Ritratti. Joseph Alois Schumpeter:
PROMETEO
Una critica ad alcuni aspetti dell’analisi
classica: un mondo ancora sulle palafitte
• Vita
• L’analisi classica non spiega il profitto, né
l’innovazione tecnologica
• Lo sviluppo richiede una discontinuità che può
manifestarsi: nella creazione di nuovi prodotti,
nella creazione di nuove forme organizzative,
nella scoperta di nuove fonti di
approvvigionamento, nell’introduzione di nuovi
fattori produttivi, nella creazione di nuovi mercati
di sbocco
L’imprenditore
• L’analisi dei fattori di discontinuità ripercorre la strada
intrapresa da Werner Sombart (1863-1914) che vede
nell’imprenditore capitalista, e più precisamente nel
capitano d’industria, la forza motrice dell’economia
• Anche JAS pone l’enfasi su questa figura che non solo
compete, ma trasforma le modalità della competizione
• Troppa competizione fa male?
• La “distruzione creatrice”
• Evoluzione, ma non rivoluzione: <<nel passato l’uomo
veniva al primo posto, nel futuro sarà il sistema>>
Un ambiente troppo competitivo è dannoso
per l’innovazione? I brevetti
Brevetti – anno 2011
Samsung (Corea)
4894
Panasonic (Giappone)
2559
Sony (Giappone)
2286
LG Group (Corea)
1411
Apple (USA)
676
La guerra
delle
capsule:
Starbuks
vs Nestlé
Schumpeter è il primo che incorpora nella teoria il progresso tecnologico e pur
distinguendo tre cicli da una spiegazione unica: le innovazioni degli imprenditori
dinamici. Nel suo modello distingue 4 fasi: ripresa, espansione (prosperità),
recessione (contrazione), depressione
XVII secolo: la rivoluzione finanziaria
• JAS data l’origine del capitalismo all’Italia del
Basso Medioevo e dell’Età Moderna e alla
affermazione della <<moneta scritturale>>
(Felloni, p. 65)
• L’Inghilterra del XVII secolo abbina la Gloriosa
rivoluzione del 1688 alla rivoluzione finanziaria
• E’ in quell’epoca che si ispessisce il mercato
borsistico a Exhange Alley, si affermano I
Moneyed Men
• La società per azioni (chartered) si diffonde grazie
al buon esito delle imprese del capitano Phipps
XVII secolo: la rivoluzione finanziaria
• Il Capitano Phipps aveva portato avanti
un’impresa commerciale (modello “finanza
protetta”)
• Le società per azioni successive nascono
all’insegna della finanza speculativa: ai “polli”
che avessero investito in queste mirabolanti
imprese si promettevano profitti “stellari”, la
guerra con la Francia
alimenta la bolla
• 1692. la speculazione si raffina: bollettini,
Time Bargains …
• 1694: The Million Adventure: Bet for Win!!!
Il credito
• Il credito e le banche sono centrali nella
riflessione di Schumpeter: il denaro non è un
semplice velo tra le cose e le banche non sono
semplici intermediari tra il risparmio e
l’investimento, esse creano denaro dal nulla
• Ne conseguono implicazioni forti
Creare denaro : il sistema della riserva frazionaria
Deposito di
1000 sterline
Banca
La banca ne tiene il
20% e ne presta 800
Chi li ottiene compera
qualcosa
Chi li riceve
apre un conto
bancario ….
Banca
Il venditore che ha
ricevuto i soldi li
deposita
La banca ne tiene il
20% (160) e ne
presta 640
Creare denaro dal nulla: il sistema della riserva
frazionaria
• Morale: se la banca continua a prestare denaro (e il denaro
continua a essere ri-depositato) le originali 1000 sterline ne
generano altre 4000. Infatti:
• 800 + 640 + 512 + … + fino a un minimo di 1 Penny = 4000 £
• Naturalmente tutto sta in piedi se il mondo non precipita a chiedere
i soldi per ficcarli al caldo, sotto il materasso ….
• Attualità, per saperne di più
• Repubblica (Luciano Gallino):
http://ricerca.repubblica.it/repubblica/archivio/repubblica/2014/05
/11/il-danno-del-denaro-creato-dalle-banche23.html
Hayman Minski (1919-1996
Tenta di individuare la morfologia delle crisi
concludendo che nel capitalismo sono di titpo
endogeno e la crisi nasce dalla prosperità
Una teoria sequenziale delle crisi:
Finanza protetta
Finanza speculativa
Finanza alla Ponzi
L’attrattore L‘euforia
Le truffe
Finanza
Finanza
Finanza
protetta speculativa alla Ponzi
Comportamento
razionale
Comportamento
irrazionale
Gli
insider
Comportamento
criminale
Effetto
displacement:
Kindleberger
Basso tasso
di interesse
Minore
preferenza
nei confronti
della liquidità
Aumento
del
credito
(e del
debito)
Aumento
degli
investimenti
Aumento offerta
di
moneta
Aumento Minori margini
della
di
produzione garanzia sui
e dei
prestiti
consumi
Aumento
volume dei
prestiti
Finanza
Ultra
speculativa
Contrazione
economica
o
aumento del
tasso d’interesse
Minore offerta di
moneta
Diminuzione
degli
investimenti
Aumento
preferenze
nei confronti
della liquidità
Contrazione
produzione e
consumi
Difficoltà nel
rifinanziamento
Livello del debito
che eccede
il livello di credito
disponibile
Vendita dei
titoli
Diminuzione prezzi
dei titoli
Ulteriore
contrazione
investimenti e
produzione
Deflazione
Il ruolo delle istituzioni
• La regolazione del sistema:
-il tasso di interesse
-il Lender of Last Resort
• Alcuni problemi: Credit Crunch e Moral
Hazard