IAS 28
Investments
in associates
IAS 28 – Partecipazioni
in imprese collegate
Ambito di riferimento (IAS 28.1):
Trattamento contabile delle partecipazioni in imprese collegate, diverse da
quelle detenute da imprese di venture capital o fondi chiusi, se valutate con il
fair value model con variazioni a conto economico nel bilancio consolidato o di
esercizio
Page 2
IAS 28
Definizioni
Collegata
Influenza notevole
Impresa nella quale la
partecipante ha
un’influenza notevole e
che non è una controllata
né una joint venture per la
partecipante
Potere di partecipare
alla determinazione
delle scelte
amministrative e
gestionali della
partecipata senza
averne il controllo
3
Page 3
Influenza notevole
Se una partecipante detiene, direttamente o indirettamente
(tramite società controllate), il 20% o una quota maggiore
dei voti esercitabili nell’assemblea della partecipata, si
suppone che la partecipante abbia un’influenza notevole, a
meno che non possa essere chiaramente dimostrato il
contrario
Anche se una partecipante possiede la maggioranza dei
voti esercitabili o ha un controllo di fatto, ciò non preclude
necessariamente ad un’altra partecipante di avere
un’influenza notevole
Page 4
Influenza notevole
…segue…
L’esistenza di influenza notevole da parte di una partecipante è
solitamente manifestata dal verificarsi di una o più delle seguenti
circostanze:
 rappresentanza nel consiglio di amministrazione, o in organo equivalente,
della collegata;
 partecipazione alla definizione delle politiche aziendali, e decisioni relative
alla distribuzione dei dividendi;
 rilevanti operazioni tra la partecipante e la partecipate;
 interscambio di personale dipendente; o
 fornitura di informazioni tecniche essenziali.
Page 5
Metodo del patrimonio netto
Modalità di contabilizzazione con il quale la partecipazione è
inizialmente rilevata al costo e successivamente rettificata in
conseguenza dei cambiamenti di valore della quota della
partecipante nel patrimonio netto della partecipata. Il conto
economico riflette la quota dei risultati dell’esercizio della
partecipata spettante alla partecipante
6
Page 6
IAS 28 - Metodo del
patrimonio netto (1)
Applicazione metodo del patrimonio netto nel Bilancio Consolidato salvo
nel caso di partecipazione detenuta per la successiva rivendita entro 12 mesi
(in tal caso utilizzo del criterio di valutazione a Fair value dello IAS 39)
Caratteristiche del metodo del patrimonio netto
Rilevazione iniziale della partecipazione al costo
Adeguamento del valore della partecipazione in proporzione alle variazioni
dell'attivo netto della partecipata successive all'acquisizione
Inclusione degli utili o delle perdite della collegata nel conto economico
della partecipante per la quota di sua pertinenza
Rilevazione direttamente a patrimonio netto della quota di pertinenza delle
variazioni del patrimonio netto della partecipata, non transitate in conto
economico
Riduzione del valore della partecipazione per effetto della distribuzione di
dividendi distribuiti dalla partecipata
Impiego di procedure analoghe a quelle previste per il Bilancio Consolidato
(date di riferimento bilanci, politiche contabili uniformi e così via)
Page 7
Ambito di applicazione
...perdita di influenza notevole…
Si ha perdita di influenza notevole quando viene meno il
potere di determinare le scelte amministrative e gestionali
dell’impresa controllata o quando non è più possibile trarre
benefici dalla sua attività.
La perdita di influenza notevole può scaturire con o senza
un cambiamento dell’assetto societario.
Page 8
Metodo del Patrimonio Netto Applicazione
 Il
bilancio della partecipante deve essere preparato
utilizzando principi contabili uniformi per
operazioni e fatti simili in circostanze analoghe.
 Nel caso in cui la collegata utilizzi principi
contabili diversi da quelli impiegati dalla
partecipante occorre apportare modifiche al suo
bilancio.
IAS 28 - Metodo del patrimonio netto
Inclusione degli utili o delle perdite della collegata nel
conto economico della partecipante per la quota di sua
pertinenza
Rilevazione direttamente a patrimonio netto della quota
di pertinenza delle variazioni del patrimonio netto della
partecipata, non transitate in conto economico
Riduzione del valore della partecipazione per effetto della
distribuzione di dividendi distribuiti dalla partecipata
Impiego di procedure analoghe a quelle previste per il
Bilancio Consolidato (date di riferimento bilanci, politiche
contabili uniformi e così via)
IAS 28 - Metodo del patrimonio netto
Avviamento positivo
eccedenza del costo dell'investimento rispetto alla quota di
pertinenza del valore equo dell'attivo netto acquisito alla data di
acquisizione della collegata
Inclusione dell’avviamento nel valore contabile della
partecipazione con verifica della perdita di valore in base al test
di impairment
IAS 28 - Metodo del patrimonio netto
Avviamento negativo: imputato direttamente a conto economico
Attenzione: IAS 28.23
All'atto dell'acquisizione della partecipazione, se il costo della
partecipazione è inferiore alla quota d'interessenza della
partecipante nel fair value netto di attività e passività identificabili
della collegata esiste avviamento negativo. Tale differenza è
inclusa come provento nella determinazione della quota
d'interessenza della partecipante nell'utile (perdita) della
collegata del periodo in cui la partecipazione viene acquisita
Esempio – avviamento negativo
Acquisto da parte di A di un’interessenza del 20% nella società H. Al momento
dell’acquisizione si evidenziano i seguenti valori contabili:
-Costo della partecipazione 8.500
-Quota parte del patrimonio netto a valori contabili 6.500 (20% di 32.500)
-Quota parte del patrimonio netto a fair value 9.100 (20% di 32.500)
Si ipotizza un’aliquota fiscale del 35%
Descrizione
Valori contabili
FV
Impianti
30.000
Rimanenze
5.000
Crediti
7.000
Cassa
500
Totale attivo
42.500
Debiti
10.000
Passività
per
imposte differite
PN
32.500
PwC
Differenza
50.000
5.000
7.000
500
62.500
10.000
7.000
20.000
20.000
7.000
45.500
13.000
13
Segue esempio…
In base allo IAS 28 è necessario che la società determini se vi sia o meno una
eccedenza tra la quota parte di patrimonio partecipato e prezzo pagato applicando le
regole contabile proprie delle aggregazioni aziendali.
Costo di acquisto della partecipazione
20% del patrimonio netto a FV
Differenza
8.500
9.100
600
La partecipazione viene iscritta in base al costo (8.500), la differenza di
600 viene considerata eccedenza di valore. Tale eccedenza in
ottemperanza al disposto dello IAS 28 che richiama il trattamento
contabile previsto dallo IFRS 3, deve essere inclusa come provento
nella determinazione della quota di interessenza della partecipante
nell’utile o nella perdita della collegata del periodo in cui la
partecipazione viene acquisita.
PwC
14
Segue esempio
La rappresentazione sintetica nel bilancio consolidato di A
sarà la seguente:
Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata di A –
600
Componenti PN da utile OCI
…..
Partecipazioni Z
9.100 Altre componenti PN
Attività correnti
….. Passività correnti
…..
PwC
15
IAS 28 - Metodo del patrimonio netto
Disapplicazione dell’equity method in caso di cessazione
dell’influenza notevole e conseguente applicazione della
valutazione in base allo IAS 39
Perdite della collegata superiori al patrimonio netto:
Azzeramento del valore della partecipazione nel bilancio della
partecipante e trattamento delle eventuali perdite residue come
passività in presenza di obbligazioni legali o implicite in merito al
ripianamento della perdita
Metodo del patrimonio netto
Il metodo del patrimonio netto prevede che il valore della partecipazione,
contabilizzata al costo al momento dell’acquisto,
(identificando però le differenze di valutazione e l’avviamento)
sia successivamente rettificato per registrare la quota spettante
all’investitore negli utili o perdite maturati successivamente all’acquisto.
I dividendi ricevuti riducono il valore contabile dell’investimento
Page 17
Un caso pratico
Acquisto di una collegata in fasi
Page 18
Acquisto in fasi
40%
30%
Acquisto 5%
Prezzo
50
Acquisto 25%
Goodwill
Prezzo
500
Acquisto 10%
Prezzo
300
PNC(100%) 500
PNC(100%) 600
PNC(100%) 750
FV (100%)
FV (100%) 1200
FV (100%) 2000
800
1/1/00
1/1/02
1/1/01
31/12/00
Utile
100
31/12/01
Utile
150
31/12/02
Utile
200
Slide 19
Prezzo
Data di riferimento: 1/1/00
Acquisto 5%
Quota iniziale
0%
Quota finale
5%
Quota acquistata
Valore partecipazione: 50
AV CASSA
FV (100%)
Scritture contabili
IFRS
DR PARTECIPAZIONI
PNC(100%) 500
Prezzo
Scomponibile in:
• PN contabile
25
• Rivalutaz. immob. 15
• Valore corrente att.
• Avviamento
• Costo partecipazione
5%
50
AV CASSA
800
50
40
10
50
OIC
DR PARTECIPAZIONI
50
50
50
50
Slide 20
Utile
Data di riferimento: 31/12/00
Valutazione
100
IFRS
OIC
La partecipazione è classificata
La partecipazione è valutata al
costo al netto delle perdite durevoli
di valore
nella categoria FLP/L
e valutata a Fair value.
Al 31/12/00 il FV è 65
Scritture contabili
IFRS
DR PARTECIPAZIONI
AV C/E
15
OIC
15
Slide 21
Prezzo
Data di riferimento: 1/1/01
Acquisto 25%
Quota iniziale
5%
Quota finale
30%
Quota acquistata
25%
Valore contabile partecip.: 565
DR PARTECIPAZIONI
AV CASSA
PNC(100%) 600
FV (100%) 1200
Prezzo
Scomponibile in:
• PN contabile
150
• Rivalutaz. immob. 150
• Valore corrente att.
• Avviamento
• Costo partecipazione
Scritture contabili
IFRS
500
DR PARTECIPAZIONI
500
500
AV CASSA
500
300
200
500
OIC
500
500
Slide 22
Valutazione ad equity
Data di riferimento: 31/12/01
Utile di periodo 150
IFRS
5%
25% Total
Costo
50
500 550
PNC
25
150
Riv
15
150 165
Goodwill 10
200 210
OIC
La partecipazione è valutata a equity
Costo
565
- storno rival. FV
+ 30% utile
(15)
45
28,5
- ammort. rival.(10anni)
(16,5)
Valore partecipazione
578,5
Costo
550
+ 30% utile
45
- ammort. rival.(10 anni)
(16,5)
- ammort. goodwill (5 anni)
(42)
Valore partecipazione
536,5
Scritture contabili
IFRS
DR RETAINED EARNINGS
La partecipazione è valutata la equity
(goodwill ammortizzato in 5 anni)
15
AV PARTECIPAZIONI
(*)
OIC
DR C/E
15
(13,5)
AV PARTECIPAZIONI
13,5
13,5
DR PARTECIPAZIONI
AV C/E
28,5
28,5
(*) in caso di difficile reperibilità dei dati si
utilizza il 30% di PNC
Slide 23
Prezzo
Data di riferimento: 1/1/02
Acquisto 10%
Quota iniziale
30%
Quota finale
40%
Quota acquistata
10%
Valore di carico partecip.: 878,5
DR PARTECIPAZIONI
AV CASSA
PNC(100%) 750
FV (100%) 2000
Prezzo
Scomponibile in:
• PN contabile
75
• Rivalutaz. immob. 125
• Valore corrente att.
• Goodwill
• Costo partecipazione
Scritture contabili
IFRS
300
AV CASSA
300
200
100
300
OIC
DR PARTECIPAZIONI
300
300
300
300
Slide 24
Valutazione ad equity
Data di riferimento: 31/12/02
Utile di periodo 200
IFRS
5%
25%
10%
Total
Costo
50
500
300
PNC
25
150
75
Riv
15
150
125
290
Goodw 10
200
100
310
850
OIC
La partecipazione è valutata a equity
La partecipazione è valutata la equity
Costo
878,5
Costo
836,5
+ 40% utile
80
+ 40% utile
80
51
- ammort. rivalutazione (10a) (29)
- ammort. rivalutazione (10a) (29)
Valore partecipazione
- ammort. goodwill (5a)
(62)
Valore partecipazione
825,5
929,5
Scritture contabili
IFRS
DR PARTECIPAZIONI
AV C/E
51
OIC
DR C/E
51
11
AV PARTECIPAZIONI
11
11
Slide 25
Alcune riflessioni
L’applicazione dell’equity method presenta alcune particolarità:
Deve essere effettuata la Purchaise Price Allocation (PPA) secondo le regole
dell’IFRS3
Viene identificato un goodwill o un negative goodwill
Il goodwill non viene iscritto separatamente rispetto al pro-quota
di patrimonio netto, ma l’investimento è iscritto in bilancio per l’intero ammontare
Anche le modalità di iscrizione del bilancio separato presentano alcune
particolarità:
La definizione di Costo non è famigliare nel mondo IAS/IFRS, nella nuova
versione dello IAS27 è stato cancellato dalle definizioni
La valorizzazione al fair value (ex IAS39) non è coerente con la rappresentazione
ad equity nel bilancio consolidato.
Ambito di applicazione
..Esclusioni…segue..
 Un
investitore deve utilizzare il metodo del
patrimonio netto fino al momento in cui cessa di
esercitare un’influenza notevole sulla collegata, e da
quel momento contabilizzare la partecipazione
secondo quanto previsto dallo IAS 39 (Strumenti
finanziari: Rilevazione e valutazione)
Ambito di applicazione
...perdita di influenza notevole…
Si ha perdita di influenza notevole quando viene meno il
potere di determinare le scelte amministrative e gestionali
dell’impresa controllata o quando non è più possibile trarre
benefici dalla sua attività.
La perdita di influenza notevole può scaturire con o senza
un cambiamento dell’assetto societario.
Eliminazione di utili e perdite i/c
Holding
(or consolidated
subs)
Downstream
Upstream
Collegata
(contabilizzata
con equity
method)
Gli utili e le perdite derivanti dalle
operazioni “verso l’alto” e “verso il
basso” tra la
partecipante e una società collegata
devono essere eliminati
proporzionalmente alla
quota di interessenza della
partecipante stessa nella collegata.
Le perdite non realizzate non
possono essere eliminate nella
misura in cui l’operazione fornisca
prova di una
perdita durevole del valore del bene
trasferito.
vendite di beni da
una società
collegata alla
partecipante
vendite di beni
dalla partecipante
a una società
collegata
IAS 31
Joint
venture
IAS 31 – Joint ventures
Ambito di riferimento (IAS 31.1):
Trattamento contabile delle partecipazioni in Joint ventures, diverse da quelle
detenute da imprese di venture capital o fondi chiusi, se valutate con il fair
value model con variazioni a conto economico nel bilancio consolidato o di
esercizio
Page 31
IAS 31 – Joint ventures
Definizioni
Joint Venture: accordo contrattuale con cui due o più parti intraprendono
un'attività economica sottoposta a controllo congiunto
Controllo congiunto: condivisione, stabilita per contratto, del controllo su
un'attività economica e co-determinazione di tutte le decisioni strategiche,
finanziarie ed operative
Partecipanti in una JV: soggetti aventi il controllo congiunto
Investitore in una JV: soggetto privo del controllo congiunto
Contenuto dell’accordo contrattuale: attività, durata, obblighi di rendiconto,
nomina organo di direzione, diritti di voto ed apporti di capitale dei partecipanti
e definizione dei criteri di decisione nelle aree critiche per gli obiettivi della JV
Page 32
Definizione di una Joint Venture
Joint Venture – è un accordo contrattuale con il quale due o più
partiintraprendono un’attività economica sottoposta a controllo
congiunto.
Joint Control – è la condivisione, stabilita contrattualmente, del
controllo su un’attività economica, ed esiste unicamente quando
per le decisioni finanziarie e gestionali strategiche relative
all’attività è richiesto il consenso unanime di tutte le parti che
condividono il controllo
Control – è il potere di determinare le politiche finanziarie e
gestionali di un’entità al fine di ottenerne i benefici dalle sue
attività.
Accordo Contrattuale
L’accordo contrattuale
Distingue le partecipazioni che
comportano controllo congiunto da quelle
in collegate in cui l’investitore ha una
influenza significativa
 Assicura che non eisste un singolo
partecipante che è in posizione di
“controllo”

Differenti tipi di Joint Ventures
Jointly Controlled
Entities
(Entità
economiche a
controllo
congiunto)
Costituzione di
una società
a controllo
congiunto
Entità
economica
separata
Jointly Controlled
Operations
(Gestioni a
controllo
congiunto
Ogni venturer sostiene
i propri costi e
percepisce una quota
dei risultati
Jointly Controlled
Assets
(Beni
a
Controllo
Congiunto)
Un’attività che è
divisa e controllata
congiuntamente
Non esiste un’entità economica
separata
Gestioni a controllo congiunto
Ciascun partecipante utilizza i propri immobili, impianti e
macchinari, gestisce le proprie rimanenze, sostiene in proprio i
costi e partecipa pro-quota, in base ad accordi contrattuali, ai
ricavi di vendita (i.e. costruzione e vendita di aeroplani).
Ciascun Venturer rileva nel proprio bilancio i beni che apporta, le
passività cui incorre, i costi che sostiene e la quota di ricavi
spettanti dalla vendita dei beni e/o dei servizi.
Tale forma di JV non comporta la costituzione di società o di
imprese.
Beni a controllo congiunto
Ciascun partecipante partecipa ai benefici economici futuri tramite la propria
quota del bene apportato alla JV.
Il venturer contabilizzerà nel proprio bilancio:
•
la quota di beni a controllo congiunto (classificato secondo la natura dei beni);
•
la passività sostenuta per finanziare l’acquisto della quota del bene e altre
passività connesse alla JV;
•
i ricavi derivanti dalla vendita o dall’utilizzo della propria quota dei prodotti
ottenuti dalla JV;
•
i costi connessi alla propria partecipazione alla JV.
Anche tale forma di JV non comporta la costituzione di società o di
imprese.
Accounting topics
Criteri di contabilizzazione per :
• Jointly Controlled Operations
• Jointly Controlled Assets
• Jointly Controlled Entities
Aspetti particolari per il trattamenti dei conferimenti in natura
(SIC 13)
IAS 31 – Investimenti in joint venture (JV)

ATTUALMENTE lo IAS 31 prevede il consolidamento proporzionale
o, alternativamente la valutazione con il metodo del patrimonio netto.
(nel progetto ED9 il metodo proporzionale non è più consentito)
Relativamente al bilancio separato gli investimenti in JV devono essere
valutati al costo, o in conformità allo IAS 39, al fair value

Lo IAS31 che la presenza di gravi e durature restrizioni al controllo,
che di fatto implicano l’assenza di un accordo alla data di bilancio, è
causa di esclusione dal consolidamento di una JV.
Contabilizzazione per le entità a controllo congiunto
Benchmark treatment
Consolidamento proporzionale
Trattamento alternativo
Equity Method
Due
Metodi
Sommare la sua quota
di attività, passività,
costi e ricavi line by line
basis.
Distingure apposite voci
relative alla sua quota di
attività, passività, costi e
ricavi
Trattamento contabile delle operazioni
Vendita per un
ammontare
superiore al
valore
contabile
Rilevare solo la parte di utile
riferibile alle quote
degli altri partecipanti
al controllo congiunto
No
Vendita per
ammontare
inferiore al
valore
contabile
L’asset aveva
perso di valore
prima della
vendita?
Yes
Rilevare solo la parte di
perdita riferibile alle quote
degli altri partecipanti
Intera perdita
a conto economico
immediatamente
Conferimenti di un partecipante ad una Joint Venture
Utili e perdite trattati
normalmente
ma
Eccezione nella SIC-13
s
e
Rischi/benefici
non trasferiti
allaJV,
o
Misurazione
attendibile di
gain/loss non
ottenibile
or
Beni apportati
simili a quegli
altri venturer
Gain/loss considerati non realizzati – non imputati al conto economico
Entità controllate congiuntamente
Nozione (IAS 31.24):
costituzione di imprese autonome sottoposte al controllo congiunto attraverso
il possesso di partecipazioni paritetiche
Trattamento contabile raccomandato indicato dallo IAS 31 per il bilancio
consolidato di ogni partecipante:
consolidamento proporzionale cioè inclusione nel bilancio consolidato della
quota di pertinenza del partecipante di ciascuna attività, passività, proventi e
oneri dell'entità sottoposta a controllo congiunto con procedure di
consolidamento analoghe a quelle viste per il bilancio consolidato
Trattamento contabilile alternativo consentito:
metodo del patrimonio netto (consolidamento sintetico proporzionale)
Data di inizio/fine della contabilizzazione con i criteri sopra indicati:
Data di acquisizione/cessazione del controllo congiunto (in tal caso con
possibilità di applicazione, a seconda dei casi, dello IAS 27, dello IAS 28 o
Page 43
dello IAS 39)
SIC 12 - SPE
Una società può essere costituita per raggiungere un obiettivo limitato e ben
definito (per esempio, realizzare un contratto di leasing, attività di ricerca e
sviluppo o una cartolarizzazione di attività finanziarie).
Tali società a destinazione specifica (“SPE”, special purpose entities) possono
assumere la forma giuridica di società di capitali, società fiduciaria, società di
persone o società di fatto.
Le SPE spesso sono costituite con accordi legali che impongono rigidi e
alcune volte permanenti vincoli alle facoltà decisionali dei propri organi direttivi,
fiducianti o della direzione aziendale sull’attività delle SPE.
Frequentemente, queste disposizioni specificano che le politiche gestionali
delle attività correnti delle SPE non possono essere modificate, eccetto forse
che dal suo fondatore o dal suo sponsor (cioè essi agiscono, come si dice, con
“autopilota”).
Page 44
SIC 12 – ambito di applicazione
Il SIC 12 ha finalità antielusive. Operazioni di
ingegneria finanziaria che darebbero luogo a veicoli
“off-balance sheet” perché non controllati, secondo
i criteri fissati dallo IAS 27, potrebbero dover essere
consolidati in base ai requisiti previsti dal SIC-12
Società a destinazione specifica (SDS) o special
purpose entities
L’applicazione del concetto di controllo richiede, in ciascun
caso, una valutazione contestuale di tutti i fattori rilevanti.
Il controllo può esistere anche nei casi in cui un’impresa
possiede una piccola o nessuna parte del patrimonio della
SDS.
Società a destinazione specifica (SDS) o special
purpose entities
Principali condizioni per la sussistenza di una relazione di controllo
in assenza di vincoli partecipativi sulla SDS:
(a) gestione delle attività della SDS per conto dell’impresa controllante in
relazione alle sue specifiche esigenze aziendali;
(b) ottenimento da parte della controllante della maggioranza dei benefici
dell’attività della SDS
(c) diritto della controllante a ottenere la maggioranza dei benefici e/o dei
rischi inerenti alle attività della SDS (a prescindere dall’ottenimento
effettivo)
SIC 12: Special purpose entities-Natura
Una SPE è un’entità creata per conseguire un obiettivo
specifico/predefinito (ad es. per stipulare un contratto di leasing, attivita di
R&S o cartolarizzazione di attività finanziarie).
Una SPE può assumere la forma giuridica di società, trust, partnership o
organizzazione di fatto (unincorporated entity)
Spesso le SPE sono create con accordi legali che impongono limiti
stringenti anche non modificabili sui poteri decisionali dell’organo di
governo, trustee, o sulla gestione operativa delle SPE stesse.
SIC 12: Special Purpose Entities-Consolidamento
Le attività della SPE sono condotte per conto della
società (sponsor/creator) in funzione delle sue
esigenze aziendali cosicché la società consegua i
benefici derivanti all’attività svolta dalla SPE
La società ha i poteri decisionali necessari a farle
conseguire la maggior parte dei benefici derivanti
dall’attività della SPE o ha delegato tali poteri
attraverso un “meccanismo autopilota”
SIC 12: Special Purpose Entities-Consolidamento
Nella sostanza la società ha il diritto a ottenere la
maggioranza dei benefici della SPE ed è perciò
esposta ai rischi inerenti all’ attività della SPE
Nella sostanza la società detiene la maggior parte
dei rischi economici residuali o di proprietà connessi
alla SPE o alle sue attività al fine di ottenerne i relativi
benefici.
Una SPE deve essere trattata come se fosse
una controllata.
SIC 12 - special purpose entities
Special purpose entities (SPEs)
Attività svolta
dalla SPE
Chi è titolare dei
Benefici
IAS 27 Consolidated
SIC 12 and
separate financial statement
Potere
decisionale
sulla SPE
Chi si assume
i rischi
Domande
Domande
?
Page 52