rischio medio / basso
-0.7
Mantieni le obbligazioni inglesi. Acquista quelle svedesi. Non acquistare, titoli svizzeri o norvegesi. I bond polacchi sono usciti dal nostro portafoglio.
Eurizon EF Bd GBP LTE R (7)
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 0.50 0.00 1.30
136.64 EUR
-1.4
Fidelity Sterling Bond A (7)
Fundstore
055-2463400
2000 EUR 0.15 0.00 0.75
0.30 GBP
-0.8
Nordea 1 Swedish Bond BP (7) Fundstore
055-2463400
50 EUR 0.00 0.00 0.60* 257.66 SEK
-0.7
0.5
5.4
4.8 ###
100
-7.9
-5.4
-6.5
4.2
5.4
3.8
5.6 #
10.1 ###
6.6 ##
61 V
101 M
84 A
-2.6
-7.4
2.3
2.9 ###
100 -1.2
-2.3
-2.7
-2.1
-1.2
-1.9
-4.6
-8.8
-7.4
-8.1
-4.2
-6.9
-1.0
0.4
1.3
0.3
3.4
2.2
0.0
0.8
2.1
1.3
8.1
4.7
Obbligazionari - Paesi Emergenti
Orizzonte temporale minimo consigliato 7 - 10 anni - Rischio medio / alto
-0.6 -10.6
Le obbligazioni dei Paesi emergenti offrono rendimenti elevati, ma anche rischi altrettanto elevati. Il fondo che ti avevamo consigliato è da mantenere.
Gestielle Emerg Mkts Bd A
Fundstore
055-2463400
500 EUR 0.00 0.00 1.40
12.10 EUR
0.5 -5.2
Nordfondo Obbl. P Em. A
Fundstore
055-2463400
500 EUR 0.00 0.00 1.53
10.33 EUR
-0.6 -5.0
5.4
Obbligazionari - Euro Medio Lungo
Orizzonte temporale minimo consigliato 3 - 5 anni - Rischio basso
Le obbligazioni in euro sono importanti per dare stabilità al tuo portafoglio. Punta ora su scadenze a 3-5 anni.
Allianz Reddito Euro
Allianz Bank
800-100800
1000 EUR 3.00 0.00 1.20
Anima Obbligazion. euro A
Fundstore
055-2463400
500 EUR 0.00 0.00 0.80*
Arca RR
Onlinesim
800-920045
100 EUR 0.00 0.00 1.00
Bancoposta Obbl. Euro ML
Poste Italiane
800-003322
500 EUR 0.00 0.00 0.90
Eurizon EF Bd EUR LT R (7)
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 0.50 0.00 1.10
Eurizon Obb. Euro
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 0.00 0.00 0.95
Eurizon Obbl. Etico (E)
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 0.00 0.00 0.90
Fondersel Euro
Onlinesim
800-920045
2500 EUR 0.00 0.00 0.80*
Pion. Obb. Euro distr. A
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 1.10
Pioneer Euro Bond E (7)
Fundstore
055-2463400
50 EUR 0.15 0.00 1.05
Pioneer F. euro aggr bd E (7)
Fundstore
055-2463400
50 EUR 0.00 0.00 0.60
Pioneer SF euro cur 10+ E (7)
Fundstore
055-2463400
50 EUR 0.15 0.00 1.05
UBI Pra. Euro M/LTermine
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 1.00
36.60
7.35
10.43
7.92
188.51
16.17
5.77
9.27
7.06
9.06
7.07
6.57
7.47
Obbligazionari - Societari
Orizzonte temporale minimo consigliato 3 - 5 anni - Rischio medio / basso
Le obbligazioni societarie sono un'occasione per diversificare un investimento in euro.
Anima obbl. corporate A
Fundstore
055-2463400
500 EUR 0.00 0.00 1.10*
8.50
Eurizon Obb. € Corp
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 0.00 0.00 1.15*
6.41
Gestielle Ob. Corporate A
Fundstore
055-2463400
500 EUR 0.00 0.00 1.20
9.20
Pioneer Euro Corp. Bond E (7)
Fundstore
055-2463400
50 EUR 0.15 0.00 0.80
8.81
UBI Pra. Euro Corporate
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 1.20*
9.04
Obbligazionari - Euro Breve
Orizzonte temporale minimo consigliato 1 - 3 anni - Rischio basso
In questa categoria trovi i fondi che investono in obbligazioni in euro la cui vita media è inferiore ai tre anni.
Arca MM
Onlinesim
800-920045
100 EUR 0.00 0.00 0.80
Eurizon foc ob. Euro BT D
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 0.00 0.00 0.80
Pioneer euro gov. BT A
Unicredit Banca
800-323285
50 EUR 0.00 0.00 0.85
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
17.17 EUR
15.12 EUR
14.03 EUR
Obbligazionari - America
Orizzonte temporale minimo consigliato 5 - 7 anni - Rischio medio
Preferisci fondi molto esposti suoi titoli societari, come ad esempio il fondo Pioneer che trovi indicato in selezione.
Eurizon br. term. dollaro
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 0.00 0.00 0.70
16.50 USD
Eurizon EF Bd USD LTE R (7)
Intesa Sanpaolo
800-303306
500 EUR 3.50 0.00 1.30
135.99 EUR
Gestielle Bond Dollars A
Fundstore
055-2463400
500 EUR 0.00 0.00 1.10
9.66 EUR
Nordfondo Obbl. Dollari A
Fundstore
055-2463400
500 EUR 0.00 0.00 1.03
14.53 EUR
Pioneer USD Agg. Bond E (7)
Fundstore
055-2463400
50 EUR 0.15 0.00 1.05
6.43 EUR
UBI Pra. Obbig. Dollari
Onlinesim
800-920045
50 EUR 0.00 0.00 1.10
5.52 EUR
10 | Fondi Comuni · Gennaio 2014
4.6
4.2
##
##
###
###
##
##
###
###
###
##
###
##
###
##
##
###
##
#####
###
11.7 ###
8.9 ####
9.8 ####
100 87
90
93
92
84
87
100
97
94
90
101
73
95
87
82
89
M
M
M
M
V
V
M
M
M
V
A
M
M
V
V
V
V
V
V
86 V
81 V
92 M
84 M
143 A
105 M
100
126 M
115 V
Lo trovate all'indirizzo www.altroconsumo.it/finanza > Fondi > Schede tecniche
Etf
La nostra selezione di Etf
Nome
AZIONARI PER AREA GEOGRAFICA
INTERNAZIONALI
Db X-Trackers Msci World Ucits Etf
iShares Msci World Ucits Etf (inc)
ITALIA
Lyxor Ucits Etf Ftse Mib
EUROPA E AREA EURO
Lyxor Ucits Etf Euro Stoxx 50
Amundi S&P Europe 350 Ucits Etf
Lyxor Etf Msci Emu
Amundi S&P Euro Ucits Etf
iShares MSCI Poland (*)
Db X-trackers Smi Ucits Etf
GRAN BRETAGNA
iShares Ftse 100 Ucits Etf (inc)
Lyxor Ucits Etf Ftse 100
AMERICA
Db X-trackers Msci Usa Ucits index
Lyxor Ucits Etf S&P 500
iShares Msci North America Ucits Etf
AUSTRALIA
Db X-trackers S&P/Asx 200 Ucits Etf
PAESI EMERGENTI
Db X-trackers Ftse China Ucits 25
Db X-Trackers Csi300 Index Ucits Etf
Lyxor Ucits Etf Msci India
Db X-trackers Msci Brazil Ucits Etf
Lyxor Ucits Etf Russia (Dj Russia Gdr)
iShares Bric 50 Ucits Etf
AZIONARI PER SETTORE
Lyxor Ucits Etf Msci World health care
Lyxor Ucits Etf Stoxx Europe 600 food & beverage
Lyxor Ucits Etf Msci World utilities
Lyxor Ucits Etf Stoxx Europe 600 telecommunications
Db X-Trackers Msci World cons stap Ucits Etf
OBBLIGAZIONARI
INTERNAZIONALI
Ishares Global Corporate Bond Ucits Etf
IN EURO
Lyxor Ucits Etf euromts 3-5 y inv grade dr
Lyxor Ucits Etf euromts 5-7 y inv grade dr
Lyxor Ucits Etf euromts 7-10 y inv grade dr
Lyxor Ucits Etf Euromts 10-15y inv grade dr
Ishares Euro Corp Bond Ex-Fin Ucits Etf
IN DOLLARI
iShares $ treasury bond 1-3 Ucits Etf
iShares $ treasury bond 7-10 Ucits Etf
Lyxor Ucits Etf Iboxx $ treasuries 5-7y
iShares $ corporate bond Ucits Etf
IN STERLINE
iShares Uk gilt Ucits Etf
MATERIE PRIME
Etfs Gold Bullion securities
Prezzo al
30/12/2013
Codice
Isin
(9)
Spread
Massimo
in % (10)
Spese di
gestione
%
Ultimo
dividendo
staccato
Data di
stacco
Rendimento in % (4)
1 mese
3 mesi
1 anno
3 anni
5 anni
30,86 EUR
25,44 EUR
LU0274208692
IE00B0M62Q58
1,50%
1,50%
0,45%
0,50%
––
–
0,1396 USD 27/11/2013
0,0
0,0
5,6
5,7
21,4
21,8
9,8
9,4
15,2
14,1
19,03 EUR
FR0010010827
0,25%
0,35%
0,1000 EUR 11/12/2013
-0,2
9,1
19,1
0,4
2,5
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
FR0007054358
IE0031091428
FR0007085501
IE0031091642
DE000A1H8EL8
LU0274221281
1,00%
1,00%
1,00%
1,00%
3,00%
1,50%
0,25%
0,35%
0,35%
0,35%
0,74%
0,30%
0,1800
–
0,1700
–
–
1,5500
EUR 11/12/2013
–
–
EUR 11/12/2013
–
–
–
–
CHF 25/07/2013
0,6
0,6
0,9
0,5
-5,6
-0,5
8,2
5,8
7,9
7,8
2,3
2,1
22,0
19,9
23,7
23,9
-1,9
20,7
6,8
8,8
7,3
7,9
–
10,9
8,1
13,4
10,9
10,6
–
14,7
8,02 EUR
9,34 EUR
IE0005042456
FR0010438127
0,75%
1,00%
0,40%
0,30%
0,0515 GBP 27/11/2013
0,2000 GBP 27/05/2009
0,6
0,8
5,0
5,2
14,4
15,4
8,0
8,8
15,0
15,9
33,15 EUR
13,52 EUR
25,80 EUR
LU0274210672
LU0496786574
IE00B14X4M10
1,50%
1,00%
1,50%
0,30%
0,20%
0,40%
––
–
0,1000 EUR 11/12/2013
0,1151 USD 27/11/2013
0,3
0,1
0,2
7,4
7,8
7,0
26,8
27,0
24,5
13,8
13,6
12,0
18,9
–
17,2
28,01 EUR
LU0328474803
2,00%
0,50%
-3,3
-3,5
-2,0
2,2
19,2
21,60
5,40
9,69
33,11
30,08
18,56
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
LU0292109856
LU0779800910
FR0010361683
LU0292109344
FR0010326140
IE00B1W57M07
2,50%
3,00%
3,00%
2,00%
2,20%
3,00%
0,60%
0,60%
0,85%
0,70%
0,65%
0,74%
–
–
–
–
0,5000
0,0392
-6,1
-8,8
1,8
-5,4
0,1
-4,3
1,0
-6,7
8,8
-7,8
-0,2
-3,1
-5,1
-12,3
-8,9
-20,2
-4,3
-9,8
-2,7
–
-10,6
-15,0
-3,9
-6,6
8,6
–
12,0
9,8
18,3
12,3
153,68
51,56
125,19
33,46
18,21
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
LU0533033238
FR0010344861
LU0533034558
FR0010344812
LU0540980066
1,80%
1,50%
1,80%
1,50%
1,50%
0,40%
0,30%
0,40%
0,30%
0,30%
––
0,7200 EUR
––
-0,8
0,1
-1,4
1,5
-1,1
7,0
2,5
-0,4
9,2
4,3
30,6
10,3
7,4
37,7
15,5
18,7
12,5
2,0
8,6
–
–
18,5
–
9,9
–
72,25 EUR
IE00B7J7TB45
1,50%
0,20%
1,2424 USD 28/08/2013
-1,4
-0,6
–
–
–
31,08
184,50
40,74
183,81
17,76
67,24
––
–
–
–
–
–
–
–
–
–
EUR 7/12/2011
USD 24/04/2013
––
–
6/07/2011
–
–
141,91
139,24
139,29
157,85
109,73
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
FR0010037234
FR0010411413
FR0010411439
FR0010037242
IE00B4L5ZG21
0,18%
0,20%
0,30%
0,80%
1,50%
0,17%
0,17%
0,17%
0,17%
0,20%
–
–
–
–
1,3942
–
–
–
–
–
–
–
–
EUR 18/12/2013
-0,4
-0,7
-1,1
-0,8
-0,6
1,0
1,4
1,2
1,9
0,7
2,0
3,2
2,7
3,7
–
3,4
5,0
5,9
6,0
–
3,3
4,2
4,2
4,3
–
95,73
134,14
76,33
78,79
EUR
EUR
EUR
EUR
IE00B14X4S71
IE00B1FZS798
FR0010961011
IE0032895942
0,50%
1,00%
0,90%
1,00%
0,20%
0,20%
0,17%
0,15%
0,1056
1,7679
–
0,8715
USD 20/02/2013
USD 23/10/2013
–
–
USD 27/11/2013
-1,6
-3,1
-2,9
-1,1
-2,0
-3,6
-3,0
-0,2
-4,2
-10,0
-7,7
-6,4
-0,7
2,8
–
4,2
1,4
2,9
–
5,9
13,32 EUR
IE00B1FZSB30
1,00%
0,20%
0,1201 GBP 23/10/2013
-1,8
-1,5
-6,4
5,3
6,6
84,03 EUR
GB00B00FHZ82
1,00%
0,40%
-5,2
-11,2
-30,5
-6,6
6,7
Se il nome del fondo è in neretto si tratta della miglior scelta per la
corrispondente categoria. Quote alla data riportata o all'ultimo giorno di
quotazione del mese. Tutti gli Etf sono quotati a Milano, tranne quello
indicato con (*), quotato a Francoforte.
(1) Quando il nome del fondo è accompagnato da un asterisco si tratta di un
fondo a distribuzione dei proventi.
(2) Principale canale di vendita. È possibile acquistare questi fondi anche
presso altri intermediari.
(3) Spese (acquisto/vendita) in % di acquisto (Acq.) e vendita (Ven.) massime
applicate. Spesso decrescono all'aumentare dell'importo investito. Le spese di
gestione sono automaticamente dedotte dal valore del fondo e il rendimento ne
tiene già conto. L'asterisco indica che il fondo prevede spese di gestione
supplementari legate ai risultati del fondo (commissione di incentivo).
(4) Rendimento, in euro, su base annua, non tiene conto delle spese di entrata
e di uscita.
(5) Questa valutazione non viene indicata se il fondo esiste da meno di 5 anni.
Maggiore è il numero delle stelle, migliore è la gestione.
Un numero di stelle superiore a 3 significa che la gestione del fondo ha
portato, a risultati superiori rispetto a quelli del mercato.
Lo trovate all'indirizzo www.altroconsumo.it/finanza > Investire > Fondi
––
–
Il numero indicato a fianco delle stelle è una traduzione in cifre della
valutazione in stelle. Più è elevato, meglio è. Il mercato di riferimento ha, per
definizione, un punteggio pari a 100, che corrisponde a 3 stelle.
(6) La " " indica le categorie di fondi che corrispondono agli investimenti che
consigliamo. La "A" accompagna i fondi menzionati in neretto che
consigliamo all'acquisto ; La "M" accompagna i fondi il cui portafoglio
concorda con gli investimenti che consigliamo e la cui gestione ottiene una
valutazione almeno discreta: li potete mantenere ; La "V" i fondi il cui
portafoglio non è in accordo con gli investimenti che consigliamo e/o la cui
gestione non ottiene una valutazione discreta: meglio venderli.
(7) Fondo autorizzato UE : i guadagni sono soggetti a imposta del 20%
direttamente trattenuta dall'intermediario all'atto della vendita.
(8) Fondo lussemburghese (E) Fondo Etico.
(9) Il codice Isin identifica in maniera univoca ogni titolo.
(10) Lo spread è la differenza tra prezzo (più alto) a cui in un dato istante
potete acquistare un Etf e il prezzo (più basso) a cui, nello stesso istante, potete
venderlo. È un costo "occulto" che si aggiunge a quelli del vostro
intermediario. Il suo valore massimo è previsto dal regolamento dell'Etf.
Fondi Comuni · Gennaio 2014 | 11
Strategia
I nostri portafogli
Portafoglio
difensivo
PORTAFOGLIO NEUTRO
GB
15%
Portafoglio
dinamico
GB
15%
GB
15%
EUR
35%
US
20%
US
25%
CN
5%
Azioni 40%
SEK
10%
USD
15%
Obbligazioni 60%
EUR
20%
EUR
30%
SEK
5%
US
30%
IN
5%
CN
5%
Azioni 50%
USD
10%
USD
5%
SEK
10%
Obbligazioni 50%
BR
5%
Azioni 70%
RU
5%
IN
5%
CN
10%
Obbligazioni 30%
Azioni: punta sulle Borse di: Londra (GB), New York (US), Shangai (CN), Mumbai (IN), Mosca (RU) e San Paolo (BR).
Obbligazioni: punta sui titoli in euro (EUR), corone svedesi (SEK) e dollari Usa (USD). Qui i portafogli a 10 anni, gli altri sono su
www.altroconsumo.it/finanza/portafogli/. Questo mese non abbiamo apportato nessun cambiamento ai nostri portafogli che risultano, così, confermati.
· Segue da pagina 7. Se, invece, decidi
di seguire punto per punto la nostra
strategia dedica il 15 % dei tuoi soldi
alla Borsa di Londra, il 20 % a Wall
Street e il 5 % alle Piazze cinesi. In tal
caso trovi i prodotti da scegliere tra
quelli che seguono.
· Per Milano (investici solo se puoi pazientare anche 20 anni mantenendo i
tuoi soldi investiti) scegli Lyxor Ftse
Mib (-0,2 %). Per le Piazze europee
(anch'esse adatte a investimenti non
meno che ventennali) tra gli altri ti consigliamo Bgf euro markets E (+1,2 %),
o Allianz euroland equity growth
(+1,7 %). Pioneer euroland Equity E
(+1,3 %) passa a mantenere: il fondo ha
###, ma è divenuto molto grosso
(siamo a oltre 2 miliardi di patrimonio)
e il gestore ha bloccato le nuove
sottoscrizioni.
· Fuori dalla zona euro investi nella
Piazza di Zurigo con un Etf: Db X-trackers Smi ucits (-0,5 %) a Varsavia con
iShares Msci Poland (-5,6 %) che trovi
quotato a Francoforte.
· Londra, dicevamo prima, è interessante. Ci puoi investire con Threadneedle Uk fund C1 Gbp (+2 %). Per aver-
la in un colpo solo insieme anche a Zurigo e alle Piazze europee, invece, scegli
Henderson pan european equity A2
(+1,8 %). Anche la Borsa di New York
deve avere largo spazio nei tuoi portafogli. Ci puoi investire con un Etf
(Lyxor S&P 500: +0,1 %) o tramite
Morgan Stanley US advantage A usd
(+3 %). Infine se non temi il rischio e
hai anche qui la possibilità di pazientare a lungo Sidney merita una piccola
puntata con Db X-Trackers S&P/Asx
200 Ucits Etf (-3,3 %).
· Sul fronte emergente abbiamo citato
prima la Cina: investici con Fidelity
Funds - Greater China A-Usd (-0,6 %)
che allarga il suo orizzonte anche a Taiwan e Hong Kong o con uno degli Etf
che trovi in grassetto a pagina 11. Per
l'India abbiamo ben due fondi con almeno ####, ossia Franklin India
A euro (+2,9 %) e Aberdeen global indian equity A2 (+2,4 %). Una piccola
puntata la meritano anche Brasile (Db
X-trackers Msci Brazil ucits: -5,4 %) e
Russia (Lyxor Russia: +0,1 %).
· Veniamo ora ai bond: tra i prodotti a
diversificazione mondiale (per intenderci gli obbligazionari internazionali
©ALTROCONSUMO
Sono riservati tutti i diritti di riproduzione, adattamento e traduzione. Ogni utilizzazione
a fini commerciali è proibita.
Grafici : © Thomson Datastream - Abbonamento annuale a Fondi Comuni: 67,20 €. Abbonamento annuale a Fondi Comuni + Altroconsumo Finanza : 279,60 €. Per abbonarsi è sufficiente inviare una lettera a : Altroconsumo Edizioni s.r.l. - Gestione abbonamenti - Via
Valassina 22 - 20159 Milano. Non esce il mese di agosto. Non diamo consigli personali sugli
investimenti. Telefono ufficio abbonamenti : 02/69 61 520 da lunedì a venerdì dalle ore 9
alle 13 e dalle ore 14 alle 17.
Analisti mercato italiano e rispettive aree di competenza: Alessandra Bigoni: tecnologico,
aziende industriali, strumenti di risparmio gestito; Alberto Cascione: media, tecnologico,
aziende industriali, strumenti di risparmio gestito, mercati obbligazionari, valute; Pietro
Cazzaniga: lusso, tessile, alimentare, aziende industriali, strumenti di risparmio gestito;
Danilo Magno: energia, gas, aziende industriali, strumenti di liquidità, strumenti di risparmio gestito; Pia Miglio: costruzioni, alimentari, aziende industriali, distribuzione, strumenti di liquidità, strumenti di risparmio gestito, mercati obbligazionari, valute; Michela
Sirtori: bancario, assicurazioni, telecom, mercati obbligazionari, valute.
Per le analisi dei mercati esteri Fondi Comuni collabora con un gruppo di organizzazioni
di consumatori europee con cui ha standardizzato le metodologie di analisi a cui cede, e
di cui riprende, alcuni contenuti. La rete è così composta:
12 | Fondi Comuni · Gennaio 2014
su cui abbiamo costruito prima il nostro esempio) scegli Pioneer Funds
global aggregate bond E ND EUR
(-1,6 %), o l'Etf iShares global corporate bond Ucits Etf (-1,4 %).
· Per quanto riguarda i soli bond targati eurozona la nostra preferenza va a
scadenze intorno ai 3-5 anni che dovrebbero riuscire a tener meglio testa a
un prossimo rialzo dei tassi. Puoi investirci con Lyxor etf euromts 3-5 y
(-0,4 %). Il fondo che ti consigliamo è
Pioneer funds euro aggregate bond E
(-0,4 %): ha una durata media lievemente più lunga (siamo intorno ai cinque anni e mezzo), ma è ben diversificato (290 titoli a fine novembre) ed è
ben gestito (###). Poi puoi scegliere
anche dei titoli societari in euro
(-0,4 % nel mese) ad esempio con Gestielle obbligazionario corporate A
(+0,4 %). Oltre ai bond in euro scegli
quelli in dollari Usa attraverso Pioneer Us dollar aggregate bond E
(-1,2 %) che predilige titoli societari
(-1,4 %) e diversifica in oltre 750 titoli.
Infine acquista obbligazioni svedesi attraverso Nordea 1 swedish bond fund
BP (-0,7 %).
EDIZIONI S.R.L.
Euroconsumers S.A. avenue Guillaume 13b, L-1651 Luxembourg.
Test-Achats S.C. rue de Hollande 13, 1060 Bruxelles.
Deco Proteste, Editores, Lda. Av. Eng.º Arantes e Oliveira, n.º 13, 1.º B, 1900-221 Lisboa.
Ocu Ediciones S.A., C/Albarracín, 21-28037 Madrid.
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necessario aggiornati, mensilmente sulla rivista. I rendimenti sono calcolati utilizzando le quotazioni dell'ultimo giorno lavorativo del mese così come riportati da
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