Il 31 agosto 2015 anche l’Italia, dopo Malta, Romania, Grecia e Svizzera, darà il
go-live alla nuova piattaforma di regolamento di Target2-Securities (T2S).
T2S è il sistema europeo per il regolamento delle operazioni in titoli che offrirà la
possibilità di regolare in modo centralizzato, abbattendo le barriere e riducendo i
costi per tutti i depositari centrali che aderiranno.
T2S sarà implementato in 4 waves con le seguenti tempistiche:
Wave 1
Wave 1 (Italy)
Wave 2
Wave 3
Wave 4
June 2015
August 2015
March 2016
September 2016
February 2017
Greece ***
Italy
Belgium
Austria
Estonia
Malta
France
Denmark **
Finland
Romania **
Netherlands
Germany
Lithuania
Switzerland **
Portugal
Hungary **
Slovakia
Luxembourg
Slovenia
Spain
**
***
solo titoli in euro
solo titoli obbligazionari
Con T2S, a completamento delle quattro waves, si otterranno i seguenti benefici
in ambito di regolamento:
- eliminazione delle differenze tra il regolamento domestico e i cross-border
- definizione di nuovi standard e progressiva rimozione delle specificità
nazionali
- riduzione della complessità nelle attività di settlement
- riduzione di costi di regolamento cross border nell’area euro.
COSA CAMBIA
MODIFICA DELLE ISTRUZIONI DI REGOLAMENTO
Al fine di adeguare le funzionalità di regolamento agli standard previsti da T2S, a
partire dal 31 agosto 2015 le istruzioni di regolamento saranno soggette a:
-
matching tolerance sul controvalore in Euro di:
o Euro 2 sulle istruzioni di regolamento che hanno un controvalore
inferiore o uguale ad Euro 100.000
o Euro 25 sulle istruzioni di regolamento che hanno un controvalore
superiore ad Euro 100.000
Il controvalore dell’istruzione di regolamento di consegna prevarrà sul
controvalore dell’istruzione di regolamento di ritiro
Banca IMI
1
-
-
-
validità di 20 giorni (ISD+20) per tutte le istruzioni di regolamento di
strumenti finanziari in stato UNMATCHED. Il giorno di scadenza le
operazioni non regolate verranno cancellate dalla piattaforma e dovranno
essere nuovamente istruite previo accordo con la controparte
modifica possibile per i soli indicatori di processo:
o indicatore di regolamento parziale
o indicatore di priorità
o indicatori per la costruzione dei link
o indicatore di hold
TS2 non permette la modifica delle istruzioni di regolamento. Nel caso in
cui uno dei campi di matching non sia corretto il cliente è tenuto a
cancellare l’istruzione ed istruirla ex novo
cancellazione:
La cancellazione delle istruzioni sulla piattaforma T2S è gestita come
segue:
o Se l'istruzione è 'unmatched' il cliente dovrà disporre una
cancellazione unilaterale
o Se l'istruzione è 'matched' la cancellazione dovrà essere bilaterale
NUOVI CAMPI DI MATCHING
Sulla base delle nuove regole di matching,T2S prevede una distinzione dei campi
di settlement in:
-
Campi obbligatori: tali campi devono essere valorizzati obbligatoriamente
per ottenere il matching delle istruzioni
Campi non obbligatori:
o Campi addizionali: diventano campi obbligatori per il matching
delle istruzioni nel momento in cui una controparte li valorizza. Un
campo addizionale valorizzato non permetterà il matching con un
campo non valorizzato. Se valorizzati da entrambe le controparti i
dati contenuti devono coincidere in entrambe le istruzioni
o Campi opzionali: a differenza dei campi addizionali, un campo
opzionale valorizzato non deve essere obbligatoriamente
valorizzato anche dalla controparte affinché le istruzioni vadano in
matching. Se valorizzati da entrambe le controparti i dati contenuti
devono coincidere in entrambe le istruzioni
Banca IMI
2
NUOVA GIORNATA OPERATIVA
In T2S i due principali cut-off per la liquidazione delle istruzioni saranno:
- ore 16:00 - Cut-off DVP
- ore 18:00 - Cut-off FOP
MODIFICA DELLE SETTLEMENT INSTRUCTION
Uno dei cambiamenti previsti dalla piattaforma T2S riguarderà le SSI da utilizzare
per identificare le parti coinvolte nel processo di matching e di settlement.
In particolare, in T2S le parti da identificare nell’istruzione con il formato BIC11
sono:
-
CSD dell’agente consegnante o ricevente → BIC 11 del CSD dove il conto
è aperto (obbligatorio)
PARTY1 → BIC 11 della banca agente consegnante o ricevente
(obbligatorio)
PARTY2 → BIC11 del cliente della banca agente (opzionale ma
fortemente raccomandato)
In relazione a quanto sopra esposto, di seguito si riportano le SSI di Banca IMI da
utilizzare per il riscontro e regolamento sulla piattaforma T2S:
Standard Settlement Instructions Banca IMI ex ced X-TRM 2599
Agente di regolamento (partecipante a T2S): Intesa Sanpaolo S.p.A.
Depositario centrale dell’agente di regolamento (PSET): MOTIITMMXXX
Codice BIC dell’agente di regolamento (T2S Party 1 - DEAG/REAG): BCITITM1T00
Codice BIC del cliente dell’agente di regolamento (T2S Party 2 - BUYR/SELL):
CABOITMHXXX
Conto Titoli in T2S (SAC): MOTIBCITITMMXXX6010300
Il regolamento di T2S prevede che le disposizioni solo denaro in divisa di
regolamento EUR, che oggi vengono presentante sulla piattaforma X-TRM con
formula tecnica compenso e ISIN fittizio = IT0000010014, potranno essere
liquidate:
- in T2S soltanto se nel messaggio swift verrà esplicitato il codice ISIN del
titolo sottostante (il titolo non deve essere scaduto) e quantità pari a zero
- in T2 con messaggi Swift MT202 e MT103
Avendo Banca IMI concordato con i propri clienti un regolamento a sbilancio in
divisa EUR per le seguenti attività:
- esercizio a scadenza e /o remunerazioni di certificate, warrant, bond
emessi da Banca IMI con regolamento piazza MOTIITMMXXX
Banca IMI
3
-
marginazioni giornaliere di transazioni di Stock Lending concluse con il
desk di Banca IMI
fees e rebate di Stock Lending concluse con il desk di Banca IMI
A partire dal 31 agosto p.v. gli importi relativi alle sopracitate attività saranno
regolarizzati solo con messaggi Swift MT202 o MT103.
Per ulteriori informazioni fare riferimento vostro contatto in Banca IMI.
Link utili:
- https://www.ecb.europa.eu/paym/t2s/html/index.en.html
- www.lseg.com/monte-titoli-ita/target2-securities
- http://www.swift.com/products_services/industry_initiatives/target2_securi
ties_overvi
Banca IMI
4