Esempi di strutturazione degli
investimenti dall'Italia
Torino, 6 Ottobre 2011 – Ordine Dottori Commercialisti Torino
Dott. Paolo Giacometti
1. Esempi di strutturazione degli investimenti dall'Italia
(1/6)
Convenzione Italia - Cina
• La Convenzione Italia - Cina limita la potestà impositiva degli Stati contraenti:
- dividendi: ritenuta ridotta con aliquota del 10%
- interessi: ritenuta ridotta con aliquota del 10%
- royalties: ritenuta ridotta con aliquota del 10%
- capital gains su partecipazioni: tassazione nel paese della fonte
• Attribuzione di un credito d’imposta per le imposte pagate all’estero in via
definitiva ex articolo 23 della Convenzione Italia - Cina (anche ex art. 165 del Testo
Unico delle Imposte sui Redditi, “TUIR”)
• Matching Credit
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1. Esempi di strutturazione degli investimenti dall'Italia
(2/6)
ITA
Utile lordo China:
100
Income tax (25%):
(25)
Utile netto China:
75
Dividendo lordo a ITA:
75
Ritenuta alla fonte (10%):
(7,5)
Dividendo netto a ITA:
67,5
Imponibile ITA:
75
Imposta ITA (1,375%):
(1,03)
Credito d’imposta:
0,38
Netto ITA:
66,8
Tax rate:
33,2
100%
CHINA
3
1. Esempi di strutturazione degli investimenti dall'Italia
(3/6)
L’investimento in Cina tramite una sub-holding in Hong Kong
In caso di partecipazione della società italiana nella società residente in Hong Kong, alcuni
elementi da considerare:
-
Hong Kong è un Paese black list ai fini delle imposte sui redditi
-
Applicabilità della disciplina sulle Imprese Estere Controllate (c.d. Controlled Foreign
Companies) e sulle Imprese Estere Collegate (con conseguente rischio di imputabilità
diretta “per trasparenza” dei redditi ivi prodotti a meno di accoglimento di apposito
interpello volto a dimostrare una delle esimenti elencate nell’articolo 167 del TUIR)
-
Indeducibilità delle spese e degli altri componenti negativi di reddito derivanti da
operazioni con società residenti in Paesi black list (anche qui, possibilità di presentare
interpello dimostrando l’esistenza di una delle esimenti previste dal 110, comma 10 TUIR)
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1. Esempi di strutturazione degli investimenti dall'Italia
(4/6)
Caso A: Regime CFC
ITA
100%
HK
100%
CHINA
Utile lordo China:
100
Income tax (25%):
(25)
Utile netto China:
75
Dividendo lordo a HK:
75
Ritenuta alla fonte Cina (5%):
(3,75)
Dividendo netto a HK:
71,25
Imposta HK:
0
Reddito ITA (per trasparenza, 5%):
3,56
Tax ITA (27,5%):
0,98
Dividendo distribuito a ITA:
71,25
Quota tassata per trasparenza:
(3,56)
Quota imponibile:
67,69
Imposta ITA (27,5%):
18,61
Netto ITA:
49,08
Tax rate:
50,92
5
1. Esempi di strutturazione degli investimenti dall'Italia
(5/6)
Caso B: interpello ex art. 167,
comma 5, lett. a, del TUIR
ITA
100%
HK
100%
CHINA
Utile lordo China:
100
Income tax (25%):
(25)
Utile netto China:
75
Dividendo lordo a HK:
75
Ritenuta alla fonte Cina (5%):
(3,75)
Dividendo netto a HK:
71,25
Imposta HK:
0
Reddito ITA (per trasparenza):
0
Dividendo distribuito a ITA:
71,25
Imposta ITA (27,5%):
(19,59)
Netto ITA:
51,66
Tax rate:
48,34
6
1. Esempi di strutturazione degli investimenti dall'Italia
(6/6)
Caso B: interpello ex art. 167,
comma 5, lett. b, del TUIR
ITA
100%
HK
100%
CHINA
Utile lordo China:
100
Income tax (25%):
(25)
Utile netto China:
75
Dividendo lordo a HK:
75
Ritenuta alla fonte Cina (5%):
(3,75)
Dividendo netto a HK:
71,25
Imposta HK:
0
Reddito ITA (per trasparenza):
0
Dividendo distribuito a ITA:
71,25
Imposta ITA (1,375%):
(0,98)
Netto ITA:
70,27
Tax rate:
29,73
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