Capitolo 16
Le aspettative in
macroeconomia
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Tasso d’inflazione dei
salari nominali (%)
10
Inflazione dei salari nominali e
disoccupazione 1949 - 1959
8
6
4
2
2.4%
5.8%
0
Figura 16.1
0
2
4
6
8 10
Tasso di disoccupazione
2
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6
4
2
0
-2
-4
0% del PIL
20
15
10
5
0
-5
2% annuo
Percentuale del PIL
Percentuale annua
Crescita della moneta e incremento del debito
pubblico negli USA nel periodo post-bellico
1950 ’55 ’60 ’65 ’70 ’75 ’80 ’85 ’90 ’95
Tasso di creazione della moneta (scala di sinistra)
Disavanzo di bilancio pubblico (scala di destra)
3
Figura 16.2
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(
DM - g
M
AD
SRAS
Figura 16.3
(
Dw - g
w
(
(
(
(
(
Dw - g
=
w
DM - g
M
LRAS
(
Tasso d’inflazione (DP/P)
La posizione delle curve di
domanda e di offerta aggregata
DY/Y = g
Tasso di crescita dell’output
(DY/Y)
4
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Tasso d’inflazione (DP/P)
Effetti di breve periodo degli aumenti
del tasso di creazione della moneta
LRAS
(DP/P)1
(DP/P)0
Figura 16.4
SRAS
AD1
AD0
(DY/Y)0 = g
(DY/Y)1
Tasso di crescita dell’output (DY/Y)
5
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Tasso d’inflazione (DP/P)
Effetti di lungo periodo degli aumenti
del tasso di creazione della moneta
Figura 16.5
SRAS2
(DP/P)2
(DP/P)1
SRAS1
B
A
AD1
(DY/Y)2 = g
(DY/Y)1
Tasso di crescita dell’output
(DY/Y)
6
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Tasso
d’inflazione(DP/P)
Determinazione dell’inflazione quando il
tasso d’inflazione atteso è troppo basso
AD1
AD2
SRAS
(DP/P)3
(DP/P)2
(DP/P)E = (DP/P)1
C
B
A
g
Tasso di crescita dell’output
(DY/Y)
Figura 16.6
7
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Determinazione dell’inflazione quando il
tasso d’inflazione atteso è troppo elevato
SRAS
D
= (DP/P)4
Tasso d’inflazione
(DP/P)
(DP/P)E
(DP/P)5
(DP/P)6
E
F
AD2
AD1
g
Tasso di crescita dell’output (DY/Y)
Figura 16.7
8
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Aspettative razionali al tasso d’inflazione
DP
AD2
(P 8
SRAS
AD
DM
( M -g
AD1
H
DP E DP
G
( =(
(
(
(
DP
P 9
L’aspettativa
razionale
d’inflazione è pari a
Figura 16.8
Inflation rate (DP/P)
(
7
(
(
=
P
DM
g
M
(
(
P
I
g
Tasso di crescita dell’output
(DY/Y)
9
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Percentuale annua
La discesa dell’inflazione negli USA
Grafico A: tasso di crescita
10
monetaria
9
8
7
6
5
4
1977
Figura 16.10A
’78
’79
’80
’81
’82
’83
10
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Percentuale annua
16
La discesa dell’inflazione negli USA
Grafico B: tasso d’interesse
14
12
10
8
6
4
1977
Figura 16.10B
’78
’79
’80
’81
’82
’83
11
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La discesa dell’inflazione negli USA
Percentuale annua
6
Grafico C: tasso di crescita del PIL
4
2
0
-2
-4
1977
Figura 16.10C
’78
’79
’80
’81
’82
’83
12
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Percentuale annua
10
La discesa dell’inflazione negli USA
Grafico D: tasso d’inflazione
9
8
7
6
5
4
1977
Figura 16.10D
’78
’79
’80
’81
’82
’83
13
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FINE
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