Società di Gestione
del Risparmio S.p.A.
PARTE I DEL PROSPETTO INFORMATIVO
CARATTERISTICHE DEI FONDI E
MODALITA’ DI PARTECIPAZIONE
ARCA RENDIMENTO ASSOLUTO t3
ARCA RENDIMENTO ASSOLUTO t5
La partecipazione ai Fondi comuni di investimento è disciplinata dal Regolamento di Gestione dei Fondi.
La presente Parte I è valida a decorrere dal 1° gennaio 2007 .
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strumenti finanziari, ossia la loro attitudine a
trasformarsi prontamente in moneta senza
perdita di valore, dipende dalle caratteristiche
del mercato in cui gli stessi sono trattati. In
generale, i titoli trattati su mercati regolamentati
sono più liquidi e, quindi, meno rischiosi, in
quanto più facilmente smobilizzabili dei titoli
non trattati su detti mercati. L’assenza di una
quotazione ufficiale rende inoltre complesso
l’apprezzamento del valore effettivo del titolo, la
cui determinazione può essere rimessa a
valutazioni discrezionali;
c) rischio connesso alla valuta di denominazione:
per l’investimento in strumenti finanziari
denominati in una valuta diversa da quella in cui
è denominato il fondo, occorre tenere presente
la variabilità del rapporto di cambio tra la
valuta di riferimento del fondo e la valuta estera
in cui sono denominati gli investimenti;
d) rischio connesso all’utilizzo di strumenti derivati:
l’utilizzo di strumenti derivati consente di
assumere posizioni di rischio su strumenti
finanziari superiori agli esborsi inizialmente
sostenuti per aprire tali posizioni (effetto leva).
Di conseguenza una variazione di prezzi di
mercato relativamente piccola ha un impatto
amplificato in termini di guadagno o di perdita
sul portafogli gestito rispetto al caso in cui non
si faccia uso della leva;
e) altri fattori di rischio: le operazioni sui mercati
emergenti potrebbero esporre l’investitore a
rischi aggiuntivi connessi al fatto che tali mercati
potrebbero essere regolati in modo da offrire
ridotti livelli di garanzia e protezione agli
investitori. Sono poi da considerarsi i rischi
connessi alla situazione politico-finanziaria del
paese di appartenenza degli enti emittenti.
A) INFORMAZIONI GENERALI
1.
LA SGR E IL GRUPPO DI APPARTENENZA
ARCA SGR S.p.A. con sede legale ed uffici
amministrativi in Via Mosè Bianchi n. 6, 20149
Milano, recapito telefonico: 02480971, sito web:
www.arcaonline.it, email: [email protected] è la
Società di Gestione del Risparmio (di seguito SGR) cui
è affidata la gestione del patrimonio dei fondi e
l’amministrazione dei rapporti con i partecipanti.
La SGR non appartiene ad alcun Gruppo.
Per ulteriori informazioni si rinvia a quanto disciplinato
dalla Parte III del Prospetto Informativo.
2.
LA BANCA DEPOSITARIA
Banca Popolare dell’Emilia Romagna Soc. Coop a r.l.,
con sede legale in Modena, via San Carlo 8/20, è la
banca depositaria dei fondi.
3.
SOCIETA’ DI REVISIONE
La Società Deloitte & Touche S.p.A., con sede in
Milano, via Tortona 25, è la società di revisione della
SGR e dei fondi.
4.
RISCHI GENERALI CONNESSI ALLA
PARTECIPAZIONE AL FONDO
La partecipazione ad un fondo comporta dei rischi
connessi alle possibili variazioni del valore delle quote
che a loro volta risentono delle oscillazioni del valore
degli strumenti finanziari in cui vengono investite le
risorse del fondo.
La presenza di tali rischi può determinare la possibilità
di non ottenere, al momento del rimborso, la
restituzione del capitale.
In particolare, per apprezzare il rischio derivante
dall’investimento del patrimonio del fondo in strumenti
finanziari occorre considerare i seguenti elementi:
a) rischio connesso alla variazione del prezzo: il
prezzo di ciascun strumento finanziario dipende
dalle caratteristiche peculiari della società
emittente, dall’andamento dei mercati di
riferimento e dei settori di investimento e può
variare in modo più o meno accentuato a
seconda della sua natura. In linea generale, la
variazione del prezzo delle azioni è connessa
alle prospettive reddituali delle società emittenti
e può essere tale da comportare la riduzione o
addirittura la perdita del capitale investito,
mentre il valore delle obbligazioni è influenzato
dall’andamento dei tassi di interesse di mercato
e dalle valutazioni della capacità del soggetto
emittente di far fronte al pagamento degli
interessi dovuti e al rimborso del capitale di
debito a scadenza;
b) rischio connesso alla liquidità: la liquidità degli
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L’esame della politica di investimento propria di
ciascun fondo consente l’individuazione specifica dei
rischi connessi alla partecipazione al fondo stesso.
5.
SITUAZIONE DI CONFLITTO DI INTERESSI
Le situazioni di conflitto di interesse sono illustrate nella
Parte III (paragrafo 11) del Prospetto Informativo.
B) INFORMAZIONI SULL’INVESTIMENTO
6. TIPOLOGIE, FINALITA’, OBIETTIVI, POLITICA D’INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI DEI FONDI
La politica di investimento dei fondi di seguito descritta è da intendersi come indicativa delle strategie gestionali
dei fondi, posti i limiti definiti nel relativo regolamento.
Alcuni termini tecnici utilizzati nella descrizione delle politiche di investimento sono definiti
nella legenda posizionata al termine della presente Parte I ed alla quale si rimanda.
Tutti i fondi investono principalmente in strumenti finanziari negoziati sui mercati regolamentati. Tutti i fondi sono
a capitalizzazione di proventi.
Fondo
ARCA RENDIMENTO ASSOLUTO t3
Categoria Assogestioni
Flessibile
Valuta di denominazione
Euro
Isin portatore
IT0003956197
FINALITA’ DEL FONDO
Finalità
Il fondo ha come scopo l’accrescimento del valore del capitale investito, con un obiettivo di
rendimento netto medio annuo (al netto degli oneri a carico del fondo ma al lordo degli oneri fiscali)
superiore di 50 punti base all’indice Mts Bot Lordo, nell’orizzonte temporale definito.
Orizzonte temporale
Almeno 3 anni
Grado di rischio
Medio
OBIETTIVI, POLITICA DI INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI
Tipologie degli strumenti Il fondo investe principalmente in azioni, obbligazioni, OICR specializzati nell’investimento in titoli
finanziari e valuta di rappresentativi del capitale di rischio, in titoli di debito ed in strumenti del mercato monetario e
denominazione
valutario, la cui politica d’investimento è compatibile con quella del fondo.
L’investimento in OICR collegati è previsto in misura significativa.
La componente azionaria potrà rappresentare fino al 40% del patrimonio netto.
Una componente della quota azionaria sarà strutturalmente coperta al fine di beneficiare della
performance riveniente dall’attività di selezione dei titoli evitando contestualmente il rischio
derivante dalla direzionalità del mercato.
Il fondo può investire in misura significativa in obbligazioni corporate.
Il fondo non investe in fondi chiusi e in fondi speculativi.
Gli investimenti sono effettuati in strumenti finanziari denominati principalmente in euro, dollari e
yen.
Aree geografiche
Principalmente: Unione Europea, Stati Uniti e Area del Pacifico.
E’ previsto anche l’investimento in via residuale nei Paesi emergenti
Categorie di emittenti
Principalmente emittenti sovrani o garantiti da Stati sovrani, organismi internazionali e società a
capitalizzazione elevata con prospettive di crescita stabili nel tempo.
Specifici fattori di rischio
Duration: la componente obbligazionaria del portafoglio potrà avere una durata media finanziaria
fino a 7 anni.
Rating: è previsto l’investimento principalmente in obbligazioni con merito di credito almeno pari
all’investment grade, in via contenuta in obbligazioni con merito di credito inferiore all’investment
grade e residualmente in obbligazioni prive di rating.
Bassa capitalizzazione: è previsto l'investimento in misura residuale in titoli a bassa
capitalizzazione.
Paesi emergenti: è previsto l’investimento in via residuale in Paesi Emergenti.
Rischio di cambio: viene attuata una politica di copertura del rischio di cambio tendente a mantenere
l’esposizione valutaria del fondo entro una quota contenuta.
Operazioni
derivati
in
strumenti L’utilizzo dei derivati è finalizzato:
-alla copertura dei rischi;
-ad una più efficiente gestione del portafoglio;
-a finalità d’investimento.
L’utilizzo dei derivati è coerente con il profilo di rischio-rendimento del fondo.
In relazione alla finalità d’investimento, il fondo si avvale di una leva finanziaria massima pari ad
1,2. Pertanto l’effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari cui il
Fondo è esposto attraverso strumenti derivati risulta amplificato del 20%. Tale effetto di
amplificazione si verifica sia per i guadagni sia per le perdite.
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Stile di gestione
Criteri di selezione degli strumenti finanziari
Gli investimenti sono effettuati sulla base di analisi macroeconomiche delle maggiori economie
mondiali nonché di analisi di bilancio e di merito di credito delle società quotate sui mercati azionari
o emittenti sui mercati obbligazionari. L’elevata diversificazione degli investimenti azionari ed
obbligazionari sarà effettuata, in funzione dei diversi momenti di mercato, per attività finanziarie,
per settori merceologici, per aree geografiche e valutarie.
Relazione con il benchmark
In considerazione della finalità e degli obiettivi del fondo non è possibile individuare un benchmark
rappresentativo della politica di investimento del fondo.
In assenza del benchmark si è indicato come misura di rischio il Value at Risk (VaR), come
specificato al paragrafo 7.
Il fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi. Per la loro illustrazione si rimanda alla Parte III del
Prospetto Informativo.
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Fondo
ARCA RENDIMENTO ASSOLUTO t5
Categoria Assogestioni
Flessibile
Valuta di denominazione
Euro
Isin portatore
IT0003956239
FINALITA’ DEL FONDO
Finalità
Il fondo ha come scopo l’accrescimento del valore del capitale investito, con un obiettivo di
rendimento netto medio annuo (al netto degli oneri a carico del fondo ma al lordo degli oneri fiscali)
superiore di 150 punti base all’indice Mts Bot Lordo, nell’orizzonte temporale definito.
Orizzonte temporale
Almeno 5 anni
Grado di rischio
Medio alto
OBIETTIVI, POLITICA DI INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI
Tipologie degli strumenti Il fondo investe principalmente in azioni, obbligazioni, OICR specializzati nell’investimento in titoli
finanziari e valuta di rappresentativi del capitale di rischio, in titoli di debito ed in strumenti del mercato monetario e
denominazione
valutario, la cui politica d’investimento è compatibile con quella del fondo.
L’investimento in OICR collegati è previsto in misura significativa
La componente azionaria potrà rappresentare fino al 60% del patrimonio netto.
Il fondo può investire in misura significativa in obbligazioni corporate.
Una componente della quota azionaria sarà strutturalmente coperta al fine di beneficiare della
performance riveniente dall’attività di selezione dei titoli evitando contestualmente il rischio
derivante dalla direzionalità del mercato.
Il fondo può investire sino al 20% in fondi speculativi italiani ed esteri; saranno tendenzialmente
utilizzati veicoli di investimento quali fondi di fondi hedge.
Il fondo può, inoltre, investire sino al 50% in fondi chiusi quotati.
Gli investimenti sono effettuati in strumenti finanziari denominati principalmente in euro, dollari e
yen.
Aree geografiche
Principalmente: Unione Europea, Stati Uniti e Area del Pacifico.
E’ previsto anche l’investimento in via contenuta nei Paesi emergenti.
Categorie di emittenti
Principalmente emittenti sovrani o garantiti da Stati sovrani, organismi internazionali e società a
capitalizzazione elevata con prospettive di crescita stabili nel tempo.
Specifici fattori di rischio
Duration: la componente obbligazionaria del portafoglio potrà avere una durata media finanziaria
fino a 7 anni.
Rating: è previsto l’investimento principalmente in obbligazioni con merito di credito almeno pari
all’investment grade, in via contenuta in obbligazioni con merito di credito inferiore all’investment
grade e residualmente in obbligazioni prive di rating.
Bassa capitalizzazione: è previsto l'investimento in misura residuale in titoli a bassa
capitalizzazione.
Paesi emergenti: è previsto l’investimento in via contenuta in Paesi Emergenti.
Rischio di cambio: viene attuata una politica di copertura del rischio di cambio tendente a mantenere
l’esposizione valutaria del fondo entro una quota contenuta.
Operazioni
derivati
in
strumenti L’utilizzo dei derivati è finalizzato:
-alla copertura dei rischi;
-ad una più efficiente gestione del portafoglio;
-a finalità d’investimento.
L’utilizzo dei derivati è coerente con il profilo di rischio-rendimento del fondo.
In relazione alla finalità d’investimento, il fondo si avvale di una leva finanziaria massima pari ad
1,2.
Pertanto l’effetto sul valore della quota di variazioni dei prezzi degli strumenti finanziari cui il Fondo
è esposto attraverso strumenti derivati risulta amplificato del 20%. Tale effetto di amplificazione si
verifica sia per i guadagni sia per le perdite.
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Stile di gestione
Criteri di selezione degli strumenti finanziari
Gli investimenti sono effettuati sulla base di analisi macroeconomiche delle maggiori economie
mondiali nonché di analisi di bilancio e di merito di credito delle società quotate sui mercati azionari
o emittenti sui mercati obbligazionari. L’elevata diversificazione degli investimenti azionari ed
obbligazionari sarà effettuata, in funzione dei diversi momenti di mercato, per attività finanziarie,
per settori merceologici, per aree geografiche e valutarie.
Relazione con il benchmark
In considerazione della finalità e degli obiettivi del fondo non è possibile individuare un benchmark
rappresentativo della politica di investimento del fondo.
In assenza del benchmark si è indicato come misura di rischio il Value at Risk (VaR), come
specificato al paragrafo 7.
Il fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi. Per la loro illustrazione si rimanda alla Parte III del
Prospetto Informativo.
Le informazioni sulla politica gestionale concretamente posta in essere sono contenute nella
relazione degli amministratori all’interno del rendiconto annuale.
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7.
MISURA DI RISCHIO
In relazione allo stile di gestione adottato (stile flessibile), non è possibile individuare un benchmark
rappresentativo della politica di gestione adottata ma viene individuata una misura di rischio alternativa.
Fondo
Misura di rischio
Valore
Arca Rendimento Value at Risk (VaR), orizzonte temporale 1 mese, intervallo di confidenza 99%.
Assoluto t3
2,20%
Arca Rendimento Value at Risk (VaR), orizzonte temporale 1 mese, intervallo di confidenza 99%.
Assoluto t5
3,50%
Il Value At Risk (VaR) è una misura di rischio che quantifica la massima perdita potenziale, su un determinato
orizzonte temporale, e all’interno di un dato livello di probabilità (c.d. intervallo di confidenza).
Per maggiori informazioni sulla misura di rischio si rinvia alla Parte III del Prospetto Informativo (Paragrafo 7).
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C)
INFORMAZIONI ECONOMICHE (COSTI, AGEVOLAZIONI, REGIME FISCALE)
8.
ONERI A CARICO DEL SOTTOSCRITTORE ED
ONERI A CARICO DEI FONDO
Occorre distinguere gli oneri direttamente a carico del
sottoscrittore da quelli che incidono indirettamente sul
sottoscrittore in quanto addebitati automaticamente ai
fondi.
8.1.ONERI A CARICO DEL SOTTOSCRITTORE
a) Commissioni di sottoscrizione
A fronte di ogni sottoscrizione, sia nel caso del
versamento in unica soluzione che in quello di
adesione ad un Piano di Accumulo, ARCA SGR S.p.A.
trattiene una commissione di sottoscrizione, calcolata
sull’intero importo versato, pari a:
Importo del Commissioni a
carico del
versamento
sottoscrittore
lordo
fino a 9.999
Euro
da 10.000 a
49.999 Euro
da 50.000 a
249.999 Euro
da 250.000 a
499.999 Euro
da 500.000 a
999.999 Euro
da 1.000.000 a
1.999.999 Euro
oltre 2.000.000
Euro
Commissione di
sottoscrizione
Commissione di
sottoscrizione
Commissione di
sottoscrizione
Commissione di
sottoscrizione
Commissione di
sottoscrizione
Commissione di
sottoscrizione
Commissione di
sottoscrizione
Aliquota
Quota parte
percepita in
media dai
collocatori
2,00%
100,00%
1,80%
100,00%
1,50%
100,00%
1,20%
100,00%
0,90%
100,00%
0,50%
100,00%
nessuna
nessuna
b) Commissioni per operazioni di rimborso
ravvicinate rispetto alla data di
sottoscrizione.
Per il fondo ARCA RENDIMENTO ASSOLUTO t3, a
fronte di ogni operazione di rimborso e passaggio ad
altro fondo ravvicinata rispetto alla data di
sottoscrizione (3 giorni lavorativi) è previsto
l’applicazione di una commissione pari allo 0,30% del
controvalore da rimborsare da riconoscere al fondo
c) Diritti fissi (in vigore fino al 27 febbraio 2007)
Diritti fissi a carico del
sottoscrittore
Arca Rendimento Assoluto t3:
- per versamenti in unica
soluzione fino a 500 Euro
- per versamenti in unica
soluzione maggiori di 500 Euro
- per versamenti tramite Piani di
Accumulo
Arca Rendimento Assoluto t5:
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Importo oneri
1 Euro
3 Euro
1 Euro
- per versamenti in unica
soluzione
Per ogni operazione di rimborso
Per ogni operazione di rimborso
programmato (previsto solo per
Arca Rendimento Assoluto t3)
Rimborso alla SGR delle spese
amministrative e di spedizione
relative alla emissione e
spedizione dei certificati
Imposte e tasse eventualmente
dovute ai sensi di legge
3 Euro
10 Euro
3 Euro
Nei limiti delle spese
effettivamente sostenute
Nei limiti degli oneri fiscali
effettivamente sostenuti
c) Diritti fissi (in vigore dal 28 febbraio 2007)
Diritti fissi a carico
Quota percepita in
Importo in euro
del sottoscrittore
media dai collocatori
Per versamenti in
unica soluzione fino a
1,5 Euro
Nessuna
500 Euro
Per versamenti in
unica soluzione
3,5 Euro
Nessuna
maggiori di 500 Euro
Per versamenti
tramite Piani di
1,5 Euro
Nessuna
Accumulo
Per ogni operazione di
1,5 Euro
Nessuna
rimborso fino a 500
Euro
Per ogni operazione di
rimborso maggiore di
3,5 Euro
Nessuna
500 Euro
Rimborso alla SGR
delle spese
amministrative e di Nei limiti delle spese
effettivamente
Nessuna
spedizione relative
sostenute
alla emissione e
spedizione dei
certificati
Imposte e tasse
Nei limiti degli oneri
eventualmente dovute fiscali effettivamente
Nessuna
ai sensi di legge
sostenuti
Per somme destinate ad altri fondi Arca non è prevista
l’applicazione del diritto fisso di rimborso.
d) Facilitazioni commissionali
Sulle commissioni di sottoscrizione è prevista
l’applicazione
delle
seguenti
facilitazioni
commissionali:
- per i versamenti successivi nei Fondi opera il
beneficio di accumulo per cui la commissione di
sottoscrizione
è
applicata
con
l’aliquota
corrispondente a quella prevista per l’importo
risultante dalla somma della nuova sottoscrizione con
gli importi lordi precedentemente versati nei Fondi
ArcaCinqueStelle(*), ArcaMultiFondo(*) e nei Fondi
del presente Prospetto. Dal suddetto beneficio di
accumulo sono escluse le somme derivanti dal
rimborso di quote dei predetti Fondi.
- Per ogni operazione di sottoscrizione derivante dal
contestuale rimborso di quote dei Fondi
ArcaCinqueStelle(*), ArcaMultiFondo(*) e dei Fondi
del presente Prospetto, opera il beneficio di
scambio per cui non si applicano le commissioni di
sottoscrizione.
(*) Fondi inseriti nel Regolamento e nel Prospetto dei
fondi armonizzati “Arca”.
8.2.ONERI A CARICO DEI FONDI
8.2.1 ONERI DI GESTIONE.
Rappresentano il compenso per la SGR che gestisce il
Fondo e sono costituiti da una percentuale su base
annua del valore complessivo netto del Fondo; essa
viene calcolata giornalmente per il Fondo Arca
Rendimento Assoluto t3 e settimanalmente per il Fondo
Arca Rendimento Assoluto t5 e prelevata dalle
disponibilità dei medesimi trimestralmente, con valuta
il primo giorno lavorativo successivo alla chiusura del
trimestre solare.
FONDO
Fondo Arca
Rendimento Assoluto
t3
Fondo Arca
Rendimento Assoluto
t5
Provvigione di
gestione (su base
annua)
Quota parte
percepita in media
dai collocatori
1,00%
80%
1,60%
80%
Sul Fondo acquirente non saranno fatte gravare spese
e diritti di qualsiasi natura relativi alla sottoscrizione ed
al rimborso delle parti degli OICR collegati acquisiti ed
ai fini del computo della provvigione di gestione,
verranno dedotte le percentuali delle commissioni di
gestione e di incentivo che il gestore dei fondi collegati
percepisce.
I Fondi potranno investire più del 10% del totale
dell’attivo in quote/azioni di OICR:
- per la quota parte dei fondi del presente Prospetto
investita negli strumenti finanziari di Russell
Investment Group la misura massima delle
provvigioni di gestione dei sottostanti non eccederà il
2,2%. Comunque l’incidenza degli oneri di gestione
sui fondi risulterà ridotta per il riaccredito, ai fondi
stessi, delle retrocessioni ottenute da Russell
Investment Group;
- per la quota parte dei fondi del presente Prospetto
che investono negli OICR di Arca stessa la misura
massima del TER degli OICR acquisiti è del 2,05%.
8.2.2 ALTRI ONERI.
Fermi restando gli oneri di gestione indicati al punto
8.2.1, sono a carico dei Fondi gli oneri di seguito
riportati:
- i diritti e le spese dovuti alla Banca Depositaria per lo
svolgimento dell’incarico conferitole, sono pari allo
0,07% su base annua, calcolati:
• giornalmente per il Fondo ARCA RENDIMENTO
ASSOLUTO t3;
• nei giorni di valorizzazione per il Fondo ARCA
RENDIMENTO ASSOLUTO t5;
e prelevati dalle disponibilità di ciascun Fondo
trimestralmente, con valuta il primo giorno lavorativo
successivo alla chiusura del trimestre solare per il
Fondo ARCA RENDIMENTO ASSOLUTO t3, e in
occasione del calcolo della quota successiva alla
chiusura del trimestre solare per ARCA RENDIMENTO
ASSOLUTO t5;
- i costi connessi con l’acquisizione e la dismissione
delle attività dei Fondi (es. costi di intermediazione
inerenti alla compravendita degli strumenti
finanziari);
- le spese di pubblicazione del valore unitario delle
quote e dei prospetti periodici dei Fondi. I costi della
stampa dei documenti destinati al pubblico e quelli
derivanti dagli obblighi di comunicazione periodica
alla generalità dei partecipanti;
- le spese degli avvisi relativi alle modifiche
regolamentari richiesti da mutamenti della legge o
delle disposizioni di vigilanza;
- le spese di revisione della contabilità e del rendiconto
dei Fondi, ivi compreso quello finale di liquidazione;
- gli oneri finanziari per i debiti assunti dai Fondi e le
spese connesse (es. le spese di istruttoria);
- le spese legali e giudiziarie sostenute nell’esclusivo
interesse dei Fondi;
- gli oneri fiscali di pertinenza dei Fondi;
- il contributo di vigilanza che la SGR è tenuta a
versare annualmente alla Consob per i Fondi.
Il pagamento delle suddette spese è disposto dalla SGR
mediante prelievo dalle disponibilità dei Fondi con
valuta del giorno di effettiva erogazione degli importi
per il Fondo ARCA RENDIMENTO ASSOLUTO t3 ed in
occasione del calcolo della quota settimanale per il
Fondo ARCA RENDIMENTO ASSOLUTO t5.
Le spese e i costi annuali effettivi sostenuti dal fondo
nell’ultimo triennio sono indicati nella Parte II del
Prospetto Informativo.
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9.
AGEVOLAZIONI FINANZIARIE PER LA
PARTECIPAZIONE AI FONDI
Ferma restando l’applicazione delle facilitazioni
commissionali descritte al punto 8.1, sulle commissioni
di sottoscrizione è prevista l’applicazione delle
seguenti agevolazioni finanziarie:
- è data facoltà al Soggetto Collocatore, in fase di
collocamento, di concedere agevolazioni, in forma
di riduzione delle commissioni di sottoscrizione,
unicamente nelle misure fisse del 50%, 75% o 100%;
- per i fondi Arca Rendimento Assoluto t3 e Arca
Rendimento Assoluto t5, in caso di investimento
effettuato mediante tecniche di comunicazione a
distanza (Internet), il Soggetto Collocatore può
ridurre le commissioni di sottoscrizione unicamente in
misura fissa pari al 50%, 75% o 100%.
10. REGIME FISCALE
Il risultato della gestione maturato in ciascun anno
solare è soggetto a un’imposta del 12,50%. L’imposta
viene prelevata da ciascun Fondo e versata dalla SGR.
Ulteriori informazioni circa il regime fiscale vigente, sia
con riguardo alle partecipazioni al fondo sia con
riguardo al trattamento fiscale delle quote di
partecipazione al fondo in caso di donazione e
successione, sono disponibili nella Parte III del
Prospetto Informativo.
D) INFORMAZIONI SULLE MODALITA’ DI
SOTTOSCRIZIONE/RIMBORSO
11. MODALITA’ DI SOTTOSCRIZIONE DELLE
QUOTE
La sottoscrizione dei Fondi può essere effettuata:
• direttamente presso la SGR;
• presso uno dei soggetti incaricati del
collocamento.
L’acquisto delle quote avviene esclusivamente
mediante la sottoscrizione dell’apposito modulo di
sottoscrizione e il versamento del relativo importo.
La sottoscrizione delle quote può avvenire con le
seguenti modalità:
• versando subito per intero il controvalore delle
quote che si è deciso di acquistare (versamento in
unica soluzione o PIC), oppure, ripartendo nel
tempo l’investimento attraverso la sottoscrizione
di un piano di accumulo (PAC).
La sottoscrizione può essere effettuata con i seguenti
versamenti minimi al lordo delle commissioni di
sottoscrizione e spese:
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Fondo
Fondo Arca
Rendimento Assoluto
t3
Fondo Arca
Rendimento Assoluto
t5
Versamento minimo Versamento minimo
iniziale in euro
successivo in euro
100
100
1.000
100
La sottoscrizione delle quote può essere effettuata
direttamente dal sottoscrittore anche mediante tecniche
di comunicazione a distanza (Internet), nel rispetto
delle disposizioni di legge e regolamentari vigenti.
Ulteriori informazioni circa questa modalità di
sottoscrizione sono contenute nel paragrafo 8.1 della
Parte III del Prospetto Informativo.
Il numero delle quote di partecipazione e delle
eventuali frazioni millesimali di esse arrotondate per
difetto, da attribuire ad ogni partecipante, si determina
dividendo l’importo del versamento, al netto degli oneri
e dei rimborsi spese, per il valore unitario della quota
relativo al giorno di riferimento. Per Arca Rendimento
Assoluto t3 il giorno di riferimento è il giorno in cui la
SGR ha ricevuto notizia certa della sottoscrizione o, se
successivo, il giorno di decorrenza dei giorni di valuta
riconosciuti al mezzo di pagamento indicati nel
modulo di sottoscrizione. Per Arca Rendimento
Assoluto t5 il giorno di riferimento è il giorno di
valorizzazione della quota, determinato dalla SGR con
cadenza settimanale, nel giorno di lunedì, o se festivo,
nel primo giorno lavorativo successivo ai prezzi di
riferimento del venerdì precedente. Qualora tale
giorno sia un giorno di chiusura della Borsa Valori
Italiana o di festività nazionale italiana, sarà calcolato
utilizzando gli ultimi prezzi disponibili.
Le domande di sottoscrizione di Arca Rendimento
Assoluto t3 pervenute dopo le ore 13,00 si intendono
ricevuto nel giorno successivo. Le domande di
sottoscrizione di Arca Rendimento Assoluto t5
pervenute dopo le ore 13,00 del giorno di
valorizzazione della quota si intendono pervenute nel
giorno di valorizzazione successivo.
Se la sottoscrizione viene effettuata fuori sede, si
applica una sospensiva di sette giorni per un eventuale
ripensamento da parte dell’investitore. In tal caso,
l’esecuzione della sottoscrizione ed il regolamento dei
corrispettivi avverranno una volta trascorso il periodo
di sospensiva di sette giorni. Entro tale termine
l’investitore può comunicare il proprio recesso senza
spese né corrispettivo alla SGR o ai soggetti incaricati
del collocamento. Detta facoltà di recesso non si
applica alle sottoscrizioni effettuate presso la sede
legale o le dipendenze dell’emittente, del proponente
l’investimento o del soggetto incaricato della
promozione e del collocamento, nonché ai versamenti
successivi e alle operazioni di passaggio tra fondi (cd
switch) di cui al successivo punto 13.
A fronte di ogni versamento la SGR, entro sette giorni
lavorativi dalla data di regolamento dei corrispettivi,
invia al sottoscrittore una lettera di conferma
dell'avvenuto investimento, il contenuto della quale è
specificato nella Parte III del Prospetto Informativo. In
caso di sottoscrizione attuata tramite adesione ad un
PAC è inviata una nota riassuntiva con cadenza
trimestrale.
Per la descrizione delle modalità di sottoscrizione delle
quote si rinvia al Regolamento di gestione dei fondi.
12. MODALITA’ DI RIMBORSO DELLE QUOTE
E’ possibile richiedere il rimborso delle quote in
qualsiasi giorno lavorativo senza dover fornire alcun
preavviso.
Il rimborso delle quote può avvenire in un’unica
soluzione – parziale o totale – oppure tramite piani
programmati di disinvestimento secondo le modalità
indicate all’art. 4.2 della Parte B) Caratteristiche del
Prodotto del Regolamento.
A fronte di ogni richiesta di rimborso, la SGR invia
all’avente diritto, entro 7 giorni lavorativi dalla data di
regolamento, una lettera di conferma dell’avvenuto
rimborso, il contenuto della quale è specificato nella
Parte III del Prospetto Informativo. In caso di rimborso
programmato è inviata una nota riassuntiva.
Per la descrizione delle modalità di richiesta del
rimborso delle quote nonché dei termini di
valorizzazione e di effettuazione del rimborso si rinvia
al Regolamento di gestione dei fondi.
Il rimborso delle quote può essere effettuato anche
mediante tecniche di comunicazione a distanza
(Internet), nel rispetto delle disposizioni di legge e
regolamentari vigenti. Ulteriori informazioni circa
questa modalità di rimborso sono contenute nel
paragrafo 8.1 della Parte III del Prospetto Informativo.
Gli oneri applicabili alle operazioni di rimborso sono
indicati al paragrafo 8.1 della presente Parte I.
13. MODALITA’ DI EFFETTUAZIONE DELLE
OPERAZIONI SUCCESSIVE ALLA PRIMA
SOTTOSCRIZIONE
Il partecipante ad uno dei Fondi illustrati nel presente
prospetto e disciplinati nel medesimo regolamento di
gestione può effettuare versamenti successivi e
operazioni di passaggio tra Fondi di cui al presente
prospetto. Tale facoltà vale anche nei confronti di fondi
successivamente inseriti nel prospetto purché sia stata
preventivamente inviata al partecipante la relativa
informativa
tratta
dal
prospetto
semplificato
aggiornato. Ai versamenti successivi e alle operazioni
di passaggio tra fondi inseriti nel prospetto non si
applica la sospensiva di sette giorni prevista per un
eventuale ripensamento da parte dell’investitore. Per i
fondi inseriti in prospetti informativi diversi si applica la
predetta sospensiva.
Per la descrizione delle modalità e dei termini di
esecuzione di tali operazioni si rinvia al Regolamento
dei fondi.
A fronte di ogni operazione viene applicato il diritto
fisso previsto al paragrafo 8.1 della presente Parte I.
E)
INFORMAZIONI AGGIUNTIVE
14. VALORIZZAZIONE DELL’INVESTIMENTO
Il valore unitario della quota è pubblicato giornalmente
sul quotidiano Il Sole 24 Ore, con indicazione della
relativa data di riferimento. Il valore unitario della
quota può essere altresì rilevato sul sito Internet della
SGR indicato al paragrafo 1 della Parte I del Prospetto
Informativo.
Per ulteriori informazioni si rinvia all’articolo 5 Parte C)
Modalità di funzionamento del Regolamento di
gestione.
15. DOCUMENTAZIONE CHE RICEVE IL
PARTECIPANTE DOPO L’INVESTIMENTO
ARCA SGR S.p.A. o i Soggetti Collocatori inviano:
• annualmente ai partecipanti le informazioni
relative ai dati storici di rischio/rendimento dei
Fondi, al Total Expense Ratio e al Turnover di
portafoglio riportate nella Parte II del Prospetto
Informativo. In caso di modifiche essenziali
intervenute con riguardo ai fondi, la SGR
provvede altresì ad inviare tempestivamente ai
partecipanti la relativa informativa;
• con periodicità semestrale, nel caso in cui il
partecipante non abbia ritirato i certificati, la
SGR invia, su richiesta del partecipante, al
domicilio dello stesso un prospetto riassuntivo
indicante il numero delle quote e il loro valore
all’inizio ed al termine del periodo di riferimento,
nonché le eventuali sottoscrizioni e/o gli
eventuali rimborsi effettuati nel medesimo
periodo.
16. ULTERIORE INFORMATIVA DISPONIBILE
L’investitore può richiedere alla SGR l’invio anche a
domicilio dei seguenti ulteriori documenti:
- la Parte III del Prospetto Informativo – Altre
informazioni sull’investimento;
Pag. 11 di 16
- il Regolamento di gestione dei fondi;
- gli ultimi documenti contabili redatti (rendiconto e
relazione semestrale, se successiva) di tutti i fondi
offerti con il presente prospetto.
La sopra indicata documentazione dovrà essere
richiesta per iscritto ad ARCA SGR, Via Mosè Bianchi
6, 20149 Milano che ne curerà l’inoltro a stretto giro
di posta all’indirizzo indicato dal richiedente, l’invio ai
partecipanti dei documenti sopra indicati è gratuito.
La documentazione indicata ai paragrafi 15 e 16
potrà essere inviata, ove richiesto dall’investitore,
anche in formato elettronico mediante tecniche di
comunicazione a distanza.
I documenti contabili dei fondi sono altresì disponibili
presso la SGR e la Banca depositaria.
Le Parti I, II e III del Prospetto Informativo, il
Regolamento di gestione e i documenti contabili dei
fondi sono altresì pubblicate sul sito Internet della SGR:
www.arcaonline.it.
Sono inoltre disponibili sul sito della SGR ulteriori
informazioni riguardanti la Società.
Pag. 12 di 16
LEGENDA
Aree geografiche :
- Area Euro: Austria, Belgio, Francia, Finlandia,
Germania, Grecia, Irlanda, Italia, Lussemburgo,
Paesi Bassi, Portogallo, Spagna;
- Unione Europea: Austria, Belgio, Cipro,
Danimarca, Estonia, Finlandia, Francia, Germania,
Grecia,
Irlanda,
Italia,
Lettonia,
Lituania,
Lussemburgo, Malta, Paesi Bassi, Polonia, Portogallo,
Regno Unito, Repubblica Ceca, Slovacchia,
Slovenia, Spagna, Svezia, Ungheria;
- Nord America: Canada e Stati Uniti di America;
- OCSE: è l’Organizzazione per la Cooperazione e lo
Sviluppo Economico cui aderiscono (alla data di
pubblicazione del prospetto) i seguenti Paesi
industrializzati ed i principali Paesi in via di sviluppo:
Australia, Austria, Belgio, Canada, Repubblica
Ceca, Danimarca, Finlandia, Francia, Germania,
Grecia, Ungheria, Islanda, Irlanda, Italia, Giappone,
Corea, Lussemburgo, Messico, Paesi Bassi, Nuova
Zelanda, Norvegia, Polonia, Portogallo, Repubblica
Slovacca, Spagna, Svezia, Svizzera, Turchia, Regno
Unito, Stati Uniti. Per un elenco aggiornato degli Stati
aderenti all’Organizzazione è possibile consultare il
sito www.oecd.org;
- Pacifico: Australia, Giappone, Hong Kong, Nuova
Zelanda, Singapore;
- Paesi emergenti: Paesi il cui debito estero
presenta un rating inferiore ad A- ovvero
caratterizzati da reddito pro capite medio o basso
secondo la definizione della World Bank. Per un
elenco
completo
si
rimanda
al
sito
www.worldbank.org.
Capitalizzazione: prodotto tra il valore di mercato
degli strumenti finanziari e il numero degli stessi in
circolazione.
Duration: è espressa in anni ed indica la variabilità
di prezzo di un titolo obbligazionario in relazione al
piano di ammortamento ed al tasso di interesse
corrente sul mercato dei capitali. A parità di vita
residua di titoli obbligazionari, una duration più
elevata esprime una variabilità maggiore del prezzo in
relazione inversa all’andamento dei tassi di interesse.
Leva finanziaria: effetto in base al quale risulta
amplificato l’impatto sul valore del portafoglio dalla
variazione dei prezzi degli strumenti finanziari in cui il
fondo ha investito. La presenza di tale effetto è
connessa all’utilizzo di strumenti derivati.
Mercati regolamentati: per mercati regolamentati
si intendono quelli iscritti dalla Consob nell’elenco
previsto dall’art. 63, comma 2, ovvero nell’apposita
sezione prevista dall’art. 67, comma 1, del D.Lgs. n.
58/1998. Oltre a questi sono da considerarsi mercati
regolamentati anche quelli indicati nella lista
approvata dal Consiglio Direttivo della Assogestioni
pubblicata sul sito Internet www.assogestioni.it.
OICR: fondi comuni di investimento e società di
investimento a capitale variabile (Sicav).
OICR collegati: OICR istituiti o gestiti dalla SGR o
dalla società di gestione del gruppo di appartenenza
della SGR.
Rating o merito creditizio: è un indicatore sintetico
del grado di solvibilità di un soggetto (Stato o impresa)
che
emette
strumenti
finanziari
di
natura
obbligazionaria ed esprime una valutazione circa le
prospettive di rimborso del capitale e del pagamento
degli interessi dovuti secondo le modalità ed i tempi
previsti. Le due principali agenzie internazionali
indipendenti che assegnano il rating sono Moody’s e
Standard &Poor’s. Entrambe prevedono diversi livelli di
rischio a seconda dell’emittente considerato: il rating
più elevato (Aaa, AAA rispettivamente per le due
agenzie) viene assegnato agli emittenti che offrono
altissime garanzie di solvibilità, mentre il rating più
basso (C per entrambe le agenzie) è attribuito agli
emittenti scarsamente affidabili. Il livello base di rating
affinché l’emittente sia caratterizzato da adeguate
capacità di assolvere ai propri impegni finanziari è
rappresentato dal cosiddetto investment grade [pari a
Baa3 (Moody’s) o BBB- (Standard &Poor’s)].
Rilevanza degli investimenti:
Definizione:
Principale
Prevalente
Significativo
Contenuto
Residuale
Controvalore dell’investimento
rispetto al totale dell’attivo:
> 70%
Compreso tra il 50% e il 70%
Compreso tra il 30% e il 50%
Compreso tra il 10% e il 30%
< 10%
I suddetti termini di rilevanza sono da intendersi come
indicativi delle strategie gestionali del fondo, posti i
limiti definiti nel relativo regolamento.
Totale Expense Ratio (TER): è il rapporto tra il
totale degli oneri posti a carico del fondo e il
patrimonio medio dello stesso.
Turnover di portafoglio: è il rapporto percentuale
tra la somma degli acquisti e delle vendite di strumenti
finanziari, al netto delle sottoscrizioni e rimborsi delle
quote del fondo, e il patrimonio netto medio su base
giornaliera del fondo. Tale rapporto fornisce
un’indicazione indiretta circa il grado di incidenza dei
costi di negoziazione sui fondi.
Value At Risk (VaR): è una misura di rischio che
quantifica la massima perdita potenziale, su un
determinato orizzonte temporale, e all’interno di un
dato livello di probabilità (c.d. intervallo di
confidenza).
DICHIARAZIONE DI RESPONSABILITA’
La SGR si assume la responsabilità della veridicità e
completezza dei dati e delle notizie contenuti nel
presente Prospetto Informativo semplificato.
Pag. 13 di 16
Il legale rappresentante
Prof. Vittorio Coda,
nato a Biella il 5 luglio 1935,
Presidente di ARCA SGR S.p.A.
Pag. 14 di 16
Pag. 15 di 16
80001/02 GEN07
16
Pag. 16 di 16
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, UHQGLPHQWL GHO %HQFKPDUN D SDUWLUH GDO  OXJOLR VRQR ULSRUWDWL DO QHWWR GHJOL RQHUL ILVFDOL YLJHQWL
DSSOLFDELOL DO )RQGR /D SHUIRUPDQFH GHO )RQGR ULIOHWWH RQHUL VXOOR VWHVVR JUDYDQWL H QRQ FRQWDELOL]]DWL
QHOOpDQGDPHQWRGHO%HQFKPDUN,GDWLGLUHQGLPHQWRGHO)RQGRQRQLQFOXGRQRLFRVWLGLVRWWRVFUL]LRQHULPERUVR
DFDULFRGHOOpLQYHVWLWRUH
5HQGLPHQWRPHGLRDQQXRFRPSRVWR
8OWLPL 8OWLPL
DQQL
DQQL
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%HQFKPDUN
,QL]LRFROORFDPHQWR
'XUDWDGHOIRQGR
3DWULPRQLRQHWWRDO
9DORUHTXRWDDO
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POQHXUR ,,3XEEOLFDWRLQ(XUR
HXUR 0/(XUR*RYHUQPHQW%LOO,QGH[
9DOXWDGLGHQRPLQD]LRQH
HXUR
$5&$%21''2//$5,t)RQGR2EEOLJD]LRQDULR'ROODUR*RYHUQDWLYR0HGLR/XQJR7HUPLQH
5HQGLPHQWRDQQXRGHO)RQGRHGHO%HQFKPDUN
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"ENCHMARK
$QGDPHQWRGHO)RQGRHGHO%HQFKPDUNQHOO
XOWLPR
DQQRVRODUH
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"ENCHMARK
/
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XWLOL]]DWRO
LQGLFH076%27/RUGR
,UHQGLPHQWLSDVVDWLQRQVRQRLQGLFDWLYLGLTXHOOLIXWXUL
, UHQGLPHQWL GHO %HQFKPDUN D SDUWLUH GDO  OXJOLR VRQR ULSRUWDWL DO QHWWR GHJOL RQHUL ILVFDOL YLJHQWL
DSSOLFDELOL DO )RQGR /D SHUIRUPDQFH GHO )RQGR ULIOHWWH RQHUL VXOOR VWHVVR JUDYDQWL H QRQ FRQWDELOL]]DWL
QHOOpDQGDPHQWRGHO%HQFKPDUN,GDWLGLUHQGLPHQWRGHO)RQGRQRQLQFOXGRQRLFRVWLGLVRWWRVFUL]LRQHULPERUVR
DFDULFRGHOOpLQYHVWLWRUH
5HQGLPHQWRPHGLRDQQXRFRPSRVWR
8OWLPL 8OWLPL
DQQL
DQQL
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,QL]LRFROORFDPHQWR
'XUDWDGHOIRQGR
3DWULPRQLRQHWWRDO
9DORUHTXRWDDO
9DOXWDGLGHQRPLQD]LRQH
%HQFKPDUN
0/7UHDVXU\0DVWHU%RQG,QGH[
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HXUR 0/(XUR*RYHUQPHQW%LOO,QGH[
HXUR
3DJGL
$5&$%21'3$(6,(0(5*(17,t)RQGR2EEOLJD]LRQDULR3DHVL(PHUJHQWL
5HQGLPHQWRDQQXRGHO)RQGRHGHO%HQFKPDUN
&ONDO
"ENCHMARK
$QGDPHQWRGHO)RQGRHGHO%HQFKPDUNQHOO
XOWLPR
DQQRVRODUH
&ONDO
"ENCHMARK
/
LQGLFH 0/ (XUR *RY %LOO Å GLVSRQLELOH VROR D SDUWLUH GDO SHU JOL DQQL SUHFHGHQWL Å VWDWR
XWLOL]]DWRO
LQGLFH076%27/RUGR
,UHQGLPHQWLSDVVDWLQRQVRQRLQGLFDWLYLGLTXHOOLIXWXUL
, UHQGLPHQWL GHO %HQFKPDUN D SDUWLUH GDO  OXJOLR VRQR ULSRUWDWL DO QHWWR GHJOL RQHUL ILVFDOL YLJHQWL
DSSOLFDELOL DO )RQGR /D SHUIRUPDQFH GHO )RQGR ULIOHWWH RQHUL VXOOR VWHVVR JUDYDQWL H QRQ FRQWDELOL]]DWL
QHOOpDQGDPHQWRGHO%HQFKPDUN,GDWLGLUHQGLPHQWRGHO)RQGRQRQLQFOXGRQRLFRVWLGLVRWWRVFUL]LRQHULPERUVR
DFDULFRGHOOpLQYHVWLWRUH
5HQGLPHQWRPHGLRDQQXRFRPSRVWR
8OWLPL 8OWLPL
DQQL
DQQL
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,QL]LRFROORFDPHQWR
'XUDWDGHOIRQGR
3DWULPRQLRQHWWRDO
9DORUHTXRWDDO
%HQFKPDUN
0/*OREDO(P0DUNHW6RY3OXV
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HXUR 0/(XUR*RYHUQPHQW%LOO,QGH[
9DOXWDGLGHQRPLQD]LRQH
HXUR
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5HQGLPHQWRDQQXRGHO)RQGRHGHO%HQFKPDUN
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"ENCHMARK
$QGDPHQWRGHO)RQGRHGHO%HQFKPDUNQHOO
XOWLPR
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"ENCHMARK
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H GL FXL YLHQH GDWD
UDSSUHVHQWD]LRQH DQFKH SHU JOL DQQL SUHFHGHQWL /
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,UHQGLPHQWLSDVVDWLQRQVRQRLQGLFDWLYLGLTXHOOLIXWXUL
,UHQGLPHQWLGHO%HQFKPDUNDSDUWLUHGDOOXJOLRVRQRDOQHWWRGHJOLRQHULILVFDOLYLJHQWLDSSOLFDELOLDO
)RQGR /D SHUIRUPDQFH GHO )RQGR ULIOHWWH RQHUL VXOOR VWHVVR JUDYDQWL H QRQ FRQWDELOL]]DWL QHOOpDQGDPHQWR GHO
%HQFKPDUN , GDWL GL UHQGLPHQWR GHO )RQGR QRQ LQFOXGRQR L FRVWL GL VRWWRVFUL]LRQHULPERUVR D FDULFR
GHOOpLQYHVWLWRUH
5HQGLPHQWRPHGLRDQQXRFRPSRVWR
8OWLPL 8OWLPL
DQQL
DQQL
)RQGR
%HQFKPDUN
3DJGL
,QL]LRFROORFDPHQWR
'XUDWDGHOIRQGR
3DWULPRQLRQHWWRDO
9DORUHTXRWDDO
9DOXWDGLGHQRPLQD]LRQH
%HQFKPDUN
0/3DQ(XURSH*RYHUQPHQW%RQG
POQHXUR ,QGH[SXEEOLFDWRLQ(XUR
HXUR 06&,'DLO\751HW3DQ(XURLQGH[
8VGFRQYHUWLWRLQ(XUR
HXUR 0/(XUR*RYHUQPHQW%LOO,QGH[
$5&$7(tWLWROLHVWHULt)RQGR%LODQFLDWR2EEOLJD]LRQDULR
5HQGLPHQWRDQQXRGHO)RQGRHGHO%HQFKPDUN
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"ENCHMARK
$QGDPHQWRGHO)RQGRHGHO%HQFKPDUNQHOO
XOWLPR
DQQRVRODUH
&ONDO
"ENCHMARK
9LHQH XWLOL]]DWR LO %HQFKPDUN 7RWDO 5HWXUQ FKH Å LQ YLJRUH GDOO
H GL FXL YLHQH GDWD
UDSSUHVHQWD]LRQH DQFKH SHU JOL DQQL SUHFHGHQWL /
LQGLFH 0/ (XUR *RY %LOO Å GLVSRQLELOH VROR D SDUWLUH GDO
SHUJOLDQQLSUHFHGHQWLÅVWDWRXWLOL]]DWRO
LQGLFH076%27/RUGR
,UHQGLPHQWLSDVVDWLQRQVRQRLQGLFDWLYLGLTXHOOLIXWXUL
, UHQGLPHQWL GHO %HQFKPDUN D SDUWLUH GDO  OXJOLR VRQR ULSRUWDWL DO QHWWR GHJOL RQHUL ILVFDOL YLJHQWL
DSSOLFDELOL DO )RQGR /D SHUIRUPDQFH GHO )RQGR ULIOHWWH RQHUL VXOOR VWHVVR JUDYDQWL H QRQ FRQWDELOL]]DWL
QHOOpDQGDPHQWRGHO%HQFKPDUN,GDWLGLUHQGLPHQWRGHO)RQGRQRQLQFOXGRQRLFRVWLGLVRWWRVFUL]LRQHULPERUVR
DFDULFRGHOOpLQYHVWLWRUH
5HQGLPHQWRPHGLRDQQXRFRPSRVWR
8OWLPL 8OWLPL
DQQL
DQQL
)RQGR
%HQFKPDUN
,QL]LRFROORFDPHQWR
'XUDWDGHOIRQGR
3DWULPRQLRQHWWRDO
9DORUHTXRWDDO
9DOXWDGLGHQRPLQD]LRQH
%HQFKPDUN
0/(08'LUHFW*RYW%RQG,QGH[
POQHXUR 0/*OREDO*RYW%RQG,QGH[,,
HXUR 3XEEOLFDWRLQ(XUR
0/(XUR*RYW%LOO,QGH[
HXUR 06&,'DLO\751HW:RUOG8VG
FRQYLQ(XUR
$5&$%%t)RQGR%LODQFLDWR
5HQGLPHQWRDQQXRGHO)RQGRHGHO%HQFKPDUN
&ONDO
"ENCHMARK
$QGDPHQWRGHO)RQGRHGHO%HQFKPDUNQHOO
XOWLPR
DQQRVRODUH
&ONDO
"ENCHMARK
9LHQH XWLOL]]DWR LO %HQFKPDUN 7RWDO 5HWXUQ FKH Å LQ YLJRUH GDOO
H GL FXL YLHQH GDWD
UDSSUHVHQWD]LRQHDQFKHSHUJOLDQQLSUHFHGHQWL/
LQGLFH0/(XUR*RY%LOOÅGLVSRQLELOHVRORGDO
SHUJOLDQQLSUHFHGHQWLÅVWDWRXWLOL]]DWRO
LQGLFH076%27/RUGR
,UHQGLPHQWLSDVVDWLQRQVRQRLQGLFDWLYLGLTXHOOLIXWXUL
, UHQGLPHQWL GHO %HQFKPDUN D SDUWLUH GDO  OXJOLR VRQR ULSRUWDWL DO QHWWR GHJOL RQHUL ILVFDOL YLJHQWL
DSSOLFDELOL DO )RQGR /D SHUIRUPDQFH GHO )RQGR ULIOHWWH RQHUL VXOOR VWHVVR JUDYDQWL H QRQ FRQWDELOL]]DWL
QHOOpDQGDPHQWRGHO%HQFKPDUN,GDWLGLUHQGLPHQWRGHO)RQGRQRQLQFOXGRQRLFRVWLGLVRWWRVFUL]LRQHULPERUVR
DFDULFRGHOOpLQYHVWLWRUH
5HQGLPHQWRPHGLRDQQXRFRPSRVWR
8OWLPL 8OWLPL
DQQL
DQQL
)RQGR
%HQFKPDUN
,QL]LRFROORFDPHQWR
%HQFKPDUN
'XUDWDGHOIRQGR
0/(08'LUHFW*RY%RQG,QGH[
3DWULPRQLRQHWWRDO POQHXUR 06&,'DLO\751HW,WDO\,QGH[/&
9DORUHTXRWDDO
HXUR 0/(XUR*RYW%LOO,QGH[
06&,'DLO\751HW:RUOG8VG
9DOXWDGLGHQRPLQD]LRQH
HXUR FRQY(XUR
3DJGL
$5&$$=,21,(67(5(t)RQGR$]LRQDULR,QWHUQD]LRQDOH
5HQGLPHQWRDQQXRGHO)RQGRHGHO%HQFKPDUN
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"ENCHMARK
$QGDPHQWRGHO)RQGRHGHO%HQFKPDUNQHOO
XOWLPR
DQQRVRODUH
&ONDO
"ENCHMARK
9LHQH XWLOL]]DWR LO %HQFKPDUN 7RWDO 5HWXUQ FKH Å LQ YLJRUH GDOO
H GL FXL YLHQH GDWD
UDSSUHVHQWD]LRQH DQFKH SHU JOL DQQL SUHFHGHQWL /
LQGLFH 0/ (XUR *RY %LOO Å GLVSRQLELOH VROR D SDUWLUH GDO
SHUJOLDQQLSUHFHGHQWLÅVWDWRXWLOL]]DWRO
LQGLFH076%27/RUGR
,UHQGLPHQWLSDVVDWLQRQVRQRLQGLFDWLYLGLTXHOOLIXWXUL
, UHQGLPHQWL GHO %HQFKPDUN D SDUWLUH GDO VRQR ULSRUWDWL DO QHWWR GHJOL RQHUL ILVFDOL YLJHQWL
DSSOLFDELOL DO )RQGR /D SHUIRUPDQFH GHO )RQGR ULIOHWWH RQHUL VXOOR VWHVVR JUDYDQWL H QRQ FRQWDELOL]]DWL
QHOOpDQGDPHQWRGHO%HQFKPDUN,GDWLGLUHQGLPHQWRGHO)RQGRQRQLQFOXGRQRLFRVWLGLVRWWRVFUL]LRQHULPERUVR
DFDULFRGHOOpLQYHVWLWRUH
5HQGLPHQWRPHGLRDQQXRFRPSRVWR
8OWLPL 8OWLPL
DQQL
DQQL
)RQGR
%HQFKPDUN
,QL]LRFROORFDPHQWR
'XUDWDGHOIRQGR
3DWULPRQLRQHWWRDO
9DORUHTXRWDDO
%HQFKPDUN
06&,'DLO\751HW:RUOG,QGH[
POQHXUR 8VGFRQYLQ(XUR
HXUR 0/(XUR*RYHUQPHQW%LOO,QGH[
9DOXWDGLGHQRPLQD]LRQH
HXUR
$5&$$=,21,,7$/,$t)RQGR$]LRQDULR,WDOLD
5HQGLPHQWRDQQXRGHO)RQGRHGHO%HQFKPDUN
&ONDO
"ENCHMARK
$QGDPHQWRGHO)RQGRHGHO%HQFKPDUNQHOO
XOWLPR
DQQRVRODUH
&ONDO
"ENCHMARK
9LHQH XWLOL]]DWR LO %HQFKPDUN 7RWDO 5HWXUQ FKH Å LQ YLJRUH GDOO
H GL FXL YLHQH GDWD
UDSSUHVHQWD]LRQH DQFKH SHU JOL DQQL SUHFHGHQWL /
LQGLFH 0/ (XUR *RY %LOO Å GLVSRQLELOH VROR D SDUWLUH GDO
SHUJOLDQQLSUHFHGHQWLÅVWDWRXWLOL]]DWRO
LQGLFH076%27/RUGR
,UHQGLPHQWLSDVVDWLQRQVRQRLQGLFDWLYLGLTXHOOLIXWXUL
, UHQGLPHQWL GHO %HQFKPDUN D SDUWLUH GDO  OXJOLR VRQR ULSRUWDWL DO QHWWR GHJOL RQHUL ILVFDOL YLJHQWL
DSSOLFDELOL DO )RQGR /D SHUIRUPDQFH GHO )RQGR ULIOHWWH RQHUL VXOOR VWHVVR JUDYDQWL H QRQ FRQWDELOL]]DWL
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DFDULFRGHOOpLQYHVWLWRUH
5HQGLPHQWRPHGLRDQQXRFRPSRVWR
8OWLPL 8OWLPL
DQQL
DQQL
)RQGR
%HQFKPDUN
3DJGL
,QL]LRFROORFDPHQWR
'XUDWDGHOIRQGR
3DWULPRQLRQHWWRDO
9DORUHTXRWDDO
9DOXWDGLGHQRPLQD]LRQH
%HQFKPDUN
,QGLFH&RPLW*OREDOH3HUI5
POQHXUR FDOFRODWRVXLSUH]]LGLULIHULPHQWR
HXUR 0/(XUR*RYHUQPHQW%LOO,QGH[
HXUR
$5&$$=,21,(8523$t)RQGR$]LRQDULR(XURSD
5HQGLPHQWRDQQXRGHO)RQGRHGHO%HQFKPDUN
&ONDO
"ENCHMARK
$QGDPHQWRGHO)RQGRHGHO%HQFKPDUNQHOO
XOWLPR
DQQRVRODUH
&ONDO
"ENCHMARK
9LHQH XWLOL]]DWR LO %HQFKPDUN 7RWDO 5HWXUQ FKH Å LQ YLJRUH GDOO
H GL FXL YLHQH GDWD
UDSSUHVHQWD]LRQHDQFKHSHUJOLDQQLSUHFHGHQWL/
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,UHQGLPHQWLSDVVDWLQRQVRQRLQGLFDWLYLGLTXHOOLIXWXUL
, UHQGLPHQWL GHO %HQFKPDUN D SDUWLUH GDO  OXJOLR VRQR ULSRUWDWL DO QHWWR GHJOL RQHUL ILVFDOL YLJHQWL
DSSOLFDELOL DO )RQGR /D SHUIRUPDQFH GHO )RQGR ULIOHWWH RQHUL VXOOR VWHVVR JUDYDQWL H QRQ FRQWDELOL]]DWL
QHOOpDQGDPHQWRGHO%HQFKPDUN,GDWLGLUHQGLPHQWRGHO)RQGRQRQLQFOXGRQRLFRVWLGLVRWWRVFUL]LRQHULPERUVR
DFDULFRGHOOpLQYHVWLWRUH
5HQGLPHQWRPHGLRDQQXRFRPSRVWR
8OWLPL 8OWLPL
DQQL
DQQL
)RQGR
%HQFKPDUN
,QL]LRFROORFDPHQWR
%HQFKPDUN
06&,'DLO\751HW3DQ(XUR,QGH[
POQHXUR 8VGFRQY(XUR
HXUR 0/(XUR*RYHUQPHQW%LOO,QGH[
'XUDWDGHOIRQGR
3DWULPRQLRQHWWRDO
9DORUHTXRWDDO
9DOXWDGLGHQRPLQD]LRQH
HXUR
$5&$$=,21,$0(5,&$t)RQGR$]LRQDULR$PHULFD
5HQGLPHQWRDQQXRGHO)RQGRHGHO%HQFKPDUN
&ONDO
"ENCHMARK
$QGDPHQWRGHO)RQGRHGHO%HQFKPDUNQHOO
XOWLPR
DQQRVRODUH
&ONDO
"ENCHMARK
9LHQH XWLOL]]DWR LO %HQFKPDUN 7RWDO 5HWXUQ FKH Å LQ YLJRUH GDOO
H GL FXL YLHQH GDWD
UDSSUHVHQWD]LRQH DQFKH SHU JOL DQQL SUHFHGHQWL /
LQGLFH 06&, 'DLO\ 75 1HW 1RUWK $PHULFD Å GLVSRQLELOH GDO
,UHQGLPHQWLSDVVDWLQRQVRQRLQGLFDWLYLGLTXHOOLIXWXUL
, UHQGLPHQWL GHO %HQFKPDUN D SDUWLUH GDO  OXJOLR VRQR ULSRUWDWL DO QHWWR GHJOL RQHUL ILVFDOL YLJHQWL
DSSOLFDELOL DO )RQGR /D SHUIRUPDQFH GHO )RQGR ULIOHWWH RQHUL VXOOR VWHVVR JUDYDQWL H QRQ FRQWDELOL]]DWL
QHOOpDQGDPHQWRGHO%HQFKPDUN,GDWLGLUHQGLPHQWRGHO)RQGRQRQLQFOXGRQRLFRVWLGLVRWWRVFUL]LRQHULPERUVR
DFDULFRGHOOpLQYHVWLWRUH
5HQGLPHQWRPHGLRDQQXRFRPSRVWR
8OWLPL 8OWLPL
DQQL
DQQL
)RQGR
%HQFKPDUN
,QL]LRFROORFDPHQWR
'XUDWDGHOIRQGR
3DWULPRQLRQHWWRDO
9DORUHTXRWDDO
9DOXWDGLGHQRPLQD]LRQH
%HQFKPDUN
06&,'DLO\751HW1RUWK$PHULFD
POQHXUR ,QGH[8VGFRQY(XUR
HXUR 0/(XUR*RYHUQPHQW%LOO,QGH[
HXUR
3DJGL
$5&$$=,21,)$5($67t)RQGR$]LRQDULR3DFLILFR
5HQGLPHQWRDQQXRGHO)RQGRHGHO%HQFKPDUN
&ONDO
"ENCHMARK
$QGDPHQWRGHO)RQGRHGHO%HQFKPDUNQHOO
XOWLPR
DQQRVRODUH
&ONDO
"ENCHMARK
9LHQH XWLOL]]DWR LO %HQFKPDUN 7RWDO 5HWXUQ FKH Å LQ YLJRUH GDOO
H GL FXL YLHQH GDWD
UDSSUHVHQWD]LRQH DQFKH SHU JOL DQQL SUHFHGHQWL /
LQGLFH 06&, 'DLO\ 75 1HW 3DFLILF ,QGH[ Å GLVSRQLELOH GDO
/
LQGLFH0/(XUR*RY%LOOÅGLVSRQLELOHVRORDSDUWLUHGDO
,UHQGLPHQWLSDVVDWLQRQVRQRLQGLFDWLYLGLTXHOOLIXWXUL
, UHQGLPHQWL GHO %HQFKPDUN D SDUWLUH GDO  OXJOLR VRQR ULSRUWDWL DO QHWWR GHJOL RQHUL ILVFDOL YLJHQWL
DSSOLFDELOL DO )RQGR /D SHUIRUPDQFH GHO )RQGR ULIOHWWH RQHUL VXOOR VWHVVR JUDYDQWL H QRQ FRQWDELOL]]DWL
QHOOpDQGDPHQWRGHO%HQFKPDUN,GDWLGLUHQGLPHQWRGHO)RQGRQRQLQFOXGRQRLFRVWLGLVRWWRVFUL]LRQHULPERUVR
DFDULFRGHOOpLQYHVWLWRUH
5HQGLPHQWRPHGLRDQQXRFRPSRVWR
8OWLPL 8OWLPL
DQQL
DQQL
)RQGR
%HQFKPDUN
,QL]LRFROORFDPHQWR
'XUDWDGHOIRQGR
3DWULPRQLRQHWWRDO
9DORUHTXRWDDO
%HQFKPDUN
06&,'DLO\751HW3DFLILF,QGH[
POQHXUR 8VGFRQY(XUR
HXUR 0/(XUR*RY%LOO,QGH[
9DOXWDGLGHQRPLQD]LRQH
HXUR
$5&$$=,21,3$(6,(0(5*(17,t)RQGR$]LRQDULR3DHVL(PHUJHQWL
5HQGLPHQWRDQQXRGHO)RQGRHGHO%HQFKPDUN
&ONDO
"ENCHMARK
$QGDPHQWRGHO)RQGRHGHO%HQFKPDUNQHOO
XOWLPR
DQQRVRODUH
&ONDO
"ENCHMARK
9LHQH XWLOL]]DWR LO %HQFKPDUN 7RWDO 5HWXUQ FKH Å LQ YLJRUH GDOO
H GL FXL YLHQH GDWD
UDSSUHVHQWD]LRQHDQFKHSHUJOLDQQLSUHFHGHQWL/
LQGLFH06&,'DLO\751HW(PHUJLQJ0DUNHWVÅGLVSRQLELOHGDO
,UHQGLPHQWLSDVVDWLQRQVRQRLQGLFDWLYLGLTXHOOLIXWXUL
, UHQGLPHQWL GHO %HQFKPDUN D SDUWLUH GDO  OXJOLR VRQR ULSRUWDWL DO QHWWR GHJOL RQHUL ILVFDOL YLJHQWL
DSSOLFDELOL DO )RQGR /D SHUIRUPDQFH GHO )RQGR ULIOHWWH RQHUL VXOOR VWHVVR JUDYDQWL H QRQ FRQWDELOL]]DWL
QHOOpDQGDPHQWRGHO%HQFKPDUN,GDWLGLUHQGLPHQWRGHO)RQGRQRQLQFOXGRQRLFRVWLGLVRWWRVFUL]LRQHULPERUVR
DFDULFRGHOOpLQYHVWLWRUH
5HQGLPHQWRPHGLRDQQXRFRPSRVWR
8OWLPL 8OWLPL
DQQL
DQQL
)RQGR
%HQFKPDUN
3DJGL
,QL]LRFROORFDPHQWR
'XUDWDGHOIRQGR
3DWULPRQLRQHWWRDO
9DORUHTXRWDDO
9DOXWDGLGHQRPLQD]LRQH
%HQFKPDUN
06&,'DLO\751HW(PHUJLQJ
POQHXUR 0DUNHWV)UHH8VGFRQY(XUR
HXUR 0/(XUR*RYHUQPHQW%LOO,QGH[
HXUR
,OOXVWUD]LRQHGHLGDWLVWRULFLGLULVFKLRUHQGLPHQWRGHL&RPSDUWL
$5&$&,148(67(//(&203$572$t%LODQFLDWR2EEOLJD]LRQDULR
5HQGLPHQWRDQQXRGHO&RPSDUWRHGHO%HQFKPDUN
#OMPARTO
$QGDPHQWRGHO&RPSDUWRHGHO%HQFKPDUNQHOO
XOWLPR
DQQRVRODUH
"ENCHMARK
#OMPARTO
"ENCHMARK
9LHQH XWLOL]]DWR LO %HQFKPDUN 7RWDO 5HWXUQ FKH Å LQ YLJRUH GDOO
H GL FXL YLHQH GDWD
UDSSUHVHQWD]LRQH DQFKH SHU JOL DQQL SUHFHGHQWL /
LQGLFH 06&, $& :RUOG 'DLO\ 75 1HW Å GLVSRQLELOH GDO
,UHQGLPHQWLSDVVDWLQRQVRQRLQGLFDWLYLGLTXHOOLIXWXUL
, UHQGLPHQWL GHO %HQFKPDUN D SDUWLUH GDO  OXJOLR VRQR ULSRUWDWL DO QHWWR GHJOL RQHUL ILVFDOL YLJHQWL
DSSOLFDELOL DO &RPSDUWR/D SHUIRUPDQFH GHO &RPSDUWR ULIOHWWH RQHUL VXOOR VWHVVR JUDYDQWL H QRQ FRQWDELOL]]DWL
QHOOpDQGDPHQWR GHO %HQFKPDUN , GDWL GL UHQGLPHQWR GHO &RPSDUWR QRQ LQFOXGRQR L FRVWL GL
VRWWRVFUL]LRQHULPERUVRDFDULFRGHOOpLQYHVWLWRUH
5HQGLPHQWRPHGLRDQQXRFRPSRVWR
8OWLPL 8OWLPL
DQQL
DQQL
&RPSDUWR
%HQFKPDUN
,QL]LRFROORFDPHQWR
'XUDWDGHOIRQGR
3DWULPRQLRQHWWRDO
9DORUHTXRWDDO
9DOXWDGLGHQRPLQD]LRQH
%HQFKPDUN
0/*OREDO%URDG0DUNHW+HGJHG
POQHXUR ,QGH[
0/*OREDO%URDG0DUNHW,QGH[
HXUR
SXEEOLFDWRLQ(XUR
HXUR 06&,$&:RUOG'DLO\751HW,QGH[
8VGHFRQYHUWLWRLQ(XUR
$5&$&,148(67(//(&203$572%t%LODQFLDWR2EEOLJD]LRQDULR
5HQGLPHQWRDQQXRGHO&RPSDUWRHGHO%HQFKPDUN
#OMPARTO
$QGDPHQWRGHO&RPSDUWRHGHO%HQFKPDUNQHOO
XOWLPR
DQQRVRODUH
"ENCHMARK
#OMPARTO
"ENCHMARK
9LHQH XWLOL]]DWR LO %HQFKPDUN 7RWDO 5HWXUQ FKH Å LQ YLJRUH GDOO
H GL FXL YLHQH GDWD
UDSSUHVHQWD]LRQH DQFKH SHU JOL DQQL SUHFHGHQWL /
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,UHQGLPHQWLSDVVDWLQRQVRQRLQGLFDWLYLGLTXHOOLIXWXUL
, UHQGLPHQWL GHO %HQFKPDUN D SDUWLUH GDO  OXJOLR VRQR ULSRUWDWL DO QHWWR GHJOL RQHUL ILVFDOL YLJHQWL
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8OWLPL 8OWLPL
DQQL
DQQL
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HXUR 06&,$&:RUOG'DLO\751HW,QGH[
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#OMPARTO
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H GL FXL YLHQH GDWD
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,UHQGLPHQWLSDVVDWLQRQVRQRLQGLFDWLYLGLTXHOOLIXWXUL
, UHQGLPHQWL GHO %HQFKPDUN D SDUWLUH GDO  OXJOLR VRQR ULSRUWDWL DO QHWWR GHJOL RQHUL ILVFDOL YLJHQWL
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DQQL
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H GL FXL YLHQH GDWD
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DQQL
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,QGH[
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H GL FXL YLHQH GDWD
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DQQL
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/
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DSSOLFDELOL DO &RPSDUWR /D SHUIRUPDQFH GHO &RPSDUWR ULIOHWWH RQHUL VXOOR VWHVVR JUDYDQWL H QRQ FRQWDELOL]]DWL
QHOOpDQGDPHQWR GHO %HQFKPDUN , GDWL GL UHQGLPHQWR GHO &RPSDUWR QRQ LQFOXGRQR L FRVWL GL
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8OWLPL 8OWLPL
DQQL
DQQL
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DQQL
DQQL
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DQQL
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DQQL
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DQQL
DQQL
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'XUDWDGHOIRQGR
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,QGH[
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3URYYLJLRQL
GL
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GL
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6SHVHGL
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H
7RWDOH
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7RWDOH
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$5&$55
$5&$%21'&25325$7(
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$5&$%21''2//$5,
$5&$%21'3$(6,(0(5*(17,
3DJGL
$QQR
3URYYLJLRQL
GL
JHVWLRQH
&RPSHQVR
EDQFD
GHSRVLWDULD
6SHVH
6SHVHOHJDOL
6SHVHGL
$OWUL
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7RWDOH
GL
7RWDOH
LQFHQWLYR
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$5&$7(7LWROLHVWHUL
$5&$%%
$5&$$=,21,(67(5(
$5&$$=,21,,7$/,$
$5&$$=,21,(8523$
$5&$$=,21,$0(5,&$
$5&$$=,21,)$5($67
$5&$$=,21,3$(6,(0(5*(17,
3DJGL
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2,&5
VRWWRVWDQWL
$QQR
3URYYLJLRQL
7(5GHJOL &RPSHQVR
EDQFD
2,&5
VRWWRVWDQWL GHSRVLWDULD
6SHVH
UHYLVLRQH
6SHVHOHJDOL
6SHVHGL
$OWUL
H
SXEEOLFD]LRQH RQHUL
JLXGL]LDULH
7RWDOH
GL
GL
7RWDOH
JHVWLRQH LQFHQWLYR
$5&$&,148(67(//(±&203$572$
$5&$&,148(67(//(±&203$572%
$5&$&,148(67(//(±&203$572&
$5&$&,148(67(//(±&203$572'
$5&$&,148(67(//(±&203$572(
3DJGL
$QQR
3URYYLJLRQL
7(5GHJOL
2,&5
VRWWRVWDQWL
&RPSHQVR
6SHVHOHJDOL
6SHVH
6SHVHGL
$OWUL
EDQFD
H
UHYLVLRQH
SXEEOLFD]LRQH RQHUL
GHSRVLWDULD
JLXGL]LDULH
7RWDOH
GL
GL
7RWDOH
JHVWLRQH LQFHQWLYR
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$5&$08/7,0$1$*(5±YDOXWDFRSHUWD&203$572%
$5&$08/7,0$1$*(5YDOXWDFRSHUWD&203$572&
$5&$08/7,0$1$*(5YDOXWDFRSHUWD&203$572'
$5&$08/7,0$1$*(5YDOXWDFRSHUWD&203$572(
,O WRWDOH GHO 7(5 SXÏ QRQ FRLQFLGHUH FRQ OD VRPPD GHJOL HOHPHQWL FKH OR FRPSRQJRQR SHU HIIHWWR GHJOL
DUURWRQGDPHQWL
3HUODGHWHUPLQD]LRQHGHO7(5GHJOL2,&5VRWWRVWDQWLVRQRVWDWHXWLOL]]DWHOHFRPPLVVLRQLGLJHVWLRQHGLGHWWL
2,&5LQOXRJRGHLULVSHWWLYL7(5
/DTXDQWLILFD]LRQHGHJOLRQHULIRUQLWDQRQWLHQHFRQWRGHOO
HQWLW½GHLFRVWLGLQHJR]LD]LRQHFKHKDQQRJUDYDWR
VXO SDWULPRQLR GHO IRQGR QÆ GHJOL RQHUL ILVFDOL VRVWHQXWL QÆ GHJOL RQHUL ILQDQ]LDUL SHU L GHELWL DVVXQWL GDO
IRQGR
,QROWUHODTXDQWLILFD]LRQHGHJOLRQHULIRUQLWDQRQWLHQHFRQWRGLTXHOOLJUDYDQWLGLUHWWDPHQWHVXOVRWWRVFULWWRUH
GDSDJDUHDOPRPHQWRGHOODVRWWRVFUL]LRQHHGHOULPERUVRVLULQYLDDOOD3DUWH,6H]&
8OWHULRULLQIRUPD]LRQLVXLFRVWLVRVWHQXWLGDL)RQGLQHOO
XOWLPRDQQRVRQRUHSHULELOLQHOOD1RWD,QWHJUDWLYDGHO
UHQGLFRQWRGHL)RQGL
3DJGL
785129(5',3257$)2*/,2'(/)21'2
7$662',029,0(17$=,21('(/3257$)2*/,2785129(5
$5&$%7%UHYH7HUPLQH
$5&$%77HVRUHULD
$5&$000RQHWDULR
$5&$&25325$7(%5(9(7(50,1(
$5&$55
$5&$%21'2EEOLJD]LRQL(VWHUH
$5&$%21''2//$5,
$5&$%21'3$(6,(0(5*(17,
$5&$%21'&25325$7(
$5&$2%%/,*$=,21,(8523$
$5&$7(7LWROL(VWHUL
$5&$%%
$5&$$=,21,(67(5(
$5&$$=,21,,7$/,$
$5&$$=,21,(8523$
$5&$$=,21,$0(5,&$
$5&$$=,21,)$5($67
$5&$$=,21,3$(6,(0(5*(17,
$5&$&,148(67(//(±&203$572$
$5&$&,148(67(//(±&203$572%
$5&$&,148(67(//(±&203$572&
$5&$&,148(67(//(±&203$572'
$5&$&,148(67(//(±&203$572(
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%DQFD3RSRODUHGHOOp(PLOLD5RPDJQD6RF&RRSDUO
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EDQFDGHSRVLWDULDSUHVVRODSURSULDVHGHVRFLDOH
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/D UHYLVLRQH GHOOD FRQWDELOLW½ H LO JLXGL]LR VXL
UHQGLFRQWL GHL IRQGL QRQFKÆ OD UHYLVLRQH GHOOD
FRQWDELOLW½HLOJLXGL]LRVXOELODQFLRGLHVHUFL]LRGHOOD
6*5VRQRHIIHWWXDWLGDOODVRFLHW½GLUHYLVLRQH'HORLWWH
7RXFKH6S$FRQVHGHLQ9LD7RUWRQD
0,/$12
/
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SHU LO WULHQQLR FRQ GHOLEHUD
GHOO
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3HU O
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JLXGL]LR GHO UHQGLFRQWR YHQJRQR ULFRQRVFLXWL L
VHJXHQWL RQRUDUL DQQXL DJJLRUQDELOL LQ EDVH
DOO
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VRVWHQXWHSHUORVYROJLPHQWRGHOO
LQFDULFR
(XUR WUD H PLOLRQL GL (XUR GL
SDWULPRQLR
(XURWUDHPLOLRQLGL(XURGL
SDWULPRQLR
(XURWUDHPLOLRQLGL(XURGL
SDWULPRQLR
(XUR WUD H PLOLRQL GL (XUR
GLSDWULPRQLR
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GLSDWULPRQLR
(XUR ROWUH L PLOLRQL GL (XUR GL
SDWULPRQLR
%
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3HUO
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GHL IRQGL OD 6*5 VL DYYDOH GHL SULQFLSDOL RSHUDWRUL
GHOPHUFDWRQD]LRQDOHHGLQWHUQD]LRQDOHFKHRIIURQR
JDUDQ]LH GL HOHYDWD VSHFLDOL]]D]LRQH TXDOLW½
GHOO
HVHFX]LRQH H FRQYHQLHQ]D GHL FRVWL GL
LQWHUPHGLD]LRQH /
DWWLYLW½ GL LQWHUPHGLD]LRQH Å
HIIHWWXDWDVXOODEDVHGLXQDOLVWDFKHYLHQHVRWWRSRVWD
DG DSSURYD]LRQH HG D SHULRGLFKH YDOXWD]LRQL GD
SDUWH GHOO
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LQWHUPHGLDUL XWLOL]]DWL VRQR L VHJXHQWL $EQ $PUR
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6SD 0LODQR &UHGLW 6XLVVH )LUVW %RVWRQ 'HXWVFKH
%DQN *ROGPDQ 6DFKV ,QVWLQHW -S 0RUJDQ /HKPDQ
%URWKHUV 0HUULOO /\QFK 0RUJDQ 6WDQOH\ 6DORPRQ
6PLWK%DUQH\8EV
3DJGL
7(&1,&+(',*(67,21('(,5,6&+,',
3257$)2*/,2
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ULVFKLGLSRUWDIRJOLRGHOIRQGRLQ
UHOD]LRQHDJOLRELHWWLYLHDOODSROLWLFD
GLLQYHVWLPHQWR
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SDUWLFRODUH ULOHYDQ]D OH DWWLYLW½ GL ULVN PDQDJHPHQW
FKH KDQQR OpRELHWWLYR GL VXSSRUWDUH H[ DQWH OpDWWLYLW½
GL LQYHVWLPHQWR QHOOD FRVWUX]LRQH GHL SRUWDIRJOL LQ
UHOD]LRQH DOOH ORUR VSHFLILFKH FDUDWWHULVWLFKH GL
ULVFKLRUHQGLPHQWR DWWHVR H GL FRQWUROODUQH H[ SRVW LO
SURILORGLULVFKLRLQUHOD]LRQHDJOLRELHWWLYLDVVHJQDWL
3HU TXDQWR ULJXDUGD OD YDOXWD]LRQH GHO ULVFKLR H[
DQWH OpDWWLYLW½ GL ULVN PDQDJHPHQW FRQVLVWH
QHOOpHODERUDUH OH LQIRUPD]LRQL UHODWLYH DOOD VWLPD GHL
ULWRUQL DWWHVL GHOOH ORUR YRODWLOLW½ GHOOH FRUUHOD]LRQL
GHJOL VWUXPHQWL ILQDQ]LDUL FRQVLGHUDWL FRQ OpRELHWWLYR
GL PLQLPL]]DUH LO ULVFKLR GL UHQGLPHQWL QHJDWLYL VXJOL
RUL]]RQWL WHPSRUDOL ULOHYDQWL FRPSDWLELOPHQWH FRQ LO
WDUJHW GL UHQGLPHQWR HQXQFLDWR QHOOD 3DUWH % 3XQWR
q)LQDOLW½GHOIRQGRrGHOSUHVHQWH3URVSHWWR
&RQWHVWXDOPHQWH YLHQH VWLPDWD H[ DQWH OpHQWLW½ GHOOD
SHUGLWD PDVVLPD SUREDELOH 9D5 FDOFRODWR VX XQ
RUL]]RQWHWHPSRUDOHGLXQPHVHHFRQXQLQWHUYDOORGL
FRQILGHQ]DGHO
'HWWH DWWLYLW½ VRQR FRQGRWWH FRQ SHULRGLFLW½ DOPHQR
PHQVLOH FRQ OpDXVLOLR GL DSSOLFDWLYL VRIWZDUH HVWHUQL
VSHFLDOL]]DWL QHOOD VWLPD GHL YDORUL VHFRQGR OH SLÖ
FRQVROLGDWH PHWRGRORJLH GL FDOFROR XWLOL SHU OH
GHFLVLRQLGLLQYHVWLPHQWR
/D IXQ]LRQH GL 5LVN 0DQDJHPHQW FXUD OpHYROX]LRQH
GHL PRGHOOL GL ULVFKLR DGRWWDWL HG HIIHWWXD DQDOLVL GL
EDFNWHVWLQJSHUYHULILFDUQHODUREXVWH]]DQHOWHPSR
/DIXQ]LRQHGL5LVN0DQDJHPHQWYHULILFDLQFRQWLQXR
ODFRHUHQ]DGHOOHGHFLVLRQLWHPSRSHUWHPSRDVVXQWH
QHOODJHVWLRQHGHLIRQGLULVSHWWRDJOLLQGLUL]]LDGRWWDWL
GDOOp2UJDQR$PPLQLVWUDWLYRVXOODEDVHGHOOHSURSRVWH
GHO&RPLWDWR,QYHVWLPHQWLHLQUHOD]LRQHDJOLRELHWWLYL
HGDOODSROLWLFDGLLQYHVWLPHQWRGLFLDVFXQIRQGR
/pDWWLYLW½ GL PRQLWRUDJJLR FRQVLVWH QHO FRQWUROODUH
OpHVSRVL]LRQH DL IDWWRUL GL ULVFKLRVLW½ SHU FLDVFXQ
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FRQVLGHUDWLVRQRLVHJXHQWLULVFKLRGLSUH]]RULVFKLR
GL WDVVR GL LQWHUHVVH ULVFKLR GL WDVVR GL FDPELR
ULVFKLRGLPHULWRFUHGLWR
&RQ SHULRGLFLW½ PHQVLOH YLHQH FRQGRWWD OpDWWLYLW½ GL
DQDOLVL H[ SRVW FKH FRQVLVWH QHO FDOFROR GHL
UHQGLPHQWL FRQVHJXLWL H GHOOD ORUR YRODWLOLW½ 3HU
FLDVFXQIRQGRVLDQDOL]]DLOFRQWULEXWRDOULVXOWDWRGL
JHVWLRQH GHULYDQWH GDOOH VFHOWH GL DOORFD]LRQH GHJOL
DWWLYL GDOOD VHOH]LRQH GHL WLWROL H GDOOD JHVWLRQH
YDOXWDULD SRQHQGROR LQ UHOD]LRQH DJOL RELHWWLYL GL
UHQGLPHQWRHGLULVFKLRHQXQFLDWL
&
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GLUHWWDPHQWH GDO VRWWRVFULWWRUH DQFKH PHGLDQWH
WHFQLFKH GL FRPXQLFD]LRQH D GLVWDQ]D ,QWHUQHW QHO
ULVSHWWR GHOOH GLVSRVL]LRQL GL OHJJH H UHJRODPHQWDUL
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SUHYLD LGHQWLILFD]LRQH GHOO
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SDVVZRUG R FRGLFH LGHQWLILFDWLYR FRQVHQWDQR DOOR
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FRQGL]LRQL GL SLHQD FRQVDSHYROH]]D /D GHVFUL]LRQH
GHOOHVSHFLILFKHSURFHGXUHGDVHJXLUHÅULSRUWDWDQHL
VLWL RSHUDWLYL 1HL PHGHVLPL VLWL VRQR ULSRUWDWH OH
LQIRUPD]LRQL FKH GHYRQR HVVHUH IRUQLWH DO
FRQVXPDWRUH SULPD GHOOD FRQFOXVLRQH GHO FRQWUDWWR
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HIIHWWXDUH OH RSHUD]LRQL GL DFTXLVWR PHGLDQWH
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HVHFX]LRQH GHOOH RSHUD]LRQL GL LQYHVWLPHQWR DL ILQL
GHOOD YDORUL]]D]LRQH GHOOH TXRWH HPHVVH ,Q RJQL
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/
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3URVSHWWR,QIRUPDWLYR
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VRWWRVFUL]LRQHGLULPERUVRHGLVZLWFKSHUDVVLFXUDUH
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PH]]R GL SDJDPHQWR OD YDOXWD ULFRQRVFLXWD DO
PH]]R GL SDJDPHQWR HFF $QDORJKH LQIRUPD]LRQL
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FDOFRORRYHUVDPHQWRGLLPSRVWD
3HU OH LPSUHVH FRPPHUFLDOL L SURYHQWL SHUFHSLWL
FRQFRUURQR DO UHGGLWR LPSRQLELOH FRQ GLULWWR DO
FUHGLWRGpLPSRVWD
3HU L VRJJHWWL HVWHUL FKH ULVLHGDQR DL ILQL ILVFDOL LQ
3DHVL FKH FRQVHQWRQR XQ DGHJXDWR VFDPELR GL
LQIRUPD]LRQL Å SUHYLVWR VX ULFKLHVWD LO ULPERUVR GL
XQDVRPPDSDULDOGHLSURYHQWLQHWWLSHUFHSLWL
1HO FDVR LQ FXL OH TXRWH GL SDUWHFLSD]LRQH DO
IRQGR VLDQR RJJHWWR GL GRQD]LRQH R GL DOWUD
OLEHUDOLW½ WUD YLYL OpLQWHUR YDORUH GHOOH TXRWH
FRQFRUUH DOOD IRUPD]LRQH GHOOpLPSRQLELOH DL ILQL
GHOFDOFRORGHOOpLPSRVWDVXOOHGRQD]LRQL
1HOOpLSRWHVLLQFXLOHTXRWHGLSDUWHFLSD]LRQHDO
IRQGR VLDQR RJJHWWR GL VXFFHVVLRQH HUHGLWDULD
FRQFRUUHDOODIRUPD]LRQHGHOODEDVHLPSRQLELOH
DL ILQL GHO FDOFROR GHO WULEXWR VXFFHVVRULR OD
GLIIHUHQ]D WUD LO YDORUH GHOOH TXRWH GHO IRQGR H
OpLPSRUWR FRUULVSRQGHQWH DO YDORUH GHL WLWROL
FRPSUHQVLYR GHL UHODWLYL IUXWWL PDWXUDWL H QRQ
ULVFRVVLHPHVVLRJDUDQWLWLGDOOR6WDWRRDGHVVL
DVVLPLODWL GHWHQXWL GDO IRQGR DOOD GDWD GL
DSHUWXUD GHOOD VXFFHVVLRQH $ WDO ILQH OD 6JU
IRUQLU½ LQGLFD]LRQL XWLOL FLUFD OD FRPSRVL]LRQH
GHOSDWULPRQLRGHOIRQGR
(
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/HVLWXD]LRQLGLFRQIOLWWRGpLQWHUHVVH
$5&$6*56S$QRQDSSDUWLHQHDGDOFXQ*UXSSR
/D6*5ÅGRWDWDGLSURFHGXUHSHUO
LQGLYLGXD]LRQHH
OD JHVWLRQH GL SRVVLELOL VLWXD]LRQL GL FRQIOLWWR GL
LQWHUHVVH RULJLQDWH GD UDSSRUWL GL JUXSSR R GD
UDSSRUWLGLDIIDULSURSULRGLVRFLHW½GHOJUXSSR
(VVD SXÏ HIIHWWXDUH RSHUD]LRQL LQ FXL KD
GLUHWWDPHQWH R LQGLUHWWDPHQWH XQ LQWHUHVVH LQ
FRQIOLWWR D FRQGL]LRQH FKH VLD FRPXQTXH DVVLFXUDWR
XQ HTXR WUDWWDPHQWR GHL IRQGL DYXWR DQFKH ULJXDUGR
DJOL RQHUL FRQQHVVL DOOH RSHUD]LRQL GD HVHJXLUH /D
6*5 DVVLFXUD FKH LO SDWULPRQLR GHL IRQGL JHVWLWL QRQ
VLD JUDYDWR GD DOFXQ RQHUH DOWULPHQWL HYLWDELOH R
HVFOXVRGDOODSHUFH]LRQHGLXWLOLW½DGHVVRVSHWWDQWL
(
SUHYLVWRO
LQYHVWLPHQWRLQSDUWLGL2,&5SURPRVVLR
JHVWLWLGDOODVWHVVD6*5
/H HYHQWXDOL UHWURFHVVLRQL FRPPLVVLRQDOL GHILQLWH GD
UDSSRUWL G
DIIDUL FRQ JOL 2,&5 QRQ FROOHJDWL RJJHWWR
GLLQYHVWLPHQWRVDUDQQRDFFUHGLWDWHDL)RQGL
&LDVFXQ )RQGR SXÏ QHJR]LDUH EHQL FRQ DOWUL IRQGL
JHVWLWL GDOOD VWHVVD 6*5 DOOH FRQGL]LRQL VWDELOLWH
GDOO
2UJDQRGL9LJLODQ]D
3DJGL
3DJGL
3DJGL
Allegato 1 - “elenco dei soggetti collocatori”
Soggetti che operano tramite sportelli e/o promotori finanziari (eventualmente anche tramite
Internet)
Piemonte
–
BANCA ALPI MARITTIME CREDITO COOP. CARRU' s.c.a r.l.
Sede legale: Via Stazione, 10 - 12061 Carrù CN
–
BANCA POPOLARE DI INTRA s.c.a r.l. (P)
Sede legale: Piazza Aldo Moro, 8 - 28921 Verbania Intra VB
–
BANCA POPOLARE DI NOVARA S.p.A. (P)(I)
Sede legale: Via Negroni, 12 - 28100 Novara NO
–
CASSA DI RISPARMIO DI ASTI S.p.A. (P)(I)
Sede legale: Piazza Libertà, 23 - 14100 Asti AT
–
INTRA PRIVATE BANK S.p.A. (P)
Sede legale: P.zza Aldo Moro, 8 - 28921 Verbania Intra VB
Sede amministrativa: Via Meravigli, 2 - 20123 Milano MI
Liguria
–
BANCA PASSADORE & C. S.p.A.
Sede legale: Via Ettore Vernazza, 27 - 16121 Genova GE
Lombardia
–
AZ INVESTIMENTI SIM SPA
Sede legale: Via Cusani, 4 – 20121 Milano Mi
–
BANCA AGRICOLA MANTOVANA S.p.A. (P)
Sede legale: Corso V. Emanuele, 30 - 46100 Mantova MN
–
BANCA ALETTI & C. S.p.A. (P)(I)
Sede legale: Via Santo Spirito,14 - 20121 Milano MI
Sede amministrativa: Via Roncaglia, 12 - 20146 Milano MI
–
BANCA BIPIELLE NETWORK S.p.A. (P)
Sede legale: Via Polenghi Lombardo, 13 - 26900 Lodi LO
Sede amministrativa: Via Cavour, 40/42 - 26900 Lodi LO
–
BANCA DELL’ARTIGIANATO E DELL’INDUSTRIA S.p.A.
Sede legale: Via Dalmazia, 147 - 20125 Brescia BS
–
BANCA DI BERGAMO S.p.A. (P)
Sede legale: Via Camozzi, 10 - 24121 Bergamo BG
–
BANCA INTESA S.p.A.
Sede legale: P.zza Paolo Ferrari, 10 - 20121 Milano MI
Sede amministrativa: Via Monte di Pietà, 8 - 20121 Milano MI
–
BANCA LOMBARDA PRIVATE INVESTMENT S.p.A. (P)
Sede legale: Via Cefalonia, 74 - 25124 Brescia BS
–
BANCA MB S.p.A.
Sede legale: C.so Europa, 13 - 20122 Milano MI
–
BANCA POPOLARE COMMERCIO & INDUSTRIA S.p.A. (P)
Sede legale: Via della Moscova, 33 - 20121 Milano MI
–
BANCA POPOLARE DI BERGAMO S.p.A. (P)
Sede legale: Piazza V. Veneto, 8 - 24122 Bergamo BG
–
BANCA POPOLARE DI CREMA S.p.A.
Sede legale: Via XX Settembre, 18 - 26013 Crema CR
–
BANCA POPOLARE DI CREMONA S.p.A. (P)
Sede legale: Via C. Battisti, 14 - 26100 Cremona CR
–
BANCA POPOLARE DI MANTOVA S.p.A.
Sede legale: Viale Risorgimento, 69 - 46100 Mantova MN
–
BANCA POPOLARE DI MONZA E BRIANZA S.p.A. (P)
Sede legale: Via Alessandro Manzoni, 48 - 20052 Monza MI
–
BANCA POPOLARE DI SONDRIO s.c.a r.l. (P)(I)
Sede legale: Piazza G. Garibaldi, 16 - 23100 Sondrio SO
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
Veneto
–
BANCA POPOLARE ITALIANA Soc. Coop.
Sede legale: Via Polenghi Lombardo, 13 - 26900 Lodi LO
BANCA POPOLARE PROVINCIALE LECCHESE s.c.p.a. (P)
Sede legale: Piazza Manzoni ang. Via Azzone Visconti - 23900 Lecco LC
BANCA VALORI S.p.A. (P)
Sede legale: Corso Palestro, 29 - 25121 Brescia BS
BANCA VALSABBINA s.c.p.a.
Sede legale: Via Molino, 4 - 25078 Vestone BS
BANCAPERTA S.p.A.
Sede legale: Via Ragazzi del 99, 12 - 23100 Sondrio SO
BANCHE POPOLARI UNITE s.c.p.a. (I)
Sede legale: Piazza V. Veneto, 8 - 24122 Bergamo BG
BPU SIM S.p.A. (P)
Sede legale: P.zza V. Veneto, 8 - 24122 Bergamo BG
Sede amministrativa: Via Monte Rosa, 93 - 20149 Milano MI
CASSA LOMBARDA S.p.A. (P)
Sede legale: Via A. Manzoni, 12/14 - 20121 Milano MI
CREDITO ARTIGIANO S.p.A.
Sede legale: Piazza San Fedele, 4 - 20121 Milano MI
CREDITO BERGAMASCO S.p.A. (P)
Sede legale: Largo Porta Nuova, 2 - 20122 Bergamo BG
CREDITO VALTELLINESE s.c.a r.l.
Sede legale: Piazza Quadrivio, 8 - 23100 Sondrio SO
MELIORBANCA S.p.A.
Sede legale: Via Borromei, 5 - 20123 Milano MI
SAI MERCATI MOBILIARI SIM S.p.A. (P)
Sede legale: Via Senigallia, 18/2 Torre B- 20161 Milano MI
UNICREDIT XELION BANCA S.p.A. (P)(I)
Sede legale: Via Pirelli, 32 - 20124 Milano MI
BANCA ANTONIANA-POPOLARE VENETA S.p.A.
Sede legale: Piazzetta Turati, 2 - 35131 Padova PD
–
BANCA DEL GARDA - GARDA BANK S.p.A.
Sede legale: Via E. Fermi, 4 - 37135 Verona VR
–
BANCA POPOLARE DI MAROSTICA s.c. p.a. a r.l. (P)
Sede legale: Corso Mazzini, 84 - 36063 Marostica VI
–
BANCA POPOLARE DI VICENZA s.c.p.a. (P)(I)
Sede legale: Via Btg. Framarin, 18 - 36100 Vicenza VI
–
BANCO POPOLARE DI VERONA E NOVARA s.c. a r.l. (P)
Sede legale: Piazza Nogara, 2 - 37121 Verona VR
–
CASSA DI RISPARMIO DI PADOVA E ROVIGO S.p.A. (I)
Sede legale: C.so Garibaldi, 22/26 - 35122 Padova PD
–
VENETO BANCA s.c.p.a. (P)(I)
Sede legale: Piazza G. B. Dall'Armi, 1 - 31044 Montebelluna TV
Sede amministrativa: Via Feltrina Sud, 250 - 31044 Montebelluna TV
Friuli Venezia Giulia
–
BANCA DI CIVIDALE S.p.A. (I)
Sede legale: Piazza Duomo, 8 - 33043 Cividale del Friuli UD
–
BANCA POPOLARE FRIULADRIA S.p.A. (P)
Sede legale: Piazza XX Settembre, 2 - 33170 Pordenone PN
Trentino Alto Adige
–
ALPI SIM S.p.A. (P)(I)
Sede legale: Via Dott. Streiter, 31 - 39100 Bolzano BZ
Sede amministrativa: Via Esperanto, 1 - 39100 Bolzano BZ
–
BANCA POPOLARE DELL’ALTO ADIGE s.c.a r.l. (P)(I)
Sede legale: Via del Macello, 55 - 39100 Bolzano BZ
Sede amministrativa: Via Julius Durst, 28 39042 Bressanone-BZ
–
CASSA RURALE PINETANA FORNACE E SEREGNANO Banca di
Credito Cooperativo Soc. Coop. (I)
Sede legale: Via C. Battisti, 17 - 38042 Baselga di Pine' TN
–
EUROBANCA DEL TRENTINO S.p.A.
Sede legale: Piazza General Cantore, 32 - 38100 Trento TN
Emilia Romagna
–
BANCA CRV - CASSA DI RISPARMIO DI VIGNOLA S.p.A.
Sede legale: Viale Mazzini, 1 - 41058 Vignola MO
–
BANCA DI IMOLA S.p.A. (I)
Sede legale: Via Emilia, 196 - 40026 Imola BO
–
BANCA DI PIACENZA s.c.p.a. (P)
Sede legale: Via Mazzini, 20 - 29100 Piacenza PC
–
BANCA DI RIMINI CREDITO COOP. s.c.
Sede legale: Via Garibaldi, 147 - 47900 Rimini RN
–
BANCA FARNESE S.p.A.
Sede legale: Via Scalabrini, 22 - 29100 Piacenza PC
–
BANCA POPOLARE DELL’EMILIA ROMAGNA s.c.
Sede legale: Via San Carlo 8/20 - 41100 Modena MO
–
BANCA POPOLARE DI RAVENNA S.p.A. (P)
Sede legale: Via A. Guerrini, 14 - 48100 Ravenna RA
Sede amministrativa: Via Suzzi, 2 - 48100 Ravenna RA
–
BANCA POPOLARE DI SAN FELICE SUL PANARO s.c.p.a.
Sede legale: Piazza G. Matteotti, 23 41038 San Felice sul Panaro MO
–
BANCA POPOLARE VALCONCA s.c.a r.l.
Sede legale: Via R. Bucci, 61 - 47833 Morciano di Romagna RN
–
BANCO EMILIANO ROMAGNOLO S.p.A. (P)(I)
Sede legale: Via Farini, 17 - 40124 Bologna BO
–
CASSA DI RISPARMIO DI CENTO S.p.A.
Sede legale: Via Matteotti, 8/B - 44042 Cento FE
–
CASSA DI RISPARMIO DI RAVENNA S.p.A. (P)
Sede legale: Piazza Garibaldi, 6 - 48100 Ravenna RA
–
CONSULTINVEST INVESTIMENTI SIM S.p.A.
Sede legale: Piazza Grande, 33 - 41100 Modena MO
–
CREDITO EMILIANO S.p.A.
Sede legale: Via Emilia S. Pietro, 4 - 42100 Reggio Emilia RE
–
UNIPOL BANCA S.p.A.
Sede legale: Via Stalingrado, 53 - 40128 Bologna BO
Toscana
–
–
–
–
–
–
–
BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI CAMBIANO s.c.p.a.
Sede legale: Piazza Giovanni XXIII, 6 - 50051 Castelfiorentino FI
BANCA DI CREDITO COOP. DI CASTAGNETO CARDUCCI s.c. p.a.
Sede legale: Via Vittorio Emanuele, 44 - 57024 Castagneto Carducci LI
Sede amministrativa: Via Aurelia, 11 - 57024 Donoratico LI
BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI FORNACETTE s.c.p.a.
Sede legale: Via T. Romagnola, 101/A - 56012 Fornacette PI
BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA S.p.A.
Sede legale: Piazza Salimbeni, 3 - 53100 Siena SI
BANCA POPOLARE DELL’ETRURIA E DEL LAZIO s.c. (P)
Sede legale: Via Calamandrei, 255 - 52100 Arezzo AR
BANCA POPOLARE DI CORTONA s.c.p.a. (P)
Sede legale: Via Guelfa, 4 - 52044 Cortona AR
BANCA POPOLARE DI LAJATICO s.c.p.a
–
–
–
–
–
Umbria
–
Marche
–
–
–
Lazio
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
Sede legale: Via Guelfi, 2 - 56030 Lajatico PI
BANCA TOSCANA S.p.A.
Sede legale: Via L. Pancaldo, 4 - 50127 Firenze FI
CARIPRATO - CASSA DI RISPARMIO DI PRATO S.p.A.
Sede legale: Via degli Alberti, 2 - 59100 Prato PO
CASSA DI RISPARMI DI LIVORNO S.p.A.
Sede legale: Piazza Grande, 21 - 57123 Livorno LI
CASSA DI RISPARMIO DI LUCCA S.p.A.
Sede legale: Piazza San Giusto, 10 - 55100 Lucca LU
CASSA DI RISPARMIO DI PISA S.p.A.
Sede legale: Piazza Dante, 1 - 56126 Pisa PI
BANCA POPOLARE DI TODI S.p.A. (I)
Sede legale: Piazza del Popolo, 27 - 06059 Todi PG
BANCA POPOLARE DI ANCONA S.p.A. (I)
Sede legale: Corso Stamira, 14 - 60122 Ancona AN
Sede amministrativa: Via Don A. Battistoni, 4 - 60035 Jesi AN
CARIFANO - CASSA DI RISPARMIO DI FANO S.p.A. (I)
Sede legale: Piazza XX Settembre, 19 - 61032 Fano PU
CARIFERMO Cassa di Risparmio di Fermo S.p.A.
Sede legale: Via Don Ernesto Ricci, 1- 62023 Fermo AP
BANCA COOP. CATTOLICA s.c.a r.l. (P)
Sede legale: Via Indipendenza, 4 - 01027 Montefiascone VT
Sede amministrativa: Via Cardinal Salotti, snc - 01027 Montefiascone VT
BANCA DELLA TUSCIA CREDITO COOP. s.c.p.a. (I)
Sede legale: Via Aurelia 1/3 - 01014 Montalto di Castro VT
BANCA DI CAPRANICA E BASSANO ROMANO CREDITO
COOPERATIVO s.c.a r.l.
Sede legale: Via M.L. Olivares, 1 - 01012 Capranica VT
BANCA POPOLARE DEL CASSINATE s.c.p.a.
Sede legale: Piazza Diaz, 14 - 03043 Cassino FR
BANCA POPOLARE DEL FRUSINATE s.c.p.a.
Sede legale: P.le De Matthaeis, 55- 03100 Frosinone FR
BANCA POPOLARE DEL LAZIO s.c.p.a. (P)
Sede legale: Via Martiri delle Fosse Ardeatine, 9 -00049 Velletri RM
BANCA POPOLARE DI APRILIA S.p.A.
Sede legale: Piazza Roma snc - 04011 Aprilia LT
BANCA POPOLARE DI FONDI s.c.
Sede legale: Via Giovanni Lanza, 45 -04022 Fondi LT
BANCA POPOLARE DI ROMA S.p.A.
Sede legale: Via Leonida Bissolati, 40 - 00187 Roma RM
BANCA SVILUPPO S.p.A. (I)
Sede legale: Via M. D'Azeglio, 33 - 00184 Roma RM
Sede amministrativa: Via Oceano Indiano, 13/C - 00144 Roma RM
FORTINVESTIMENTI SIM S.p.A
Sede legale: Via Orazio, 24 - 00193 Roma RM
INVEST BANCA S.p.A.
Sede legale: Via Emilio De' Cavalieri, 11 - 00198 Roma RM
Sede amministrativa: Via Cherubini, 99 – 50053 Empoli FI
PREVIRA INVEST SIM S.p.A. (P)(I)
Sede legale: Piazza San Bernardo, 106 - 00187 Roma RM
STUDIO GAFFINO S.I.M. S.p.A.
Sede legale: Via Del Corso, 300 -0186 Roma RM
Abruzzo
–
–
–
–
–
BANCA CARIPE S.p.A.
Sede legale: C.so V. Emanuele II, 102 - 65122 Pescara PE
BANCA DI TERAMO E DI ASCOLI DI CREDITO COOPERATIVO s.c. (P)
Sede legale: Viale Crucioli, 3 - 64100 Teramo TE
BANCA POPOLARE DELL’ADRIATICO S.p.A
Sede legale: Via Mario Capuani, 99 -64100 Teramo TE
Sede amministrativa: Via Gagarin, 216 -61100 Pesaro PS
BANCA POPOLARE DI LANCIANO E SULMONA S.p.A.
Sede legale: Viale Cappuccini, 76 - 66034 Lanciano CH
CARISPAQ CASSA DI RISPARMIO DELLA PROVINCIA DELL’AQUILA
S.p.A.
Sede legale: Corso Vittorio Emanuele II, 48 - 67100 L'Aquila AQ
Puglia
BANCA DEL MONTE DI FOGGIA S.p.A.
Sede legale: Corso Garibaldi, 72 - 71100 Foggia FG
–
BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI SAN MARZANO DI SAN
GIUSEPPE - TARANTO s.c. (P)(I)
Sede legale: Via V. Emanuele - 74020 S. Marzano di S. Giuseppe TA
–
BANCA MERIDIANA S.p.A.
Sede legale: Via Amendola, 205/3 - 70126 Bari BA
–
BANCA POPOLARE DI BARI s.c.p.a
Sede legale: C.so Cavour, 19 - 70122 Bari BA
–
BANCA POPOLARE DI PUGLIA E BASILICATA s.c.a r.l. (P)
Sede legale: Via Timmari - 75100 Matera MT
Sede amministrativa Via Ottavio Serena, 13 – 70022 Altamura BA
–
BANCA POPOLARE PUGLIESE s.c.p.a. (P)
Sede legale: Via Provinciale per Matino - 73052 Parabita LE
Sede amministrativa: Via Luzzatti, 8 . 73046Matino LE
–
BANCAPULIA S.p.A. (P)
Sede legale: Via Tiberio Solis, 40 - 71016 San Severo FG
–
MPS BANCA PERSONALE S.p.A. (P)(I)
Sede legale: Strada Provinciale Lecce-Surbo Zona Industriale - 73100
Lecce LE
–
POPOLARE BARI Servizi Finanziari SIM S.p.A. (P)(I)
Sede legale: Corso Cavour, 19 - 70122 Bari BA
Sede amministrativa: Vico S. Domenico, 2 – 70122 Bari BA
Campania
–
BANCA DELLA CAMPANIA S.p.A.
Sede legale: Via Filangieri, 106 - 80133 Napoli NA
Sede amministrativa: Collina Liquorini - 83100 Avellino AV
–
BANCA DI CREDITO POPOLARE - TORRE DEL GRECO s.c.p.a.
Sede legale: Corso V. Emanuele, 92/100 - 80059 Torre del Greco NA
–
BANCA POPOLARE DI SVILUPPO s.c.p.a.
Sede legale: Via Verdi, 22/26 - 80133 Napoli NA
–
BANCA POPOLARE VESUVIANA s.c.a r.l (P)
Sede legale: Via Passanti, 28 - 80047 San Giuseppe Vesuviano NA
Calabria
–
BANCA CARIME S.p.A.
Sede legale: V.le Crati - 87100 Cosenza CS
Sede amministrativa: Via Calefati, 112 - 70122 Bari BA
–
BANCA POPOLARE DI CROTONE S.p.A.
Sede legale: Via Panella - 88900 Crotone KR
–
Basilicata
–
BANCA POPOLARE DEL MATERANO S.p.A.
Sede legale: Piazza San Francesco d'Assisi, 12 - 75100 Matera MT
Sardegna
–
BANCA DI SASSARI S.p.A. (P)
Sede legale: Viale Mancini, 2 - 07100 Sassari SS
–
BANCO DI SARDEGNA S.p.A.
Sede legale: V.le Bonaria, 33 - 09125 Cagliari CA
Sede amministrativa: Viale Umberto, 36 - 07100 Sassari SS
Sicilia
–
BANCA AGRICOLA POPOLARE DI RAGUSA s.c.p.a
Sede legale: Viale Europa, 65 - 97100 Ragusa RG
–
BANCA NUOVA S.p.A. (P)
Sede legale: Via Vaglica, 22 - 90141 Palermo PA
–
BANCA POPOLARE S. ANGELO s.c.p.a. (P)
Sede legale: C.so V. Emanuele, 10 - 92027 Licata AG
–
CREDITO SICILIANO S.p.A. (P)
Sede legale: Via Siracusa, 1/E - 90141 Palermo PA
Soggetti che operano prevalentemente tramite Internet
–
BANCA 24 -7 S.p.A. (P)(I)
Sede legale: P.zza V. Veneto, 8 - 24121 Bergamo BG
Sede amministrativa: Via Moretti, 11 - 24121 Bergamo BG
–
FINECOBANK S.p.A.
Sede legale: Piazza Durante, 11 - 20131 Milano MI
–
IW BANK S.p.A. (P)(I)
Sede legale: Via Cavriana, 20 - 20134 Milano MI
–
ONLINE SIM S.p.A. (I)
Sede legale: Foro Buonaparte, 42 - 20121 Milano MI
(I) collocatore tramite internet
(P) collocatore tramite promotori
Società di Gestione
del Risparmio S.p.A.
REGOLAMENTO DI GESTIONE SEMPLIFICATO
DEI FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO APERTI
NON ARMONIZZATI “ARCA”
ARCA RENDIMENTO ASSOLUTO t3
ARCA RENDIMENTO ASSOLUTO t5
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A) SCHEDA IDENTIFICATIVA
Il presente Regolamento si compone di tre parti: A) Scheda Identificativa; B) Caratteristiche del Prodotto; C)
Modalità di funzionamento.
Fondi comuni aperti non armonizzati denominati:
ARCA RENDIMENTO ASSOLUTO t3
ARCA RENDIMENTO ASSOLUTO t5
Denominazione, tipologia e durata dei fondi:
(di seguito denominati “ Fondi “ ovvero, con riferimento a ciascuno, “Fondo”).
La durata dei Fondi è fissata al 31/12/2100 salvo proroga.
Società di Gestione del
Risparmio:
ARCA SGR S.p.A. (di seguito SGR) con sede legale in Milano, via Mosè Bianchi 6, iscritta
al n. 6 dell’Albo delle Società di Gestione del Risparmio, tenuto dalla Banca d’Italia ai
sensi dell’articolo 35 del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n.58 (indirizzo Internet:
www.arcaonline.it).
Banca Depositaria:
Banca Popolare dell’Emilia Romagna Soc. Coop a r.l., con sede legale in Modena, via
San Carlo 8/20 , iscritta al n.4932 dell’Albo delle Banche tenuto dalla Banca d’ Italia. Le
funzioni di emissione e consegna dei certificati di partecipazione ai Fondi, nonché quelle
di rimborso delle quote di partecipazione sono espletate presso la sede della Banca
Depositaria.
I prospetti contabili dei Fondi sono messi a disposizione del pubblico presso la sede legale
della Banca Depositaria (indirizzo Internet: www. bper.it).
Il valore unitario della quota, definito in millesimi di euro, è determinato dalla SGR:
per il Fondo ARCA RENDIMENTO ASSOLUTO t3 con cadenza giornaliera, con
esclusione dei giorni di chiusura della Borsa Valori Italiana o festività nazionali italiane;
- per il Fondo ARCA RENDIMENTO ASSOLUTO t5 con cadenza settimanale nel giorno
di lunedì o, se festivo, nel primo giorno lavorativo successivo ai prezzi di riferimento del
venerdì precedente. Qualora tale giorno sia un giorno di chiusura della Borsa Valori
Periodicità di calcolo del
valore della quota e fonti Italiana o festività nazionali italiane, sarà calcolato utilizzando gli ultimi prezzi disponibili.
Il valore unitario della quota, solo ai fini di una puntuale rappresentazione delle
di riferimento per la
consistenze patrimoniali nel rendiconto del Fondo, è inoltre determinato con riferimento ai
pubblicazione del suo
prezzi dell’ultimo giorno lavorativo di Borsa aperta di ciascun anno solare quando non
valore nonché delle
coincidente con la cadenza settimanale.
eventuali modifiche
regolamentari:
Il valore unitario di ciascuna quota è pubblicato, secondo la cadenza di determinazione
sul quotidiano “Il Sole 24 Ore”. Inoltre, il valore unitario della quota è reso disponibile sul
sito Internet www.arcaonline.it .
Sul medesimo quotidiano è pubblicato, mediante avviso, il contenuto di ogni eventuale
modifica regolamentare.
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B) CARATTERISTICHE DEL PRODOTTO
Il presente Regolamento si compone di tre parti: A)
Scheda Identificativa; B) Caratteristiche del Prodotto;
C) Modalità di funzionamento.
1.
SCOPO, OGGETTO, POLITICA DI
INVESTIMENTO E ALTRE
CARATTERISTICHE
PARTE RELATIVA A CIASCUN FONDO
Fondo ARCA RENDIMENTO ASSOLUTO t3
Scopo. E’ un Fondo flessibile che ha come scopo
l’accrescimento del valore del capitale investito in un
orizzonte temporale di almeno 3 anni, con un grado di
rischio medio.
L’obiettivo del Fondo è di conseguire nell’orizzonte
temporale del prodotto un rendimento netto medio
annuo (al netto degli oneri a carico del Fondo ma al
lordo degli oneri fiscali) superiore di 50 punti base
all’indice Mts Bot lordo.
Oggetto. Gli strumenti finanziari in cui può investire il
Fondo sono:
- OICR, titoli di debito, strumenti del mercato
monetario e titoli rappresentativi del capitale di
rischio; tali titoli sono caratterizzati da un elevato
grado di liquidabilità e negoziati principalmente nei
mercati regolamentati dei paesi dell’OCSE, con
prevalenza dell’Unione Europea, degli Stati Uniti e
dell’Area del Pacifico. E’ previsto anche
l’investimento nei Paesi Emergenti. Gli investimenti in
OICR o in azioni di Sicav riguardano esclusivamente
quelle parti la cui composizione del portafoglio sia
compatibile con la politica di investimento del Fondo
acquirente;
- nei limiti e nelle condizioni stabilite dall’Organo di
Vigilanza il patrimonio del Fondo potrà essere
investito in depositi bancari ed in strumenti derivati.
- il fondo non investe in fondi chiusi e in fondi
speculativi.
Politica d’investimento. La Società di Gestione attua
una politica di investimento volta a perseguire una
composizione del portafoglio orientata verso strumenti
finanziari di natura obbligazionaria e in OICR
specializzati nell’investimento in titoli di debito e
strumenti del mercato monetario e valutario.
L’investimento in titoli rappresentativi del capitale di
rischio e in OICR azionari specializzati può giungere
sino al 40% del patrimonio del Fondo.
La SGR ha la facoltà di utilizzare strumenti finanziari
derivati – nei limiti e alle condizioni stabilite
dall’Organo di Vigilanza – sia allo scopo di copertura
dei rischi di portafoglio, sia per un’ efficiente gestione
dell’esposizione al rischio sui mercati di riferimento in
coerenza con il profilo di rischio del Fondo.
Relativamente alla gestione del portafoglio, l’utilizzo
dei derivati si propone le seguenti principali finalità:
1) ridurre i costi di transazione;
2) usufruire dell’eventuale maggiore liquidità del
mercato derivato rispetto a quello degli strumenti
sottostanti;
3) rendere più rapida l’esecuzione delle transazioni;
4) migliorare il profilo reddituale coerentemente con
gli obiettivi del prodotto.
Il fondo si propone un utilizzo contenuto della leva
finanziaria.
La duration finanziaria media di portafoglio del Fondo
è compresa fra 3 e 7 anni, ferma restando la possibilità
di investire il portafoglio obbligazionario in strumenti
finanziari a breve termine aventi una durata media
finanziaria inferiore.
Stile di gestione e tecniche d’investimento. Viene
adottato uno stile di gestione orientato al
raggiungimento dell’obbiettivo di rendimento sopra
riportato, mantenendo un costante controllo del profilo
di rischio assunto. Gli investimenti sono effettuati sulla
base di analisi macroeconomiche delle maggiori
economie mondiali nonché di analisi di bilancio e di
merito di credito delle società quotate sui mercati
azionari o emittenti sui mercati obbligazionari.
L’elevata diversificazione degli investimenti azionari
ed obbligazionari sarà effettuata, in funzione dei
diversi momenti di mercato, per attività finanziarie, per
settori merceologici, per aree geografiche e valutarie.
Fondo ARCA RENDIMENTO ASSOLUTO t5
Scopo. E’ un Fondo flessibile che ha come scopo
l’accrescimento del valore del capitale investito in un
orizzonte temporale di almeno 5 anni, con un grado di
rischio medio-alto.
L’obiettivo del Fondo è di conseguire nell’orizzonte
temporale del prodotto un rendimento netto medio
annuo (al netto degli oneri a carico del Fondo ma al
lordo degli oneri fiscali) superiore di 150 punti base
all’indice Mts Bot lordo.
Oggetto. Gli strumenti finanziari in cui può investire il
Fondo sono:
- OICR, titoli di debito, strumenti del mercato
monetario e titoli rappresentativi del capitale di
rischio; tali titoli sono caratterizzati da un elevato
grado di liquidabilità e negoziati principalmente nei
mercati regolamentati dei paesi dell’OCSE, con
prevalenza dell’Unione Europea, degli Stati Uniti e
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dell’Area del Pacifico. E’ previsto anche
l’investimento nei Paesi Emergenti. Gli investimenti in
OICR o in azioni di Sicav riguardano esclusivamente
quelle parti la cui composizione del portafoglio sia
compatibile con la politica di investimento del Fondo
acquirente;
- nel rispetto delle condizioni e del limite massimo
complessivo previsto dall’Organo di Vigilanza, in
Fondi chiusi quotati;
- nel rispetto delle condizioni e del limite massimo
complessivo previsto dall’Organo di Vigilanza in
Fondi speculativi italiani ed esteri;
- nei limiti e nelle condizioni stabilite dall’Organo di
Vigilanza il patrimonio del Fondo potrà essere altresì
investito in depositi bancari ed in strumenti derivati.
Politica d’investimento. La Società di Gestione attua
una politica di investimento volta a perseguire una
composizione del portafoglio orientata verso titoli
rappresentativi del capitale di rischio e in OICR
azionari specializzati, sino al 60% del patrimonio del
Fondo,
in strumenti finanziari di natura
obbligazionaria
e
in
OICR
specializzati
nell’investimento in titoli di debito e strumenti del
mercato monetario e valutario. Il Fondo potrà altresì
investire, nel rispetto delle condizioni e del limite
massimo complessivo previsto dall’Organo di
Vigilanza, in Fondi chiusi quotati, sino al 50% del
totale delle attività e, al fine prevalente di stabilizzare
il rendimento del portafoglio, in Fondi speculativi
italiani ed esteri, sino al 20% del totale delle attività.
La SGR ha la facoltà di utilizzare strumenti finanziari
derivati – nei limiti e alle condizioni stabilite
dall’Organo di Vigilanza – sia allo scopo di copertura
dei rischi di portafoglio, sia per un’ efficiente gestione
dell’esposizione al rischio sui mercati di riferimento in
coerenza con il profilo di rischio del Fondo.
Relativamente alla gestione del portafoglio, l’utilizzo
dei derivati si propone le seguenti principali finalità:
1) ridurre i costi di transazione;
2) usufruire dell’eventuale maggiore liquidità del
mercato derivato rispetto a quello degli strumenti
sottostanti;
3) rendere più rapida l’esecuzione delle transazioni;
4) migliorare il profilo reddituale coerentemente con
gli obiettivi del prodotto.
Il fondo si propone un utilizzo contenuto della leva
finanziaria.
La duration finanziaria media di portafoglio del Fondo
è compresa fra 3 e 7 anni, ferma restando la possibilità
di investire il portafoglio obbligazionario in strumenti
finanziari a breve termine aventi una durata media
finanziaria inferiore.
Stile di gestione e tecniche d’investimeno. Viene
adottato uno stile di gestione orientato al
raggiungimento dell’obbiettivo di rendimento sopra
delineato, mantenendo un costante controllo del profilo
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di rischio assunto. Gli investimenti sono effettuati sulla
base di analisi macroeconomiche delle maggiori
economie mondiali nonché di analisi di bilancio e di
merito di credito delle società quotate sui mercati
azionari o emittenti sui mercati obbligazionari.
L’elevata diversificazione degli investimenti azionari
ed obbligazionari sarà effettuata, in funzione dei
diversi momenti di mercato, per attività finanziarie, per
settori merceologici, per aree geografiche e valutarie.
Altre caratteristiche
In aggiunta a quanto disposto dall’art. V delle
“Modalità di funzionamento”, è previsto che in sede di
calcolo della quota, per gli OICR speculativi oggetto di
investimento per i quali risulti non essere disponibile il
valore complessivo netto, si fa riferimento ad un valore
di stima del valore complessivo netto dell’OICR che
tenga conto di tutte le informazioni conosciute o
conoscibili con la dovuta diligenza professionale (c.d.
“valore complessivo netto previsionale”). Una volta
disponibile il valore complessivo netto definitivo, la
SGR provvede a ricalcolare il valore della quota.
Qualora la differenza tra il valore della quota calcolato
utilizzando il valore complessivo netto previsionale e
quello definitivo sia superiore alla soglia minima
prevista all’art. 5.2 della Parte B) del presente
regolamento, la SGR tratta tale differenza come errore
di valorizzazione.
PARTE RELATIVA A TUTTI I FONDI
1) La partecipazione a un Fondo comune di
investimento comporta dei rischi connessi con la
natura degli strumenti finanziari detenuti il cui
valore, soggetto a variazioni più o meno
accentuate a seconda della natura degli strumenti
finanziari medesimi, determina la variabilità del
valore della quota.
2) Ai sensi del presente Regolamento per “mercati
regolamentati” si intendono – oltre a quelli iscritti
nell’elenco previsto dall’art. 63, comma 2, o
nell’apposita sezione prevista dall’art. 67, comma
1, del D.Lgs. 58/98 – quelli indicati nella lista
approvata dal Consiglio Direttivo di Assogestioni e
pubblicata nel sito internet dell’Associazione stessa
dei Paesi verso i quali è orientata la politica di
investimento del Fondo e indicati nel presente
regolamento.
3) La Società di Gestione si riserva la facoltà di
investire parte del patrimonio di ciascun Fondo in
parti di altri OICR promossi o gestiti dalla Società
di Gestione o da altra Società di Gestione del
gruppo (di seguito “OICR collegati”) specializzati
in un determinato settore economico o geografico
e sempreché i programmi di investimento degli
OICR da acquisire siano compatibili con quelli del
Fondo acquirente.
4) Gli investimenti dei Fondi sono effettuati nel rispetto
delle condizioni e dei limiti prudenziali di
frazionamento consentiti dalle vigenti disposizioni
di vigilanza per i fondi aperti non armonizzati. In
tale ambito, in particolare, il patrimonio di ciascun
Fondo, nel rispetto dei propri specifici indirizzi di
investimento, può essere investito in strumenti
finanziari di uno stesso emittente in misura
superiore al 35 per cento, quando gli strumenti
finanziari sono emessi o garantiti da uno Stato dell’
UE, dai suoi enti locali, da uno Stato aderente
all’OCSE o da organismi internazionali di
carattere pubblico di cui fanno parte uno o più stati
membri dell’ UE, a condizione che il valore di
ciascuna emissione non superi il 30 per cento del
totale delle attività del Fondo.
5) La Società di Gestione ha la facoltà di detenere
una parte del patrimonio dei singoli Fondi in
disponibilità liquide, anche per esigenze di
tesoreria e, più in generale, la facoltà, da
esercitare nell’interesse dei partecipanti e in
relazione all’andamento dei mercati finanziari o a
specifiche situazioni congiunturali, di detenere una
parte del patrimonio dei singoli Fondi in strumenti
finanziari di tipo diverso da quelli ordinariamente
previsti e illustrati ai sensi delle disposizioni
specifiche di ciascun Fondo.
6) Le poste denominate in valute estere diverse
dall’euro sono convertite in quest’ultima valuta sulla
base dei tassi di cambio correnti alla data di
riferimento della valutazione, rilevati giornalmente
dalla WM Company sulla base delle ultime
quotazioni disponibili su Reuters alle 4 p.m.(ora di
Londra) oppure ai tassi di cambio di riferimento
rilevati giornalmente dalla BCE ed anche
pubblicati sul quotidiano “Il Sole 24 Ore”.
7) La valuta di denominazione dei Fondi è l’Euro.
Limiti alle operazioni in conflitto di interessi
E’ previsto l’investimento in parti di OICR promossi o
gestiti dalla stessa SGR.
Le eventuali retrocessioni commissionali definite da
rapporti d’affari con gli OICR non collegati oggetto di
investimento saranno accreditate ai Fondi.
Ciascun Fondo può negoziare beni con altri fondi
gestiti dalla stessa SGR alle condizioni stabilite
dall’Organo di Vigilanza.
2.
PROVENTI, RISULTATI DELLA
GESTIONE E MODALITÀ DI
RIPARTIZIONE
I Fondi sono del tipo “ad accumulazione dei proventi”;
ne consegue che i proventi della gestione non sono
distribuiti ai partecipanti ma vengono reinvestiti nel
patrimonio del Fondi medesimi.
3.
REGIME DELLE SPESE
3.1 Spese a carico dei Fondi
Le spese a carico dei fondi sono rappresentate da:
a) La provvigione di gestione riconosciuta alla SGR
dai Fondi è pari:
• per il Fondo ARCA RENDIMENTO ASSOLUTO
t3, all’ 1,00% su base annua del valore
complessivo netto del Fondo; essa viene
calcolata giornalmente e prelevata dalle
disponibilità del medesimo trimestralmente, con
valuta il primo giorno lavorativo successivo alla
chiusura del trimestre solare;
• per il Fondo ARCA RENDIMENTO ASSOLUTO
t5, all’ 1,60% su base annua del valore
complessivo netto del Fondo; essa viene
calcolata ogni giorno di valorizzazione e
prelevata dalle disponibilità del fondo
trimestralmente in occasione del calcolo della
quota successiva alla chiusura del trimestre
solare.
Sul Fondo acquirente non saranno fatte gravare spese
e diritti di qualsiasi natura relativi alla sottoscrizione ed
al rimborso delle parti degli OICR collegati acquisiti ed
ai fini del computo della commissione di gestione,
verranno dedotte le percentuali delle commissioni di
gestione e di incentivo che il gestore dei fondi collegati
percepisce.
b) I diritti e le spese dovuti alla Banca Depositaria
per lo svolgimento dell’incarico conferitole,
sono pari allo 0,07% su base annua, calcolati:
• giornalmente per il Fondo ARCA RENDIMENTO
ASSOLUTO t3;
• nei giorni di valorizzazione per il Fondo ARCA
RENDIMENTO ASSOLUTO t5;
e prelevati dalle disponibilità di ciascun Fondo
trimestralmente, con valuta il primo giorno
lavorativo successivo alla chiusura del trimestre
solare.
c) Gli oneri di intermediazione inerenti alla
compravendita degli strumenti finanziari.
d) Le spese di pubblicazione del valore unitario
delle quote e dei prospetti periodici del Fondo.
e) I costi della stampa dei documenti destinati ai
partecipanti e quelli derivanti dagli obblighi di
comunicazione periodica.
f) Le spese degli avvisi relativi alle modifiche
regolamentari richiesti da mutamenti della legge
o delle disposizioni di vigilanza.
g) Le spese di revisione della contabilità e del
rendiconto del Fondo, ivi compreso quello di
liquidazione.
h) Gli oneri finanziari per i debiti assunti dal Fondo
e le spese connesse.
i) Le spese legali e giudiziarie sostenute
nell’esclusivo interesse del Fondo.
j) Gli oneri fiscali di pertinenza del Fondo.
k) Il contributo di vigilanza che la SGR è tenuta a
versare annualmente alla Consob per il Fondo.
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b)
Il pagamento delle suddette spese è disposto dalla SGR
mediante prelievo dalle disponibilità del Fondo con
valuta del giorno di effettiva erogazione degli importi
per Fondo ARCA RENDIMENTO ASSOLUTO t3 ed in
occasione del calcolo della quota settimanale per il
Fondo ARCA RENDIMENTO ASSOLUTO t5.
3.2
Oneri a carico dei singoli
partecipanti
In relazione alla partecipazione al Fondo sono a
carico dei singoli partecipanti i seguenti oneri:
a)
Commissione di sottoscrizione una
tantum.
La commissione è prelevata, sull’ammontare delle
somme lorde investite, nella misura di:
Importo del versamento lordo
fino a 9.999 Euro
da 10.000 a 49.999 Euro
da 50.000 a 249.999 Euro
da 250.000 a 499.999 Euro
da 500.000 a 999.999 Euro
da 1.000.000 a 1.999.999 Euro
oltre 2.000.000 Euro
Aliquota
2,00%
1,80%
1,50%
1,20%
0,90%
0,50%
nessuna
In fase di collocamento, è data facoltà al collocatore di
concedere agevolazioni in forma di riduzione delle
commissioni di sottoscrizione unicamente in misura
fissa pari al 50%, 75% o 100%.
Per i versamenti successivi nei Fondi opera il
beneficio di accumulo in virtù del quale la
commissione di sottoscrizione è applicata con
l’aliquota corrispondente a quella prevista per
l’importo risultante dalla somma della nuova
sottoscrizione con gli importi lordi precedentemente
versati nei Fondi ArcaCinqueStelle, ArcaMultiFondo e
nei Fondi del presente Regolamento.
Dal suddetto beneficio di accumulo sono escluse le
somme derivanti dal rimborso di quote dei predetti
Fondi.
In virtù del beneficio di scambio per ogni
operazione di sottoscrizione derivante dal contestuale
rimborso di quote dei Fondi ArcaCinqueStelle,
ArcaMultiFondo e dei Fondi del presente Regolamento,
non si applicano le commissioni di sottoscrizione.
Per somme destinate ad altri fondi Arca non è prevista
l’applicazione del diritto fisso di rimborso.
Pag. 6 di 16
Diritti fissi.
(valido fino al 27 febbraio 2007)
Per il Fondo ARCA RENDIMENTO ASSOLUTO
t3 :
- per ogni operazione di sottoscrizione mediante
versamento in unica soluzione, un diritto fisso di 1
Euro per importi fino a 500 Euro e di 3 Euro per
importi maggiori di 500 Euro;
- per ogni operazione di sottoscrizione mediante
versamento tramite Piani di Accumulo, un diritto fisso
di 1 Euro;
- per ogni operazione di rimborso, con esclusione
delle operazioni di passaggio ad altri fondi Arca, un
diritto fisso pari a 10 Euro;
- per ogni operazione di rimborso programmato un
diritto fisso pari a 3 Euro.
Per il Fondo ARCA RENDIMENTO ASSOLUTO
t5:
- per ogni operazione di sottoscrizione un diritto fisso
pari a 3 Euro;
- per ogni operazione di rimborso, con esclusione
delle operazioni di passaggio ad altri Fondi Arca, un
diritto fisso pari a 10 Euro.
(valido dal 28 febbraio 2007)
- per ogni operazione di sottoscrizione mediante
versamento in unica soluzione, un diritto fisso di 1,5
Euro per importi fino a 500 Euro e di 3,5 Euro per
importi maggiori di 500 Euro;
- per ogni operazione di sottoscrizione mediante
versamento tramite Piani di Accumulo, un diritto fisso
di 1,5 Euro;
- per ogni operazione di rimborso, un diritto fisso pari
a 1,5 Euro per importi fino a 500 Euro e di 3,5 Euro
per importi maggiori di 500 Euro.
c)
Commissioni per operazioni di
rimborso e passaggio ad altro
fondo ravvicinate rispetto alla data
di sottoscrizione.
Per il Fondo ARCA RENDIMENTO ASSOLUTO t3 a
fronte di operazioni di rimborso e passaggio ad altro
fondo ravvicinato rispetto alla data di sottoscrizione è
riconosciuto al Fondo una commissione pari allo
0,30% del controvalore da rimborsare, come
disciplinato all’art. 4.2.
d)
Rimborso dei costi di emissione dei
certificati.
Il sottoscrittore, ai sensi dell’articolo II delle “Modalità
di funzionamento”, deve rimborsare i costi di emissione
di ogni singolo certificato nonché delle spese di
spedizione sostenute ai sensi del medesimo articolo II
ovvero dell’articolo 4.3, della presente parte “B”
qualora lo stesso non provveda direttamente al ritiro
del certificato o dell’importo relativo al rimborso presso
la sede della Banca Depositaria.
Il rimborso delle spese vive è limitato alla copertura
degli oneri effettivamente sostenuti dalla SGR, che
provvede di volta in volta a renderli noti al partecipante
interessato.
e)
Imposte e tasse
Le imposte e tasse eventualmente dovute ai sensi di
legge.
I soggetti incaricati del collocamento non possono
porre a carico dei clienti oneri aggiuntivi rispetto a
quelli indicati nel presente Regolamento.
4.
PARTECIPAZIONE AL FONDO
4.1
Sottoscrizione delle quote
Salvo quanto previsto dall’articolo I delle “Modalità di
funzionamento” del presente Regolamento, alla
sottoscrizione delle quote dei Fondi si applica la
seguente disciplina.
La sottoscrizione delle quote può avvenire con una
delle seguenti modalità:
- versamenti in un’unica soluzione al lordo delle spese
e delle commissioni di sottoscrizione. L’importo
minimo della prima sottoscrizione è pari a 100 Euro,
per il Fondo ARCA RENDIMENTO ASSOLUTO t3, e
1.000 Euro, per il Fondo ARCA RENDIMENTO
ASSOLUTO t5; per i versamenti successivi è previsto
un importo minimo di 100 Euro.
- adesione a Piani di Accumulo che consentono ai
sottoscrittori di ripartire nel tempo l’investimento nel
Fondo. L’adesione al Piano di Accumulo (di seguito
anche denominato “PAC”) si attua per periodi
prestabiliti dal sottoscrittore, con versamenti di
uguale importo, da effettuarsi con cadenza 1, 2, 3,
4, 6 mesi, per importi minimi di 100 Euro, salvo il
rispetto del versamento iniziale del Fondo ARCA
RENDIMENTO t5, pari a 1.000 Euro, al lordo delle
commissioni di sottoscrizione e delle spese. Le
caratteristiche del piano prescelto sono riportate nel
modulo di sottoscrizione. Il sottoscrittore può
effettuare in ogni momento versamenti anticipati
purché pari o multipli della rata unitaria prescelta.
Inoltre, in qualunque momento il sottoscrittore può
decidere di non completare o sospendere il piano
senza che ciò comporti oneri aggiuntivi a suo carico.
Il sottoscrittore può richiedere in ogni momento di
variare il numero, la frequenza e l’importo dei
versamenti, inviando la domanda di variazione alla
Società di Gestione per il tramite dei Soggetti
Collocatori. Al termine del PAC il sottoscrittore può
proseguire il piano mediante ulteriori versamenti.
Durante il Piano di Accumulo, sono ammessi
versamenti in unica soluzione alle condizioni previste
per i versamenti successivi.
In caso di sottoscrizione mediante Piani di Accumulo,
la lettera di conferma dell’avvenuto investimento può
essere inviata con periodicità trimestrale.
- operazione di passaggio tra fondi disciplinata dal
successivo articolo 4.3
Le quote di partecipazione possono essere sottoscritte
direttamente dal sottoscrittore ovvero da uno dei
soggetti incaricati del collocamento al quale sia stato
conferito un mandato con rappresentanza. Il soggetto
incaricato del collocamento trasmette alla SGR
l’apposita domanda di sottoscrizione, entro il giorno
lavorativo successivo a quello in cui è pervenuta la
domanda di sottoscrizione, con l’indicazione
nominativa dei sottoscrittori e dell’importo conferito e
versa tale importo con valuta coincidente con quella
della prima valorizzazione successiva alla SGR rubrica
“Denominazione del Fondo”. Il conferimento del
mandato non comporta alcun onere aggiuntivo.
La sottoscrizione delle quote si realizza mediante
compilazione e sottoscrizione dell’apposito modulo
predisposto dalla SGR e indirizzato alla stessa
contenente l’indicazione delle generalità del
sottoscrittore, dell’importo del versamento (al lordo
delle eventuali spese e delle commissioni di
sottoscrizione), del bonifico bancario e della relativa
valuta riconosciuta dalla banca ordinante.
Il versamento del corrispettivo deve avvenire mediante
bonifico bancario, non gravato da spese, a carico del
sottoscrittore che può provvedere alla copertura anche
a mezzo contanti, sul conto corrente presso la Banca
Depositaria intestato a Arca Sgr S.p.A. rubrica
“Denominazione del Fondo”. Per le sottoscrizioni
effettuate per il tramite di promotori finanziari, il
bonifico può essere coperto anche mediante assegno
bancario o circolare emesso all’ordine della SGR
rubrica “Denominazione del Fondo”, con clausola di
non trasferibilità. La SGR impegna in tal caso le banche
incaricate del collocamento, alle quali è stato conferito
apposito mandato, a girare per l’incasso a favore dei
comparti i predetti assegni bancari o circolari. Gli
assegni sono incassati dalla banca incaricata del
collocamento entro e non oltre il primo giorno
lavorativo successivo alla loro ricezione e gli importi
sono bonificati a favore del conto corrente intestato al
Fondo presso la Banca Depositaria, con la medesima
valuta indicata sul modulo di sottoscrizione; la valuta
Pag. 7 di 16
applicata è quella applicata dalla banca incaricata del
collocamento.
La sottoscrizione delle quote può avvenire anche
mediante tecniche di comunicazione a distanza nel
rispetto delle disposizioni di legge e/o regolamentari
vigenti.
La domanda di sottoscrizione è inefficace e la SGR la
respinge ove essa sia incompleta, alterata o comunque
non conforme a quanto previsto dal presente
Regolamento.
Le domande di sottoscrizione di Arca Rendimento
Assoluto t3 pervenute dopo le ore 13,00 si intendono
ricevute nel giorno successivo. Le domande di
sottoscrizione di Arca Rendimento Assoluto t5
pervenute dopo le ore 13,00 del giorno di
valorizzazione della quota si intendono pervenute nel
giorno di valorizzazione successivo (come indicato
nell’art. 5.1).
4.2
-
-
Rimborso delle quote
Salvo quanto previsto all’articolo VI delle “Modalità di
funzionamento” del presente Regolamento al rimborso
delle quote si applica la seguente disciplina:
- la richiesta di rimborso, irrevocabile, può avvenire
per iscritto o anche mediante l’utilizzo di tecniche di
comunicazione a distanza, secondo le modalità
descritte nell’art. 4.1;
- il rimborso viene eseguito presso la sede della Banca
Depositaria su istruzioni della SGR a mezzo bonifico
o assegno circolare o bancario non trasferibile
all’ordine di uno degli intestatari del Fondo. Nel caso
in cui il sottoscrittore richieda l’invio del mezzo di
pagamento al recapito indicato nella domanda di
rimborso ciò avverrà a rischio e spese del
sottoscrittore;
- le domande di rimborso di Arca Rendimento Assoluto
t3 pervenute dopo le ore 13,00 si intendono ricevute
il primo giorno lavorativo successivo; le domande di
rimborso di Arca Rendimento Assoluto t5 pervenute
dopo le ore 13,00 del giorno di valorizzazione della
quota si intendono pervenute nel giorno di
valorizzazione successivo (come indicato nell’art.
5.1).
- se la richiesta di rimborso è riferita a certificati
detenuti dalla Banca Depositaria, in attesa del
riscontro del buon fine del titolo di pagamento,
l’erogazione dell’importo da rimborsare è sospesa
sino a che sia accertato il buon fine del titolo di
pagamento ovvero sia decorso il termine previsto per
la proroga della consegna materiale del certificato,
secondo quanto previsto dall’articolo II delle
“Modalità di funzionamento”. Durante il periodo di
sospensione le somme liquidate a favore del
Pag. 8 di 16
-
richiedente vengono depositate presso la Banca
Depositaria in apposito conto vincolato intestato allo
stesso, da liberarsi solo al verificarsi delle condizioni
sopradescritte;
la corresponsione del rimborso avverrà entro 15
giorni dalla richiesta;
in mancanza di specifiche disposizioni del
sottoscrittore, si procederà a rimborsare per prima le
quote sottoscritte con modalità in unica soluzione e,
in caso di incapienza, quelle sottoscritte tramite PAC;
in caso di singola richiesta di rimborso, diretta o per
passaggio fra Fondi, di importo superiore al 5% del
valore complessivo del Fondo , la SGR si riserva di
determinare il valore di rimborso secondo modalità
diverse da quelle ordinarie, tenendo conto
dell’esigenza di tutelare gli altri partecipanti. In
particolare, il valore di rimborso della richiesta verrà
regolato in base al valore unitario delle quote relativo
al giorno in cui sono portati a termine i disinvestimenti
necessari a far fronte alla richiesta di rimborso e
ricostruire la necessaria liquidità del Fondo. Tale
giorno non potrà comunque essere successivo a 4
giorni dalla richiesta di rimborso per Arca
Rendimento Assoluto t3, mentre per Arca Rendimento
Assoluto t5 non potrà essere oltre la valorizzazione
settimanale
immediatamente
successiva
alla
valorizzazione settimanale della richiesta di rimborso
Al verificarsi di tali ipotesi, la SGR comunica
tempestivamente al partecipante la data di
determinazione del valore di rimborso. Nel caso di
più richieste di rimborso di importo rilevante, i
rimborsi effettuati con le modalità previste dal
presente punto verranno eseguiti rispettando l’ordine
di ricezione delle stesse. Il sottoscrittore può
richiedere di revocare o frazionare la richiesta di
rimborso senza oneri aggiuntivi;
in caso di richiesta di rimborso, diretta o per
passaggio fra Fondi, ravvicinata rispetto alla data di
sottoscrizione disposta dallo stesso partecipante, la
SGR assoggetterà il controvalore del rimborso ad una
commissione pari allo 0,30% che sarà riconosciuta al
fondo, al fine di assicurare la parità di trattamento tra
tutti i partecipanti. La richiesta di rimborso si
considera ravvicinata a quella di sottoscrizione
quando tra le due operazioni intercorrono meno di
tre giorni lavorativi.
Il partecipante può impartire istruzioni alla SGR per
ottenere un rimborso programmato delle quote
immesse nel certificato cumulativo secondo le seguenti
modalità:
a) accredito dell’importo rimborsato. In tal caso
devono essere indicati: la data di decorrenza
del piano di rimborso, che deve essere almeno
trenta giorni successiva alla data di
sottoscrizione; le scadenze periodiche delle
operazioni di rimborso; la frequenza del
rimborso, che può essere di 1, 2, 3, 4, 6, 12
mesi e il corrispondente importo da disinvestire.
Le istruzioni per il rimborso possono essere
impartite sia all’atto della sottoscrizione sia
successivamente. Le istruzioni successive
sostituiscono a tutti gli effetti quelle
precedentemente impartite e devono pervenire
alla SGR - direttamente o per il tramite dei
Soggetti Collocatori - non oltre il trentesimo
giorno antecedente la data indicata per la
prima operazione di rimborso nonché contenere
le complete generalità del partecipante e le
disposizioni
relative
alle
modalità
di
pagamento;
b) rimborso e contestuale sottoscrizione di quote
dei Fondi disciplinati dal presente Regolamento.
La frequenza di tale operazione può essere di 1,
2, 3, 4, 6, 12 mesi. Le istruzioni per il
passaggio programmato tra Fondi possono
essere impartite sia all’atto della sottoscrizione
sia successivamente. Le istruzioni successive
sostituiscono a tutti gli effetti quelle
precedentemente impartite.
I singoli rimborsi programmati devono essere di
importo unitario costante di almeno 100 Euro.Il
rimborso programmato viene eseguito sulla base del
valore unitario delle quote calcolato il giorno
prestabilito dal partecipante per il rimborso ovvero il
primo giorno successivo in cui è calcolato il valore
della quota. L’importo dovuto viene messo a
disposizione del richiedente per il tramite dei Soggetti
Collocatori secondo le modalità previste ai commi
precedenti.
Qualora alla data prestabilita per il rimborso il
controvalore delle quote non raggiunga l’ammontare
dell’importo programmato:
- nel caso di cui al precedente punto a) la relativa
disposizione viene eseguita per l’importo di quote
esistenti e il piano di rimborso programmato si
intende estinto;
- nel caso di cui al precedente punto b) la relativa
disposizione non viene eseguita.
Le istruzioni per il rimborso programmato si intendono
valide fino a comunicazione di revoca da parte del
partecipante da far pervenire alla Società di Gestione
del Risparmio entro il trentesimo giorno antecedente la
data prestabilita per il rimborso. In ogni caso, la
revoca del rimborso programmato non comporta oneri
di alcun tipo per il partecipante al Fondo.
Non possono essere operanti più piani di rimborso
programmato relativi allo stesso Fondo ed è fatto salvo
il diritto del partecipante di chiedere in qualsiasi
momento ulteriori rimborsi ordinari in aggiunta a quelli
programmati.
4.3
Operazioni di passaggio tra Fondi
A fronte del rimborso di quote di un Fondo, il
partecipante
ha
facoltà
di
sottoscrivere
contestualmente quote dell’ altro Fondo o di diverso
Fondo istituito dalla SGR.
L’operazione di passaggio tra Fondi istituiti dalla SGR
può avvenire per richiesta scritta o anche mediante
l’utilizzo di tecniche di comunicazione a distanza
secondo le modalità descritte all’articolo 4.1.
Ove ricorrano le condizioni previste dalle disposizioni
vigenti, l’efficacia delle operazioni di reinvestimento
degli importi rivenienti dal contestuale rimborso di
quote di altro Fondo è subordinata al decorso del
termine di 7 giorni di cui all’art. 30, comma 6, del
D.Lgs. 58/98.
Passaggio da Arca Rendimento Assoluto t5 ad Arca
Rendimento Assoluto t3 La
SGR, verificata la
disponibilità delle quote, dà esecuzione all’operazione
di passaggio tra i Fondi con le seguenti modalità: il
giorno di riferimento del rimborso è il giorno di
ricezione della relativa richiesta da parte della SGR
ovvero, se in tale giorno non è prevista
la
valorizzazione della quota, il primo giorno successivo
nel quale viene determinato la valorizzazione, salvo i
casi di sospensione del rimborso di cui all’articolo VI
delle “Modalità di funzionamento”; il giorno di
regolamento del rimborso è il giorno di borsa aperta
successivo al giorno di riferimento. Il giorno di
riferimento della sottoscrizione del Fondo prescelto dal
partecipante coincide con il giorno di valuta del
rimborso riconosciuta dalla Banca Depositaria; il
giorno di regolamento della sottoscrizione è il giorno
di borsa aperta successivo al giorno di riferimento. Le
domande di passaggio tra Fondi pervenute dopo le ore
13,00 del giorno di valorizzazione della quota si
intendono pervenute nel giorno di valorizzazione
successivo (come indicato nell’art. 5.1).
Passaggio da Arca Rendimento Assoluto t3 ad Arca
Rendimento Assoluto t5 - La Società di Gestione del
Risparmio, verificata la disponibilità delle quote, dà
esecuzione all’operazione di passaggio tra i Fondi con
le seguenti modalità: il giorno di riferimento del
rimborso è il giorno di ricezione della relativa richiesta
da parte della Società di Gestione del Risparmio
ovvero, se in tale giorno non è previsto il calcolo del
valore unitario, il primo giorno successivo nel quale
viene determinato il valore della quota, salvo i casi di
sospensione del rimborso di cui all’articolo VI delle
“Modalità di funzionamento”; il giorno di regolamento
del rimborso è il giorno di borsa aperta successivo al
giorno di riferimento.
La sottoscrizione del Fondo prescelto dal partecipante
viene effettuata il primo giorno di valorizzazione della
quota successivo al giorno di valuta del rimborso
riconosciuta dalla Banca Depositaria come indicato
nella Scheda Identificativa.
Pag. 9 di 16
Le domande di passaggio tra fondi pervenute dopo le
ore 13,00 si intendono ricevute il primo giorno
lavorativo successivo.
I controvalori sottoscritti rivenienti dai relativi
disinvestimenti saranno riconosciuti al fondo prescelto
con valuta compensata.
La SGR invia al sottoscrittore una lettera di conferma
per ogni singola operazione di passaggio effettuata.
5.
DEROGHE ALLE MODALITA’ DI
FUNZIONAMENTO INDICATE NELLA
PARTE C)
5.1
Giorno di riferimento
In deroga a quanto previsto al punto 5, art. I, parte C)
“Modalità
di
funzionamento”
del
presente
Regolamento, per le operazioni di sottoscrizione,
rimborso di Arca Rendimento Assoluto t5 e per le
operazioni di passaggio da Arca Rendimento Assoluto
t5 ad Arca Rendimento Assoluto t3 per giorno di
riferimento si intende il primo giorno di valorizzazione,
come precisato nella Scheda Identificativa, successivo
alla ricezione delle relative richieste pervenute alla
SGR entro le ore 13,00 di ogni venerdì, ovvero, se
festivo o Borsa Italiana chiusa, entro le ore 13,00 del
primo giorno lavorativo antecedente.
5.2
Errata valorizzazione della quota –
soglia di irrilevanza dell’errore
In deroga a quanto previsto al punto 4, art. V, parte C)
“Modalità
di
Funzionamento”
del
presente
Regolamento, la SGR può astenersi dal porre in essere
le attività indicate nelle lettere a) e b) dello stesso
articolo nel caso in cui il valore della quota risulti errato
per un importo non superiore allo 0,1% del valore
corretto opportunamente ricalcolato.
Pag. 10 di 16
C) MODALITA’ DI FUNZIONAMENTO
Il presente Regolamento si compone di tre parti: A)
Scheda Identificativa; B) Caratteristiche del Prodotto;
C) Modalità di funzionamento.
I.
Partecipazione al Fondo
1) La partecipazione al Fondo si realizza attraverso la
sottoscrizione di quote o il loro successivo acquisto
a qualsiasi titolo.
2) La sottoscrizione delle quote può avvenire
esclusivamente a fronte del versamento di un
importo corrispondente al valore delle quote di
partecipazione.
3) La SGR impegna contrattualmente – anche ai sensi
dell’art. 1411 c.c. – i collocatori a inoltrare le
domande di sottoscrizione e i relativi mezzi di
pagamento alla SGR entro e non oltre il primo
giorno lavorativo successivo a quello della relativa
ricezione, entro l’orario previsto nel successivo
punto 5.
4) La SGR provvede a determinare il numero delle
quote di partecipazione e frazioni millesimali di
esse arrotondate per difetto da attribuire ad ogni
partecipante dividendo l’importo del versamento,
al netto degli oneri a carico dei singoli
partecipanti, per il valore unitario della quota
relativo al giorno di riferimento. Quando in tale
giorno non sia prevista la valorizzazione del
Fondo, le quote vengono assegnate sulla base del
valore relativo al primo giorno successivo di
valorizzazione della quota.
5) Il giorno di riferimento è il giorno in cui la SGR ha
ricevuto, entro l’orario indicato nella parte “B)
Caratteristiche del Prodotto” del presente
Regolamento, notizia certa della sottoscrizione
ovvero, se successivo, il giorno in cui decorrono i
giorni di valuta riconosciuti al mezzo di
pagamento indicati nel modulo di sottoscrizione.
Nel caso di bonifico, il giorno di valuta è quello
riconosciuto dalla banca ordinante.
6) Per i contratti stipulati mediante offerta fuori sede il
giorno di riferimento non potrà essere antecedente
a quello di efficacia dei contratti medesimi ai sensi
dell’art. 30 del D. Lgs. 58/98.
7) Nel caso di sottoscrizione di quote derivanti dal
reinvestimento di utili/ricavi distribuiti dal Fondo la
valuta dovrà coincidere con la data di messa in
pagamento degli utili/ricavi stessi. Nel caso di
richieste di passaggio ad altro Fondo o Comparto
(switch) il regolamento delle due operazioni deve
avvenire secondo le modalità indicate nella parte
“B) Caratteristiche del Prodotto”.
8) Qualora il versamento sia effettuato in valuta
diversa da quella di denominazione del Fondo, il
relativo importo viene convertito nella valuta di
denominazione del Fondo utilizzando il tasso di
cambio rilevato dalla Banca d’Italia, dalla BCE
ovvero tassi di cambio correnti accertati su mercati
di rilevanza e significatività internazionale nel
giorno di riferimento.
9) In caso di mancato buon fine del mezzo di
pagamento, la SGR procede alla liquidazione
delle quote assegnate e si rivale sul ricavato che si
intende definitivamente acquisito, salvo ogni
maggiore danno.
10) A fronte di ogni sottoscrizione la SGR provvede ad
inviare al sottoscrittore una lettera di conferma
dell’avvenuto investimento, recante informazioni
concernenti la data di ricevimento della domanda
di sottoscrizione e del mezzo di pagamento,
l’importo lordo versato e quello netto investito, la
valuta riconosciuta al mezzo di pagamento, il
numero di quote attribuite, il valore unitario al
quale le medesime sono state sottoscritte nonché il
giorno cui tale valore si riferisce.
11) L’importo netto della sottoscrizione viene attribuito
al Fondo il giorno di regolamento delle
sottoscrizioni con la stessa valuta riconosciuta ai
mezzi di pagamento prescelti dal sottoscrittore.
12) Per giorno di regolamento della sottoscrizione si
intende il giorno successivo a quello di riferimento.
13) La partecipazione al Fondo non può essere
subordinata a condizioni, vincoli o oneri, di
qualsiasi natura, diversi da quelli indicati nel
Regolamento.
II.
Quote e certificati di partecipazione
1) I certificati possono essere emessi per un numero
intero di quote e/o frazioni di esse, nominativi o al
portatore a scelta del partecipante.
2) La Banca Depositaria, su indicazioni della SGR,
mette a disposizione dei partecipanti i certificati
nei luoghi indicati nella Scheda Identificativa, a
partire dal primo giorno lavorativo successivo al
giorno di regolamento delle sottoscrizioni.
3) Qualora le quote non siano destinate alla
dematerializzazione, il partecipante può sempre
chiedere – sia all’atto della sottoscrizione, sia
successivamente – l’emissione del certificato
rappresentativo di tutte o parte delle proprie quote
ovvero l’immissione delle stesse in un certificato
cumulativo, al portatore, tenuto in deposito gratuito
presso la Banca Depositaria con rubriche distinte
per singoli partecipanti. E’ facoltà della Banca
procedere – senza oneri per il Fondo o per i
partecipanti – al frazionamento del certificato
cumulativo, anche al fine di separare i diritti dei
singoli partecipanti. Il partecipante può chiedere
che le quote di pertinenza immesse nel certificato
cumulativo trovino evidenza in un conto di deposito
titoli a lui intestato. La tenuta di tale conto, peraltro,
comporterà la corresponsione dei costi previsti nel
relativo contratto che il partecipante dovrà
sottoscrivere separatamente e dei relativi oneri
fiscali previsti dalle norme vigenti.
Pag. 11 di 16
4) A richiesta degli aventi diritto, è ammessa la
conversione dei certificati da nominativi al
portatore e viceversa, nonché il loro frazionamento
o il raggruppamento.
5) In occasione di sottoscrizioni la consegna
materiale del certificato all’avente diritto può
essere prorogata per il tempo necessario per la
verifica del buon esito del titolo di pagamento e
comunque non oltre 30 giorni dal giorno di
riferimento.
III.
Organi competenti ad effettuare la
scelta degli investimenti
1) L’organo amministrativo è responsabile della
gestione aziendale e determina l’ambito e
l’articolazione dei poteri delegati. Ne verifica
periodicamente l’adeguatezza.
2) Nell’ambito delle deleghe a soggetti esterni sono
stabilite le modalità di esercizio della funzione di
controllo da parte del delegante e della Banca
Depositaria.
3) La sostituzione della SGR può avvenire per
impossibilità sopravvenuta della SGR a svolgere la
sua attività ovvero per decisione assunta dalla
stessa SGR di dismettere le proprie funzioni. La
sostituzione può essere effettuata solo previa
modifica del Regolamento approvata dalla Banca
d’Italia e avviene con modalità tali da evitare
soluzioni di continuità nell’operatività del Fondo.
IV.
Spese a carico della SGR
1) Sono a carico della SGR tutte le spese che non
siano specificamente indicate a carico del Fondo o
dei partecipanti.
V.
Valore unitario della quota e sua
pubblicazione.
1) Il valore unitario della quota viene calcolato
secondo i criteri stabiliti dalla Banca d’Italia, con la
periodicità indicata nella Scheda Identificativa,
dividendo il valore complessivo netto del Fondo per
il numero di quote in circolazione, entrambi relativi
al medesimo giorno di riferimento. La SGR invia
gratuitamente copia di tali criteri ai partecipanti
che ne facciano richiesta.
2) Il soggetto che ha il compito di calcolare il valore
della quota ne sospende il calcolo in situazioni di
forza maggiore che non ne consentano la regolare
determinazione.
La
SGR
sospende
la
pubblicazione del valore unitario della quota in
situazioni di forza maggiore che non ne
consentano la regolare pubblicazione.
3) Al cessare di tali situazioni il soggetto che ha il
compito di calcolare il valore della quota
determina il valore unitario della quota e la SGR
provvede alla sua divulgazione con le modalità
Pag. 12 di 16
previste per la pubblicazione del valore della
quota. Analogamente vanno pubblicati i valori
delle quote di cui sia stata sospesa la sola
pubblicazione.
4) Nelle ipotesi in cui il valore pubblicato risulti
errato, dopo che sia stato ricalcolato il prezzo delle
quote, la SGR:
a) reintegra i partecipanti danneggiati e il
patrimonio del Fondo. La SGR può non
reintegrare il singolo partecipante che ha
ottenuto il rimborso delle proprie quote per un
importo inferiore al dovuto, ove l’importo da
ristorare sia di ammontare contenuto e correlato
ai costi relativi all’emissione e spedizione del
mezzo di pagamento. La misura di tale soglia è
comunicata nell’ambito delle operazioni di
sottoscrizione e resa nota ai partecipanti in
occasione di eventuali adeguamenti;
b) pubblica con le medesime modalità previste per
la pubblicazione del valore della quota un
comunicato stampa contenente un’idonea
informativa dell’accaduto. Il comunicato potrà
essere redatto in forma sintetica, senza elencare
tutti i valori rettificati, fermo restando il diritto
degli interessati di ottenere informazioni più
dettagliate dalla SGR. Nei casi in cui l’entità
dell’errata valorizzazione sia di importo
marginale e la durata della stessa sia limitata
nel tempo (periodo non superiore a cinque
giorni di calcolo), la SGR – ferma restando la
descrizione dell’evento nel rendiconto di
gestione del Fondo – può astenersi dalla
pubblicazione del comunicato stampa.
VI.
Rimborso delle quote
1) I partecipanti al Fondo possono, in qualsiasi
momento, chiedere alla SGR il rimborso totale o
parziale delle quote possedute. Il rimborso può
essere sospeso nei casi previsti dalla legge, dal
presente Regolamento e nel corso delle operazioni
di liquidazione del Fondo.
2) La richiesta di rimborso corredata dei certificati
rappresentativi delle quote da rimborsare - se
emessi - deve avvenire mediante apposita
domanda. La domanda deve essere presentata o
inviata alla SGR direttamente ovvero per il tramite
di un soggetto incaricato del collocamento.
3) La domanda di rimborso – la quale può essere
redatta in forma libera anche se la SGR ha
predisposto moduli standard - contiene:
• la denominazione del Fondo o del Comparto
oggetto di disinvestimento;
• le generalità del richiedente;
• il numero delle quote ovvero, in alternativa, la
somma da liquidare;
• il mezzo di pagamento prescelto e le altre
istruzioni per la corresponsione dell’importo da
rimborsare;
• in caso di rimborso parziale, le eventuali
istruzioni relative al certificato rappresentativo
delle quote non oggetto di rimborso;
• gli eventuali altri dati richiesti dalla normativa
vigente.
4) La SGR impegna contrattualmente i collocatori –
anche ai sensi dell’art. 1411 del codice civile – ad
inviarle le domande di rimborso raccolte entro e
non oltre il primo giorno lavorativo successivo a
quello in cui le stesse sono loro pervenute entro
l’orario previsto dal successivo punto 5.
5) Il valore del rimborso è determinato in base al
valore unitario delle quote del giorno di ricezione
della domanda da parte della SGR. Si considerano
ricevute nel giorno, le domande pervenute alla
SGR entro l’orario indicato nella parte “B)
Caratteristiche del Prodotto” del presente
Regolamento.
6) Quando nel giorno di ricezione della domanda
non è prevista la valorizzazione del Fondo, il
valore del rimborso è determinato in base al primo
valore del Fondo successivamente determinato.
Qualora a tale data il controvalore delle quote non
raggiunga
l’ammontare
dell’importo
eventualmente definito dal partecipante, la relativa
disposizione verrà eseguita fino a concorrenza
dell’importo disponibile.
7) Al fine di tutelare gli altri partecipanti, nella parte
“B) Caratteristiche del Prodotto” è indicato quando
la richiesta di rimborso o di passaggio ad altro
Fondo/Comparto (switch) è considerata di importo
rilevante ovvero ravvicinata rispetto alla data di
sottoscrizione e, in queste ipotesi, sono definite
modalità di calcolo del valore del rimborso delle
quote differenti da quelle ordinarie.
8) La SGR provvede, tramite la Banca Depositaria, al
pagamento dell’importo nel più breve tempo
possibile e non oltre il termine di quindici giorni
dalla data in cui la domanda è pervenuta, salvi i
casi di sospensione del diritto di rimborso.
9) La SGR ha facoltà di sospendere per un periodo
non superiore a un mese il diritto di rimborso delle
quote nel caso in cui vengano presentate richieste
il cui ammontare – in relazione all’andamento dei
mercati – richieda smobilizzi che potrebbero
arrecare grave pregiudizio ai partecipanti. Le
richieste presentate nel periodo di sospensione si
intendono pervenute ai fini del rimborso alla
scadenza del periodo stesso.
10) L’estinzione dell’obbligazione di rimborso si
determina al momento della ricezione del mezzo di
pagamento da parte dell’avente diritto.
VII.
Modifiche del Regolamento
1) Il contenuto di ogni modifica regolamentare è
comunicato mediante avviso diffuso secondo le
modalità previste per la pubblicazione del valore
della quota.
2) L’efficacia di ogni modifica che preveda la
sostituzione della SGR
ovvero riguardi le
caratteristiche del Fondo o incida negativamente
sui diritti patrimoniali dei partecipanti sarà sospesa
per i 90 giorni successivi alla pubblicazione della
modifica
stessa.
Tali
modifiche
sono
tempestivamente
comunicate
a
ciascun
partecipante. Le modifiche regolamentari che
comportino un incremento degli oneri a carico dei
partecipanti – diversi da quelli che hanno natura di
rimborso spese non trovano comunque
applicazione per gli importi già sottoscritti al
momento dell’entrata in vigore delle modifiche
nonché per gli importi ancora da versare in
relazione a piani di accumulazione già stipulati.
3) Le modifiche regolamentari hanno efficacia
immediata quando determinino condizioni
economiche più favorevoli per i partecipanti.
4) Negli altri casi, il temine di efficacia, che decorrerà
dalla data di pubblicazione delle modifiche sulle
medesime fonti utilizzate per la pubblicazione del
valore della quota, sarà stabilito dalla SGR, tenuto
conto dell’interesse dei partecipanti.
5) Copia dei regolamenti modificati è inviata
gratuitamente ai partecipanti che ne fanno
richiesta.
VIII.
Liquidazione del Fondo
1) La liquidazione del Fondo ha luogo alla scadenza
del termine indicato nella Scheda Identificativa o di
quello eventuale al quale esso è stato prorogato,
ovvero, anche prima di tale data:
• in caso di scioglimento della SGR;
• in caso di rinuncia motivata dalla sussistenza di
una giusta causa, da parte della SGR, all’attività
di gestione del Fondo, e in particolare in caso di
riduzione del patrimonio del Fondo tale da non
consentire un’efficiente prestazione dei servizi
gestori ed amministrativi.
2) La liquidazione del Fondo viene deliberata
dall’organo amministrativo della SGR. La SGR
informa preventivamente l’Organo di Vigilanza
della decisione di procedere alla liquidazione.
3) Dell’avvenuta delibera viene informato l’Organo di
Vigilanza. La liquidazione avverrà secondo le
seguenti modalità:
a) l’annuncio della avvenuta delibera di
liquidazione del Fondo deve essere pubblicato
sulle medesime fonti previste per la
pubblicazione del valore della quota. Dalla
data della delibera è sospesa l’emissione e il
rimborso delle quote;
b) la SGR provvede a liquidare l’attivo del Fondo
nell’interesse dei partecipanti, sotto il controllo
dell’organo di controllo, secondo il piano di
smobilizzo
predisposto
dall’organo
amministrativo e portato a conoscenza
dell’Organo di Vigilanza, realizzando alle
migliori condizioni possibili i beni che lo
compongono;
c) terminate le operazioni di realizzo, la SGR
Pag. 13 di 16
d)
e)
f)
g)
h)
i)
redige un rendiconto finale di liquidazione,
accompagnato da una relazione degli
amministratori, e un piano di riparto recante
l’indicazione dell’importo spettante ad ogni
quota, da determinarsi in base al rapporto fra
l’ammontare delle attività nette realizzate ed il
numero delle quote in circolazione;
la Società incaricata della revisione contabile
della SGR provvede alla revisione della
contabilità delle operazioni di liquidazione
nonché alla formulazione del proprio giudizio
sul rendiconto finale di liquidazione;
il rendiconto finale di liquidazione e la relativa
relazione degli amministratori restano depositati
e affissi presso la SGR, la Banca Depositaria,
nonché diffusi sulle medesime fonti previste per
la pubblicazione del valore della quota, con
l’indicazione della data di inizio delle
operazioni di rimborso. Ne sono informati i
singoli partecipanti. Ogni partecipante potrà
prendere visione del rendiconto di liquidazione
ed ottenerne copia a sue spese;
la Banca Depositaria, su istruzioni della SGR,
provvede al rimborso delle quote nella misura
prevista dal rendiconto finale di liquidazione,
previo ritiro ed annullamento dei certificati se
emessi. Sono ammessi riparti proporzionali nel
corso della procedura di liquidazione;
le
somme
spettanti
ai
partecipanti
eventualmente non riscosse entro tre mesi a far
tempo dalla data di inizio del pagamento
rimangono depositate presso la Banca
Depositaria in un conto intestato alla SGR con
l’indicazione che si tratta di averi della
liquidazione del Fondo, con sottorubriche
indicanti le generalità dell’avente diritto ovvero
il numero di serie;
i diritti incorporati nei certificati e nelle cedole
non presentati per il rimborso secondo quanto
indicato alla precedente lett. g) si prescrivono a
favore della SGR qualora non esercitati nei
termini di legge a partire dal giorno di inizio
delle operazioni di rimborso di cui alla lett. e);
la procedura si conclude con la comunicazione
alla Banca d’ Italia dell’avvenuto riparto nonché
dell’ammontare delle somme non riscosse.
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80004/02 DIC06
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