SISTEMA FINANZIARIO
Introduzione al Corso
Presentazione del Corso
• Obiettivi
• Contenuti
• Collegamenti con gli altri insegnamenti
• Modalità didattiche e organizzazione
Un quadro d’insieme del sistema finanziario
• Le principali componenti del sistema
• I flussi finanziari
• Le funzioni e la struttura dei mercati finanziari
Sistema finanziario - Lezione 1
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Obiettivi del Corso
• Spiegare il ruolo del sistema finanziario nell’ambito
dell’economia reale
• Fornire le basi concettuali per comprendere in modo organico il
funzionamento delle istituzioni e dei mercati finanziari
• Esaminare le caratteristiche fondamentali:
– dei principali mercati finanziari e degli strumenti che vi sono
negoziati
– delle grandi categorie di istituzioni finanziarie e dei relativi
modelli gestionali,
• Sviluppare una vasta gamma di applicazioni pratiche che aiutino
a capire l’approccio degli operatori del mondo finanziario
• Creare sensibilità e capacità critica per interpretare e valutare i
grandi cambiamenti che toccano i sistemi finanziari
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I contenuti del Corso: 1° modulo
Sistema finanziario - Lezione 1
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I contenuti del Corso 2° modulo
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I contenuti del corso: 3° modulo
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Obiettivi conoscitivi della lezione 1
1. fornire un primo generale inquadramento del sistema
finanziario (mercati, intermediari e strumenti finanziari; sistema
dei controlli)
2. spiegare come si inserisce il sistema finanziario nel
funzionamento dell’economia reale (concetti di risparmio,
investimenti, saldi finanziari, flussi finanziari) e perché è
importante
3. spiegare l’articolazione dei mercati finanziari.
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Il sistema finanziario
• Il sistema finanziario si compone in modo semplificato
di due circuiti per il trasferimento delle risorse: uno
diretto (mercati) e l’altro indiretto (intermediari);
• Questo consente di far incontrare due categorie di
soggetti: i datori e i prenditori di fondi. (esempi);
• Il sistema finanziario consente di ottenere efficienza
nell’allocazione dei capitali e sviluppo dell’intera
economia. (esempi).
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I flussi del sistema finanziario
•Il sistema finanziario si compone in modo semplificato di
due circuiti per il trasferimento delle risorse: uno diretto
(mercati) e l’altro indiretto (intermediari);
•Questo consente di far incontrare due categorie di
soggetti: i datori e i prenditori di fondi. (esempi);
•Il sistema finanziario consente di ottenere efficienza
nell’allocazione dei capitali e sviluppo dell’intera economia.
(esempi).
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La funzione dei mercati finanziari
• I mercati finanziari rappresentano il cosiddetto circuito diretto di
trasferimento delle risorse finanziarie nel sistema economico
• Rappresentano cioè il luogo dove avvengono gli scambi diretti
(azioni, obbligazioni, ecc) tra datori di fondi (risparmiatori) e
prenditori di fondi (imprese, istituzioni, ecc.)
• I mercati hanno quindi le funzioni di:
–
–
–
–
consentire il finanziamento dei soggetti che investono (prenditori)
consentire l’investimento ai soggetti in surplus (datori)
fare il pricing (valutazione) degli strumenti scambiati
rendere possibile la negoziazione degli strumenti in circolazione
• Vi sono poi mercati dedicati non al trasferimento dei fondi, ma alla
negoziazione dei rischi (mercati derivati)
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La struttura dei mercati finanziari
•Mercato dei titoli di debito e mercato azionario: differenze fra
titoli di debito e titoli azionari.
•Mercati creditizi e mobiliari: la trasferibilità dello strumento.
•Mercati primari e secondari: funzioni di raccolta di risorse nel
primo caso, e liquidità nel secondo.
•Mercati regolamentati e OTC: principio di personalizzazione degli
strumenti negoziati quale elemento di differenziazione.
•Mercati monetari e di capitali: l’elemento temporale e
distinzione fra strumenti a breve, medio e lungo termine.
•Mercati domestici e internazionali: l’integrazione progressiva ha
reso ormai molto meno marcata che in passato questa distinzione
•Mercati Cash e derivati: strumenti base o componenti di uno
strumento base
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