Gli strumenti di politica
monetaria
A cura di: Lucia Falco
5^A IGEA
Nell’area dell’euro l’inflazione al consumo,
sospinta dai forti rincari delle materie di
base, è salita in gennaio ben al di sopra della
definizione di stabilità dei prezzi fissata dal
Consiglio direttivo della BCE. L’inflazione di
fondo rimane contenuta, in presenza di una
dinamica dei costi interni moderata e di una
ripresa ciclica che prosegue senza
accelerazioni di rilievo. Le aspettative di
inflazione nel medio periodo rimangono
ancorate.
Recenti interventi nella Zona Euro
per contenere il tasso d’inflazione
Sviluppo
dell’economia
Piena
occupazione
Contenuto tasso
d’inflazione
Equilibrio bilancia
dei pagamenti
Finalità delle scelte di politica
economica.
Espandendo il volume del credito
Riducendo il volume del credito
Ponendo attenzione alla stabilità
Come raggiungere gli obbiettivi
della politica monetaria!?
se la BCE sceglie di adottare una politica monetaria
ESPANSIVA, al fine di allargare la base monetaria e
dunque ottenere più moneta in circolazione nel
sistema economico, andrà a diminuire il tasso
d'interesse in modo provocare conseguenze come
l’accesso al credito da parte degli imprenditori,
crescita degli Investimenti e dell’Occupazione.
Tuttavia una politica monetaria espansiva presenta
alcuni svantaggi: Aumenta la moneta circolante, si ha
un indebolimento della moneta e si ha una spinta
all’aumento dei prezzi. L’aumento dei prezzi favorisce
le importazioni, infatti i consumatori preferiranno i
prodotti esteri dato il loro prezzo inferiore. Inoltre
diminuendo la remunerazione dei capitali si
verificherà una fuga di capitali all’estero.
Politica monetaria espansiva:
Se invece la BCE sceglie di adottare una politica
monetaria RESTRITTIVA, al fine di restringere la base
monetaria e quindi avere meno moneta in circolazione nel
sistema economico, andrà ad aumentare il tasso
d'interesse facendo diminuire cosi le richieste di prestiti da
parte degli imprenditori, con conseguente contrazione
dell’attività creditizia delle banche. Questo tipo di politica
monetaria però è una misura contro l’inflazione, in quanto
con meno moneta in circolazione il suo valore sarà più
stabile e questo frena l’aumento dei prezzi. Inoltre questa
stabilità dei prezzi incoraggia le esportazioni, in quanto i
consumatori preferiranno i prodotti interni dato il loro
basso prezzo, ed infine aumenta la remunerazione dei
capitali e di conseguenza verranno attratti capitali
dall’estero. Svantaggi: Diminuzione degli investimenti e
crescita della disoccupazione.
Politica monetaria restrittiva:
Le operazioni sul mercato aperto (open market
operations) sono transazioni che la banca centrale effettua
in Borsa. Il termine è usato con riferimento alle sole
banche centrali, che per statuto non hanno profitti e,
diversamente dagli altri operatori, agiscono non con
finalità di lucro, ma per sostenere la moneta nazionale.
Operazioni di mercato aperto
Operazioni dell’Eurosistema che le
controparti, di loro iniziativa, possono
utilizzare per ottenere, dietro prestazione
di garanzie, credito overnight a un tasso
di interesse prestabilito.
Operazioni di rifinanziamento
marginale
E' la frazione dei depositi contratti da un
ente creditizio che deve essere mantenuta
presso la Banca centrale in un conto o
remunerato a tassi più bassi di quelli di
mercato.
Coefficiente di riserva obbligatoria