Presentazione di
A2A
Incontro Commissioni Consiliari
Congiunte
- Bilancio-Patrimonio-tributi
- Mobilità-ambiente-arredo urbano
- Partecipate
Milano, 29 ottobre 2013
Agenda
• Il Gruppo A2A
• I risultati economici
• A2A e Milano
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2
Il Gruppo A2A
A2A: la principale multiutility italiana, la 19°azienda in Italia
MAGGIORI UTILITIES QUOTATE (2012; M€)
COMPOSIZIONE AZIONARIATO A2A
8.000
Fatturato
Margine Operativo
Lordo
Fatturato
1.800
MOL
6.480
Azioni
Proprie 0,9%
Mercato 39,3%
Carlo Tassara
S.p.A. 2,5%
1.500
6.000
Comune di
Varese 0,7%
1.068
1.200
4.493
4.328
4.000
Comune di
Bergamo 1,7%
3.613
662
630
900
704
600
2.000
300
Comune di
Brescia 27,5%
Comune di
Milano 27,5%
0
0
Fonte: Ufficio Studi Mediobanca. "Le principali società italiane", 2013; A2A è la diciannovesima società quotata per fatturato
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3
Il Gruppo A2A
Attività svolte
ENERGIA
CALORE
AMBIENTE
RETI
Approvvigionamento
combustibili
Impianti di
cogenerazione
Raccolta
Reti elettriche
Reti
Trattamento
Produz.
EE
Wholesale &
Trading
Vendita Gas/
Energia Elettrica
Vendita Calore/
Energia Elettrica
Smaltimento
Vendita
Calore/
EE
Reti Gas
Ciclo Idrico Integrato
A2A opera in 4 filiere di attività tra loro complementari
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4
Il Gruppo A2A
Struttura organizzativa
FILIERA
ATTIVITÀ
CORPORATE
CORPORATE
•
A2A SpA
ENERGY MANAGEMENT
•
A2A Trading
COMMERCIALE
•
A2A Energia
PRODUZIONE
•
A2A Spa, Edipower,
Abruzzoenergia, Ergosud
CALORE
CALORE E SERVIZI
•
A2A Calore & Servizi
AMBIENTE
AMBIENTE
•
A2A Ambiente, AMSA, Aprica,
Partenope Ambiente, …
RETI ELETTRICHE
•
A2A Reti Elettriche
RETI GAS
•
A2A Reti Gas
SERVIZI IDRICI
INTEGRATI
•
A2A Ciclo Idrico
ENERGIA
RETI
SOCIETÀ
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5
Il Gruppo A2A
Portafoglio impiantistico di A2A
PORTAFOGLIO ASSET DI GENERAZIONE
GRUPPO A2A
ATTIVITÀ A RETE
RETI ELETTRICHE
TN
MI
BS
•
•
Clienti serviti: 1,1 milioni
Rete di distribuzione: >12.000 Km
RETI GAS NORD
TN
CO BG
BS
MI
LO CR
PV
MN
AL PC
Termico
Idro
•
•
•
Clienti serviti: 1,3 milioni
Rete di distribuzione: > 8.000 Km
Rete di trasporto: ~ 400 Km
Cogenerazione
CICLO IDRICO
Termovalorizzatori
CO
BG
BS
•
•
•
Abitanti serviti: ~ 0,8 milioni
Rete acquedotto: ~5.000 Km
Rete fognaria: ~2.000 Km
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6
Agenda
• Il Gruppo A2A
• I risultati economici
• A2A e Milano
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I risultati economici
Andamento del titolo A2A nell'ultimo anno
ANDAMENTO DEL TITOLO AZIONARIO A2A NELL'ULTIMO ANNO, CONFRONTO CON L'INDICE FTSE MIB
Capitalizzazione
A2A al 25/10/13:
2.685 M€
Tasso di Crescita
A2A: +105%
Capitalizzazione
A2A al 26/10/12:
1.256 M€
A2A S.p.A.
FTSE MIB
Tasso di Crescita
FTSE MIB: +22%
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I risultati economici
Analisi Morgan Stanley del settore multiutility
PERFORMANCE DELLE MULTIUTILITY NEL PANEL DI
MORGAN STANLEY (01/01/13 - 16/09/13)
Dallo studio annuale di
Morgan Stanley sul settore
delle multiutility emerge
come, fra le società inserite
nel gruppo di analisi, A2A
sia quella ad aver riportato
la migliore performance in
borsa nel periodo di
riferimento
Fonte: Morgan Stanley, 16/09/2013, "Key Takeaways from the Morgan Stanley Power & Utility Summit"
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9
I risultati economici
Risultati semestrali 2013 A2A
M€
Include componenti
straordinarie per ~130 M€
2012
Grandezze
Semestrale
2012*
Semestrale
2013
Delta
Delta %
6.480
RICAVI
3.290
2,845
-445
-13,5%
SUDDIVISIONE MOL
Ambiente
24%
1.068
MARGINE
OPERAT. LORDO
484
610
+126
+26,0%
260
UTILE NETTO
125
133
+8
+6,4%
4.372
DEBITO NETTO
4.074
-786
-16,2%
3.697
PATRIMONIO
NETTO
3.618
3.752
+135
+3,7%
40
DIVIDENDI
DISTRIBUITI
40
81
+41
+102,5%
4.860
Include il consolidamento
del debito derivante
dall’acquisizione del
controllo di Edipower per
1,1 miliardi di euro
Semestrale
2013
Energia
47%
Reti
20%
Teleriscaldamento
9%
Semestrale
2012
Ambiente
29%
Energia
34%
Pari al 60% utile netto
ordinario del 2012
Reti
28%
Teleriscaldamento
9%
(*) Primo semestre 2012 riclassificato in funzione degli IAS 19
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I risultati economici
Contesto recessivo e crisi settoriale: settore elettrico (1/2)
EVOLUZIONE CAPACITÀ INSTALLATA/DOMANDA IN
ITALIA (INDICE: VALORE 2004 = 100)
•
Forte incremento negli ultimi
anni della "forbice" fra la
capacità installata e la
domanda di energia
•
La domanda di energia
elettrica continua a subire gli
effetti del contesto
economico in contrazione
•
La capacità installata totale è
cresciuta per il notevole
contributo delle fonti
rinnovabili sussidiate, la cui
dinamica di sviluppo è
risultata essere sottostimata
•
Tale dinamiche ha avuto
ripercussioni fortemente
negative sulla redditività
degli impianti termoelettrici
anche di nuova generazione
200%
150
100
Domanda
Capacità
installata
rinnovabile
50
Capacità
installata
termoelettrica
0
2004
2006
2005
2008
2007
2010
2009
2012
2011
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I risultati economici
Contesto recessivo e crisi settoriale: settore elettrico (2/2)
EVOLUZIONE ORE DI FUNZIONAMENTO
EQUIVALENTI CICLI COMBINATI IN ITALIA
EVOLUZIONE PREZZO AL CLIENTE FINALE*
(€/MWh)
200
€/MWh
6.000 h
174
24,1
150
4.000
14,4
23,9
50
13,0
25,0
191
162
25,0
25,4
158
22,7
23,0
28,6
36,1
14,4
19,4
25,0
25,6
24,9
27,7
Imposte
111,8
Oneri generali di
sistema
106,5
96,1
94,5
107,2
101,6
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
EVOLUZIONE PUN E CLEAN SPARK SPREAD
100
€/MWh
80
PUN
60
40
20
Clean
spark
spread
0
-20
23,6
100
2.000
0
168
186
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Costi di rete e di
misura
Costi
Approvvigionamento
0
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Il cliente finale non ha beneficiato
della riduzione del costo dell'energia
poiché:
• i prezzi dipendono sempre più da
componenti extra-mercato, tasse e
oneri pesano circa la metà delle
bollette domestiche
• Gli Oneri generali di sistema sono
aumentati molto nell'ultimo
biennio
* fonte AEEG
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I risultati economici
A2A e il “suo” patto di stabilità
IL RATING DI A2A
• Il rating è un giudizio espresso da un'agenzia
specializzata che gli investitori usano per la
valutazione del rischio e la gestione del proprio
portafoglio
• Un rating almeno BBB- (S&P's) o almeno Baa3
(Moody's) viene considerato un "investment
grade", ossia un investimento relativamente
sicuro sul quale possono indirizzare i propri
capitali anche gli investitori istituzionali
• A novembre 2012 Moody's ha effettuato un
downgrade del titolo di A2A, a maggio 2013 S&P
ha confermato il rating di A2A ma con Outlook
negativo (l'Outlook indica le prospettive future di un
rating)
• Il downgrade e l'outlook negativo sono motivati da:
− Contrazione dei consumi e della domanda
− Sofferenza del settore elettrico
− Rating del sistema Paese Italia (Baa2
Moodys' e BBB S&P's)
− Incremento del debito A2A legato
all'acquisizione di Edipower
Rating A2A
Moody's Baa3
Rating A2A S&P's
BBB
Non
investment
grade
In un contesto di recessione economica e profonda crisi settoriale A2A continua il
suo processo di riduzione del debito grazie ad un'attenta disciplina economica
volta a scongiurare un eventuale intervento delle agenzie di rating
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Piano Industriale 2013-2015
Roadmap
PIANO INDUSTRIALE
2013-2015
CONSOLIDAMENTO
1.
Rafforzamento patrimoniale
e riduzione del debito
2.
Progetto Ambiente
3.
Integrazione Edipower
4.
Efficienza operativa e
riduzione costi
MEDIO/ LUNGO PERIODO
CRESCITA
• Rafforzamento della crescita
industriale attraverso la
stabilità finanziaria raggiunta
attraverso il consolidamento
• Investimento nelle aree chiave:
- Impianti di smaltimento
- Sistemi di Cogenerazione e
Teleriscaldamento
- Repowering impianti di
produzione di EE
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•14
I risultati economici
Stato di avanzamento dei principali interventi del piano
Intervento
1. Rafforzamento
patrimoniale e
riduzione del debito
Attività svolte/ in corso
•
•
Debito netto 31/12/12 migliore delle previsioni a Piano
Ottimizzazione fonti di finanziamento:
– Bond 750 M€ novembre 2012
– Linee committed 600 M€ febbraio 2013
– Nuovo Bond 500 M€ luglio 2013
Riduzione debito:
– Vendita 25,7% di Metroweb; riduzione del debito
di 60 M € (con plusvalenza)
– Operazione Chi.Na.Co.: 38 M€ (con plusvalenza)
– Riduzione debito per operazione Edipower 44,8
M€ (con plusvalenza)
•
2. Progetto
Ambiente
3. Integrazione
Edipower
4. Efficienza
operativa e
riduzione costi
•
•
•
•
•
•
Stato avanzamento
0%
100%
0%
100%
Firmato l'atto di scissione del ramo Turbigo
Tusciano
Uscita di Iren dal 1/11/13
Accelerazione dell'integrazione nel 2013
- Strutture corporate
- Unificazione responsabilità tecniche
0%
100%
Avviato il progetto AXE 80, con ampia diffusione
interna
Identificate e avviate le iniziative di saving in linea
con il target di piano (declinazione puntuale degli
interventi 2013, già in corso)
0%
100%
Costituzione di A2A Ambiente e riassetto delle
attività di Gruppo nel settore ambientale
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15
Agenda
• Il Gruppo A2A
• I risultati economici
• A2A e Milano
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A2A e Milano
I rapporti economici
FORNITORI
DIPENDENTI
INVESTIMENTI
1.252 fornitori
nell’area
Milano
ca. 6.000
dipendenti
nell’area Milano
Nel biennio 2010-12
realizzati su Milano oltre
340 M€ di investimenti,
nelle filiere Ambiente
(13%), Calore (27%) e
Reti (60%)
231 M€ di
acquisti a
fornitori milanesi
nel 2012
Il Gruppo A2A e la Città di Milano hanno un legame
profondo e radicato nel tempo, basato sull’obiettivo
comune di favorire lo sviluppo della Città e migliorare i
servizi erogati ai suoi abitanti
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A2A e Milano
Presenza di A2A nella città di Milano oggi
A Milano la presenza
di A2A è capillare su
tutto il territorio:
•
•
•
•
3.400 km di rete
elettrica bassa
tensione
3.400 km rete
elettrica media
tensione
2.200 km rete gas
100 km rete
teleriscaldamento
Legenda:
Rete elettrica
Rete gas
Rete teleriscaldamento
Nota: scala 1:85000
Nota: dati 2011
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A2A e Milano
Il teleriscaldamento: crescita nel triennio 2010-12
NUMEROSITÀ APPARTAMENTI EQUIVALENTI(1)
SERVITI NEL COMUNE DI MILANO
150.000 u.
KM DI RETE NEL COMUNE DI MILANO
+8,0%*
150
Km
+10,7%*
100.000
70.400
77.900
110
86.300
0
•
96
50
50.000
•
100
122
2010
2011
2012
0
2010
2011
2012
Quantità di calore distribuito nella città in continua crescita con sostanziali
benefici nella qualità dell’aria della città e nel consumo di gasolio
Investimenti per più di 68 M€ nel triennio 2010-12 per lo sviluppo e la
manutenzione di impianti cogenerativi e della rete di teleriscaldamento
(1) Appartamenti equivalenti di 80 mq
* tasso di crescita medio annuo
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A2A e Milano
Il teleriscaldamento: sviluppo nel breve periodo
SVILUPPO NEL BREVE PERIODO
Il piano di sviluppo della rete TLR, nel
breve/medio periodo, pianificato dal
Gruppo A2A persegue i seguenti
obiettivi:
• creazione di tre macro-aree
mediante l’interconnessione degli
attuali sistemi di taglia
medio/piccola: Milano Ovest,
Milano Est e Milano Nord
• ottimizzazione dell’utilizzo degli
impianti esistenti e
massimizzazione del contributo da
parte del termovalorizzatore Silla 2
Investimenti previsti nel triennio 2013-15 per circa 95 M€
con l'obiettivo di raddoppiare del calore attualmente
distribuito entro il 2015
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A2A e Milano
Ambiente – Focus su Amsa
RACCOLTA
PORTA A PORTA
CARTA E
CARTONE
ORGANICO
SERVIZIO NEVE
• Raccolta differenziata a domicilio di
carta e cartone, organico, vetro e
multimateriale leggero (plastica e
metallo)
• Raccolta dell’organico in parte della
città fino a coprire l’intero territorio
entro il 2014
PLASTICA E
METALLI
VETRO
• Spargimento di sale/ghiaia e rimozione
della neve
• Operativa dal 15 novembre al 15
marzo
• Pronto intervento delle risorse 24/24
IGIENE DEL SUOLO
• 2.971 km di marciapiedi puliti alla
settimana con il servizio di
spazzamento manuale
• 150.000 vuotature cestini e cestoni
settimanali
• 96 mercati rionali puliti
settimanalmente
• Spazzamento Globale: 3.092 km
lavati alla settimana - lavaggio con
Sweepy jet® brevettato da Amsa
• Spazzamento Fine: 2.350 km di
marciapiedi puliti alla settimana pulizia meccanizzata o manuale
ALTRI SERVIZI
• 11.500 km di marciapiedi diserbati
annualmente
• 3.630 interventi di rimozione scarichi
abusivi/anno
• 1.162.000 mq di scarpate pulite
annualmente
• 118.000 transenne posizionate per
eventi all’anno
• 500.000 interventi di derattizzazione
annuali
• 81.000 pozzetti spurgati annualmente
• Spazzamento Massivo: 1.200
km puliti alla settimana - lavaggio
della sede stradale adiacente al
marciapiede
• Telecontrollo Mezzi: per
garantire la sicurezza degli
operatori e l’ottimizzazione del
servizio sul territorio
Nota: dati solo Comune di Milano
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A2A e Milano
Progetto raccolta Umido
DATI DEL PROGETTO
RISULTATI RAGGIUNTI
E PROSSIMI PASSI
Dal 9 dicembre
• Introduzione
della
raccolta
dell’organico
domestico con il sistema del porta a porta da
novembre 2012 con estensione progressiva nei 4
quarti della città ogni 6 mesi
• La percentuale di RD raggiunta nel mese di
settembre 2013 (copertura dei 2/4 della città) è
pari al 42,2%
• Le attività di benchmarking effettuate nel 2012 per le
città con una popolazione superiore ai 400.000
abitanti attestano Milano come la migliore, con 179
kg/ab** anno di RD (di cui 30 kg/ab anno di
organico)
• I dati su due quarti della città (zona Primaticcio
e Zama) sono positivi, le quantità di organico si
attestano attualmente intorno alle 1.100 t alla
settimana vs. 1.600 t di indifferenziato a settimana.
• Il 9 dicembre partirà il servizio nel terzo quarto della
città (Olgettina) ed entro giugno 2014 sarà esteso
all'intero Comune di Milano
• La qualità del rifiuto organico raccolto è buona,
con una frazione di materiale non compostabile
(MNC) inferiore al 2,5% nella maggior parte dei
campioni analizzati
Allo studio la scelta della tecnologia per la costruzione di un sistema
integrato di differenziazione e trattamento della FORSU*
* attualmente conferito nell'impianto di Montello
** Fonte: "From Principal to Practice: MSW management - long term monitoring of 8 European metropolises" – Università di Vienna
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A2A e Milano
Benchmarking città europee RD e organico pro-capite (2012)
RD e organico pro-capite (kg/ab.*anno)
160
149
140
123
117
120
108
106
105
100
76
80
60
51
41
40
RD
Organico
71
36
30 **
19
20
23
23
11
9
0
0
Milano
Vienna
Monaco
Stoccolma
Zurigo
Berlino
Parigi
Kopenhagen Budapest
Estratto da «From Principal to Practice: MSW management - long term monitoring of 8 European metropolises» –
Università di Vienna
Elaborazione dati: Amsa
* Popolazione superiore a 400.000 abitanti
** L’introduzione della raccolta umido domestico è iniziata a novembre 2012.
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A2A e Milano
Focus su A2A Energia
CARATTERISTICHE A2A ENERGIA
•
Vendita di energia elettrica e gas a grandi
clienti industriali, PMI e clienti domestici
•
La società serve in Italia più di 2 milioni di clienti
ed emette 13 milioni di fatture/anno
•
Leader di mercato per qualità, competenza
professionale e soluzioni adottate
•
Grande attenzione alla Customer Care e obiettivo
di migliorare costantemente i livelli di servizio
•
Accesso ai servizi web e ai sistemi IVR
(risponditore interattivo automatico) 24 ore su 24
•
Sviluppo di prodotti e servizi con soluzioni
tecniche innovative per soddisfare clienti attenti
ai costi, alla sicurezza tecnica e alla sostenibilità
INDICE DI SODDISFAZIONE CLIENTI AEEG
A2A energia presenta un indice
di soddisfazione per i servizi di
call center molto sopra la media
degli operatori di mercato
Note: Numerica punti al 31 dicembre 2012; quantità annue di riferimento associate alla numerosità delle forniture al 31 dicembre 2012
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