CORSO DI ECONOMIA POLITICA
MACROECONOMIA
Docente: Prof.ssa M. Bevolo
Lezione n. 17
II SEMESTRE
A.A. 2009-2010
Realizzazione dott. Simone Cicconi
17.1
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Una reinterpretazione della
curva di offerta aggregata
La curva di offerta aggregata mette in relazione il livello di
produzione con il livello effettivo (ed atteso) dei prezzi
La curva di offerta aggregata può essere interpretata anche come
una relazione che correla positivamente il tasso di occupazione con
la variazione dei salari e dei prezzi
–
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Analogamente, il tasso di disoccupazione influenza negativamente il
salario: quanto maggiore è il tasso di disoccupazione tanto minore è il
salario
Una elevata disoccupazione che comporta bassi salari implica bassi
incrementi dei costi e dei prezzi (un basso tasso di inflazione)
Tra tasso di disoccupazione e tasso di inflazione esiste dunque
una relazione inversa
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17.2
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La curva di Phillips
Nel 1958 l’economista inglese A.W. Phillips pubblicò
uno studio sull’andamento dei redditi nell’UK tra il 1861
e il 1957
I risultati dello studio misero in evidenza l’esistenza di
una relazione negativa tra il tasso di variazione dei
salari nominali e il tasso di disoccupazione
–

I salari aumentavano tanto più rapidamente quanto minore era
il tasso di disoccupazione
La spiegazione di Phillips
–
–
Per bassi livelli di disoccupazione si ha un eccesso di
domanda di lavoro: le imprese entrano in concorrenza ed
offrono salari più elevati
Per alti livelli di disoccupazione si ha un eccesso di offerta di
lavoro: la concorrenza tra lavoratori tiene basso il salario
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17.3
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La curva di Phillips:
rappresentazione grafica
La curva di Phillips è inclinata negativamente
Nel punto A il tasso di variazione dei salari è nullo; il tasso di
disoccupazione è quello naturale
–
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Al tasso naturale di disoccupazione corrisponde il livello di produzione naturale
L’inflazione effettiva corrisponde a quella attesa ed è stabile
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17.4
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La teorizzazione di Lipsey e
Samuelson
Lipsey e Samuelson fornirono un fondamento teorico alla
relazione empirica di Phillips
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Il tasso di disoccupazione e il corrispondente tasso di occupazione
sono indicatori del livello della domanda e della produzione
Il tasso di variazione dei salari è collegato alla domanda di lavoro
(funzione derivata dalla domanda di beni)
Ricorrendo al principio del mark up il tasso di variazione dei salari si
traduce in tasso di variazione dei prezzi
La relazione originaria di Phillips (tasso di disoccupazione – tasso
di variazione dei salari) si trasforma in una relazione fra tasso di
disoccupazione e tasso di inflazione
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17.5
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
La relazione stilizzata
Inflazione e disoccupazione sono correlate
negativamente (Phillips, Samuelson, Solow)
Dati i prezzi attesi (pari ai prezzi del periodo precedente)
una diminuzione del livello di disoccupazione genera
salari nominali più elevati
–
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
Se l’incremento del salario nominale è maggiore dell’incremento
della produttività del lavoro, il costo del lavoro per unità di
prodotto sale
Un aumento del costo del lavoro per unità di prodotto induce un
aumento del livello dei prezzi
Una riduzione della disoccupazione genera inflazione
N.B. Incrementi dei salari nominali compensati da
equivalente crescita della produttività non innescano
tensioni inflazionistiche
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17.6
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La spirale dei prezzi e dei
salari
Disoccupazione più bassa
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–
–
–
–
–
Salari nominali maggiori
Costi di produzione più elevati
Livello dei prezzi più alto
Dati i maggiori prezzi i lavoratori chiedono maggiori
salari
I prezzi aumentano ulteriormente
I lavoratori chiedono salari ancora maggiori
…
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17.7
La valenza della
curva di Phillips
In breve, la curva di Phillips diventa un caposaldo
dell’analisi macroeconomica ed una guida per le politiche
economiche

Se l’obietttivo è combattere la disoccupazione si
deve accettare una crescita dell’inflazione

Se l’obiettivo è quello di mantenere stabili i prezzi si
deve accettare una crescita della disoccupazione
Il trade-off fra inflazione e disoccupazione

La curva di Phillips indica il costo della
disoccupazione in termini di inflazione e viceversa
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17.8
Inflazione e disoccupazione
negli USA 1900-60
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17.9
Inflazione e disoccupazione
negli USA 1948-69
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17.10
Le formulazioni successive
 La curva di Phillips ha spiegato bene l’andamento
della disoccupazione e dell’inflazione in USA e nel
Regno Unito sino agli anni ‘70.
 Dal 1970 in poi, non sembra emergere alcuna
relazione significativa tra disoccupazione e
inflazione
 La curva di Phillips originaria risulta valida solo nel
breve periodo
 Non tiene conto dell’inflazione attesa o
prevista
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17.11
Inflazione e disoccupazione
negli USA, 1970-2000
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17.12
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Variazione dell’inflazione e
disoccupazione nell’UE,
1961-2000
17.13
Attese inflazionistiche, fattori
che influenzano i salari ed
inflazione
Dato il tasso di disoccupazione, quali altri fattori possono
influenzare le dinamiche dei prezzi?

Una aumento dell’inflazione attesa provoca un aumento
dell’inflazione
–

Se chi fissa i salari ha aspettative di un livello maggiore dei prezzi,
fisserà salari più elevati
Un aumento del mark up o dei fattori che influenzano la
determinazione dei salari
(u, z, Pe) porta ad un aumento dell’inflazione
N.B. Gli stessi fattori che influenzano la determinazione dei
salari agiscono sulla dinamica dei prezzi
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Aspettative inflazionistiche e
curva di Phillips di lungo periodo
17.14
 La curva di Phillips non esprime una relazione stabile fra due
grandezze, ma varia al variare delle aspettative e si sposta
nel tempo
 L’inflazione genera aspettative adattive
 I lavoratori, interessati al salario reale, nel momento
della contrattazione, tengono conto dell’inflazione
attesa e chiedono adeguamenti salariali che
mantengano costante il potere d’acquisto
 Maggiore è l’inflazione attesa, più rapidamente
aumentano i salari reali
 Se le aspettative sono per una crescita dell’inflazione, nel
periodo successivo la curva di Phillips si sposta verso l’alto
 Il tasso di disoccupazione non cambia, mentre
aumenta l’inflazione
 Nel lungo periodo la curva di Phillips diventa verticale
(Phelps e Friedman)
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17.15
La curva di Phillips aumentata
delle aspettative
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17.16

Il passaggio dalla curva di Phillips
tradizionale a quella verticale
Nel breve periodo i salari monetari sono fissati
contrattualmente e si adeguano con ritardo alla
crescita dei prezzi
–
–
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Tuttavia se l’inflazione persiste l’illusione monetaria
viene meno
–

In presenza di inflazione non prevista i salari reali
diminuiscono; le imprese aumentano la domanda di lavoro
I lavoratori possono essere vittime di “illusione monetaria”; non
rendendosi conto che il potere d’acquisto si è ridotto offrono
più lavoro e la disoccupazione si riduce (curva originaria
inclinata positivamente)
La curva di Phillips si sposta verso l’alto; al tasso un
corrisponde una maggiore inflazione
Il processo continua
–
La curva si sposta progressivamente verso l’alto e si
verticalizza
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17.17


La curva di Phillips nelle diverse
interpretazioni
Curva di Phillips originaria
Curva di Phillips inclinata negativamente nel breve
periodo e verticale nel lungo periodo in corrispondenza
di un (monetarismo: M. Friedman)
–
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Politiche economiche espansive nel LP falliscono; provocano
solo inflazione
Curva di Phillips verticale anche nel breve periodo
(Scuola della N.E.C.; aspettative razionali; Lucas)
–
–
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Soggetti perfettamente razionali; assenza di illusione
monetaria
A qualsiasi livello di inflazione il sistema si trova in
corrispondenza di un
Inefficacia delle politiche economiche dal lato della domanda;
politiche dell’offerta
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